ANTECEDENTES DEL FIDEICOMISO.

A nivel mundial.

Surgi en el siglo XIII en Inglaterra denominado TRUST era una forma de transmitir
tierras que se realiza a favor de un prestanombres que lo posea en provecho de s mismo o
de un beneficiario, como figura fiduciaria, ha sido el uso, que consista en la transmisin de
inmuebles aun tercero para que los destinara a beneficio del propio transmisor o de otra
persona, y que se poda realizar por actos entre vivos, en algunos casos, con esa prctica se
perseguan fines lcitos no previstos por las leyes y en otros se procuraban propsitos
fraudulentos, como escapar de la accin de los acreedores o frustrar demandas.

La evolucin del fideicomiso se ha distinguido en varios periodos que transcurrieron

durante siglos. El primero, inicia con la adopcin de los primeros usos extendindose hasta
principios del siglo XV, el segundo llega hasta la promulgacin de la ley de usos en el siglo
XVI, el tercero alcanza la segunda mitad del siglo XVII.

Los fideicomisos nacen a raz de las sucesiones, las cuales se originan desde el momento en
que apareci la propiedad privada de los medios de produccin, el propietario al fallecer
cede los bienes, derechos y obligaciones a sus herederos, este se introdujo en 1970
marcando un antecedente el cual fue adoptado en Latinoamrica.

Nivel Nacional:

En El Salvador, la ley de fideicomisos surge por Decreto Legislativo No. 197 de fecha 12
de noviembre de 1937, ste se public en el Diario Oficial No 248, Tomo 123 del 19 de
Noviembre de 1937; posteriormente se hicieron modificaciones en dicha ley tales como el
Decreto Legislativo No 12 del 6 de Marzo de 1942, publicado en el Diario Oficial No 55,
Tomo 132 del 12 de Marzo de 1942; en el cual se adicion y reform a la Ley de
Fideicomiso vigente a esa fecha en los Art. No 1, 12, 13 en referencia a que las personas
naturales podran fungir como fiduciarios siempre que su actuacin en el manejo y
administracin de los bienes fideicomitidos quedaran sometidos a un control y supervisin
adecuada, que garantizara a los beneficiarios, donde anteriormente se origin por la fe,
confianza y transmisin de la propiedad.

El 18 de diciembre de 1944, segn Decreto Legislativo No 177, publicado en el Diario

oficial No 185 Tomo 137 del 21 de diciembre de 1944, se reform la Ley de Fideicomisos
vigente en el Art. 13, referente a proporcionar mayor eficacia y seguridad considerando
conveniente que el control ejercido sobre ellos sea nicamente el Banco Central de Reserva
de El Salvador; con el fin de que sea este el que vigile e intervenga en la administracin y
ejecucin de todo el que ya se encuentre constituido o por constituir, en 1945 se deroga el
artculo No. 13, ya que dentro de las atribuciones otorgadas a la Institucin Financiera para
vigilar la administracin y actos fiduciarios no armonizaban. El primero de abril de 1971
entra en vigencia el actual Cdigo de Comercio que en su ttulo final artculo nico deroga
la Ley de Fideicomisos promulgada por Decreto Legislativo del 12 de noviembre de 1937;
el cual contiene las disposiciones legales vigentes que regulan.

CERTIFICADOS FIDUCIARIOS DE PARTICIPACIN (CFP)

A. DEFINICIN DEL CFP.

Doctrinariamente, el Certificado Fiduciario de Participacin (CFP) es un ttulo valor por el

cual una institucin financiera (Banco o Asociacin de Ahorro y Prstamo) en su carcter
de fiduciario o administrador de un fideicomiso, promete pagar al tenedor de dicho ttulo
por cuenta del fideicomiso, una determinada suma en las condiciones acordadas en el
mismo (Art. 1238 CM).

SUJETOS QUE INTERVIENEN EN EL CFP.

Las partes intervinientes del contrato son cuatro, fideicomiso, fiduciario, fideicomitente y
fideicomisario, dando una breve definicin de cada una de ellas

Fideicomiso:
Es un negocio jurdico en virtud del cual se constituye al banco autorizado para operar
como fiduciario la titularidad dominial sobre ciertos bienes, con la limitacin de carcter
obligatorio, de realizar slo aquellos actos exigidos para cumplimiento del fin lcito y
determinado al que se destinen.

