Contenido

Vacas
gordas
o flacas?
JUNIO 2016

pg. 8 PRESIDENTE
Pablo Arosemena Marriott

PRESIDENTE ALTERNO
Miguel Angel Gonzlez Guzmn

DIRECTOR EJECUTIVO
Juan Carlos Daz-Granados Martnez

EDICIN GENERAL
Sofa Sierra

DIAGRAMACIN
Ral Vera Snchez

FOTOGRAFA
6 Carta a los socios Melissa Limones Solarte

10 Actualidad IMPRESIN
Entre el abuso y la ignorancia Grafinpren

10 12 Secreto profesional
VENTAS
Rafael Bolaos - rbolanos@lacamara.org

14 La industria de alimentos y bebidas sometida a Cmara de Comercio de Guayaquil,

creciente presin Av. Francisco de Orellana y Miguel H. Alcvar,
Centro Empresarial "Las Cmaras" pisos 2 y 3
PBX: 2596100 ext.: 264 - 446
16 Economa Cdigo postal: 090512
Amores que matan
COMENTARIOS Y SUGERENCIAS
18 Esta es mi empresa. Cunto debera ganar? E-mail: info@lacamara.org

CIRCULACIN
12 20 Indicadores econmicos 7,000 ejemplares

24 Especial Hroes del Comercio

Wilson Galarza Sols COMERCIO es una publicacin de la Cmara de
Comercio de Guayaquil (CCG). Su distribucin
26 Responsabilidad Social es a nivel nacional. Est dirigida a los socios de
la CCG. El contenido de los artculos, notas y
Un gran desafo para Ecuador avisos publicitarios publicados en esta revista
son de total y exclusiva responsabilidad de sus
28 Emprendimiento autores. Se prohbe la reproduccin total o par-
La importancia contable en el cial de los artculos publicados.

14 emprendimiento
2016. Derechos reservados
30 Cortos Empresariales

32 Actividades de la CCG
www.lacamara.org
36 Actividades de nuestros socios
/camaradecomerciodeguayaquil
38 Nuevos socios / conocindonos @lacamaragye
@lacamaragye
24 Camara de Comercio de Guayaquil

4 junio 2016
Carta a los socios

El pasado 24 de mayo el rgimen present su informe a la nacin, resumien-

do la gestin realizada durante los ltimos nueve aos. Se resaltaron los
avances alcanzados en lo econmico y social, pero no se realiz una autocr-
tica que explique los motivos que nos han llevado a la situacin econmica
actual.

El modelo intervencionista se resquebraja ante la cada del precio del petr-

leo, y surgen preguntas como: Por qu en estos aos de bonanza, despus
de haber manejado la mayor cantidad de recursos pblicos en la historia del
Ecuador, nos encontramos en contraccin econmica? Por qu el rgimen
no ahorr en poca de vacas gordas para la de vacas flacas?.

El oficialismo seala que los problemas actuales de desempleo y dficit

de presupuesto pblico dependen exclusivamente de la disminucin del
precio de petrleo y la apreciacin del dlar. Para la visin del socialismo
del siglo XXI, la culpa es de las vacas flacas, deslindndose de la responsabi-
lidad que implica administrar el dinero pblico con eficiencia y fomentar el
crecimiento econmico de las familias que vivimos en el pas.
Pablo Arosemena Marriott
Es necesario analizar cunto dinero manej la administracin pblica desde Presidente
el ao 2007, cmo fue usado, y porqu se decidi no ahorrar. La historia y
la ciencia econmica nos demuestran la importancia de poseer fondos de
reserva, que sirven como un colchn financiero que amortigua el peso de
una recesin, as como una fuente de recursos para enfrentar eventuales
desastres naturales, como el ocurrido el 16 de abril. Hay que saber cmo
invertir en el futuro el dinero pblico, para asegurar una mejor calidad
de vida a los ecuatorianos. Lo importante es que el Ecuador nunca ms
desaproveche los aos de vacas gordas. Ya hemos constatado los resultados
econmicos de implementar el modelo del socialismo del siglo XXI.

La visin que los comerciantes proponemos es distinta. Consideramos que

las polticas pblicas deben conducirnos hacia un norte en libertad. Nos
referimos a la libertad de elegir nuestros destinos con la responsabilidad
que esto conlleva. La libertad de emprender y ganar dinero cuando un
negocio va bien, y la de responsabilizarnos asumiendo los costos cuando las
cosas van mal, y no cargar el problema sobre los dems.

Los invito, queridos comerciantes, a reflexionar en torno a estas dos visio-

nes contrapuestas que, aunque comparten el objetivo de buscar el bienestar
de los ecuatorianos, tienen distintas perspectivas de cmo lograrlo. Los
socialistas tienen ms confianza en el Gobierno; los liberales en cambio,
desconfiamos de la concentracin de poderes en un gobernante. Nosotros
depositamos nuestra confianza en la libertad de los ciudadanos, porque
histricamente pareciera ser el modelo que mejor ha servido al mundo.

6 junio 2016
ACTUALIDAD

Vacas
gordas
o flacas?

Hemos presentado a la sociedad ecuatoriana, con Pablo Arosemena Marriott, el

libro La culpa es de las vacas flacas porque creemos que alrededor de este con-
cepto hay muchas cosas que ilustran, de manera clara, estos aos de la vida eco-
nmica y social del pas.

C
omo primer punto, tenemos
la narracin bblica de las
vacas gordas y flacas, cuya
historia parte de un sentido
comn muy natural y profundo. En
las pocas buenas, disfrute de lo que
tiene: viaje, eduque a sus hijos, abra
POR: PABLO LUCIO PAREDES
un negocio, mejore la casa, coma en
Analista econmico restaurantes. No obstante, simutnea-
mente guarde para el futuro, porque
los malos tiempos vienen inevitable-
mente y si no ha guardado nada, de-
ber: apretarse el cinturn, aumentar
su endeudamiento, vender sus activos
al apuro (es decir mal).
Es cierto para las personas y lo es
para los pases, sobre todo los que de-
penden de recursos naturales voltiles.
Por eso muchos han creado, por ley,
fondos de ahorros. Lo hacen por tres
razones en general. Una, es la necesi-
dad de disponer de recursos para los
malos momentos. Dos, que las genera-
ciones actuales no se gasten hoy esos
recursos y por ende ir financiado los
inevitables problemas de las jubilacio-

