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27/03/2012

Universidade Federal de Itajub

Contabilidade e Custos
Anlise Financeira de Balanos

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 1

Anlise Financeira de Balanos


O papel do contador fornecer as
demonstraes financeiras para os
acionistas, administradores financeiros e
dirigentes.
A anlise financeira de balanos propicia
as avaliaes de patrimnio da empresa e
das decises tomadas, tanto em relao
ao passado, retratado nas demonstraes
financeiras, como em relao ao futuro,
espelhado no oramento financeiro.

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Anlise Financeira de Balanos


A anlise financeira de balanos uma
ferramenta poderosa disposio das pessoas
fsicas e jurdicas relacionadas empresa, como
acionistas, dirigentes, bancos, fornecedores,
clientes e outros.
Comea onde termina o trabalho do contador.
Resumindo:
o principal objetivo da Anlise de Balanos
produzir informaes a partir dos dados
apresentados pelos contadores. Estas
informaes devero permitir elementos que
possibilitem a tomada de decises.
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Abrir, na pasta petrobras o arquivo:


petrobras.xlsx O que fazer
com tanto
nmeros?
Dar uma olhada nas planilhas

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Dados:
so nmeros ou descrio de objetos ou
eventos que, isoladamente, no provocam
nenhuma reao no leitor.
Informaes:
representam, para quem as recebe, uma
comunicao que pode produzir reao ou
deciso, frequentemente acompanhada de
um efeito-surpresa.

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Exemplo:
O Brasil tem X milhes de habitantes
tem-se um dado.
Dividindo-se o produto nacional por este
dado, encontra-se a renda per capita.
Quando se compara essa renda com a de
outros pases e quando se constri uma
srie histrica desta renda, pode-se chegar
a concluso de que o Brasil um pas
pobre em relao a outros pases. A se tem
a informao.

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As demonstraes financeiras mostram,
por exemplo, que a empresa tem $Y de
dvida. Isto um dado.
A concluso de que a dvida excessiva
ou normal, de que a empresa pode ou
no paga-la informao. com
elementos desta natureza que a anlise
de balano se preocupa.

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As demonstraes financeiras
publicadas de uma empresa podem
apresentar centenas de nmeros, isto ,
dados. So um excesso de valores para
quem muitas vezes deseja apenas saber
se a empresa pode ou no receber
crditos.
Da a importncia de transformar esta
centena de dados em uma informao.

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Informao

Dados

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Tcnica de
anlise de
balanos
Processo contbil

Fatos ou eventos Informaes


Demonstraes
econmicos financeiras para a
financeiras -
financeiros tomada de deciso
dados

Contador Analista de
balano

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Contabilidade Gerencial
Contadores Analistas

Informaes
Coleta e Elaborao de
financeiras
registro demonstraes Usurios
para tomada
de dados financeira
de decises

Fatos Balano Patrimonial


Adminstrativos: ndices Administrao
Ativo Passivo Acionistas
Investimentos Liquidez
Compra material Invest Fontes Endividamento Bancos
Venda produtos Rentabilidade Governo
Pgtos Mo-de-obra Demonstrao Anlises Clientes
de resultados Comparaes Fornecedores
Receitas Relatrios
-Despesas
Lucro
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As informaes obtidas permitiro concluir se:
a empresa merece crdito ou no;
se vem sendo bem ou mal administrada;
se tem ou no condies de pagar suas dvidas;
se ou no lucrativa;
se vem evoluindo ou regredindo;
se eficiente ou ineficiente;
se ir falir ou se continuar operando.
O produto da Anlise de Balanos um
relatrio que deve ser escrito como se fossem
dirigidos para leigos.

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Exemplo ruim:
O ndice de endividamento de 220%; isto significa que
para cada $100 de capital prprio existem $220 de
terceiros. Este ndice mostra um crescimento de 10% em
relao ao ano anterior que, por sua vez, j crescera 18%.
Os recursos de terceiros so predominantemente de curto
prazo (85%). J os ndices de liquidez encontrados foram
respectivamente: liquidez geral 1,25; liquidez corrente
1,4; e liquidez seca- 1,01, o que mostra que a empresa
tem mais reais realizveis do que dvidas de curto prazo.

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Exemplo bom:
O grau de endividamento da empresa encontra-se em
um nvel razovel em relao ao ramo de atividade;
entretanto, vem crescendo de maneira indesejvel, pois
h dois anos podia ser considerado bom. A composio
do endividamento mostra um perfil de dvida
insatisfatrio devido excessiva participao das
obrigaes de curto prazo. J a liquidez da empresa
pode ser considerada boa.

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Em linha gerais, pode-se listar as seguinte
informaes produzidas pela anlise de
balanos:
Situao financeira;
Situao econmica;
Desempenho;
Eficincia no uso de recursos;
Pontos fortes e fracos;
Tendncias e perspectivas;

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Quadro evolutivo;
Adequao das fontes s aplicaes de recursos;
Causas das alteraes na situao financeira;
Causas na alteraes na rentabilidade;
Evidncias de erros da administrao;
Providncias que deveriam ser tomadas e no foram;
Avaliao de alternativas econmico-financeiras
futuras.

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Etapas:
1. extraem-se ndices das demonstraes
financeiras;
2. comparam-se os ndices com os padres;
3. ponderam-se as diferentes informaes e
chega-se a um diagnstico ou concluses;
4. tomam-se decises.

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Relatrios contbeis obrigatrios

Lei das Sociedades Annimas (6.404/76)

1. Balano Patrimonial;
2. Demonstrao do Resultado do Exerccio;
3. Demonstrao de Lucros ou Prejuzos
Acumulados ou Demonstraes das Mutaes
do Patrimnio Lquido;
4. Demonstrao de Origens e Aplicao de
Recursos.

