Repblica Bolivariana de Venezuela.

Ministerio del Poder Popular para la Educacin.

Universidad Simn Bolvar.

Ctedra: Venezuela ante el siglo XXI,

Economa y sociedad.

Resumen Crtico: El Poder del

Dinero de Niall Ferguson

Profesor:

Jos Javier Blanco Rivero

Autor:

Brbara Fernndez.

Caracas, 27 de septiembre del 2016

 Resumen crtico del Documental El poder del dinero
de Niall Ferguson.

Para entrar en contexto, veamos primero quin es Niall Ferguson, autor o

creador del documental que se tratara a continuacin.

Ferguson es un exitoso historiador, escritor y profesor nacido en Glasgow,

Escocia (18 de abril de 1964), especializado en historia econmica y financiera e
historia del colonialismo. En 2008 public su libro The Ascent of Money: A
Financial History of the World (El triunfo del dinero: cmo las finanzas mueven el
mundo) que se convertira en una corta serie televisivada, mejor dicho, en el
documental a tratar.

Ferguson plantea, como lo que dice el ttulo de su libro, la manera en como la

economa hace que vare nuestro mundo, el poder que tiene el mundo financiero
sobre muchos aspectos de nuestras vidas, tales como: la vivienda,
especficamente la compra y venta de inmuebles; nuestros trabajos y pensiones;
la inflacin en los pases y cmo esto afecta el costo de lo que compramos, etc.
Podra seguir nombrando otros aspectos pero ya los tratare ms adelante.

En el documental se apreci un recorrido a travs de la historia econmica y

financiera del mundo, Ferguson se expres de una forma bastante objetiva a mi
parecer, en cada una de las 6 partes en las que consta el documental. l relaciono
la historia de acuerdo a la problemtica o tema que se estaba trataba en esa
parte, dando as una ejemplificacin para el buen entendimiento de lo que
estbamos viendo.

El documental, como ya dije anteriormente, est dividido en 6 partes o

captulos, que llevan por nombre: (1) Sueos de avaricia; (2) La dependencia de
los bonos; (3) Burbujas en el aire; (4) Negocios de riesgo; (5) Hipotecados; y (6)
Quimeras.

Primeramente, siempre ha sido importante explicar el gran valor que tiene el

dinero en la vida de las personas, como lo dijo Ferguson. El dinero, desde mi
perspectiva como estudiante, es la base de todo, que quiero decir con esto, se
depende tanto del dinero para sobrevivir en el mundo actual que cuando nos falta,
los seres humanos podemos llegar a hacer cualquier cosa para obtenerlo, por
ejemplo, si analizamos la sociedad venezolana actual que est inmersa en una
crisis econmica, poltica y social, podemos tomar de ella la figura de un
malandro o malhechor y ponernos a pensar por qu llego a ser lo que es, cules
son sus necesidades que lo llevaron a cometer crmenes (robos, asesinatos, etc.),
qu responsabilidades tiene que cumplir que lo llevaron a hacer lo que hace. La
necesidad de comida, de darle ropa a un hijo, la responsabilidad de mantener a
una madre, etc. estas pueden ser respuestas a ello pero la forma de cmo cada
persona asume sus necesidades, de cmo progresa o cmo se adapta al sistema
econmico de su pas puede variar mucho, en este caso el llamado malandro
decidi estar inmerso en un mundo de ilegalidades, fuera del sistema econmico,
para as obtener lo que necesita, dinero.

En la parte (1) Sueos de avaricia, Ferguson analiza cmo sera un mundo

sin dinero. Comienza mostrando el ejemplo del Imperio Inca, de cmo ellos antes
de la conquista espaola (1532) tenan una estructura econmica sin moneda,
donde apreciaban a los metales brillantes como el oro y la plata, y no los utilizan
para obtener dinero, cosa que cuando llegaron los espaoles cambio mucho
porque los hicieron trabajar en minas para explotar el oro y la plata y exportarla a
Espaa, ya que los espaoles convertan estos metales en dinero, como dijo
Ferguson: eran depsitos de valores, una unidad contable (...). La moneda en
esa poca se usaba para realizar transacciones financieras, eran promesas de
pago, esta frase o nombre que se le da viene de la confianza, confianza en que
pagaran, se confiaba que al cambiar algo por ellas, sea comida o algn material,
los que manejaban esos valores o promesas iban a volver a usarlas
eficientemente ms adelante. De ah tambin, el significado de la palabra crdito,
creo.