8 junio 2016
nes futuras. Tres, muy importante, estar
conscientes que el dinero fcil cado
del cielo (el petrleo lo es), daa a
las personas y a las sociedades, y por
ende su uso debe ser muy prudente
(el caso ms extremo de prudencia es
de Noruega, donde esos fondos sirven
bsicamente para financiar las futuras
jubilaciones).
Esto, los famosos fondos de aho-
rro, significan invertir en estabilidad,
que es igual de importante que la in-
versin en capital fsico.
Ecuador, en estos aos, ha aplicado
la filosofa contraria. Ha decidido no
tener fonditos sino que el gobierno
use todo ese enorme flujo de dinero
del petrleo. Pongo la palabra use,
para no caer en la discusin entre gas-
to corriente y de inversin, o entre gas-
to permanente y no permanente; por-
que en realidad lo importante es que
haya sido til a la sociedad, que haya
sido ms til que el uso que hubieran
dado los ciudadanos a ese dinero en
sus bolsillos.
Y bajo ese concepto de utilidad,
lo que hemos hecho es bastante me-
diocre. Hay una enorme cantidad de
malgasto (o de dinero perdido para
ser ms precisos): desde la Refinera
del Pacfico (1.200 millones de dla-
res en terrenos aplanados), pasando
por los 15 millones por kilmetro de la
Ruta a Collas en Quito, o por las de-
cenas de miles de empleados pblicos
cuya funcin (no es culpa de ellos sino
de quien los contrata) es entorpecer la
vida diaria de lo dems, o el caso de
los aeropuertos donde hay solo dos
vuelos diarios (y ni siquiera llenos). Tan-
tos ejemplos.
Por todo esto, el Ecuador ha cado
en cuatro problemas. El primero, cier-
tamente, es que se han hecho algunas
inversiones necesarias, pero mucho del
dinero se ha esfumado en cosas poco
tiles. El segundo, que no se ha inver-
tido en estabilidad futura. El tercero,
problemas como el de las jubilaciones
han empeorado en valor actuarial (pro-
yectando ingresos y gastos a largo pla-
zo). Y el cuarto, ahora que estamos en
la poca de vacas flacas, caemos en lo
inevitable: ms im- Equivocarse en la vida sancionados caso por
puestos, ajustarse caso, pero se cree
el cinturn, endeu- personal solo afecta a que la satisfaccin
darnos en exce- uno y hay que asumir de los empresarios es
so, vender activos esa responsabilidad, despedir trabajado-
(probablemente res, cuando su objeti-
en malas circuns- equivocarse con el pas vo esencial es haceer
tancias). es ms grave porque crecer sus negocios,
Como segundo involucra a todos. lo que termina sig-
punto, entre mu- nificando tener ms
chas otras cosas trabajadores, sobre
negativas, esto ha todo buenos trabaja-
llevado a que el Estado tenga un enor- dores. La inflexibilidad laboral acaba
me peso sobre la sociedad en materia afectando seriamente a quienes su-
econmica, social y poltica, en de- puestamente se intenta proteger.
trimento de quien debe ser el sujeto Finalizando, como cuarto punto,
principal de la accin en una sociedad: una ltima y grave errada concepcin:
los individuos y sus organizaciones el comercio exterior. No entendemos
ms cercanas, alrededor de sus dere- que el objetivo de cualquier economa
chos, responsabilidades y libertades. (persona, empresa o pas), es exportar
Esto es muy grave para el desarro- ms para importar ms. La Revolucin
llo, y un indicador muy claro es el que Ciudadana tiene en mente ese viejo
la inversin privada haya cado 3 pun- precepto mercantilista: exportar ms,
tos del PIB en estos aos, cuando en un e importar menos. Por eso nunca ca-
entorno positivo debi crecer 3 puntos minamos en el acuerdo comercial con
adicionales (es decir 6 puntos del PIB EEUU, y ahora quizs la ventana se ha
menos en inversin); de esta manera cerrado. Por eso con Europa cremos
hubiramos sumado en lugar de res- abrir nuestra propia negociacin, al fi-
tar. Como consecuencia, menos creci- nal regresamos al apuro a la mesa que
miento futuro, porque no hemos traba- Colombia y Per ya haban servido, y
jado en productividad. Adems, como ahora estamos intentando cerrar he-
han habido 50.000 millones de dlares ridas, pero incluso en el mejor de los
menos en inversin, se han dejado de casos llevamos aos de atraso. Y mien-
crear al menos 500.000 empleos de ca- tras otros estn en el nuevo acuerdo
lidad (ms sostenibles y ms producti- del Pacfico, o al menos estn evaluan-
vos que los ms de 200.000 empleos do su entrada, es algo que Ecuador ni
que ha creado el gobierno). siquiera ha tomado en cuenta. Es que
En realidad hemos vivido una fic- el Gobierno no cree que el comercio
cin, confundiendo actividad econ- exterior en pases pequeos es esen-
mica con productividad (o generacin cial para ampliar intercambios y pro-
de riqueza). Por ejemplo, los 1.200 ductividad, siempre cree que el mun-
millones de la Refinera generaron do est hecho de ms riesgos que de
actividad econmica, porque se han oportunidades.
pagado sueldos, se han contratado ex- Todo esto es solo una parte de
cavaciones etc., pero qu riqueza ha las graves limitaciones conceptua-
generado? Ninguna. Igual tantos otros les en las que el pas ha cado estos
casos. aos. Nuevamente: en lugar de sumar
En un tercer punto de este artculo, hemos restado, y eso es muy grave
hablamos del empleo. Al enfocarnos porque las buenas oportunidades no
en este tema, es evidente que en estos siempre se presentan. Equivocarse en
aos se ha tenido una visin errada de la vida personal solo afecta a uno y hay
las relaciones laborales. Sin duda hay que asumir esa responsabilidad, equi-
empleadores que abusan de los dere- vocarse con el pas es ms grave por-
chos de sus trabajadores y deben ser que involucra a todos.
junio 2016 9
ACTUALIDAD
Entre el abuso
y la ignorancia
POR: HERNN PREZ LOOSE
Abogado. Ex asesor Procuradura General y Presidencia
D
de la Repblica.
e nada sirvi el oficio que
enviara la Superintendenta
de Compaas advirtiendo
sobre el error que se esta-
ra por cometer. De nada sirvieron las
citas doctrinales de eminentes trata-
distas de derecho constitucional, de-
recho comercial y derecho societario.
De nada sirvi la jurisprudencia que la
propia Corte Constitucional ha desa-
rrollado sobre la garanta de seguridad
jurdica, ni aquella desarrollada por la
Corte Nacional sobre el lmite de res-
ponsabilidad de los accionistas de una
compaa con respecto a sus obliga-
ciones. De nada sirvi la encomiable
labor que ha desarrollado en nuestro
medio la Academia de Derecho Socie-
tario, ni las enseanzas de profesores
10 junio 2016
de la talla de Emilio Romero Parducci,
ni la legislacin comparada, ni las doc-
trinas del derecho constitucional sobre
propiedad y debido proceso, como
tampoco un sesudo informe que al
respecto hiciera Anlisis Semanal. Al
final la Corte Constitucional opt por
el peor resultado posible.
En su decisin consagr a la arbitra-
riedad como elemento consustancial
al ejercicio de las funciones pblicas
en claro apartamiento de su misin de
defender los derechos y ser guardiana
del sistema constitucional.
El caso se remonta a la decisin de
un grupo de ciudadanos de adquirir
acciones de una compaa dedicada
a actividades legalmente permitidas
en el Ecuador. La compaa entr aos
ms tarde en problemas econmicos
y financieros, en parte debido a la cri-
sis econmica que atravesaba el pas.
Como resultado de esta situacin, la
empresa en cuestin termin debin-
dole a la Corporacin Financiera Na-
cional. Al margen de las causas que
provocaron la debacle de la empresa,
lo cierto es que los accionistas vieron
como su inversin se esfum una vez
que ella debi cesar sus operaciones.
Ese es un riesgo que asumen a
diario quienes deciden comprar accio-
nes de una compaa. La persona que
pag US$ 1,000 por unas acciones de
una empresa, arriesga eso, es decir,
US$1000 en el caso de que la empresa
llegue a fracasar en sus negocios. Esto
se conoce como la responsabilidad
limitada de los accionistas. Lo mismo
no aplica a la compaa. Esta, que es
una entidad distinta de sus accionistas,
est obviamente obligada a responder
de todas las obligaciones que asuma
en el giro ordinario de sus negocios.
Sin embargo, lo que jams se imagina-
ron los accionistas del caso en cuestin
era que un da iban a ser requeridos
para responder con su patrimonio por
una deuda de la compaa en la que
ya haban perdido su inversin, y me-
nos que un juez de instancia, habra de
negarles proteccin jurdica, y mucho
menos que la Corte Constitucional
avalara semejante decisin.
Doble golpe. Con la diferencia de
que el primero la prdida de su in-
versin haba sido un riesgo volunta-
riamente asumido por los accionistas,
un riesgo que estaba previsto en la ley
ecuatoriana al momento en que com-
praron sus acciones y que sigui vigen-
te hasta el momento en que la com-
paa fracas en sus negocios. Como
dije antes, era un riesgo que limitaba la
prdida de la inversin al valor que el
accionista pag por las acciones com-
pradas. El segundo el juicio de un
acreedor de la compaa contra ellos
por deudas de esta fue un riesgo no
asumido por ellos, sino que fue crea-
do, o mejor dicho inventado, por un
juez de instancia y por la Corte Consti-
tucional, quienes en violacin de la ley
y la Constitucin impusieron a los ac-
cionistas una obligacin que no estaba
y no est prevista en el sistema legal.
El principio de la responsabilidad li-
mitada de los accionistas de una com-
paa ha jugado un papel decisivo en
la expansin del capitalismo y la distri-
bucin de la propiedad. Al igual que
muchas otras doctrinas jurdicas, su
desarrollo se ancla en la Edad Media
por obra de los comerciantes. En ma-
nos de la burguesa, esta y otras cons-
trucciones doctrinales sirvieron para
socavar los cimientos de la economa
feudal y derrumbar su sistema poltico.
Uno de los mejores estudios de
este proceso histrico, es el que ex-
