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Universidade Estadual Paulista UNESP


Programa de Ps-Graduao em Economia

Teorias de Crescimento Econmico: Um Estudo Comparado

Dissertao apresentada ao Programa de Ps-


Graduao em Economia da UNESP para
obteno do ttulo de Mestre em Economia.

Candidata: Jlia Mendona da Costa


Orientador: Mrio Augusto Bertella

Araraquara
Novembro de 2007
Livros Grtis
http://www.livrosgratis.com.br
Milhares de livros grtis para download.
2

AGRADECIMENTOS

A Deus, por guiar meus passos.

Aos meus queridos pai e madrasta, pelo apoio incondicional em todos os momentos.

Aos amigos que fiz nesta cidade, pela fora.

Ao meu querido orientador, pela amizade, confiana e pacincia.

Aos professores que de alguma forma contriburam para a realizao deste trabalho.

A banca examinadora.

A Capes, pelo apoio financeiro.

Jlia Mendona da Costa


3

RESUMO

Os aspectos determinantes do crescimento econmico tm sido amplamente investigados por

economistas de variadas tendncias. A importncia do tema dentro da teoria econmica data de

mais de dois sculos, com a publicao da obra de Adam Smith, Wealth of the nations. A

moderna abordagem da teoria do crescimento, caracterizada pela utilizao da modelagem

macrodinmica, teve incio com a contribuio pioneira de Harrod (1939, 1946). Este trabalho

motivou o aparecimento de modelos de crescimento, tanto neoclssicos, quanto ps-keynesianos.

O presente trabalho procura fazer uma exposio destas duas abordagens, com a finalidade de

compar-las.

Palavras-chave: crescimento econmico, progresso tecnolgico, distribuio.


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SUMRIO

INTRODUO............................................................................................................. 1

CAPTULO 1. ABORDAGEM NEOCLSSICA DO CRESCIMENTO


ECONMICO................................................................................................................ 8

1.1. Introduo................................................................................................................ 8
1.2. Teoria do Crescimento Exgeno............................................................................. 10
1.2.1. O Modelo de Solow.............................................................................................. 11
1.3. Teoria do Crescimento Endgeno........................................................................... 16
1.3.1. O Papel do Conhecimento e do Capital Humano................................................. 17
1.3.1.2. O Modelo de Lucas (1988a).............................................................................. 20
1.3.1.3. O Modelo de Lucas (1988b).............................................................................. 28
1.3.2. Mudana Tecnolgica Endgena.......................................................................... 31
1.3.2.1. O Modelo de Romer (1990)............................................................................... 31
1.4. Consideraes ao Captulo...................................................................................... 42
CAPTULO 2. ABORDAGEM HETERODOXA DO CRESCIMENTO
ECONMICO................................................................................................................ 45
2.1. Introduo................................................................................................................ 45
2.2. Modelos Ps-keynesianos de Primeira Gerao..................................................... 46
2.2.1. O Modelo de Robinson (1956, 1962).................................................................. 47
2.2.2. O modelo de Kaldor (1956)................................................................................. 49
2.3. Modelos Ps-keynesianos de Segunda Gerao..................................................... 52
2.3.1 Modelos de segunda gerao: do modelo estruturalista simples crtica de Bhaduri e
53
Marglin...........................................................................................................
2.3.1.1 O modelo de Dutt (2003).................................................................................... 53
2.3.1.2 A crtica de Bhaduri & Marglin (1990).............................................................. 57
2.3.2 Modelos Estruturalistas com Progresso Tecnolgico Endgeno........................... 63
2.3.2.1. Modelo de Dutt (2003) com Progresso Tecnolgico Endgeno....................... 63
2.3.2.2. Modelo de Bhaduri (2006)................................................................................. 66
2.4. Consideraes ao Captulo..................................................................................... 79
5

CONCLUSO................................................................................................................ 81

Referncias BibliogrficaS........................................................................... 91

APNDICE.................................................................................................................... 95
6

INTRODUO

O crescimento econmico de um pas possui importantes implicaes sobre o bem estar dos

indivduos. De fato, o crescimento agregado , provavelmente, o maior e mais importante fator

que afeta os nveis individuais de renda. Desta forma, entender os determinantes do crescimento

a chave para entender a elevao do padro de vida dos indivduos no mundo, e as causas da

pobreza de determinadas regies (Barro & Sala-i-Martin, 1995). O desempenho do crescimento

de pases distintos tem sofrido grandes variaes ao longo do ltimo sculo. O padro de vida no

Japo, por exemplo, aumentou sistematicamente durante o ps II guerra mundial, enquanto pases

africanos continuaram atrasados e pobres.

Uma leitura da histria econmica recente sugere que diferenas existentes entre o grau

de desenvolvimento de naes distintas no simplesmente o resultado de um processo aleatrio,

e altas taxas de crescimento esto sistematicamente correlacionadas a variveis que descrevem o

ambiente poltico e econmico de uma nao (Grossman & Helpman, 1991).

O crescimento econmico observado nas ltimas dcadas tem motivado estudos sobre sua

natureza entre economistas de variadas tendncias. A importncia do tema dentro da teoria

econmica data de mais de dois sculos, com a publicao da obra de Adam Smith, Wealth of the

nations.

Smith realizou uma investigao acerca do tema, introduzindo duas proposies teoria

econmica. A primeira delas dizia respeito ao conceito de equilbrio via livre competio do

mercado. A segunda proposio destacava o papel da poupana como motor da acumulao de

capital, devido a identidade existente entre poupana e investimento, sendo esta, portanto, o fator

chave para explicar o crescimento da riqueza das naes ao longo do tempo. A segunda
7

proposio de Smith foi levada em conta pela teoria de crescimento neoclssica, desenvolvida

durante a dcada de 1950, e incio dos anos 60 (Romer, 1989).

De acordo com Bertella (2000), a moderna abordagem da teoria do crescimento,

caracterizada pela utilizao da modelagem macrodinmica, teve incio com a contribuio

pioneira de Harrod (1939, 1946), o qual desejou saber se o crescimento de uma economia

capitalista poderia se dar de forma contnua a uma taxa estvel. Em seu modelo, Harrod

considera a existncia de uma relao capital produto desejada igual a

s
gw =
v

onde g w a taxa de crescimento do produto, s a propenso a poupar constante da economia e v

a relao capital produto tambm assumida constante. Harrod afirma que esta taxa

compatvel com as expectativas dos capitalistas, chamando-a de taxa garantida. Como esta taxa

se baseia em expectativas individuais, no h mecanismo que garanta que ela ir se cumprir.

Assim a taxa efetiva de crescimento, ou seja a taxa realizada, g a , pode ser diferente da taxa

garantida. O fio da navalha foi a expresso utilizada por Harrod para mostrar que apenas uma

trajetria existiria para a taxa garantida, ou seja, uma nica taxa de crescimento seria compatvel

com a manuteno do equilbrio no longo prazo.

Outra questo levantada por Harrod a compatibilidade da taxa garantida com a capacidade

de expanso da economia, dada pelas taxas de crescimento da produtividade, , e da fora de

trabalho, n . Esta taxa de expanso do sistema foi chamada de taxa de crescimento natural, g n ,

dada pela seguinte expresso:

gn = n +

Desta forma, o crescimento do pleno emprego requer:


8

ga = g w = gn

ou seja, a taxa de crescimento realizada deve ser igual a taxa natural. No entanto, Harrod

afirmou que no existiria na economia nenhum mecanismo capaz de garantir a compatibilidade

destas taxas, sendo o processo de crescimento capitalista endogenamente instvel em sua

concluso.

A concluso de Harrod motivou o aparecimento de modelos de crescimento, tanto

neoclssicos, por parte do mainstream da teoria econmica, quanto ps-keynesianos, por parte da

abordagem heterodoxa1 da economia.

A resposta neoclssica se deu por meio dos trabalhos de Solow (1956) e Swan (1956). A

reao ps-keynesiana, por sua vez, foi verificada nos trabalhos de Kaldor (1956) e Robinson

(1956, 1962).A teoria neoclssica do crescimento, ou seja, a abordagem Solow-Swan ou modelo

de Solow, ajudou a esclarecer o papel da acumulao de capital fsico, destacando a importncia

do progresso tcnico.

O modelo de Solow fundamentou-se na hiptese de retornos constantes de escala em um


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primeira gerao de modelos de crescimento durante a dcada de 60, em que a varivel

tecnologia no foi explicada. Deste modo, os modelos da tradio neoclssica foram

denominados modelos de crescimento exgenos.

O interesse da pesquisa acadmica acerca dos modelos de crescimento arrefeceu durante a

dcada de 70, quando economistas de todo o mundo voltaram sua ateno para questes de

significncia imediata, tais como inflao e desemprego.

A nova teoria do crescimento teve incio com o trabalho de Romer (1986), o qual fez

ressurgir o interesse pelo tema, dando incio a uma segunda gerao de modelos: Lucas (1988);

grossman & Helpman (1991); Aghion & Howitt (1992), entre outros. Tais modelos destacam a

economia das idias, empenhando-se em explicar a taxa de crescimento como um resultado de

equilbrio endgeno do comportamento racional dos agentes otimizadores, em termos de

tecnologia e preferncias. Por esta razo ficaram conhecidos como modelos de crescimento

endgenos.

Romer (1986) destacou o papel das externalidades positivas geradas pelo conhecimento, que

poderiam fazer com que a renda per capita crescesse sem restries. Lucas (1988), reforou a

hiptese dos retornos externos gerados pelo capital humano. J trabalho de Romer (1990)

procurou explicar as motivaes microeconmicas por trs do progresso tecnolgico. Segundo

este, o avano tecnolgico envolve a criao de novas idias, que so bens no rivais, ou seja,

podem ser utilizadas simultaneamente em diferentes processos, permitindo a presena de retornos

crescentes.

Para um dado nvel de tecnologia, ou ainda, para um dado nvel de conhecimento, razovel

assumir a hiptese de retornos constantes e fatores de produo rivais, tais como capital, trabalho,

e terra. No entanto, existir uma tendncia a retornos crescentes se as idias, insumo no rival,

forem includas como fator de produo (Barro & Sala-i-Martin, 1995). Deste modo, dada a
10

aceitao de retornos crescentes, alguns destes modelos se desenvolvem em um ambiente de

concorrncia imperfeita, ao contrrio da teoria neoclssica.

A nova teoria do crescimento tem sido analisada tanto em economias fechadas, quanto em

economias abertas. De fato, uma das caractersticas da nova teoria do crescimento a presena de

uma maior orientao internacional, refletindo o aumento da importncia de aspectos externos na

macroeconomia em geral (Grossman & Helpman, 1991).

Os modelos heterodoxos, diferentemente da tradio clssica e neoclssica, no consideram

a igualdade entre poupana e investimento. Portanto, a poupana no pode ser entendida como o

motor da acumulao de capital. introduzida uma funo investimento independente,

conjuntamente ao grau de utilizao da capacidade, considerado endgeno. Desta forma, os

resultados obtidos tornam-se completamente diferentes da abordagem neoclssica.

Tais diferenas conduziro a duas predies de poltica econmica distintas: para os

neoclssicos uma redistribuio de renda dos lucros para os salrios conduziria a um nvel de

crescimento menor, devido a um menor nvel de poupana, enquanto para os heterodoxos, a

redistribuio de renda em favor dos trabalhadores poderia mover a economia para um maior

grau de utilizao da capacidade e maior crescimento.

De acordo com Bertella (2006), a evoluo da macrodinmica do crescimento pela corrente

heterodoxa se deu primeiramente pelos modelos desenvolvidos por Robinson e Kaldor, ps-

keynesianos de primeira gerao.

Para Robinson, a acumulao de capital seria o resultado de caractersticas histricas,

polticas e psicolgicas da economia. Kaldor, por outro lado, reconhecia a importncia do

progresso tecnolgico, trazido pela inovao, como sendo o responsvel por taxas altas e baixas

de acumulao e de produto. Tais modelos encontravam-se situados em um ambiente de

concorrncia perfeita, onde a economia opera a plena capacidade.


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Os modelos atuais - Rowtorn (1982), Dutt (1984; 1987; e 1990) e Bhaduri e Marglin (1990),

entre outros tem como pressupostos fundamentais temas recorrentes da macro no neoclssica,

tais como distino entre classes sociais (trabalhadores e capitalistas), conflito distributivo, alm

de uma relao de causalidade recproca entre distribuio e acumulao.

Tais modelos so denominados ps-keynesianos de segunda gerao ou Kaleckianos, por

incorporar a existncia de um ambiente oligopolstico, em que o grau de utilizao da capacidade

endgeno.

Conforme observa Bertella (2006), os modelos ps-keynesianos de segunda gerao

apresentam quatro caractersticas fundamentais: os preos esto relacionados aos custos, e so

influenciados pelo grau de monoplio; os custos marginais so constantes at que se alcance a

plena utilizao da capacidade; o grau de utilizao da capacidade inferior a unidade; e ainda, a

funo investimento dependente no somente da taxa de lucro, como tambm do grau de

utilizao da capacidade.

A atual abordagem Kaleckiana, tanto quanto a nova teoria do crescimento endgeno, possui

a finalidade de explicar os determinantes fundamentais do crescimento econmico, dentro de um

ambiente de concorrncia imperfeita.

O objetivo do presente trabalho realizar uma anlise comparativa entre modelos de

crescimento econmico da tradio neoclssica e modelos desenvolvidos pela abordagem

heterodoxa da economia, ou seja, modelos ps-keynesianos e kaleckianos. Em particular, trata-se

de apresentar a evoluo do pensamento neoclssico, desde o trabalho Solow (1956) at a nova

teoria do crescimento, caracterizada pela existncia do progresso tcnico como um fator

endgeno. Em contraposio, ser mostrada a crtica heterodoxa aos desenvolvimentos

neoclssicos, e os modelos alternativos propostos por esta corrente, dentro de uma perspectiva
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macrodinmica. Desta forma, procurar-se- confrontar as vises neoclssica e heterodoxa,

ressaltando as importantes contribuies de cada uma delas.

O trabalho est organizado como se segue. No captulo 1 ser feita a apresentao da

abordagem neoclssica do crescimento econmico. No captulo 2 ser mostrada a crtica

heterodoxa aos modelos neoclssicos, e a viso heterodoxa sobre crescimento dentro de uma

perspectiva macrodinmica. Na concluso do trabalho, sero feitas comparaes entre as duas

abordagens.
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CAPTULO 1. ABORDAGEM NEOCLSSICA DO


CRESCIMENTO ECONMICO

1.1. Introduo

O estudo do crescimento econmico na macroeconomia tradicional, ou seja, tradio

clssica e neoclssica, pode ser dividido em duas fases. A primeira fase denominaremos de teoria

do crescimento exgeno. A segunda fase, por sua vez, conhecida como a nova teoria do

crescimento, ou ainda, teoria do crescimento endgeno.

A teoria do crescimento exgeno representada, em um primeiro momento, pelos trabalhos

de Solow (1956) e Swan (1956). Posteriormente, Cass (1965) e Koopmans (1965) realizaram

melhorias no modelo de Solow, por meio da incorporao do comportamento microeconmico

dos agentes, tornando possvel um estudo mais detalhado sobre questes relativas a poupana. A

teoria exgena possibilitou o entendimento da dinmica de transio do crescimento econmico,

entretanto no foi capaz de explicar o persistente crescimento da renda per capita no longo prazo.

A principal concluso e limitaes dos modelos neoclssicos foi atribuio do crescimento

econmico ao progresso tecnolgico exgeno.

A nova teoria do crescimento procura explicar a natureza do progresso tecnolgico, e seus

efeitos sobre o crescimento de longo prazo, por meio de modelos em que a tecnologia uma

varivel endgena. Por esta razo denominada teoria do crescimento endgeno.

A primeira tentativa no sentido de explicar a natureza do progresso tecnolgico em um

modelo de crescimento econmico foi realizada por Romer (1986), e posteriormente por Lucas

(1988). Estes autores destacaram as dotaes de conhecimento e de capital humano da economia

como os fatores determinantes para a ocorrncia do progresso tecnolgico, sendo estes fatores
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capazes de gerar importantes externalidades positivas, as quais mais do que compensariam os

rendimentos marginais decrescentes dos fatores de produo tradicionais. Ambos os modelos

foram desenvolvidos em um ambiente de concorrncia perfeita.

possvel afirmar que estes dois modelos representam uma primeira gerao de modelos de

crescimento endgeno, devido s limitaes apresentadas tal como, a ausncia de um estudo

microeconmico das motivaes do progresso tecnolgico. Apesar de acrescentarem o

conhecimento e o capital humano estrutura formal dos modelos de crescimento neoclssicos,

no foram capazes de tratar a mudana tecnolgica como endgena.

O trabalho de Romer (1990), ao introduzir aspectos microeconmicos, mostrou como o

comportamento maximizador dos agentes pode tornar endgeno o progresso tecnolgico. Romer

introduziu importante contribuio ao esclarecer que a mudana tecnolgica endgena no

compatvel com uma estrutura de concorrncia perfeita. Isto ocorre por que a caracterstica

determinante da tecnologia a gerao de retornos crescentes de escala, quando utilizada como

um insumo da funo de produo.

Este captulo far um breve exame do modelo de Solow, alm de apresentar trs trabalhos

sobre crescimento endgeno: Lucas (1988a), Lucas (1988b) e Romer (1990). O modelo de Solow

ser exposto devido a sua importncia enquanto ponto de partida para o estudo do crescimento

econmico dentro da abordagem neoclssica. Os modelos de Romer (1986) e Lucas (1988a&b)

resgatam este estudo, introduzindo importantes contribuies, como a economia das idias e o

papel do capital humano. O trabalho de Romer (1990) ser exposto como forma de evidenciar a

importncia de aspectos microeconmicos que esto na origem do progresso tecnolgico.

O restante do captulo est organizado como se segue. Na seo 1.2, ser feita uma

apresentao da teoria do crescimento exgeno, por meio da exposio do modelo de Solow. Na

seo 1.3, sero mostrados os trabalhos Lucas (1988a&b), destacando o papel da economia das
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idias e do capital humano, e ainda ser apresentado o modelo de Romer (1990), com mudana

tecnolgica endgena. A ltima seo se encerra com as consideraes finais.