Luego, Ferguson plantea lo importante que fue la invencin del crdito para el
desarrollo econmico mundial y a partir de los crditos, del sistema de prstamos,
se formara el primer banco de la historia. Los primeros prestamistas aparecen en
Venecia o Pisa (Italia), los judos, estos prestaban dinero a los cristianos ya que
podan cobrar intereses y no estaba contemplado en su religin como pecado, que
en cambio en el cristianismo, la usura era pecado. Despus surge la familia Mdici
(Florencia, Italia), los fundadores uno de los primeros bancos, hicieron que el
prstamo pasara manos de los bancos, naciendo as el sistema bancario actual,
fueron una familia muy influyente en la poca renacentista. Pero, Ferguson al final
de cada parte plantea cual fue la problemtica que hizo que no funcionara, en este
caso, el sistema de prstamos, toma el ejemplo de Estados Unidos, como prestan
dinero a personas que no tienen capacidad de pagar despus pero tienen el aval
de la Constitucin con la reestructuracin o reprogramacin de deudas.

Siguiendo el orden, (2) La dependencia de los bonos, despus de la

invencin del crdito y de los prstamos fueron creados los bonos, que segn
Ferguson son: obligaciones de deudas, son como ttulos de propiedad de
deudas, es una forma de comprometerse a pagar un capital prestado ante una
fecha pactada, se negocian y obtienen a travs de mercados o bolsas de valores.
Todo este mercado surge, segn lo planteado en esta parte del documental,
cuando en el Renacimiento Italiano, el gobierno no tena suficiente dinero para
pagar a mercenarios que iban a la guerra en representacin de Italia, ciudadanos
comienzan a prestar dinero a su propio gobierno y la forma de recuperar el dinero
era vendiendo los llamados bonos a otros ciudadanos, pero llego un momento
donde la deuda aumento y los bonos tambin aumentaban, entonces al haber
menos inversores (ciudadanos) que compraran esos bonos hizo que el valor que
tenan se desplomara.

El mercado de bonos naci gracias a la guerra, este mercado pago deudas

pblicas, financio guerras (El emperador del mercados de bonos durante el siglo
XX, Nathan Rothschild apoyaba financieramente a Gran Bretaa durante la
guerra de Waterloo) y causo cadas en la economa (Argentina: Crisis de 1989,
gobierno gasta ms de lo que recauda, comienzan a vender bonos, los precios de
estos se desploman, inflacin alrededor del 100%, haba una hiperinflacin)
durante la historia, estos son algunos ejemplos presentados por Ferguson sobre el
mercado de bonos.

Por otra parte, as como los bonos pueden causar lo nombrado anteriormente,
tambin puede llevar a personas a la cima, est el ejemplo del llamado Sr. Bone,
Bill Gross Rey del mercado de Bonos, quien es demasiado poderoso, la compra
y venta de bonos de su empresa puede influir en el mercado financiero, en la
poltica, etc.

Ferguson seala que: se ha alcanzado el equilibrio entre lo poltico y el riesgo

financiero y que el mercado de bonos domina al mundo pero esto nos da paso a
un nuevo mercado que se podra decir que puede llegar a ser incluso ms
importante e incierto que el de bonos, es el Mercado de Valores.

As, vamos la tercera parte del documental: (3) Burbujas en el aire. Cuando
una burbuja se forma, tiende a explotar en algn momento y si la pinchas explota
ms rpido, es decir, han habido burbujas financieras que por la presin del dinero
que se maneja cuando se llega al xito y por la euforia e irracionabilidad que esto
causa en el ser humano, puede llegar un momento donde algo se les sale de las
manos y explotan, a mi parecer Ferguson uso este ttulo para referirse a los
booms financieros que han ocurrido a travs de la historia y que han marcado
pautas en la vida de muchas personas.

Ferguson hace referencia a las siguientes burbujas o booms financieros:

Primer boom: figura principal es Jonh Law. Grupo de mercaderes se

unen para traer especies de las Indias, en 1602 forman una gran
compaa: Compaa holandesa de las Indias Orientales, invitan a
 ciudadanos a participar en este gran viaje dando aportes econmicos y
recibiendo acciones, es decir, una porcin del capital de las futuras
ganancias, Law fue uno de los 1eros accionistas en hacerse rico. Luego,
Law teniendo nuevas ideas, busca implantar un nuevo sistema
financiero en Francia, reviviendo la confianza econmica con una nuevo
papel moneda, despus creara la Compaa del Misisipi con objetivo
comercial en Amrica, buscara que franceses compraran acciones. As
termino siendo millonario (1720), teniendo su propio banco y manejando
las subidas del precio de las acciones, pero esta burbuja estallara
cuando la confianza que l haba instaurado se viera afectada por
engaar a las personas con lo maravilloso de las tierras del Misisipi
cuando no lo eran, Law termino en la bancarrota.

