Diploma de Posttulo

Diseo, Evaluacin y Gestin de Proyectos de

Inters Pblico
Evaluacin Social de Proyectos I

Profesor : Marco Aurelio Mrquez P.

Mdulo : Modulo N2
Fecha : Junio 2016
XII Versin
 Ciclo de Vida
IDEA
P (Identificacin)
R
E PERFIL
I
(Preparacin / evaluacin)
N
V
E PREFACTIBILIDAD
R (Estudios / evaluacin)
S
I
O FACTIBILIDAD
N (Estudios detallados / evaluacin)

DISEO
(Arquitectura/ingeniera, Programacin actividades)
INVERSION
EJECUCION
(Construccin / implementacin)

OPERACION OPERACION
(Generacin de beneficios)
 Prefactibilidad
Factibilidad
Costos/ tiempo

Perfil

Idea

Grado de Tiempo
Incertidumbre
100%

50%

Umbral de lo
previsible
0%
Costos
CRITERIOS DE DECISION EN LA EVALUACION DE
PROYECTOS
De qu se trata?

Estudiar y comparar los costos y beneficios de un

proyecto para decidir la conveniencia de su ejecucin

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 Por qu evaluar?
Queremos obtener ms de lo que gastamos.

Debemos jerarquizar, ya que los recursos no son suficientes para todas las
necesidades.

Para abordar en forma explcita el problema de la asignacin de recursos

escasos en forma ptima.

Para recomendar al tomador de decisiones, a travs de distintas

metodologas, la conveniencia relativa de una accin o un proyecto.

Identifica, mide y valoriza, cuantitativa y cualitativamente, los beneficios y

costos para la persona(s) o instituciones relevantes.

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Para quin evaluamos?
Persona o empresa:
EVALUACION PRIVADA
Evaluacin Financiera

Todos los habitantes del pas por igual :

EVALUACION SOCIAL
Evaluacin econmica

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Tipos de Evaluacin

Segn para quien se evalu:

Un mismo proyecto se puede evaluar desde diferentes puntos de vista y
arrojar diferentes resultados
Esto ocurre porque los proyectos afectan de diferente manera a los
agentes involucrados, quienes tienen, por lo general, diferentes
objetivos e intereses.
Ejemplos:
1. Proyecto de vertedero para las comunas del centro-sur de Santiago:
- Inversionista
- Municipalidades
- Vecinos de municipalidades
- Vecinos del sector
- Pas
2. Proyecto de inversin extranjera mixta
- Inversionista nacional
- Inversionista extranjero
- Bancos que aportan financiamiento
- Estado nacional
- Gobierno regional
- Gobierno extranjero
Privada: se realiza desde la perspectiva de un agente econmico privado
o individual (persona, empresa, grupo, etc.)
Social: se realiza desde la perspectiva del conjunto del pas (sociedad).
No siempre un proyecto que es rentable para un privado lo ser tambin
para la comunidad, y viceversa.
Segn el momento en que se realice:
Ex Ante: se realiza en el perodo de preinversin, entrega una
recomendacin sobre la conveniencia de realizar el proyecto.
Ex Post: se realiza una vez ejecutado el proyecto, sirve para estimar los
verdaderos beneficios del proyecto, encontrar las fuentes de error y
generar aprendizaje.
Determinacin de Beneficios y Costos

Pasos a seguir:

1. Identificacin: Cules?
2. Cuantificacin: Cunto?
3. Valoracin: Cunto vale?

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Determinacin de Beneficios y Costos

Tipos de Evaluacin

Accin Costos Beneficios Evaluacin

Identificar
Beneficio
Cuantificar
Costo
Valorar

Identificar
Costo
Cuantificar ?
Eficiencia
Valorar X

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 Tipo de Beneficios y Costos

Directos
Costos y Beneficios asociados directamente con el
proceso productivo o la mayor disponibilidad del
producto o servicio.

Indirectos
Costos y beneficios que afectan a otros mercados de
productos o insumos:
Efectos de sustitucin
Encadenamiento
Externalidades
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 Tipologa de Beneficios

Ingresos monetarios
Ahorro de costos
Otros:

Revalorizacin de bienes
Reduccin de riesgos
Impacto ambiental positivo
Mejor imagen
Seguridad nacional
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Categoras de Costos

Inversin

Operacin

Mantenimiento

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Costos de Inversin

Corresponde a los montos de recursos que se estima

demandar el proyecto, durante las etapas de diseo o
ejecucin.
Ejemplos:

Estudios y diseos
Terrenos
Instalacin faenas
Obras civiles
Maquinaria y equipos
Permisos, patentes e impuestos
Supervisin y asesoramiento

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Costos de Operacin
Corresponde a los montos de recursos que se estima
demandar el proyecto, durante la operacin. Corresponde
al gasto corriente que demandar la operacin normal del
proyecto. Ejemplos:
Sueldos y salarios
Servicios bsicos
Arriendos
Materiales e insumos
Combustibles
Permisos, patentes
Publicidad
Costos financieros
Seguros

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Costos de Mantenimiento

Corresponde a los montos de recursos que se estima

demandar el proyecto, durante la operacin y en
determinados momentos. Su objetivo es mantener la
capacidad operativa del proyecto. Ejemplos:

Mantencin de equipos
Repuestos
Reparaciones peridicas
Pinturas
Bacheo, resellado

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Estimacin de los Costos

Fuentes de informacin a nivel de perfil

Costos de proyectos similares

Costos unitarios conocidos

Cotizaciones

18
Tipos de Costos
DE ACUERDO CON SU COMPORTAMIENTO:
Costos variables: Son aquellos que cambian o fluctan,
cuando vara el volumen de produccin (cantidad producida).
Costos fijos: Son los que permanecen constantes, a pesar de
cambiar el volumen de produccin (cantidad producida).
Costo
Costos Totales

Costos Variables
Costos Fijos

Cantidad 19
Tipos de Costos
DE ACUERDO CON SU IMPORTANCIA EN LA TOMA DE DECISIONES

Costos evitable: son aquellos costos en los que se debe incurrir al

adoptarse una decisin econmica.
Ejemplo: cuando se decide atender un pedido especial, y existe
capacidad ociosa, los nicos costos adicionales que ocurren, si se acepta
el pedido, son los de materia prima, energa, fletes, etc.
Costos inevitables: no dependen de la decisin que se adopte.
Ejemplo: para el caso anterior, el arriendo del edificio permanece sin
cambio, se acepte o no el pedido especial.