1.2. Teoria do Crescimento Exgeno

Conforme Romer (1989), pelo fim do perodo clssico da histria do pensamento

econmico, datado por exemplo pelo trabalho de Mill [1848 (1983)], a noo de equilbrio de

estado estacionrio da renda, determinado pela aplicao da lei dos rendimentos decrescentes aos

insumos produtivos, capital e trabalho, j estava firmemente consolidada. Mill [1848 (1983)]

admitiu a possibilidade de que este estado estacionrio pudesse se modificar ao longo do tempo

em resposta a mudanas no mundo fsico, e concluiu que o processo de melhorias tecnolgicas

estaria por trs destas mudanas.

Percebe-se que j pela metade do sculo XIX, todos os elementos da teoria de crescimento

neoclssica j haviam sido percebidos: retornos decrescentes de escala impondo limites

acumulao de capital, e mudanas exgenas em nosso entendimento do mundo fsico, que

poderiam elevar os retornos desta acumulao. Formular o modelo neoclssico de crescimento

era simplesmente dar uma demonstrao matemtica rigorosa a hipteses consensuais dentro da

teoria neoclssica. E pode-se dizer que esta foi uma das contribuies do trabalho de Solow

(1956).

O modelo de Solow (1956) foi o ponto de partida para o estudo do crescimento econmico

dentro da abordagem neoclssica, tendo sido tambm uma resposta ao modelo desenvolvido por

Harrod (1939). Segundo Solow, a principal falha de Harrod foi estudar problemas de longo prazo
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utilizando ferramentas de curto prazo. Ao afirmar que o estudo de longo prazo um domnio da

teoria neoclssica, Solow desenvolve seu modelo sob as condies neoclssicas usuais.

1.2.1 O Modelo de Solow

O modelo de Solow , ento, fundamentado nas tradicionais hipteses simplificadoras da

realidade, quais sejam: a economia produz apenas um nico bem, parte do qual consumido e o

resto poupado e investido; a frao do produto poupada constante; ausncia de comrcio

internacional; retornos decrescentes de escala para cada um dos insumos produtivos

isoladamente; elasticidade de substituio capital-trabalho positiva; equilbrio de pleno emprego

da fora de trabalho; alm de um ambiente de concorrncia perfeita.

O bem (produto) nico produzido pela economia designado Y , em que a frao de produto

poupada uma constante, s , tal que a taxa de poupana sY . O estoque de capital2, K ,

representa a acumulao do produto desta economia. O investimento lquido mensurado em

termos do crescimento do estoque de capital. Assim, pela identidade entre poupana e

investimento, tem-se a funo que descreve a acumulao de capital ao longo do tempo,

(1)
K = sY ,

A produo do bem Y requer a utilizao dos insumos, capital, K , e trabalho, L . As

possibilidades tecnolgicas so assim representadas por uma funo de produo Cobb-Douglas

com retornos constantes de escala3:

()
2
Supomos, para fins de simplificao, que no o capital no sofre depreciao.
3
A pressuposio de retornos constantes de escala para F . implica em que ao multiplicar os insumos capital, K ,
L , por uma constante positiva , o produto aumentar na mesma proporo, ou seja,
( ) ( )
e trabalho,
F K , AL = F K , AL para todo > 0 . Esta propriedade tambm conhecida como homogeneidade de
grau um em K e L .
17

Y = sF K , L ( ) (2)

Solow introduz o progresso tcnolgico exgeno ao modelo, acrescentando uma varivel

tecnologia, A , funo de produo:

Y = sF K , AL ( ) (3)

onde AL o trabalho efetivo. Substituindo (3) em (1):

( )
(4)
K = sF K , AL ,

O trabalho, L , e a tecnologia, A , crescem a taxas constantes, como segue:

. (5)
L(t) = L0ent
.
(6)
A(t) = egt

Substituindo (5) e (6) em (4),

(
K = sF K , L0e (n + g )t ,

) (7)

Quando se diz que uma economia rica ou pobre, no o produto total desta economia que

deve ser analisado, e sim o produto por trabalhador, ou seja, o produto per capita da economia.

Desta forma, necessrio que o modelo seja construdo em termos per capita. Assim, o capital

por trabalhador descrito como k = K / AL, tal que K = k AL = k L0 e (n + g )t . Diferenciando esta

expresso em relao ao tempo, obtm-se

( )
K = k L0e (n + g )t + n + g kL0 e (n + g )t
(8)

Subistituindo (8) em (7):


( ) ( )
(9)
n + g )t
( k + n + g k = sF K , L0 e (n + g )t

L0e

18

Devido a presena dos retornos constantes de escala, possvel dividir ambas as variveis em F

por AL = L0e(n+ g )t , e multiplica-las pelo mesmo fator. Assim,

K
( )
L0e(n + g )t k + n + g k = sL0 e(n + g )t F
(10)

(n + g )t
0
,1
L e

O que resulta em

( ) ()
(11)
k + n + g k = sF k

Ou seja,

() ( )
(12)
k = sF k n + g k

Na estrutura bsica do modelo de Solow, destacam-se o impacto do crescimento da

poupana, s , do crescimento populacional, n , e do progresso tecnolgico, A . A equao (12) a

equao chave do modelo de Solow, descrevendo a taxa de variao do estoque de capital por

unidade de trabalho efetivo como a diferena entre dois termos. O primeiro, sF k , o ()


( )
investimento atual por unidade de trabalho efetivo. O segundo termo, n + g k , o investimento

de break even, ou seja, o investimento necessrio para impedir a queda de k. Quando o

investimento atual igual ao investimento de break even, k mantido constante, e a economia se

*
encontra no equilbrio estacionrio. Usando para indicar os valores no estado estacionrio,

podemos definir o equilbrio como:

( )
sF k * = (n + g )k *

As equaes que descrevem o crescimento do produto, y = sF(k) , e o crescimento da

() ( )

acumulao de capital, k = sF k n + g k , so representadas pelo diagrama bsico do modelo
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de Solow, o qual utilizado para anlise da dinmica de transio do modelo, com pode ser visto

na figura 1a e 1b.

Figura 1 Diagrama de Solow

y = Y AL* E F (k )
y

D (n + g )k
y1
A
sF (k )
B
C
Fig. 1a

k1 k* k2
k = K AL

k >0

Fig. 1b


k*
k = K AL
k <0

Na figura 1a, a curva F (k ) uma funo de produo bem comportada, com retornos

constantes de escala; sF (k ) mostra o nvel de poupana por trabalhador ao longo de diferentes

nveis de capital por trabalho efetivo; (n + g )k descreve o investimento necessrio para impedir a

queda de k . No ponto k1 , a poupana por trabalhador, B , excede o investimento necessrio, C ,

e a economia experimenta crescimento acelerado. Em k1 o consumo por trabalhador indicado


20

por D B e o produto por trabalhador y1 . Em k2 , devido ao fato de o investimento necessrio

ser menor do que a poupana por trabalhador, k cai. A trajetria de crescimento equilibrado

ocorre em k * , ponto em que o investimento por trabalhador igual ao investimento necessrio.

O produto por trabalhador y* e o consumo por trabalhador E A . Na figura 1b mostrada a


relao entre k * e k por meio do diagrama de fase. Quando k > 0 , k est crescendo, e quando

k < 0 , k est caindo.

O diagrama de Solow nos diz que o crescimento da economia sempre convergir para o

equilbrio de estado estacionrio, ( k * , y * ), independentemente das condies iniciais. Neste

ponto, ( k * , y * ), a renda per capita crescer a uma taxa constante, equivalente a taxa de

crescimento do progresso tecnolgico exgeno. Assim, mudanas na taxa de poupana e na taxa

de crescimento populacional so capazes de alterar o nvel de equilbrio da renda per capita, mas

no o seu crescimento. A hiptese de convergncia para o equilbrio estacionrio a concluso

fundamental do modelo de Solow, a qual foi tambm aplicada para comparar taxas de

crescimento entre diferentes pases.

De acordo com o modelo de Solow, diferentes economias convergiriam para o mesmo

equilbrio estacionrio, independentemente de suas dotaes iniciais. Lucas (1988) critica tal

hiptese, construindo um modelo em que uma economia que comea com baixos nveis de capital

humano e fsico continuar permanentemente abaixo de uma economia que inicia sua trajetria

de crescimento com uma melhor dotao.

Em um segundo trabalho sobre crescimento econmico, Solow (1957) atribuiu a diferena

entre a taxa de crescimento do produto e a taxa de crescimento dos fatores de produo

mudana tecnolgica, dando origem ao chamado resduo de Solow (Snowdon & Vane, 1999). O
21

modelo de Solow tratou a tecnologia como uma varivel exgena determinante do crescimento

econmico de longo prazo, fornecendo as primeiras intuies para o desenvolvimento de modelos

de crescimento pela abordagem neoclssica. No entanto, de acordo com o resultado de Solow, o

principal determinante do crescimento, a mudana tecnologica, era tratada como um resduo, e

isto no poderia ser considerado satisfatrio. Surgia assim, a necessidade de tornar o progresso

tecnolgico uma varivel endgena ao modelo de crescimento econmico neoclssico.

Como ser mostrado na prxima seo, os modelos de Romer (1986) e Lucas (1988), tentam

resolver o problema do resduo, incorporando o conhecimento e o capital humano no modelo de

crescimento neoclssico. Estes trabalhos mantm os mesmos postulados de Solow, especialmente

no que tange a manuteno de uma estrutura de concorrncia perfeita. S mais adiante, a partir

do trabalho de Romer (1990), os modelos neoclssicos passaram a considerar a necessidade de

uma estrutura de concorrncia imperfeita, compatvel com retornos crescentes de escala, o que

permitiu tornar a mudana tecnolgica endgena.

1.3. Teoria do Crescimento Endgeno

No modelo de Solow, a taxa de crescimento econmico per capita no estado estacionrio

igual a taxa de progresso tecnolgico, assumida constante. Embora tal modelo seja interessante

para a anlise da dinmica de transio, no suficiente em explicar o motor do crescimento de

longo prazo.

Entre 1970 e 1985, a pesquisa neoclssica macro desviou o foco de interesse em relao as

questes do crescimento, tendo sido dominada neste perodo por questes relacionadas ao curto
22

prazo, como ciclos reais, choques de oferta, estagflao, e o impacto das expectativas racionais

sobre modelos macroeconmicos e formulaes de poltica (Snowdon & Vane, 1999).

Em 1986, Romer publicou um estudo sobre o crescimento, abandonando a hiptese de

retornos decrescentes funo de produo, e introduzindo o conceito de externalidade via

acumulao do conhecimento. Lucas (1988), seguindo a mesma tendncia, enfatizou a influncia

da acumulao de capital humano sobre a produtividade dos fatores de produo, inspirando o

desenvolvimento de uma nova gerao de modelos de crescimento: Romer (1990), Barro (1997),

Jones (1998), Grosman & Helpman (1991), Aghion & Howitt (1998), entre outros.

A seo 1.3.1 faz uma apresentao dos modelos de Lucas (1988a) e Lucas (1988b),

construdos a partir das consideraes de Romer (1986) como precursores do desenvolvimento da

teoria de crescimento endgeno.

1.3.1 O Papel do Conhecimento e do Capital Humano

O estudo acerca da economia das idias, enfatizando o papel do conhecimento e do

capital humano, foi o ponto de partida para o desenvolvimento da teoria de crescimento

endgeno. Os trabalhos de Romer (1986) e Lucas (1988) constituem um primeiro momento

dentro desta abordagem. Ambas as contribuies tomam como ponto de partida as mesmas

consideraes neoclssicas do modelo de Solow. O diferencial destes trabalhos em relao ao

trabalho de Solow a considerao das externalidades positivas geradas pelo investimento em

conhecimento ou capital humano. Tais externalidades fazem com que a funo de produo possa

exibir retornos crescentes de escala, contrariando a hiptese de retornos constantes, considerada

por Solow. Em ambos os trabalhos considera-se um ambiente de concorrncia perfeita.


23

O conhecimento como forma de capital sugere naturalmente mudanas na formulao

do modelo neoclssico exgeno, pois o investimento em conhecimento gera uma externalidade

natural. Isto , a criao de novo conhecimento por uma firma possui efeito externo positivo

sobre as possibilidades de produo de outras firmas, uma vez que o conhecimento no pode ser

perfeitamente patenteado, ou mantido em segredo. Por esta razo, a produo de bens de

consumo, como uma funo do estoque de conhecimento, pode exibir retornos crescentes

(Romer, 1986).

O modelo de Romer (1986) considerou os efeitos das externalidades positivas geradas pelo

conhecimento, concluindo que um equilbrio competitivo com externalidades compatvel com a

hiptese de retornos crescentes. De acordo com Romer, o crescimento de longo prazo dirigido

primeiramente pela acumulao de conhecimento por parte dos agentes maximizadores.

Romer considera um modelo em tempo discreto com dois perodos. Existem S

( )
consumidores idnticos, que possuem uma funo utilidade, U c1 , c2 , estritamente cncava e

duas vezes continuamente diferencivel. Cada consumidor recebe sua dotao inicial de bens no

perodo 1. Supe-se que a produo de bens no perodo 2 funo do estado de conhecimento, k

, e de um conjunto de fatores adicionais, como capital fsico e trabalho, denotados por um vetor

X . O problema de escolha assume que somente o estoque de conhecimento pode ser aumentado,

e os fatores representados por X so considerados uma oferta fixa.

Existe um trade-off entre o consumo presente e a produo de conhecimento, que pode ser

utilizada para produzir um consumo maior no perodo 2. Por se tratar de um modelo com dois

perodos, possvel trabalhar com uma tecnologia de pesquisa linear em unidades, tal que uma

unidade de consumo perdido produz uma unidade de conhecimento.


24

Uma vez que o conhecimento privado produzido s pode ser parcialmente mantido em

segredo, e no pode ser patenteado, podemos representar a tecnologia da firma i em termos de

uma funo de produo F, duas vezes continuamente diferencivel, que depende dos insumos

especficos da firma i, ki , Xi , e do nvel agregado de conhecimento da economia. Sendo N o

nmero de firmas, em que N grande porm finito, o nvel agregado de conhecimento

definido como K =
N
i =1
( )
ki . Assim, a funo de produo para a firma ser F ki , K, Xi .

A primeira suposio para esta funo que para qualquer valor fixo de K , F exibe

retornos constantes de escala em relao aos insumos ki e Xi , ou seja, F homogenea de grau

um em ki e Xi . Sem esta suposio, um equilbrio competitivo no existe em geral. A segunda

suposio feita a funo de produo diz respeito ao fato de que F exibe retornos marginais

crescentes para o conhecimento agregado, K , do ponto de vista social.

A homogeneidade de F em ki e Xi e a suposio de que F crescente em K implicam

em retornos crescentes para esta funo como segue. Para > 1 :

( ) ( ) (
F k i , K , X i > F k i , K , X i = F k i , K , X i )
Assim, o equilbrio do modelo de Romer (1986) um equilbrio competitivo com

externalidades. Cada firma maximiza lucros, tomando K como dado. No entanto, enquanto cada

firma na economia opera com uma tecnologia de produo com retornos constantes, a ao de

investir das firmas cria um novo conhecimento, o qual possui um efeito de transbordamento. Este

efeito de transbordamento gerado pela acumulao de conhecimento faz com que a funo de

produo para a economia como um todo possa exibir retornos crescentes de escala.

Algumas importantes concluses podem ser tiradas do trabalho de Romer (1986): a renda

per capita de diferentes naes pode crescer sem fronteiras; o nvel de produto per capita em
25

diferentes naes no necessariamente converge; e o crescimento pode ser persistentemente lento

em naes menos desenvolvidas, podendo muitas vezes cair em lugar de aumentar.

1.3.1.2. O Modelo de Lucas (1988a)

Lucas (1988) realizou duas adaptaes ao modelo neoclssico exgeno, incluindo os efeitos

da acumulao de capital humano. A primeira adaptao mantm a caracterstica de um setor do

modelo original, e se foca na interao entre capital fsico e humano. A segunda examina um

sistema de dois setores em que se admite o capital humano especializado, acumulado via

educao escolar formal, e ainda via learning by doing.

O modelo de um setor de Lucas consiste em obter a trajetria de equilbrio de Solow e a

trajetria tima (a qual incorpora os efeitos da acumulao de capital humano) com a finalidade

de compar-las. Isto feito a partir de um modelo exgeno, que toma como base o trabalho de

Solow (1956), alm de outros modelos com progresso tecnolgico exgeno, e assume as

tradicionais hipteses neoclssicas: economia fechada com mercado competitivo; agentes

racionais idnticos e uma taxa de retorno constante da tecnologia. Tal modelo supe a existncia

de N trabalhadores, com taxa de crescimento exgenamente determinada, igual a . O consumo

corrente c , e as preferncias associadas ao consumo corrente so dadas por:


0

e t
1
1
[ ]
c1 1 Ndt
(13)

onde a taxa de desconto e o coeficiente de averso ao risco4, ambos positivos.

A produo per capita de um bem dividida entre consumo e acumulao de capital. Sendo


K o estoque de capital, e K sua taxa de variao, o produto total ser Nc + K A produo
4
O coeficiente de averso ao risco est relacionado disposio dos consumidores em alterar sua trajetria de
consumo no tempo em resposta aos estados da natureza. A inversa do coeficiente de averso ao risco, ,
1

denominada elasticidade intertemporal de substituio (Lucas, 1988).


26

dependente dos nveis de capital, trabalho e tecnologia, de acordo com a seguinte funo de

produo:

(14)
Nc + K = AK N 1

onde 0 < < 1 , e a taxa de crescimento do progresso tecnolgico exogenamente determinada,

A A , igual a > 0 .

