Anlisis de la Informacin

Financiera

Mdulo II
Evidencia 1. Propuesta de Solucin
al caso

Compromex
C02-06-008

Introduccin
En pocas recientes, la parte financiera de un negocio a cobrado mayor
importancia y el tener conocimientos sobre este tema se ha vuelto bsico para
cualquier persona que desee tener un negocio y en especial una persona que
se dedicara a la administracin de este.
Hoy en da es muy importante conocer la situacin financiera de una empresa,
ya que esto no permite saber cmo est trabajando, y en base a esto
podremos saber si es necesario un cambio en la administracin y tomas las
mejores decisiones; esto depende en mucho de que la informacin financiera
sea veraz y de confianza.
El xito o fracaso de una empresa depende en gran parte de una buena
administracin, que sepa tomar buenas decisiones basndose en la
informacin financiera, es muy importante que la informacin financiera esta
bien soportada y realizada con las herramientas financieras.
Durante este curso analizamos la situacin financiera de un caso, en el que se
tiene la duda si una empresa, que presenta sus estados financieros debe o no
adquirirse por parte de otra empresa.
Basada en los conocimientos adquiridos durante este curso analizaremos sus
estados financieros para tomar la mejor decisin.

Desarrollo
En Boca del Ro, Veracruz el Ing. Francisco Cant, presidente de Grupo Picasso,
lleg a su oficina el 15 de agosto 2007 y su secretara le tena un mensaje del
Lic. Flores dueo de Servicios Agroqumicos PYC SA de CV; quin le peda se
comunicara a la brevedad.
El Ing. Cant tena a su cargo la empresa Compromex, controlada por Grupo
Picasso, empresa mexicana comercializadora y exportadora de productos
qumicos, petroqumicos, orgnicos, inorgnicos, fertilizantes y productos
similares.
El Ing. Cant y el Lic. Flores acordaron verse en un restaurant para platicar, al
final de la comida el Lic. Flores le propuso que comprara su empresa, Servicios
Agroqumicos PYC; este ofrecimiento le cay por sorpresa y ya que era una
decisin que deba pensarse bastante, solicit la informacin financiera
pertinente.
Servicios Agroqumicos PYC SA de CV es una empresa dedicada a la compra,
venta, importacin, formulacin y distribucin de productos qumicos para uso
comercial. Para el ao 2006 y principios del 2007 tuvo serios problemas en sus
resultados, por lo que se decidi que sera conveniente tratar de buscar a otra
compaa que la adquiriera.
El Ing. Cant acudi con su contador el CP Beltrn, le entreg la informacin
financiera recibida de Servicios Agroqumicos y le platic la situacin, le solicit
revisara esta informacin y ayudara a decidirle que sera lo mejor por hacer.
Sobre los protagonistas y su papel:
Propuesta de solucin al caso
El Ing. Cant debe tomar una difcil decisin: adquirir o no Servicios
Agroqumicos PYC, su decisin la tomar con ayuda del CP Beltrn quien realiza
un anlisis financiero detallado de los estados financieros bsicos de la
empresa a adquirir.
Este anlisis es esencial para conocer la situacin actual de la empresa en
cuestin, haciendo un especial y detallado anlisis en los rubros de:
Cuentas por cobrar: En la NIF C-3, del Consejo Mexicano para la investigacin y
desarrollo de las Normas de Informacin Financiera menciona que: Una
entidad puede otorgar financiamiento a ciertos clientes, en atencin a sus
polticas de ventas y de crdito, al monto y/o caractersticas del producto
vendido y a otras consideraciones. El financiamiento puede documentarse
mediante pagars o algn otro ttulo de crdito, de acuerdo con las
circunstancia. Este rubro se genera del crdito que se les otorga a los clientes,
se realiza una venta, y en vez de que el cliente pague en el momento se le
otorga un plazo para pagar, se considera generalmente que debe ser a corto
plazo. Usualmente una empresa debe revisar los saldos vencidos como mnimo
una vez a la semana, esto con la finalidad de no dejar pasar tiempo de ms, y
entre ms tiempo pase, la cuenta se vuelve ms difcil de cobrar.

