Basualdo

www.flacsoandes.edu.
ec
Coleccin Papeles de Investigacin

dirigida por Mario Greco
Acerca de la Naturaleza de la Deuda Externa

y la Definicin de una Estrategia Poltica
Eduardo M. Basualdo
Este trabajo fte realizado por Eduardo M Basua/do en el Instituto de Estudios sobre
Estado y Participacin (IDEP) de la Asod4dn de Trabajadores del Estado (ATE) a
ralz de los debates que se desarrollaron en el II Congreso Nacional de la Central de
TrabajtUlores Argentinos (CTA), realizado en la ciudad de Mar del Plata entre el 28 y el
30 de mayo de 1999. en el cualparticiparon ms de ocho mil delegados de todo elpas. La
versinpreliminar fte corregida y mejorada a partir de los valiosos aportesefictuadospor
Martn Abeles, Enrique Arceo,DanielAspiazu.foon Hu Rang, Karina Forcinito, Martin
Hourest, Matlas Kulfas, Claudia Lozano, Hugo J NochtefJ,Jos Nun, Martn Schorr y
Horacio Verbitsky. El autor es Coordinador e Investigador del Area de Economia y
Tecnologia de la Facultad Latinoamericana de Ciencias Sociales (FLACSO),
Investigador del Consejo Naciona! y Ciencia Y Tcnica (CONICET), y miembro del
Instituto de Estudios sobre Estado y Participacin (IDEP).
Agosto 1999
UNIVERSIDAD NACIONAL DE QUILMES
Rector
Juli M. Villar
Vicerrector de Gestin y Planeamlento

Mario Greco
Vicerrector de Asuntos Acadmicos

Alejandro Villar
Vicerrector de Investigaciones
Julln Echave
Vicerrector de Posgrado
Daniel Gomez
Vicerrector de Relaciones Institucionales

ErnestoL6pez
Secretario de Cultura: Carlos Borro

Portada: Mariana Nemitz
Interior: Marcelo .Cagna I .Hernn Moriese
Cuidado de Edicin: Maria Paula Trotta
ISBN: 987-503-254-9
Editorial La Pgina S.A.
Impreso en el mes de abril
de 2000 en CIPSA.
Este libro forma parte de la Edicin de Pgina/ la y se entrega juntamente con
la misma. Prohibida su venta separada o cualquier forma de comercializacin.
INDICE
Presentacin. Julio Manuel Villar ; 7
Prlogo: Un debate necesario. Por Horacio Verbitsky , 9
l. Introduccin 13
2. Las caractersticas del endeudamiento externo

argentino a partir de la dictadura militar 16
3. Las transferencias de ingresos hacia los acreedores externos

y el capital concentrado durante la dcada de los ochenta 19
4. La vinculacin entre el endeudamiento externo, la redistribucin

del ingreso y la fuga de capitales: la valorizacin financiera 27
5. Las transformaciones estructurales de los aos noventa y

las caractersticas del nuevo ciclo del endeudamiento externo 32
6. El capital concentrado en los aos noventa 40
7. Endeudamiento externo, salida de capitales al exterior y

valorizacin financiera en la dcada de los aos noventa 47
8. Conclusiones , 56
,
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PRESENTACION
En el convencimiento de que la funcin acadmica est incompleta si

los resultados de la investigacin no son compartidos con la sociedad
que la contiene, en 1997 la Universidad Nacional de Quilmes y Pgi-
na 12 conformaron una sociedad dinmica para llevar la produccin
universitaria al ciudadano.
Despus de haber distribuido con el diario 16 ttulos -ms de un
milln y medio de libros- sobre diversos temas de investigacin que se
realizaron en las universidades nacionales, esta nueva iniciativa surge
de la necesidad de discutir cul es el modelo de desarrollo para nues-
tro pas, un debate que la sociedad demanda.
Reafirmando el camino de ida y vuelta entre universidad y socie-
. dad, editamos ahora un trabajo de la Facultad Latinoamericana de
Ciencias Sociales (FLAeSO). Este trabajo sigue la saga iniciada el ao
pasado con la publicacin del debate Cavallo/Terragno. En esta entre-
ga, aparece una mirada novedosa sobre la deuda externa que apunta a
combatir las causas que la originaron.
La Universidad debe ser neutral frente al partidismo pero activa en
la poltica, es por ello que publicamos estas pginas con la certeza de
que la construccin.de un sociedad republicana y democrtica requie-
re del debarey.la eenfrontacin de ideas como prcticas irremplazables
para vincular la poltica a la vida de los hombres.
Acatando la Declaracin Universal de los Derecho Humanos de
1918, que otorga a todo individuo el derecho a la libertad de opinin
.y de informacin, instalamos el texto en Internet, el nuevo vehculo
por el cual se relacionarn el autor, los temas y los ciudadanos en un
debate abierto. El medio permite que desde cualquier computadora
conectada a la red se pueda leer, consultar y debatir con el autor y el
resto de los lectores. As, seguimos la ejemplaridad del asociacionismo
de principios de siglo en las bibliotecas populares, los clubes de barrio
y las asociaciones civiles, un camino que convirti al libro y al autor
en multiplicadores de conciencias ciudadanas.
Esta produccin editorial imita lo mejor de los modelos organiza-
tivos de La Biblioteca de Ricardo Rojas, La Cultura Argentina de Jos
Ingenieros y La Cooperativa de Buenos Aires de Manuel Glvez, que
aspiraban a convertirse en una gua de lectura y en un debate activo
para satisfacer la pasin humana por entender.
Julio ManuelVillar
Rector
Universidad Nacional
<le Quilmes
PROLOGO
UN DEBATE NECESARIO
Horado Verbitsky
Desde que se termi~ la dictadura militar, la deuda externa y sus

consecuencias polticas, econmicas y sociales ha constituido un
tema clave en el debate nacional. Aunque no faltan estudios cuanti-
tativos e incluso una causa judicial en la que an se investiga la le-
gitimidad de cada prstamo, no ha habido una reflexin crtica co-
rrespondiente a la gravedad de un tema que, en cambio, suele abor-
darse con slogans y consignas tan fciles como inocuos. Por eso es
oportuna la publicacin de este estudio del Instituto de Estudios so-
-bre Estado y Participacin (IDEP), que Pgina/12 y la Universidad
Nacional de Quilmes ofrecen hoya sus lectores.
Estimar cuntas viviendas, hospitales, escuelas y empleos po-
dran crearse, cmo mejorara la provisin de agua potable y dismi-
nuira la mortalidad infantil si no hubiera que pagar la deuda es una
tentacin dificil de resistir. Quienquiera que se entregue a ese ejerci-
cio intelectual se ver entibiado por la sensacin de poseer un alma
noble y generosa, sin ms costo que las pilas de la calculadora que
convierte las abominables transferencias a los acreedores en la tan
ansiada inversin social. Esta investigacin dirigida por Eduardo Ba-
sualdo previene contra una posicin tan simplista y ayuda a pensar
la cuestin de la deuda externa en el cuadro general de la economa
y la poltica de estos tiempos, con referencia concreta a sus actores
sociales especficos y no en trminos que, de tan abstractos, resultan
inoperantes a los efectos de fijar lneas de accin efectiva.
La identificacin errnea del" enemigo, al atribuir a la deuda ex-
terna la responsabilidad exclusiva por las penurias que atribulan a
un porcentaje cada da creciente de la poblacin, es uno de los mo-
dos ms insidiosos de perpetuar ese estado de cosas y de favorecer
a quienes desde hace un cuarto de siglo se han enriquecido sin l-
mites gracias a la gestin del Estado de Bienestar para Pocos. Que
la guerra sucia y la deuda externa hayan sido los instrumentos fun-
dacionales de la sociedad dual que hoy padecemos, no quiere decir
.que baste con suspender los pagos, si es que ello fuera posible, pa-
ra que la rueda gire en el sentido contrario.
Las transferencias de recursos que desde hace dos dcadas y
cuatro gobiernos el Estado gestiona desde el conjunto de la socie-
dad hacia los sectores del capital ms concentrado, por lo menos tri-
plican a los vencimientos de la deuda externa. Los subsidios paga-
dos durante la dictadura militar (por promocin industrial, exporta-
ciones, quiebras de bancos, contrataciones y compras del Estado a
precios irracionales), el festival de bonos del primer gobierno radi-
cal (que financiaba su dficit colocando ttulos que pagaban intere- .
ses exorbitantes) y las supergancias (garantizadas primero por el
menemismo a los monopolios privados) que resultaron del desgua-
ce a precio vil de las empresas pblicas, han dado nacimiento a una
. nueva clase de multimillonarios locales y extranjeros en un pas
empobrecido hasta la consuncin. La deuda externa es apenas un
aspecto, y ni siquiera el ms grave, de esta situacin.
El trabajo que hoy presentamos demuestra que las transferen-
cias efectuadas por el Estado hacia el capital ms concentrado en-
tre 1981 y 1989 fueron equivalentes al 9,7 por ciento del PBI, ms
que el doble de los pagos a los acreedores externos en ese mismo
periodo, de acuerdo con datos oficiales suministrados por Roque
Fernndez en 1990.Ese clculo es muy conservador, ya que en esos
mismos aos los ingresos de los trabajadores se redujeron en el
equivalente al 12,6 por ciento del PBI (el triple de lo pagado a los
acreedores), recursos que se redistribuyeron hacia el sector empre-
sario. Adems, la fuga de capitales al exterior tambin super al
monto transferido a los acreedores: 4,7 por ciento del PBI.
10
Luego del apocalptico final de la inconclusa presidencia de Al-
fonsn, Menem lleg al gobierno con la pistola de la hiper inflacin
en la nuca y ni pens en desobedecer el ultimtum. Un plan elabo-
rado por Henry Kissinger, y adoptado por los organismos financie-
ros internacionales, permitira superar la pugna entre dos sectores
esenciales del capital y subordinar al resto de la sociedad: con la
privatizacin de las empresas pblicas los acreedores no slo perci-
biran los intereses sino tambin el capital adeudado y los grupos
locales participaran como socios en la nueva etapa. En ningn pas
del mundo este proceso se llev a cabo de modo ms profundo y
ms rpido que en la Argentina. Su protagonista principal fue un
nuevo tipo de organizacin empresarial: las asociaciones entre gru-
pos econmicos locales y empresas transnacionales que, en la lti-
ma dcada, registraron la mayor facturacin y una rentabilidad muy
superior a la del resto de la economa e independizada incluso del
ciclo econmico: aun en los aos en que el Producto Bruto Interno
se contrajo, tuvieron beneficios extraordinarios. Ellas fueron tam-
bin protagonistas principales del nuevo ciclo de endeudamiento
privado, ya no con bancos comerciales, sino mediante la colocacin
de obligaciones negociables.
En los aos de la convertibilidad -de 1991 a 1997- los pagos de
intereses ms las amortizaciones de capital de la deuda ascendieron
a 59.700 millones de' dlares. Pero en el mismo lapso se contraje-
ron nuevas deudas por 63.500 millones. Esa acumulacin de deudas
ensombrece el futuro y es usada para imponer condiciones a la po-
ltica econmica de los sucesivos gobiernos, pero aqu y ahora, le-
jos de desangrarse el pas recibi una transfusin de casi 4.000 mi-
llones de dlares, aun sin considerar la Inversin Extranjera Direc- .
ta, lo cual indica, fuera de toda duda, que el problema est.en otra
parte. Sin ellos, la situacin de las clases populares hubiera sido an
peor. En el mismo periodo salieron del pas capitales' por 37.900
millones de dlares, producto de las superganancias realizadas por
11
las empresas estatales privatizadas, con mercados cautivos y sin re-
gulacin. A ellos deben sumarse 5.500 millones de dlares declara-
dos como remisin de utilidades entre 1993 y 1997.
Si estas cuestiones fueran tan conocidas como la del endeuda-
miento externo, y si suscitaran la misma sensibilidad, seria ms f-
cil identificar los cambios necesarios en la poltica econmica. El
gobierno de la Alianza no hubiera podido defender como progresis-
ta una reforma impositiva que ni siquiera roz a los actores privile-
giados del proceso, que comenz con el "rodrigazo" de 1975. Tam-
poco le sera tan fcil excluir de la definicin de "emergencia", la
renegociacin de los contratos abusivos con los monopolios priva-
dos, florecidos sobre las ruinas del Estado. En vez de oir discursos
sobre fantasmagoras, podramos discutir acerca de las alianzas so-
ciales imprescindibles para modificar la relacin de fuerzas que hi-
zo posible lo sucedido desde entonces y los instrumentos polticos
y tcnicos para lograrlo. El trabajo que hoy ponemos.en sus manos
aporta elementos contundentes para este debate necesario.
12
1. INTRODUCCION
Durante las ltimas dcadas el crecimiento de la deuda externa de

los pases latinoamericanos ha sido vertiginoso e ininterrumpido.
Tan es as que, en el caso de nuestro pas, el pago de los intereses y
la amortizacin del capital anual que reciben actualmente los acree-
dores externos duplica la deuda externa total existente a mediados
de los aos setenta.
Debido a este crecimiento explosivo, la problemtica de la deu-
da externa devino en uno de los temas centrales de la discusin eco-
nmica, social y poltica de los ltimos veinte aos. La activa par-
ticipacin de diversos sectores sociales en ese debate concit un
creciente consenso, y expectativa, acerca de que el repudio (no pa-
go) de la deuda externa era la nica solucin para revertir la profun-
da redistribucin del ingreso y el asombroso crecimiento de la po-
breza y la marginalidad social.
Por cierto, esta posicin se basa en la conviccin de que el endeu-
damiento externo involucra exclusivamente un conflicto de intereses
que se establece entre los distintos pases de Amrica Latina, como
deudores, y los pases centrales, como acreedores. Desde esta pers-
pectiva. se entiende que la principal restriccin al crecimiento de
nuestro pas se generara a partir de la relacin perversa que se esta-
blece entre acreedores y deudores, en tanto el pago de los intereses
y el capital a los acreedores externos provocara una prdida de re-
cursos internos de tal magnitud que el deterioro del crecimiento y la
regresividad distributiva seran fenmenos inevitables.
Asimismo, se asume que esta situacin impondra la necesidad de
recurrir a nuevos endeudamientos, que no haran sino aumentar suce-
sivamente la extraccin de recursos, en tanto traeran aparejado un in-
cremento de la salida de capital por el aumento del monto de los in-
tereses y el capital adeudado. Siendo sta la dinmica econmica y
13
Acerca de la naturaleza de la deuda externa ...
=-=-==:=-==:::....:.:.'-------~~--~-
social que impondra la deuda externa, se afirma que la interrupcin