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A nova lei

Em Janeiro de 2000 a Comisso de Valores


Mobilirios (CVM) elaborou um Anteprojeto de
Lei de reforma da Lei 6.404/76. A proposio
teve, desde o incio, por finalidade a
modernizao e harmonizao da lei societria
em vigor com os princpios fundamentais e
melhores prticas contbeis internacionais,
visando a insero do Brasil no atual contexto
de globalizao econmica.

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A nova lei

A idia inicial da reviso da Lei 6.404/76


surgiu em seminrios promovidos pela
CVM, que contaram com a participao
de entidades pblicas e privadas,
conferindo, a partir do debate pblico,
legitimidade ao processo.

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Diferenas
Lei n. 6.404/76 Lei n. 11.638/2007

Demonstraes Financeiras Demonstraes Financeiras

Balano Patrimonial Balano Patrimonial


Demonstrao do Resultado Demonstrao do Resultado
do Exerccio do Exerccio
Demonstrao de Lucros Demonstrao dos Fluxos de
(Prejuzos) Acumulados Caixa (PL < R$ 2.000.000 no
Demonstrao das Mutaes precisam publicar)
do Patrimnio Lquido Demonstrao das Mutaes
Demonstrao das Origens e do Patrimnio Lquido
Aplicaes de Recursos Demonstrao do Valor
Notas Explicativas Adicionado (s para companhias
abertas)
Notas Explicativas

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Lei n. 11.638/2007

Demonstraes Financeiras Quais os


Balano Patrimonial nmeros que
Demonstrao do Resultado
do Exerccio
identificam cada
Demonstrao dos Fluxos de um destes
Caixa (PL < R$ 2.000.000 no
precisam publicar)
documentos, na
Demonstrao das Mutaes Bovespa e
do Patrimnio Lquido
Demonstrao do Valor CVM?
Adicionado (s para companhias
abertas)
Notas Explicativas

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Identificao Bovespa e CVM


Lei n. 11.638/2007

Demonstraes Financeiras

Balano
Balano
BalanoPatrimonial:
Patrimonial:
Patrimonial:Ativo:
Ativo:
Ativo:1;
1;
1;Passivo:
Passivo:
Passivo:222
Demonstrao
Demonstrao
Demonstraodo
do
doResultado
Resultado
Resultadodo
do
doExerccio:
Exerccio:
Exerccio:333
Demonstrao
Demonstrao
Demonstraodos
dos
dosFluxos
Fluxos
Fluxosde
de
deCaixa:
Caixa:
Caixa:446
Demonstrao
Demonstrao
Demonstraodas
das
dasMutaes
Mutaes
Mutaesdo
do
doPatrimnio
Patrimnio
Patrimnio
Lquido:
Lquido:
Lquido:555
Demonstrao
Demonstrao
Demonstraodo
do
doValor
Valor
ValorAdicionado:
Adicionado:
Adicionado:667
Notas
Notas
NotasExplicativas
Explicativas
Explicativas

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Evoluo das leis no Brasil


70 anos

Lei 11.638/07
D. Lei 2627/40 Lei 6404/76 Lei 11.941/09
Das caractersticas e 3.741/2000 Contabilidade para o
natureza da sociedade Adequar aos mundo (globalizao):
annima ou acionistas brasileiros, alcana as sociedades
companhia padres nacional de grande porte

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Anlise Financeira de Balanos


Abrir novamente o arquivo:
petrobras.xlsx
O que esta faltando de acordo com a lei?
Dar uma olhada no arquivo:
notas_explicativas.pdf.
Qual o maior e o menor salrio pago pela
Petrobras em 2011?
Dar uma olhada nos outros arquivos da
pasta Petrobras.

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Curiosidade
Item 18.8 das notas explicativas

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Alteraes no Ativo
Parte Visvel

Parte Troncos, galhos, folhas e


facilmente frutos (parte visvel).
relatada pela Evidncias sobre a sade
Contabilidade da rvore

Razes que podero


Parte Invisvel modificar a sade da
rvore em anos futuros
(Parasitas e outros problemas que podem
atacar as razes ou nutrientes, umidade,
etc., que fortalecero a rvore e seus Parte oculta, nem sempre
produtos) relatada pela Contabilidade
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Balano Patrimonial
ATIVO PASSIVO
Circulante Circulante
(1.01) (2.01)

No circulante No circulante
(1.02) (2.02)

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Balano Patrimonial
ATIVO PASSIVO
Circulante Circulante
(1.01) (2.01)

No circulante
(2.02)

No circulante
(1.02) Patrimnio Lquido
(2.03)

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Balano Patrimonial
ATIVO PASSIVO

Circulante Circulante

Realizvel Longo Prazo


(1.02.01) Exigvel a Longo Prazo
(2.02.01)

Permanente
(1.02.02)
Patrimnio Lquido

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ATIVO PASSIVO
Circulante: Circulante:
- Caixa; - Fornecedores;
- Aplicaes financeiras; - Contas a pagar de
- Contas a receber de curto prazo.
curto prazo;
- Estoques.
Exigvel a Longo Prazo:
Realizvel Longo Prazo: - Dvidas de longo prazo
- Contas a receber de (Financiamentos)
longo prazo.

Permanente: Patrimnio Lquido:


- Investimentos; - Capital social;
- Imobilizado; - Reservas;
- Intangvel; - Prejuzos acumulados.
- Diferido.
= Ativo = = Passivo
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ATIVO PASSIVO
Circulante: Circulante:
- Caixa; - Fornecedores;
- Aplicaes financeiras; - Contas a pagar de
- Contas a receber de curto prazo.
curto prazo;
- Estoques.
Exigvel a Longo Prazo: Fontes
Realizvel Longo Prazo: - Dvidas de longo prazo de $
- Contas a receber de (Financiamentos)
longo prazo.