Fideicomitente: Es la persona natural o jurdica que por voluntad constituye un

fideicomiso, este tiene poder dispositivo sobre bienes materiales o derechos que constituyen
al patrimonio fideicomitivo. Si el fideicomitente, no se reserva el derecho en el acto
constitutivo de revocar el fideicomiso, entonces este se entender irrevocable.

Fiduciario: Es la persona a quien se encomienda la realizacin del fin establecido en el

acto constitutivo del fideicomiso y se atribuye la titularidad de los bienes fideicomitidos.
Segn los dispone el Artculo 1238 del Cdigo de Comercio, se exige que esta persona sea
un banco o institucin de crdito autorizada.

Fideicomisario: Es la persona fsica o moral que tiene derecho a recibir los beneficios del
fideicomiso. Al constituir un negocio de estos puede suceder que el fideicomitente sea el
mismo fideicomisario; pero una institucin fiduciaria jams podr ser fideicomisario, segn
lo establece el Artculo 1237 del C.C.
 CAPACIDADES DE LAS PARTES.

Los fideicomisos autorizados en el pas son los pblicos y mercantiles (Art. 107 Cn, Art.
883, 1238 CM). En el caso de los primeros, el fiduciario debe ser necesariamente el Estado,
los Municipios o las entidades pblicas y stos son creados y regulados por una ley
especial. En los segundos se exige que el fiduciario sea un banco o una institucin de
crdito legalmente autorizada las cuales estarn reguladas por las leyes civiles, mercantiles
y bancarias.

EL OBJETO DEL CFP

Sern objetos de fideicomiso bienes inmuebles, muebles, registrables o no, dinero, ttulos
valores, entre otros cuando se puedan individualizar.

Cuando a la fecha de celebracin del fideicomiso no resulte posible su individualizacin, se

describirn los requisitos y caractersticas que deban reunir.

Los bienes no pueden entrar en el patrimonio del fiduciario confundindose con los suyos,
son bienes separables del activo, con cuentas separadas y excluidos tanto de la garanta de
los acreedores del fiduciario como de los del fideicomitente.

El objeto puede ser:

Inmediato: es la entrega de la propiedad de un bien para ser administrado a ttulo de

propietario.

Mediato: puede ser toda clase de bienes o derechos.

El objeto mediato y la propiedad fiduciaria se incrementan si as resulta del contrato,

cuando el fiduciario adquiere otros bienes con los frutos de los bienes fideicomitidos o con
el producto de actos de disposicin sobre ellos, dejndose constancia en el acta de
adquisicin y en los registros pertinentes.

TIPOS DE CFP.

En la doctrina, los tipos de CFP se pueden en agruparlos en:

Ordinarios: Son bienes muebles dados en fideicomisos (Art 888 CM)

Inmobiliarios: Son bienes inmuebles dados en fideicomisos (Art. 888 CM)
Amortizables: Dan derecho a una parte alcuota al fruto y dan a sus tenedores el
del reembolso del valor nominal de los certificados. (Art. 895 CM)
No amortizables: Imponen a la institucin emisora la obligacin de hacer el pago
del valor nominal de ellos, a sus tenedores (Art. 895 CM)
De copropiedad: Aqu se hace constar la distinta participacin de los copropietarios
de bienes, ttulos o valores que se encuentren en su poder.
 Fiduciarios de adeudo: Las instituciones fiduciarias pueden concertar y obtener
prstamos para el mejoramiento e incremento de los bienes inmuebles objeto de la
emisin (Art. 899 Inc. final CM)
De vivienda: Representan el derecho a la transmisin de la propiedad de una
vivienda.

De acuerdo al Art. 897 CM los CFP pueden clasificarse en:

Nominativos: Se expiden a favor de personas determinadas, cuyos nombres han de

consignarse tanto en el texto de los documentos como en el registro de los mismos,
que deber llevar el emisor (Art. 654 CM)
Al portador: Son ttulos al portador los que no estn expedidos a favor de persona
determinada, contengan o no la clusula al portador; se trasmiten por simple
entrega. (Art. 675 CM)
Nominativos con cupones al portador: En el caso de ttulos nominativos que llevan
adheridos cupones, se consideran que son cupones nominativos, cuando los
mismos estn identificados y vinculados por su nmero, serie y dems datos con el
ttulo correspondientes, los derechos patrimoniales que otorgue el ttulo al cual
estn adheridos.

Todos los certificados mencionados anteriormente dan a sus tenedores, dentro de cada serie,
iguales derechos.