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MERCADO FINANCEIRO

1. INSTITUIES
a) SFN Sistema financeiro nacional
O SFN composto por um conjunto de instituies financeiras pblicas e
privadas, e seu rgo normativo mximo o conselho monetrio nacional.
Por meio do SFN, viabiliza-se a relao entre agentes capazes de gerar
poupana e agentes carentes de recursos para investimentos,
consequentemente, em condies de financiar o crescimento da economa
Estrutura do SFN
As instituies financeiras podem ser classificadas em dois tipos: bancrias
(monetrias) e no bancrias (no monetrias)
As conhecidas como bancrias so aquelas a quem se permite a criao de
moeda por meio do recebimento de depsitos a vista. Operam basicamente
com ativos financeiros monetrios que representam os meios de pagamento
da economia (dinheiro em poder pblico + depsitos a vista em bancos). Ex:
bancos comerciais e mltiplos
As instituies financeiras no bancrias no esto legalmente autorizadas
a receber depsitos a vista, inexistindo, portanto, a capacidade de criao
de moeda. Essas instituies trabalham basicamente com ativos no
monetrios, tais como aes, letras de cmbio, certificados de depsitos
bancrios, debntures, etc. Ex: corretoras, bancos de investimento.
O SFN composto por dois grupos de instituies, instituies do sistema
normativo e instituies do sistema de intermediao
A.1) SUBSISTEMA NORMATIVO: sua funo estabelecer normas e regras
que regulem o funcionamento do mercado financeiro; supervisionar o
funcionamento das instituies financeiras e demais agentes econmicos.
-CMN Conselho monetrio nacional
o maior rgo normativo, sem funo executiva. Processo o controle do
sistema financeiro e influencia as aes de outros rgos do sistema
normativo como o BNDES
Sua principal funo a formulao de toda a poltica de moeda e de
crdito, objetivando atender aos interesses econmicos do pais. Ela tambm
aprova metas monetrias e emisses papel- moeda, tambm fixa as
diretrizes e as normas de poltica cambial
O CMN atualmente composto por 3 representantes: Ministro da fazenda
(Henrique meirelles), ministro do planejamento, desenvolvimento e gesto,
interino (Dyogo Henrique de oliveira) e o Presidente do banco central ( Ilan
Goldfajn)
-BACEN banco central do brasil
o principal executor das polticas traadas pelo CMN e o rgo
fiscalizador do SFN. o gestor do SFN, ao transmitir normas e autorizaes
e promover o controle das instituies financeiras e suas operaes. o
executor da poltica monetria, emitindo moeda e controlando a liquidez do
mercado e o crdito.
-CVM- Comisso dos valores imobilirios
Tem como finalidade bsica a normatizao e controle do mercado de
valores mobilirios, representado principalmente por aes, parte
beneficirias e debntures, comercial papers e outros ttulos emitidos pelas
sociedades annimas e autorizadas pelo CMN.
O CVM regula o funcionamento das bolsas, corretoras, fundos de
investimento. Ela tambm fiscaliza a emisso, o registro, a distribuio e a
negociao de VM
INSTITUIES ESPECIAIS:
Banco do Brasil: atua como agente financeiro do governo federal, na
execuo de sua poltica creditcia e financeira, sob a superviso do CMN;
atua tambm como banco comercial; exerce a funo de banco de
investimento e desenvolvimento ao operar com crditos a mdio e longo
prazo
BNDES:
CEF: classificada como rgo auxiliar do governo federal na execuo da
sua poltica creditcia; tambm atua como banco comercial
SECRETARIA DO TESOURO NACIONAL (STN)
Depois de 1993, a STN passou a ter o controle e gesto de toda a dvida
pblica federal interna e externa. A STN emite ttulos de dvida pblica para
financiar dficit oramentrio, e o BACEN executa somente a poltica
monetria.
A.2) SUBSISTEMA DE INTERMEDIAO
Aqui esto as instituies financeiras, pblicas e privadas, que possuem
como atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao
de recursos financeiros prprios ou de terceiros em moeda nacional ou
estrangeira e custdia de valor de propriedade de terceiros. Como ex:
bancos, caixas econmicas, corretoras
INSTITUIOES FINANCEIRAS BANCRIAS: englobam os bancos comerciais,
bancos mltiplos e caixas econmicas
Os bancos comerciais so classificados pelo volume de negcios em bancos
de varejo ou banco de negcios. As principais fontes de recursos dos bancos
de varejo so os depsitos a prazo e a vista. Os bancos de negcios, por
outro lado, esto voltados preferencialmente para operaes financeiras de
maior porte e complexidade, trabalhando, por isso, com um nmero mais
reduzido de clientes, porm de poder aquisitivo mais alto. Estas instituies
mantem um contingente menor e, geralmente, mais especializado de
funcionrios. Da mesma forma, esses bancos atuam com uma rede menor
de agncias e buscam tratamento diferenciado em seus negcios.
Com relao ao tipo de atendimento dispensado, as instituies atuam
como:
-private bank: em que atendem a pessoas fsicas de elevadssima
renda/patrimnio
-personal bank: atendimento a pessoas fsicas de alta renda e muitas vezes,
a pequenas e mdias empresas
-corporate bank: voltados preferencialmente para empresas de grande porte
O projeto do banco mltiplo prev sua formao com base nas atividades
(carteiras) de quatro instituies: banco comercial, banco de investimento,
sociedade de crdito, financiamento e investimento e sociedade de crdito
imobilirio.