Permanente: Patrimnio Lquido:


- Investimentos; - Capital social;
- Imobilizado; - Reservas;
- Intangvel; - Prejuzos acumulados.
- Diferido.

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ATIVO PASSIVO
Circulante: Circulante:
- Caixa; - Fornecedores;
- Aplicaes financeiras; - Contas a pagar de
- Contas a receber de curto prazo.
curto prazo;
Aplicaes - Estoques.
do $ Exigvel a Longo Prazo:
Realizvel Longo Prazo: - Dvidas de longo prazo
- Contas a receber de (Financiamentos)
longo prazo.

Permanente: Patrimnio Lquido:


- Investimentos; - Capital social;
- Imobilizado; - Reservas;
- Intangvel; - Prejuzos acumulados.
- Diferido.
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ATIVO PASSIVO
Circulante: Circulante:
- Caixa; - Fornecedores;
- Aplicaes financeiras; - Contas a pagar de
- Contas a receber de curto prazo.
curto prazo;
- Estoques.
Exigvel a Longo Prazo:
Realizvel Longo Prazo: - Dvidas de longo prazo
- Contas a receber de (Financiamentos)
Aplicaes
longo prazo. Fontes
do $ de $
Permanente: Patrimnio Lquido:
- Investimentos; - Capital social;
- Imobilizado; - Reservas;
- Intangvel; - Prejuzos acumulados.
- Diferido.

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PASSIVO
Circulante:
- Fornecedores;
- Contas a pagar de
curto prazo.
CT:
Capital de terceiros
Exigvel a Longo Prazo:
- Dvidas de longo prazo
(Financiamentos)

Patrimnio Lquido:
- Capital social; CP:
- Reservas; Capital prprio
- Prejuzos acumulados.

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PASSIVO
Circulante:
- Fornecedores;
- Contas a pagar de %
curto prazo.

Exigvel a Longo Prazo: %


- Dvidas de longo prazo %
(Financiamentos) Mdia
ponderada

Patrimnio Lquido:
- Capital social;
- Reservas; %
- Prejuzos acumulados. TMA
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PASSIVO Qual o mais caro


para a empresa?
Circulante:
- Fornecedores;
- Contas a pagar de
curto prazo. CT:
Capital de terceiros

Exigvel a Longo Prazo:


- Dvidas de longo prazo
(Financiamentos)

Patrimnio Lquido: CP:


- Capital social;
Capital prprio
- Reservas;
- Prejuzos acumulados.

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PASSIVO
Circulante:
- Fornecedores;
- Contas a pagar de 15 %
curto prazo.

Exigvel a Longo Prazo:


- Dvidas de longo prazo 17 % 18 %
(Financiamentos)

Patrimnio Lquido:
- Capital social;
- Reservas; 22 %
- Prejuzos acumulados.

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ATIVO PASSIVO
Circulante: Circulante:
- Caixa; - Fornecedores;
- Aplicaes financeiras; - Contas a pagar de
- Contas a receber de curto prazo.
curto prazo;
- Estoques.
Exigvel a Longo Prazo:
Realizvel Longo Prazo: - Dvidas de longo prazo
- Contas a receber de (Financiamentos)
longo prazo.

Permanente: Patrimnio Lquido:


- Investimentos; - Capital social;
- Imobilizado; - Reservas;
- Intangvel; - Prejuzos acumulados.
- Diferido.
= Ativo = = Passivo
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Cdigo da Conta Descrio da Conta 31/12/2008


1 Ativo Total 185.779.471
1.01 Ativo Circulante 56.058.740
1.01.01 Disponibilidades 24.814.264
1.01.02 Crditos 7.960.724
1.01.02.01 Clientes 7.932.810
1.01.02.02 Crditos Diversos 27.914
1.01.03 Estoques 9.686.196
1.01.04 Outros 13.597.556
1.02 Ativo No Circulante 129.720.731
1.02.01 Ativo Realizvel a Longo Prazo 6.057.258
1.02.01.01 Crditos Diversos 179.529
1.02.01.02 Crditos com Pessoas Ligadas 156
1.02.01.02.01 Com Coligadas e Equiparadas 0
1.02.01.02.02 Com Controladas 0
1.02.01.02.03 Com Outras Pessoas Ligadas 156
1.02.01.03 Outros 5.877.573
1.02.02 Ativo Permanente 123.663.473
1.02.02.01 Investimentos 2.442.426
1.02.02.01.01 Participaes Coligadas/Equiparadas 0
1.02.02.01.02 Participaes em Controladas 0
1.02.02.01.03 Outros Investimentos 0
1.02.02.02 Imobilizado 110.493.482
1.02.02.03 Intangvel 10.727.565
1.02.02.04 Diferido 0

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Cdigo da Descrio da Conta 31/12/2008 2.05 Patrimnio Lquido 96.274.640