Segundo boom: figura principal es Ken Lay (presidente de Enron), una

nueva compaa que fue unas de las ms innovadoras y pioneras del
mundo, pero que termino tambin en la bancarrota, fue Enron (EE.UU),
queran innovar el mercado del mundo de la energa, creando una
especie de banco de la energa con intermediarios entre consumidores y
suministradores. Hasta el ao 2000 sus acciones eran altamente
cotizadas, tenan control del mayor gaseoducto del mundo en
Suramrica, un mercado con abundancia de dinero y entonces esta ah
la burbuja que termino estallando en el 2001. Haban prdidas de capital
ocultas, libros de contabilidad desaparecidos, etc.

Como dice Ferguson, nada te puede proteger de la abrupta cada. El segundo

boom plateado me hizo relacionarlo con PDVSA, la empresa explotadora del
petrleo venezolano, una de las nicas fuentes de ingresos que quedan en
Venezuela y que si en algn momento llegara a desplomarse o caer en la
bancarrota, millones de personas nos veramos perjudicados y por eso al
comienzo sealo la frase de Ferguson, nada nos dice que esto en algn momento
no ocurrir, la presin del dinero y de las personas est ah para que esta burbuja
estalle, adems desde hace muchos aos se ha rumorado entre los venezolanos
la mala administracin que est teniendo y toda la presin que ejercen en que
produzca mas pero sin la suficiente reinversin de capital para mejoras.

Hemos podido apreciar que todo mercado de valores tiene futuros inciertos
pero que el optimismo y tomar riesgos pueden hacernos ricos, por lo tanto existen
negocios de riesgos donde el futuro puede ser impredecible, pero segn Ferguson
durante la historia se ha luchado contra el riesgo, buscando seguridad financiera y
riesgos calculables.
 Esto nos da paso a la cuarta parte del documental: (4) Negocios de Riesgo,
en esta parte se resalta la llamada seguridad social y las aseguradoras. El
seguro fue creado por dos clrigos escoceses en 1744, uno de ellos trataba de
evaluar cuantas viudas y hurfanos podan mantener, as que ideo una prima que
pagaran en vida las personas y que sera invertida en negocios rentables, al estas
personas morir, sus familiares recibiran una pensin. La creacin de este nuevo
modelo, seria usado por los militares que iban a luchar contra Napolen
Bonaparte, se aseguraban y as si moran, viudas e hijos tendran algo de dinero.
Este modelo pasara a ser la industria aseguradora actual.

Luego, nace la idea de la seguridad social, ya que no todas las personas no

podan asegurarse as que en 1880, comenz la idea de que estas personas
merecan tambin algo mejor. Nace un sistema que cubra a los ciudadanos desde
el momento de nacer.

Se plantea que Japn fue el verdadero inventor de la ayuda estatal en 1923,

crearon un sistema de asistencia social, pero sus razones eran el fomento de la
guerra, para mantener jvenes saludables aptos para ser soldados y trabajadores
del gobierno imperial. Despus, en 1947 se propuso un sistema de asistencia
global, el gobierno deba prevenir todo aquello que llevara a la pobreza, ampliando
la asistencia social, donde todos tenan que tener pensin, hubo un inconveniente,
despus de los aos 70 se produjo una estanflacin (estancamiento econmico,
con bajo crecimiento y alta inflacin).

Como ejemplo de lo ltimo plateado, Ferguson uso el ejemplo de chile en 1973,

con la salida de Salvador Allende como presidente, de un estado benefactor con
baja produccin y alta inflacin, el nuevo presidente, Pinochet quien busca bajar la
inflacin como fuera, habla con Milton Friedman, premio nobel de economa, quien
ya predeca la estanflacin, luego en 1979-1981 Jos Piera, implanta un nuevo
sistema de pensiones, desmantelando el estado de la seguridad social, los
trabajadores podan invertir un 10% de su sueldo en un cuenta personal de
jubilacin, sentiran que tendran un capital propio y as estas reformas llevaron a
chile a la democracia estable.

La mejor manera de protegerse ante todo aquello que puede desbalancear,

como hemos visto anteriormente, a los sistemas de seguros tradicionales y a la
seguridad social, segn Ferguson son los Fondos de cobertura. Por ejemplo,
Ken Griffin encontr una manera de manejar el riesgo con previsin matemtica e
intuicin. Existen las opciones que condicionan el futuro de acuerdo a la
evolucin, son como opciones de compra.

