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El[\or[o _ @nlis_ ^_ Proj_tos

Professor Vitor Hugo


Prof Alexandre Miro
Moura

P[rt_ 1

TEXTO PRELIMINAR
1. PROJETOS

1.1. A deciso de investimento e a funo do Projeto

Em uma definio mais restrita, investimento significa a aplicao de capital em meios que levam
ao crescimento da capacidade produtiva, ou seja, em bens de capital. De forma mais ampla, o termo
Investimento representa a aplicao de recursos monetrios em empreendimentos, com o objetivo de
gerao de lucros em perodos futuros. O termo aplica-se tanto a compra de mquinas, equipamentos,
edificaes e imveis para a instalao de unidades produtivas como a compra de ttulos financeiros
(aes, por exemplo).

O Projeto constitui, por sua vez, como uma atividade definida, com um ponto de partida e um
ponto de chegada especfico.

O Projeto de investimento atividade na qual so planejadas e avaliadas as aplicaes de


recursos com vista a criar ativos que permitam produzir benefcios durante um perodo de tempo
prolongado.

O Projeto de Investimento tambm pode ser visto como o menor elemento operacional
preparado e executado como entidade distinta no interior de um plano ou programa (empresarial ou
estatal).

1.2. A relao entre planejamento e projetos

Sempre que pensamos sobre a organizao de nossas atividades e aes no futuro, estamos
estruturando um processo que conhecido por planejamento.

A elaborao, a anlise e a avaliao de projetos fazem parte da atividade de planejamento.

O planejamento prope objetivos a serem alcanados, que por sua vez, necessitam de iniciativas e
atividades. Essas atividades so conduzidas como projetos.

O planejamento a tcnica que determina a melhor maneira de combinar os recursos


disponveis, de maneira que os objetivos sejam atingidos (Buarque, 1984).

Qualquer atividade econmica em como objetivo suprir necessidades. As necessidades so, em


regra, ilimitadas. No entanto, os recursos que podem satisfazer tais necessidades so limitados.
O planejamento deve se ocupar com a forma mais eficiente de combinar recursos escassos para
atingir objetivos e atender necessidades. No planejamento tambm deve existir uma interface com o
ambiente.

1.3. Motivaes para a anlise de projetos

Como foi dito anteriormente, projetos podem ser empregados com o objetivo de estudar e analisar
a deciso de investimento.
Lapponi (2007)1 enumera as seguintes motivaes para a deciso de investimento no setor
privado.
 Substituio
Substituio e/ou reposio de equipamentos e instalaes por equivalente novos.
Desgaste
Colapso
 Modernizao/ inovao
O objetivo melhorar a eficincia produtiva e de comercializao.
Substituio do obsoleto
Reduo de custos com tecnologias mais avanadas
 Expanso
O objetivo atender a demanda crescente.
Aumento natural de demanda
Aumento induzido
 Lanamento de produtos
O objetivo aumentar as vendas por uma ampliao da oferta.
Novo produto
Novo mercado

No setor pblico, a deciso de investimento visa suprir necessidades e demandas sociais.


Normalmente so voltados para a produo dos chamados bens pblicos.
Segurana
Sade
Educao
Infra-estrutura
1
LAPPONI, JUAN CARLOS. Projetos de Investimento na Empresa. Ed. Campus.
1.4. Definio formal para Projeto

Segue abaixo algumas definies encontradas na literatura.

O projeto d forma idia de executar ou realizar algo, no futuro, para atender a necessidades ou
aproveitar oportunidades [Clemente, 2002].

Dessa forma, o processo de elaborao, anlise e avaliao de projetos envolve um complexo


elenco de fatores socioculturais, econmicos e polticos que influenciam os tomadores de deciso na
escolha dos objetivos e dos mtodos [Clemente, 2002].

Segundo Woiler e Mathias (2008), um Projeto o conjunto de informaes internas e/ou


externas empresa, coletadas e processadas com o objetivo de analisar-se (e eventualmente, implantar-se)
uma deciso.

Citando Fernando Caldas, o texto de Buarque (1984) define:


O projeto um conjunto ordenado de antecedentes, pesquisas, suposies e concluses, que
permitem avaliar a convenincia (ou no) de destinar fatores e recursos para o estabelecimento de uma
unidade de produo determinada.