de la salida de recursos al exterior, destinados a pagar los intereses y
el capital adeudado, solucionara una de las principales restricciones
al desarrollo que enfrentan los pases de Amrica Latina.
Desde una perspectiva poltica, esta concepcin implica que la
contradiccin principal en nuestro pas se establecera entre "C! lmpe-
rio y la Nacin", mientras que el resto de las contradicciones y con-
flictos de la sociedad se derivaran de su existencia, incluso la ms b-
sica dentro del rgimen capitalista, es decir, la que se despliega entre
el trabajo y el capital. Por lo tanto, se estara asumiendo que todos los
grupos sociales, sean parte de los sectores populares o de los sectores
dominantes, se ven afectados, en mayor o menor medida, por la carga
que implica el creciente endeudamiento externo. Situacin que. poten-
cialmente, planteara la necesidad estratgica de conformar un "fren-
te nacional" contra los acreedores externos, cuyo objetivo central con-
sistira en garantizar el "no pago" de las obligaciones externas.
Sin embargo, es necesario destacar que la estrategia del "no pa-
go" es el resultado de considerar solamente uno de los trminos que
definen la naturaleza de la deuda externa. En efecto, en ese planteo
no se integra el otro aspecto crucial en la problemtica de la deuda
externa: el comportamiento que asumen quienes son los deudores
externos decisivos en el nuevo proceso que se inicia a mediados de
la dcada de los aos setenta. Se trata de los grupos econmicos y
los diversos tipos de capital extranjero, los cuales no slo son los
principales deudores externos privados sino tambin los responsa-
bles de las caractersticas que adopta el endeudamiento externo,
tanto del sector pblico como del privado.
Este documento pretende examinar la importancia relativa que
asumen estos dos aspectos que integran la problemtica de la deu-
da externa y, en ese contexto, revisar el fundamento y la certeza de
las concepciones asumidas durante las ltimas dcadas, as como de
las propuestas que de ellas se derivan.
Eduardo M. Basu;dJo
En este sentido, aqu se intenta demostrar que, durante el dece-

nio de los ochenta, el endeudamiento externo oper como una ma-
sa de capital valorizable para los grupos econmicos y las empre-
sas transnacionales que concentraron el grueso de la deuda externa
privada. Dicha valorizacin fue posible por las diferencias que se
establecieron a favor de la tasa de inters interna respecto a la inter-
nacional que se mantuvieron a lo largo del perodo debido a que el
endeudamiento estatal en el mercado financiero impeda la reduc-
cin de la primera de ellas. De esta manera, el capital concentrado
local se apropia de una ingente masa de excedente que proviene de
la notable prdida de ingresos que soportan los asalariados a partir
de la instauracin de la dictadura militar. A esta primera redistribu-
cin del ingreso se le suma la que implementa la nueva dinmica
estatal, que, de acuerdo a las evidencias disponibles, comprometi
durante esa dcada casi el equivalente al Producto Bruto Interno ge-
nerado en un ao. La notable magnitud de la redistribucin del in-
greso que el endeudamiento externo permiti que se concentrara en
manos del capital concentrado interno. no se expres en un aumen-
to de la inversin sino en un incremento del consumo de los secto-
res de altos ingresos y en una notable salida de capitales locales al
exterior. En efecto, durante los aos ochenta la fuga de capitales al
exterior fue equivalente al pago de los servicios de la deuda exter-
na total que percibieron los acreedores externos.
En el marco de los profundos cambios estructurales que se im-
plementan durante la dcada de los noventa, se producen modifica-
ciones substanciales respecto a la etapa anterior. El Estado modifi-
ca su articulacin con el capital concentrado interno porque, al mis-
mo tiempo que pierden importancia sus transferencias directas de
excedente, les transfiere sus activos mediante la privatizacin de las
empresas pblicas, y la capacidad de definir el funcionamiento de
los mercados mediante la denominada, paradjicamente, "desregu-
lacin" de la economa. Estrechamente vinculado a este proceso, y
15
a la normalizacin de las relaciones con los acreedores externos

mediante la firma del "Plan Brady", se genera un nuevo ciclo de en-
deudamiento externo que reconoce al que genera el capital concen-
trado interno como su componente ms dinmico. Al igual que en
los ochenta, el nuevo endeudamiento externo le permite al capital
concentrado interno continuar el proceso de valorizacin financie-
ra, sustentado en las diferenciales entre las tasas de inters internas
e internacionales.
De esta manera, la expansin del capital concentrado interno se
sustenta en las ganancias extraordinarias obtenidas en los servicios
pblicos privatizados y la valorizacin financiera sustentada en el
nuevo ciclo de endeudamiento externo. Por ambas vas los grupos
econmicos y los distintos capitales extranjeros concentran en sus
manos el excedente que pierden los trabajadores argentinos.
Sin embargo, a pesar de que el comportamiento del capital con-
centrado interno adopta nuevas caractersticas durante la dcada de
los noventa, mantiene otra de crucial importancia: la remisin de
capital local al exterior. En efecto, luego de la repatriacin de capi-
tal local orientado a asegurar la propiedad de las empresas privati-
zadas, la salida de capitales al exterior crece ininterrumpidamente a
partir de 1994 y su importancia es de tal significacin que, nueva-
mente, supera largamente los servicios de la deuda externa que re-
ciben los acreedores externos.
2. LAS CARACfERISTlCAS DEL ENDEUDAi\1lENfO EXTERNO

ARGENTINO A PARTIR DE LA DICTADURA MILITAR
Desde la perspectiva planteada, es necesario comenzar el anlisis

mediante una revisin de las peculiaridades que asume el endeuda-
miento externo de nuestro pas desde mediados de los aos setenta
en adelante, porque la dictadura militar en este terreno -al igual que
16
a la normalizacin de las relaciones con los acreedores externos

mediante la firma del "Plan Brady", se genera un nuevo ciclo de en-
deudamiento externo que reconoce al que genera el capital concen-
trado interno corno su componente ms dinmico. Al igual que en
los ochenta, el nuevo endeudamiento externo le permite al capital
concentrado interno continuar el proceso de valorizacin financie-
ra, sustentado en las diferenciales entre las tasas de inters internas
e internacionales.
De esta manera, la expansin del capital concentrado interno se
sustenta en las ganancias extraordinarias obtenidas en los servicios
pblicos privatizados y la valorizacin financiera sustentada en el
nuevo ciclo de endeudamiento externo. Por ambas vas los grupos
econmicos y los distintos capitales extranjeros concentran en sus
manos el excedente que pierden los trabajadores argentinos.
Sin embargo, a pesar de que el comportamiento del capital con-
centrado interno adopta nuevas caractersticas durante la dcada de
los noventa, mantiene otra de crucial importancia: la remisin de
capital local al exterior. En efecto, luego de la repatriacin de capi-
tal local orientado a asegurar la propiedad de las empresas privati-
zadas, la salida de capitales al exterior crece ininterrumpidamente a
partir de 1994 y su importancia es de tal significacin que, nueva-
mente, supera largamente los servicios de la deuda externa que re-
ciben los acreedores externos.
2. LAS CARACfERISTICAS DEL ENDEUDAMIENfO EX1ERNO

ARGENTINO A PARIlR DE LA DIcrADURA MILITAR
Desde la perspectiva planteada, es necesario comenzar el anlisis

mediante una revisin de las peculiaridades que asume el endeuda-
miento externo de nuestro pas desde mediados de los aos setenta
en adelante, porque la dictadura militar en este terreno -al igual que
16
Eduardo M. Basualdo
en otros mltiples aspectos de nuestra sociedad- trajo aparejados
cambios substanciales que se mantienen, o incluso se han profundi-
zado, hasta nuestros das.
El endeudamiento externo, con las caractersticas fundamentales
que exhibe en la actualidad, surgi en 1979, cuando la Reforma Fi~
nanciera que puso en marcha la poltica econmica de la dictadura
militar en 1977 convergi con la apertura del mercado de bienes y
de capitales y el establecimiento de una tasa de cambio decreciente
en el tiempo (la "tablita cambiaria" de Martnez de Hoz). Segn los
funcionarios de la dictadura, a partir de estas polticas ("enfoque
monetario de balanza de pagos") las tasas de inters internas se ade-
cuaran a las vigentes en el mercado internacional, igualacin que
nunca ocurri porque la existencia del Estado como el mayor de-
mandante de fondos en el mercado financiero local no permiti que
descendieran las tasas de inters. De esta forma, se constituyeron
las condiciones para que se desarrolle plenamente la valorizacin
financiera por parte del capital concentrado interno.
A partir de ese momento se gener un espectacular aumento de
la deuda externa -de 12 mil millones de dlares en 1978 lleg a 43
mil millones de dlares en 1982- que fue el resultado de un cambio
cualitativo en la naturaleza de este fenmeno. En este sentido, cabe
mencionar que desde all en adelante se alter la relacin que man-
tenan durante la sustitucin de importaciones el endeudamiento
externo y las crisis en la Balanza de Pagos.
En efecto, durante las dcadas en que. rigi la industrializacin
sustitutiva, el incremento del endeudamiento externo se produca
casi exclusivamente cuando las importaciones superaban a las ex-
portaciones, siendo esta ltima una variable de crucial importancia
y en base a la cual la oligarqua agropecuaria pampeana expresaba
su veto al predominio industrial. Estas disputas entre el espacio ur-
bano y rural se sustentaban en una produccin industrial que era la
actividad central pero vinculada al abastecimiento del mercado in-
17
Acerca de la naturaleza de la deuda externa ,..
terno y demandante de cuantiosas importaciones, y en un sector

agropecuario que era el proveedor fundamental de las divisas con
las que se adquiran los bienes importados. En ese marco, el resul-
tado de la Balanza Comercial expresaba la pugna entre ambos sec-
tores, irrumpiendo peridicamente dficits que generaban una cri-
sis en la Balanza de Pagos y procesos recesivos. Este comporta-
miento, que prevaleci durante dcadas, no se repiti a partir de
1979, porque el aceleradsimo endeudamiento externo de entonces
se inici en una situacin externa caracterizada por todo lo contra-
rio, es decir, con un supervit en la Balanza Comercial y una indi-
ta disponibilidad de reservas internacionales (diez mil millones de
dlares).
Otra de las modificaciones trascendentes que present el nueva
endeudamiento externo fue que los principales prestamistas ya no
fueron los organismos internacionales de crdito, como haba ocu-
rrido en la sustitucin de importaciones, sino la banca privada
transnacional. De all en ms, tanto el Fondo Monetario Internacio-
nal camo el Banco Mundial pasaron a ser representantes y negocia-
dores de los principales prestamistas, es decir, de los bancos priva-
dos extranjeros.
Es importante destacar que las profundas alteraciones que se ve-
rificaron en torno a la deuda externa no slo.se expresaron desde el
punto de vista de la oferta de crdito externo, sino tambin.de la de-
manda de fondos. Es as como el Estado dej de ser el demandante
exclusivo de financiamiento externo -rasgo tpico de la sustitucin
de importaciones- ya que, desde 1979 en adelante, el sector priva-
do fue un importante demandante de recursos del exterior y, por lo
tanto, deudor externo.
En el mismo sentido, resulta decisivo tener en cuenta que Ios
deudores externos que comenzaron a imponer las modalidades y el
ritmo de todo el endeudamiento externo -pblico y privado- fueron
los integrantes del sector privado, tratndose especficamente de un
18
Eduardo M. Basualdo
reducido nmero de grupos econmicos, conglomerados extranje-

ros y empresas transnacionales que constituan el ncleo del capital .
concentrado de nuestro pas (en 1983 casi el 70% de la deuda ex-
terna privada haba sido contrada por treinta grupos econmicos y
poco ms de cien conglomerados extranjeros y empresas transna-
cionales). Esta situacin alter el carcter del endeudamiento del
sector pblico porque, de all en ms, qued subordinado a las ne-
cesidades de los sectores dominantes, situacin que se manifest de
diversas formas en las distintas etapas que recorri el endeudamien-
to externo de nuestro pas. En algunas ocasiones el Estado fue el
proveedor de divisas para abastecer la demanda de dlares en el
mercado de cambio (razn que lo oblig a endeudarse), en otras se
hizo cargo de la deuda contrada por los grupos econmicos y los
diferentes capitales extranjeros.
3. LAS TRANSFERENCIAS DE INGRESOS HACIA LOS

ACREEDORES EXTERNOS Y EL CAPITAL CONCENTRADO
DURANTE LA DECADA DE LOS OCHENTA
Sobre la base de las transformaciones mencionadas precedente-

mente, durante los primeros aos de la dcada de los 80 la pol-
tica econmica de la dictadura militar impuls un acelerado en-
deudamiento extet:n0 que adquiri caractersticas inditas tanto
por la magnitud que alcanz como por las consecuencias que ge-
ner al modificar no slo la situacin del sector externo sino
tambin las propias condiciones internas de la economa argenti-
na. De esta manera, respecto a la situacin vigente durante la in-
dustrializacin sustitutiva, se invirtieron los papeles, porque en el
modelo anterior los ciclos del endeudamiento externo estaban en
funcin de las modificaciones en las condiciones internas de la
economa local.
19
Eduardo M. Basualdo
reducido nmero de grupos econmicos, conglomerados extranje-

ros y empresas transnacionales que constituan el ncleo del capital .
concentrado de nuestro pas (en 1983 casi el 70% de la deuda ex-
terna privada haba sido contrada por treinta grupos econmicos y
poco ms de cien conglomerados extranjeros y empresas transna-
cionales). Esta situacin alter el carcter del endeudamiento del
sector pblico porque, de all en ms, qued subordinado a las ne-
cesidades de los sectores domiriantes, situacin que se manifest de
diversas formas en las distintas etapas que recorri el endeudamien-
to externo de nuestro pas. En algunas ocasiones el Estado fue el
proveedor de divisas para abastecer la demanda de dlares en el
mercado de cambio (razn que lo oblig a endeudarse), en otras se
hizo cargo de la deuda contrada por los grupos econmicos y los
diferentes capitales extranjeros.
3. LAS TRANSFERENCIAS DE INGRESOS