Flujo de efectivo: menciona Besley, S. y Brigham, E. (2009) que Est diseado

para mostrar como las operaciones de la empresa han afectado sus flujos de
efectivo, al revisar sus decisiones de inversin (uso del efectivo) y
financiamiento (fuentes del efectivo). Este tipo de anlisis es bsico ya que
muestra las entradas y salidas de efectivo que representan la generacin o
aplicacin de recursos. Este tipo de informacin financiera es de suma
importancia, porque al conocer la informacin sobre los flujos puedes descifrar
cual es la fuente principal de los recursos y donde es que se gasta ms, as
como conocer la capacidad que tiene la empresa de estar al corriente con
proveedores, etc.
Mientras que del rubro de inventarios comentan Warren, C., Reeve, J. y Duchac,
J. (2014) que: Los inventarios son una de las cuentas del balance general y se
clasifican en la seccin del activo circulante, y consiste en las mercancas que
se tienen que vender, los materiales en proceso de produccin o disponibles.
Los inventarios son se encuentra en la seccin de activo porque representan
algo que se tiene actualmente, puede ser como producto terminado o en
proceso, la venta de este producto se convertir en un fututo en un ingreso y
en un activo monetario. El hecho de tener mucho inventario puede ser
negativo, ya que su almacenaje implica gastos muchas veces innecesarios.
Sobre el capital de trabajo mencionan en la pgina www.gerencie.com que la
definicin ms bsica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos
que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de
trabajo es lo que comnmente conocemos activo corriente. (Efectivo,
inversiones a corto plazo, cartera e inventarios). Una mala administracin del
capital de trabajo puede llevar a una empresa a la quiebra por situaciones de
liquidez. Se considera que si una empresa no tiene la capacidad de liquidez
para pagar sus cuentas de corto plazo, muy probablemente no logre sobrevivir
al largo plazo. El capital de trabajo esta relacionado directamente con la razn
del circulante y con la liquidez de la empresa.
Todas las actividades que realiza una empresa deben reflejarse en sus
registros, siendo estos confiables, y los principales segn Guajardo, G. (2010)
son:

El estado de resultados que informa sobre la rentabilidad de la

operacin.
El estado de variaciones en el capital contable cuyo objetivo es mostrar
los cambios en la inversin de los dueos de la empresa.
El estado de situacin financiera o balance general, cuyo fin es presentar
una relacin de recursos (activos) de la empresa, as como de las
fuentes de financiamiento (pasivo y capital) de dichos recursos.
El estado de flujo de efectivo, cuyo objetivo es dar informacin acerca de
la liquidez del negocio, es decir, presentar una lista de las fuentes de
efectivo y de los desembolso del mismo, lo cual constituye una base
para estimar las futuras necesidades de efectivo y sus probables
fuentes.
A continuacin presento un anlisis detallado de los estados financieros
proporcionados al 30 de septiembre de 2007 por parte de Servicios
Agroqumicos PYC:

Resultados:
1. Por cada peso de pasivo circulante, la empresa cuenta con $2.62
de respaldo en activo circulante
2. Por cada peso que se debe en el pasivo circulante, la empresa
cuenta con $2.62 para su cancelacin
3. La empresa roto 15.09 veces su cartera
4. El capital de trabajo es el excedente de los activos circulante que
le queda a la empresa en fondos permanentes.
5. El inventario no tuvo rotacin
6. La empresa roto 3.86 veces su activo fijo a septiembre 2007
7. Por cada peso invertido en los activos totales, la empresa vendi al
30 de septiembre 2007 $.16
8. Por cada peso que la empresa tiene en el activo, debe $.35 al 30
de septiembre del 2007
9. La empresa tiene comprometido su capital contable $.53 veces al
30 de septiembre del 2007
10. Por cada peso vendido al 30 de septiembre del 2007 la
empresa genera una utilidad neta de $.07
11. Por cada peso invertido en activos totales, la empresa
genera una utilidad neta de $.01 al 30 de sep 2007
El siguiente es un anlisis al 31 de diciembre del 2006:
Resultados:
1. Por cada peso que se debe en el pasivo circulante, la empresa
cuenta con $.97 de respaldo en el activo circulante.
2. Por cada peso que se debe en el pasivo circulante, la empresa
cuenta con $.90 para su cancelacin.
3. La empresa roto 1.51 veces su cartera
4. El capital de trabajo es el excedente de los activos circulantes que
le queda a la empresa en fondos permanentes
5. La empresa le lleva rotar su inventario 80.56 veces.
6. La empresa roto 87.0682 veces su activo fijo al 31 de diciembre
2006
7. Por cada peso invertido en los activos totales, la empresa vendi al
31 de diciembre del 2006 $4.99
8. Por cada peso que la empresa tiene en el activo debe $.9605.
9. Tiene comprometido su capital contable 24.3138 veces
10. Por cada peso vendido se genera una utilidad neta de $4.99
11. Por cada peso invertido en activos totales, se genera una
utilidad neta de $0.0481 al 31 de diciembre 2006.