INSTITUIES FINANCEIRAS NO BANCRIAS
No apresentam capacidade de emisso de moeda ou meios de
pagamento, como os bancos comerciais.
Os bancos de investimento so os grandes criadores de crditos de mdio e
longo prazo no mercado, suprindo os agentes carentes de recursos para
investimento em capital de giro e capital fixo. Como agentes financiadores
dessas empresas, essas instituies efetuam, principalmente, operaes de
maior escala, como repasses de recursos oficiais crdito, repasses de
recursos captados no exterior, operaes de subscrio pblica de valores
mobilirios (aes e debntures), lease-back e financiamentos de bens.
Uma das atividades dos bancos de investimento a securitizao de
recebveis que consiste, em essncia, na transformao de valores a
receber e crditos das empresas em ttulos negociveis no mercado. Alm
das reservas prprias e dos resultados de suas operaes, os bancos de
investimento operam, em grande porte, com recursos de terceiros
provenientes, principalmente, da colocao de certificados de depsitos
bancrios (CDB), vendas de cotas de fundo de investimento, emprstimo
contratados no pas e no exterior, etc.
INSTITUIES AUXILIARES
As bolsas de valores so organizaes que mantm um local onde so
negociados os ttulos e valores mobilirios de pessoas jurdicas pblicas e
privados. Aqu tambm esto as sociedades corretoras. So as instituies
que efetuam a intermediao financeira nos preges das bolsas de valores.
As sociedades corretoras podem tambm administrar e custodiar carteiras
de ttulos e valores mobilirios
INSTITUIES NO FINANCEIRAS
As sociedades de fomento comercial factoring so empresas comerciais
que operam por meio de aquisio de duplicatas, cheque, etc de forma
similar a uma operao de desconto bancrio. A diferena fundamental
que o risco do ttulo negociado passa a ser de exclusiva competncia da
empresa de factoring, eximindo a empresa-cliente das responsabilidades de
recebimento. Para isso, cobram juros, repassando a empresa-cliente os
resultados lquidos no ato da operao.
2. OS MERCADOS
**Liquidez, em contabilidade, corresponde velocidade e facilidade com a
qual um ativo pode ser convertido em caixa**
-Mercado de capitais: operaes de mdio a longo prazo. O mercado de
capitais um mecanismo de distribuio de valores mobilirios, que tem o
objetivo de gerar liquidez aos ttulos emitidos pelas empresas e viabilizar o
seu processo de capitalizao. constitudo pela bolsa de valores,
sociedades corretoras e outras instituies financeiras.
Isso quer dizer que o objetivo direcionar os recursos financeiros da
sociedade (poupana) para o comrcio, a indstria e outras atividades
econmicas, assim remunerando melhor o investidor e contribuindo para o
desenvolvimento econmico do pas.
De acordo com essa definio, so valores mobilirios, quando ofertados
publicamente, quaisquer ttulos ou contratos de investimento coletivo que
gerem direito de participao, de parceria ou remunerao, inclusive
resultante da prestao de servios, cujos rendimentos advm do esforo do
empreendedor ou de terceiros".
Os V.M podem ser: aes, partes beneficirias, bnus de subscrio,
debntures
-Mercado monetrio est relacionado com as operaes de curto e
curtssimo prazo, proporcionando um controle gil e rpido de liquidez da
economia
-o mercado cambial inclui as operaes de converso de moeda de um pas
pela do outro, determinada pela poltica cambial dita pelas mesmas
instituies reguladoras da economia.
-o mercado de crdito engloba os financiamentos de curto e longo e mdio
prazo. Somente bancos comerciais e sociedades financeiras bem
consolidadas participam desse mercado.
No mercado financeiro tradicional, o dinheiro depositado em bancos por
poupadores utilizado pelas instituies financeiras para financiar alguns
setores da economia que precisam de recursos. Por essa intermediao, os
bancos cobram do tomador do emprstimo uma taxa spread-, a ttulo de
remunerao, para cobrir seus custos operacionais e o risco de operao.
Assim temos que o mercado de capitais assume papel dos mais relevantes
no processo de desenvolvimento econmico. Nele, os recursos dos
poupadores so destinados promoo do desenvolvimento econmico de
forma direta, de projetos e empresas.
no mercado de capitais que empresas que precisam de recursos
conseguem financiamento, por meio da emisso de ttulos, vendidos
diretamente aos poupadores/investidores, sem intermediao bancria.
Dessa forma, os investidores acabam emprestando o dinheiro da sua
poupana a empresas, tambm sem a intermediao bancria.
Os repasses de recursos de poupadores/investidores s empresas pode ser
feito de duas formas:
-dvida: os investidores compram ttulos emitidos pelas empresas que
precisam de dinheiro. Esses ttulos do aos investidores o direito de receber
a quantia emprestada, mais juros previamente determinados. Os ttulos
so chamados de ttulos de dvida e esse mercado conhecido como
mercado de renda fixa.
-aes: Aqui os investidores compram ttulos emitidos por empresas. Mas os
ttulos no garantem remunerao fixa aos investidores. A remunerao dos
ttulos so os dividendos parte do lucro que uma empresa de capital
aberto distribui entre seus acionistas. Os investidores tornam-se scios da
empresa. Esses ttulos so chamados de aes e o mercado conhecido
como mercado de renda varivel.