De acordo com Nilson Holanda, o projeto corresponde ao conjunto de informaes, sistemticas


e racionalmente ordenadas, que nos permite estimar os custos e benefcios de um determinado
investimento

Para Correia Neto:


... Pode-se conceituar o projeto como um conjunto de informaes sistematizadas,
consubstanciadas em um documento detalhado, que permite verificar a viabilidade econmico-financeira
de realizar um determinado empreendimento, cujo objetivo atender a alguma necessidade, considerando
a incerteza envolvida.

no Projeto que se tem a oportunidade de estudar possveis situaes, podendo assim evitar
prejuzos futuros e saber quais os possveis custos e benefcios que este Projeto venha trazer.
1.5. Classificao de projetos

A classificao do projeto depende do seu objetivo.

Classificao macroeconmica (setorial) ocorre ao nvel dos trs grandes setores da economia.

agrcola

Projeto industrial

de servios

Classificao microeconmica ocorre ao nvel da empresa.

de implantao

de expanso

Projeto de modernizao

de relocalizao

de diversificao

Classificao funcional caracteriza claramente o objetivo do projeto e como ele visto pelos tomadores
de deciso.

de viabilidade

Projeto final

de financiamento

Projetos com a funo de viabilidade verificam a viabilidade econmico-financeira de alternativas de


investimento para a empresa.
- Ocorre internamente na empresa quando surge uma oportunidade ou idia de investimento.
- No muito utilizado na prtica pois a verificao de viabilidade costumeiramente deixada para
segundo plano.
- Pode indicar uma ausncia de planejamento formal da empresa.
Projetos com a funo final constituem um conjunto de informaes em que a grande maioria dos
parmetros crticos para a implantao j encontra definida (equipamentos bsicos, cronogramas).
- Complementa o oramento empresarial (uma espcie de programao);
- sofre muitas modificaes;
- No muito praticado.

Projetos com a funo de financiamento so realizados para atender s exigncias de rgos


financiadores e agncias de fomento.
- resulta do preenchimento de formulrios padronizados;
- costuma se viesado de forma otimista;
- o tipo mais realizado na prtica.

1.6. Itens bsicos de um projeto

De acordo com Woiler e Mathias (2008) os componentes mais freqentes em um projeto de


investimento so:

 Econmicos
a) Mercado
b) Localizao
c) Tamanho

 Tcnicos
- Arquitetura
- Engenharia

 Financeiros
a) Composio do capital
b) Financiamentos
c) Capital de giro
 Administrativos
- Estrutura organizacional
- Recursos humanos
- Estrutura contbil

 Institucionais
a) Jurdicos
b) Legais
c) Meio ambiente

1.7. Especificidades dos projetos

- Diferenas entre projetos pblicos e privados

 Projetos privados

Projetos de investimento privados tm como objetivo gerar valor para os proprietrios. O


projeto privado opera pela criao de benefcios na produo de bens e servios.

Baseado em critrios financeiros


- Maximizar lucro
- Lucro = receita de venda - custo de produo

Exemplos:
 Abertura de um negcio
 Desenvolvimento de um novo produto
 Expanso de instalaes
 Adoo de um novo processo de produo
 Ampliao ou diversificao do mercado
 Projetos pblicos

Projetos de investimento pblico tm como objetivo atender demandas sociais.

Baseado em critrios econmicos de bem-estar


- Maximizar bem-estar
- Bem-estar social = benefcio social custo social

 Projetos pblicos
 Construo de uma estrada
 Reforma de um estdio
 Campanhas de sade pblica
 Alteraes na tributao
 Qualificao de professores

Na literatura no existe a descrio de um conjunto de fases encadeadas de maneira rgida. Cada autor
busca definir as etapas de um projeto de acordo com as suas experincias, ponderando de forma particular
cada uma delas. De uma forma geral podemos considerar o seguinte:

Fonte: Soares (2007)


Carter interdisciplinar da elaborao de projetos
 Dados os diversos aspectos, a elaborao de projetos necessita de uma equipe multidisciplinar.
Em geral, essa equipe composta de engenheiros, administradores, economistas, advogados, entre outros
profissionais especializados no ramo do bem ou servio foco do projeto.

Exemplos:
Projetos para o lanamento de um novo produto: profissionais de P&D, de marketing, de vendas,...
Projeto de exportao (ou importao): analistas e tcnicos de comrcio exterior.

Projetos na rea de sade: mdicos e enfermeiros.


Projetos na rea de educao: educadores e pedagogos.
Projetos na rea ambiental: eclogos e bilogos.

