BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, CETIP S.A.

Mercados Organizados
Mercadorias e Futuros
CNPJ n 09.346.601/0001-25 CNPJ n 09.358.105/0001-91
NIRE 35.300.351.452 NIRE 33.300.285.601
Companhia Aberta Companhia Aberta

FATO RELEVANTE

BM&FBOVESPA S.A. BOLSA DE VALORES, MERCADORIAS E FUTUROS

(BM&FBOVESPA) e CETIP S.A. MERCADOS ORGANIZADOS (CETIP e, em
conjunto, as Companhias) vm, em complemento aos Fatos Relevantes divulgados pelas
Companhias em 15 de abril de 2016 e na data de hoje, informar o quanto segue.

1. Consumao da Operao
BM&FBOVESPA e CETIP comunicam que, na presente data, foram obtidas todas as aprovaes
dos rgos governamentais competentes (Condies Suspensivas) estabelecidas no item 3.1 do
Protocolo e Justificao da Operao (Protocolo), e, com isso, podero ser consumados os atos
societrios deliberados pelas assembleias gerais de BM&FBOVESPA e CETIP ocorridas em
20/05/2016, relativos incorporao das aes de emisso da CETIP pela Companhia So Jos
Holding (Holding), seguida do resgate de aes de emisso da Holding e da incorporao da
Holding pela BM&FBOVESPA (Operao).
Em razo da implementao da ltima das Condies Suspensivas nesta data, a consumao da
Operao se dar em 29/03/2017, sendo que as aes de emisso da CETIP permanecero
negociadas at essa data, inclusive (Data da Consumao da Operao).

2. Estrutura Organizacional e Nova Liderana

Informamos abaixo a estrutura organizacional e nova liderana que vigorar a partir da consumao
da operao, em 29/03/2017.
2.1. Perodo at o final dos atuais mandatos dos administradores em 30/04/2017
A companhia resultante da combinao de negcios entre a BM&FBOVESPA e a CETIP contar
inicialmente com a seguinte Diretoria Executiva:
Edemir Pinto, Diretor Presidente;
Gilson Finkelsztain, Diretor Executivo da Integrao1;

1A eleio de Gilson Finkelsztain como Diretor Executivo da Integrao ser implementada nesta data
e com efeitos a partir da consumao da Operao, em 29/03/2017.
 Ccero Augusto Vieira Neto, Diretor Executivo de Operaes, Clearing e Depositria;
Daniel Sonder, Diretor Executivo Financeiro, Corporativo e de Relaes com Investidores;
Jos Ribeiro de Andrade, Diretor Executivo de Produtos e Clientes;
Roberto Dagnoni, Diretor Executivo da Unidade de Financiamentos2;
Rodrigo Antonio Nardoni Gonalves, Diretor Executivo de Tecnologia e Segurana da
Informao; e
Lus Otvio Saliba Furtado, Co-diretor Executivo de Tecnologia e Segurana da Informao.
Os atuais Diretores Estatutrios da CETIP se juntaro equipe de Diretores da companhia
combinada, reportando-se aos Diretores Executivos nomeados acima, e acumularo seus atuais
cargos enquanto a CETIP se mantiver como subsidiria integral da BM&FBOVESPA.
2.2. Perodo aps o final dos atuais mandatos dos administradores em 30/04/2017
Aps trabalho de avaliao de sucessores realizado pelo Comit de Governana e Indicao do
Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA, que contou com a contribuio do Diretor
Presidente Edemir Pinto, e por recomendao conjunta destes, o Conselho de Administrao
aprovou em 22/03/2017 a eleio de Gilson Finkelsztain como futuro Diretor Presidente da
companhia resultante da combinao de negcios entre a BM&FBOVESPA e a CETIP, a partir de
01/05/2017.
Nessa mesma data, o Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA aprovou tambm a eleio
dos demais Diretores Executivos relacionados no item 2.1 acima para as mesmas funes a partir
da mesma data3.