Conta 2.05.01 Capital Social Realizado 47.434.193
2.05.02 Reservas de Capital 2.903.062
2 Passivo Total 185.779.471 2.05.02.01 Custo de captao de recursos -160.771
2.01 Passivo Circulante 18.639.037 Recursos Vinc. Futura converso de
2.01.01 Emprstimos e Financiamentos 2.669.909 2.05.02.02 aes 3.063.833
2.01.02 Debntures 0 2.05.03 Reservas de Reavaliao 0
2.01.03 Fornecedores 5.248.414 2.05.03.01 Ativos Prprios 0
2.01.04 Impostos, Taxas e Contribuies 1.610.959 Controladas/Coligadas e
2.01.05 Dividendos a Pagar 4.834.040 2.05.03.02 Equiparadas 0
2.01.06 Provises 1.666.615 2.05.04 Reservas de Lucro 39.947.366
2.01.07 Dvidas com Pessoas Ligadas 162.055 2.05.04.01 Legal 3.383.676
2.01.08 Outros 2.447.045 2.05.04.02 Estatutria 0
2.02 Passivo No Circulante 64.784.475 2.05.04.03 Para Contingncias 0
Passivo Exigvel a Longo 2.05.04.04 De Lucros a Realizar 38.521
2.02.01 Prazo 64.784.475 2.05.04.05 Reteno de Lucros 36.435.326
2.02.01.01 Emprstimos e Financiamentos 42.693.864 2.05.04.05.01 Reserva de Expanso 38.883.814
2.02.01.02 Debntures 0 2.05.04.05.02 Aes em Tesouraria -2.448.488
2.02.01.03 Provises 6.550.671 Especial p/ Dividendos No
2.02.01.04 Dvidas com Pessoas Ligadas 124.704 2.05.04.06 Distribudos 0
Adiantamento para Futuro Aumento 2.05.04.07 Outras Reservas de Lucro 89.843
2.02.01.05 Capital 0 2.05.05 Ajustes de Avaliao Patrimonial 5.990.019
2.02.01.06 Outros 15.415.236 Ajustes de Ttulos e Valores
2.03 Resultados de Exerccios Futuros 0 2.05.05.01 Mobilirios 0
Part. de Acionistas No 2.05.05.02 Ajustes Acumulados de Converso 5.982.074
2.04 Controladores 6.081.319 2.05.05.03 Ajustes de Combinao de Negcios 7.945
2.05.06 Lucros/Prejuzos Acumulados 0
Adiantamento para Futuro Aumento
2.05.07 Capital 0

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Demonstrao de Resultados
Receita bruta de vendas
- devolues, abatimentos, impostos
Receita lquida de vendas
- custo dos produtos, mercadorias ou
servios vendidos
Lucro bruto
- despesas operacionais
Lucro operacional
+/- resultado no operacional
Lucro antes do imposto de
renda
-imposto de renda
Lucro lquido
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Cdigo da Descrio da Conta 01/01/2008 a 31/12/2008


Conta
3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Servios 72.766.449
3.02 Dedues da Receita Bruta -2.225.455
Receita Lquida de Vendas e/ou
3.03 Servios 70.540.994
3.04 Custo de Bens e/ou Servios Vendidos -32.155.623
3.05 Resultado Bruto 38.385.371
3.06 Despesas/Receitas Operacionais -16.147.676
3.06.01 Com Vendas -564.866
3.06.02 Gerais e Administrativas -3.053.550
3.06.03 Financeiras -3.837.534
3.06.03.01 Receitas Financeiras 1.221.000
3.06.03.02 Despesas Financeiras -5.058.534
3.06.04 Outras Receitas Operacionais 0
3.06.05 Outras Despesas Operacionais -7.367.146
3.06.06 Resultado da Equivalncia Patrimonial -1.324.580
3.07 Resultado Operacional 22.237.695
3.08 Resultado No Operacional 138.879
3.08.01 Receitas 138.879
3.08.02 Despesas 0
Resultado Antes
3.09 Tributao/Participaes 22.376.574
3.10 Proviso para IR e Contribuio Social -664.728
3.11 IR Diferido 0
3.12 Participaes/Contribuies Estatutrias 0
3.12.01 Participaes 0
3.12.02 Contribuies 0
3.13 Reverso dos Juros sobre Capital Prprio 0
3.14 Part. de Acionistas No Controladores -432.217
3.15 Lucro/Prejuzo do Perodo 21.279.629

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 44

22
27/03/2012

Anlise Financeira de Balanos


Abrir novamente o arquivo:
petrobras.xlsx
Olhem a conta de Demonstrao de
resultados da Petrobras.
A Petrobras deu lucro ou prejuzo nos
ltimos 3 anos?

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 45

Outras Demonstraes
Demonstrao do Demonstrao dos Demonstrao do Valor
Resultado do Exerccio Fluxos de Caixa Adicionado
Indica: Apurao do Valor
A origem de todo o Adicionado (VA)
Receita Bruta dinheiro que entrou no Valor Adicionado o
(-) Dedues Caixa (caixa + bancos + mesmo da economia
aplicaes de utilizado para o clculo do
Receita Lquida curtssimo prazo); Produto Nacional Bruto
(-) Custos de Vendas Aplicaes de todo o PNB ou PIB.
Lucro Bruto montante que saiu em Valor da produo menos
(-) Despesas Operacionais determinado perodo; e os consumos intermedirios
De Vendas Resultado do Fluxo (compra a outras empresas)
Administrativas Financeiro. num determinado perodo.
Financeiras Apresenta trs fluxos de Distribuio do Valor
caixa: Agregado:
Outras Receitas ou
Despesas Operacionais Das operaes; Salrios
(=) Lucro Operacional De financiamento; e Acionistas
(-) IR e CSL De investimentos. Juros
(=) Lucro Lquido Pode ser modelo Direto ou Tributos
Indireto (obrigatrio desde Reinvestimentos
1988 nos EUA)

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 46

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27/03/2012

Anlise Financeira de Balanos


Abrir novamente o arquivo:
petrobras.xlsx
Olhem a conta de Demonstrao dos
fluxos de caixa e do valor adicionado da
Petrobras.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 47