HACIA LOS
ACREEDORES EXTERNOS Y EL CAPITAL CONCENTRADO
DURANTE LA DECADA DE LOS OCHENTA
Sobre la base de las transformaciones mencionadas precedente-

mente, durante los primeros aos de la dcada de los 80 la pol-
tica econmica de la dictadura militar impuls un acelerado en-
deudamiento externo que adquiri caractersticas inditas tanto
por la magnitud que alcanz como por las consecuencias que ge-
ner al modificar no slo la situacin del sector externo sino
tambin las propias condiciones internas de la economa argenti-
na. De esta manera, respecto a la situacin vigente durante la in-
dustrializacin sustitutiva, se invirtieron los papeles, porque en el
modelo anterior los ciclos del endeudamiento externo estaban en
funcin de las modificaciones en las condiciones internas de la
economa local.
19
Acerca de la naturaleza de la deuda externa o
En ese sentido, es indudable que la primera consecuencia de la

deuda externa haya sido impulsar una significativa salida de recur-
sos para pagar los intereses a los acreedores externos. Sin embargo,
ms importante anes que, al operar dentro del pas como una ma-
sa de recursos valorizable, le permiti a los principales deudores
externos privados convertirse en destinatarios privilegiados de una
profunda redistribucin del ingreso. Es apropiado recordar que la
brutal redistribucin del ingreso en contra de los asalariados que
impuso la dictadura militar benefici, en un primer momento, al
conjunto del capital, pero luego la mayor parte de esa transferencia
de ingresos pas a manos del capital concentrado interno en base a
la valorizacin financiera de su deuda externa. A su vez, la valori-
zacin financiera fue posible debido a que la tasa de inters interna
-por la influencia alcista que ejerca el endeudamiento interno es-
tatal- superaba largamente el nivel de la vigente en el mercado in-
ternacional. Estas nuevas caractersticas del proceso de acumula-
cin de capital definieron la preeminencia de la valorizacin finan-
ciera sobre la produccin de bienes e impulsaron una indita fuga
de capitales que determin la internacionalizacin de los grupos
econmicos locales, cuyas decisiones de inversin ya no se veran
restringidas por las fronteras nacionales.
No obstante, los ingentes ingresos que perdieron los asalariados
y recibieron los grupos econmicos y los diversos tipos de capital
extranjero -de ellos se trata- se vieron acrecentados adicionalmen-
te por los subsidios y transferencias que les aport el Estado, los
cuales tambin se originaron en los efectos internos, directos e in-
directos, que provoc la deuda externa. Finalmente, es inevitable
destacar que la descomunal transferencia de ingresos, que desde los
asalariados y el Estado se dirigi hacia el capital concentrado, dio
como resultado una notable fuga de capitales al exterior que igual
o super -segn las etapas- el pago de los intereses a los acreedo-
res externos.
20
Eduardo M. Basualdo
La decisiva importancia que asumieron estos procesos exige un

anlisis pormenorizado sobre cada una de las transferencias de in-
gresos que produjo la deuda externa .durante el decenio de los
. ochenta, especficamente entre 1981 y 1989.
Respecto a la transferencia de recursos al exterior que se origi-
n en el pago de los intereses por la deuda externa, es preciso tener
en cuenta que nuestro pas suspendi estos pagos entre' 1988 Y
1990, adoptando una "moratoria de hecho" que fue una de las prin-
cipales causas de la crisis hiperinflacionaria de fines de la dcada.
Tomando en cuenta esa circunstancia, las evidencias disponibles
(Cuadro Nro. 1) indican que el pago de los intereses represent el
5,5% del PBI (3,8 miles de millones de dlares por ao). Sin em-
bargo, su efecto neto alcanz al 4,3% del PBI (3 mil millones de d-
lares anuales) debido a que durante esos aos se contrajo un nuevo
endeudamiento con el exterior que implic una entrada de recursos
equivalente al 1,2% del PBI (alrededor de 900 mil dlares anuales).
Por otra parte, la segunda transferencia de recursos que se men-
cion anteriormente tiene un carcter interno ya que se trata de la que
afecta a los ingresos percibidos por los asalariados. Estos ascendie-
ron, durante el periodo considerado, a 21,1 miles de millones de d-
lares por ao, lo que representaba el 30,2% del PBI. Si, para evaluar
la prdida relativa que registran los asalariados, se comparan dichos
ingresos con el promedio de los percibidos entre 1970 y 1975 -que
ascendieron a 29,9 miles de millones de dlares y eran equivalentes
al 42,8% del PBI- comprobamos que los trabajadores dejaron de per-
cibir, durante estos aos, una cifra equivalente a 12,6% del valor
agregado generado anualmente. Este monto, que duplic la transfe-
rencia neta de recursos al exterior debido al pago de las obligaciones
externas, se redistribuy hacia los empresarios y, especialmente den-
tro de ellos, hacia el ncleo del capital concentrado de nuestro pas,
constituido por grupos econmicos y conglomerados extranjeros.
Sin embargo, pese a su importancia, la transferencia de recursos
vinculada a la redistribucin primaria del valor agregado no fue la
21
Acerca de la naturaleza de la deudaextrna ...
nica que se manifest durante esos aos, sino que hubo otras que
estuvieron asociadas a la manera en que se realiz el gasto estatal.
A este respecto, cabe recordar que el ex ministro de Economa, Ro-
que B. Fernndez, cuando era presidente del Banco Central de la
Repblica Argentina, realiz, con motivo de la reforma de la carta
orgnica del Banco Central, una evaluacin de la magnitud que al-
canzaron las transferencias de recursos del Estado al capital concen-
trado local. Textualmente, el citado funcionario afirm: "En nuestro
caso, la inestabilidad de precios ha sido doblemente regresiva:
mientras que el impuesto inflacionario ha sido pagado principal-
mente por los sectores ms postergados, los recursos que origin,
en una parte muy significativa, fueron apropiados por un reducido
grupo de beneficiarios. Justamente, un problema al que hemos asis-
tido en los ltimos aos es que el impuesto inflacionario se encon-
traba privatizado, al servicio de distintos grupos que, con una suer-
te directamente vinculada a su capacidad de lobby, han podido be-
neficiarse individualmente con cargo a la emisin de dinero"),
De acuerdo a esta evaluacin, la tercera transferencia de ingresos
-los recursos canalizados por el Estado hacia el capital concentra-
do- alcanzaron a 67,5 mil millones de dlares, entre 1981 y 1989,
que son equivalentes a 6,8 miles de millones de dlares por afio, y
representaban, en consecuencia, un 9,7% del PBI. Esto significa que
en esos nueve aos el capital concentrado se apropi, por este con-
cepto, de una masa de recursos que duplic los recursos pagado~ a
los acreedores de la deuda externa, Y- que equivalan a prcticamen-
te el PBI generado por la economa argentina en todo un ao.
Adems, cabe sealar que dentro de las transferencias que se
computan en el estudio mencionado se encuentran con una impor-
1 Femndez, R. B.: "Comentarios sobre el proyecto oficial de reforma de la carta

orgnica del Banco Central de la Repblica Argentina", 1990. Presentado en la
Convencin de ADEBA (Asociacin de Bancos Argentinos).
22
Total de la Acreedores Externos p...apital Concentradc Formacin de
Economa Interno Capital
Total Anual Total Anual O/OPBI Total Anual O/OPBI Total Anual O/OPBI
Producto Bruto Interno 630 70,0

Sector Externo
*Endeudamiento Externo
Intereses pagados al exterior 34,7 3,8 5,5
Financiamiento externo 7',8 0,9 1,2
Transferencias netas 26,9 3,0 4,3
(intereses - financiamiento)
*Salida de capitales locales
Flujo 198111989 30,0 3,3 4,7
Redistribuciones internas y
de ingresos
*Ingresos de los asalariados
198111989 90,0 21,1 30,2
Deterioro respecto a 1970/75 79,0 -8,8 -12,6
*Transferencias del Estado 67,5 6,8 9,7

al capital concentrado
Inversin
*lnversin neta fija 198111989 31,0 3,4 4,9
Deterioro respecto a 1970/80 74,0 -8,3 -10,1
Fuente: Elaboracin propia en base a la informacin del BCRA y CEPAL

Acerca de la naturaleza de la deuda exrerna ...
tancia variable: los subsidios al sector financiero por la quiebra de

entidades y la licuacin de la deuda interna, que puso en marcha
Cavallo en 1982 cuando era presidente del Banco Central de la Re-
pblica Argentina, el costo fiscal de la promocin industrial, los
subsidios a las exportaciones industriales, etc. Es decir, el conjunto
de transferencias que centralmente tenan al capital concentrado lo-
cal como receptor privilegiado. Tambin se encuentran dos transfe-
rencias directamente vinculadas con el endeudamiento externo de
esos aos: la estatizacin de la deuda externa privada y los subsi-
dios transferidos a travs de los primeros regmenes de capitaliza-
cin de deuda externa (rescate de bonos de la deuda externa emiti-
dos desde 1982 en adelante).
Al respecto, es pertinente recordar que los grupos econmicos y
los diversos tipos de capital extranjero transfirieron una parte ma-
yoritaria de su deuda-externa al Estado entre 1981 y 1989. Este pro-
ceso se bas en los regmenes de seguro de cambio que se pusieron
en marcha a comienzos de 1981 y 1982, e implic el traslado al Es-
tado de una deuda de muchos miles de millones de dlares -la esti-
macin mnima la ubica en alrededor de los diez mil millones de
dlares- por parte de los grupos econmicos y el capital extranjero.
La otra va de subsidios al capital concentrado estuvo vinculada
a la denominada "capitalizacin de deuda externa", es decir, al res-
cate de los bonos de la deuda externa emitidos por el Estado desde
1982 en adelante. Esta poltica surgi en la reunin del FMl que se
realiz en Sel a comienzos de 1985, en donde los organismos in-
ternacionales le plantearon a los pases latinoamericanos que, ade-
ms de saldar los intereses, deban devolver el capital adeudado a
raz de los compromisos contraidos en los aos anteriores, que en
buena medida estaban respaldados por una multiplicidad de ttulos
y bonos emitidos en dlares. Debido a que en ese momento las di-
visas de los pases latinoamericanos no alcanzaban ni siquiera para
cubrir los pagos de los intereses anuales, los representantes polti-
24
Eduardo M. Basualdo
cos de los acreedores externos plantearon que el capital deba sal-

darse mediante la venta de activos estatales, es decir, mediante la
privatizacin de las empresas pblicas, que parcialmente podran
abonarse con los mencionados ttulos y bonos.
En nuestro pas, la "capitalizacin de la deuda externa" comien-
za a ser aplicada en 1985, pero sin estar vinculada a la privatizacin
de empresas pblicas. En realidad, el primer rgimen de capitaliza-
cin de deuda externa fue el que termin de transferir la deuda ex-
terna privada al sector pblico -el rgimen de capitalizacin de
deuda externa con seguro de cambio-, al que posteriormente le si-
guieron otros regmenes -entre los cuales el ms importante fue el
destinado a deuda pblica- que en conjunto comprometieron alre-
dedor de dos mil doscientos millones de dlares capitalizados e in-
volucraron subsidios del Estado.
A pesar de la notable magnitud que alcanzaron estas transferen-
cias, sus dimensiones reales slo se pueden apreciar parcialmente,
dado que estas cifras dejan de lado la que tradicionalmente fue la
principal va de canalizar recursos pblicos al capital concentrado
local: los sobreprecios que .paga el Estado a sus grandes proveedo-
res de bienes y servicios, destacados integrantes del capital concen-
trado local. Estas transferencias encubiertas estaban fuertemente
concentradas en las grandes empresas oligoplicas de la economa
argentina de aquellos aos, dentro de las cuales el grupo econmi-
co Prez Companc y los conglomerados extranjeros Techint, Sie-
mens y Fiat eran los de mayor importancia. La magnitud de las
transferencias que se canalizaron por ese concepto puede estimarse
a partir de una evaluacin, posterior a la ya mencionada. que reali-
zaron para el mismo perodo distintos organismos pblicos. como
el propio BCRA, la Fiscala Nacional de Investigaciones Adminis- .
trativas, la Procuradura del Tesoro, etc. Este segundo estudio. que
nunca fue publicado, estim que las transferencias totales del Esta-
do al capital concentrado alcanzaron a 105 mil millones de dlares,
25
es decir, el valor agregado generado en un ao y medio por la eco-

noma argentina. Teniendo en cuenta que el principal tem que le
agrega este estudio al que realiz Roque B. Fernndez consiste en
los sobreprecios pagados en las compras estatales, se puede estimar
que las mismas alcanzaron alrededor de 35 mil millones de dlares
durante el perodo considerado.
Un anlisis de la situacin econmica del pas .con los elemen-
tos hasta aqu examinados, llevara a concluir que tendra que ha-
berse registrado una notable reactivacin de la formacin de capi-
tal, dado que el fenmeno predominante en esa poca era la redis~
tribucin de recursos hacia los grupos econmicos y los diversos ti-
pos de capital extranjero, y el secundario la remisin de recursos al
exterior como pago de las obligaciones externas.
En efecto, todo parecera indicar que el aumento de la inversin
sera un hecho ms que, esperable, ya que semejante redistribucin
de ingresos necesariamente superaba las posibilidades de incre-
mentar el consumo de estos agentes econmicos en esa misma
magnitud y, en consecuencia, una parte importante tendra que ha-
ber sido canalizada hacia la formacin de capital.
Al evaluarse la formacin de capital se comprueba, sin embar-
go, que la inversin neta fija que se realiz en esos aos alcanz ni-
veles llamativamente reducidos -tal como consta el). el Cuadro Nro.
1- equivalentes a un 4,9% del valor agregado promedio, mientras .
que en la dcada anterior, dichas inversiones llegaban a un 15,0%
del mismo. Se trata de una reduccin indita en la historia argenti-
na, resultado de una creciente disminucin de' la misma a medida
que pasan los aos, y que ocasion que hacia el fin del perodo no
alcanzara a cubrir las necesidades de reposicin de la maquinaria y
los equipos obsoletos.
La fenomenal redistribucin del ingreso a favor de los grupos
econmicos y los diversos tipos de capital extranjero que se desple-
g durante la dcada de los aos ochenta, no dio lugar auna reacti-
26
Eduardo M. Basualdo
vacin de la inversin porque los recursos que perdieron los asala-

riados y el Estado se remitieron al exterior. En efecto, las estima-
ciones disponibles, que tambin forman parte del Cuadro Nro. 1,
indican que la fuga de capitales de esos aos alcanz a 30 mil mi-
llones de dlares, comprometiendo el 4,7% delPBI. Por lo tanto,
esta fuga de capitales fue equivalente -o incluso superior- a la
transferencia de recursos al exterior destinada al pago de los intere-
ses de la deuda externa.
La espectacular reduccin de la inversin que se registr en el
...: decenio de los ochenta constituye un fenmeno econmico y social
de suma trascendencia por dos motivos. El primero es que la acen-
tuada e ininterrumpida disminucin de la inversin fue decisiva pa-
ra determinar el estancamiento y la crisis de la economa argentina
que, a su vez, al reducir la demanda de mano de obra disminuy el
salario real. El segundo motivo es que ese mismo proceso indica
que una interrupcin o disminucin del pago de los intereses de la
deuda externa no habra aminorado la crisis econmica, la reduc-
cin del salario real y la desocupacin, porque en esas condiciones
esos recursos no habran sino aumentado la fuga de capitales al ex-
terior por parte del capital concentrado interno.
4. LA VINCULACION ENTRE EL ENDEUDAMIENTO