3. Criao de uma empresa de classe mundial e importncia sistmica para o mercado

A consumao da Operao, com a combinao de talentos e foras da BM&FBOVESPA e da
CETIP, representar um marco sem paralelo nos mercados financeiro e de capitais brasileiros, a
partir da criao de uma empresa de infraestrutura de mercado de classe mundial, com grande
importncia sistmica, preparada para competir em um mercado global cada vez mais sofisticado e
desafiador, aumentando a segurana, a solidez e a eficincia do mercado brasileiro.
O Diretor Presidente da BM&FBOVESPA, Edemir Pinto, disse: "A concretizao da operao de
combinao de negcios representa o mais significativo passo estratgico da nossa empresa. Nossa
meta atender ainda melhor nossos clientes e reguladores no Brasil e globalmente, com base nos
valores que foram os pilares do sucesso das duas empresas at aqui: excelncia operacional e
tecnolgica, credibilidade, transparncia e desejo de desenvolver os mercados financeiro e de
capitais."
O Diretor Presidente da CETIP, Gilson Finkelsztain, disse: "O entusiasmo de ambas empresas com
a Operao aumentou ainda mais durante o perodo no qual realizamos certas atividades de
preparao para a integrao. Estamos certos que essa unio de talentos e de trajetrias de boa
execuo ser extremante bem-sucedida. Queremos ser reconhecidos como um time unido,

2A eleio Roberto Dagnoni como Diretor Executivo da Unidade de Financiamentos ser implementada
nesta data e com efeitos a partir da consumao da Operao, em 29/03/2017.
3Exceo feita a Lus Otvio Saliba Furtado, que deixar a organizao aps o trmino de seu mandato
tambm em 30/04/2017, conforme j informado em ata da reunio do Conselho de Administrao da
BM&FBOVESPA de 12/05/2016.
motivado por resultados, e focado permanentemente na ambio de atender e superar as
expectativas dos nossos clientes."
O Presidente do Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA, Pedro Parente, disse: "O
Conselho de Administrao se orgulha muito de ver essa combinao se materializar, pois sempre
enxergamos que esta uma oportunidade nica de criao de valor para nossos acionistas e para o
mercado. A oportunidade de trazermos mais membros para nosso colegiado, que conheam
profundamente os negcios de registro de valores mobilirios, derivativos de balco e
financiamento, reforar o nosso compromisso de ter ao redor da mesa do Conselho a experincia
e conhecimento necessrios para pensar estrategicamente sobre as oportunidades e os desafios da
nova companhia no longo prazo. Confiamos totalmente na equipe de lderes que conduzir a nova
empresa que, junto com todos os funcionrios, tero a misso de integr-la com excelncia a partir
de hoje."

4. Operacionalizao da Consumao
4.1. Fixao da Base de Acionistas de CETIP e Entrega das Aes
Os acionistas de CETIP, no encerramento da sesso de negociao da Data da Consumao da
Operao (Acionistas CETIP), ltimo dia de negociao das aes de emisso da CETIP,
recebero, para cada ao ordinria de CETIP de sua propriedade, uma ao ordinria e trs aes
preferenciais resgatveis de emisso da Holding. As aes preferenciais resgatveis emitidas sero
resgatadas pela Holding imediatamente aps a sua emisso e pagas at o dia 02/05/2017,
observando-se o disposto no item 4.2 abaixo.
Como ato subsequente, os Acionistas CETIP (nesse momento j acionistas da Holding) recebero,
para cada ao ordinria da Holding de sua propriedade, aproximadamente 0,93849080 ao
ordinria de emisso da BM&FBOVESPA, conforme estabelecido no Protocolo. A relao de
substituio final ser atestada e ratificada pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA
e divulgada ao mercado em 28/03/2017.
4.2. Pagamento do Resgate
O valor do resgate a ser pago para cada trs aes preferenciais de emisso da Holding resgatadas
(Valor de Resgate), sem considerar a correo entre hoje e o dia til anterior Data de
Consumao, ser de aproximadamente R$31,83525013. O Valor de Resgate, ajustado para
contemplar a taxa CDI entre a data de hoje e o dia til anterior Data da Consumao, ser atestado
e ratificado pelo Conselho de Administrao da BM&FBOVESPA e divulgado ao mercado em
28/03/2017, sendo pago aos Acionistas CETIP at o dia 02/05/2017.
Nos termos do Protocolo, o Valor de Resgate ser corrigido pela taxa CDI verificada entre o dia
til anterior Data de Consumao e a Data de Liquidao Financeira.
4.3. Fraes de Aes de BM&FBOVESPA emitidas em razo da Incorporao da Holding
As fraes de aes de emisso da BM&FBOVESPA decorrentes da incorporao da Holding sero
agrupadas em nmeros inteiros para, em seguida, serem alienadas no mercado vista administrado
pela BM&FBOVESPA aps a consumao da Operao.
Os valores auferidos na referida venda sero disponibilizados lquidos de taxas aos antigos
acionistas da CETIP titulares das respectivas fraes, proporcionalmente sua participao em cada
ao alienada.