Tal como no modelo de Solow, discutido em detalhes anteriormente, o problema defrontado


27


c
Tomamos k para representar a taxa de crescimento do consumo per capita, , e de (16),
c


temos que = k . Ento, de (17) temos7,

AN 1 K 1 = + k (18)

que representa a produtividade marginal do capital com valor constante + k ao longo da

trajetria equilibrada. Com esta funo de produo Cobb-Douglas, a produtividade marginal do

capital proporcional a produtividade mdia, ento dividindo (14) por K e aplicando (18),

obtemos


+ k
(19)
+ = AK 1 N 1 =
Nc K
K K


Pela definio de trajetria equilibrada, K K constante. A equao (19) implica que

Nc K seja constante, ou diferenciando que8

(20)
= + = k +
K N c
K N c

Logo, o consumo e o capital per capita crescem a taxa k , que pela diferenciao de (18) ou

(19) :


k =
(21)
1

Este parmetro representa a magnitude da taxa de crescimento per capita na trajetria de

equilbrio de longo prazo. Sob esta condio, uma economia que inicia sob uma trajetria

equilibrada, encontra seu ponto equilbrio estacionrio, e l permanece.

7
Para demonstrao da expresso (18), vide apndice.
8
Para demonstrao das expresses (20) e (21), vide apndice.
28

Neste modelo exgeno existir uma nica trajetria constante de crescimento da renda per

capita. Na ausncia de equilbrio estacionrio no se faz necessrio manter o produto e o capital

crescendo a esta taxa constante, como mostrou Lucas (1988) ao incorporar o capital humano a

esta estrutura formal. Ele atribuiu a cada trabalhador, N , o nvel de experincia h , variando de

() ()

zero a infinito tal que N = N h dh . Um trabalhador, N , dedica dedica a frao u h de seu
0

()
tempo a produo corrente, e o resto, 1 u h , a acumulao de capital humano. Ento, a fora de

() ()
trabalho efetiva na produo o total N e = u h N h hdh da experincia mensurada dedicada a

produo corrente.

Especificamente, o nvel mdio de experincia, ou de capital humano definido por

()

hN h dh
N (h )
0
ha =

Lucas considera ha como um efeito externo, uma vez que toda a economia pode ser beneficiada

por ele. Todos os trabalhadores so idnticos, possuindo o mesmo nvel de experincia, h , e

escolhendo u como sua alocao no tempo. e a fora de trabalho efetiva N e = uhN . Sob esta

hiptese, a funo de produo, descrita em (14), toma a forma

[ ]
(22)
1
Nc + K = AK uhN ha ,

Onde o termo ha capta os efeitos externos do capital humano, e o nvel de tecnologia, A,

assumido constante.

Os esforos na acumulao de capital humano, 1 u , esto diretamente ligados a sua taxa


de crescimento da experincia, h , como segue

[ ]

h = h 1 u
(23)
29

De acordo com a equao (23), se nenhum esforo empenhado na acumulao de capital

humano, u = 1 , no haver acumulao. Se todos os esforos forem empenhados neste propsito,

u = 0 , h cresce a taxa mxima . Entre estes extremos, haver retornos no decrescentes ao

estoque de h : um dado aumento percentual em h requer o mesmo esforo, no importando o

nvel de h que j tenha sido atingido.

Como no modelo exgeno, a economia fechada, a populao crece a uma taxa fixa, , e

uma famlia tem preferncias conforme a expresso (13). Na presena de efeitos externos, ha , a

trjetria de crescimento tima e a trajetria de equilbrio no coincidiro. Porm, possvel obter

ambas as trajetrias e compar-las.

Para obter a trajetria tima, basta fazer a escolha de K , h, c e u , que maximiza a utilidade

(13) sujeita a (22) e (23), e sujeita ainda a restrio h = ha .

O Hamiltoniano de valor corrente para o problema timo, com preos 1 e 2 usados para

avaliar aumentos no capital fsico e humano, respectivamete, 9

( )
H K , h, 1 , 2 , c, u =
1
1
ct[()
1
] [ 1
( ) ] [ (
1 N + 1 AK uNh h Nc + 2 h 1 u .)]
As condies de primeira ordem para este problema so10

c = 1 , e (24)

( ) ( )
1 1 AK uNh

Nh1+ = 2h (25)

9
A resoluo completa deste problema encontra-se no apndice.
10
Para demonstrao das expresses (24), (25), (26) e (27), vide apndice.
30

O tempo pode ser igualmente avaliado em seus dois usos: produo e acumulao de capital

humano. As taxas de mudana dos preos 1 e 2 so dadas por

( )

1 = 1 1AK 1 uNh
1 (26)
h ,

( ) ( ) ( )

2 = 2 1 1 + AK uN h + 2 1 u
1 (27)

Desta forma, as equaes (22) a (27), descrevem a evoluo tima de K e u , para alguma

combinao inicial destes dois tipos de capital.

Os agentes privados maximizadores esperam que ha = h . Quando o comportamento

esperado igual ao efetivo, o sistema se encontra em equilbrio. Para encontrar a trajetria de

equilbrio, pode ser utilizado o mesmo problema de controle timo, porm com o termo ha

determinado exogenamente, ha = h , tal que (22) a (27) so condies necessrias para a

trajetria de equilbrio, tanto quanto para a trajetria tima. Ento, fazendo ha = h , a equao

(27) toma a seguinte forma11:

( ) ( ) ( )

2 = 2 1 a AK uN h + 2 1 u
1 (28)

em que a = 1 + . Na ausncia de efeito externo, , (27) e (28) so iguais. a presena de

efeito externo, > 0 , que cria a divergncia entre o valor social timo (27) e o valor que

representa as expectativas dos agentes privados (28).

Como no modelo exgeno simples necessrio encontrar as solues de crescimento de

equilbrio de ambos os sistemas: solues em que o equilbrio se d com consumo e ambos os

tipos de capital crescendo a uma taxa percentual constante, o preo dos dois tipos de capital

declina a uma taxa constante, e a alocao da varivel u no tempo constante. A comparao

11
Para demonstrao, vide apndice.
31

entre a trajetria social tima e a de equilbrio comea pela considerao das caractersticas que

elas tem em comum (deixando de lado (27) e (28)).


Seja k a constante que representa c c como antes, tal que (24) e (26) implicam a condio

marginal do capital:

(
AK 1 uhN ) 1
h = + k (29)

Que anloga a condio (18). Como no modelo exgeno simples, K cresce a taxa K + ao


longo da trajetria equilibrada. Supondo v = h h ao longo da trajetria equilibrada, tem-se de

(23) que

(
v = 1 u ) (30)

E pela diferenciao de (29) obtm-se a taxa comum de crescimento do consumo e do

capital per capita12:

1 +
k =
(31)
1

v.

( )
Deste modo, com h crescendo a taxa fixa v , 1 + v desempenha o mesmo papel da

taxa de mudana tecnolgica exgena, , no modelo exgeno simples.

Retornando aos determinantes da taxa de crescimento v do capital humano, pode ser visto


que diferenciando ambas as condies de primeira ordem (24) e (25) e substituindo 1 1 , que

( ) ( )

2
(32)
= k v+
2

Neste ponto, a anlise das trajetrias eficiente e de equilbrio divergem. Observando

primeiro a trajetria eficiente, utiliza-se (25) e (27) para obter

12
Para demonstrao das expresses (31), (32) e (33), vide apndice.
32


2
(33)
= u .
2 1

Igualando as equaes (32) e (33), substituindo o valor de u, implcito em (30), e de k em


(31), obtm-se a taxa de crescimento eficiente do capital humano, a qual Lucas chama de v ,

como se segue13:

1
v* = 1 ( )
.
(34)

1+

Ao longo da trajetria de equilbrio, quando (28) se mantm em lugar de (27), ao invs de

(33) tem-se:


2
(35)
=
2


Ento, utilizando o mesmo procedimento utilizado para encontrar v , chega-se a taxa de

crescimento de equilbrio do capital humano v 14:

[( ) ] [(1 )( ( ))]
v = 1 +
1 (36)

As equaes (34) e (36) representam as taxas de crescimento de equilbrio eficiente e

competitivo ao longo de uma trajetria de crescimento equilibrada. Em cada caso, este

crescimento aumenta com a magnitude de , ou seja, com os investimentos em capital humano, e

declina com aumentos na taxa de desconto . Em cada caso, (31) representa a taxa de

crescimento do capital fsico per capita. E ento, podemos perceber que na ausncia de efeitos

externos, , a taxa de crescimento do capital fsico igual a taxa de crescimento do capital

humano.

13
Para demonstrao, vide apndice.
14
Para demonstrao, vide apndice.
33

Lucas conclui que a presena de efeitos externos faz com que o capital fsico cresa mais

rpido do que o capital humano. E ento, a trajetria eficiente, que incorpora os efeitos do capital

humano, capaz de fazer com que a renda per capita cresa sem restries, ao contrrio do que

afirma o modelo exgeno simples.

1.3.1.3. O Modelo de Lucas (1988b)

O modelo com learnig by doing considera a importncia do aprendizado ocorrido em funo

do exerccio de uma atividade profissional. Neste modelo, o capital humano cresce de acordo

com o crescimento da mo-de-obra empregada na produo. Dois bens so produzidos, c1 e c2 , e

nenhum capital fsico. O bem i produzido com a seguinte tecnologia:

ci = hiui N i = 1,2 (37)

Em que hi o capital humano empregado na produo, e ui a frao da fora de trabalho

utilizada na produo do bem i. Logo, ui > 0 , e u1 + u2 = 1 .

Tomando hi como resultado do learning by doing, hi crescer de acordo com os esforos,

ui , devotados a produo, como segue:


h i = hi iui
(38)

Assume-se que 1 > 2 , de forma que o bem 1 considerado ser de alta tecnologia. Os

efeitos de hi so inteiramente externos, por hiptese. O learning by doing em uma atividade

particular ocorre rapidamente no incio, depois vai declinando at cessar. Novos bens so

continuamente introduzidos, com retornos decrescentes para o aprendizado de cada um

separadamente, e o capital humano especializado na produo de velhos bens comea a ser

herdado para a produo de novos bens.


34

A elasticidade de substituio entre os bens constante, e a funo utilidade dada por:

( ) [
U c1 , c2 = 1c1 + 2c2 ]
1 (39)

( )
Onde 1 0 , 1 + 2 = 1 , > 1 e = 1 1 + a elasticidade de substituio entre c1 e c2

. Com tecnologia e preferncias dadas por (37) a (39) possvel encontrar o equilbrio para uma

economia fechada.

Tratando o bem 1 como numerrio, os preos de equilbrio sero dados por (1, q ) , em que q

ser igual a taxa marginal de substituio do consumo15

U (c , c ) c
(1+ )

q = 2 1 2 = 2 2
(40)
U1 (c1 , c2 ) 1 c1

Resolvendo para a taxa de consumo:

(41)

c2 2

=
c1 1
q

Assim, ambos os bens sero produzidos. Os preos relativos so ditados pelas dotaes de

capital humano, q = h1 h2 . As equaes (37) e (41) juntas fornecem o equilbrio da alocao da

fora de trabalho, como uma funo destas dotaes.

h2
= 2 2 = 2 ,

c2 uh
1 h1
c1 u1h1

ou,

1 u1 2 h2

1

=
1 h1
u1
35

2 1
(43)
( )
q = 1 + 2 1 + 2 .

1
q

Resolvendo esta equao de primeira ordem para q = h1 h2 , e substituindo em (42), obtm-se as

dotaes iniciais de h1 e h2 , que determinam a alocao da fora de trabalho. E ento,

substituindo estes valores em (38), obtm-se as trajetrias de h1 e h2 , separadamente16.

Como visto acima, o bem 1 o bem de alta tecnologia, e portanto, sua produo gera um

retorno maior em termos de capital humano acumulado via learning by doing . No entanto, a

escolha do bem que ser produzido depender da elasticidade de substituio entre os dois bens

da economia, .

Se > 1 , caso em que os bens so bons substitutos, a economia se especializar na

produo de apenas um dos dois bens. Neste caso, a escolha do bem que ser produzido

depender das condies iniciais. Se inicialmente for produzido c1 ,

sua produo aumentar cada vez mais. Se < 1 , caso em que os bens so substitutos fracos, a

fora de trabalho ser alocada de forma equilibrada entre c1 e c2 . E se = 1 , ser produzido o

bem que possuir maior demanda.

Como os efeitos do learnig by doing so externos, os trabalhadores no os levam em

considerao. Se eles o fizessem, poderiam alocar sua mo-de-obra na produo do bem de alta

tecnologia, e assim, tirariam vantagem de seu alto potencial de crescimento.

Em ambos os modelos de Lucas, a acumulao de capital humano envolve um sacrifcio em

termos de utilidade corrente. No primeiro modelo, este sacrifcio toma a forma de uma reduo

16
As trajetrias de h1 e h2 encontram-se no apndice.
36

do consumo corrente. No segundo, toma a forma de uma cesta de bens de consumo corrente

menos desejvel do que a que seria obtida com o baixo crescimento do capital humano.
37

conjunto de instrues), e pode ser utilizada sempre que se deseje. E por mais que se queira

manter em segredo uma nova tecnologia, no h como faz-lo completamente. Por esta razo, a

tecnologia apenas parcialmente excludente. Estas duas caractersticas, no rivalidade e

apropriabilidade incompleta, implicam a no convexidade da tecnologia18. O modelo

fundamenta-se em trs premissas.

A primeira premissa afirma que a mudana tecnolgica produz um incentivo para a

acumulao contnua de capital, e explica o aumento do produto por hora de trabalho. Isto

implica que o crescimento dirigido pela acumulao do insumo no rival e parcialmente

excludente.

Pela segunda premissa, tem-se que a mudana tecnolgica surge em parte pelas aes

intencionais de pessoas que respondem aos incentivos do mercado. O novo conhecimento, no

entanto, produzido separadamente da esfera produtiva. As empresas, com o objetivo de

aumentar lucros,compram estes novos conhecimentos para utiliz-los na produo. Romer

(1990) cita o exemplo de que o entendimento sobre eletromagnetismo surgiu nas instituies

acadmicas, mas que fitas cassetes gravveis foram resultado dos esforos das firmas privadas

em aumentar lucros.

A terceira premissa diz que as instrues para trabalhar com matrias primas so

inerentemente diferentes de outros bens econmicos. Uma vez que o custo de criao de um novo

conjunto de instrues tenha sido incorrido, estas instrues podem ser usadas sempre sem custos

adicionais. Desenvolver novas e melhores instrues equivalente a incorrer em custos fixos.

Se um insumo no rival tem valor produtivo, o produto deste insumo no pode ser uma

( )
funo com retornos constantes de escala. Mais formalmente, se F A, x representa uma funo

18
A convexidade da tecnologia um pressuposto da teoria microeconmica neoclssica para mercados competitivos.
38

que depende de um insumo rival, x , e de um insumo no rival, A , a funo F no ser

homognea de grau um em A, como segue:

( ) ( )
F A, x = F A, x

assim a no rivalidade de A implicar retornos crescentes para F , como segue:

( ) ( )
F A, x > F A, x

e assim, Romer (1990) conclui que uma firma com esta funo de produo no pode sobreviver

como tomadora de preos. Isto que faz com que este modelo adote uma estrutura de mercado do

tipo concorrncia monopolstica para as firmas que utilizam a tecnologia.

A Economia do Modelo

O modelo de Romer (1990) comporta quatro insumos bsicos: capital, K, trabalho, L, capital

humano, H, e um ndice que indica o nvel de tecnologia, A. O componente rival do

conhecimento, H, separado do componente no rival que a tecnologia, A, a qual pode crescer

sem fronteiras.

A economia descrita aqui possui trs setores. O setor de pesquisa utiliza capital humano, e

possui um estoque de conhecimento, desenvolvendo a tecnologia necessria para a produo de

um novo bem de capital. O setor de bens intermedirios utiliza tecnologia e capital. Este setor

compra a tecnologia desenvolvida pelo do setor de pesquisa e fabrica bens de capital, que sero

utilizados na produo final. O setor produtor de bens finais utiliza trabalho, capital humano, e

um conjunto de bens de capital (ou bens intermedirios). O produto final pode ser consumido ou

investido como novo capital.

As ofertas de L e H so fixas. O capital humano H dividido em capital humano utilizado na

produo de bens finais, H1 , e capital humano utilizado no setor de pesquisa, H 2 .


39

A funo de produo para o setor de bens finais uma Cobb-Douglas com retornos

constantes de escala, como segue:

Y H1 , L, x = H1 L x i
( ) ()
1 (44)
di
0

x(i )di , representa um conjunto de bens de capital utilizados na



em que a integral definida,
0

produo. Por causa dos retornos constantes, o produto do setor final pode ser descrito em termos

de firmas tomadoras de preos. A produo de bens de consumo equivalente a produo de

bens de capital. Logo, a evoluo do capital dada por

(45)
K =Y c

Para uma firma do setor de bens intermedirios, a produo de um novo bem de capital

requer a aquisio de uma nova tecnologia proveniente do setor de pesquisas. O dispndio com

esta tecnologia representa um custo fixo, pois uma vez adquirida, esta pode ser utilizada sempre

que se deseje sem custos adicionais. Possuindo uma determinada tecnologia, a firma do setor

intermedirio livre para produzir uma quantidade arbitrria de bens de capital. No entanto, esta

produo ter tambm um componente de custo varivel, que o capital.

Para produzir x unidades de bens de capital, ela precisa por exemplo de 1 tecnologia (no

caso um conjunto de instrues), e x unidades de capital. Supe-se que os bens de capital no

sofrem depreciao. H e L so fixos, e K cresce pela absteno do consumo. Romer supe que

todo indivduo engajado em pesquisa possui livre acesso ao estoque prvio de tecnologia, A.

Portanto, a dinmica da tecnologia depende do capital humano engajado na pesquisa, e do

estoque de conhecimento prvio, como segue:


A = H 2 A
(46)
40

Em que um parmetro de produtividade, e a no convexidade de A mantida pela no

rivalidade deste insumo. Uma importante caracterstica da tecnologia neste modelo que seu

comprador, no setor intermedirio, possuir direitos de propriedade sobre ela. No entanto, no

setor de pesquisas, todas as tecnologias podem ser livremente acessadas.