EXTERNO, LA REDISTRIBUCION DEL INGRESO Y LA
FUGA DE CAPITALES: LA VALORIZACION FINANClERA
Los resultados obtenidos del anlisis de las transferencias de ingre-

sos durante la dcada de los aos 80 demuestran que la interrupcin
de la sustitucin de importaciones trajo aparejados cambios estruc-
turales que modificaron drsticamente el funcionamiento econmi-
co y social de nuestro pas. Si bien se puede afirmar que la indus-
trializacin dej de ser el eje ordenador de la actividad econmica,
27
Eduardo M. Basualdo
vacin de la inversin porque los recursos que perdieron los asala-

riados y el Estado se remitieron al exterior. En efecto, las estima-
ciones disponibles, que tambin forman parte del Cuadro Nro. 1,
indican que la fuga de capitales de esos aos alcanz a 30 mil mi-
llones de dlares, comprometiendo el 4,7% del PBI. Por lo tanto,
esta fuga de capitales fue equivalente -o incluso superior- a la
transferencia de recursos al exterior destinada al pago de los intere-
ses de la deuda externa.
La espectacular reduccin de la inversin que se registr en el
~,.. decenio de los ochenta constituye un fenmeno econmico y social
de suma trascendencia por dos motivos. El primero es que la acen-
tuada e ininterrumpida disminucin de la inversin fue decisiva pa-
ra determinar el estancamiento y la crisis de la economa argentina
que, a su vez, al reducir la demanda de mano de obra disminuy el
salario real. El segundo motivo es que ese mismo proceso indica
que una interrupcin o disminucin del pago de los intereses de la
deuda externa no habra aminorado la crisis econmica, la reduc-
cin del salario real y la desocupacin, porque en esas condiciones
esos recursos no habran sino aumentado la fuga de capitales al ex-
terior por parte del capital concentrado interno.
4. LA VINCULACIONENTRE EL ENDEUDAMIENTO
EXTERNO, LA REDISTRIBUCION DEL INGRESO Y LA
FUGA DE CAPITALES: LA VALORIZACION FINANCIERA
Los resultados obtenidos del anlisis de las transferencias de ingre-

sos durante la dcada de los aos 80 demuestran que la interrupcin
de la sustitucin de importaciones trajo aparejados cambios estruc-
turales que modificaron drsticamente el funcionamiento econmi-
co y social de nuestro pas. Si bien se puede afirmar que la indus-
trializacin dej de ser el eje ordenador de la actividad econmica,
27
quedan por dilucidar los factores que definen las nuevas caracters-
ticas de las relaciones sociales. Sin duda, el endeudamiento externo
fue un factor decisivo, debido a su incidencia tanto en la salida de
recursos para pagar los intereses a los acreedores externos como en
la redistribucin del ingreso hacia el capital concentrado y la indi-
ta fuga de capitales que se registr durante esos aos.
En trminos ms especficos, para los grupos econmicos y los
diversos tipos de capital transnacional, el endeudamiento externo
operaba como una masa de capital lquido que se valorizaba en el
mercado interno debido a las notables diferencias que registraban
las tasas de inters internas (a las cuales colocaban los fondos) res-
pecto a las vigentes en el mercado internacional (a las que se endeu-
daban), todo lo cual generaba una renta financiera que luegoremi-
tan al.exterior. Esta renta financiera tena una doble funcin: por
un lado, era una garanta ante los bancos del exterior que les permi-
ta obtener nuevos crditos y, por otro, era un capital que produca
nuevas rentas financieras.
Analizando esta problemtica desde la perspectiva de la teora
econmica, es indudable que una de las funciones fundamentales
del endeudamiento de la firma es la obtencin de los recursos ne-
cesarios para financiar su actividad econmica especfica, lo cual
es plenamente congruente con lo que ocurre durante el desarrollo
del modelo sustitutivo. Sin embargo, esta premisa discrepa signifi-
cativamente con el comportamiento de las grandes empresas a par-
tir de la interrupcin de dicho proceso, es decir, con lo que sucede
durante los ltimos veinte aos. Especficamente, desde 1979 en
adelante cuando, en el marco de un tipo de cambio decreciente en
el tiempo, confluyen la Reforma Financiera con la apertura externa
en el mercado de los bienes (importadora) y el mercado de capita-
les (endeudamiento externo), el grueso del endeudamiento de las
grandes firmas no se orient prioritariamente a posibilitar la acti-
vidad especfica de la firma, sino que se destin -con mayor o me-
28
Eduardo M. Basualdo
nor intensidad, segn las etapas- al otro objetivo que se menciona

en la teoria econmica: la realizacin de colocaciones financieras
en el mercado interno e internacional. Esta operatoria le permiti al
capital oligoplico obtener una ingente renta que, en buena medida,
se canaliz hacia el exterior, desvinculndose del proceso econmi-
co local. Mas an, ese es uno de los destinos importantes no slo
del endeudamiento externo, sino en muchos casos del interno e in-
cluso de una parte de las utilidades obtenidas en el desarrollo de su
actividad econmica.
En esas circunstancias, el Estado cumpli un papel insustituible.
Mientras su endeudamiento en el mercado interno mantena las
acentuadas diferencias positivas entre las tasas de inters internas y
externas, su endeudamiento en el exterior permita obtener las divi-
sas que los grupos econmicos y los capitales extranjeros adquirian
en el mercado cambiario y luego remitan al exterior. Posteriormen-
te, la importancia del Estado sigui siendo decisiva porque median-
te los regmenes de seguro de cambio se hizo cargo de la mayor par-
te de la deuda externa de los grupos econmicos y los conglomera-
dos extranjeros, los cuales, de esta manera, no pagaron la deuda ex-
terna que contrajeron y eximieron a sus depsitos en el exterior de
funcionar como garanta de sus deudas.
Todas estas redistribuciones, a favor de los sectores del capital
que conforman la cpula empresaria, fueron posibles debido a los
recursos que perdieron los asalariados de una manera directa, por-
que se redujeron sus ingresos, e indirectamente, por el carcter
crecientemente regresivo de la estructura impositiva y la orienta-
cin que asumieron las transferencias de recursos que realiz el
Estado.
De esta manera, los cambios econmicos y sociales durante la
dcada de los aos ochenta indican que el eje ordenador de la eco-
noma argentina ya no fue la produccin industrial sino la valoriza-
cin financiera, la cual, por presentar la tasa de rentabilidad relati-
va ms elevada, se convirti en el principal objetivo de las grandes

firmas, incluso de las propias empresas productoras de bienes.
Dados los elementos sealados, no caben dudas acerca de que el
endeudamiento externo se constituy en una de las problemticas
centrales de la sociedad argentina. Pero, al mismo tiempo, el nuevo
funcionamiento econmico tambin indica que su indudable impor-
tancia no radic solamente en la magnitud de los recursos que se re-
mitieron al exterior para pagar los intereses que se le adeudaba a los
acreedores externos sino, primordialmente, en la capacidad que les
otorgaba a los grupos econmicos y los conglomerados extranjeros,
que tenan un comportamiento econmico centrado en la valoriza-
cin financiera, para ser los destinatarios principales de los ingen-
tes ingresos que haban perdido los asalariados debido a las polti-
cas que instrumentadas por la dictadura militar.
La mayor influencia relativa del capital concentrado respecto a
los acreedores externos, que se percibe cuando se considera el con-
junto de la~ transformaciones que produjo el endeudamiento exter-
no, incluso se confirma analizando exclusivamente el comporta-
miento del propio sector externo de la economa argentina. En efec-
to, circunscribiendo la atencin a este aspecto, se comprueba que
los pagos derivados del endeudamiento externo -que son los recur-
sos que perciben los acreedores externos- no constituyeron la ni-
ca ni la ms importante transferencia al exterior, ya que la misma
fue similar -o incluso ms reducida- que la fuga de capitales al ex-
terior que llevaron a cabo los grupos econmicos y las distintas
fracciones del capital extranjero.
El predominio del capital concentrado es ms ntido si se tiene
en cuenta que los acreedores externos fueron afectados por una mo-
ratoria de hecho, ya que los pagos se suspendieron en 1988 y recin'
se reanudaron en 1990, mientras que las ingentes transferencias del
Estado a los grupos econmicos y los distintos tipos de capital ex-
tranjero continuaron a 10 largo de todo ese periodo.
3D
Eduardo M. Basualdo
En ltima instancia, las profundas transformaciones que intro-

dujo la dictadura militar se expresaron en una modificacin subs-
tancial de las contradicciones que se despliegan en la sociedad ar-
gentina. En este sentido, todo parece indicar que durante la susti-
tucin de importaciones, la evolucin del proceso econmico era
definida por los diversos tipos de capital extranjero, en tanto eran
los propietarios de las grandes empresas oligoplicas que contro-
laban la produccin industrial y, a partir de esa insercin, lideraban
el proceso econmico en su conjunto. Obviamente, sto no signi-
ficaba que los conflictos y contradicciones entre el capital concen-
trado y los asalariados estuvieran ausentes, sino que los mismos
presentaban una relevancia menor respecto a las alianzas que se es-
tablecan entre losasalariados y las empresas nacionales con el ob-
jetivo de enfrentar a las empresas transnacionales, principalmente
de origen norteamericano, que conformaban el ncleo central del
capital concentrado. De esta manera, el dominio ejercido por el ca-
pital transnacional apareca como el obstculo fundamental para
concretar un acelerado desarrollo nacional, que era la meta busca-
da por los diversos sectores sociales que conformaban la alianza
policlasista.
A partir de la" dictadura militar, y de las profundas transforma-
ciones econmicas, polticas y sociales que acompaaron la mayor
derrota popular de este siglo, la situacin anterior se replante drs-
ticamente. Todo parece indicar que, en el marco del endeudamien-
to externo, el ~apital concentrado interno -constituido, a partir de
entonces, por una fraccin del capital extranjero (los conglomera-
dos de ese origen) y los grupos econmicos locales- pas a contro-
lar el proceso econmico en base a la explotacin de los" trabajado-
res y la subordinacin del Estado a sus intereses particulares. El
proceso de acumulacin que lideran ya no est condicionado por el
consumo de los sectores. populares ni las fronteras nacionales,
porque adems de haberse replanteado el tipo de Estado se redefi-
31
ni al capital industrial local que estableca alianzas de diversa n-

dole con los asalariados en la bsqueda de lograr el desarrollo in-
dustrial. Todo lo cual no hace sino sefialar que la posibilidad de re-
plantear la relacin con los acreedores externos depende de la ma-
nera en que se resuelva la contradiccin entre los sectores popula-
res y el capital concentrado interno.
5. LAS TRANSFORMACIONES ESTRUCTURALES DE LOS

AOS NOVENTA Y LAS CARACTERISTICAS DEL NUEVO
CICLO DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO
La situacin de los acreedores externos de la Argentina a fines de la d-

cada de los ochenta no dejaba de ser paradojal. Es indudable que, a tra-
vs de los organismos internacionales de crdito, tenan la capacidad
para determinar las caractersticas globales que asuma la poltica eco-
nmica pero, sin embargo, tambin hay claras evidencias de que las
condiciones especficas que adoptaban las mismas estaban moldeadas
primordialmente por los intereses particulares del capital concentrado
interno. Esta situacin trajo aparejado que, dentro de los sectores do-
minantes, los acreedores externos tuvieran, en buena medida, una par-
ticipacin secundaria en la redistribucin del excedente interno, posi-
cin que alcanza su punto culminante en mayo de 1988, cuando la Ar-
gentina asume una "moratoria externa de hecho", al suspender el pago
de las obligaciones vinculadas a su endeudamiento con el exterior.
Esta pugna entre el capital concentrado interno y los acreedores ex-
ternos incidi acentuadamente en el estallido de la crisis hiperinflacio-
naria de 1989. Tan es as que la primera crisis hiperinflacionara, que
termin con el gobierno constitucional del Dr. Alfonsn, comenz en
febrero de dicho ao con la "corrida" en el mercado cambiario inicia-
da por los bancos extranjeros, luego de las reiteradas advertencias del
FMI al gobierno argentino para que retomara los pagos a los bancos
ni al capital industrial local que estableca alianzas de diversa n-

dole con los asalariados en la bsqueda de lograr el desarrollo in-
dustrial. Todo lo eual no hace sino sealar que la posibilidad de re-
plantear la relacin con los acreedores externos depende de la ma-
nera en que se resuelva la contradiccin entre los sectores popula-
res y el capital concentrado interno.
5. LAS TRANSFORMACIONES ESTRUCTURALES DE LOS

