Curso: Crecimiento econmico

Sesin 1:
Consideraciones generales

Prof. Raymundo G. Chirinos

Introduccin
Lucas (1988) una vez dijo: Once one starts to think about [economic growth] it is hard to
think of anything else
La pregunta clave en la ciencia econmica es qu hace que las economas crezcan?.
Tratamos de responder a esa pregunta a travs de tres enfoques: (1) uso de modelos, (2)
anlisis de la evidencia emprica y (3) estudio de casos [el trabajo del curso]
Uso de hechos estilizados en el anlisis

Pases ricos

Pases pobres
Acemoglu &
Robinson (2012),
por qu fracasan Pases ricos
las naciones?

2
Qu es el crecimiento econmico?
Segn Kuznets (1971):

A country's economic growth may be defined

as a long-term rise in capacity to supply
increasingly diverse economic goods to its
population, this growing capacity is based on
advancing technology not by selling
fortuitous gifts of nature to others
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La aritmtica del crecimiento
Sea el nivel de renta agregado e el de renta per cpita, la cual resulta de = donde L es el

tamao de la poblacin, que asumiremos por simplicidad igual al de la fuerza de trabajo [lo que
realmente interesa analizar son los valores per cpita]
Definimos , y como las tasas de crecimiento de , y , de manera que 1 = 1 + 0 , 1 =
1 + 0 y 1 = 1 + 0
0 1 1+
Dado que 0 = (1) e 1 = (2), dividiendo (2) entre (1) nos da que: 1 + = (3), la
0 1 1+
1+
cual podemos reescribir como: =
1= (4), o bien como 1 + 1 + = 1 +
1+
1+
1 + + + = 1 + = , dado que el trmino ~0 (5)
Conocido el valor de 0 y dado que 1 = 1 + 0 , podemos conocer el valor de 2 como 2 =
1 + 1 . Al reemplazar por la expresin equivalente para 1 , se tiene que 2 = 1 + 2 1 por lo
que de manera general se tendr que = 1 + 0 (6)
Podemos emplear esta expresin para el siguiente anlisis: (1) cunto tiempo nos tomar llegar a una
meta?, (2) a cunto necesitamos crecer para alcanzar una determinada meta en t aos? Y (3) cundo
podremos alcanzar a un pas que nos lleva la delantera? 4
La aritmtica del crecimiento
Pensemos en el primer caso. Si tomamos logaritmos a (6) tendremos que = 1 + +
0 7 0 = 1 + de la cual podemos despejar como: =
0
(8)
1+

1
Para el segundo caso podemos despejar (7) como 0 = 1 + (9). Al tomar

1
antilogaritmo a esta expresin, se tendr que: = antilog 0 1 (10)

Finalmente cuando quisiramos saber cundo alcanzaramos a un pas que nos lleva la delantera

podemos reescribir (6) como: = 1+
(11) y = 1 + (12), donde > ,

pero > , por lo que en algn momento se tendr que = (13). As, al igualar (11) y (12)

y tras tomar logaritmos se tiene que 1 + + = 1 + + (14).


Luego de manipular esta expresin se tiene que: = 1+
(15)

1+

Veamos algunos ejemplos numricos

5
La importancia del crecimiento
Una diferencia de un punto porcentual en la tasa de crecimiento puede hacer una enorme diferencia en 20
o 30 aos
Piense en este ejemplo: el pas L crece en trminos per cpita a una tasa del 2 por ciento y el pas W a una
del 3 por ciento. Ambos parten con un ingreso inicia del 1 000, al cabo de 1 ao, la renta de L es 1 020 y la
de W es 1 030 (slo un 1,0 por ciento mayor). Al cabo de 30 aos la diferencia ser 34 por ciento. Si la
diferencia de la tasa de crecimiento hubiera sido 2 puntos la diferencia se ampliaba a casi 80 por ciento y
con 3 a 139 por ciento!
Las diferencias en las tasas de crecimiento sealan cual pas es un ganador (winner) y cual un perdedor
(loser). Ntese que se aplica la misma lgica del inters compuesto; una mayor tasa genera enormes
diferencias en el largo plazo y ello explica por qu unos pases son ricos hoy y otros no
Regla del 72 (o 69 o 70). Un capital a 10 aos se duplica bajo determinada tasa . Ello implica que 2 =
1 + 10 , o bien 2 = 1 + 10 (16). Al tomar logaritmos se tiene que log2 = 10 log(1 + ) (17),
2 2
o bien que = 1 = 0,072 7,2% (en tiempo continuo 10 = 2 = =
10 10
0,069 6,9%
De ello resulta que dividir 72 (o 69 en tiempo continuo) entre la tasa de crecimiento da el nmero de aos
72
que le toma a un pas duplicar su nivel de ingreso por habitante . As: = (17). Para tasas ms