O nvel agregado de H :

H1 + H 2 = H

Seja PA o preo da nova tecnologia, wH o salrio pago ao capital humano, e r a taxa de

juros. Da equao (46) segue que PA e wH esto relacionados como

wH = PAA

Uma vez que a nova tecnologia tenha sido produzida, alguma firma do setor de bens

intermedirios desejar compr-la para produzir o novo bem da capital. A firma do setor

intermedirio aluga o novo bem de capital para as firmas do setor final.

Cada firma do setor final toma o preo PA para a tecnologia, o preo 1 para o capital (j que

os bens podem ser convertidos em capital um a um), e a taxa de juros como dada. Estas firmas

operam sob concorrncia perfeita. No entanto, a firma que comea primeiro a utilizar o novo bem

de capital na produo, maximiza lucros. Assim, as firmas que comeam a produo do bem i ,

escolhem o preo e a quantidade que maximizaro seu lucro:

x X

0
[
max H1 L x i ()
1
( ) ( )]
p i x i di.

Diferenciando em relao a x(i), obtm-se a funo demanda inversa:

() ( )
p i = 1 H1 L x i ()
. (47)

Esta a curva de demanda que o produtor de bens de capital toma como dada em seu

problema de maximizao de lucros, . Defrontado com os valores dados de H1 , L e r, uma


41

firma intermediria, que ainda tenha incorrido em investimento de custo fixo em tecnologia,

escolher o nvel de produto x que maximiza sua receita, descontado o custo varivel em cada

data:

x
()
= max p x x rx (48)

( )
= max 1 H1 L x1 rx
x

A deciso de produzir um novo bem de capital depende da comparao entre o valor

presente da receita lquida que um monopolista pode extrair e o custo do investimento em

tecnologia, PA .

= rPA (49)

Considera-se que as preferncias dos consumidores so bem comportadas, com elasticidade

de substituio constante:

( )

0
U C e t dt , com U C = () C 1 1
1
[ )
para 0, .


Supe-se que todos os bens de capital so ofertados na mesma quantidade, x . Dado que A

determina a variao dos bens de capital que podem ser produzidos, e dado que unidades de


capital so necessrias para a produo por unidade de bens intermedirios, possvel resolver x


a partir da equao K = A x . Desta forma, a funo de produo que descreve o produto final

pode ser reescrita como19:

( ) ( ) (LA) (K )
Y H1 , L, x = H1 A
1
+ 1 (50)

O Equilbrio do Modelo

19
Para demonstrao, vide apndice.
42

Um equilbrio para este modelo ter trajetrias para preos e quantidades, tais que:

consumidores fazem decises de poupana e consumo tomando a taxa de juros como dada. Os

detentores do capital humano decidem alocar sua mo-de-obra entre o setor de pesquisa e o setor

de bens finais, tomando o estoque de conhecimento A, o preo da tecnologia PA , e a taxa de

salrio do setor final como dados. O setor de bens finais escolhe trabalho, capital humano, e uma

lista de bens de capital, tomando os preos como dados. As firmas do setor intermedirio

maximizam lucros tomando a taxa de juros e a curva de demanda negativamente inclinada como

dadas. A oferta de cada bem igual a sua demanda, no equilbrio.

A estratgia para a caracterizao deste modelo encontrar um equilbrio em que as

variveis A, K e Y crecem a taxas exponenciais constantes. Seguindo a intuio do modelo de

Solow, um equilbrio existir se A cresce a uma taxa exponencial constante. Pela equao (46), A

crescer a uma taxa constante se o total de capital humano dedicado a pesquisa, H 2 , permanecer

constante. Logo, a trajetria de crescimento de equilbrio requer preos e salrio, tais que H1

e H 2 permaneam constantes enquanto Y, K, C e A crescem.

Como no modelo de Solow, como a produo e o investimento crescem a uma taxa

constante, o consumo cresce a mesma taxa.. Ao longo da trajetria de crescimento de equilbrio,

todo o crescimento de K ser utilizado para a produo de novos bens, ao invs de aumentar a

produo de velhos bens, que j tenham sido produzidos. Assim, a soluo de crescimento de

_
equilbrio possui um nvel constante de bens de capital produzidos, x . Devido a acumulao de K

e A, o salrio pago ao capital humano no setor de bens finais crescer, mas a produtividade do

capital humano no setor de pesquisa tambm crescer com A. Se a produtividade do capital


43

humano crescer a mesma taxa em ambos os setores, H 2 permanecer constante se o preo para

novas tecnologias, PA , for constante.

A condio determinante da alocao de capital humano entre o setor final e o setor de

pesquisa diz que o salrio pago em ambos os setores deve ser o mesmo. No setor de bens finais, o

slario pago ao capital humano seu produto marginal. No setor de pesquisa, o salrio PAA , e

o capital humano recebe toda a renda deste setor. Igualando os retornos do capital humano em

ambos os setores, H 2 ser escolhido, tal que:

( ) ()
1
1
wH = PAA = H H 2
(51)
L xi di
0

Tomando a restrio H1 + H 2 = H , a equao (44) pode ser reescrita como:


( ) ( )
1

Y H1 , L, x = H H 2 L A x
(52)

Combinando as equaes (51) e (52), o preo para o novo conhecimento toma a seguinte

forma:


( )
1

PA = H H2 L x
(53)
1

A taxa de crescimento de A H 2 . Pela equao (52), Y deve crescer a mesma taxa de A, se


L , H1 e x forem constantes. Se x fixo, K cresce a mesma taxa de A, uma vez que K = A x .

A constante g denota a taxa de crescimento de A, Y e K. Como K Y uma constante, a frao


C K K K
=1 =1 dever ser constante. Ento, a taxa de crescimento g para todas essas
Y Y K Y

variveis, :
44

g = = = = = H 2
C Y K A
C Y K A

Das preferncias segue que a taxa de juros constante do equilbrio :


C
(54)
r = + = + H 2
C

As equaes (53) e (54) formam duas das quatro equaes necessrias para encontrar os


valores de H 2 , PA , x e r,que devem ser constantes ao longo da trajetria equilibrada. Uma das

equaes restantes dada pela condio de lucro zero, que da equao (49) :

= rPA (55)

E a ltima equao obtida aplicando a condio de primeira ordem a equao (48):


( )( )

r = 1 H H 2 L x
(56)
1

As equaes (53), (54), (55) e (56) formam o sistema de equaes que pode ser resolvido

explicitamente. O principal resultado a taxa de crescimento em funo dos parmetros20:

H
g=
(57)
+ 1

Onde a constante


=
( )( )
(58)
1 +

A expresso para a taxa de crescimento sugere uma menor restrio tcnica. Para que a

integral que descreve as preferncias dos consumidores seja finita, necessrio que a taxa de

( )
crescimento 1 g seja menor do que a taxa de desconto . Logo,
(1 )H < , para
+1

20
Para demonstrao das equaes (57), (58), (60) e (61), vide apndice.
45

[ )
0,1 . Ambos os parmetros das preferncias, e , influenciam a taxa de crescimento.

Uma reduo em ou , faz com que as pessoas substituam o consumo presente pelo consumo

futuro, o que leva a um rpido crescimento.

Um resultado interessante do trabalho de Romer (1990) a independncia da taxa de

crescimento em relao a fora de trabalho, L. A taxa de crescimento tambm independente do

parmetro , que determina o custo de produo de uma unidade de bem de capital. Este fato

possui implicaes sobre polticas de incentivo a acumulao de capital fsico. Se o governo

oferece incentivo a acumulao de bens de capital, isso ser o mesmo que uma reduo em , e

no afetar a taxa de acumulao de A, que o determinante do crescimento de longo prazo.

Outra interessante caracterstica da expresso da taxa de crescimento a sugesto da

possibilidade de estagnao na ausncia de capital humano. Dado que g igual a H 2 , a equao

(57) pode ser reescrita como uma expresso para H 2 em termos de H:

(59)
H
H2 =
+ 1

A expresso para PA :

H +
1 (60)
+
= L
+ 1

+ 1
P
A

Onde a constante

[(
= 1 a ) ( + )
1 +
]
possvel perceber que e L no afetam a taxa de crescimento, mas influenciam o preo


relativo da tecnologia. A expresso para x em termos de PA , :
46

1 1
x=
(61)
PA
+

Como mostrado anteriormente, incentivos a acumulao de capital no afetam a taxa de

crescimento. No entanto, no ocorre o mesmo com o incentivo a pesquisa. Um subsdio para a

pesquisa possui o mesmo efeito sobre o crescimento do que um aumento no parmetro de

produtividade, , da equao (46). No longo prazo, causar um aumento na taxa de crescimento,


uma queda em PA e uma reduo em x .

Devido a externalidade associada ao conhecimento, pressupe-se que este tipo de subsdio

gere ganhos de bem estar social. Para verificar se isto realmente ocorre, Romer faz uma

comparao entre a taxa de crescimento de equilbrio e a taxa de crescimento obtida pela soluo

do plano social timo, como segue21:

max
C 1 1 t
e dt
0 1


s.a. K = + 1 A + H11 L K 1 C


A = H 2 A

H1 + H 2 H

A aplicao da condio de primeira ordem para este problema fornece a taxa de

crescimento social timo:

H
g* =
( )
(62)
+ 1


Onde = . Sendo menor do que o seu correspondente na equao (57), e sendo
+

1 < 1 , segue que a taxa de crescimento social tima maior do que a taxa de crescimento de

21
A resoluo deste problema encontra-se no apndice.
47

equilbrio. No timo social, mais capital humano dedicado a pesquisa e menos a produo de

bens finais.

O trabalho de Romer encerra com uma importante considerao relativa ao comrcio. De

acordo com os resultados apresentados aqui, o que importante para o crescimento no a

integrao de comrcio dentro de uma economia com um grande nmero de pessoas, mas sim

entre naes com amplo estoque de capital humano. Da a importncia do comrcio internacional,

pois o tamanho de uma populao no influencia a taxa de crescimento, e no pode ser portanto

um bom substituto para o comrcio internacional.

1.4. Consideraes ao Captulo

Este captulo procurou realizar um exame das vises de crescimento econmico segundo a

abordagem ortodoxa da economia, em suas verses exgena e endgena. Vimos que no modelo

de Solow, a taxa de crescimento da economia era exogenamente determinada, igual a taxa de

mudana tecnolgica. Este modelo trouxe relevantes lies acerca da dinmica de transio da

taxa de crescimento da economia, alertando para a importncia do progresso tcnico, do

crescimento populacional, e das variaes na taxa de poupana. No entanto, era necessrio

determinar as variaes na taxa de crescimento econmico endogenamente, e o modelo de Solow

colocava duas barreiras a taxa de crescimento endgena: os retornos decrescentes funo de

produo para os insumos capital e trabalho; e a taxa de crescimento exgena do progresso

tcnico (Dasgupta, 2005).

O trabalho de Romer (1986) conseguiu vencer a barreira dos retornos decrescentes aos

insumos capital e trabalho, por meio da incorporao dos efeitos externos da acumulao de
48

conhecimento funo de produo. Assim, apesar de cada uma das firmas operar com retornos

constantes, dentro de uma estrutura de concorrncia perfeita, a economia como um todo exibiria

retornos crescentes, devido s externalidades geradas pela criao de novos conhecimentos.

Lucas (1988a&b) acrescentou que a acumulao de conhecimento era obtida pela formao de

capital humano, a qual poderia acontecer de duas formas: pela educao formal ou pelo

aprendizado em virtude do exerccio de prtica profissional, ou seja, via learning by doing.

Os trabalhos de Romer (1986) e Lucas (1988a&b), ao incorporar os efeitos do conhecimento

e do capital humano, tornaram taxa de crescimento econmico endgena ao modelo de

crescimento neoclssico, por meio da possibilidade dos retornos crescentes de escala para a

economia como um todo. Assim era possvel explicar as disparidades em relao ao crescimento

da renda per capita entre diferentes naes: as que iniciam a trajetria de crescimento com maior

dotao de capital humano tendem a crescer a taxas mais aceleradas (Lucas, 1988). A hiptese de

convergncia de Solow estava superada. Todavia, estes modelos continuavam mantendo a taxa de

progresso tcnico como exogenamente determinada, devido a ausncia de uma estrutura de

concorrncia imperfeita, que permitisse retornos crescentes de escala para as firmas produtoras de

tecnologia.

Romer (1990) tornou o progresso tcnico endgeno, por meio da presena de

microfundamentos em um modelo de trs setores: o setor produtor de pesquisa e

desenvolvimento; o produtor de bens intermedirios; e o produtor de bens de consumo finais. O

setor de pesquisas, responsvel pelo desenvolvimento de novas tecnologias opera com retornos

crescentes de escala.

Este modelo abandonou a idia de equilbrio com concorrncia perfeita, presente nos

modelos anteriores, apresentando um equilbrio descentralizado com concorrncia monopolstica.

Vrios modelos de crescimento foram construdos dentro da aboragem neoclssica a partir do


49

trabalho de Romer (1990): Grosman & Helpman (1991), Romer (1994), Aghion & Howitt

(1998), entre outros.

Os avanos tericos dentro desta corrente tomam por base o comportamento racional de

agentes idnticos e maximizadores de utilidade. Os modelos de crescimento focam o lado da

oferta, por meio do estudo da funo de produo neoclssica. No h estudo sobre o

comportamento da demanda agregada, e sua importncia, na determinao do crescimento de

longo prazo. O progresso tecnolgico visto como a principal fonte de crescimento da renda per

capita.

Esta forma de explicar eventos do mundo econmico o ponto de partida para as crticas da

corrente heterodoxa ps-keynesiana. Como ser mostrado no prximo captulo, para os ps-

keynesianos, o progresso tcnico no visto como o principal responsvel pela elevao da taxa

de crescimento (Bhaduri, 2003). Ao invs de focar o lado da oferta, a corrente heterodoxa destaca

o papel da demanda na conduo do crescimento econmico de longo prazo.


50

CAPTULO 2. ABORDAGEM HETERODOXA DO


CRESCIMENTO ECONMICO.

2.1 Introduo

O interesse sobre a natureza do crescimento econmico mereceu sempre grande destaque

dentro da corrente de pensamento ps-keynesiana. Diversos modelos tm sido apresentados

desde Harrod (1939). O estudo ps-keynesiano sobre crescimento econmico pode ser dividido

em duas fases (tal como na abordagem neoclssica), que sero denominadas de primeira e

segunda gerao.

A primeira gerao de modelos de crescimento desta corrente representada pelos trabalhos

de Kaldor (1956) e Robinson (1956, 1962). Ambos os autores desenvolveram modelos em

resposta ao modelo de Harrod (1939). Tais modelos situam-se em um ambiente de concorrncia

perfeita, com agentes tomadores de preos, em que a economia opera a plena capacidade. Para

ambos os autores, existe uma relao inversa entre crescimento e distribuio de renda.

A segunda gerao de modelos apresenta forte influncia, sendo tambm denominada de

teoria de crescimento kaleckiana, ou estruturalista. Tais modelos situam-se em um ambiente

oligopolstico, em que a economia opera com o grau de utilizao da capacidade endgeno, e no

a plena capacidade, como nos modelos de primeira gerao. Os principais representantes desta

corrente so Rowthorn (1982), Dutt (1984), Taylor (1985, 1981), entre outros. Uma das

principais concluses destes modelos que pode haver crescimento com melhorias na

distribuio de renda.

O pensamento ps-keynesiano se contrape ao pensamento neoclssico na medida em que

incorpora o lado da demanda em sua anlise, enquanto a teoria neoclssica trabalha apenas com o
51

lado da oferta, por meio de sua tradicional funo de produo Cobb-Douglas.

Os modelos ps-keynesianos so construdos por meio de equaes comportamentais, e pelo

ajustamento dos mercados, via polticas governamentais. Tais equaes comportamentais no

esto baseadas no comportamento otimizador dos agentes econmicos, o que distingue esta
52

longo prazo, dada pelas constantes taxa de poupana e relao capital-produto.

2.2.1. O Modelo de Robinson (1956, 1962)

O ponto de partida do trabalho de Robinson (1956, 1962) a distribuio de renda entre

salrios e lucros na economia. A poupana , assim, dividida por classe social, entre capitalistas

e trabalhadores. As poupanas por classe social so exgenas, contudo, a poupana agregada

determinada endogenamente, variando de acordo com a distribuio de rendas entre as duas

classes.

O modelo desenvolvido a partir da identidade Kaleckiana

R + W = Cc + Cw + I (63)

Em que R representa os lucros, W o salrio, C c o consumo dos capitalistas, C w o consumo dos

trabalhadores, e I o investimento. Pela suposio de que os trabalhadores no poupam, tem-se

que

R = Cc + I (64)

Assim, verifica-se que os lucros so determinados pelas decises de investimento dos capitalistas.

Se o consumo dos capitalistas for zero,

R= I (65)

Dividindo a expresso (65) por K , estoque de capital, encontra-se

r = g (66)

Em que a taxa de lucro, r = R , determinada pela taxa de acumulao, g = I . Assume-se


K K

que a propenso a poupar dos capitalistas, s, igual a unidade, uma vez que Cc = 0

I = S = sR 0 < s 1 (67)

Dividindo ambos os lados por K , obtm-se a equao de Cambridge:


53

g = sr (68)

Em que a taxa de acumulao dependente da propenso a poupar dos capitalistas e da taxa de

lucro, ou seja, o mecanismo central da acumulao o impulso das firmas em sobreviver e

crescer. Robinson discute a relao entre a taxa de lucro causada pela taxa de acumulao e a

taxa de acumulao futura como resultado da taxa de lucro atual.

Quando as firmas se encontram em uma situao em que a taxa de acumulao mais alta do

que a que seria justificada pela taxa de lucro que gera, os planos de investimento traados

produziro uma taxa de acumulao mais baixa no futuro. E ao contrrio, quando a taxa de

acumulao for menor do que aquela justificvel pela taxa de lucro que gera, os planos de

investimento traados para o futuro apontaro para um aumento na taxa de acumulao.

Este resultado remete a tradio keynesiana de que as firmas acumulam o quanto desejam, e

a taxa de poupana da economia se acomoda a sua taxa de investimento. Assim, a motivao a

investir das firmas aparece como uma funo que relaciona a taxa de acumulao desejada com o

nvel de lucros esperado. A taxa de acumulao desejada aquela que torna as firmas satisfeitas

com a situao em que se encontram. Neste ponto, a taxa de acumulao est gerando apenas a

expectativa de lucro necessria para que esta taxa seja mantida.