A~OS NOVENTA y LAS CARACTERISTfCAS DEL NUEVO
CICLO DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO
La situacinde los acreedores externos de laArgentina a finesde la d-

cada de los ochentano dejabade serparadojal. Es indudable que, a tra-
vs de los organismos internacionales de crdito, tenan la capacidad
para determinarlas caracteristicas globales que asuma la polticaeco-
nmica pero, sin embargo, tambin hay claras evidencias de que las
condiciones especficas que adoptaban las mismas estabanmoldeadas
primordialmente por los intereses particulares del capitalconcentrado
interno. Esta situacin trajo aparejado que, dentro de los sectores do-
minantes, los acreedores externostuvieran, en buena medida, una par-
ticipacin secundaria en la redistribucin del excedente interno, posi-
cin que alcanza su punto culminante en mayo de 1988, cuando la Ar-
gentina asume una "moratoria externade hecho", al suspender el pago
de las obligaciones vinculadas a su endeudamiento con el exterior.
Esta pugna entreel capitalconcentrado internoy los acreedores ex-
ternos incidiacentuadamente en el estallido de la crisishiperinflacio-
naria de 1989. Tan es as que la primera crisis hiperinflacionaria, que
termin con el gobierno constitucional del Dr. Alfonsn, comenz en
febrero de dicho ao con la "corrida" en el mercadocambiarlo inicia-
da por los bancos extranjeros, luego de las reiteradas advertencias del
FMI al gobierno argentino para que retomara los pagos a los bancos
Eduardo M. Basualdo
acreedores. De esta manera, la crisis result sorprendente porque no se

origin en la contradiccin principal entre el capital y el trabajo que
oper durante esa dcada, sino en las disputas que se desarrollaban
dentro de los propios sectores dominantes: entre el capital concentrado
interno y los acreedores externos.
Durante el desarrollo de la crisis, la relacin entre el capital con-
centrado interno y los acreedores externos era compleja porque in-
volucraba acuerdos y discrepancias. Ambos coincidan en que, pa-
ra dejar atrs los notables desajustes que afectaban a la economa
argentina, se deba acentuar la concentracin del ingreso y encarar
la privatizacin de las empresas pblicas. Esta ltima poltica era
insustituible para los acreedores externos ya que consideraban la
capitalizacin de la deuda externa (rescate de los bonos de la deu-
da externa) como la nica forma de recuperar una parte considera-
ble del capital adeudado por los pases latinoamericanos. Pero esa
poltica tambin resultaba fundamental para el capital concentrado
interno, porque era la oportunidad histrica de acceder a la propie-
dad de activos de gran magnitud y de una elevada rentabilidad po-
tencial, sobre todo cuando desde la propia administracin estatal se
forzaban las medidas para facilitarles el acceso a la propiedad de las
empresas pblicas al capital concentrado y, a la vez, se establecan
-corno ocurri posteriormente- las condiciones para que obtuvie-
ran una ganancia extraordinaria mediante la fijacin de precios oli-
goplicos, el otorgamiento de subsidios y una regulacin que, por
accin u omisin, beneficiaba a los nuevos consorcios prestadores
de esos servicios, apartndose, de esta manera, de los procedimien-
tos "standard" recomendados por los organismos internacionales
para las privatizaciones.
Las principales discrepancias entre ambos sectores del capital gira-
ton en tomo al destino de las transferencias estatales y al grado de ex-
posicin a la competencia externa de las diferentes producciones loca-
les. Estas contradicciones se expresaron tanto en el tratamiento y en el
Acercade la naruraleza de: la deuda externa ...
contenido de la Ley de Emergencia Econmica (Ley 23.697) de

1989 -cuyo objetivo prioritario era reestructurar el gasto estatal y,
en ese sentido, definir la nueva estructura de transferencias de re-
cursos a la cpula econmica- como en la posterior desregulacin
econmica que involucr la liberalizacin de algunos mercados, la
remocin de barreras arancelarias y para-arancelarias, la consolida-
cin de mltiples estructuras oligoplicas, etc.
Las reformas estructurales, especialmente la privatizacin de las
empresas estatales, y el Plan de Convertibilidad fueron las polticas
claves para superar las crisis hiperinflacionarias de 1989 y 1990. Su
convergencia en el tiempo permiti a los sectores dominantes supe- .
rar sus propias contradicciones y subordinar al resto del conjunto
social, consolidndose, a partir de all, el predominio de la cpula
en la economa, y una tendencia hacia su autonoma respecto a la
evolucin del ciclo econmico,
Asimismo, como parte de este mismo proceso, desde 1990 en
adelante comenz la negociacin por el capital y los intereses adeu-
dados a los acreedores externos privados, que culmin en 1992 con
la firma del Plan Brady. Mediante este plan se normaliz la situa-
cin con los acreedores externos privados a los cuales se les entre-
garon bonos del Tesoro de EE.UU., se estableci un cronograma de
pagos que les garantizaba a los acreedores externos que no se repe-
tiran en el futuro los incumplimientos de la dcada de los ochenta,
y se accedi nuevamente, en el marco de una acentuada liquidez in-
ternacional, a un amplio endeudamiento externo.
Sobre la base de estas reformas y negociaciones se inici, en los
aos noventa, un nuevo ciclo de crecimiento econmico financiado
por los ingresos provenientes de las privatizaciones y, sobre todo,
por un aceleradsimo endeudamiento externo (Grfico Nro. 1). Fue
as que entre 1991 y 1998 la deuda externa creci al 14,7% anual
acumulativo, ms que duplicando su monto total-pas de 61,3 mi-
les de millones de dlares a 139,3 miles de millones de dlares-, su-
Eduardo M, Basualdo
GRAFICO NRO. 1
EVOLUCION DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, PUBLICA Y PRIVADA, 1991-1998
(MILLONES DE DOLARES)
160.000
139.317
140.000
120.000
~
.!!l 100.000
:g
~
.,
V>
e
80.000
12
E 60.000
52.739 50.678
40.000
20.000
O
1991 1992 1993 1994 1996 1996 1997 1998
_-Deuda E>clema Total -e-Deuda Elllerna Pblica -o-Deuda EDna Privada]
Fuente: Elaboracion propia en base a Ministerio de Economa y Obras y Servicios

Pblicos de la Nacin "Estimaciones trimestrales del Balance de Pagos y de
Activos y Pasivos Externos ", Buenos Aires. 1999.
perando claramente el incremento que registr el PBI durante esos

mismos aos.
Asimismo, durante este nuevo ciclo de crecimiento econmico, se
modific la composicin del endeudamiento externo. Al respecto, ca-
be recordar que a lo largo de los aos ochenta se registr una crecien-
te incidencia de la deuda externa pblica y, en consecuencia, una no-
table reduccin de la correspondiente al sector privado. Estas altera-
ciones se debieron a que los grupos econmicos y los diversos tipos
de capitales extranjeros transfirieron, durante .esa dcada, su deuda
externa al Estado y que, a su vez, incrementaron atenuadamente sus
propias obligaciones externas debido a la falta de liquidez internacio-
nal. Estas tendencias se alteraron drsticamente en el decenio de los
:'5
Acerca dela naturaleza de la deuda externa ...
GRAFlCO Nro. 2
EVOLUCION DE LA COMPOSICION DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, 1991-1998
(PORCENTAJES)
Fuente: Elaboracin propia en base a Ministerio de Economa y Obras y Servicios

Pblicos de la Nacin, op. cit. Grfico Nro. l.
noventa ya que, aunque ambos tipos de endeudamiento crecieron

sostenidamente, el sector privado -al igual que en el perodo dictato-
rial- fue el ms dinmico, aumentando rpidamente su participacin
relativa. Es as que, tal como se observa en los-Grficos Nro. 1 y Nro.
2, la deuda externa del sector privado se elevde 8,6 a 56,9 miles de
millones de dlares -es decir, a una tasa del 37,0% anual acumulati-
vo- mientras que la deuda pblica pas de 52,7 a 82,4 miles de mi-
llones de dlares -equivalente a una tasa promedio anual del 7,7%.
Es indudable que estos cambios estn vinculados a la conjun-
cin de las nuevas condiciones internacionales con: la norrnaliza-
Eduardo M. Basualdo
cin de las relaciones con los acreedores externos (Plan Brady), que
dio por concluida la etapa inaugurada por la moratoria externa de
Mxico en 1982 y cuyo signo distintivo fue la escasez de crdito in-
ternacional para los pases latinoamericanos.
Sin embargo, el nuevo auge del endeudamiento externo -que en-
cabez el sector privado- tambin est sensiblemente influido por
la reestructuracin econmica y social y, especialmente, por la pri-
vatizacin de las empresas pblicas, ya que los grupos econmicos
y los conglomerados extranjeros -que haban terminado de transfe-
rirle su deuda externa al Estado a fines de la dcada anterior- co-
menzaron a endeudarse para financiar una parte del capital de tra-
bajo de los nuevos consorcios que se hicieron cargo de los servicios
pblicos y, especialmente, incrementar sus activos mediante las fu-
siones, adquisiciones de empresas y nuevos negocios (entre 1991 y
1994, la deuda externa privada se eleva de 8,6 a 24,4 miles de mi-
llones de dlares, llegando en 1997 a 56,9 miles de millones de d-
lares). En ese momento, estos capitales fueron los agentes econmi-
cos que se encontraron en las mejores condiciones para contraer un
nuevo endeudamiento en el exterior, debido a que se haban desem-
barazado de la deuda anterior y haban adquirido las empresas p-
blicas -por lo cual exhiban un incremento patrimonial excepcio-
nalmente elevado e indito en la historia argentina-, obteniendo una
altsima rentabilidad garantizada por el marco regulatorio que los
converta en los deudores ideales para los acreedores externos.
Aunque la modificacin de la importancia relativa de la deuda
pblica y privada tiene una indudable trascendencia, no fue la ni-
ca que se registr en estos aos. Otra alteracin sumamente signifi-
cativa, desde el punto de vista de la oferta de fondos, fue la prdi-
da de importancia que registraron los bancos privados transnacio-
nares. Todas las evidencias disponibles indican que, desde el Plan
Brady en adelante, una parte mayoritaria de la deuda externa -tan-
to del sector pblico como del privado- dio lugar a la emisin de
J7
Acerca de la naturaleza de la deuda externa .._
GRAFICO Nro. 3
EVOLUC10N DE LA INCIDENCIA DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO CONTRAIDO CON LOS
BANCOS COMERCIALES Y A TRAVES DE LA EMISION DE BONOS Y TITULOS, 1991-1998
(MILLONES DE DOLARES)
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Bonos y Ttulos
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Fuente: Elaboracin propia en base a Ministerio de Economa y Obras y
Servicios Pblicos de la Nacin. op. cit. Grfico Nro. 1.
GRAACO Nro. 4
INCIDENCIA PORCENTUAL DEL ENDEUDAMIENTO EXTERNO CON LOS BANCOS
COMERCIALES Y DE LA EMISION. DE BONOS Y TITULOS, 1991-1998
(PORCENTAJES)
-
.60 - ........- -.- - -- - . - - . -.- -..- - - . - - _ .._ - .
5Ej,,t;
50
~3,9 52,~ 532

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Bonol y Tilulas .
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1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1996
Fuente: Elaboracin propia en base a Ministerio de Economa y Obras y

Servicios Pblicos de la Nacin, op.cit. Grfico Nro. 1.
Eduardo M. Basualdo
bonos, ttulos y obligaciones, posibilitando la irrupcin de otros

acreedores externos, como los Fondos de Inversin, que a lo largo
del perodo se convirtieron en importantes tenedores de los mismos.
En efecto, en los Grficos Nro. 3 y Nro. 4 se constata que en
1992 se gener un cambio drstico en la composicin de la deuda
externa, ya que de all en ms, en el contexto de un aceleradsimo
crecimiento del endeudamiento externo, los bonos y ttulos pasaron
a concentrar ms del 50% del monto, mientras que la participacin
relativa de la deuda bancaria -que a principios del perodo repre-
sentaba ms del 50%- descendi abruptamente, oscilando de all en
ms entre el 10% Y el 16% del total.
Por otro lado, en trminos de la demanda de fondos, el sector p-
blico transform la mayor parte de la deuda interna en externa al do-
larizar ese componente de sus obligaciones. Asimismo, se modific
la composicin de la deuda externa privada porque a las que contra-
jeron las grandes firmas se agregaron las de la banca comercial.
El conjunto de estas transformaciones indica; con notable con-
tundencia, que el nuevo ciclo d endeudamiento externo que se des-
pleg durante la dcada de los noventa fue conducido -tal como
ocurri a fines de los aos setenta- por los grupos econmicos y los
diversos tipos de capital extranjero que, en esta ocasin, convergie-
ron con el endeudamiento que llevaron a cabo los grandes bancos
del mercado local. Por cierto, el liderazgo que ejercieron estos ca-
pitales se expres a travs de un crecimiento de su endeudamiento
externo, que no slo fue notablemente acentuado sino que super
ostensiblemente la expansin del correspondiente al sector pblico.
Al respecto, es tanto o ms importante reparar en que ese endeuda-
miento externo y la superacin de la crisis econmica se realizaron
primordialmente a costa del resto de los sectores sociales y del Es-
tado. Ambos pagaron los costos de la crisis de fines de los aos
ochenta, que fue provocada, como ya se indic, por las disputas en-
tre las distintas fracciones de los sectores dominantes.
,JI .
La evolucin de la distribucin del ingreso y la cristalizacin de

nuevos niveles de desocupacin y subocupacin, como rasgos es-
tructurales de primera magnitud, son slo algunas expresiones de
los notables costos que se le imponen a la clase trabajadora. No me-
nos severas son las prdidas que debe enfrentar el Estado -es decir,
el conjunto social- que, nicamente en trminos de la deuda exter-
na, debi transferir sus empresas para, entre otras cosas, pagar el
capital adeudado a los acreedores externos y, al mismo tiempo, ha-
cerse cargo -mediante la firma del Plan Brady- de las deudas im-
pagas de los aos anteriores porque esos recursos haban sido trans-
feridos, en su momento, al propio capital concentrado.
6. EL CAPITAL CONCENTRADO EN LOS AOS NOVENTA .
Si bien los costos para superar la crisis de 1989 recayeron primor-

dialmente -directa e indirectamente- sobre los sectores populares,
la dimensin delos cambios que fue preciso introducir para solu-
cionar los conflictos internos que estallaron en el poder econmico
afectaron la composicin de la cpula econmica que haba surgi-
do a partir de la dictadura militar. Visto desde otra perspectiva, se
podra afirmar que los conflictos larvados durante la dcada de los
ochenta entre los integrantes de la cpula (debido a la autonoma
relativa, pero profunda, de los grupos econmicos locales y algunos
conglomerados extranjeros respecto a los acreedores externos) eran
de tal magnitud que su solucin exiga un acentuamiento de la dis-
paridad que ya exhiba el capital sobre el trabajo. Por cierto, esa
bsqueda tambin traera aparejada una redefinicin de la configu-
racin de la propia cpula econmica.
El anlisis de la evolucin y las transformaciones estructurales
de los sectores dominantes en las ltimas dcadas y, especialmente,
durante los ltimos aos, debe tener en cuenta las distintas fraccio-
La evolucin de la distribucin del ingreso y la cristalizacin de

nuevos. niveles de desocupacin y subocupacin, como rasgos es-
tructurales de primera magnitud, son slo algunas expresiones de
los notables costos que se le imponen a la clase trabajadora. No me-
nos severas son las prdidas que debe enfrentar el Estado -es decir,
el conjunto social- que, nicamente en trminos de la deuda exter-
na, debi transferir sus empresas para, entre otras cosas, pagar el
capital adeudado a los acreedores externos y, al mismo tiempo, ha-
cerse cargo -mediante la firma del Plan Brady- de las deudas im-
pagas de los aos anteriores porque esos recursos haban sido trans-
feridos, en su momento, al propio capital concentrado.
6. EL CAPITAL CONCENTRADO EN LOS Aos NOVENTA
Si bien los costos para superar la crisis de 1989 recayeron primor-