pone el profesor Michael Tigar en su
fascinante obra Law and the Rise of
Capitalism (Londres. Montly Review
Press, 2000). De formacin marxista y
conocido abogado activista de dere-
chos civiles, Tigar demuestra cmo
la doctrina que considera a las com-
paas comerciales como entidades
distintas de sus socios, y otras doctri-
nas similares, fueron forjadas por los
actores del capital comercial en base
a ciertos principios del Derecho Roma-
no, an antes de la Reforma, poniendo
as en entredicho los anlisis de Max
Weber. Y cmo dichas doctrinas contri-
buyeron al derrumbe del feudalismo.
Pero nada de esto tampoco le im-
port a la Corte Constitucional. Con su
decisin, la Corte no solo ech a la bor-
da un principio jurdico de larga data,
como es el de la responsabilidad limi-
tada de los accionistas de una compa-
a. Con su sentencia la Corte fue ms
all. Su decisin mand un mensaje de
inseguridad a todos los actuales accio-
nistas, as como a aquellos que estn
considerando invertir en el Ecuador.
Ms an, cuando la Asamblea Nacional
dict una normativa especial que debe
seguirse para aquellos excepcionales
casos en los que el principio antes refe-
rido puede ser puesto de lado.
Lamentablemente, el abuso del
procedimiento seguido en este caso,
y la arbitraria decisin de la Corte
Constitucional que lo convalid, no
son una sorpresa. El caso no es sino
otro ejemplo ms de esa mezcla de
abuso e ignorancia que ha caracteri-
zado la conducta de la ms altas ins-
tancias del poder pblico durante los
ltimos aos. Casos como este debe-
rn ser revisados una vez que el pas
recupere su estado de derecho, y sus
vctimas indemnizadas.
junio 2016 11
ACTUALIDAD
Secreto profesional
POR: DR. JORGE G. ALVEAR MACAS
L
Exmagistrado del Tribunal Constitucional
a Ley Orgnica de Solidaridad
y de Corresponsabilidad Ciu-
dadana, dispuso que los abo-
gados debemos informar bajo
juramento al SRI, si nuestros clientes
han creado, usado o detentado la pro-
piedad de sociedades situadas en re-
fugios fiscales. Por incumplir la entrega
de la informacin, estaremos sujetos a
cuantiosas multas y a juicios penales.
12 junio 2016
Tal exigencia inconstitucional, vio-
lenta compromisos internacionales del
Estado sobre derechos humanos. Se
presta a abusos que afectarn al ciuda-
dano comn.
El empresario debe saber, que la re-
lacin profesional con su abogado est
protegida por un estatus jurdico fijado
por previas y vigentes disposiciones
legales. Un estatus que asegura los
derechos del cliente, entre estos el de
obtener lealtad en la defensa y reser-
va sobre la informacin que comparta
con el profesional. En consecuencia,
todo aquello que transmita a su abo-
gado no podr ser revelado, sin previa
autorizacin. Menos para ser usado en
su contra.
La reserva profesional es un dere-
cho-deber, que surge en el inicio de la
relacin con el abogado y se mantiene
despus de concluida dicha relacin.
Es lo que se conoce tambin como el
secreto profesional.
Es consustancial al secreto profesio-
nal el derecho a la intimidad del cliente
y se entiende, que el cliente comparte
datos sensibles, por la necesidad del
apoyo profesional que busca. Tal es la
razn de la confianza depositada en el
abogado. Por ello no existe margen
alguno para violar tal derecho o que-
brantar la obligacin de guardar la re-
serva. Tanto que el Cdigo Orgnico
de la Funcin Judicial prohbe revelar
el secreto de los clientes, documentos
o instrucciones.
La revelacin del secreto profesio-
nal est justificada excepcionalmente,
cuando es necesaria para evitar la co-
misin de un delito. Pero ese estado
de necesidad el del profesional y no
de un tercero- requiere la existencia de
un peligro actual o inminente para un
bien jurdico. Sera el caso de un abo-
gado que conozca informacin sobre
la ubicacin de un secuestrado, del
abuso sexual sistemtico a un familiar
del cliente o de un atentado inminen-
te. Pero es distinto cuando a un asesor
se le consulta en materia administra-
tiva, tributaria, comercial, aduanera,
ambiental o financiera, sobre la posi-
bilidad de realizar determinada actua-
cin, y el cliente le requiera al profe-
sional un concejo para evitarle efectuar
una conducta punible.
La sealada Ley Orgnica de
Solidaridad y de Corresponsabilidad
Ciudadana, contraviene los Principios
Bsicos Sobre la Funcin de los Abo-
gados, adoptados por las Naciones
Unidas en septiembre de 1990. Ah se
consagra que los abogados gozarn
de inmunidad civil y penal por compa-
recer como profesionales ante rgano
jurdico o administrativo (como el SRI).
El Principio 22, impone que: Los Si la Constitucin
gobiernos reconocern y respetarn la
confidencialidad de todas las comuni- prohbe la
caciones y consultas entre los aboga- incriminacin forzada,
dos y sus clientes. es inconstitucional
Los legisladores olvidaron la prohi-
bicin constitucional para forzar a un coaccionar al abogado
individuo a declarar contra s mismo, u para que delate
obligarlo a hacer algo prohibido, como al cliente.
es el revelar secretos profesionales
(sancionado en el COIP). Adems, el
ordenamiento penal exonera la obliga-
cin de divulgar secretos profesionales.
Si la Constitucin prohbe la incri-
minacin forzada, es inconstitucional
coaccionar al abogado para que dela-
te al cliente.
junio 2016 13
ACTUALIDAD
La industria de alimentos
y bebidas sometida a
creciente presin
POR: ING. CHRISTIAN WAHLI
Presidente de la Asociacin Nacional de Fabricantes de
E
Alimentos y Bebidas
l sector de alimentos y bebidas
del Ecuador contribuye en alto
grado a la economa siendo la
mayor creadora de relaciones
intersectoriales y adems la responsa-
ble del 35% del total de plazas asala-
riadas en el sector manufacturero no
petrolero, segn datos de 2014. Esto
a pesar de que ms de cien cambios
normativos, restricciones a los enva-
ses, semaforizacin y otras variables
externas han sido impuestas durante
los ltimos aos.
14 junio 2016
La industria de alimentos y bebidas
est compuesta por una extensa cade-
na de valor, de la que forman parte no
solo grandes empresas sino numero-
sos actores como agricultores, provee-
dores, productores, compradores de
insumos intermedios, distribuidores,
comercializadores de productos ter-
minados y consumidores, siendo es-
tos ltimos los ms importantes. Esta
cadena de valor ha invertido ms de
450 millones de dlares durante 2015
en innovacin y tecnologa para cum-
plir con rigurosas tcnicas de proce-
samiento y mejora de productos que
permitan ofertar a los ecuatorianos ali-
mentos ms inocuos, que respondan a
sus distintas necesidades nutricionales.
La Ley para el Equilibrio de las Fi-
nanzas Pblicas representa un golpe
ms para la industria, ya que est di-
rectamente relacionada con productos
de consumo popular, que son adems
el sustento primario de pequeas tien-
das en todo el pas. El nuevo impuesto
para las bebidas gaseosas y azucaradas
es desproporcionado e inconveniente
en la situacin que est atravesando el
pas en estos momentos. Este tributo
afectar a la cadena de valor y cadena
productiva de la industria de bebidas,
empezando por la agricultura; exten-
dindose a las embotelladoras y a la
comercializacin con ms de 160.000
puntos de venta; para terminar en una
afectacin directa al consumidor.
La industria de bebidas gaseosas
ya contaba con un impuesto de 10%
por ICE, lo que logr una recauda-
cin de alrededor de 58 millones de
dlares en el ltimo ao. Ahora estas
bebidas, junto con otras azucaradas,
tendrn una afectacin de 18 centavos
por cada 100 gramos de azcar por
litro a ms del aumento de 2% en el
IVA, tras la publicacin de la ley Soli-
daria. Aunque la industria trabaja para
minimizar el efecto sobre el precio de
venta al pblico, se estima que habr
reducciones en ventas de hasta el 25%
lo que repercutir en las plazas de tra-
bajo de toda la cadena de valor. Este
escenario pondra en riesgo a alrede-
dor de 1700 colaboradores en ingenios
azucareros, 1400 empleados directos y
6100 indirectos de las embotelladoras.
Las tiendas de barrio seran las ms
afectadas con estas medidas. Se calcu-
la que alrededor de 12.000 puntos de
venta del pequeo comercio podran
estar en riesgo de cierre, en tanto las
ventas de bebidas azucaradas y gaseo-
sas representan entre el 20% y el 60%
de sus ingresos, sin contar con las ms
de 4000 tiendas que fueron afectadas
en la costa ecuatoriana por el lamenta-
ble terremoto del 16 de abril.
Segn la encuesta realizada por
Millward Brown a tenderos de Quito,
Machachi, Guayaquil y Milagro, en abril
de 2016, la mayora de los mismos ya
ven una baja en ventas desde el 2014, y
un 17% estima que esta reforma causa-
r el cierre de sus negocios. Para mu-
chos tenderos, su negocio aporta con
por lo menos la mitad de sus ingresos y
de l dependen en promedio tres per-
sonas. Esto representara una afecta-
cin a 148,0000 ecuatorianos por esta
medida tributaria.
Si bien la Ley se justific en un tema
de salud, no existe evidencia alguna de
que una imposicin de impuesto refle-
je un cambio de hbito de consumo en
la poblacin. Adems, ningn alimen-
to o bebida individualmente conside-
rado, es causante de obesidad u otras
enfermedades. Las causas responden
a una dieta desequilibrada que incluye
varios tipos de alimentos y a la falta de
actividad fsica en la vida cotidiana. En
Ecuador, segn datos oficiales, detalla-
dos por el Ministerio de Salud Pblica
en la Encuesta de Salud y Nutricin,
ENSANUT, las gaseosas contribuyen
con menos del 3% en el consumo dia-
rio de carbohidratos en la dieta de los
ecuatorianos; y Del total del azcar,
menos del 5% en el consumo total
diario de energa a nivel nacional. Lo
que demuestra que la industria de be-
bidas y alimentos procesados en ge-
neral ha sido satanizada sin evidencia
cientfica.