Robinson faz a distino entre a taxa desejada e a taxa possvel de acumulao. A taxa

possvel seria dada pela soma da taxa de crescimento da populao com a produtividade per

capita, tal como a taxa natural de Harrod. Quando a taxa desejada igual a possvel, a economia

se aproxima muito do pleno emprego, situao denominada idade de ouro. A taxa desejada de

Robinson anloga taxa garantida de Harrod. No entanto, a contribuio adicional do trabalho

de Robinson foi introduzir a relao entre distribuio de renda e taxa de acumulao na

determinao da taxa desejada, enquanto Harrod atribua sua taxa garantida propenso a poupar

exgena e ao progresso tcnico.


54

Por fim, Robinson afirma que, na verdade, o que faz com que a propenso a acumular seja

alta ou baixa em uma economia so suas caractersticas histricas e polticas. Contudo, na

impossibilidade de anlise de tais caractersticas em um modelo deste tipo, bastante razovel

atribuir o crescimento da taxa de acumulao ao investimento induzido pela taxa de lucro

esperada.

2.2.2. O modelo de Kaldor (1956)

Kaldor (1956), por sua vez, assume a hiptese da manuteno do pleno emprego no longo

prazo, com a existncia de uma relao capital-produto, v , constante. Tal como Robinson, ele

considera o problema da distribuio de renda entre capitalistas e trabalhadores na determinao

da poupana agregada. A principal diferena entre as classes sociais que a propenso marginal

a poupar dos trabalhadores pequena em relao dos capitalistas.

Sendo S w e S R a poupana agregada dos trabalhadores e dos capitalistas, respectivamente,

tem-se as seguintes identidades:

Y W +R

I S
55

em que I Y representa a parcela de investimentos no produto, e a propenso a poupar obedece a

restrio sR > sw . Rearranjando os termos, obtm-se a equao fundamental do modelo de

Kaldor, qual seja a que representa a parcela dos lucros na renda:

R 1 I sw (70)
=
Y sR sw Y sR sw

Assim, dadas as diferentes propenses a poupar, a parcela dos lucros na renda depende

simplesmente da parcela do investimento no produto.

O funcionamento deste modelo depende da hiptese keynesiana de que a parcela de

investimento no produto, I Y , pode ser tratada como uma varivel independente, indiferente em

relao as propenses a poupar, sR e sw .

Dividindo ambos os termos da equao (69) por K , obtm-se a equao da taxa de lucro:

R 1 I sw Y (71)
=
K sR sw K sR sw K

A equao (70), representando a parcela dos lucros na renda, indica que existe uma

distribuio de renda que garanta o equilbrio. Do mesmo modo, a equao (71) representa a taxa

de lucro no equilbrio. Assim, a taxa de poupana se torna fruto da distribuio de renda.

s I
Seguindo Harrod, a taxa garantida de crescimento seria dada por g w = = , em que a
v Y

taxa de poupana, exogenamente determinada, garantiria o equilbrio. No entanto, a crtica de

Kaldor que devido as diferentes distribuies de renda possveis, existiriam diversas

possibilidades para a taxa garantida e, portanto, vrias taxas agregadas de poupana. Kaldor

observa o caso limite, em que sw = 0 , e a poupana totalmente determinada pela propenso a

poupar dos capitalistas:


56

R 1 I (72)
=
Y sR Y

Esta relao indica que os lucros so governados pelo investimento e pela propenso a

consumir dos capitalistas. Ou seja, est de acordo com a afirmao keynesiana de que o consumo

dos capitalistas aumenta seu lucro total, e ainda, com a afirmao de Kalecki de que os

capitalistas ganham o que gastam, e os trabalhadores gastam o que ganham.

fcil verificar em (72) que a participao dos lucros na renda no pode ser superior a

1 I
. Se isto ocorresse, haveria poupana excessiva, escassez de demanda e desemprego. Por
sR Y

1 I
outro lado, se a participao dos lucros na renda for superior a , ter-se-ia um excesso de
sR Y

investimento e uma demanda explosiva.

Como condio de estabilidade do modelo de Kaldor, tem-se que sR > sw , de forma que:

I (73)
sw < e
Y

I (74)
sR >
Y

A restrio dada por (73) no permite a existncia de um equilbrio com participao

negativa ou nula dos lucros na renda, caso isto fosse possvel, a economia se encontraria em uma

situao de subemprego. A restrio dada por (74) exclui a possibilidade de um equilbrio

dinmico com participao negativa ou nula dos salrios na renda, o que implicaria inflao

crnica. Assim, obedecendo s restries (73) e (74), as equaes (70) e (71) descrevem a taxa de

lucro e a distribuio de renda, necessrias a manuteno do equilbrio no longo prazo.

Robinson e Kaldor respondem ao fio da navalha de Harrod por meio da introduo da

distribuio de renda em seus respectivos modelos de crescimento econmico, o que torna a


57

poupana agregada resultado da distribuio entre salrios e lucros. Desta forma estabelecem

uma causalidade entre lucro e acumulao. Para Robinson, a acumulao resultado das decises

de investimento dos capitalistas, as quais so guiadas pela taxa de lucro corrente. Kaldor, por sua

vez, atribui a acumulao ao dinamismo tcnico. Assim, dadas as diferentes decises de

investimento, ou os diferentes nveis de dinamismo tcnico, seria possvel encontrar mltiplas

taxas garantidas na economia.

2.3. Modelos Ps-keynesianos de Segunda Gerao

Os modelos de segunda gerao, tambm denominados estruturalistas, esto fundamentados

na tradio kaleckiana, que considera o conflito distributivo entre as classes sociais, ou seja,

trabalhadores e capitalistas. Estes modelos, consensualmente, consideram importncia

fundamental da demanda efetiva na elevao das taxas de crescimento da economia. De acordo

com esta viso, o crescimento ser igualmente dependente do grau de utilizao da capacidade

produtiva da firmas.

Visto que esta abordagem considera que os trabalhadores consomem toda a sua renda, e que

os capitalistas poupam uma frao constante de seus lucros, o aumento do salrio real

considerado um forte estmulo ao aumento da demanda efetiva, elevando o investimento, o grau

de utilizao da capacidade, e conseqentemente a taxa de crescimento da economia.

Este consenso em torno da centralidade da demanda efetiva, e, portanto do papel do salrio

real, est presente nos modelos de crescimento econmico estruturalistas, onde uma

redistribuio de renda, ao aumentar o salrio real e reduzir a margem de lucro, pode acelerar o

crescimento. Esta abordagem engloba um grande nmero de modelos, como Kalecki (1971),

Steindl (1952), Dutt (1984, 1987, 1990), Rowtorn (1982), entre outros. Para fins de simplificao
58

denominaremos daqui por diante de modelo estruturalista simples, os modelos com este tipo de

comportamento em relao ao salrio real.

A controvrsia do salrio real dentro dos modelos estruturalistas emerge a partir do trabalho

de Bhaduri & Marglin (1990), o qual considera a possibilidade de uma reduo no investimento

dos capitalistas ocorrida pela reduo na margem de lucro, via elevao do salrio real. Estes

autores levam em conta o problema do lado da oferta de um aumento nos custos de produo,

argumentando que pode ocorrer uma situao em que o aumento do consumo ocasionado pelo

aumento do salrio real pode no ser suficiente para compensar a retrao do investimento

agregado, gerada pela reduo da margem de lucro dos capitalistas. Estas duas formas de anlise

dos efeitos salrio/lucro so comparadas por Bhaduri & Marglin (1990), por meio de uma

reconstruo da curva IS.

Observa-se dentro da abordagem ps-keynesina do crescimento, modelos que incorporam o

progresso tecnolgico endgeno, tal como na abordagem neoclssica, por meio da produtividade

do trabalho. Para os estruturalistas, o progresso tecnolgico pode exercer influncia sobre a taxa

de crescimento, mas no o fator determinante da mesma, como consideram os neoclssicos.

Sero apresentados aqui dois modelos recentes com progresso tecnolgico endgeno para fins de

comparao entre as abordagens ps-keynesiana e neoclssica.

2.3.1. Modelos de segunda gerao: do modelo estruturalista simples crtica de Bhaduri e


Marglin

2.3.1.1. O modelo de Dutt (2003)

O modelo simples, apresentado aqui, elaborado por Dutt (2003), sendo baseado nos

trabalhos de Kalecki (1971) e Steindl (1952). Assume-se que a produo utiliza capital e
59

trabalho, com propores fixas trabalho/produto, b , e capital/produto potencial, a . Seguindo a

tradio kaleckiana, os preos so determinados por mark-up sobre o custo varivel, assumido

por simplicidade ser somente o custo do trabalho, tal que:

P = (1 + z )bW , (72)

onde P o nvel de preos, e W , o salrio nominal unitrio. A taxa de mark-up, z , assumida

constante, representando o grau de monoplio. As firmas ajustam o seu produto em resposta a

demanda efetiva, mantendo um excesso de capacidade produtiva, tal que seu produto estar

abaixo de seu nvel potencial, dado por K a . O emprego determinado pela demanda por

trabalho, dada por bY , a qual menor do que a oferta de trabalho. Assume-se, por simplicidade,

que o salrio nominal fixo. A oferta de trabalho fixa em um ponto do tempo, e crescente a

uma dada taxa ao longo do tempo. Assume-se a existncia de apenas dois fatores de produo,

capital e trabalho, e que a renda da economia dividida entre o salrio dos trabalhadores e o lucro

dos capitalistas. A participao dos lucros na renda (ou margem de lucro) dada por

R z (73)
= =
Y 1+ z

Onde R o lucro, e a margem de lucro. O salrio real obtido a partir da equao de mark-

up :

W 1 (74)
=
P (1 + z )b

Assume-se que os trabalhadores consomem toda a sua renda, enquanto os capitalistas

poupam uma frao constante, s , de seus lucros. Assim, o consumo dado por:

( ) (
C = 1 Y + 1 s Y ) (75)

Onde o primeiro termo o consumo dos trabalhadores, e o segundo o consumo dos capitalistas.

Assumindo uma economia fechada e sem governo, a nica fonte da demanda agregada, alm do
60

consumo, a demanda por investimento. Assume-se que a demanda por investimento

determinada exogenamente. Assim, a proporo investimento/capital, na ausncia de

depreciao, igual a taxa de crescimento do estoque de capital:

I (76)
=g
K

Onde I e K so o investimento real e o estoque de capital fsico. No longo prazo, assume-se que

as firmas ajustam sua taxa de investimento a sua taxa de investimento desejada, a qual

formalizada pela seguinte equao:

dg
dt
(
= gd g ) (77)

Onde uma constante positiva e g d o investimento desejado. O investimento desejado

depende positivamente da taxa de lucro, r = R K , e do grau de utilizao da capacidade,

mensurada por u = Y K . Visto que a participao dos lucros na renda, , e o mark-up so

constantes, a taxa de lucros proporcional o grau de utilizao da capacidade, ou seja, r = u .

Desta forma o investimento desejado influenciado duas vezes por u, isoladamente e pela taxa de

lucro. Por simplicidade, a funo que descreve o investimento desejado escrita como segue:

g d = 0 + 1u (78)

Em que i (para i = 0, 1) so parmetros positivos do investimento.

No curto prazo, assume-se que K e g so fixos, e que o nvel de produto se ajusta de

acordo com a demanda efetiva, dada pela soma entre consumo e investimento,

Y =C+I

Substituindo os valores de C e I das equaes (75) e (76), dividindo o resultado por Y e

resolvendo para u , obtm-se o valor de equilbrio de curto prazo da utilizao da capacidade,

dado por:
61

g (79)
u* =
s

Impe-se a restrio g > 0 , o que implica u > 0 , e se o produto se ajusta ao excesso de

demanda, o equilbrio de curto prazo ser estvel. Se houver capital e trabalho suficientes no

haver restrio a produo.

No longo prazo, assume-se que K e g podem mudar. A dinmica de g dada substituindo

os valores de (78) e (79) na equao (77):


= 0 + 1 g
dg g (80)
dt s

De onde se encontra o valor de equilbrio de longo prazo:

s 0 (81)
g=
s 1

A existncia e a estabilidade deste equilbrio de longo prazo requerem que s > 1 , que a

condio de estabilidade dos modelos keynesianos, ou seja, a resposta da poupana a mudanas

na varivel de ajuste (neste caso, o grau de utilizao da capacidade) maior que a

correspondente resposta do investimento. possvel verificar que a taxa de crescimento de

equilbrio no longo prazo depende inversamente da taxa de poupana dos capitalistas e da

margem de lucro, e positivamente dos parmetros do investimento. O resultado de que o

crescimento depende negativamente da margem de lucro segue do fato de que o aumento no lucro

se d pela reduo do salrio real, o que implica a contrao da demanda agregada, reduzindo o

grau de utilizao da capacidade e a demanda por investimentos. Este resultado foi criticado por

Bhaduri & Marglin (1990), que afirmaram que o investimento desejado tambm depende

positivamente margem de lucro.


62

2.3.1.2. A crtica de Bhaduri & Marglin (1990)

De acordo com Bhaduri & Marglin (1990), o investimento desejado uma funo positiva

da taxa de lucro. Outros autores como Robinson (1962) e Marglin (1984) tambm chegaram a

esta afirmao. No entanto, a inovao terica do trabalho de Bhaduri & Marglin (1990) foi

analisar separadamente os impactos dos dois componentes da taxa de lucro, quais sejam, o grau

de utilizao da capacidade, u , e a margem de lucro, , sobre o investimento desejado. Assim,

a funo que descreve o investimento desejado na equao (78) toma a forma:

( )
g d = g , u (82)

Esta funo tem a vantagem de separar claramente o impacto no lado da demanda sobre o

investimento, operado por meio do efeito aceleracionista de uma alta utilizao da capacidade, do

impacto do lado da oferta, operado por meio do efeito da reduo de custos de um baixo salrio

real e de uma alta margem de lucro. Assim, torna-se possvel a presena de duas formas de

expanso da demanda agregada, C + I . A primeira forma seria por meio de um aumento no

salrio real (elevao do consumo), expanso wage-led, e a segunda forma seria a expanso via

aumento da margem de lucro (elevao do investimento), expanso profit-led. Estas duas formas

de expanso da demanda agregada so mostradas por meio de uma reconstruo da curva IS, ou

seja, pela relao entre poupana e investimento.

Pelo modelo estruturalista simples, apresentado anteriormente, algum aumento na taxa de

salrio real, depreciando a margem de lucro, reduziria a poupana e aumentaria o consumo,

elevando a demanda agregada. Todavia, devido s consideraes de Bhaduri & Marglin (1990)

sobre a margem de lucro, a demanda agregada pode ainda aumentar ou diminuir dependendo do

impacto da margem de lucro sobre o investimento. possvel argumentar que uma baixa margem
63

de lucro reduziria o incentivo a investir. Assim, o contraditrio efeito de uma variao do salrio

real se torna aparente: um alto salrio real aumenta o consumo, mas reduz o investimento. Logo o

efeito das variaes do salrio real sobre a demanda agregada ser dependente da resposta do

( )
investimento s variaes na margem de lucro, e no grau de ulilizao, pois I = I u , .

Pela suposio de que os trabalhadores consomem toda a sua renda e que os capitalistas

poupam uma frao constante de seus lucros, a poupana total da economia ser dependente da

margem de lucro e do grau de utilizao da capacidade, como segue:

s = u (83)

Pela igualdade entre investimento (82) e poupana (83), obtm-se a curva IS gerada no espao

( , u ):

( )
su = g , u (84)

Que possui inclinao dada por:

du g su (85)
=
d s g u

A inclinao da curva IS pode ser negativa ou positiva, dependendo da resposta relativa do

investimento e da poupana margem de lucro no numerador, e utilizao da capacidade no

denominador.

A suposio tradicional que a poupana responde mais fortemente do que o investimento a

mudanas na margem de lucro. Pela condio de estabilidade dos modelos keynesianos, o

denominador da equao (85) deve obedecer a restrio:

s g u > 0 . (86)

Uma resposta relativamente fraca do investimento a margem de lucro, g < su , implicar

uma curva IS negativamente inclinada, caso em que o consumo necessariamente assume um


64

papel determinante na demanda agregada. Este o caso da expanso wage-led (tambm

denominada regime estagnacionista), em que uma queda na margem de lucro, ou

equivalentemente, uma elevao no salrio real gera aumento na demanda agregada e na

capacidade de utilizao. Neste regime, a cooperao entre capital e trabalho acontece quando os

capitalistas conseguem recuperar no volume de vendas a margem de lucro perdida graas ao

( )
aumento do salrio real. A condio para que isso ocorra dada por: d u d < 0 , ou seja, a IS

deve ser elstica para que exista cooperao entre capital e trabalho. Este resultado mostrado na

figura 2.

Figura 2 Regime estagnacionista (wage led) com ( I1S1 ) e sem ( I 2 S 2 ) cooperao entre
capital e trabalho

u I1
I2
u0

s2

s1

Bhaduri & Marglin argumentam que a anttese do regime estagnacionista emerge quando a

classe capitalista enrgica, e o investimento privado responde vigorosamente a uma alta

margem de lucro. Isto significa que o coeficiente g deve garantir g > su que, em conjunto

com (86), faz com que a curva IS seja positivamente inclinada. Aqui a margem de lucro e o

investimento desempenham o papel determinante na expanso da demanda agregada. Deste


65

modo, alguma reduo no consumo, causada por um baixo salrio real, mais do que

compensada pela resposta do investimento privado, caso da expanso profit-led. A cooperao

entre capital e trabalho neste regime ocorre quando o alto nvel de emprego e utilizao da

capacidade se torna possvel com a queda no salrio real. A classe trabalhadora como um todo

( )( ) ( )
ganha pelo volume de emprego e por um alto salrio total, se22 u du d > 1 , ou seja,

a elasticidade da IS deve exceder a participao relativa dos lucros e dos salrios na renda.

