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Cleyton Izidoro - Publicado em 22.01.2008
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As empresas esto percebendo que a competio dos concorrentes tem aumentado, e Confira os diversos
no tem mais espao para dar um passo no escuro. Com isso tem-se cada vez mais anncios Gratuitos.
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Os projetos antes restritos as engenharias principalmente na construo civil passam a
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tomar fora e serem difundidos no cenrio econmico-financeiro das empresas.
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O objetivo principal da empresa privada a maximizao do lucro, sendo assim a anlise buscapecompany.com.br/E-

de viabilidade de projeto passa a ter um papel fundamental na tomada de deciso do Quer Aprender a
investidor, onde poder estimar as vantagens e desvantagens futuras, no tendo assim Investir?
surpresas desagradveis no decorrer da vida til do empreendimento. A busca de Aprenda a Investir
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informaes com maior grau de certeza faz com que utilize novas ferramentas para
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A projeo de fluxos de caixa relativo aos anos de implantao e andamento do


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empreendimento, tem sido muito utilizado como ferramenta de analise de projeto. O fluxo
de caixa deve conter o maior nvel de detalhe possvel para ter uma eficcia no processo Cadastre-se no DUPLI
de tomada de deciso, desde projeo inflacionrio at o detalhamento do custo
operacional do empreendimento. Os resultados econmicos de um projeto devem ser
calculados a partir da distribuio no tempo, tambm conhecida como distribuio dos
fluxos de caixa anuais.

Para complementar a anlise de dados deve-se ainda utilizar os mtodos que tem como
base o desconto, capitalizao e uniformizao de distribuies de fluxos de caixa. Por
estes mtodos a comparao monetria feita numa mesma data (presente ou futura) ou
atravs da distribuio dos fluxos de caixa num mesmo horizonte de tempo.

Os mtodos podem ser classificados em dois subgrupos: o primeiro contendo mtodos


bsicos (mtodos tradicionais) e o segundo contendo mtodos alternativos
(desenvolvidos como variantes ou como tentativa de eliminar algumas desvantagens de
algum dos mtodos bsicos). Sendo assim tem-se a seguinte classificao:

Mtodos Bsicos
Mtodo do Valor Atual/ Valor presente VA/ VP;
Mtodo do Valor Atual Equivalente VAE;
Mtodo da Taxa Interna de Retorno TIR;
Mtodo de Relao de Valor Atual RVA

Mtodos Alternativos
Mtodo dos Perodos de Payback com Desconto PPD;
Mtodo do Valor Futuro VF;
Mtodo do Valor Futuro do Retorno VFR;
Mtodo da Relao Beneficio/ Custo RBC;
Mtodo de Baldwin;
Mtodo da Taxa Externa de Retorno TER;
Mtodo da Taxa de Crescimento do Retorno TCR;
Mtodo de Hoskold.

Os mtodos de avaliao econmica baseada no desconto, capitalizao e uniformizao


de distribuies de fluxos de caixa renem informaes para uma melhor tomada de
deciso a respeito do projeto. Para tirar a melhor estimativa utiliza-se o que tem de
melhor em cada parmetro (grandeza tcnica e econmica do investimento, custos,
receitas, valores residuais, vida til, taxas de juros etc) do projeto. Desta maneira cada
parmetro assume um valor pontual em cada ano de vida til do projeto, porm tais
grandezas esto vulnerveis e sujeitas as variaes devido a riscos e incertezas nas
estimativas, devendo ser considerado pela analise de risco na tomada de deciso.

A anlise de risco tem por objetivo enriquecer e minimizar falhas nas informaes sobre o

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projeto, atravs da distribuio de probabilidades dos retornos possveis. Se no


houvesse riscos/ incertezas nas informaes, os resultados da anlise econmica seriam
exatos e a analise econmica seria 100%.

A diferena entre risco e incerteza reside no conhecimento das probabilidades de


ocorrncia dos valores assumidos pelas variaes estratgicas usadas na anlise de
risco. Existe risco quando a distribuio de probabilidade conhecida, caso contrrio
tem-se a incerteza.

A anlise econmica financeira de projetos tem muito a ser desenvolvido e um longo


caminho a percorrer. Novos mtodos e indicadores tem sido includos tornando os
Recomende este artigo
estudos de viabilidade uma grande ferramenta no auxilio na tomada de deciso de Recomende o artigo "Anlise
ampliao e implantao de novos negcios. econmico-financeira de projetos"
de Cleyton Izidoro.
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