junio 2016 15
ECONOMA

Amores que matan

El terremoto del 16 de abril con epicentro entre Pedernales y Cojimes en la
provincia de Manab, fue el ms destructivo desde 1987. Amplias zonas fueron
fuertemente afectadas y requieren de un costoso proceso de reconstruccin.
A los tres das del terremoto, el gobierno anunci que este proceso costara
entre $2.000 y $3.000 millones.

a los crditos internacionales ($2.240 el dinero en manos del Estado

millones). Queda justificada la poltica ser mejor gastado que en
adoptada, aunque hay quienes esti- manos de sus propietarios
man que el costo de la reconstruccin privados.
es mucho menor y que parte de esos
recursos servirn para financiar la as-
tronmica necesidad de financiamien-
POR: ALBERTO ACOSTA BURNEO
to fiscal que bordeara los $10.000 mi-

A
Analista econmico
los 6 das el gobierno entre-
g a la Asamblea Nacional
un completo paquete tribu-
tario para recaudar $1.200
millones. Adicionalmente, se recibie-
ron $1.040 millones en crditos inter-
nacionales que fueron liberados por el
BID, CAF, Banco Mundial y FMI.
Recin a los 47 das de ocurrido el
siniestro, estuvieron listos los estudios
oficiales de impacto que colocaron el
costo de la reconstruccin en $3.344
millones, 67% del cual corresponde a
reconstruccin que deber ser asumi-
da por el sector pblico y el restante
33% por el sector privado. Sorprende
que el costo de la reconstruccin p-
blica sea tan elevado cuando en la re-
gin no supera el 30 a 40% del costo
total.
Quiz la explicacin est en una
afortunada coincidencia para el go-
bierno: el costo de la reconstruccin
pblica fijado en $2.253 millones es
exacto al valor que el gobierno obten-
dr de su paquete tributario sumado
llones para este ao.
Lo ms preocupante del pro-
grama de reconstruccin es
que repite los mismos errores de
los ltimos 9 aos: priorizar la cons-
truccin sobre la actividad econ-
mica. Ms impuestos ser la va para
financiar la reconstruccin pblica.
La reconstruccin no debera con-
centrarse exclusivamente en infraes-
tructuras sino tambin en recons-
truir el tejido productivo. Los
damnificados requieren
mucho ms que lindas
carreteras. Necesitan
empleo.
Detrs de
esta solu-
cin
est la incapaci- La medida de mayor impacto en
dad probada del gobierno el nuevo coctel impositivo es el incre-
para motivar la actividad privada mento del IVA de 12% a 14% por la que
y la inversin. El nico mecanismo de el gobierno espera recaudar $750 mi-
administracin de la economa que llones. Pero este incremento se produ-
conoce es: un Estado gastador e in- ce en un momento inoportuno cuando
tervencionista. Est convencido que la economa se contrae y la recauda-

16 junio 2016
cin tributaria cae. En los primeros tos e ingresos que de las familias en
cuatro meses del ao la recaudacin en el mejor de los Los ciudadanos somos todo el pas, las
de IVA en operaciones internas registr casos son estables, quienes tendremos que ventas de las zonas
un descenso interanual de -16% y en las
importaciones de -37%. Las ventas se
disminuir la capa-
cidad adquisitiva
pagar todos los excesos afectadas segui-
rn cayendo y ser
desploman. de la poblacin. de esta dcada. La fiesta imposible generar
El impacto inmediato de un incre- Esto se traduci- ha terminado y ahora esos empleos que
mento de 17% en la tasa de IVA (o lo r en una mayor
que equivale a 2 puntos porcen- contraccin en las
comienzan a llegarnos Manab y Esmeral-
das requieren.
tuales adicionales), ser ventas. Entonces, las facturas. Este es el mo-
un encarecimiento en los replicamos un es- mento de evaluar
precios. Se incrementa- piral nefasto: me- el costo que tuvo
r inclusive los precios de nos ventas - menos aplicar una polti-
los productos que no pa- empleo - menos ingresos de las fami- ca pblica poco previsiva basada en
gan IVA: alimentos no lias- menos ventas. el comamos y bebamos que maana
procesados, El gobierno asegura que esto es moriremos. Invertir al mximo, gastar
educacin falso porque considera que en este al mximo y no preocuparnos por el
y medi- anlisis le hace falta un eslabn vir- maana. Ahora que la bonanza se aca-
cinas. tuoso: el gasto pblico que se podr b, nos encontr mal preparados.
P a r a realizar gracias a las recaudaciones tri- Qu distinto hubiera sido si en la
enten- butarias incrementales. Su argumento, ltima dcada se hubieran aplicado
der la es que esos $750 millones que retirar polticas pblicas responsables. Si en
razn a las familias ecuatorianas, los devolve- vez de gastar hasta el ltimo centavo
hay que r a la economa a travs de mayores y adems endeudarnos, hubiramos
analizar la ca- compras pblicas generando ventas y destinado una parte de esos ingresos
dena productiva. empleo. petroleros extraordinarios a alimen-
Por ejemplo, cuan- Si bien es real que esos recursos tar un fondo de contingencia. Ahora
do compramos volvern a la economa, lo hacen in- podramos acudir al fondito para
frejol, que no paga troduciendo importantes distorsiones. reconstruir las zonas afectadas por el
IVA, lo hacemos en La accin del gobierno provocar que terremoto en vez de quitarles recursos
un empaque plstico las familias en su conjunto sean ms a los ciudadanos. Ese fondito tam-
que s paga IVA; para pobres (sus ingresos les alcanzan para bin nos hubiera permitido suavizar las
la produccin de menos), mientras que decide unilate- variaciones en el gasto pblico: menos
esos granos se ralmente los sectores que sern be- gasto en la bonanza para poder seguir
utilizaron servi- neficiados: constructores, materiales gastando durante la escasez.
cios e insumos de construccin y mobiliario. En este Ahora es tarde. Los ciudadanos
que tambin juego de ganadores y perdedores, la somos quienes tendremos que pagar
pagaron IVA. mayora de la poblacin ser la perde- todos los excesos de esta dcada. La
Entonces, el dora mientras que los ganadores sern fiesta ha terminado y ahora comien-
incremento unos pocos. zan a llegarnos las facturas. A los dos
del IVA eleva Paradjicamente, la actividad em- proyectos tributarios aprobados este
los costos de presarial en las zonas afectadas de ao, hay que agregar el anuncio del
produccin Manab y Esmeraldas, que no est di- presidente Correa de incrementar el
de todos los rectamente relacionada con la cons- impuesto a la herencia y plusvala. Es-
eslabones de truccin, se encuentra en el grupo de temos seguros que mientras no con-
la cadena pro- los perdedores. Muchas de las empre- tengamos al Estado, seguir compor-
ductiva. sas que se encuentran en esa zona se tndose como ese Leviatn hambriento
Con pre- enfocan en atender al mercado nacio- que arrasa con todo a su paso para sa-
cios ms al- nal. Con menor capacidad de compra tisfacer su adiccin al dinero ajeno.

junio 2016 17
ECONOMA

Esta es mi empresa.
Cunto debera ganar?
Esta es una de las preguntas ms comunes entre los propietarios y gerentes de
empresas, y cuya respuesta no es tan fcil de obtenerse, por cuanto depende de
ciertos factores especiales, razn por la cual voy a poner dos escenarios y en
funcin de cada uno dar una respuesta distinta.

POR: ING. FERNANDO ROMERO, M.Sc

E
Docente del rea de Finanzas y Contabilidad de IDEPRO

l primer escenario es el si-

guiente: el propietario de la
empresa en anlisis es un in-
versor profesional que tiene
sus fondos muy bien repartidos en va-
rias inversiones. Esto equivale a decir
que el propietario de esta empresa
tambin es propietario de otras em-
presas dentro del pas (limitante del
escenario) pertenecientes a varios
sectores o industrias las cuales tienen
ciclos econmicos iguales o distin-
tos entre s. Cunto debera ganar
este inversor?
Uno de los principios fundamen-
tales de las Finanzas es la teora del
Trade-Off o en otras palabras, el in-
tercambio entre riesgo y rentabilidad.
Este principio dice que, a mayor ren-
tabilidad deseada, mayor es el riesgo
que se debe asumir. Esto es aplicable
a los dos escenarios que voy a analizar.
Lo cierto es que toda persona tiene
cierto grado de aversin al riesgo, lo
cual influye financieramente en que,
ante dos alternativas de inversin de
igual rentabilidad, se escoger la alter-
nativa de menor riesgo.
As que para que este inversor pue-
da determinar cunto debera ganar,