DVA Algumas Empresas


Aleatrias por Pas
Pases Alemanha Frana EUA Brasil

Salrios 79,3% 61,3% 51,0% 21,0%

Acionistas 0,7% 5,6% 15,0% 5,9%

Juros 1,9% 6,1% 9,0% 20,0%

Tributos 14,5% 6,1% 16,0% 49,4%

Reinvestimentos 3,6% 21,9% 9,0% 3,7%

TOTAL 100% 100% 100% 100%

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 48

24
27/03/2012

Uma mtrica interessante pode


ser usada no gerenciamento
EVA Economic Value Added;
MVA Market Value Added;
Marcas criadas por Stewart em 1982;
Brasil: EVAngelizao iniciou em 1997;
Vrias empresas utilizam destas ferramentas
como um instrumento de gesto;
Utilizam tambm para justificar determinados
projetos;
Vamos ver um exemplo simples.
EVA
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 49

Padronizao para anlise


Balano

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 50

25
27/03/2012

Padronizao para anlise


Balano

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 51

Padronizao para anlise


Demonstrao de resultados

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 52

26
27/03/2012

Empresa a ser analisada


(CIA. BIG)
Balano

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 53

Empresa a ser analisada


(CIA. BIG)
Balano

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 54

27
27/03/2012

Empresa a ser analisada


(CIA. BIG)

Demonstrao de resultados

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 55

Anlise Atravs de ndices


ndice a relao entre contas ou grupos de
contas das demonstraes financeiras, que visa
evidenciar determinado aspecto da situao
econmica ou financeira de uma empresa.
Tcnica de anlise mais empregada.
Fornece uma viso ampla da situao da
empresa.
A quantidade de ndices a se utilizar depende do
objetivo da anlise.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 56

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27/03/2012

Anlise Atravs de ndices

Liquidez

Estrutura
Impacto?

Decises Rentabilidade

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 57

Anlise Atravs de ndices


Aspectos da empresa revelados pelos
ndices:
Situao financeira
Estrutura de capital (4)

Liquidez (3)

Situao econmica
Rentabilidade (4)

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 58

29
27/03/2012

Anlise Atravs de ndices


ndices relacionados com a estrutura de
capitais:
Mostram as grandes linhas de decises
financeiras, em termos de obteno e
aplicao de recursos.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 59

Principais ndices 1
(estrutura de capitais)

Participao de capitais de terceiros:


CT/PL
Frmula:

Capital de terceiros
100
Patrimnio Lquido
Indica: quanto a empresa tomou de capitais
de terceiros para cada $100 de capital
prprio investido.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 60

30
27/03/2012

Principais ndices 1
(estrutura de capitais)

Participao de capitais de terceiros:


CT/PL
Capital de terceiros
100
Patrimnio Lquido

O que melhor para empresa, este ndice


maior ou menor?

Interpretao: quanto menor, melhor.


27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 61

Posio das contas no balano


PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores 708536 639065 688791
Outras Obrigaes 275623 289698 433743
Subsoma 984159 928763 1122534
FINANCEIRO
Emprstimos Bancrios 66165 83429 158044
Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699
Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Emprstimos 314360 792716 1494240
Financiamentos 378072 533991
SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMNIO LQUIDO
Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830
Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997
SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 62

31
27/03/2012

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Participao de capitais de terceiros da


Cia. BIG:
X1 X2 X3
Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865
Patrimnio Lquido (PL) 1070861 1407185
CT/PL 155% 183%

Capital de terceiros Obter


100 1
Estes
Patrimnio Lquido dados
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 63

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Participao de capitais de terceiros da


Cia. BIG:
X1 X2 X3
Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865 3985508
Patrimnio Lquido (PL) 1070861 1407185 1667827
CT/PL 155% 183% 239%

Capital de terceiros
100 1
Patrimnio Lquido
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 64

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27/03/2012

Participao de capitais de
terceiros da Cia. BIG

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 65

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Participao de capitais de terceiros: CT/PL


Relaciona duas grandes fontes de recurso da empresa;
Indicador de risco ou de dependncia a terceiros por
parte da empresa;
Tambm pode ser chamado ndice de Grau de
Endividamento;
Do ponto de vista financeiro, quanto maior este ndice
maior a dependncia a terceiros;
No faz a anlise do ponto de vista de obteno de
lucros;
O ndice da Cia BIG mostra que seu endividamento
piorou.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 66

33
27/03/2012

Principais ndices 2
(estrutura de capitais)

Composio do endividamento: PC/CT


Frmula:

Passivo Circulante
100
Capital de terceiros
Indica: qual o porcentual de curto prazo em
relao s obrigaes totais.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 67

Principais ndices 2
(estrutura de capitais)

Composio do endividamento: PC/CT

Passivo Circulante
100
Capital de terceiros
O que melhor para empresa, este ndice
maior ou menor?