dialmente -directa e indirectamente- sobre los sectores populares,
la dimensin de los cambios que fue preciso introducir para solu-
cionar los conflictos internos que estallaron en el poder econmico
afectaron la composicin de la cpula econmica que haba surgi-
do a partir de la dictadura militar. Visto desde otra perspectiva, se
podra afirmar que los conflictos larvados durante la dcada de los
ochenta entre los integrantes de la cpula (debido a la autonoma
relativa, pero profunda, de los grupos econmicos locales y algunos
conglomerados extranjeros respecto a los acreedores externos) eran
de tal magnitud que su solucin exiga un acentuamiento de la dis-
paridad que ya exhiba el capital sobre el trabajo. Por cierto, esa
bsqueda tambin traera aparejada una redefinicin de la configu-
racin de la propia cpula econmica.
El anlisis de la evolucin y las transformaciones estructurales
de los sectores dominantes en las ltimas dcadas y, especialmente,
durante los ltimos aos, debe tener en cuenta las distintas fraccio-
Eduardo M. Basualdo
nes del capital que los componen. Al respecto, cabe recordar que
uno de los instrumentos analticos indispensables para aprehender
la naturaleza del proceso de sustitucin de importaciones era la dis-
tincin, dentro de la produccin industrial, entre las empresas na-
cionales y las extranjeras. Dicha diferenciacin era fundamental en
ese momento, porque de esa manera se podan analizar y confron-
tar dos tipos de agentes econmicos que, si bien coincidan en que
producan fundamentalmente para el mercado interno. presentaban
significativas diferencias en trminos de sus actividades; tamao;
productividad; utilidades; etc. Sin embargo, la interrupcin de la
sustitucin de importaciones que se manifest en los pases latinoa-
mericanos desde la dcada de los setenta -a partir de dictaduras mi-
litares en muchos de ellos- yen base a los nuevas propuestas regio-
nales en todos los casos (que en los ochenta se condensan en el de-
nominado Consenso de Washington), modificaron radicalmente la
situacin y volvieron insuficientes algunos instrumentos analticos,
y obsoletos a otros. Este es el caso de la distincin entre empresas
nacionales y extranjeras.
En efecto, y circunscribiendo el anlisis a nuestro pas, desde
mediados de los setenta se introdujo una reestructuracin econmi-
ca y social en el marco de la cual, entre otros cambios mayores,' se
redefini la cpula econmica. Dicha modificacin consisti en la
consolidacin de un conjunto de grupos econmicos locales y de
una parte de .las empresas extranjeras que condujeron la segunda
etapa de la industrializacin sustitutiva: los conglomerados extran-
jeros. De esta manera, se generaron acentuadas disparidades dentro
del capital oligop6lico local (entre los grupos econmicos y lasem-
presas locales independientes) y dentro del capital extranjero (entre
las empresas transnacionales y los conglomerados extranjeros) que
no eran nicamente formales, sino que aludan a la existencia de
agentes econ6micos tan diferentes como las empresas nacionales y
las extranjeras en la sustituci6n de importaciones. Los contrastes
41
entre las respectivas fracciones del capital local y extranjero son tan
acentuados que, en realidad, hay mayores semejanzas entre los gru-
pos econmicos y los conglomerados extranjeros, que entre los pri-
meros y las empresas locales independientes.
Por lo tanto, durante las ltimas dos dcadas, no es posible con-
frontar el comportamiento y la evolucin de las empresas locales y
las extranjeras, porque en ambas categoras coexisten agentes eco-
nmicos crecientemente heterogneos, ms diferentes an que las
categoras que se pretende diferenciar. Adems, y en relacin con lo
anterior, cabe destacar que si s~ utilizaran como categoras de an-
lisis central, para examinar las ltimas dcadas, las de "capital na-
cional" -entendida como el agregado de las empresas locales inde-
pendientes y los grupos econmicos- y de "capital extranjero"
-producto de la suma de las empresas transnacionales ms los con-
glomerados extranjeros-, se llegara a la conclusin de que en la c-
pula empresaria el "capital extranjero" predomin claramente du-
rante la dcada de los ochenta y el "capital nacional" durante la pri-
mera mitad del decenio de los noventa, mientras que, de 1995 en
adelante, nuevamente el "capital extranjero" tom la delantera. Es-
tas conclusiones difieren diametralmente de lo que realmente ocu-
rr, ya que, durante los ochenta, se registr un importante reflujo
del capital extranjero y una reactivacin en la dcada actual, inclu-
so antes de 1995. Ms an, omiten otros fenmenos decisivos en
esas etapas, en tanto dejan de lado que, en los ochenta, las empre-
sas estatales tuvieron una presencia decisiva en la cpula que se di-
luy en la actualidad con su transferencia al capital concentrado; y
tampoco toman en cuenta la irrupcin -a partir del propio proceso
de privatizacin de las empresas pblicas- de las asociaciones que
devinieron la forma de propiedad ms relevante en los aos noven-
ta, y en las cuales confluyeron, compartiendo la propiedad del ca-
pital, grupos econmicos, conglomerados extranjeros y empresas
transnacionales. En consecuencia, esas categoras analticas ("capi-
Eduardo M. Basualdo
tal nacional" y "capital extranjero") al no captar la realidad, no re-

sultan tiles para aprehender los procesos que se registran durante
las ltimas dcadas.
En este contexto, es pertinente recordar que ls capitales centra-
les de la economa argentina desde la dictadura militar en adelante
fueron tanto los grupos econmicos como los conglomerados ex-
tranjeros. Ciertamente, la irrupcin de los primeros fue la ms nove-
dosa -porque no ocupan ese lugar durante el' modelo susttutivo- y
dinmica -porque crecieron ms que el resto, aun partiendo de una
participacin reducida. Lo que no es menos cierto, sin embargo, es
que los conglomerados extranjeros -que ya integraban la cpula en
la sustitucin de importaciones- concentraban una proporcin de las
ventas que superaba a la de los grupos econmicos. La que s redu-
jo su incidencia de una manera significativa fue la otra fraccin do-
minante en la sustitucin de importaciones, es decir, la de las empre-
sas transnacionales, debido a la ingente repatriacin de capitales que
se registra durante ese perodo. Cabe consignar que' todos estos.pro-
cesosfueron posibles debido al nuevo papel que cumplieron el Es-
tado y sus empresas -cuyas ventas tienen una presencia muy 'signi-
ficativa en las ventas de la elite econmica- durante esa dcada.
Durante el primer quinquenio de la dcada de los noventa se ex-
presaron (tal como surge del Cuadro Nro. 2 donde se evala la evo-
lucin de las 200 empresas de mayor facturacin en la Argentina)
cambios substanciales en la conformacin de la cpula, que giran
alrededor de la principal modificacin estructural de la dcada: la
privatizacin de empresas pblicas. El primer efecto de la misma
fue una cada vertiginosa en la participacin de las empresas del Es-
tado en la cpula empresaria, y el segundo, una indita expansin
de las asociaciones, debido a la irrupcin de los consorcios que to-
man a su cargo la prestacin de los servicios pblicos.
Junto a estos canibios, tambin se registr una acentuada conso-
lidacin de la participacin de los grupos econmicos en las ventas
43
CUADRO Nro. 2
TASA DE CRECIMIENTO DE LAS VENTAS, PARTICIPACION EN LA FACTURACION
y CANTIDAD DE FIRMAS SEGUN TIPO DE EMPRESA, 1991-1997
(PORCENTAJES y VALORES ABSOLuroS)
Tasa de crecimiento Participacin promedio en Cantidad promedio de

(%) las ventas totales (%) firmas
199197 199195 1995-97 1991-97 1991-95 1995-97 199197 1991-95 1995-97
Total 13,6 15,8 9,1 100 100 100 200 2QO 200
Estatales -26,6 -32,3 -14,0 7,6 10,5 2,7 8,9 11,0 4,0
EL! 14,0 22,4 -1,1 11,8 12,1 11,6 38,0 40,0 34,7
GGEE 10,6 16,0 0,6 20,8 21,8 19,9 53,9 57,2 47,7
ET 26,9 28,7 23,3 14,7 12,2 17,7 34,9 29,6 43,7
CE 20,1 14,7 31,7 16,6 14,8 18,1 29,0 29,0 27,7
Asociaciones 27,7 42,9 2,0 28,7 28,6 30,0 35,4 33,2 42,3
Fuente: Proyecto Privati2acin y Regulacin en la Economa Argentina. Docu-

mentos de Trabajo Nro. 6 y 7, Area de Economa y Tecnologa de la FLACSO.
de la elite empresaria, p~oceso que avanz por dos carriles diferen-

ciados: la expansin de las ventas que realizaron sus empresas con-
troladas y el crecimiento ms acentuado an de la facturacin de
sus empresas vinculadas (los nuevos consorcios privados que se
apropiaron de las empresas pblicas privatizadas).
Sin embargo, es imprescindible recordar que el traumtico trn-
sito entre una y otra -Ias crisis hiperinflacionarias de fines de la d-
cada de los ochenta y comienzos de los noventa- tuvo repercusio-
nes en los grupos econmicos. Fue as como un conjunto de estos
agentes econmicos no pudieron superarlas y desapareciendo como
tales y transfiriendo sus empresas, en algunos casos, a los grandes
conglomerados extranjeros que se constituyeron en esa etapa. Sin
duda, el caso ms notorio e importante fue el de Celulosa Argenti-
na que le vendi sus principales empresas al CEICiticorp Hol-
dings. Sin embargo, tambin se disgreg un conjunto de grupos
econmicos de menor importancia econmica, entre los que se en-
contraban: Bonafide, Noel, FV-Canteras Cerro Negro, etc. Asimis-
Eduardo M. Basualdo
mo, hubo otro conjunto de grupos econmicos que, sin desaparecer

en esos aos, perdieron posiciones en forma ostensible. En esa si-
tuacin se encuentran, por ejemplo, Bunge y Boro; Bridas; Alpar-
gatas y Garovaglio y Zorraqun. Sin embargo, al mismo tiempo que
todo sto ocurria, tambin se adverta que exista otro conjunto de
grupos econmicos, e incluso algunos conglomerados extranjeros;
que aumentaron sus activos e incidencia econmica de una manera
muy significativa (como, por ejemplo, Prez Companc; Astra; Lo-
ma Negra; SOCMA; Arcor; IMPSA y Clarn dentro de los grupos
econmicos; y de Techint o Bemberg dentro de los conglomerados
extranjeros tradicionales). Estos ltimos son los que acrecentaron
su influencia en la facturacin de la cpula, tanto por el incremen-
to de las ventas de sus empresas controladas como por la expansin
que registraron sus vinculadas, una expresin de su acentuada y pe-
culiar diversificacin en la dcada actual.
Por su parte, las empresas transnacionales, que partieron de una si-
tuacin precaria debido a la repatriacin de capital en los aos ochen-
ta, se expandieron sostenidamente a lo largo del quinquenio con tasas
que superaron a las de los grupos econmicos y los conglomerados
extranjeros. Ciertamente, estos ltimos registraron una expansin mo-
desta durante estos aos que se ubic por debajo de las que registra-
ron todos los otros tipos de empresa --excluidaslas estatales que prc-
ticamente desaparecieron. Por ltimo, las empresas locales indepen-
dientes tambin se expandieron a tasas significativamente altas, pese
a lo cual su participacin sigui siendo la de menor incidencia en la
cpula empresaria -siempre excluyendo a las empresas estatales.
A partir de 1995, la situacin del quinquenio anterior se alter
substancialmente porque el monto de la facturacin d las asocia-
ciones y de los grupos econmicos se estanc, descendiendo sus
participaciones relativas al e~pandirse las ventas totales de la elite.
Esta disminucin se acentu a medida que pasaron los afios --espe-
cialmente en el caso de los grupos econmicos. La contracara de
45
este proceso est constituida por la trayectoria de los dos tipos de

capitales extranjeros, cuyas ventas aumentaron aceleradamente, in-
crementando su participacin en la facturacin total en forma cre-
ciente a lo largo del tiempo. Durante esta etapa, aun cuando el cre-
cimiento de las empresas transnacionales fue acentuado -conti-
nuando el proceso de expansin del quinquenio anterior-, aquel que
registraron las ventas de los conglomerados extranjeros 10 super
claramente. Finalmente, las empresas locales independientes tuvie-
ron una facturacin oscilante pero su participacin relativa dismi-
nuy tambin sistemticamente durante este trienio.
En este contexto, es indudable que un anlisis acabado sobre la
situacin imperante en la cpula durante el ltimo trienio analiza-
do, requiere conjugar una serie de elementos que superan en mu-
cho los procesos que se perciben desde la perspectiva de las ven-
tas. En efecto, dicha discusin exige determinar otro conjunto de
aspectos -como la naturaleza de las firmas durante la valorizacin
financiera; sus rentabilidades relativas; el alcance de su insercin
en las asociaciones; su importancia en el comercio exterior; etc.
No obstante, considerando la evolucin y las caractersticas que
asume la facturacin de los capitales que conforman la cpula, se
pueden aportar algunos elementos acerca de lo que ocurre en el l-
timo trienio.
Desde esta perspectiva, el problema no radica en determinar si
las empresastransnacionales y los conglomerados extranjeros se ex-
pandieron aceleradamente entre 1995 y 1997, porque el anlisis de
las tendencias confirma que,' efectivamente, ello ocurri. El ncleo
del problema se encuentra en el otro trmino de las caracterizacio-
nes en danza, es decir, en determinar si efectivamente el acelerado
crecimiento de las ventas realizadas por ambos tipos de firmas ex-
tranjeras supuso el colapso y la disolucin de los grupos econmi-
cos debido a que perdieron su incidencia en los mercados donde ac-
tuaban, y a que sus firmas fueron adquiridas por dichos capitales.
Eduardo M. Basualdo
.
En trminos generales, todo parece indicar que no se puede afirmar
que los grupos econmicos -a pesar de su acentuada e indiscutible de-
clinacin- hayan colapsado en el ltimo trienio del perodo analizado
y se hayan encontrado en una situacin terminal en 1997, sino que.aun
cuando se vieron seriamente afectados a partir de la venta de empresas
controladas y de sus participaciones de capital en las vinculadas, logra-
ron conservar una relevante presencia estructural en la cpula empre-
saria. En principio, avalan este diagnstico las evidencias presentadas
en este captulo, las cuales indican que durante el ltimo trienio la par-
ticipacin promedio de los grupos econmicos super la que exhibie-
ron tanto los conglomerados extranjeros como las empresas transnacio-
nales. Si bien es cierto que la influencia de la participacin de los gru-
pos en las ventas de 1995 fue notoria, no es menos cierto que su decli-
nacin en 1997 no fue lo suficientemente acentuada como para definir
valores promedio que las ubicaran por debajo de la que obtuvieron los
capitales que crecieron acentuadamente durante esos aos (los conglo-
merados extranjeros y las empresas transnacionales).
7. ENDEUDAMIENTO EXTERNO, SALIDA DE CAPITALES