Como sealo Ferguson: el deseo de protegernos contra el riesgo ha sido

demasiado difcil de satisfacer, podemos tomar decisiones acerca de que riesgos
tomar para invertir nuestro dinero, pero en cualquier opcin que tomemos siempre
va a haber un riesgo, por ejemplo, el mercado inmobiliario es un negocio que ha
muchas personas les parece seguro pero al igual que los dems mercados tiene
sus pros y contras, sus ascensos y descensos y esto es lo que plantea Ferguson
la siguiente parte del documental.

Por lo tanto la parte (5) se llama: Hipotecados, segn Ferguson es el negocio

favorito de los pases desarrollados, la compra y venta de viviendas, es la base de
una nueva economa y distintos experimentos de los polticos.

En la antigedad, segn lo planteado en el documental, la posesin de terrenos

defina una elite, a una clase social y el derecho al voto dependa de que cantidad
de propiedades tuvieras pero actualmente ya eso no es lo importante, tener un
trabajo estable con ingresos regulares importa ms que cualquier ttulo que se
pueda heredar.

La primera democracia de los propietarios de vivienda surgi en Estados

Unidos, con la administracin de Roosevelt se favoreci la reforma de la vivienda
aumentando el nmero de personas que poda tener un hogar, se cre una
administracin federal de vivienda, FannieMae, con mejores beneficios de
prstamos, hipotecas, intereses, etc. El problema de esto era que no todos tenan
acceso al sistema, en Detroit en 1941, la concesin de hipotecas dependa del
color de piel de las personas, en 1977 esto estalla con una revuelta y es cuando
se ampla el derecho de propiedad. Surgen dos categoras de prestatarios: primes
y subprimes.

La llamada catstrofe del subprime, una de las mayores crisis financieras,

comenz en octubre del 2002, George Bush alentaba a los prestamistas a
conseguir nuevos clientes, que todos posean vivienda, por medio de los
prstamos subprime que son prstamos a prestatarios sin mucha fiabilidad al
recibir los crditos, son personas que los prestamistas no estn seguros si al subir
los intereses van a seguir pagando los prstamos, entonces estos prestamistas en
lugar de arriesgar su dinero venden los prstamos a los bancos de Wall Street y
los bancos al avalarlos los vendan a inversores en otras partes del mundo, que no
saben lo que hay detrs de sus inversiones.

Entonces en 2007, el mercado subprime comenz a tambalearse causando

una crisis mundial, como conclusin esto nos vuelve a mostrar que tampoco hay
seguridad a la hora de invertir en el mercado de los inmuebles, los valores pueden
subir mucho pero as como suben pueden bajar.

Casi finalizando esta parte, Ferguson muestra una forma de recibir prstamos
sin garantas, es decir, sin propiedades que le den seguridad a los prestamistas (si
no pagas, se pueden quedar con la propiedad) y sin la seguridad que dan los
ingresos, esta forma es la de prstamos a mujeres emprendedoras en Bolivia, una
excelente manera de incentivo para las mujeres en necesidad, donde a travs de
una organizacin llamada Promujer, las mujeres de bajos recursos reciben el
prstamos y la nica garanta en verdad es ser mujer, entran en el mundo de las
microfinanzas. Ferguson plantea que la clave de toda inversin es el equilibrio
entre deudas e ingresos.

Hasta ahora, ya casi en la ltima parte del documental, me ha demostrado que

la economa no es algo que siempre es estable, son vulnerables al ser humano, a
los fenmenos naturales, a las decisiones tomadas por instituciones o gobiernos,
entre otras cosas, al final depende de cada persona donde quiere invertir su
capital y esto a su vez depender de la intuicin, la racionalidad y el conocimiento
de otras miles de personas que manejan el mercado donde se invertir.

Por ltimo, la sexta parte del documental: (6) Quimeras, esta trata sobre la
globalizacin financiera, segn el Diccionario de la Real Academia Espaola
globalizar significa integrar en un todo cosas diversas, universalizar, dar carcter
mundial a algo.

Entonces la globalizacin financiera es la transformacin de las finanzas

relacionada por la liberacin de sistemas financieros y la integracin internacional,
esta tiene muchas ventajas pero es propensa a convulsiones, que es lo que nos
plantea Ferguson a travs de lo que dos escoceses, William Hardy y James
Matheson, quienes llegaron a los das de gloria de la globalizacin victoriana y
todo comenz cuando lograron que el Opio (droga prohibida por emperador de
China) tuviera va libre para su comercio en el sureste de China cuando Gran
Bretaa tomo control (1839) de esta parte. Esta sera la primera globalizacin con
la unificacin del comercio y altas finanzas, que terminara con el comienzo de la
1era guerra mundial en 1914, el cierre del mercado de valores desde el 22 de julio
de ese ao hasta el 4 de enero de 1915, siendo un golpe para la globalizacin,
que no volvera a nacer hasta alrededor de los aos 70.

