Ayudanta 1: Finanzas I

Finis Terrae
Profesor : Jaime Diaz
Ayudante : Javiera Miranda
08 Abril 2017

1 Comentes
1. Explique la diferencia entre informacion economica y financiera.
R. Financiero: Capacidad de la empresa para responder a sus compromisos
(proveedores, acreedores, deudas).
Economico: Capacidad para generar ganancias.

2. La informacion que proporciona el Estado de Resultado, es de mejor cali-

dad que la que aporta el Balance. Comente.
R. Falso. Ambas informaciones (Estado de Resultados y Balance) son
diferentes. La informacion entregada por el balance es una foto e la
empresa, es actual e instantanea (de un momento determinado). Por otra
parte, el EE.RR analiza la capacidad de la empresa para generar ganan-
cias.
3. Si el Leverage de una empresa es igual a 0.5, entonces las deudas de
corto y largo plazo son iguales. Comente.
R. Que el Leverage sea igual a 0,5 nos prueba que las deudas (PAS) son la
mitad exacta del patrimonio, es deir, PASIVOS = 1 / PATRIOMONIO =
2. Pero de ninguna manera nos proporciona informacion suficiente como
para inferir algo sobre el tipo de deudas, por lo tanto el comente es falso.
4. Si el ratio de financiamiento leverage de una empresa es igual a 0, 67
veces, esto significa que la empresa financia el 67% de sus inversiones con
deuda y el resto con aporte de los inversionistas.
R. Que el ratio sea igual a 0,67 veces, significa que por cada peso que
se paga de la inversi on total con patrimonio hay otros 0,67 pesos que se
pagan con deuda. Esto es, que los pasivos son un 67% del patrimonio, no
de las inversiones totales.
5. Si comparamos dos empresas de igual tama no de la misma industria e igual
gesti
on operacional, entonces la empresa que tenga un mayor leverage,
debera tener una mayor rentabilidad de sus activos (ROA).

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 R. Falso, faltan cosas por considerar. El leverage NO afecta directamente
a la rentabilidad sobre los activos, pero s al ROE cuando se considera su
efecto apalancamiento. (Se sugiere describir la formula). Por ende, ante
un mayor leverage el ROE calculado sera mayor.
6. Si el beneficio operacional es superior al monto de los intereses, la empresa
est
a haciendo un buen uso de sus deudas.
R. Si la empresa esta haciendo un buen uso de sus deudas, quiere decir que
est
a teniendo una buena gestion financiera. Que el beneficio operacional
sea mayor a los intereses no es suficiente para que exista buena gestion,
para que la haya deben ser positivos los beneficios netos.
7. Mientras mayor sea el ratio de rotacion de los proveedores, mas eficiente es
la empresa, ya que el plazo que nos proporcionan los proveedores tambien
va a ser mayor.
R. Falso, la relaci
on entre rotacion de proveedores y el plazo promedio que
otorgan estos es inversamente proporcional, es decir, a mayor rotacion,
menor es el plazo otorgado y vice versa. En este caso el mejor escenario
es que los proveedores otorguen a la empresa el mayor tiempo posible.
8. Siempre la rentabilidad del inversionista (ROE), es mayor que la rentabil-
idad del negocio (ROA), ya que el costo de financiar con deudas es mas
barato que el financiamiento con los inversionistas.
R. Falso, no siempre es mayor el ROE al ROA, claro que para que la
empresa este en
optimas condiciones es mejor que ROE mayor ROA. Es
necesario recordar que la calidad de deuda es mejor con la empresa que
con los accionistas.

2 Ejercicio
A continuaci on se presentan partidas de un balance general y EERR de los
famosos jueves Club de Baile en Espacio Riesco. Analcelas y responda lo que
se le pide:
Josefina gerente de Club de Baile le solicita a usted un informe sobre los
ratios de Liquidez para los tres a
nos.
1. Razon circulante
R. 9.600 / 7.600 = 1,26
2. Raz
on Acida
R. 7.500 / 7.600 = 0,987
3. Razon Acidsima
R. 5.400 / 7.600 = 0,711
Josefina adem as de los ratios de liquidez le solicita a usted los ratios de actividad,
puesto que presiente que algo no anda bien en la empresa. Asuma que las ventas
con credito corresponden a un 50% de las ventas totales, y las compras un 30%
de estas mismas.

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1. Rotaci
on de cuentas por cobrar
R. 10.000(0,5) / 2200 = 2,27
2. Rotaci
on de cuentas por pagar
R. 10.000(0,3) / 1000 = 3

3. Rotaci
on de Stock
R. 5.500 / 1.150 = 4,78
4. Ciclo Operativo
R. (360/2,27) + (360/4,78) = 233,91
5. Ciclo Efectivo
R. 230,91
6. Rotaci
on Activos
R. 10.000 / 24.350 = 0,411

Note que para los primeros calculos utilice los valores del 2013 y para
el segundo item los del 2014.