AL EXTERIOR Y VALORIZACION FINANCIERA EN LA
DECADA DE LOS AOS NOVENTA
En el inicio del decenio de los noventa, los sectores dominantes im-

pusieron una visin sobre la crisis hiperinflacionaria de 1989 que
consisti en entender que ese era el resultado ineludible por haber
mantenido un Estado "distribucionista" que condenaba a la socie-
dad argentina al estancamiento econmico y la desigualdad social.
En realidad, el Estado "distribucionista" nada tena que ver con el
de la dcada de los ochenta, que casualmente se caracteriz por im-
pulsar todo 10 contrario: La concentracin de la riqueza y de los in-
gresos en manos de los sectores dominantes.
47
A pesar de que desvirtuaba la realidad, la visin dominante se

difundi y el conjunto del sistema poltico la asumi como propia,
desplegndose, de all en ms, una serie de profundas transforma-
ciones econmicas que se proponan quitarle al Estado incidencia
econmica y capacidad regulatoria. Desde esta perspectiva, la pri-
vatizacin de las empresas pblicas y la desregulacin econmica,
al permitir que funcione la competencia del "mercado", traerian
aparejadas una mejor distribucin del ingreso vinculada a una ex-
pansin econmica. Es pblico y notorio que nada de sto ocurri
-entre otras cosas, porque los mercados en nuestro pas no son
competitivos sino acentuadamente oligoplicos- pero, sin embargo,
dieron lugar a que amplios sectores sociales creyeran que se haban
terminado las transferencias de recursos por parte del Estado.
Si bien no se dispone de estudios abarcativos sobre esta proble-
mtica, es innegable que durantela dcada de los noventa el Esta-
do -al igual que en la dcada de los ochenta- ha sido un actor cen-
tral en la redistribucin del ingreso y la riqueza hacia el capital con-
centrado interno. As, por ejemplo, basta recordar I~ sistemtica
prdida de los derechos laborales que sufren los trabajadores; la
subvaluacin de los activos pblicos privatizados; la garanta de
rentas extraordinarias que convalida el marco regulatorio de los ser-
vicios pblicos; los subsidios directos que reciben muchos de esos
servicios; la vigencia de un rgimen excepcional para la industria
automotriz; la puesta en marcha de otros regmenes como el de es-
pecializacin que beneficia a las empresas oligoplicas, etc. Por
otra parte, al analizar los cambios que se registran durante los pri-
meros aos de la dcada de los noventa en el sector externo, se per-
cibe que se alteraron algunos de los comportamientos tpicos de los
capitales que ejercan el poder econmico. Una de las modificacio-
nes ms significativas consisti en la interrupcin de la incesante
transferencia de capitales locales al exterior por parte del capital
concentrado. Sin duda, este proceso alcanz una notable profundi-
Eduardo M. Basualdo
GRAFICO Nro. 5
EVOLUCION DEL STOCK DE DEUDA EXTERNA TOTAL Y DE LOS CAPITALES
LOCALES EN EL EXTERIOR, 19911997
(MILES DE MILLONES DE DOLARES)
140
120
2! 100
~..
..
.,
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c: 61,3
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20
....-.ca pi aIes be aIes en elllltterilr
o
1991 1992 1993- 1994 1995 1996 1997
Fuente: Elaboracin propia en base a Ministerio de Economia y Obras y

Servicios Pblicos de la Nacin op. cit. Grfico Nro. l.
dad en tanto no slo ces la salida de capitales sino que, incluso,

volvieron al pas una parte de los capitales que.se haban fugado en
los aos previos. El momento lgido de esta repatriacin de capital
se ubic en los aos 1991 y 1992, cuando el stock de los recursos
de los residentes locales en el exterior descendi de 60,4 miles de
millones de dlares a 53,6 miles de millones de dlares. El otro fe-
nmeno notable en esos primeros aos fue que el endeudamiento
externo total se estabiliz, interrumpindose el ritmo de la expan-
.sin que registraba hasta ese momento (Grfico Nro. 5).
Es indudable que la convergencia de ambos procesos estableci,
en amplios sectores sociales, la conviccin de ,que la economa ar-
gentina durante la dcada de los noventa haba recobrado -gracias
a las profundas reformas estructurales que se llevaron a cabo- la ca-
49
pacidad para retener los recursos generados por los factores de la

produccin que se haba perdido durante los aos ochenta. Desde
esta perspectiva, se habra producido un cambio histrico en el
comportamiento del capital concentrado, ya que los recursos que
antes se fugaban al exterior, ahora se estaran canalizando hacia la
inversin, aumentando de esta forma la capacidad productiva de la
economa local. Por 10 tanto, la nica restriccin al crecimiento que
subsisti en las nuevas condiciones estructurales del pas fue el pa-
go de los intereses y amortizaciones a los acreedores externos, aun-
que -se trat de una salida de capitales controlada debido a la ya
mencionada estabilizacin del endeudamiento externo total.
La trayectoria de la salida de capitales locales al exterior y del
propio endeudamiento externo indican, sin embargo, que la rever-
sin de la primera y la estabilizacin del otro fueron hechos excep-
cionales que se modificaron drsticamente a partir de 1993. En
efecto, a partir de ese ao se despleg -<:on altibajos- una crecien-
te remisin de capital al exterior por parte del capital concentrado,
que alcanz un total de 40 mil millones de dlares aproximadamen-
te y determin que, de acuerdo a las cifras oficiales, el stock de ca-
pitales locales en el exterior superara, en 1997, los 96 mil millones
de dlares. Tal como se verific anteriormente, un fenmeno simi-
lar se registr en trminos del endeudamiento externo que alcanz
a poco ms de 124 mil millones de dlares en el mismo ao (Gr-
fico Nro. 5).
Es indudable que el comportamiento excepcional del capital con-
centrado -en tanto implic una alteracin drstica de su funciona-
miento durante las ltimas dcadas- est estrechamente vinculado
con la reforma estructural ms importante de esta dcada: la privati-
zacin de empresas pblicas. Tal es as que el lento crecimiento de
la deuda externa de esos aos, y el retomo de una parte de los capi-
tales privados desde el exterior, se produjeron en el momento culmi-
nante de las privatizaciones, y volvieron a crecer sostenidamente a
Jo
Eduardo M. Basualdo
GRAFlCO Nro. 6
VARIACION ANUAL DE LA DEUDA EXTERNA TOTAL, LA SALIDA DE CAPITALES
LOCALES AL EXTERIOR Y LOS INGRESOS POR PRIVATIZACION
DE EMPRESAS PUBLICAS, 1991-1997
(MILES DE MILLONES DE DOLARES)
20
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15 12.8
2,1
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-e
10
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.
E
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~ 'O~
~
-o-Deuda Externa Tota!
-....salda decaplales al exterior
-e-Priv*aciores
10
Fuente: Elaboracin propiaen basea Ministerio de Economia Y Obrasy Servicios

Pblicos de la Nacin, op. cit. Grfico Nro. J. Kulfas, M. Y Heckes; E. "La inversin
extranjera en la Argentina de los aos '90. Tendencias Y perspectivas", Estudios de la
Economia RealNro. 10, CEp, Secretara lndustnal; Comercio y Minera, Bs. As., 'p. 98.
medida que dicho proceso se agotaba (Grfico Nro. 6). El creci-

miento de la deuda externa se atenu con las privatizaciones porque
una parte significativa de los ingresos estatales por ese concepto se
concret a travs del rescate de bonos de la deuda externa, mientras
que la entrada de capitales locales radicados en el exterior cobr im-
pulso porque los grupos econmicos trajeron, en ese momento, una
parte de los capitales que tenan en el exterior, con el obejtivo de ad-
quirir diversas'partcipaciones accionarias en el capital de.los mlti-
pies consorcios que se apoderaron de las empresas pblicas.
No obstante, el impacto que causaron las privatizaciones en el
comportamiento de estas variables fue sensiblemente ms acentua-
do en la salida de capitales locales al exterior que en el endeuda-

miento externo -entre 1991 y 1994 la primera creci al 1,4% anual
acumulativo, mientras que la deuda externa lo hizo a un promedio
anual del 11,80/0- pero, una vez que se desaceler el ritmo de las
privatizaciones, la situacin se modific drsticamente porque, du-
rante los ltimos aos, la salida de capitales al exterior creci por
encima del endeudamiento externo -entre 1994 y 1997, la primera
se increment a una taza promedio anual del 15,3%, mientras que
la deuda externa lo hizo al 13,2% anual acumulativo. De esta for-
ma, la relacin entre ambas variables se fue acercando a los valores
que mantena durante la etapa de Martnez de Hoz, cuando por ca-
da dlar de endeudamiento externo sala un dlar del pas.
Todas estas evidencias ponen d manifiesto que el capital con-
centrado, luego del corto intervalo generado por la privatizacin de
las empresas pblicas, retom decididamente un comportamiento
econmico fuertemente asentado en la valorizacin financiera, sien-
do una de sus expresiones la creciente remisin de recursos al exte-
rior. Sin embargo, sera un error pensar que se trata de un funciona-
miento que replic exactamente el de la dcada de los ochenta, sin
que se hubieran introducido nuevos elementos a raz-de las notables
reformas estructurales que se desplegaron desde 1990 en adelante.
Efectivamente, todo indica que la valorizacin financiera y la salida
de capitales al exterior fueron impulsadas por la confluencia en el
tiempo del endeudamiento externo con la notable rentabilidad que
obtuvieron los servicios pblicos privatizados -Ios ms altos de la
economa argentina- y la venta de las empresas y participaciones ac-
cionariasque realizan los grupos econmicos a partir de 1995.
Se trata de' un proceso complejo que cobr forma progresiva-
mente, y en el cual una parte significativa del endeudamiento exter-
no privado se valoriz internamente en base dos condiciones bsi-
cas semejantes a las vigentes en la etapa anterior: la diferencia a fa-
vor de las tasas de inters internas respecto a las internacionales y
Eduardo M. Basualdo
el seguro de cambio que supone el rgimen de convertibilidad. Sin
embargo, tambin es cierto que una parte del endeudamiento exter-
no se destin a financiar las actividades y la expansin de las gran-
des firmas oligoplicas. Teniendo en cuenta las dos funciones que
cumpli el endeudamiento de las firmas -mencionadas-en el cuar-
to apartado de este trabajo-, se podra sostener que la situacin ac-
tual combina 10 que ocurri en la sustitucin de importaciones
-donde el endeudamiento interno se destinaba a financiar el capital
de trabajo y la inversin de las firmas- con el comportamiento de
la dcada pasada -donde el destino primordial del endeudamiento
fue la obtencin de renta financiera. Es muy importante tener en
cuenta que aun la parte del endeudamiento que se destin a finan-
ciar parte del capital de trabajo -y especialmente incrementar sus
activos mediante las fusiones, adquisiciones de empresas y nuevos
negocios- cumpli un papel insustituible para la vigencia de la va-
lorizacin financiera, porque permiti a esas empresas disponer del
capital propio para otros fines. Esta funcin indirecta que cumpli
el endeudamiento, destinado a financiar el capital de trabajo y la
expansin 'de las grandes empresas, es nueva -no existi en la sus-
titucin de importaciones- y permiti al capital concentrado orien-
tar el capital propio a la valorizacin financiera en el exterior, ca-
racterlstica que parece ser sumamente importante en las empresas
que prestan los servicios pblicos, porque son las actividades de
mayor rentabilidad de la economa argentina.
A estos dos procesos -endeudamiento externo y destino de las
utilidades- se le agreg, en los ltimos aos, la venta de empresas
y participaciones accionaras por parte, principalmente, de los gru-
pos econmicos: Si bien la venta de activos responde a un conjun-
to de factores entre los cuales se contaron los ya mencionados, hay
otros que parecen haber ejercido una influencia significativa y es-
tn vinculados con la valorizacin financiera, A este respecto, cabe
recordar que los consorcios privados -consttuidos en la mayora de
los casos por grupos econmicos, conglomerados extranjeros, em-

presas y bancos transnacionales- se hicieron cargo de las empresas
pblicas pagando precios subvaluados y con un alto componente en
bonos de la deuda externa. Por'otra parte, la trarrsferencia de empre-
sas monoplicas u oligoplicas con mercados cautivos fue acompa-
ada por marcos regulatorios que por su precariedad, en algunos ca-
sos, e intencionalidad, en otros, no hicieron ms que aumentar la ca-
pacidad de los nuevos consorcios para imponer sus intereses en la
estructura de precios relativos y en el funcionamiento general de los
mercados, lo cual les garantiz una elevada y creciente rentabilidad.
La conjuncin de estos dos factores (bajo precio inicial y creciente
rentabilidad) dio como resultado una acelerada revaluacin patri-
monial en trminos econmicos, que slo poda realizarse en el
mercado mediante la enajenacin de la correspondiente participa-
cin accionaria en el consorcio. En este caso, la creciente rentabili-
dad oper no slo como una forma de garantizar la concentracin
del ingreso, sino tambin como la manera de aumentar las ganan-
cias patrimoniales. Cabe sealar que una vez que realizaron las ga-
nancias patrimoniales, el capital lquido que obtuvieron acrecent
la salida de recursos locales al exterior.
Todos estos factores que irrumpieron durante la dcada de' los
noventa estuvieron indudablemente vinculados a la reestructuracin
econmica y social, y la manera en que se articularon sealan la in-
tencin del capital concentrado de buscar un nuevo equilibrio en la
relacin entre el capital fijo y el capital lquido, luego del salto
cuantitativo y cualitativo que se registr en sus activos fijos a raz
de la privatizacin de las empresas pblicas.
A pesar de que las modalidades y los factores que Impulsaron la
salida de capitales son diferentes a los que incidieron en el decenio
de los ochenta, sus resultados fueron similares en tanto la transfe-
rencia de ahorro interno al exterior y la renta que el mismo gener,
y superaron nuevamente la salida de recursos debido al pago de los
54
Eduardo M. Basualdo
GRAFICO Nro. 7
EVOLUCION DE LOS INTERESES Y LA AMORTlZACION DE LA DEUDA EXTERNA
Y DE LA SALIDA DE CAPITAL LOCAL Y LA RENTA OBTENIDA EN EL EXTERIOR,
1991-1997
, (MILES DE MILLONES DE DOLARES)
35
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10
...-salda de cap tal y renta en el exterior