Em contraposio ao regime estagnacionista, a figura 3 mostra o regime comandado pelos

lucros, profit-led:

d [(1 )Y ]
22
> 0 ou
d

d [(1 )uK ]
>0
d

u + (1 )
du
>0
d

(1 ) du
>1
u d

du
>
u d 1
66

Figura 3 Regime profit led com I 3 S3 ou sem I 4 S 4 cooperao entre capital e trabalho

u I3

I4
u0

s4

s3

A distino entre os regimes estagnacionista e profit led mostra a possibilidade de que a

expanso da economia possa beneficiar as duas classes sociais de maneiras diferentes. Ao longo

da IS negativamente inclinada, no regime estagnacionista, uma elevada taxa de salrio real

produz altos nveis de utilizao da capacidade e emprego. Isto significa um ganho para a classe

trabalhadora em termos de salrio real. Todavia, para os autores desta viso, a despeito de uma

alta taxa de salrio real e de uma baixa margem de lucro, os capitalistas podem continuar a fazer

altos lucros totais, recuperando nas vendas o que perdem na margem de lucro por unidade.

No curto prazo, um alto lucro total poderia tambm significar uma alta taxa de lucro, apesar
67

da baixa margem de lucro23. No entanto, esta cooperao econmica entre as classes sociais se

torna problemtica quando a curva IS inelstica ( g 2 s2 ) na figura 2. Neste caso, um declnio na

margem de lucro causa um pequeno aumento na utilizao da capacidade, insuficiente para

compensar as perdas com a margem de lucro por unidade de venda. Existe tambm o perigo de

que o crescimento via wage-led leve a uma expanso inadequada da capacidade produtiva ao

longo do tempo. Pode ocorrer uma situao em que a capacidade produtiva persistentemente

falhe em se manter na proporo do crescimento da fora de trabalho, gerando o desemprego

estrutural.

De outro modo, ao longo da inclinao positiva da IS, no regime profit led, os capitalistas

ganham em termos de uma alta margem de lucro, tanto quanto de um alto lucro total a uma alta

utilizao da capacidade. Em conformidade com a lgica do lado da oferta, um alto nvel de

utilizao da capacidade e de emprego se torna possvel somente a uma baixa taxa de salrio real.

O ganho da classe trabalhadora se d em termos de um alto volume de emprego e de um alto

volume de salrios, por meio da utilizao da capacidade elevada.

Sob esta condio, uma reduo no salrio real e um aumento na margem de lucro

estimulam o nvel de demanda, uma vez que a elevada utilizao da capacidade aumenta o

volume de emprego e o total de salrios da economia, como mostrado por ( g3 s3 ) na figura 3. Isto

acarreta favorvel cooperao entre as duas classes no regime profit led. No entanto, esta

cooperao pode gerar o problema de excesso de capacidade produtiva no longo prazo, se a

capacidade da economia crescer muito, de forma desproporcional em relao fora de trabalho,

gerando um excesso estrutural de capacidade produtiva (que no originado pelo argumento

keynesiano de insuficincia de demanda efetiva).

23
A taxa de lucro, r , o produto da margem de lucro e da taxa de utilizao da capacidade, r = u . Assim, uma
queda em , quando compensada por um aumento em u pode elevar r .
68

Por fim, Bhaduri & Marglin concluem que podem existir dois tipos de regimes econmicos,

dependendo da inclinao da curva IS, e que dentro de cada regime poder haver cooperao ou

conflito entre as classes sociais, dependendo da elasticidade da curva IS em questo.

2.3.2 Modelos Estruturalistas com Progresso Tecnolgico Endgeno

Ao contrrio do que ocorre na tradio neoclssica, o progresso tecnolgico no

desempenha papel fundamental nos modelos de crescimento ps-keynesianos. No entanto, tal

como nos modelos neoclssicos, possvel incorporar a mudana tecnolgica, em termos de

mudanas na eficincia do trabalho. Esta seo apresenta dois modelos ps-keynesianos com

progresso tecnolgico: o modelo estruturalista simples de Dutt (2003) com tecnologia, e o

modelo de Bhaduri (2006), que incorpora o conflito intra e inter-classes.

No modelo estruturalista simples, a mudana tecnolgica tratada em termos de variaes

na produtividade do trabalho. Bhaduri (2006) assume este mesmo pressuposto, mostrando que o

aumento da produtividade do trabalho possui efeito de queda no nvel de preos, por meio da

reduo dos custos de produo para a firma. Esta reduo no nvel de preos gera, por um lado,

uma tendncia ao aumento do salrio real, levando ao conflito inter-classe (entre capital e

trabalho), e por outro lado, uma disputa por ganhos de parcela de mercado, via reduo de

preos, o que propicia a existncia de um conflito intra-classe (entre as firmas).

2.3.2.1. Modelo de Dutt (2003) com Progresso Tecnolgico Endgeno

Dutt (2003) incorpora a mudana tecnolgica ao modelo apresentado na seo 2.3.1.1,

fazendo x = 1 b . Assim, a mudana tecnolgica pode ser vista como um aumento em x ou uma

queda em b. Se esta mudana tecnolgica for exgena, dada por uma taxa de crescimento
69

exgena da produtividade do trabalho (sem afetar nenhum outro parmetro), de forma que


g x = b , ela no afetar a utilizao da capacidade e o crescimento no curto ou no longo prazo.

Este resultado pode ser visto pela observao das equaes (79) e (81).

Uma vez que a taxa de crescimento do produto no afetada pela mudana tecnolgica

exgena, o efeito de uma alta taxa de mudana tecnolgica a reduo da taxa de crescimento da

demanda por trabalho, resultando em um rpido aumento da taxa de desemprego ao longo do

tempo. Este resultado depende da suposio de que nenhum dos outros parmetros do modelo

mudam, quando a taxa de progresso tecnolgico muda. No entanto, sob o ponto de vista ps-

keynesiano, mudanas na taxa de progresso tecnolgico podem alterar os outros parmetros do

modelo direta ou indiretamente.

Uma alta taxa de progresso tecnolgico ter um efeito positivo sobre o investimento, pois as

firmas tero que investir na nova tecnologia contida em novos equipamentos de produo,

utilizando novos produtos e processos. Assim, a mudana tecnolgica impulsiona o investimento

desejado, implicando altas taxas de investimento, e utilizao da capacidade no longo prazo.

A mudana tecnolgica tambm pode reduzir a taxa de poupana dos capitalistas, pelo

aumento da variedade de bens de consumo disponves para os consumidores capitalistas, levando

a um aumento da utlizao da capacidade no curto prazo, e ao crescimento da capacidade no

longo prazo.

Por uma alta taxa de mudana tecnolgica possvel modificar a taxa de mark-up, z, e,

portanto, a margem de lucro, . Supondo que a mudana tecnolgica elevada aumente o grau de

monoplio (as firmas lderes conquistam um espao maior no mercado), z e aumentam. No

caso do regime estagnacionista, um alto mark-up reduz a utilizao da capacidade no curto prazo,

e a expanso da capacidade, bem como a taxa de crescimento, no longo prazo. Este resultado se
70

d pela reduo da demanda agregada gerada pela redistribuio de renda dos salrios em direo

aos lucros.

No entanto, de acordo com as consideraes de Bhaduri & Marglin (1990) sobre a existncia

de um regime profit-led, um aumento na margem de lucro, , geraria um impacto positivo sobre

a utilizao da capacidade, devido a uma forte resposta do investimento ao aumento da margem

de lucro.

A mudana tecnolgica se torna endgena ao modelo estruturalista simples pela suposio

de que g x depende de variveis econmicas. A funo que descreve o progresso tecnolgico

trata a produtividade do trabalho como uma funo positiva da taxa de crescimento da frao

capital/trabalho. Usando uma forma linear funcional, assume-se que

(87)
g x = 0 + 1 k


Notando que k = K L = K Y g x , a equao (87) pode ser reescrita como


gx = 0 + 0 ( K Y )
(88)
1 1 1 1


No equilbrio de longo prazo, u atinge seu nvel de equilbrio em que K = Y . Logo,


gx = 0
(90)
1 1

Em outras palavras, a taxa de crescimento da produtividade do trabalho determinada

somente pelos parmetros da funo do progresso tcnico. Assim, a funo (78), que descreve o

investimento desejado, passa a incorporar a mudana tecnolgica, como segue:

g d = 0 + 1u + 2 g x

E levando em conta o efeito positivo do progresso tecnolgico sobre o investimento desejado, a


71

funo (81), que descreve a taxa de crescimento de equilbrio no longo prazo, toma a seguinte

forma:

0 + 1 g x
g = s
s 1

De modo que uma alta taxa de progresso tecnolgico aumenta o investimento, a demanda

agregada, e consequentemente, de maneira direta ou indireta (por meio de seu efeito sobre u),

aumenta g .

2.3.2.2. Modelo de Bhaduri (2006)

O modelo de Bhaduri (2006), por sua vez, se contrape aos modelos de crescimento
72

equilbrio, a poupana idntica ao investimento, S = I. No entanto, se por alguma razo este

equilbrio se desfaz, a economia se ajusta de forma a encontrar um novo equilbrio em que,

novamente, S = I. O processo de ajustamento em direo ao novo equilbrio representado como

segue:

(g y )
g *y =
dg y
dt
(
= gi g s , ) >0
(91)

Em que g y a taxa de crescimento do produto fora do equilbrio, g *y a taxa de crescimento de

equilbrio, g i a taxa de crescimento do investimento, e g s a taxa de crescimento da poupana.

O investimento pode crescer a uma taxa diferente da taxa de crescimento da poupana se uma

funo investimento diferente da funo poupana for introduzida como argumento.

Neste modelo, o investimento depende positivamente do nvel de produto corrente, y, e da

produtividade do trabalho, x, ou seja, I = I ( x, y ) . Aplicando o logaritmo a esta funo

investimento, e derivando, obtm-se

g i = y g y + x g x (92)

Onde g x a taxa de crescimento da produtividade do trabalho, e y e x so as elasticidades

parciais positivas do investimento em relao ao produto e a produtividade do trabalho. Ao

assumir a influncia da produtividade do trabalho na deciso de investimento, este trabalho segue

a linha de raciocnio de Bhaduri & Marglin (1990), pois uma elevada produtividade do trabalho,

mantendo constante o salrio real, implica uma alta margem de lucro. Assim, o investimento se

torna uma funo positiva do nvel de produto e da margem de lucro.

A taxa de variao da poupana considerada uma funo positiva da taxa de crescimento

da renda, tal que


73

gs = y g y (93)

Onde y a elasticidade parcial positiva da poupana em relao renda. Inserindo (92) e (93)

em (91), obtm-se

[
= ( y y )g y + x g x ]
dg y (94)
y , y , x > 0
dt

A oferta de trabalho cresce de forma exgena a taxa n. O desemprego permanece constante

quando o crescimento do emprego se d a mesma taxa do crescimento da oferta de trabalho, ou

seja, quando g L = n . No caso do conflito inter-classes, existir uma posio de equilbrio da taxa

de desemprego, pois na disputa por parcela de renda entre capital e trabalho, uma taxa inalterada

de salrio real e uma disciplina constante so impostas pelos capitalistas, os quais desejaro

manter uma constante frao da fora de trabalho desempregada. O crescimento da produtividade

do trabalho, g x , , desta forma, induzido inteiramente pelo conflito inter-classe, o que pode ser

capturado formalmente como:

= ( g L n ) = (g y g x n ) , >0
dg x (95)
dt

Onde por definio

g y = gx + gL (96)

As equaes (94) e (95) descrevem uma dinmica em que a taxa de crescimento do produto

governada pelo crescimento da demanda no mercado de bens, enquanto a produtividade do

trabalho governada pelo conflito inter-classe, expresso por meio da tentativa dos empregadores

de manter uma taxa de desemprego constante no mercado de trabalho.

De (94):

dg y / dt = 0 g y = zg x (97)
74

x
Onde z = e de (95):
y y

dg x / dt = 0 g y = n + g x n>0 (98)

De (97) e (98) segue que nenhuma configurao positiva de equilbrio g *y e g *x acontecer a

menos que z > 1 , o que implica

x > ( y y ) > 0 , (99)

que a condio de estabilidade para o ajustamento do produto atravs do multiplicador

keynesiano.

As solues particulares de equilbrio dadas por (97) e (98) so:

nz n (100)
( z 1) ( z 1)
g *y = , g *x = , g *L = n

O diagrama de fase da figura 4, resultante do sistema24 (94) e (95) um ponto de sela.

Soluo que no pode ser considerada estvel em geral, uma vez que a metodologia keynesiana

no comporta o ajustamento automtico a um equilbrio de pleno emprego.

24
Para soluo do sistema dinmico, vide apndice.
75

Figura 4 Diagrama de fase na presena de conflito inter-classe

gy dg y
=0
dt

dg x
=0
dt

gx

Bhaduri (2006) afirma que a especificao da equao (95) deficiente por ignorar a

competio intra-classe (entre firmas por parcela de mercado), na direo e difuso do

crescimento da produtividade.

O conflito intra-classe

A difuso do conhecimento tecnolgico das firmas inovadoras em direo as firmas rivais

faz com que o conhecimento produtivo seja um bem pblico no exclusivo, gerando economias

externas e retornos crescentes. Enquanto a velocidade de difuso da tecnologia dependeria em

geral do grau de restrio imposto pelo regime de direitos autorais, esta interao dinmica entre

retornos crescentes e difuso tecnolgica tem sido um tema importante dentro da teoria do

crescimento.

Esta competio capturada formalmente pela suposio de que existe um grande nmero

de pequenas firmas com livre entrada e sada na economia. Em cada ponto do tempo existir uma
76

nica firma na fronteira da tec(m)-7.78984aiaa, a qala


ar adot
coapatmenta da lader e pae(a)-10os,

reuz(m)-7.78984d paeosna mesa paop37.6467(r)22.8192()-10.93()9.74866(oa)-10o da reda(a)-10o da3.

1191(i)9.17692(c)-10.9313(a)9.7474(m)12.8888(e)-10.9313(n)-16.9668(t))-1.5018(e)9.7474(
amen ingnfian em trmos e )-266.967(a)-10.9313(v)3.71191(a)

4(m)12.8888(e)-10.9313(r)22.8205(c)-31.6099(a)30.4261(d)-16.96684,
paeoas e s cmpa
ta coao uaa ladr de

)-7.78984g da3.71318( )-18.8233(t)9.17692(e)-10.9313(m)12.8888(pa3.71191(37.6467(.)22.534( )-18.8233(A)18.9243(s)-24.57

f
t t
77

(
p f pt
pt +1 = pt + t
) (102)

T

( )
g p = pt +1 pt = p f p( )
Onde g p a variao no nvel de preos mdio, e =
1
a velocidade de ajustamento. Sendo
T

a varivel responsvel por descrever a velocidade de difuso de uma tecnologia na economia,

ela estar diretamente relacionada ao regime de regulao de patentes sobre propriedade

intelectual. Quanto mais rigoroso o regime de patentes, mais lenta ser a difuso da tecnologia,

implicando um baixo valor para .

Substituindo (101) em (102), e usando a definio (96), obtm-se o declnio na taxa do nvel

de preos mdios em termos percentuais como

(
dL dY
g p =
) g
= x , g y 0
(103)

(
dY dY ) y
g

Onde (dL L )
(dY Y ) a elasticidade do emprego em relao a renda.
A presso de queda no nvel de preos exercida pelo progresso tecnolgico, sob competio

intra-firma na equao (103), tenderia a aumentar a parcela de salrios na renda, = (wL pY ) ,

atravs da elevao da taxa de salrio real. Aplicando o logaritmo em e derivando, obtm-se:

g = (g w g p ) + (g L g y ) = (g w g p ) g x (104)

Inserindo (103) em (104), obtm-se:

g = g w + (g x g p ) g x (105)

Assume-se que o salrio nominal mantido constante, ou seja, g w = 0 , de forma que o

salrio real deveria aumentar de acordo com a queda no nvel de preos, dada por (103).
78

Conseqentemente, a parcela de salrios na renda, , tenderia a crescer. No entanto esta hiptese

no est de acordo com o crescimento equilibrado de longo prazo, e nem com verificaes

empricas, onde o salrio real tende a ser constante ao longo do tempo. Neste modelo, o salrio

real ser constante no tempo somente se a taxa de crescimento da produtividade do trabalho se

ajustar ao hiato entre o crescimento do salrio real e da produtividade do trabalho, isto ,

dg x
dt
[
= (g w g p ) g x , ] >0
(106)

Em um caso especial, caracterizado somente pela competio intra-classe entre firmas, sem

a presena do conflito inter-classe, isto , gw = 0 , tem-se

(107)

As equaes (94) e (107) formam um sistema dinmico25,em que a taxa de crescimento do

produto governada pela demanda efetiva (como no conflito inter-classe), e a taxa de

crescimento da produtividade do trabalho incorpora os efeitos da competio intra-classe. A

soluo particular deste sistema dada por:

g *y = , g *x =

, g L* =
(
z 1 ) (108)
z z

No entanto, a suposio deste estado estacionrio com g w = 0 implicar g *L = n . Logo, a taxa

de crescimento do produto no equilbrio pode ser reescrita como:

g *y = =
nz
(z 1)
O diagrama de fase deste sistema mostrado na figura 5, como segue:

25
Para soluo do sistema dinmico, vide apndice.
79

Figura 5 Diagrama de fase na presena de competio intra-classe

gy dg y
=0
dt

dg x
=0
dt

gx

Este diagrama mostra a possibilidade de convergncia ao equilbrio estacionrio. Pelo

clculo do trao e do determinante da matriz jacobiana, encontra-se um equilbrio estvel, com 26

T < 0 e D > 0 , se y n y > 0 .

O modelo geral com competio intra e inter-classe

Abandona-se aqui a hiptese de salrio real constante. postulada uma curva estvel de

salrio, em que o nvel de salrio real inversamente proporcional a taxa de desemprego.

w = f (u ) f '< 0 (109)

Onde u =
(N L) , em que N a quantidade total de trabalho, e L a fora de trabalho
N

empregada.