bajas conviene hacer la divisin tomando como numerador el valor de 70
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Lnea histrica de la teora del crecimiento
La preocupacin por este campo es relativamente nueva (abarca los 3 siglos de la historia humana). A
la poca anterior a ello se le denomina la poca Maltusiana [los ingresos se mantenan al nivel de subsistencia]
Visin de los mercantilistas acumulacin de metales preciosos como indicador de una economa
fuerte (vende ms de lo que compra)
Economistas clsicos (Smith, Malthus & Ricardo) a fin de entender el proceso de capitalismo industrial
que nace en Inglaterra entre los siglos XVIII y XIX importancia de la inversin productiva y la divisin
del trabajo-
Modelo de Harrod-Domar (1939, 1946) representa el primer modelo formal de crecimiento (aunque
ese no era su objetivo!)
Economistas neoclsicos: Solow (1956) y Swan (1956) presentan -casi en simultneo- un modelo
donde se explica el rol de la acumulacin del capital en el crecimiento de la economa y cmo esta
fuente se agota en el largo plazo
En 1965, Cass y Koopmans retoman un trabajo de Ramsey de 1928, para presentar un modelo que
alcanza similares conclusiones al modelo de Solow, estos dos modelos (Solow-Swan y Ramsey-Cass-
Koopmans) representan el modelo neoclsico
La fuente primaria de crecimiento en este modelo es el progreso tcnico, el cual se asume exgeno 7
Lnea histrica de la teora del crecimiento
En 1963, los hechos estilizados de Kaldor contradicen las predicciones principales del modelo
neoclsico, dando lugar a un letargo de 20 aos en el estudio de esta teora
Hechos estilizados de Kaldor (1963)
El producto per cpita crece a travs del tiempo y su
tasa de crecimiento no tiende a disminuir
El capital fsico por trabajador crece a travs del
tiempo
La tasa de retorno del capital es aproximadamente
constante
El ratio capital-producto es aproximadamente
constante
La participacin del trabajo y capital fsico en la renta
nacional es aproximadamente constante
La tasa de crecimiento del producto por trabajador
difiere substancialmente entre pases
Nuevos hechos estilizados
Easterly & Levine (2001)
La acumulacin de factores no explica las diferencias en
las tasas de crecimiento o en los niveles del PBI per
cpita; ello lo hace las diferencias en la productividad
total de los factores (PTF)
Hay divergencia en las tasas de crecimiento de los pases
El crecimiento no es persistente en el tiempo; algunos
pases despegan, otros atraviesan ciclos y otros ms
nunca crecen. La acumulacin de capital es mucho ms
persistente.
Todos los factores de produccin fluyen a los mismos
lugares, lo que sugiere la presencia de fuertes
externalidades
Las polticas econmicas domsticas influyen en el
crecimiento de largo plazo
8
Lnea histrica de la teora del crecimiento
Resurgimiento del estudio del crecimiento a mediados de los 80s, con los modelos de Romer
(1986) y Lucas (1988), que buscan romper el candado de los rendimientos decrecientes en la
acumulacin de capital y el crecimiento exgeno de la tecnologa
A esta nueva familia de modelos se le denomin: modelos de crecimiento endgeno
Casi al mismo tiempo (Heston & Summers, 1988) se publican bases de datos que permitan la
comparacin internacional y as poner a prueba la validez de las diferentes teoras
En sntesis: Inicio del anlisis macro de Modelos de crecimiento
este fenmeno (modelo endgeno y evidencia
neoclsico) emprica