El concepto de evitable no es un atributo del costo en particular. El mismo

costo puede ser evitable en una circunstancia e inevitable en otra. Los
hechos especficos de una situacin dada determinarn cuales costos son
evitables y cuales inevitables.

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 Enfoques de Evaluacin
ENFOQUE CARACTERSTICAS INDICADORES

Se pueden identificar, VAN

Costo - Beneficio medir y valorar los TIR
costos y beneficios del PRC
proyecto
IVAN
Se pueden identificar, VAC
medir y valorar los CAE
Costo - eficiencia costos; CAE / Usuarios
los beneficios pueden
identificarse, a veces
medirse, pero no pueden
ser valorados

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 Valor Actual Neto (VAN)
Flujo de ingresos y gastos de un proyecto
Ao: 0 1 2 3 n-1 n

Flujo: I0 F1 F2 F3 Fn-1 Fn

Un peso hoy vale ms que un peso maana, existe costo de

oportunidad que es la tasa de inters o de descuento (r)
Los flujos deben sumarse en un solo momento del tiempo, por
convencin, para el clculo del VAN, se usa el ao 0.

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Valor Actual Neto (VAN)
Si r es el costo de capital del inversionista y recibe n flujos al final
de cada periodo F1, F2, Fn, el valor actual (presente) neto de
esos flujos ser:
n
Ft
VAN I 0
t 1 (1 r )
t

Donde:
Ft = Bt - Ct
Ft = Flujo neto al final del periodo t
Bt = Beneficios o ingresos al final del periodo t
Ct = Costos o gastos al final del periodo t
I0 = Inversin inicial
r = costo de capital (tasa de descuento)
n = nmero de periodos
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Valor Actual Neto (VAN)
Flujo actualizado de ingresos y gastos de un proyecto

Ao: 0 1 2 3 n-1 n

Flujos I0 F1 F2 F3 Fn-1 Fn
Actualizados:
F1
(1+r)
F2
(1+r)2

F3
(1+r)3

Fn-1
(1+r)n-1

Fn
(1+r)n

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Valor Actual Neto (VAN)
Las alternativas con mayor Valor Actual Neto (VAN)
son aquellas que maximizan la riqueza.

Criterio de decisin:
VAN > 0: El proyecto es bueno o conveniente
VAN = 0: Indiferente
VAN < 0: El proyecto es malo o no conviene

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Valor Actual Neto (VAN)
El VAN disminuye conforme aumenta la tasa de descuento.
Hay proyectos ms sensibles que otros a variaciones en la tasa de
descuento.

1.000

800 Proy. I0 F1 F2 F3 F4 F5

600
A -1000 700 300 200 100 300
VAN A
B -1000 100 300 300 300 900
VA N

400 VAN B

200

0
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
-200
Tasa de Descuento

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Valor Actual Neto (VAN)
Beneficios de utilizar el VAN como indicador para la
toma de decisiones de inversin

Reconoce que un peso hoy vale ms que un peso

maana
Depende nicamente del flujo y el costo de
oportunidad
Propiedad aditiva: VAN (A+B) = VAN (A) + VAN (B)
No slo permite reconocer un proyecto bueno, sino
que tambin permite comparar proyectos que tengan
la misma vida til

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Ejemplo: N 2.- Un proyecto de una planta de reciclaje de RSU presenta los
siguientes datos relevantes para su evaluacin:

Inversin inicial (en u.m.= unidades monetarias)

Terrenos 30.000
Edificios 12.000
Maquinarias e instalaciones 88.000
Herramientas 2.000
Muebles y tiles 1.000
Vehculos 20.000
Maquinas de oficinas 1.000
Capital de trabajo 26.000
_______
180.000

La planta sera operada durante tres aos, tras los cuales se liquidar todo
el activo inmovilizado en la suma de 85.000 u.m.

Los ingresos y egresos de operacin relevante para el clculo del VAN son
los siguientes (en u. m.).

fin ao 1 fin ao 2 fin ao 3

Ingresos 130.000 160.000 120.000

Egresos 40.000 50.000 70.000

Excedente operacional 90.000 110.000 50.000

Entonces, dada una tasa de descuento de 10% anual para el clculo del
VAN se debe desarrollar la siguiente expresin:

VAN = 90.000 + 110.000 + 50.000 + 85.000 -

180.000
1,10 (1,10) (1,10)

VAN = 274.154,77 - 180.000

VAN = 94.154,77 u.m. > 0 proyecto es conveniente

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 Valor Actual de Costos (VAC)
El valor actual de costos se utiliza cuando:
Beneficios difciles de valorar, pero se reconoce son deseables.
Los beneficios de dos alternativas son idnticos.
En ambos casos se busca alternativa de mnimo costo.

n
Ct
VAC I 0
Donde:

t 1 (1 r )
t
Ct = Costos al final del periodo t

Cuando se relaciona el VAC con alguna variable del proyecto, se

convierte en indicador costo eficiencia
Ejemplo: Costo por total de toneladas a disponer (relleno sanitario)

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