Assim, aplicando o logaritmo a (109), e derivando temos:

26
Para demonstrao, vide apndice.
80

f ' (u )
= ch( g L n ) = b(g y g x n )
b = ch > 0 (110)
f (u )
gw =

W du
Em que c o valor absoluto da elasticidade do salrio em relao ao desemprego, ,e h
u dW

1 u
a frao emprego/desemprego, . Substituindo (103) e (110) em (106), obtm-se:
u

g
= b(g y g x n ) + x g x
(111)
g
dg x
dt y

Assim, o sistema dinmico27 formado pelas equaes (94) e (111) apresenta um ponto de vista

mais geral. A distribuio de renda entre as classes em (111) determinada pela difuso do

progresso tecnolgico, por um lado, e pela competio intra e inter-classes, por outro.

As solues particulares deste sistema so dadas por:

g*y = [( bnz) /(1 + b bz)] ; [ ]


g*x = g*y z e [ ]
gL* = ( z 1)g*y / z (112)

A estabilidade deste equilbrio requer que o trao do jacobiano seja negativo, e o

determinante positivo,28 isto :

{ [
T > 0, o que implica ( y ny ) + (1+b) g*y > 0 ( )]} (113)

( )(
D > 0, ou seja, y y 1 + b bz > 0 ) (114)

Substituindo o valor de g *y de (112) na condio do trao (113), obtm-se a seguinte

restrio:

> n1+ b( ) (115)

O numerador de g*y em (112) positivo se:

27
Para soluo do sistema, vide apndice.
28
Para demonstrao, vide apndice.
81

> bnz , (116)

( )
e a condio para que o determinante seja positivo 1 + b bz > 0, o que pode ser reescrito como:

( )
1 (117)
b<
z 1

Existe uma diferena fundamental entre os estados estacionrios definidos por (100) e (108)

e o descrito por (112). Nos dois primeiros casos, a taxa de desemprego, u, constante. No ltimo

caso, ela pode aumentar ou diminuir ao longo do tempo. O sistema descrito pelas equaes (94) e

(111) leva, assim, a um estado estacionrio em que o mercado de trabalho pode no estar em

equilbrio, igualmente quando o mercado de commodities e a participao do trabalho na renda

atingem o equilbrio.

O mecanismo de barganha salarial, implcito em (110), obtido reescrevendo gw em termos


de u , u , e c, como segue:

1 > u > 0 (118)


gw = c
u
1 u

Isto mostra o crescimento do salrio real como sendo negativamente relacionado com a taxa de

desemprego e a sua mudana.

Mantendo a suposio de um crescimento exgeno da taxa de oferta de trabalho, o

crescimento da taxa de emprego de (112) deve satisfazer a condio:

g*L n, e de (26) nz / ( z 1) Com z >1 (119)

O propsito deste modelo ver a competio intra-classe e inter-classe como interligadas na

direo do salrio e do crescimento da produtividade endogenamente, por meio dos valores dos

parmetros b e , representando respectivamente os dois tipos de competio. A interao destes

dois tipos de competio mostrada no diagrama da figura 6.


82

Figura 6 Equilbrio na presena dos conflitos inter e intra-classe

Neste diagrama, as duas inegualdades, dadas pelas linhas AC de (115) e OC de (116), se

( )
interceptam ao ponto C, com as coordenadas 1 z 1 e nz z 1 , que coincidem com os valores

mximos permitidos por b e . A rea ABC representa o conjunto de valores compatveis com o

estado estacionrio estvel e positivo. Dado algum valor possvel de b, a extenso do conflito
83

A taxa de crescimento do produto, g*y , atinge seu valor mximo possvel quando encontra

sua fronteira superior de pleno emprego, em que = OB= nz / z 1 . Substituindo este valor

mximo de em (112), o crescimento mximo do produto se d a seguinte taxa:

nz (120)
g*y =
z 1

A equao (120) representa um pleno equilbrio de estado estacionrio. Este equilbrio se d

por que, por suposio, a oferta de trabalho e a demanda por trabalho crescem a mesma taxa, de

forma que a frao emprego/desemprego se torna constante, e b independente do tempo. Neste

ponto de taxa de crescimento mxima do produto, a taxa exgena de crescimento da oferta de

trabalho, n , excedida. Desta forma, a taxa de crescimento de equilbrio estacionrio deixa de

obedecer a restrio imposta pelo crescimento exgeno da oferta de trabalho, enquanto incorpora

a influncia da poupana e do investimento sobre a taxa de crescimento atravs do parmetro z .

Este modelo se contrape aos modelos endgenos da teoria neoclssica, incorporando o

problema da demanda efetiva, e eliminando a restrio da oferta de trabalho exgena. Aqui, as

decises de investimento e poupana exercem sua influncia sobre a taxa de crescimento de

equilbrio do produto no longo prazo. O aspecto novo apresentado por esta anlise enxergar o

crescimento do salrio real e da produtividade do trabalho como sendo dirigidos simultaneamente

pelas foras do conflito entre-classes por parcela de renda, e da competio intra-classe por

parcela de mercado.

O progresso tcnico influencia a taxa de crescimento a partir do grau de difuso das

inovaes entre as firmas. Uma inovao no processo produtivo tende a aumentar a

produtividade do trabalho e reduzir os preos dos bens de consumo. Desta forma, conclui-se que

uma estrutura de mercado mais competitiva, com uma poltica de direitos autorais pouco

rigorosa, agiliza a transferncia dos benefcios da tecnologia por meio da reduo do nvel de
84

preo, o que por sua vez tende elevar o salrio real. Em adio, surge o conflito inter-classes

entre capital e trabalho, expresso pela determinao da taxa de salrio nominal como funo da

taxa de desemprego, levando a uma taxa salrio real relativamente constante ao longo do tempo.

Assim, Bhaduri afirma que o progresso tcnico permanece neutro ao longo do tempo em relao

a distribuio de renda, e que o aumento da produtividade do trabalho pode levar ao aumento da

taxa de desemprego a menos que a demanda agregada cresa na mesma proporo.

2.4. Consideraes ao Captulo

Pelas linhas acima, possvel concluir que a abordagem ps-keynesiana do crescimento

econmico foca-se inteiramente no problema da distribuio de renda. Os modelos aqui descritos

buscam um caminho exatamente oposto ao pressuposto neoclssico de que a oferta cria sua

prpria demanda, e se focam no problema de determinao da demanda agregada.

Para os modelos de primeira gerao, a acumulao de capital determinada pela taxa de

lucro. De acordo com Robinson (1956, 1962) e Kaldor (1956) existe uma distribuio de renda

ideal por trs do crescimento do produto.

Entre os modelos de segunda gerao, observou-se uma controvrsia acerca da distribuio

de renda. O pensamento estruturalista, fundamentado no conflito kaleckiano entre capital e

trabalho, assegura que uma mudana na distribuio de renda dos lucros em direo aos salrios

tende a aumentar a demanda agregada, gerando um aumento na taxa de crescimento do produto.

No entanto, o trabalho de Bhaduri & Marglin (1990) critica tal hiptese, afirmando que o

investimento tambm uma funo da margem de lucro. Assim, um alto nvel de salrio real

implicaria em uma baixa margem de lucro, e portanto em um baixo nvel de investimento.

Os modelos ps-keynesianos com progresso tecnolgico endgeno, trazidos neste trabalho


85

para fins de comparao com a teoria neoclssica, apresentam da mesma forma a demanda

efetiva no comando do processo do crescimento. As comparaes entre as abordagens

neoclssica e estruturalista sero feitas em maiores detalhes na concluso deste trabalho.


86

CONCLUSO

As duas abordagens da teoria do crescimento econmico, apresentadas neste trabalho, so

desenvolvidas dentro de uma perspectiva macrodinmica, com a finalidade de esclarecer os

determinantes do crescimento da renda per capita das naes no longo prazo. A primeira

abordagem mostrada foi a teoria de crescimento neoclssica, dividida em duas fases: modelos

exgenos e endgenos. A segunda abordagem trata da teoria de crescimento ps-keynesiana,

tambm dividida em duas fases: modelos de primeira e de segunda gerao.

Dentro de ambas as abordagens, o estudo sobre crescimento econmico tem como ponto de

partida o trabalho de Harrod (1939). Conforme Bertella (2000), o modelo de crescimento

econmico de Harrod motivou respostas tanto neoclssicas quanto ps-keynesianas, dando incio

s pesquisas sobre o tema que , na atualidade, tratado com grande destaque dentro da pesquisa

macroeconmica.

A primeira formulao da teoria de crescimento neoclssica, foi o modelo exgeno de

Solow (1956), fundamentado pela hiptese de concorrncia perfeita e retornos constantes de

escala, com retornos decrescentes para cada um dos insumos produtivos isoladamente. A

considerao de retornos decrescentes ao capital leva a uma importante concluso no trabalho de

Solow: a propriedade da convergncia, segundo a qual naes com baixa intensidade de capital

tenderiam a crescer mais rapidamente do que naes com amplo estoque de capital. Desta forma,

existiria uma tendncia convergncia das taxas de crescimento de todas as naes.

Outra importante concluso do trabalho de Solow a atribuio do crescimento econmico

ao progresso tecnolgico exgeno, ou seja, a diferena entre a taxa de crescimento do produto e a

taxa de crescimento dos fatores de produo se deve variao da tecnologia, a qual no


87

explicada pelo modelo. Esta variao no explicada ficou conhecida como o resduo de Solow.

Esta concluso no poderia ser satisfatria para o pensamento neoclssico, uma vez que o modelo

tomava como dado o comportamento da varivel considerada a principal determinante do

crescimento econmico. Outros modelos de crescimento foram construdos a partir da estrutura

bsica do modelo de Solow. Cass (1965) e Koopmans (1965) realizaram melhorias no modelo

bsico de Solow, tornando a poupana endgena. No entanto, o problema do resduo de Solow

permanecia. Somente em meados da dcada de 80, o trabalho de Romer (1986) conseguiu

resolver este problema. O resduo de Solow foi ento explicado pela presena de externalidades

positivas geradas pelo investimento em capital humano. Este trabalho deu incio ao

desenvolvimento dos modelos de crescimento endgeno, em que a mudana tecnolgica passaria

a ser determinada dentro do prprio modelo.

O trabalho de Romer (1986) foi desenvolvidofrmieoie


po
88

de garantir que o crescimento da renda per capita ocorresse sem restries, ainda que na presena

de uma funo de produo com retornos constantes e em um ambiente de concorrncia perfeita.

Lucas (1988a) compara o modelo de Solow com e sem os efeitos da acumulao de capital

humano. Tal como Romer (1986), Lucas (1988a) conclui que a presena dos efeitos externos

gerados pelo capital humano capaz de fazer com que a renda per capita cresa sem restries.

Em seu modelo com learning by doing , Lucas (1988b) mostra como o aprendizado surge em

funo da atividade profissional e acrescenta que caso os trabalhadores se especializassem na

produo de bens de alta tecnologia, maior seria o crescimento da economia. No entanto, como

os benefcios deste aprendizado surgem na forma de externalidades, os trabalhadores no os

levam em considerao.

Os modelos de Romer (1986) e Lucas (1988) constituram importante contribuio para o

desenvolvimento da teoria de crescimento endgeno. No entanto, estes modelos apesar de

incorporarem os efeitos do capital humano sobre o crescimento, ainda tratavam a mudana

tecnolgica como exgena, devido a falta de fundamentos microeconmicos compatveis com

uma estrutura de retornos crescentes de escala. Insatisfeito com esta abordagem, Romer (1990)

desenvolveu um modelo com mudana tecnolgica endgena baseado em trs premissas. A

primeira que tal como no modelo de Solow, o motor do crescimento econmico a mudana

tecnolgica, ou seja, o mecanismo de transformao de insumos em produtos. A segunda

premissa a mudana tecnolgica endgena, primeiramente determinada pelas aes dos agentes

em resposta aos incentivos financeiros. A terceira premissa o carter no rival e parcilmente

excluvel do conhecimento.

De acordo com Snowdon & Vane (1999) estas trs premissas tem duas importantes

implicaes para a teoria de crescimento econmico. Em primeiro lugar, devido ao fato de as

idias serem no rivais, elas podem ser acumuladas sem limites ou base per capita . Segundo, pela
89

exclusibilidade incompleta, a criao do conhecimento envolve externalidades positivas que no

podem ser capturadas pelos agentes econmicos que produzem as idias. O crescimento sem

fronteiras e a incompleta apropriabilidade como caractersticas da economia das idias implicam

que o produto no pode ser representado por uma funo com retornos constantes de escala de

todos os insumos conjuntamente. A anlise de Romer (1990) implica retornos crescentes e,

portanto, concorrncia imperfeita.

Pode-se concluir que a teoria neoclssica, tanto na verso exgena quanto endgena, foi

desenvolvida a partir da hiptese de que o crescimento econmico resultado do progresso

tecnolgico. Com o objetivo de estudar o longo prazo, estes modelos partem da anlise do lado

da oferta, por meio da utilizao da funo de produo neoclssica. No h estudo sobre o papel

da demanda na determinao do crescimento econmico. Da mesma forma, a poupana e o

investimento so tomados como dados (exceto nos modelos de Cass (1965) e Koopmans (1965)),

no exercendo papel relevante sobre a taxa de crescimento da economia. Estas concluses so

fortemente criticadas pelos autores ps-keynesianos, que trazem o lado da demanda para o foco

da anlise de longo prazo. Para a corrente ps-keynesiana, a mudana tecnolgica no exerce

grande influncia nas taxas de crescimento, ao contrrio da teoria neoclssica.


90

keynesianos, gerando apenas mudana qualitativa em relao s taxas de crescimento do capital e

da produtividade.

A abordagem ps-keynesiana do crescimento econmico se desenvolveu, em um primeiro

momento, a partir do modelo de Harrod (1939), tal como a abordagem neoclssica. Enquanto os

trabalhos de Solow (1956) e Swan (1956) forneciam uma resposta neoclssica ao modelo de

Harrod, os trabalhos de Kaldor (1956) e Robinson (1956, 1962) davam a resposta ps-

keynesiana. O problema do fio da navalha de Harrod, ou seja, da existncia de uma nica taxa de

crescimento compatvel com o equilbrio de longo prazo, era resolvido por Kaldor e Robinson

por meio de modelos com distribuio de renda e taxa de poupana endgena.

Os dois autores tratam da existncia de duas classes sociais: capitalistas e trabalhadores.

Para Robinson, a taxa de crescimento da economia uma funo da taxa de lucro. A taxa de

crescimento de equilbrio aquela que valida as expectativas de lucro dos capitalistas, fazendo

com que as firmas se sintam satisfeitas com a situao em que se encontram. Esta taxa, Robinson

chamou de taxa de acumulao desejada.

A importncia do progresso tcnico, dentro da anlise de Robinson, era permitir a

compatibilidade entre taxa de crescimento desejada e a taxa de crescimento possvel, dada pela

taxa de crescimento da populao e pela produtividade do trabalho. Desta forma, caso a taxa

desejada estivesse acima do crescimento da fora de trabalho, os espritos animais capitalistas

teriam incentivo para expandir a taxa de progresso tcnico, de forma a garantir que o crescimento

da taxa de acumulao se desse taxa desejada (Bertella, 2000).

Para Kaldor, existiriam mltiplas distribuies de renda na economia associadas diferentes

taxas de crescimento econmico. Assim, existiriam diferentes propenses a poupar a partir dos

mltiplos perfis distributivos. No entanto, a parcela de investimento do produto seria

independente da propenso a poupar da economia, seguindo a tradio keynesiana. Tal como


91

Robinson, Kaldor coloca como restries ao crescimento de longo prazo, a taxa de crescimento

da populao e a produtividade do trabalho. Assim, o dinamismo tcnico seria o motor do

crescimento econmico, permitindo altos nveis de investimento.

Kaldor afirma que os ganhos do progresso tcnico deveriam ser sistematicamente

incorporados produtividade do trabalho, gerando um aumento no salrio real e

conseqentemente expanso na demanda agregada.

possvel afirmar que as respostas neoclssica e keynesiana ao trabalho de Harrod foram

dadas em duas direes opostas. Por um lado, o modelo de Solow focava o lado da oferta na

tentativa de explicar o crescimento da renda per capita no longo prazo. O problema da unicidade

da taxa garantida de Harrod desaparecia no modelo de Solow medida que o progresso

tecnolgico permitia diferentes nveis de equilbrio estacionrio para a taxa de crescimento per

capita. A resposta keynesiana de Kaldor e Robinson era dada pela nfase no lado da demanda.

Para os dois autores a existncia de diferentes taxas de poupana, a partir de diferentes

distribuies de renda, permitiria diferentes nveis de investimento, e assim diferentes nveis de

equilbrio para a taxa de acumulao. O progresso tcnico nos modelos de primeira gerao

exercia o papel fundamental de permitir que a expanso do sistema se desse de acordo com os

objetivos dos capitalistas. No entanto, nestes modelos, era o investimento e no a mudana

tecnolgica o motor do crescimento econmico de longo prazo.

A pesquisa ps-keynesiana sobre crescimento econmico avanou mesmo durante a dcada

de 1970, perodo em que foi esquecida pela macroeconomia neoclssica. Surgiram os modelos de

segunda gerao, tais como Rowthorn (1982), Dutt (1984), Taylor (1985, 1981), que faziam a

taxa de utilizao da capacidade endgena. Em relao aos modelos de primeira gerao, a taxa

de utilizao da capacidade igual a taxa de crescimento possvel, exgena ao modelo.


92

Enquanto a teoria neoclssica removeu a barreira dos retornos decrescentes de escala,

tornando o progresso tecnolgico uma varivel endgena, os modelos de segunda gerao ps-

keynesianos trabalham com taxa de crescimento do produto endgena, dada pela taxa de

utilizao da capacidade e pela taxa de crescimento da produtividade endgenas. Nestes modelos,

o crescimento do produto no independente da poupana e do investimento, como supe a

teoria neoclssica. Os modelos ps-keynesianos fazem a distino entre poupana e investimento:

enquanto polticas de aumento ao investimento podem elevar o crescimento econmico e a

mudana tecnolgica, aumentos na taxa de poupana dos capitalistas podem deprimir a demanda

agregada e reduzir a taxa de crescimento.