18 junio 2016
primero debera estimar los riesgos
a los que deber enfrentarse en el
negocio. De acuerdo al riesgo estima-
do, se debe establecer una rentabili-
dad mnima esperada que compense
tales riesgos asumidos. Y en cuestin
de riesgos, es importante aplicar otro
principio de Finanzas que bsicamen-
te dice que: no debemos poner todos
los huevos en la misma canasta. Y no
debemos poner todas las canastas en
la misma mesa. Y no debemos poner
todas las mesas en la misma casa. Por
eso los inversores profesionales no
solo invierten en una sola empresa,
de una sola industria y de un solo pas.
Los inversores diversifican su inversin
buscando varias empresas de varios
sectores y/o de varios pases para as
administrar sus riesgos, disminuyen-
do su riesgo total lo mximo posible.
De ah el planteamiento de mi primer
escenario.
No obstante lo anterior, el riesgo
se puede reducir, mas no eliminar del
todo. En toda inversin existen dos
tipos de riesgos: aquel que se puede
eliminar diversificando las inversio-
nes, y aquel que no se puede eliminar
haciendo esto. El inversor de nues-
tro escenario en anlisis ha invertido
apropiadamente en varias empresas
de varios sectores o industrias, pero
nicamente en Ecuador (varios hue-
vos, varias canastas, misma mesa). As
que su riesgo total se reduce hasta un
punto en el cual el riesgo es igual para
todas las empresas de todos los secto-
res, como por ejemplo los riesgos prove-
nientes de los cambios en poltica eco-
nmica o tributaria del gobierno central.
Aquel riesgo que se puede eliminar
por la diversificacin de inversiones, se
llama riesgo diversificable, mientras
que aquel riesgo que es igual para
todas las inversiones se llama riesgo
sistemtico. El riesgo que realmente
importa al momento de definir la ren-
tabilidad de un negocio es el riesgo
sistemtico. Este riesgo es el que afec-
ta a la economa de todo un pas o re-
Fuentes:
Lpez Dumrauf, Guillermo, 2013, Finanzas Corporativas. Un enfoque Latinoamericano, tercera edicin, Grupo Editor Alfaomega,
Buenos Aires, Argentina.
Bravo Orellana, Sergio, 2008, Teora Financiera y Costo de Capital, primera edicin, ediciones Universidad ESAN, Lima, Per.
gin, el cual normalmente es medido
por el ndice EMBI (Emerging Market
Bond Index) o ndice de Riesgo Pas,
que a mediados de abril rondaba los
1100 puntos (11%) para Ecuador. Sin
embargo, todo inversionista afecto al
riesgo sistemtico, no se lleva la totali-
dad de este riesgo.
Siguiendo con el escenario pro-
puesto, supongamos que el Ecuador
tiene 8 sectores econmicos claramen-
te identificados, y que la aportacin de
cada sector al PIB es exactamente la
misma. Entonces el riesgo sistemtico
correspondiente a cada sector ser de
1/8 del Riesgo Pas, o expresado como
ndice, el 0,125 del EMBI. Ese ndice
es lo que se conoce como coeficiente
beta e indica la proporcin de riesgo
sistemtico que se lleva cada inversin
por pertenecer a un sector o industria
especfico.
Conociendo esto entonces, cul
debera ser la rentabilidad mnima a
esperar de una inversin en funcin de
los riesgos asumidos, bajo el primer
escenario propuesto? Para calcular
esto se debe poner primero un punto
de partida, el cual debera ser la ren-
tabilidad de una inversin la cual no
tenga (en teora) ningn tipo de ries-
go. A esta rentabilidad libre de riesgo
se le debera sumar una prima porcen-
tual por el riesgo asumido. Esa prima
sera igual al riesgo sistemtico de un
sector econmico en particular, es de-
cir el Riesgo Pas multiplicado por el
coeficiente beta perteneciente a este
sector o industria.
Este clculo de la rentabilidad mni-
ma a exigir por un inversor profesional,
se conoce como Modelo de Fijacin de
Precios de Activos de Capital o CAPM
(Capital Assets Pricing Model). El mo-
delo CAPM permite calcular cunto es
la rentabilidad mnima que debera ga-
nar y exigir un inversor en funcin de
los riesgos asumidos en un negocio en
particular, pero siempre y cuando este
inversor maneje apropiadamente su
diversificacin de inversiones.
Conocer esta rentabilidad mnima a
exigirse es muy importante por cuanto
la funcin financiera tiene como princi-
pal objetivo la maximizacin del valor
de la empresa. Esto no ocurre cuando
los ingresos son mayores a los gastos
o las ganancias a las prdidas, sino
cuando la rentabilidad del negocio re-
cupera la inversin y supera el riesgo
asumido, o que es lo mismo, supera la
rentabilidad mnima exigida calculada
por el CAPM, lo cual tanto en Evalua-
cin de Proyectos como en Valoracin
de Empresas, ocurre cuando el VAN es
mayor a cero, puesto que esto indica
que el inversor recupera su inversin,
gana lo mnimo que deba ganar y
adems gana un valor adicional, el cual
al da de hoy es el valor del VAN.
El otro escenario en anlisis es el
siguiente: el inversor es propietario de
una nica empresa. En una prxima
entrega analizar este escenario.
junio 2016 19
ECONOMA

Indicadores econmicos

20 junio 2016
junio 2016 21
ECONOMA

22 junio 2016
junio 2016 23
ESPECIAL HROES
DE CONSTRUCCIN
DEL COMERCIO
Y BIENES RACES

Wilson Galarza:
Veo una gran oportunidad
cuando hay una crisis.
Yo avanzo, no paro

24 junio 2016
 Humildad, finanzas y pasin por los autos describen a la perfeccin a Wilson
Galarza, Presidente Ejecutivo de Grupo Galarza, quien basado en su experiencia
en los negocios automotrices nos comenta en esta edicin su perspectiva
de la crisis y su manera de afrontarla.
Cmo inici en el negocio automotriz? hace, de esa pasin que le pones a las vivir. Sobre todo hay que cuidar much-
Mi pasin por el mercado automo- cosas el da a da. El dinero se va y no simo la caja.
triz la descubr muy joven, cuando mi regresa. Muchas cosas nos limitan a lo
padre nos llevaba a m y a mis herma- seres humanos, entonces cuando este- Qu opina usted de la crisis en el
nos al trabajo de l. En las instalacio- mos a solas debemos entender estas Ecuador?
nes pude observar cmo realizaban las limitaciones y liberarnos de esos pensa- Ecuador est viviendo cambios y
transacciones y la interaccin con los mientos que no nos permiten avanzar. seguir viviendo cambios. Empez a
clientes. Me enamor del negocio de Debemos canalizar nuestras ener- cambiar desde la crisis del ao 99 y
los autos y supe que quera hacer eso gas hacia lo positivo. Yo oro mucho y con eso la creacin del SRI y formaliza-
el resto de mi vida. todos los das le pido a Dios que me cin de las empresas. Hay grupos que
ayude a poder mantener mi gente, por la informalidad han ido cayendo y
Dnde aprendi el negocio? mantener los puestos de trabajo. Esa desapareciendo, es indispensable for-
Mientras estudiaba en Estados Uni- es mi filosofa. malizar los negocios y hacer las cosas
dos conoc a mi mentor que me invit correctamente. Todo el tiempo apren-
a aprender en su empresa. l me ense- Cmo transformar las crisis en demos, no somos iguales a lo que ra-
a negociar, me explic todo lo rela- oportunidades? mos un ao atrs y ese conocimiento
cionado al negocio de los camiones. No Las crisis son mentales, obviamen- es el que le transmitimos a las nuevas
me dediqu a los autos, me especialic te se vuelven reales cuando usted generaciones.
en los camiones porque en ese momen- malgasta el dinero. Si tomamos una El secreto es no pensar en crisis,
to mi pap estaba comprndolos y mi actitud de pensar que no hay crisis y no cerrarnos ni bloquearnos; debe-
mentor me enseaba cmo negociarlos. seguimos gastando como en bonanza, mos pensar en oportunidades, pero
obviamente vamos a terminar entran- pensarlas en equipo. Escuchar a los
Qu determina a un emprendedor do en crisis. La principal razn por la dems, darle la oportunidad a los de-
el saber qu camino tomar? que las empresas quiebran es por falta ms de opinar. La genialidad est en
No hay que hacer las cosas por di- de liquidez, yo puedo estar perdiendo luchar en equipo por algo donde poda-
nero, el dinero debe ser una conse- dinero 3 o 4 aos pero si lquidamente mos rescatar el trabajo de las familias
cuencia de ese esfuerzo que usted estoy bien, puedo pasar, puedo sobre- ecuatorianas.