Despus de la creacin de dos instituciones supervisoras en 1944: el Fondo

Monetario Internacional y el llamado hoy Banco Mundial, para 1970 comenzaba a
nacer de nuevo la globalizacin cuando estas instituciones comenzaron a liberar el
control de movimientos de capital porque los exportadores de petrleo de oriente
medio producan grandes sumas de dinero y sus banqueros necesitaban poder
reinvertirlo.

Estas dos instituciones se convirtieron en los aos 80, como las llaman en el
documental, en sicarios econmicos. Para los aos 90 con la nueva fase de la
globalizacin, apareci un nuevo sicario, los Fondos de Cobertura, se prestaba
dinero por das o semanas, eran short sales, o ventas cortas que George Soros
seria quien aporto esta nueva teora a las finanzas, basndose en la inestabilidad
del ser humano y de los mercados financieros.

La ultima idea que Ferguson plantea es la de Chimerica: la simbiosis que se

dio entre EE.UU y China. Cuando en 2007, Estados Unidos necesitaba
muchsimos prstamos, China dio una gran parte de ellos, y el motivo es que en
China son grandes ahorradores, emplean a la poblacin para la produccin que
exportan a sociedades consumistas como EE.UU, impidieron que su moneda se
refuerce con respecto al dlar para as abaratar exportaciones, incluso
estadunidenses se enriquecen importando en grandes cantidades productos
chinos por esto, por su barata mano de obra. El inconveniente de esta unin,
presentado por Ferguson, es el deseo de prstamos chinos para los americanos y
que da como resultado la concesin de prstamos suprime o ninja en ese pas,
por esta razn para Ferguson no era difcil predecir la crisis subprime de 2007
pero lo que no se vio en ese momento fue que esto causara una conmocin
mundial.

En la actualidad no hay mucha diferencia que separe a esta simbiosis de la

rivalidad, Ferguson nos hace ver y preguntarnos si podra ocurrir algo entre estos
pases, como en 1914, que haga que se interrumpa de nuevo la globalizacin,
para l es poco probable pero como muy bien ya hemos apreciado las crisis
ocurren sin esperarlas.

En conclusin, as como lo llaman en el documental, el planeta de las

finanzas es imposible separarlo de las acciones del ser humano y de lo que
pueda ocurrir en la Tierra, como trataron de hacerlo Myron Sholes y Robert Merton
en 1993 creando una formula matemtica que le pondra precio a las opciones y
que esta frmula no tendra riesgo, pero el mundo les demostr lo contrario
cuando perdieron el 45% de su capital en 1998 por una inestabilidad en el
mercado global.

Todas las distintas etapas por la cual ha pasado las finanzas, me recuerdan a
la situacin econmica actual venezolana, en Venezuela se padece de una
inflacin elevada, los precios cambian mensualmente, el sueldo de las personas
con trabajo fijo no les alcanza para satisfacer sus necesidades bsicas, entonces
el desarrollo econmico y las mejoras son casi mnimas porque el constante
desbalance de precio causa un estancamiento econmico, recordando as la
estanflacin que fue nombrada anteriormente y las personas que pueden o
quieran invertir se ven perjudicadas por esto, porque el valor del dinero que tienen
varia rpidamente. La crisis en Chile en los aos 80, es un ejemplo del estado
benefactor, forma de estado que concuerda con la de Venezuela actualmente, el
estado da dinero, busca constantemente que la poblacin dependa de l para as
manejarla a su parecer y tener influencia sobre las acciones que las personas
tomen, cada vez Venezuela se convierte ms rpidamente en un pas sumergido
bajo el mando de un gobierno dictatorial. Siendo reconocido mundialmente como
aquel pas que tiene una crisis econmica agravada que da como resultado una
crisis humanitaria. Con un futuro de mejoras incierto, Venezuela est reconocido
como uno de los pases ms peligrosos del mundo, asunto bastante triste, ya que
cualquier venezolano quisiera ser reconocido por cosas buenas y no por malas.
 Bibliografa

o Oso Cabrices, R. La invencin del dinero, (25 de mayo del 2010).

Disponible en: http://prodavinci.com/2010/05/25/economia-y-negocios/la-
invencion-del-dinero/

o SVC Educa, Portal de Educacin financiera. Disponible en:

http://www.svs.cl/educa/600/w3-propertyvalue-1161.html

o Diccionario de la Real Academia Espaola.