5. Aprovaes e compromissos assumidos com os reguladores

5.1. Comisso de Valores Mobilirios (CVM)
A aprovao da Operao pela CVM, ocorrida em 22/03/2017, nos termos dos incisos II e III do
artigo 117, da Instruo CVM n 461, de 23 de outubro de 2007 (ICVM 461), teve como condio
o compromisso das Companhias de tomar providncias para viabilizar (i) a prestao de servios
de compensao e liquidao para operaes do mercado vista de renda varivel (CCP); e (ii)
a prestao de servios de depositrio centralizado em relao a valores mobilirios de renda
varivel (CSD), ambas necessrias para a eventual atuao no mercado vista de renda varivel
brasileiro de outras infraestruturas de mercado financeiro (IMF).
Dentre as providncias referidas acima cabe destacar que as Companhias assumiram os
compromissos abaixo descritos:
a. Regras de Acesso e Poltica Comercial
Compromisso de realizar audincia pblica das regras de acesso e da poltica comercial relativa aos
servios de CCP e aos servios de CSD, a fim de que sejam colhidas opinies dos interessados
acerca de tais regras, a serem posteriormente submetidas aprovao dos reguladores competentes
(CVM e Banco Central do Brasil).
b. Unidades de Negcio
Compromisso de entregar CVM demonstrativos de resultado gerenciais do exerccio de suas
unidades de negcio (DREs Gerenciais) relativas s atividades de negociao (Unidade de
Negociao), compensao e liquidao (Unidade de CCP) e unidade de depositrio central
(Unidade de CSD e, em conjunto com a Unidade de Negociao e a Unidade de CCP, as
Unidades de Negcio), no que diz respeito ao mercado vista de renda varivel.
c. Rebalanceamento
Compromisso de promover um rebalanceamento dos preos relativos Unidade de Negociao,
Unidade de CCP e Unidade de CSD, no que diz respeito aos servios e atividades relacionados ao
mercado vista de renda varivel, em harmonia com a estrutura de custos e receitas associadas s
Unidades de Negcio, conforme verificado a partir das DREs Gerenciais relativas ao exerccio
social findo em 31/12/2016 (Rebalanceamento).
O Rebalanceamento no implicar em alterao do valor de cobrana total dos servios das
Unidades de Negcio consideradas conjuntamente para os investidores que atuam nos mercados da
BM&FBOVESPA.
A alterao da tarifao resultante do Rebalanceamento proposto est detalhada a seguir:

Tarifa Tarifao ps a
Tarifao Atual (antes do
Tarifa (bps) (bps) implementao do
rebalanceamento)
Rebalanceamento

Investidores Demais Investidores Demais

Institucionais Investidores Institucionais Investidores

Negociao 0,50 0,50 Negociao 0,60 0,60

Ps- CCP 1,48 2,06

negociao
2,00 2,75
(CCP e CSD
0,42 0,59
CSD)

Total 2,50 3,25 Total 2,50 3,25

O Rebalanceamento ser implementado apenas aps a divulgao das regras de acesso acima
mencionadas. A proposta acima descrita est sujeita a alteraes em funo do resultado do
procedimento de audincia pblica mencionado no item 5.1 (a) acima. Adicionalmente, destaca-se
que a proposta acima poder no ser implantada caso o mecanismo de arbitragem descrito no item
5.2(d) abaixo venha a ser utilizado, hiptese na qual ser estabelecido um preo para as
transferncias de valores mobilirios na central depositria objeto de operaes compensadas e
liquidadas por outras IMF, observadas as competncias dos rgos reguladores.
d. Autorregulao
Compromisso de tomar providncias para que a BM&FBOVESPA Superviso de Mercado
(BSM) esteja apta a prestar servios de autorregulador a novas IMF, sendo que nesse sentido a
BM&FBOVESPA se comprometeu a:
(i) garantir que a BSM estar apta a prestar servios relacionados s atividades de autorregulao
a terceiros, nos termos da Instruo CVM n 461/07;
(ii) manter a BSM como pessoa jurdica separada da BM&FBOVESPA;
(iii) preservar o funcionamento da Cmara Consultiva de Mercado para a BSM, de modo a garantir
que tal cmara atue como um efetivo canal de interlocuo entre a BSM e os participantes dos
mercados administrados pela BM&FBOVESPA;
(iv) na hiptese de uma outra IMF solicitar o acesso a servios prestados pela BSM, instituir a
segregao fsica predial da BSM; e
(v) promover as alteraes na BSM de forma a atender eventual regulamentao emitida pela
CVM contemplando o modelo do autorregulador nico, o qual conceder tratamento isonmico
a toda IMF e seus respectivos participantes em linha com o proposto pela CVM no mbito do
Relatrio do GT Concorrncia sobre Autorregulao das Entidades Administradoras de
Mercado, aprovado pelo Colegiado da CVM em 19/07/2016, e desde que em condies que
preservem o valor do investimento realizado pela BM&FBOVESPA na BSM desde sua
instituio.