junio 2016 25
RESPONSABILIDAD SOCIAL
ESPECIAL DE CONSTRUCCIN Y BIENES RACES
Un gran desafo
para Ecuador
POR: RODRIGO HUME
Cnsul de Chile en Ecuador
Qu es lo recomendable en caso de
catstrofes como un terremoto?
Hay recomendaciones de organis-
mos internacionales que estn sper
claras, protocolos y normas de cons-
truccin que nos dirigen en cmo
debemos manejar este tipo de casts-
trofes. La principal recomendacin es
mantener la calma y escuchar informa-
ciones oficiales. En Chile tambin tu-
vimos daos en la propiedad, aunque
no de la misma magnitud. Chile tiene
una amplia experiencia en terremo-
tos y tsunamis, el pas mas ssmico del
mundo es Chile. Tuvimos el terremoto
ms grande de la historia de la huma-
nidad registrado en el ao de 1960 en
la ciudad de Valdivia, el mismo tuvo
una magnitud de 9,5 grados. Fue un
cataclismo en el que se desviaron los
ros, se abri la tierra, se modific la
costa y la mitad de una ciudad qued
hundida en el mar, el evento fue un
terremoto con tsunami. Retrocedien-
do un poco en la his-
toria, en el ao 1939
tuvimos el terremoto
en Chilln, es la ca-
tstrofe natural que
2626 junio 2016
junio 2016
ms vctimas ha cobrado en Chile. Al-
canz una magnitud de 7,8 en la escala
Richter.
La magnitud del terremoto y el gra-
do de destruccin que haba genera-
do, gener como respuesta la creacin
de la Corporacin de Fomento para la
Produccin (CORFO), proyecto que se
desarroll para impulsar la reactivacin
y produccin del pas, para aplacar las
consecuencias del terremoto.
Cul es el mayor aprendizaje luego
de un terremoto?
Puedes ver los terremotos desde
dos puntos de vista. Lo primero, es el
gran dao que ocasiona, la prdida
de vidas humanas, las heridas de per-
sonas que quedantraumatizadas para
toda la vida, la destruccin de las ins-
fraestructuras. Pero tambin lo puedes
ver como un desafo, porque hay una
destruccin tremenda y los pases tie-
nen el gran reto de la reconstruccin y
reactivacin econmica.
Te deja grandes aprendizajes como
por ejemplo, recuerdo que en Santia-
go de Chile tenamos construcciones
muy antiguas, coloniales, que se ca-
yeron con el terremoto, no eran anti-
ssmicas. Ahora todas las edificaciones
son simoresistentes. Los terremotos
son un desafio para poder construir
algo mejor, ms resistente, que tenga
mayor durabilidad en el tiempo.
Cul es el factor principal para la
reactivacin luego de un evento
ssmico?
La activacin de la sociedad civil es
importante, la ciudadana se organiza
para poder levantar el pas. Pero ello
se complementa con otro factor que
es vital, la labor de las autoridades del
Gobierno que recurren a sus institucio-
nes y a todos sus recursos humanos
y materiales disponibles, ejecutando
planes de emergencia previamente
diseados. Las Fuerzas Armadas, la
Polica Nacional, la Defensa Civil, la
Secretara de Gestiones de Riesgos se
movilizaron rpidamente a la zona ms
afectada por la catstrofe para pres-
tar ayuda en las primeras horas a los
sobrevivientes y apoyar a la poblacin
damnificada.
Nosotros vivimos en el ao 2010 el
terremoto con tsunami que fue muy
fuerte, en el que murieron ms de 500
personas. La afectacin se debi sobre
todo a que el tsunami
arras una parte de la costa de Chile.
Este acontecimiento impuls que la
sociedad civil se organice, surgieron
instituciones muy importantes como
por ejemplo: Desafo Levantemos Chi-
le, quienes estuvieron justamente ac
en Ecuador dando algunos consejos
desde la sociedad civil. Sergio Calvo,
quien vino en representacin de esta
organizacin y que estuvo justamente
en un conversatorio en la Cmara de
Comercio de Guayaquil, deca que el
90% de las soluciones las tiene la so-
ciedad y promovi que hay que traba-
jar con un esfuerzo en conjunto y que
al final no hay lmites para cumplir lo
que nos propongamos.
Estamos convencidos que la mis-
ma sociedad, los propios pequeos
empresarios se van a levantar; hay que
darles el impulso, escucharlos, darles
apoyo solidario.
Son muy valiosas las muestras de
solidaridad que hemos visto de la gen-
te comn. Yo tengo una experiencia
muy bonita, la de tres turistas chilenos
jvenes, kinesilogos, que estando de
vacaciones en Ecuador, vivieron el te-
rremoto aqu, me contactaron y yo los
traslad como voluntarios para dar el
servicio de kinesiologa de manera gra-
tuita para los afectados en San Vicente.
La ayuda internacional de Gobier-
nos de estados amigos ha sido muy
importante. El Gobierno de Chile hizo
llegar sus condolencias al Gobierno
y al pueblo ecuatoriano, dentro de la
ayuda que se di llegaron 49 rescatis-
tas - bomberos, que estuvieron en la
zona afectada 48 horas despus del te-
rremoto, las primeras horas son siem-
pre muy importantes. Despus, hace
unas semanas, lleg un avin de Chile
con 16 toneladas de ayuda humanitaria.
Sabemos que hay muchos pases
de Amrica Latina y fuera de ella, que
han colaborado tambin con ayuda
humanitaria, como vveres, aguas, vi-
tuallas, todo lo bsico.
Esa es la primera etapa de los te-
rremotos, cmo cubrir la necesidad de
elementos bsicos, y luego viene otro
desafo que es la segunda etapa, la
reconstruccin para los damnificados
que se quedaron sin casas, que estan
viviendo en carpas, etc.
Sabemos que el Consulado tambin
se ha involucrado
Actualmente estamos en una campa-
a que hemos denominado Casas
para Ecuador, cuyo objetivo es llegar
a esas personas que se quedaron sin
casas, y poder ayudar con una vivienda
digna que los saque de esa condicin
de vunerabilidad en la que les dej el
terremoto. Trabajamos conjuntamente
con la Cmara Ecuatoriana Britnica,
la Cmara de Comercio Ecuatoriana
Americana, la Cmara de Comercio de
Guayaquil, la Cmara Ecuatoriana Chi-
lena, ms la Embajada y el Consulado
de Chile. Esperamos llegar a la meta
y unir esfuerzo a esta accin solidaria
en un evento artstico que se trasmi-
tir por un canal de televisin en vivo
para construir 100 casas en la Provincia
de Manab.
junio 2016 27
EMPRENDIMIENTO
La Importancia
Contable en el
Emprendimiento
H
POR: MARCELO PERALTA VILLANUEVA
Gerente de Estudio Contable Medici
oy en da hablar de empren-
dimiento es una palabra muy
comn entre los jvenes del
pas, segn indicadores del
Banco Mundial, Ecuador es uno de
los pases que ms emprendimientos
presenta, aunque su tasa de cierre sea
elevada en los primeros aos. A este
fenmeno, algunos dirn que su pro-
ducto o servicio no fue lo suficiente-
mente innovador o que el estudio de
mercado no fue el adecuado, causas
pueden haber muchas.
Sin embargo, existe una en particu-
lar que lamentablemente se evidencia
al final, y es la falta de conocimiento
contable bsico en el emprendedor.
Muchos de ellos tienen grandes ideas
y una capacidad impresionante para
vender y desarrollan todo un plan de
marketing en el cual involucran a to-
28 junio 2016
dos los stakeholders. Si bien es cierto,
nos entusiasma la idea de tener nues-
tro propio negocio, pero no siempre
nos realizamos interrogantes bsicos,
como por ejemplo: Qu carga fiscal
es la que quiero tener? Quiero consti-
tuir una empresa, o solo me manejar
como persona natural?
A continuacin detallar ciertos
puntos de gestin contables a tomar
en cuenta cuando se vaya a crear una
empresa.
Qu carga fiscal es la que quiero
tener?
Es el primer punto a evaluar, ya que
determinar cmo inicia el empren-
dimiento en forma legal. Podra ser
como Persona Natural, Sociedad de
Hecho, o constituyendo una Compa-
a. Es recomendable revisar este tema
porque de esa decisin depender
qu obligaciones se van a cumplir y a
qu organismos de control se presen-
tar informacin.
Las personas naturales se dividen en
dos tipos de contribuyentes las Obli-
gadas y No Obligadas a Llevar Conta-
bilidad. Las personas Obligadas de-
bern llevar la contabilidad y Estados
Financieros bajo Normas Ecuatorianas
de Contabilidad (NEC) y Normas Inter-
nacionales de Contabilidad (NIC) y el
pago de impuesto a la renta se reali-
zar de acuerdo a la tabla para perso-
nas naturales, su organismo de control
ser el Servicio de Rentas Internas.
En cuanto a la Sociedad de Hecho,
esta presentar informacin solo al
Servicio de Rentas Internas y sus es-
tados financieros debern ser llevados
de acuerdo a NEC y NIC, pero el pago
de impuesto a la renta ser del 22% so-
bre sus ingresos.
Y si un emprendimiento necesita
constituir una Compaa, hay que te-
ner en cuenta las obligaciones a los organismos de con- Provisionar pagos a proveedores en fechas estable-
trol, pues estas incluyen Servicio de Rentas Internas y a cidas y por ende beneficiarse de un apalancamiento
la Superintendencia de Compaas. Esta ltima desde el gratuito.
2008 obliga a las compaas a llevar sus libros contables Tener una adecuada rotacin del inventario y no rea-
bajo Normas Internacionales de Informacin Financiera lizar compras innecesarias.
(NIIFS) o a su vez NIIFS para Pymes, dependiendo del Saber cuntos activos posee la empresa y en cunto
tamao de la empresa. Su impuesto a la renta tambin est valorado.
ser del 22% sobre sus ingresos. Poder manejar de una manera ms eficiente los gas-
tos que generan mensualmente y verificar si el dinero
Cmo manejar mi gestin contable? est siendo utilizado de la forma correcta.
Una vez tomada la decisin de cmo ser constituida El emprendimiento siempre es bueno porque genera
la empresa, el siguiente punto de gestin ser el elabo- fuentes de empleo, innova bienes y servicios, mejora la
rar normas y procedimientos bsicos como por ejemplo; calidad de los ya existentes, adems genera la satisfac-
cmo va a ser el manejo de caja, cuantos das de crdito cin personal del emprendedor al haber creado u ofreci-
tendrn los clientes, en cuantos das se tendr para pagar do algo diferente, satisfaccin personal que se ve refleja-
a proveedores, cules sern las fechas de inventarios en da en toda la sociedad. El tener unos cimientos slidos,
el caso de tenerlo y por ltimo y no menos importante el desde la creacin de la empresa, ayudar a que los obje-
cuadro de activos fijos. tivos sean cumplidos de una forma integral.
Todos estos puntos hay que tomarlos en cuenta pues
generan efectivo o equivalentes de efectivo, salientes Fuentes:
o entrantes, por lo que afectarn a los futuros flujos de Reglamento a la Ley Orgnica de Incentivos a la Produccin
caja. Es recomendable que, teniendo las reglas del juego y Prevencin del Fraude Fiscal, publicado en el Registro Oficial
No 407 del 31 diciembre del 2014
claras, estas sean entregadas a cada una de las perso- Ley de Rgimen Tributario Interno Art 36 Principios General.
nas que son parte de le empresa para que se familiaricen Resolucin No 08.G.DSC.010 20 Noviembre del 2008, publicacin
desde el comienzo con ellas. Registro Oficial 498 del 31 Diciembre del 2008
Otro parte muy fundamental en la gestin contable es
la creacin de un plan de cuentas de acuerdo a cada una
de las necesidades que la empresa lo requiera y poner
atencin a las cuentas tanto de ingresos como de gastos
pues ah es donde se podr tomar decisiones en una for-
ma ms eficiente.
Y por ltimo y no menos importante ser el contar
con una adecuada papelera contable, teniendo en stock
documentos que el organismo de control obliga a llevar,
como lo son las facturas, los comprobantes de retencin,
la liquidacin de compra de bienes y prestacin de ser-
vicios, por citar algunos. As mismo, documentos extra-
contables como comprobantes de egreso, en los cuales
se llevar un registro de los pagos realizados y los com-
probantes de ingresos, en donde se tendr el registro y
respaldo, tanto de depsitos como de transferencias.
Un punto a tomar en cuenta en este ltimo paso, es
que la Administracin Tributaria obliga a todos los con-
tribuyentes a tener un archivo pasivo de documentos por
un plazo mnimo de siete aos. La funcin de este archivo
es la de respaldar la informacin contable en forma fsica,
para cuando esta entidad solicite consultarla.
Al tener desde un comienzo una gestin contable
adecuada, esta ayudar a tener informacin precisa y efi-
ciente, pues de ello depender qu decisiones se deba
tomar para la marcha del negocio y en base a ello tener
la siguiente informacin:
El control del efectivo.
Cul es el valor actual de la cartera de clientes.