QUESTES
1.1. Apresente uma definio para projetos.
1.2. Como os projetos podem exercer um papel importante na deciso de investir?
1.3. Como os projetos se classificam de acordo com a sua funo? Explique cada uma das funes em
que projetos se encaixam.
1.4. Em que aspectos os projetos privados e pblicos se diferenciam?

Referncias Bibliogrficas:
MATHIAS, W. F.;WOILER, S. Projetos : planejamento, elaborao, anlise. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2008.
SOARES, P. F. Projeto: Anlise de Risco e Deciso. Banco do Nordeste do Brasil. Fortaleza, 2007.
2. ELABORAO DE PROJETOS

A metodologia de elaborao de um projeto baseada na inter relao de estudo, correlacionando


aspectos administrativos e legais, econmicos, tcnicos e financeiros, inerentes a qualquer
empreendimento.

De forma geral a elaborao de privados desenvolvida a partir da concepo de uma idia, com
o objetivo de verificar a possibilidade de execuo tcnica e a viabilidade econmico-financeira de
determinado empreendimento. Este processo requer informaes contidas num modelo terico mnimo,
orientado para a transformao de uma oportunidade de investimento numa empresa concreta.

2.1 ETAPAS DE ELABORAAO DE UM PROJETO

De maneira muito obvia, a primeira etapa de elaborao de um projeto a formalizao de uma


idia, da observncia de uma oportunidade ou de uma necessidade.

Os itens que constituem uma estrutura bsica de um projeto so listados abaixo.

Estrutura formal de um projeto (Soares, 2007)

Sumrio executivo
Discriminao dos aspectos administrativos e normativos;
Estudo de Mercado
Caracterizao do produto ou servio, anlise de projees de demanda e oferta e
estrutura de mercado;
Tamanho
Dimensionamento da capacidade de produo nominal e efetiva;
Localizao
Seleo de um local de realizao do projeto de acordo com critrios estabelecidos;
Engenharia
Definio de estruturas, dispositivos e processos do sistema produtivo;
Estudo do Investimento
Estimativa dos custos de capital, elaborao de um fluxo de caixa de financiamento e
cronogramas de execuo fsico-financeira.
Anlise de receitas e custos
Estimativa de receitas e custos operacionais;
Estudo do financiamento
Mobilizao e fontes de recursos financeiros, composio do capital, estimativas de
resultados e de capacidade de pagamento;
Estudo de viabilidade financeira e anlise de risco
Anlise de viabilidade (estimativa de rentabilidade) com base no fluxo de caixa.

Fonte: Soares (2007)

De maneira mais estrita, a elaborao de um projeto consiste na formalizao de uma idia,


estudo de mercado, Estudo de Tamanho, Estudo de Localizao, Estudo de Engenharia, Estudo de
Investimento, Anlise de Receitas e Custos operacionais, Estudo de Financiamento e Anlise de
viabilidade econmico-financeira.
Modelagem lgica (Marco lgico) como ferramenta em projetos.

O marco lgico uma ferramenta para facilitar o processo de definio, elaborao, execuo e
avaliao de projetos. Seu objetivo dar estrutura ao processo de planejamento e informao essencial
relativa ao projeto.

O marco lgico apresenta-se como uma matriz de quatro por quatro. As colunas fornecem a
seguinte informao:

1. Um resumo narrativo dos objetivos e das atividades.

2. Indicadores (Resultados especficos a alcanar).

3. Meios de Verificao (fontes de informaes).

4. Hipteses (fatores externos que implicam riscos).

As linhas da matriz apresentam informao acerca dos objetivos, indicadores, meios de


verificao e hipteses em quatro momentos diferentes da vida do projeto:

1. Impactos;

2. Resultados;

3. Atividades;

4. Insumos.

Essa estrutura no rgida, podendo ser alterado de acordo com a convenincia dos elaboradores,
gestores e avaliadores do projeto.
QUESTES
2.1. Quais so as etapas formais da elaborao de um projeto de investimento? Descreva cada uma
das etapas citadas.

Referncias Bibliogrficas:
MATHIAS, W. F.;WOILER, S. Projetos : planejamento, elaborao, anlise. 2. ed. So Paulo: Atlas, 2008.

SOARES, P. F. Projeto: Anlise de Risco e Deciso. Banco do Nordeste do Brasil. Fortaleza, 2007.