poca 20 aos de
Maltusiana letargo

1760s 1776 1939, 1946 1956 1957 1963 1965 1986 1988 1990 90s 2012
Inicio de la La riqueza Modelo de Modelo de Residuo Hechos Modelo de Modelo Modelo de Regresiones Globalizacin y Acemoglu &
revolucin de las Harrod- Solow- de Solow estilizados Ramsey, Cass de Ro- Lucas y Base de Barro: crisis. La gran Robinson
industrial en Naciones Domar Swan de Kaldor y Koopmans mer de datos de Determinan- convergencia,
Inglaterra Heston y tes del creci- Spence (2012)
Summers miento
(PWT) 9
El modelo de Harrod-Domar
Modelo formulado por el britnico Roy Harrod (1939) y el norteamericano Evsey Domar (1946) para
explicar los vaivenes de la economa mundial que desencadenaron en la II guerra mundial
Y
Definimos la tasa de crecimiento del producto como: = , la cual podemos reescribir como: =

1 Y K Y
, al multiplicar y dividir por K conduce a = (18). Cabe sealar que K Y representa el
1 Y K Y
ratio inversin-producto, dado que I = K, en tanto K Y representa el ratio incremental capital
producto (ICOR por sus siglas en ingls) al cual simbolizamos como y asumimos constante
I Y
De esta manera (18) se convierte en = (19). Asimismo, sealamos las siguientes dos

condiciones: (1) la participacin de la inversin debe igualar a la del ahorro en el pleno empleo, esto es
I Y = , siendo la tasa de ahorro y (2) la produccin por el lado de la oferta crece a una tasa que
iguala el crecimiento de la mano de obra () y de su productividad ()
De la condicin 1 se tiene que la tasa de crecimiento garantizada (en palabras de Harrod) es

(20) y representa aquella tasa en la cual los productores han ofrecido la cantidad correcta y/o

donde el stock de capital se iguala a su nivel deseado
Por la condicin 2, se tiene que el crecimiento natural de la economa es = + (21)
10
El modelo de Harrod-Domar

En el equilibrio ambas tasas deben coincidir, esto es = por tanto: = + (22); sin embargo los

determinantes para ambas tasas no coinciden por lo que sera frecuente tener desequilibrios macroeconmicos
[si > recesin y si < inflacin]
0,12
Veamos un ejemplo numrico. Si = 4 y = 0,12 se tendr que = = 3%, suponemos que 0 = 400,
4
0 = 100 y = , la inversin = , en tanto el stock de capital para cada perodo t es igual a =
1 + 1 . Ahora consideremos 3 casos: (a) con = 3%, (b) con = 2% y (c) con = 4%
Caso a: g w= gn Caso b: g w> gn Caso c: g w< gn
Perodo Stock de Ingreso Capital Inversin Perodo Stock de Ingreso Capital Inversin Perodo Stock de Ingreso Capital Inversin
capital deseado capital deseado capital deseado

0 400,00 100,00 400,00 12,00 0 400,00 100,00 400,00 12,00 0 400,00 100,00 400,00 12,00
1 412,00 103,00 412,00 12,36 1 412,00 102,00 408,00 12,24 1 412,00 104,00 416,00 12,48
2 424,36 106,09 424,36 12,73 2 424,24 104,04 416,16 12,48 2 424,48 108,16 432,64 12,98

Conclusin: la economa se encuentra en equilibrio Conclusin: el stock de capital es mayor al capital Conclusin: el stock de capital es menor al capital
deseado, eventualmente los nuevos pedidos se deseado, esta situacin de exceso de demanda
cancelarn y habr recesin y desempleo desembocar en inflacin

Posteriormente en los aos 50s los pases occidentales comenzaron a mostrar crecimiento sostenido con baja
inflacin, por lo que el propio Domar reneg de su modelo. No obstante, este sigue siendo popular debido a la
sencillez del mensaje que implica: la proporcionalidad entre la tasa de crecimiento y la tasa de ahorro 11
Bibliografa:
Barro, R. & Sala-i-Martn, X. (2004), Economic Growth, The MIT Press (2da
edicin), introduccin
Easterly, W. (2003), En busca del crecimiento, Barcelona Antoni Bosh, Cap. 1
Weil, D. (2009), Economic Growth, Pearson Addison Wesley (2da edicin), caps.
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