junio 2016 29
CORTOS EMPRESARIALES
Marinela lanza al mercado
ecuatoriano los nuevos cakes
Biri Biri
El lunes 2 de mayo, la empresa Marinela, lanz al mercado
Ecuatoriano los nuevos cakes Biri Biri, rellenos producto
de chocolate relleno con crema de vainilla, cobertura de cho-
colate y adornado de glass blanco.
Biri Biri viene en un paquete de dos unidades, en su envoltu-
ra vienen dos divertidos personajes que son los protagonis-
tas de este nuevo producto.
Central gana dos estatuillas de plata
en el Festival Caribe en Panam
Los das 4, 5 y 6 de mayo, se present la nueva edicin
del Festival Caribe, en Panam. El hotel Decapolis fue la
sede de este concurso internacional de publicidad, que
se organiza desde 1992, en el que participaron agencias
de publicidad, anunciantes, productos o independientes
de Mxico, Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua,
Costa Rica, Panam, Repblica Dominicana, Puerto Rico,
Colombia, Venezuela, Ecuador, Estados Unidos (para La-
tinoamrica y el mercado Hispano), Cuba, Paraguay, Bo-
livia y Per. Este ao Central tuvo 5 finalistas, alcanzando
2 estuatillas de plata en la categora Medios Alternos.
Con estos premios, Central fue la agencia de Ecuador
con la mejor participacin del encuentro. En la foto:
Carlos Arce, Redactor Creativo y Carlos Santana, Direc-
tor de Arte Creativo.
30 junio 2016
MOBILEFIRST y SOTI lanzan alianza
comercial para la seguridad y
administracin de dispositivos mviles
El sbado 19 de mayo en la ciudad de Quito, se llev a
cabo el 2do. Congreso Security Bank & Government 2016.
Las empresas MOBILEFIRST y SOTI dieron a conocer su
alianza estratgica para la comercializacin y distribucin
de la plataforma MOBICONTROL que permite la Adminis-
tracin y Seguridad de los Dispositivos Mviles. SOTI con-
t con la presencia de Csar Picasso Director, LANTAM
Sales y Fernando Henry Ingeniero de Soporte, quienes
dieron a conocer las bondades del sistema.
El Hotel Oro Verde de Manta se
convirti en la sede del Comit de
Operaciones Emergentes (COE)
Tras el terremoto de 7,8 de magnitud en la escala Richter,
suscitado el sbado 16 de abril, el Hotel Oro Verde de
Manta cambi sus operaciones, ante la necesidad de la
instalacin de un puesto de mando, convirtindose en la
sede del Comit de Operaciones Emergentes (COE).
En dicha instalacin se centr la planificacin, organiza-
cin y conduccin de todas las operaciones de las zonas
afectadas por el terremoto. Tambin se dio techo y ali-
mento a ms de 120 rescatistas que vinieron de Hungra,
Mxico, Chile, Espaa, Venezuela, Per, Bolivia, etc, a sal-
var vidas de los escombros.
junio 2016 31
ACTIVIDADES DE LA CCG
Presentacin de casas
contenedoras para damnificados
por el terremoto
El 10 de mayo, las Cmara de Comercio, Construccin y
Produccin de Guayaquil, y la Muy Ilustre Municipalidad de
Guayaquil presentaron el Plan Piloto para la Construccin de
Casas Contenedores, que permitir mejorar la calidad de vida
de las familias damnificadas afectadas por el movimiento tel-
rico del pasado 16 de abril.
Conversatorio Innovacin con el
Dr. Eduardo Jurado Bjar
El martes 24 de mayo, se desarroll el conversatorio Innova-
cin dirigido por el Dr. Eduardo Jurado Bjar, CEO y Funda-
dor de Semgroup, durante el conversatorio los participantes
conocieron estrategias novedosas para ser implementadas
en modelos de negocio, para conquistar clientes y mercados
altamente competitivos.
32 junio 2016
Firma de convenio interinstitucio-
nal entre la Cmara de Comercio de
Guayaquil e Iberia Operadora
La Cmara de Comercio de Guayaquil y la aerolnea multina-
cional Iberia suscribieron el viernes 13 de mayo un convenio
interinstitucional que formaliza el acuerdo corporativo, que
representar tarifas preferenciales en pasajes internacionales
a socios, colaboradores y funcionarios de este organismo.
Doing Business con Colombia,
nuevas oportunidades de negociar
con el pas vecino
El mircoles 25 de mayo, la Cmara de Comercio de Guaya-
quil desarroll el seminario Doing Business con Colombia,
dirigido por la Dra. Adriana Gutirrez; quien desert sobre las
oportunidades de negocios que ofrece Colombia en cuanto a
exportaciones, inversin y turismo.
 Participacin del Econ. Pablo
Arosemena Marriott en Time
Management Workshop
Time Management Workshop se llev a cabo el martes 24 de
mayo dirigido por el Econ. Pablo Arosemena Marriott. En el
taller se explic acerca de la metodologa de Productividad
Alineada a Metas (PAM) y su impacto en la organizacin del
trabajo.
Casastn, iniciativa para levantar
viviendas a favor de damnificados
El jueves 12 de mayo, la Cmara de Comercio Ecuatoriana-
Chilena, Cmara de Comercio Ecuatoriana-Britnica, Cmara
de Comercio Ecuatoriana-Americana, Cmara de Comercio de
Guayaquil, con el apoyo de la Embajada de Chile y el Consu-
lado General de Chile en Guayaquil, presentaron la campaa
solidaridaria Casatn, para la construccin de casas para los
damnificados de Manab.
Gremio empresarial ratific su
postura ante situacin econmica
del pas
El jueves 19 de mayo, se desarroll una rueda de prensa donde
representantes gremiales del Comit Empresarial Ecuatoria-
no, dieron a conocer su postura frente a las reformas tributarias
que fueron aprobadas por la Asamblea Nacional. As mismo se
present un estudio en el que se refleja la situacin empresarial
durante el primer trimestre del 2016.
Cara a cara ante las
reformas legales
Ante las constantes reformas de leyes que el Gobierno Nacional
realiza, la Cmara de Comercio de Guayaquil efectu, el 30 de
mayo, el conversatorio Anlisis de Reformas Legales, dirigido
por el Dr. Ramiro Garca Falcon, Vicepresidente del Colegio de
Abogados de Pichincha; quien analiz las reformas legales que
el cdigo penal est atravesando y el derecho a la defensa del
ciudadano comn.
junio 2016 33
ACTIVIDADES DE LA CCG

Cmara de Comercio de Guayaquil present el libro

La Culpa es de las Vacas Flacas

Pablo Lucio Paredes y Pablo Arosemena Marriott durante la rueda de prensa del lanzamiento del libro La culpa es de las vacas
flacas.

El Teatro Las Cmaras en la ciudad de

Guayaquil y el saln multifuncional de la
Cmara de Comercio de Quito, fueron
el escenario donde el 26 y 27 de mayo
del presente ao, se present el libro
La culpa es de las vacas flacas, de
autora del Ec. Pablo Arosemena Marriott,
Presidente de la Cmara de Comercio
de Guayaquil, y del reconocido analista
econmico Ec. Pablo Lucio Paredes.

La obra, que fue escrita con un lenguaje

sencillo, presenta un anlisis sobre el
segundo boom petrolero en el Ecuador,
el ahorro fiscal, el endeudamiento, el
comercio, la cada de la inversin privada
y los efectos del empleo en los ltimos
nueve aos. Cientos de personas asistieron en la presentacin en el Teatro Las Cmaras.

En este libro, los autores enriquecen el

debate y presentan soluciones sobre los
problemas econmicos actuales.

34 junio 2016
Miguel ngel Gonzlez, Pablo Lucio Paredes, Pablo Arose- Richard Martnez, Pablo Arosemena Marriott, Francisco
mena Marriott, Michelle Jalil de Arosemena y Juan Carlos Alarcn y Jos Javier Guarderas, durante el cctel de lanza-
Daz-Granados, en el Teatro Las Cmaras. miento del libro.

La culpa es de las vacas flacas fue presentado en la ciudad El Econ. Mauricio Pozo, ex Ministro de Economa, present el
de Quito, en la Cmara de Comercio de la ciudad capitalina. evento de lanzamiento en la ciudad de Quito.

Pablo Arosemena junto al caricaturista Xavier Bonilla Bonil, Pablo Arosemena Marriott comparte su obra con Alfonso
gestor de la portada del libro y Martha Rolds. Espinoza De Los Monteros.

junio 2016 35
ACTIVIDADES DE NUESTROS SOCIOS

Latina Seguros entreg reconoci-

mientos a alumnos destacados de
la Filantrpica
Representantes de Latina Seguros, visitaron en das pasados
las instalaciones de los establecimientos educativos Colegio
Anzotegui y la Escuela Rocafuerte pertenecientes a la
Benemrita Sociedad Filantrpica del Guayas para entregar
reconocimientos a alumnos destacados, con el objetivo de in-
centivarlos y promover la importancia del sentido de la respon-
sabilidad y de esfuerzo para conseguir sus metas.
En la foto: Julio Jordn, Rector de la Unidad Educativa de la
Sociedad Filantrpica del Guayas; Ing. Raul Quiroz, Presiden-
te de la Benemrita Sociedad Filantrpica del Guayas; Hatus
Pellegrini, Gerente Nacional de Seguros de Personas Latina
Seguros; y, Luis Alvarado, Vocal del Directorio de la Benemrita
Sociedad Filantrpica del Guayas.