Os modelos ps-keynesianos, ao contrrio da maior parte dos modelos da nova teoria do

crescimento, afirmam que no so todos os tipos de mudana tecnolgica que aumentam a taxa

de crescimento da economia. Se a mudana tecnolgica no afetar significativamente o

investimento, ou a estrutura industrial (que afeta o mark-up ), ter como efeito o desemprego, sem

aumentar a velocidade do crescimento. Pelo aumento do desemprego e pela depresso da

demanda agregada, a mudana tecnolgica pode de fato gerar uma desacelerao da taxa de

crescimento. A mudana tecnolgica eficaz em aumentar o crescimento, quando proporciona

impacto na demanda por investimento ou na demanda por consumo, envolvendo novos produtos

e processos pela introduo de novas mquinas, ou na modificao da estrutura industrial.

Os modelos ps-keynesianos de segunda gerao procuram trabalhar com hipteses que

julgam ser mais realsticas, tais como estrutura de mercado de oligoplio e preos de mark-up .

Estas hipteses podem ser tomadas como vantagem da teoria heterodoxa sobre os modelos

neoclssicos. No entanto, como argumenta Dutt (2003) no seria correto afirmar que no h o que

aprender com os modelos neoclssicos. Para ele, trs pontos da teoria neoclssica merecem

especial ateno.
93

Primeiro, os modelos da nova teoria do crescimento tem dado especial ateno para as

externalidades entre as firmas, tomando cuidado em distinguir entre o nvel de crescimento da

firma e o nvel de crescimento da economia, como o caso do modelo de Romer (1986). Para

Dutt (3003), os modelos ps-keynesianos podem tambm fazer uma distino mais cuidadosa

entre taxa de lucro particular e taxa agregada de utilizao da capacidade. Segundo, a nova teoria

deriva valores de certas variveis chaves das decises de otimizao, enquanto os modelos ps-

keynesianos geralmente tomam estas variveis como exogenamente dadas. Terceiro, dado o foco

da nova teoria do crescimento sobre a mudana tecnolgica, vrios trabalhos tem modelado os

mecanismos de inovao e difuso tecnolgica, incluindo o processo de pesquisa e

desenvolvimento. Tais contribuies podem ser teis para a teoria ps-keynesiana, embora esta

no tenha o progresso tecnolgico como foco principal de pesquisa.

Bhaduri (2006) desenvolveu um modelo com progresso tecnolgico endgeno, mostrando

como a mudana tecnolgica pode gerar o crescimento econmico, dentro de paradigmas ps-

keynesianos. Para ele, os modelos de crescimento neoclssicos cometem dois grandes erros: o

erro de omisso em relao ao problema da demanda efetiva, e o erro no lado da oferta, da funo

de produo com apenas dois insumos, em um mundo de apenas um bem. A nova teoria do

crescimento tenta contrapor a hiptese da produtividade marginal decrescente do capital pelo

argumento do trabalho intelectual e do capital humano para produzir crescimento endgeno,

escapando da restrio exgena da oferta de trabalho. No modelo de Bhaduri a taxa de

crescimento de equilbrio no se encontra restrita pela oferta de mo-de-obra, e ao invs disto, as

decises de poupana e investimento exercem sua influncia de longo prazo sobre a taxa de

crescimento do produto.

O modelo com progresso tcnico endgeno de Bhaduri se desenvolve em torno da hiptese

keynesiana sobre a existncia de uma separao entre as decises de poupana e investimento, no


94

lado da demanda. No lado da oferta o crescimento da produtividade do trabalho com retornos

crescentes que providencia o principal mpeto ao processo de crescimento.

Pode-se dizer que um ponto em comum entre os trabalhos de Romer (1990) e Bhaduri

(2006) a concluso de que uma estrutura de mercado mais competitiva, com menor restrio de

direitos de propriedade intelectual, capaz de transferir mais rapidamente os benefcios da

tecnologia, gerando crescimento econmico. Um ponto de divergncia entre estes trabalhos o

fato de que no modelo de Romer o progresso tcnico resultado dos incentivos do mercado

pesquisa e desenvolvimento. As inovaes tecnolgicas surgem em um setor separado da esfera

produtiva. Para Bhaduri, a adoo e difuso do progresso tcnico um resultado endgeno da

competio entre capital e trabalho, por meio da manuteno de uma taxa de salrio real

constante, ajustada pela taxa de desemprego, por um lado, e do conflito entre firmas por maior

parcela de mercado, por outro. Bhaduri afirma, ainda, que o progresso tcnico deve ser

sustentado por uma expanso nos mercados, com crescente nvel de demanda agregada e produto

para absorver o crescimento da produtividade do trabalho. E a menos que a demanda aumente a

passos suficientes, o desemprego resultar. Romer e Bhaduri reproduzem a clssica divergncia

entre as abordagens neoclssica e ps-keynesiana, qual seja a anlise do lado da oferta na

primeira, e a anlise no lado da demanda na segunda.

Para os ps-keynesianos, como uma imagem do mundo real, no existe mecanismo

automtico que garanta o pleno emprego, ou a manuteno de uma taxa de desemprego constante

no longo prazo. J para os neoclssicos, a validade da lei de Say, a igualdade entre poupana e

investimento, e a omisso em relao ao problema da demanda efetiva, conduzem ao

entendimento de que a flexibilidade de preos e salrios capaz de garantir o equilbrio de pleno

emprego.
95

Segundo Bhaduri (2006), a mensagem contempornea de seu modelo que polticas que

impe restries sobre a taxa de salrio real atravs da flexibilidade do mercado de trabalho

podem ser prejudiciais por duas razes: a primeira que podem conduzir ao desemprego, se a

economia se encontrar em um regime estagnacionista; a segunda que a restrio artificial ao

crescimento do salrio real pode enfraquecer no longo prazo o principal estmulo ao crescimento

da produtividade do trabalho, qual seja a competio entre classes, importante fora de propulso

do sistema capitalista.

Em razo das divergncias entre as duas abordagens, este estudo objetivou oferecer

evidncias para a comparao entre ambas. Ao longo do trabalho mostrado o desenvolvimento

da pesquisa sobre crescimento dentro da abordagem do mainstream, que se d sobre as hipteses

neoclssicas de sempre. Por outro lado, dentro da abordagem ps-keynesiana, os modelos de

crescimento apesar de se desenvolverem em direo oposta, incorporam alguns conceitos

neoclssicos, tal como o progresso tcnico endgeno, com a finalidade de comprovar a validade

de seus resultados em uma situao de crescimento dirigido pelas foras de demanda. Ambas as

abordagens prosseguem em seu desenvolvimento, dentro do tema que de grande relevncia para

pesquisa macroeconmica atual.


96

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

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100

APNDICE

1. Demonstrao das expresses (16) e (17)

Otimizao via controle timo para o modelo exgeno simples:

Max
0

e t
1
1
ct [()
1
1 N t dt] ()

s.a K = AK N 1 Nc

o Hamiltoniano para este problema :

(
H K , , c = ) 1
1
ct [()
1
] [
1 N + AK N 1 Nc , ]
Condio de primeira ordem:

H
c
=
N
1
[( ) ] [ ]
1 c + N = 0

c = (16)

Condio para :

H
=
K

[
= A1 N 1 ]

[
= AN 1 K 1 . ] (17)

2. Demonstrao da expresso (18)


101


c
Seja = k , e de (15) temos que
c

c =

aplicando o logartimo aos dois lados da igualdade:

ln c = ln


c
= = k
c

De (16)

[
= AN 1 K 1 ]
[ ]

= AN 1 K 1

k = AN 1 K 1

AN 1 K 1 = + k (18)

3. Demonstrao da expresso (20)

Diferenciando a expresso (19):

ln
Nc
K
(
+ ln k + = ln
+ k

)

= e = k , logo,
K N c N c
= + em que
K N c N c
(20)
= + = k +
K N c
K N c

4. Demonstrao da expresso (21)


102

Diferenciando e aplicando o logartimo em (18), temos:

(
ln + ln A + 1 ln N + 1 ln K = 0 ) ( )

( ) ( )

+ 1 + 1 =0
A N K
A N K

(
+ 1 + 1 k + = 0) ( )( )
[( 1)k = ] ( 1)

k =
(21)
1

5. Demonstrao das expresses (25) a (27)

Problema de controle timo para o modelo com capital humano ha = h ( )


max e t

0
1
1
ct
1
[()
1 N t dt ] ()

[ ]


s.a K = AK uhN h Nc

[ ]

e h = h 1 u

O Hamiltoniano para este problema :

(
H K , h, 1 , 2 , c, u = ) 1
1
ct
1
[() ] 1
[ ( )
1 N + 1 AK uNh h Nc + 2 h 1 u . ] [ ( )]
Condio de primeira ordem

H
u
( )(
= 1 AK 1 uhN hNh + 2 h 1 = 0

) ( )
( )
1 1 AK uNh ( )
Nh1+ = 2h (25)

A equao diferencial para 1 dada por


103

H
1 1 =
K

( )

1 = 1 1AK 1 uNh
1 (26)
h


E a equao para 2 dada por:

H
2 2 =
h


[
2 2 = 1 AK uN ( ) (1 + )h
+
(
+ 2 1 u )]
( ) ( ) ( )

2 = 2 1 1 + AK uN h + 2 1 u
1 (27)

6. Demonstrao da expresso (31)

Diferenciando a expresso (29), obtm-se:

( + k ) + (1 )(v + ) + v = 0
{( 1)k + ( 1) + (1 ) = (1 + )v} ( 1)
(1 )k = (1 + )v , logo:
(1 + ) v
k =
(1 )
(31)

7. Demonstrao da expresso (32)

Diferenciando (24)


c
( A1 )
= 1 k = 1
c 1 1

Diferenciando (25):
104

( ) ( )( ) ( )( )

1
+k + + + v + 1+ + v = 2 + v
1 2

( ) ( ) ( )

1 2
= + v k + + + v 1+ v +
1 2

( )

1 2
( A2 )
= + v k
1 2

( )


k = 2 + v k , logo:
2

( ) ( )

2
(32)
= k v+
2

8. Demonstrao da expresso (33)

De (15)

h
1 = 2 1 1+
(
1 AK u N h )

Substituindo 1 de (15) em (17):

[ (
2 = 1 u 2


)] h
1 1+
( ) [(
1 + AK u1 N 1h + 2) ]
1 AK u N h

2 1+
(
) (( )

= 1 u u
2 1 )
2
( ) ( 1+
)( ) (( )

= 1 1 1 u u
2 1 )
105
106

[( ) ] (
1 + 1 + )( )
v=
(
1 + )
1
v * = 1 ( )
.
(34)

1+

10. Demonstrao da expresso (35)

De (15)

h
1 = 2 1 1+
( )
1 AK u N h

Substituindo 1 de (15) em (18):

[ (
2 = 1 u 2 )] h
1 1+
( ) [( ) ]
1 AK u1 N 1h + 2
1 AK u N h

[ ]

2
= + u u
2


2
(35)
=
2

11. Demonstrao da expresso (36)

Fazendo (32)=(35):

( )k ( )v + =
Substituindo k, de acordo com (31):

( ) 1 1 + ( )v =

107

( )(1 + )v ( )(1 )v = ( )(1 )


(1 )
( )(1 + )v [(1 + ) ]v = ( )(1 )
[( )( ) ( ) ] (
v 1 + 1 + + = 1 )( )
v[( )(1+ ) + ] = ( )(1)(1)

[v[( )(1 + ) + ] = ( )(1 )]( 1)


v[()(1 + ) ] = ( )(1)

[(
v = 1 + ) ] [(1 )( ( ))]
1 (36)

12. Demonstrao da expresso (40):

U
c2
1

[
= 1c1 + 2c2 ] ( c )
1
1
2 2

U
c1
1

[
= 1c1 + 2c2 ] ( c )
1
1
1 1

U
c2 U2(c1,c2 ) 2 c2
(1+) (40)
= =
U U1(c1, c2 ) 1 c1
c1

13. Demonstrao da expresso (41):

( )
c
1+

q= 2 2
1 c1
108

( )
c
1+

q 1 = 2
2 c1

(1+) 1+
1

1
1

q = 2
1+
c
2 c1

=q 1
1 1+
c2 1+

c1 2

1
sendo = , teremos:
1+

c2 2
(41)
=
c1 1
q

14. Demonstrao da expresso (42):

De (37):

c1 = hi u i N i = 1,2

logo,

c2 hu ( A4 )
= 2 2
c1 h1u1

c2 2

=
c1 1
h
e de (41): q , sendo q= 1 , temos:
h2
109

c2 2 h2

=
c1 1 h1

15. Demontrao da expresso (43):

h1
Derivando a expresso q = , obtm-se:
h2


q h1 h2
= .
q h1 h2

De (38), tem-se que:

( )

h1 = h11u1 e h 2 = h2 2 1 u1 , logo:

( )

( A5 )
= 1u1 2 1 u1
q
q

O valor de u1 obtido como segue:

1 u1 2 h2

1

=
1 h1
De (42),

,
u1

resolvendo para u1 :

u1 =
1
h2
, ou
1+ 2
1

1 h1

2 1
u1 = 1 +
1
q

Substituindo este valor de u1 em (e), encontra-se:


110

2 1
(43)
( )
q = 1 + 2 1 + 2 .

1
q

As trajetrias de h1 e h2 so obtidas pela resoluo da equao diferencial (43), fazendo

q = h1 h2 , como segue:

2
1

1 + 2 q1 =
1 1 + 2



1 1

1 + 2 q1
1

= 2
1 1 + 2

1 + 2 q1 1 + 2
=
1 2

q1 =
(1 + 2 )1
2 2
1

[( + ) 1] 1
1

q = 1 1 2
2 2

Como q = h1 h2 :

[( + ) 1] 1
1

h1 = 1 1 2 h2
2 2

[( + ) 1] 1 1
1

h2 = 1 1 2
2 2 h1
111

16. Demonstrao da expresso (50):

De (44), tem-se:

Y H1 , L, x = H1 L x i
( ) ()
1
di
0


Todos os bens so ofertados na mesma quantidade x ; A determina a variao de bens de capital;


e unidades de capital so necessrias p/ a produo. Assim, possvel resolver x a partir de

K = A x . Reescrevendo Y:

()
Y (H1 , L, x ) = H1 L A x
1

K
1

= H L A


A
1

(H1 A) (LA) (K )1 + 1 (50)

17. Demonstrao da expresso (57), (58), (60) e (61):

Seja g = H 2 ,

De (54):

r
H2 =
( A6 )

logo,

r ( A7 )
g=

Inserindo a equao (56) na expresso (48) para , a equao (55) pode ser reescrita como
112

1 1
x=

( A8 )
PA
+

Substituindo ( A6 ) e ( A8 ) para x e H 2 na equao (56) tem-se:

r + 1

PA + = L H
( A9 )
r

em que uma constante em funo de e :

= (1 ) ( + ) +
2
( A10 )

Substituindo x e H 2 na equao (53), tem-se:

r
1

= L H + 1
( A11 )

+


PA

onde a constante dada por:

= (1 ) ( + ) + 1
1

Igualando ( A9 ) e ( A11 ), e simplificando, tem-se:

H +
r=
( A12 )
+ 1

Onde uma constante em funo de e :


=
( )(
1 + )
, que a expresso (58). Substituindo ( A12 ) em ( A7 ), tem-se

H
g=
( A13 )
+ 1

que a expresso (57).

Substituindo ( A12 ) em ( A11 ), tem-se:

H +
1

= L + 1
( A14 )

+

+ 1
P A
113

Que a expresso (60).

A expresso (61) segue de ( A8 ).

18. Demonstrao da expresso (62) e soluo do plano social timo do modelo de

Romer (1990):

max
C1 1 t
e dt
0 1


s.a. K = + 1 A + H11 L K 1 C

A = H 2 A

H1 + H 2 H

O hamiltoniano para este problema :

H=
C1
1
[ ]
+ +1 A + (H H 2 ) L K 1 C + H 2 A

Condies necessrias para max H com respeito as variveis de controle C e H 2 :

H
=
K

H
=
A

A condio de primeira ordem que que max H com respeito a C dada por:

C = ( A15 )

Seja o termo usado para representar + 1 A + (H H 2 ) L K 1 do hamiltoniano. Assim, a


condio de primeira ordem que maximiza H com respeito a H 2 :


114


= (H H 2 )
( A16 )
A

Usando ( A16 ), temos evoluo de

= H H2
( A17 )



Para a trajetria de crescimento equilibrado, deve-se fazer = . De ( A15 ), tem-se que


C A
= . Como no estado estacionrio
C A
= , podemos dizer que = . Sabendo que
C C A A

= H 2 , pode-se reescrever ( A17 ), como segue:


A
A

+
H 2 = H H2
( A18 )

Usando o fato de que g = H 2 e resolvendo para H 2 , tem-se

H
g* =
( )
(62)
+ 1


Em que = .
+

19. Demonstrao do sistema de equaes (94) e (95)

[
= ( y y )g y + x g x ]
dg y (94)
y , y , x > 0
dt

= ( g L n ) = (g y g x n )
dg x (95)
dt , >0
115

Matriz Jacobiana:

( y y ) x
J1 =

[
Trao: T = ( y y ) + < 0 ]
Determinante: D = ( y y x ). A estabilidade requer D > 0 . No entanto, devido

restrio imposta em (99), x > ( y y ) > 0 , temos que D < 0 e o equilbrio um ponto de sela.

20. Demonstrao do sistema de equaes (94) e (107)

[
= ( y y )g y + x g x ]
dg y (94)
y , y , x > 0
dt

= (g x g y ) g x
[ ]
dg x (107)
dt , > 0

Matriz Jacobiana:

( y y ) x
J2 =
(
g x g y
2
) ( g y )

Trao: T = ( y y ) < 0

Determinante: D = ( y y )

x
Sendo z = > 1 , de (97). Assim, tem-se T < 0 e D > 0 , condies necessrias e
y y

suficientes para o equilbrio estvel.

21. Demonstrao do sistema de equaes (94) e (111)


116

[
= ( y y )g y + x g x ]
dg y (94)
y , y , x > 0
dt
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