Interpretao: quanto menor, melhor.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 68

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27/03/2012

Posio das contas no balano


PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores 708536 639065 688791
Outras Obrigaes 275623 289698 433743
Subsoma 984159 928763 1122534
FINANCEIRO
Emprstimos Bancrios 66165 83429 158044
Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699
Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Emprstimos 314360 792716 1494240
Financiamentos 378072 533991
SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMNIO LQUIDO
Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830
Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997
SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 69

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Composio do endividamento Cia. BIG:


X1 X2 X3
Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077
Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865
PC/CT 81% 55%

Passivo Circulante 2
100 Obter
Capital de terceiros Estes
dados
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 70

35
27/03/2012

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Composio do endividamento Cia. BIG:


X1 X2 X3
Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277
Capitais de terceiros (CT) 1655317 2576865 3985508
PC/CT 81% 55% 49%

Passivo Circulante 2
100
Capital de terceiros
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 71

Composio do endividamento
Cia. BIG

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 72

36
27/03/2012

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Composio do endividamento: PC/CT


Reconhece o perfil da dvida;
Avalia a participao de capital de terceiros
que precisam ser devolvidos no curto prazo;
A Cia BIG melhorou neste ndice, uma vez
que os valores diminuram nestes ltimos
exerccios.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 73

Principais ndices 3
(estrutura de capitais)

Imobilizao do Patrimnio Lquido:


AP/PL
Frmula:
Ativo Permanente
100
Patrimnio Lquido
Indica: quanto a empresa aplicou no Ativo
Permanente para cada $100 de Patrimnio
Lquido.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 74

37
27/03/2012

Principais ndices 3
(estrutura de capitais)

Imobilizao do Patrimnio Lquido:


AP/PL
Ativo Permanente
100
Patrimnio Lquido
O que melhor para empresa, este ndice
maior ou menor?

Interpretao: quanto menor, melhor.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 75

Posio das contas no balano


ATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
FINANCEIRO
Disponvel 34665 26309 25000
Aplicaes Financeiras 128969 80915 62000
Subsoma 163634 107224 87000
OPERACIONAL
Clientes 1045640 1122512 1529061
Estoques 751206 1039435 1317514
Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZVEL A LONGO PRAZO
PERMANENTE
Investimentos 72250 156475 228075
Imobilizado 693448 1517508 2401648
Diferido 40896 90037
SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 76

38
27/03/2012

Posio das contas no balano


PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores 708536 639065 688791
Outras Obrigaes 275623 289698 433743
Subsoma 984159 928763 1122534
FINANCEIRO
Emprstimos Bancrios 66165 83429 158044
Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699
Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Emprstimos 314360 792716 1494240
Financiamentos 378072 533991
SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMNIO LQUIDO
Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830
Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997
SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 77

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Imobilizao do Patrimnio Lquido Cia.


BIG:
X1 X2 X3
Ativo Permanente (AP) 765698 1714879
Patrimnio Lquido (PL) 1070861 1407185
AP/PL 72% 122%

Ativo Permanente 3
100 Obter
Patrimnio Lquido Estes
dados

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 78

39
27/03/2012

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Imobilizao do Patrimnio Lquido Cia.


BIG:

X1 X2 X3
Ativo Permanente (AP) 765698 1714879 2719760
Patrimnio Lquido (PL) 1070861 1407185 1667827
AP/PL 72% 122% 163%

Ativo Permanente 3
100
Patrimnio Lquido
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 79

Imobilizao do Patrimnio
Lquido Cia. BIG

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 80

40
27/03/2012

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Imobilizao do Patrimnio Lquido:


AP/PL
Na Cia BIG em x1 o ndice indica que 72% foram investidos
no Ativo Permanente; 28% ficam no ativo circulante
(chamado de Capital Circulante Prprio - CCP).
O ideal em termos financeiros a empresa dispor de PL
suficiente para cobrir o Ativo Permanente e ainda sobrar
uma parcela para financiar o Ativo Circulante.
Nos outros anos a situao da empresa piorou quanto a este
ndice. O Ativo Circulante totalmente financiado por
Capitais de Terceiros, os quais ainda financiam uma parte
do Ativo Permanente.
Independentemente dos padres, pode-se dizer que a
situao da empresa que chegou a esse nvel de
imobilizao, no tranquila.
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 81

Principais ndices 4
(estrutura de capitais)

Imobilizao dos Recursos no


Correntes: AP/(PL+ELP)
Frmula:
Ativo Permanente
100
Patrimnio Lquido Exgivel a Longo Prazo
Indica: que percentual de recursos no
correntes a empresa aplicou no Ativo
Permanente.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 82

41
27/03/2012

Principais ndices 4
(estrutura de capitais)

Imobilizao dos Recursos no


Correntes: AP/(PL+ELP)
Ativo Permanente
100
Patrimnio Lquido Exgivel a Longo Prazo
O que melhor para empresa, este ndice
maior ou menor?

Interpretao: quanto menor, melhor.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 83

Posio das contas no balano


ATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
FINANCEIRO
Disponvel 34665 26309 25000
Aplicaes Financeiras 128969 80915 62000
Subsoma 163634 107224 87000
OPERACIONAL
Clientes 1045640 1122512 1529061
Estoques 751206 1039435 1317514
Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZVEL A LONGO PRAZO
PERMANENTE
Investimentos 72250 156475 228075
Imobilizado 693448 1517508 2401648
Diferido 40896 90037
SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 84

42
27/03/2012

Posio das contas no balano


PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores 708536 639065 688791
Outras Obrigaes 275623 289698 433743
Subsoma 984159 928763 1122534
FINANCEIRO
Emprstimos Bancrios 66165 83429 158044
Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699
Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Emprstimos 314360 792716 1494240
Financiamentos 378072 533991
SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMNIO LQUIDO
Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830
Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997
SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 85

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Imobilizao dos Recursos no Correntes


da Cia. BIG:
X1 X2 X3
Ativo Permanente (AP) 765698 1714879
Exgivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788
Patrimnio Lquido (PL) 1070861 1407185
AP/(PL+ELP) 55% 67%

Ativo Permanente Obter


100 4
Patrimnio Lquido Exgivel a Longo Prazo Estes
dados
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 86

43
27/03/2012

Principais ndices
(estrutura de capitais)

Imobilizao dos Recursos no Correntes


da Cia. BIG:

X1 X2 X3
Ativo Permanente (AP) 765698 1714879 2719760
Exgivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788 2028231
Patrimnio Lquido (PL) 1070861 1407185 1667827
AP/(PL+ELP) 55% 67% 74%
Ativo Permanente
100 4
Patrimnio Lquido Exgivel a Longo Prazo

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 87

Imobilizao dos Recursos no


Correntes da Cia. BIG

AP/(PL+ELP)

80%
60%
40%
20%
0%
19X1 19X2 19X3

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 88

44
27/03/2012

Principais ndices
(estrutura de capitais)
Imobilizao dos Recursos no
Correntes: AP/(PL+ELP)
Este ndice demonstra que a empresa dedicou 55%,
67% e 74% de seus Recursos no correntes no Ativo
Permanente;
A diferena aplicada no Ativo Circulante, parcela que
se denomina Capital Circulante Lquido (CCL);
O CCL representa a folga financeira a curto prazo, ou
seja, financiamentos que a empresa dispe para seu
giro e que no sero cobrados a curto prazo;
A Cia BIG soube manter seu CCL positivo com
financiamento de longo prazo;
A Cia. BIG esta diminuindo sua qualidade neste ndice
com o passar do tempo.
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 89

O que temos at agora?


(Cia BIG)

ndice X1 X2 X3
Estrutura
CT/PL Participao de capitais de terceiros 155% 183% 239%
PC/CT Composio de individamento 81% 55% 49%
AP/PL Imobilizao do PL 72% 122% 163%
AP/(PL+ELP) Imobilizao dos recursos no correntes 55% 67% 74%

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 90

45
27/03/2012

Anlise Atravs de ndices

ndices relacionados com a liquidez:


Mostram a base da situao financeira da
empresa;
Muitos os confundem com ndices de
capacidade de pagamento;
No so ndices extrados do fluxo de caixa;
Atravs do confronto dos Ativos Circulantes
com as dvidas, procuram medir quo slida
a base financeira da empresa.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 91

Principais ndices 1
(liquidez)

Liquidez Geral: LG
Frmula:

Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo


Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo
Indica: quanto a empresa possui no Ativo
Circulante e Realizvel a Longo Prazo para
cada $ 1 da dvida total.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 92

46
27/03/2012

Principais ndices 1
(liquidez)

Liquidez Geral: LG

Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo


Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo
O que melhor para empresa, este ndice
maior ou menor?

Interpretao: quanto maior, melhor.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 93

Posio das contas no balano


ATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
FINANCEIRO
Disponvel 34665 26309 25000
Aplicaes Financeiras 128969 80915 62000
Subsoma 163634 107224 87000
OPERACIONAL
Clientes 1045640 1122512 1529061
Estoques 751206 1039435 1317514
Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZVEL A LONGO PRAZO
PERMANENTE
Investimentos 72250 156475 228075
Imobilizado 693448 1517508 2401648
Diferido 40896 90037
SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 94

47
27/03/2012

Posio das contas no balano


PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores 708536 639065 688791
Outras Obrigaes 275623 289698 433743
Subsoma 984159 928763 1122534
FINANCEIRO
Emprstimos Bancrios 66165 83429 158044
Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699
Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Emprstimos 314360 792716 1494240
Financiamentos 378072 533991
SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMNIO LQUIDO
Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830
Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997
SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 95

Principais ndices
(liquidez)

ndice de Liquidez Geral da Cia. BIG:

X1 X2 X3
Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171
Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077
Exgivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788
AC/(PC+ELP) 1,18 0,88

Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo 1 Obter


Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo Estes
dados
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 96

48
27/03/2012

Principais ndices
(liquidez)

ndice de Liquidez Geral da Cia. BIG:

X1 X2 X3
Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575
Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277
Exgivel a Longo Prazo (ELP) 314360 1170788 2028231
AC/(PC+ELP) 1,18 0,88 0,74

Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo 1


Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 97

ndice de Liquidez Geral da Cia.


BIG
AC/(PC+ELP)

1,50

1,00

0,50

0,00
19X1 19X2 19X3

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 98

49
27/03/2012

Principais ndices
(liquidez)

Liquidez Geral: LG
Em x1 o ndice 1,18 o que significa que a empresa
poderia pagar suas dvidas totais, mesmo as de longo
prazo, com recursos que possui hoje, no Ativo
Circulante, e ainda haveria uma sobra de 18%;
Em x2 e x3 a empresa no conseguiria pagar a
totalidade das suas dvidas;
Entretanto as dvidas de longo prazo no vencem j.
A partir de x2 a empresa criou uma dependncia de
gerao futura de recursos para liquidar suas dvidas.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 99

Principais ndices 2
(liquidez)

Liquidez Corrente: LC
Frmula:

Ativo Circulante
Passivo Circulante
Indica: quanto a empresa possui no Ativo
Circulante para cada $ 1 de Passivo
Circulante.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 100

50
27/03/2012

Principais ndices 2
(liquidez)

Liquidez Corrente: LC

Ativo Circulante
Passivo Circulante
O que melhor para empresa, este ndice
maior ou menor?