Conferencia Cmo conseguir

clientes por las redes sociales?

El pasado 30 de abril de 2016, el Ing. Luis Crdova Fernn-

dez, especialista en ventas y marketing dict la conferencia en
las instalaciones de la Cmara de Comercio de Guayaquil a
144 propietarios de negocios, empresas y gerentes generales.
Ante la masiva asistencia del evento el conferencista se com-
prometi en volver a realizar el evento en nuestras instalacio-
nes. El objetivo de estas conferencias es ampliar la visin co-
mercial de los negocios y empresas de Guayaquil a mercados
internacionales a travs de las redes sociales y el internet.
En la foto: Ing. Luis Crdova Fernndez y asistentes.

Jauditag, Auditores y Asesores

Gerenciales, capacitando sobre las
Reformas Tributarias y Contables
En das pasados, la firma de consultora Jauditag, Auditores y
Asesores Gerenciales, organiz el evento de capacitacin para
el Cierre Contable y Tributario 2015, con Reformas 2016.
En el evento de 16 horas, se analizaron temas como: cambios
en la informacin financiera a ser presentada ante el Servicio
de Rentas Internas; entre otras reformas tributarias y contables,
que afectarn a los estados financieros del periodo 2016.
En la foto: asistentes del evento.

36 junio 2016
 La Casa del Cable realiz
Conferencia con expertos espaoles
sobre sistemas de pararrayos
Casa del Cable, Cirprotec y el partner espaol Torrente
Tecno Industrial realizaron el pasado 17 de abril, la Conferencia
sobre el tema: Est seguro que su sistema de pararrayo es
eficaz?.
La ponencia fue impartida por el Ing. Josep Soler
Castellvi, Jefe del rea de Ventas de Cirprotec; y el Ing. Carles
Torrente Bruna, Gerente de Torrente Tecno Industrial.
En la foto: Josep Soler Castellvi, Jefe del rea de Ventas de
Cirprotec; Daniel Faour, Presidente de Casa del Cable; Carles
Torrente Bruna, Gerente de Torrente Tecno Industrial y John
Defaz, Jefe de Producto Calidad Energa de Casa del Cable.

Seguros Alianza inaugura Torre

Alianza, su nueva sede en la ciudad
de Quito
Seguros Alianza apuesta por las nuevas tecnologas e innova-
cin a fin de consolidar su gestin en todo el pas. Sus nuevas
oficinas en la ciudad de Quito, ubicadas en el nuevo edificio
Torre Alianza, son el reflejo de la constante renovacin y de
utilizar e invertir los recursos generados de forma responsa-
ble, fortaleciendo su negocio. Su nueva imagen corporativa
refuerza el objetivo primario de la compaa de ser referente
del mercado asegurador ecuatoriano por su solidez, eficiencia
y altos niveles de calidad de servicio.
En la foto: Eduardo Barquet, Gerente General; Susana de Flo-
rez, Directora; Carlos Romero, Vicepresidente del Directorio;
lvaro Florez, Gerente de Comunicacin y Marketing.

Hyundai Motor y Cisco

colaboran en el Proyecto del
Vehculo Conectado
Hyundai Motor est acelerando el desarrollo de la tecnologa
para los Automviles Conectados mediante una colaboracin
con Cisco, lder mundial en IT (Tecnologas de la Informacin) y
equipos de Red. La cooperacin es parte de la estrategia ms
amplia de Hyundai Motor para establecer una plataforma del
automvil conectado lder en la industria a travs de la colabo-
racin con socios tecnolgicos lderes en la industria.
En la foto: Chuck Robbins, Vicepresidente de Hyundai y Euisun
Chung, CEO de Cisco.

junio 2016 37
NUEVOS SOCIOS / CONOCINDONOS
Razn social:
MUEBLES Y DIVERSIDADES
MUEDIRSA S.A.
Fbrica: Va a Daule Km. 11 junto hierro, lmparas, antigedades,
a Sumesa
Almacenes: C.C. Plaza Nova Km. 2
Va a Samborondn - Victor Emilio
Estrada 921 e Ilanes, Urdesa
Telfono: 2103950 - 2835035
2389191 - 2381798
Celular: 0983345523 - 0984932562
Email: ventas@cesadesign.com
www.cesadesign.com
Cdla. Kennedy Nueva, Av. San Jorge
304 y 3era Este
Telfono: 2-289517 - 2294471
Celular: 0980807491
Email: Producciones_lpadilla@hotmail.com
www.luispadillaguevara.com
Facebook: producciones Luis Padilla
Razn social:
NEXT MEDIA NXT CIA. LTDA
Urdesa Central Calle Cedros #215
y Av. Primera
Telfono: 04 5024266
Celular: 0939284613
Email: info@nextmedia.ec
www.nextmedia.ec
Razn social:
PLASTIGOMEZ S.A.
Km. 25 Via Perimetral y Calle A
Telfono: 04-3705510
Celular: 0987473527
Email: info@plastigomez.com
www.plastigomez.com
38 junio 2016
Nombre comercial:
CESA DESIGN
Representante Legal:
Mireya Dalmau - Paola Cesa
Actividad de la empresa:
Fabricacin y Venta de muebles,
puertas, pasamanos, portones de
CORPORACIN EDUCATIVA
alfombras, cuadros, papeles tapices
de alta calidad y diseos exclusi-
vos; una infinita gama de objetos
decorativos que complementan los
espacios intervenidos por nuestros
expertos diseadores; siempre
atentos al cuidado de la proporcin,
los detalles y el confort.
Nombre comercial:
PRODUCCIONES LUIS PADILLA
Razn social:
Luis Alberto Padilla Guevara
Actividad de la empresa:
Produccin de eventos y espectcu-
los, como shows artsticos y desfiles
de carros alegricos u otros eventos
culturales.
Nombre comercial:
NEXT MEDIA
Representante Legal:
Gianmarco Iannuzzelli Alvarez
Actividad de la empresa:
Somos un agencia de Marketing
Digital Integral, llevamos tu marca
al mundo digital. Ofrecemos un
servicio completo de generacin de
contenidos, monitoreo, community
management, diseo grfico y todo
lo que tu marca necesite para cumplir
tus metas este ao. Cuntanos tus
objetivos y disearemos una solucin
a tu medida.
Nombre comercial:
PLASTIGOMEZ S.A.
Representante Legal:
Ing. Xavier Gmez Valdivieso
Actividad de la empresa:
Fabricamos rollos, fundas y lminas
de polietileno y polipropileno natu-
rales o impresas full color.
Razn social:
CHIOLECCA FASHION SCHOOL
CHIOLECCA S.A.
Av. Tanca Marengo y Av. Joaquin
Orrantia, Edif. Professional Center,
piso 2, Ofi. 203
Telfono: 2107266
Celular: 0984717609
Email: ventas.ecuador@chio-lecca.edu.pe
www.chio-lecca.edu.pe
Razn social:
MULTISERVICIOS CORPORATI-
VOS MULTISERCO.NET S.A.
Cdla. Bellavista Mz 29 Solar 6
Telfono: 6003254 5125508 -
5102772
Celular: 0990257867
Email: multiserco@multiserco.net
www.multiserco.net
Razn social:
ORO VERDE MANAGEMENT
S.A. OROVERSA
Av. Malecn y Calle 23 - Manta
Telfono: 052 629 200 ext 8006
Celular: 0983 387035
Email:
reservas_mta@oroverdehotels.com
www.oroverdemanta.com
Urdesa Norte, Av. Primera y calle 3ra
Telfono: 2889233 2388077
Email: luisaguirrelamota@hotmail.com
www.puertomoro.com
Nombre comercial:
Representante Legal:
Nathaly Delgado
Actividad de la empresa:
Corporacin educativa dedicada a la
formacin, capacitacin y perfeccio-
namiento en el rubro de la moda.
Nombre comercial:
Multiserco.Net
Representante legal:
Nelson Vicente
Panchana Snchez
Actividad de la empresa:
Ofertamos servicios personaliza-
dos y especializados de manera
eficiente en asesora, capacitacin
y entrenamiento en temas de
respuesta a emergencias, sistemas
de gestin y procesos en seguridad
industrial, salud ocupacional, medio
ambiente y desastres.
Nombre comercial:
HOTEL ORO VERDE MANTA
Representante Legal:
Wimper Ocaa Esparza
Actividad de la empresa:
El Hotel ms prestigioso de Manab.
nico cinco estrellas con salida
directa a la playa. Contamos con
servicio de hospedaje en 82 cmo-
das habitaciones, nico hotel de la
ciudad amigable con las mascotas,
gimnasio, spa, restaurante Buena
Vista con oferta gastronmica nacio-
nal e internacional, salones
de eventos.
Razn social:
AGUIBRO S.A.
Nombre comercial:
PUERTO MORO
Representante Legal:
Luis Aguirre Lamota
Actividad de la empresa:
Restaurante de platos tpicos,
carnes y mariscos al carbn.