Al realizar un anlisis vertical comparativo entre 2006 y 2007 las

diferencias son las siguientes:
En resumen:
Razn de liquidez: Se puede observar que el panorama mejora para
2007 por la diferencia que existe de 2.62 de 2007 al .97 del 2006, esto
se debe en gran parte en que se redujo de manera considerable el pago
en su pasivo circulante, cuando el activo es mayor que el pasivo quiere
decir que la empresa puede pagar por si sola sus deudas.
Razn financiera: en la prueba cida de igual manera se presenta un
mejor panorama para el 2007 ya que en el 2006 tiene un parmetro de .
90 contra 2007 de 2.62, esto porque hubo una reduccin de inventarios
y quiere decir que la empresa cumpli en tiempo y forma con sus
proveedores y clientes, quiere decir tambin que la empresa incremento
sus recursos inmediatos.
Razn de capital de trabajo: para el 2007 se observa que se tienen
mayores recursos econmicos, aun liquidando su pasivo a corto plazo
circulante, al contrario en 2006 presenta un saldo negativo, con lo que
podemos concluir que los activos circulantes en el 2006 no son
suficientes para fondear el pasivo circulante.
Razn de endeudamiento: en el 2007 por cada peso en el activo se
deben $.35 en comparacin con el 2006 que por cada peso se debe
$.96, por lo que tambin mejoro para 2007.
Razn de apalancamiento: al comparar el resultado del nivel de
endeudamiento vemos que se tiene una diferencia de: 23.78% lo que
quiere decir que para septiembre del 2007la empresa puede asumir el
pago de sus deudas totales.
Razn de Rentabilidad: comparando entre 2006 y 2007 existe una
diferencia de -4.83 lo que quiere decir que la rentabilidad de la empresa
no fue muy satisfactoria de un ejercicio a otro ya que sus activos totales
y ventas disminuyeron.
Ya que realizamos este estudio comparativo entre 2006 y 2007, el Cp
Beltrn puede dar su mejor consejo; personalmente considero que
financieramente es viable comprar la empresa, ya que demuestra haber
mejorado en los ltimos meses, sin embargo por la incertidumbre que se
tiene en el mercado en general tanto en el pas como mundialmente, mi
consejo sera que no se comprar, ya que muchas empresas cerraron
anteriormente por caer en la quiebra, y esa es una seal de que el
mercado no est bien.
Financieramente se observa que se tiene una mejora en la solvencia y
endeudamiento, la empresa cumpli con sus compromisos y tiene la
posibilidad de adquirir compromisos futuros a corto plazo.

Reflexin de aprendizaje
El realizar un anlisis financiero es un proceso que implica verdadero
conocimiento en el tema, es necesario tomar en cuenta todos los
elementos y poder confiar en la informacin que se quiere analizar.
En este curso se nos presentaron las herramientas necesarias para
poder llevar a cabo un anlisis a fondo y en base a esto saber tomar la
mejor decisin. En este caso la empresa demuestra haber tenido una
buena administracin en los ltimos meses, y mejorar financieramente
hablando, cosas que muchas empresas no logran.
Las razones financieras son el resultado de establecer numricamente 2
cifras de distintos rubros, es importante tener informacin de diferentes
fechas o diferentes empresas para tener un punto de comparacin y
poder dar un mejor veredicto de la informacin financiera que se est
analizando. Podemos obtener resultados ms significativos y sacar
conclusiones sobre la real situacin financiera de una empresa. Se
puede comparar entre diferentes empresas pero del mismo sector
tambin.
Es de vital importancia la implementacin de las herramientas
financieras para la toma de decisiones.

Bibliografa
Besley, S. y Brigham, E. (2009). Fundamentos de Administracin
Financiera (14a ed.). Mxico: Cengage Learning.
Guajardo, G. (2010). LS-eBook Contabilidad financiera (5 ed.). Mxico: McGraw
Hill.
http://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html
Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2014). Contabilidad Financiera (14a ed.).
Mxico: Cengage Learning.