Interpretao: quanto maior, melhor.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 101

Posio das contas no balano


ATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
FINANCEIRO
Disponvel 34665 26309 25000
Aplicaes Financeiras 128969 80915 62000
Subsoma 163634 107224 87000
OPERACIONAL
Clientes 1045640 1122512 1529061
Estoques 751206 1039435 1317514
Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZVEL A LONGO PRAZO
PERMANENTE
Investimentos 72250 156475 228075
Imobilizado 693448 1517508 2401648
Diferido 40896 90037
SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 102

51
27/03/2012

Posio das contas no balano


PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores 708536 639065 688791
Outras Obrigaes 275623 289698 433743
Subsoma 984159 928763 1122534
FINANCEIRO
Emprstimos Bancrios 66165 83429 158044
Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699
Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Emprstimos 314360 792716 1494240
Financiamentos 378072 533991
SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMNIO LQUIDO
Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830
Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997
SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 103

Principais ndices
(liquidez)

ndice de Liquidez Corrente da Cia. BIG:

X1 X2 X3
Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171
Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077
AC/PC 1,46 1,61

Ativo Circulante 2
Obter
Passivo Circulante Estes
dados

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 104

52
27/03/2012

Principais ndices
(liquidez)

ndice de Liquidez Corrente da Cia. BIG:

X1 X2 X3
Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575
Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277
AC/PC 1,46 1,61 1,50

Ativo Circulante 2

Passivo Circulante
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 105

ndice de Liquidez Corrente da


Cia. BIG
AC/PC

1,70
1,60
1,50
1,40
1,30
19X1 19X2 19X3

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 106

53
27/03/2012

Principais ndices
(liquidez)

Liquidez Corrente: LC
Os investimentos no Ativo Circulante na Cia
BIG so suficientes para cobrir as dvidas de
curto prazo e ainda permitem uma certa
folga;
a margem de folga para manobras de
prazos, visando equilibrar as entradas e
sadas de caixa. Quanto maiores os recursos,
maior esta margem, maior a segurana da
empresa, melhor a situao financeira.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 107

Principais ndices 3
(liquidez)

Liquidez Seca: LS
Frmula:

Ativo Circulante - Estoques


Passivo Circulante
Indica: quanto a empresa possui de Ativo
Lquido para cada $ 1 de Passivo Circulante.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 108

54
27/03/2012

Principais ndices 3
(liquidez)

Liquidez Seca: LS

Ativo Circulante - Estoques


Passivo Circulante
O que melhor para empresa, este ndice
maior ou menor?

Interpretao: quanto maior, melhor.

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 109

Posio das contas no balano


ATIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
FINANCEIRO
Disponvel 34665 26309 25000
Aplicaes Financeiras 128969 80915 62000
Subsoma 163634 107224 87000
OPERACIONAL
Clientes 1045640 1122512 1529061
Estoques 751206 1039435 1317514
Subsoma 1796846 2161947 2846575
TOTAL DO ATIVO CIRCULANTE 1960480 2269171 2933575
REALIZVEL A LONGO PRAZO
PERMANENTE
Investimentos 72250 156475 228075
Imobilizado 693448 1517508 2401648
Diferido 40896 90037
SOMA 765698 1714879 2719760
TOTAL DO ATIVO 2726178 3984050 5653335
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 110

55
27/03/2012

Posio das contas no balano


PASSIVO 31/12/X1 31/12/X2 31/12/X3
CIRCULANTE
OPERACIONAL
Fornecedores 708536 639065 688791
Outras Obrigaes 275623 289698 433743
Subsoma 984159 928763 1122534
FINANCEIRO
Emprstimos Bancrios 66165 83429 158044
Duplicatas Descontadas 290633 393885 676699
Subsoma 356798 477314 834743
TOTAL PASSIVO CIRCULANTE 1340957 1406077 1957277
EXIGVEL A LONGO PRAZO
Emprstimos 314360 792716 1494240
Financiamentos 378072 533991
SOMA 314360 1170788 2028231
CAPITAIS DE TERCEIROS 1655317 2576865 3985508
PATRIMNIO LQUIDO
Capitais e Reservas 657083 1194157 1350830
Lucros (Prej.) Acumulados 413778 213028 316997
SOMA 1070861 1407185 1667827
TOTAL DO PASSIVO 2726178 3984050 5653335

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 111

Principais ndices
(liquidez)

ndice de Liquidez Seca da Cia. BIG:


X1 X2 X3
Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171
Estoques 751206 1039435
Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077
(AC-estoques)/PC 0,90 0,87

Ativo Circulante - Estoques 3


Obter
Passivo Circulante Estes
dados
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 112

56
27/03/2012

Principais ndices
(liquidez)

ndice de Liquidez Seca da Cia. BIG:

X1 X2 X3
Ativo Circulante (AC) 1960480 2269171 2933575
Estoques 751206 1039435 1317514
Passivo Circulante (PC) 1340957 1406077 1957277
(AC-estoques)/PC 0,90 0,87 0,83

Ativo Circulante - Estoques 3

Passivo Circulante
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 113

ndice de Liquidez Seca da Cia.


BIG
(AC-estoques)/PC

0,95
0,90
0,85
0,80
0,75
19X1 19X2 19X3

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 114

57
27/03/2012

Principais ndices
(liquidez)

Liquidez Seca: LS
Visa medir o grau de excelncia da situao
financeira da empresa;
Abaixo de determinados limites pode indicar
alguma dificuldade financeira, mas
raramente tal concluso ser mantida
quando o ndice de Liquidez Corrente for
satisfatrio;
A Cia BIG tem bons ndices, mas esta em
queda.
27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 115

O que temos at agora?


(Cia BIG)

ndice X1 X2 X3
Estrutura
CT/PL Participao de capitais de terceiros 155% 183% 239%
PC/CT Composio de individamento 81% 55% 49%
AP/PL Imobilizao do PL 72% 122% 163%
AP/(PL+ELP) Imobilizao dos recursos no correntes 55% 67% 74%
Liquidez
AC/(PC+ELP) Liquidez Geral 1,18 0,88 0,74
AC/PC Liquidez Corrente 1,46 1,61 1,50
(AC-estoques)/PC Liquidez Seca 0,90 0,87 0,83

27/03/2012 Prof. Jos Arnaldo B. Montevechi 116

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