5.2. Conselho Administrativo de Defesa Econmica (CADE)

Conforme divulgado por meio de Fato Relevante tambm na data de hoje, o Tribunal do CADE
apreciou, em 22/03/2017, o Ato de Concentrao n 08700.004860/2016-11, aprovando a operao
de combinao das atividades de BM&FBOVESPA e a CETIP.
A Operao foi aprovada mediante a celebrao de Acordo de Controle de Concentrao ACC,
por meio do qual as Companhias assumem os seguintes compromissos:
a. Regras de Acesso
Com o intuito assegurar a IMFs que desejem atuar no mercado vista de renda varivel acesso aos
servios necessrios para tal, as Companhias se comprometeram a viabilizar (i) a prestao de
servios de CCP; e (ii) a prestao de servios de CSD a outras IMF. Para tanto, sero realizadas as
respectivas adaptaes aos regulamentos e manuais da BM&FBOVESPA, conforme aplicvel
(Regras de Acesso). As adaptaes de tais regulamentos e manuais, sujeitas aprovao dos
reguladores competentes, estaro tambm sujeitas aos procedimentos descritos no item 5.1 (a)
acima, conforme compromissos assumidos perante a CVM, bem como ao disposto no item 5.2 (d)
abaixo.
b. Tratamento Isonmico de IMF
As Companhias garantiro tratamento isonmico entre todos os participantes da central depositria,
obrigando-se a detalhar os aumentos de quaisquer custos operacionais ou transacionais inerentes
mecnica da prestao de servios de CSD relacionados a transferncia de valores mobilirios de
renda varivel objeto de operaes compensadas e liquidadas por intermdio de outra IMF.
c. Mecanismos de Governana dos Preos de Produtos e Servios
As Companhias garantiro a manuteno e o aprimoramento dos mecanismos de governana de
preos de produtos e servios, alm daqueles conforme constantes do Estatuto Social da
BM&FBOVESPA aprovado na Assembleia Geral Extraordinria realizada em 20/05/2016, por
meio:
(i) da convocao de assembleia geral extraordinria para deliberar sobre reforma estatutria
tendo por objeto: (a) a ampliao da abrangncia da Diretriz de Preo atualmente prevista no
Estatuto Social, que passar a contemplar quaisquer outros produtos ou servios, conforme
venha a ser demandado pelo Comit de Produtos e Precificao (Comit); (b) a ampliao das
atribuies do Comit; e
(ii) da garantia de que o Comit ser composto de modo a viabilizar a representatividade dos
clientes pertencentes a diferentes segmentos, categorizados entre clientes grandes, mdios e
pequenos.
d. Condies de Acesso Prestao de Servios de CSD
As Companhias se comprometeram a empreender perodo de negociao de at 120 (cento e vinte)
dias com qualquer IMF interessada na contratao da prestao de servios de CSD, sendo que em
caso de fracasso nas negociaes, a parte interessada poder acionar mecanismo de arbitragem
previsto no ACC.
Nessa hiptese, um tribunal arbitral ter poderes para decidir sobre quaisquer aspectos relativos ao
preo e/ou ao escopo das regras de acesso para a prestao de servios de CSD, desde que esses
elementos tenham sido objeto de efetiva negociao entre as partes durante o perodo de negociao,
com vistas a obter um acordo que seja comercialmente razovel.
Os compromissos assumidos perante o CADE sero objeto de acompanhamento por um trustee, a
ser nomeado pelas Companhias, de acordo com o estabelecido no ACC.
O ACC permanecer em vigor pelo prazo de 5 (cinco) anos.

5.3. Banco Central do Brasil

Em cumprimento ao disposto no item 3.1, (c), do Protocolo, a Operao tambm foi submetida para
apreciao do Banco Central do Brasil, o qual informou que a Operao no est sujeita sua
aprovao.

So Paulo, 22 de maro de 2017.

Daniel Sonder Willy Jordan

Diretor Executivo Financeiro, Corporativo Diretor Executivo Financeiro, Corporativo
e de Relaes com Investidores da e de Relaes com Investidores da CETIP
BM&FBOVESPA