~ntereses y amortizaciones de la deuda externa
-o-T otal de recursos comprorrelldos por el endeudamiento externo
FIlt'ITf<': Fl aborncion propia en base a Mill/'(CI'io de Economia y Obras y

Servicios Pblicos de la Nacin, op. cit. Grfico Nro. l.
intereses y la amortizacin de la deuda externa. Al respecto. en el

Grfico Nro. 7 se corrobora que la importancia econmica de la
prdida de recursos que implic el comportamiento del capital con-
centrado super, desde 1994 en adelante, los ingresos que percibie-
ron los acreedores externos por el pago de los intereses y la amor-
tizacin de la deuda externa. As, por ejemplo, en 1997 se registr
55
Acerca de la naturaleza de la deuda externa...
una salida de capitales locales al exterior superior a los 16,9 miles

. de millones de dlares, mientras que el pago de intereses a los
acreedores externos alcanz los 14,4 miles de millones de dlares.
De esta manera, y considerando nicamente los movimientos de
capitales con el exterior, cuando se incorpora el efecto de la deuda
externa vinculado con el comportamiento de los sectores dominan-
tes, se comprueba no slo que el mismo tuvo mayor relevancia que
el pago de los intereses y la amortizacin de la deuda externa, sino
tambin que ambos procesos tuvieron un impacto sobre el sector
externo inusitadamente elevado y creciente en el tiempo, que alcan-
z su punto culminante a fines del perodo analizado, al comprome-
ter ms de 30 mil millones de dlares (Grfico Nro. 7)..
La notable importancia relativa que asumieron los efectos tota-
les dela deuda externa-sobre la Balanza de Pagos puede ser evalua-
da al vincular la salida de capitales generada por el capitalconcen-
trado y las transferencias de recursos a los acreedores externos con
el valor de las exportaciones. Al respecto, en el Cuadro Nro. 3 se
comprueba que su importancia fue creciente a partir de 1993, lle-
gando a comprometer la totalidad de las exportaciones en 1997. Si-
tuacin que se repite cuando a las variables anteriores se le agregan
los movimientos de capital vinculados con la inversin directa ex-
tranjera (la remisin de utilidades y la inversin directa extranjera
propiamente dicha) e incluso la renta percibida en el exterior por los
capitales locales radicados fuera de las fronteras nacionales. Por
otra parte, la salida de capitales al exterior supera entre tres y doce
veces la entrada de inversin extranjera directa, 10 cual reafirma el
carcter depredatorio del patrn de acumulacin en marcha.
8. CONCLUSIONES
El anlisis de la evolucin y las transformaciones de la economa
argentina durante las ltimas dos dcadas permite concluir que la
56
Eduardo M. Basualdo
CUADRO Nro. 3
IMPORTANCIA DE LAS PERDIDAS DE RECURSOS ORIGINADAS EN EL
ENDEUDAMIENTO EXTERNO, 1993-1997
(MILES DE MILLONES DE DOLARES y PORCENTAJES)
1993 1994 1995 1996 1997

J. Salida decapitales alexterior 3,4 5,9 12,1 9,3 12,1
2.Renta percibida enelexterior I,S 2,6 3,9 4,0 4,S
3. Intereses deladeuda externa 3,6 4,7 6,3 7,2 8,8
4.Amortizaciones deladeuda externa 3,9 2,4 2,6 5,3 5,6
5.Remisin de dividendos al exterior O,S 1,0 1,0 u 1,6
6.Exportaciones 13,1 15,S 21,0 23,S 26,2
7.Saldo delabalanza comercial' -3,7 5,S O,S 0,\ 4,2
S. Inversin EXlr.llljera Directa (*) 4,0 2,5 3,4 4,5' 5,5
9.Nuevos aportes de
Inversin EXtnII1j. Directa (**) 0,7 1,3 0,9 1,7 2,1
Relllcin eJIIreegmO$ e ingresos de CIIpiJtl (".
(1+3+4)16 S3,2 S2,9 100,0 92,0 101,1
(1 +3+4+5)1(6+8) 6S,4 77,0 90,2 SI,3 SS,6
(1+2+3+4+5)1(6+S) 7S,9 91,3 106,1 95,4 103,S
Salida decapitaleslNuevos aportes de IED 425,0 454,8 1344,4 547,1 576,2
(*') Excluida la reinversin de utilidades.

(*'*') Excluye la inversin extranjera directa orientada a compra de empresas pbli-
cas o privadas.
Fuente: Elaboracin propia en base a infonnacin del Ministerio de Economa y
Obras y Servicios Pblicos, op. cit. Grfico Nro. l. -
deuda externa es uno de los factores que resultan decisivos para la

consolidacin de la hegemona del capital concentrado y la subor-
dinacin de los sectores populares.
Ciertamente, una de las consecuencias que gener la deuda ex-
terna fue la prdida de recursos, lo cual implic el pago de los inte-
reses y la amortizacin del capital adeudado a los acreedores del
51
extranjero, los que se acrecentaron a 10 largo del tiempo debido a

los nuevos crditos y a la imposibilidad de cubrir todas las obliga-
ciones. No obstante, la transferencia de recursos a los acreedores
externos no fue la nica derivacin de este proceso, ya que el en-
deudamiento externo tambin dio lugar a otras transformaciones en
la economa y la sociedad argentinas que tuvieron un carcter inter-
no y que, adems de producir una profunda redistribucin del in-
greso, dieron lugar a una salida de capital al exterior diferente a la
anterior, en tanto fue el resultado del comportamiento econmico
que adopt el capital concentrado interno. Es decir que la deuda
externa gener dos grandes movimientos de ingresos. Uno de ellos
estuvo vinculado al pago de los intereses y la amortizacin del ca-
pital adeudado a los acreedores externos. El otro estuvo referido a
los recursos que recibieron los grupos econmicos y los diferentes
tipos de capital extranjero a travs de la redistribucin del ingreso
y de las transferencias' de recursos provenientes del Estado, las cua-
les tambin dieron lugar a una salida de recursos al exterior. Estos
dos grandes movimientos de recursos se originaron, en ltima ins-
tancia, en los ingresos que perdieron los sectores populares y los
sectores empresarios ms dbiles, debido a que la reestructuracin
econmica deprimi de una manera indita su participacin en el
valor agregado.
Sin embargo, la experiencia de las ltimas dcadas indica que la
importancia de las dos redistribuciones que provoc el endeuda-
miento externo no son equivalentes en trminos econmicos. Lapre-
dominante es aquella que estuvo vinculada con el capital concentra-
do interno, mientras que la relacionada con la transferencia de recur-
sos a los acreedores externos tuvo una menor importancia relativa.
De acuerdo a las evidencias disponibles, durante la-dcada de los
ochenta, la redistribucin del ingreso interno hacia el capital con-
centrado triplic, como mnimo, la magnitud de la transferencia de
recursos vinculada al pago de los intereses a los acreedores externos,
Eduardo M. Basualdo
e incluso la fuga de capitales que llevaron a cabo los grupos econ-

micos y algunos capitales extranjeros super, o como mnimo igua-
l las transferencias de capital hacia los acreedores externos.
La fuga de capitales de esos aos estuvo directamente vinculada
con el endeudamiento externo, dado que para los grupos econmi-
cos y los diversos tipos de capital transnacional el mismo oper co-
mo una masa de capital lquido que no se canaliz hacia la inver-
sin productiva, sino que se valoriz en el mercado interno. Este
proceso estuvo sustentado en las notables diferencias que se regis-
traron a favor de las tasas de inters internas Ca las cuales prestan
los fondos) respecto a las vigentes en el mercado internacional (a
las que se endeudan), tras lo cual remitan al exterior la renta finan-
ciera obtenida. Esta ltima oper en un doble sentido ya que, por un
lado, fue una garanta ante los bancos del exterior que les permita
obtener nuevos crditos y, por otro, es un capital que produjo nue-
vas rentas financieras.
En el deceno de los noventa, los efectos que genera el endeuda-
miento externo tienen el mismo sentido, aunque los procesos son
diferentes y estn relacionados con el impacto de las transfonnacio-
nes estructurales y la modificaciones que se despliegan en el poder
econmico.
En relacin con el capital concentrado, es necesario tener en cuen-
ta que las crisis hiperinflacionarias de fines de los ochenta y comien-
zosde los noventa tuvieron repercusiones en los grupos econmicos:
Por un lado, un conjunto de estos agentes econmicos no pudieron su-
perarlas y desaparecieron como tales, transfiriendo sus empresas, en
algunos casos, a los grandes conglomerados extranjeros que se cons-
tituyeron en esa etapa. Por otro lado, hubo otros grupos econmicos
que, sin desaparecer en esos aos, perdieron posiciones de una forma
ostensible. Sin embargo, al mismo tiempo que todo sto ocurra, tam-
bin se advierte que hubo algunos grupos econmicos, e incluso va-
rios conglomerados extranjeros, que aumentaron sus activos e inci-
S9
Acerca de la naturalezade la deuda externa ....
dencia econmica de una manera muy si~ificativa, acrecentando su

influencia en la facturacin de la cpula tanto por el incremento de las
ventas de sus empresas controladas como por la expansin que regis-
traron las empresas pblicas privatizadas.
Por su parte, las empresas transnacionales, que partieron de una
situacin precaria debido a la repatriacin de capital en los aos
ochenta, se expandieron sostenidamente a lo largo del primer quin-
quenio con tasas que superaron las de los grupos econmicos y los
conglomerados extranjeros. Ciertamente, estos ltimos registraron
una expansin modesta durante estos aos, que se ubic por deba-
jo de la que alcanzaron todos los otros tipos de empresa -excluidas
las estatales que prcticamente desaparecieron debido a que se
transfirieron al capital concentrado.
La privatizacin de empresas pblicas no slo tuvo una estrecha
relacin con las modificaciones que se produjeron en el poder eco-
nmico, sino tambin con el comportamiento que adoptaron los ca-
pitales que predominaban en la economa argentina. En efecto, en
el momento lgido del proceso privatizador disminuy tanto el en-
deudamiento externo como la salida de capitales locales al exterior,
fenmeno, este ltimo, que fue especialmente intenso porque,du-
rante los primeros aos del decenio de los noventa; no slo ces la
fuga de capitales sino que se registr la repatriacin de una parte de
los capitales que haban abandonado el pas durante los aos ante-
riores. Por su parte, el crecimiento de la deuda externa se atenu
con las privatizaciones, porque una parte significativa de los ingre-
sos estatales por ese concepto se concretaron a travs del rescate de
bonos de la deuda externa. Sin embargo, en ambos casos se trat de
un comportamiento excepcional porque a medida que se agotaron
las privatizaciones volvieron a crecer sostenidamente, superando
todos los niveles histricos.
Todas las evidencias disponibles ponen de manifiesto que du-
rante los aos noventa -luego de un corto intervalo generado por la
EduardoM. Basualdo
privatizacin de las empresas pblicas- los sectores dominantes

mantuvieron su comportamiento econmico fuertemente asentado
en la valorizacin financiera, el cual implic que, en el sector ex-
temo, los recursos locales fueran remitidos al exterior de una ma-
nera ininterrumpida y creciente en el tiempo. En efecto, durante los
aos recientes, la valorizacin financiera y la salida de capitales al
exterior fue impulsada no solamente por el endeudamiento externo,
sino tambin por la notable rentabilidad que obtuvieron los servi-
cios pblicos privatizados -los ms altos de la economa argentina-
y la venta de las empresas y participaciones accionarias que reali-
zan los grupos econmicos a partir de 1995. Estos nuevos factores
que irrumpieron durante la dcada de los noventa estuvieron indu-
dablemente vinculados a la reestructuracin econmica y social, se-
alando la intencin del capital concentrado de buscar un nuevo
equilibrio en la relacin entre el capital fijo y el capital lquido.
En la dcada actual, al igual que en la pasada, el aspecto primor-
dial de la deuda externa estuvo constituido por los procesos vincula-
dos al comportamiento de los grupos econmicos y los distintos ti-
o pos de capital extranjero que actuaron dentro de nuestras fronteras,
mientras que la transferencia de recursos a los acreedores externos
constituy un fenmeno importante pero de menor relevancia relati-
va. Tan as que entre 1991 y 1997 se pagaron 59.700 millones de d-
lares en concepto de intereses y amortizaciones pero, al mismo tiem-
po, el endeudamiento aument en 63.500 millones de dlares, por lo
cual qued un saldo positivo de casi 4.000 millones de dlares.
Sin embargo, el predominio del capital concentrado interno, al
igual que en la dcada de los ochenta, no radic nicamente en la no-
table importancia que detenta en la distribucin del ingreso, sino que
tambin se manifest en las propias transferencias de recursos al ex-
terior, en tanto el capital que remitieron al exterior -y la renta que ob-
tuvieron del mismo- super al monto comprometido por el pago de
los intereses y a la amortizacin del capital a los acreedores externos.
61
Las caractersticas econmicas y sociales que asumi la deuda

externa durante las ltimas dcadas tienen derivaciones polticas
trascendentes porque aportan elementos insustituibles para definir
una estrategia de poder para los sectores populares. En este sentido,
es indudable que la mayor significacin relativa que alcanz el im-
pacto interno de la deuda externa -vinculada al comportamiento del
capital concentrado-, respecto al impacto externo -relacionado con
la transferencia de recursos a los acreedores externos- replantea, en
varios sentidos, la visin imperante acerca de las caractersticas y
las consecuencias de la deuda externa. Por cierto, no se trata de mi-
nimizar la notable significacin que reviste el pago de los intereses
y la amortizacin de la deuda externa para el pas, pero s de remar-
car que no se trata de la nica ni de la prdida ms importante que
recae sobre los sectores populares. Esto se debe a que, como ya se
expuso, la profunda redistribucin del ingreso, la reestructuracin
del Estado, e incluso la mayor salida de capitales locales al exterior,
fueron tambin un resultado del endeudamiento externo, que en es-
te caso estuvieron vinculadas con el comportamiento del poder eco-
nmico local, cuya magnitud super claramente los recursos que se
le transfirieron a los acreedores externos.
Ahora bien, la mayor significacin econmica del impacto inter-
no de la deuda externa indica que, desde el punto de vista poltico,
la contradiccin principal que se despliega en nuestro pas es la que
se desarrolla entre el capital y los sectores populares, dado que su
forma de resolucin determinar la manera en que se resuelva la
disputa con los acreedors externos o, en trminos ms amplios,
con el imperialismo.
En trminos ms especficos, la problemtica de la deuda exter-
na comprende tres aspectos. El primero de ellos consiste en la trans-
nacionalizacin productiva y financiera del capital concentrado in-
terno, que al generar una ingente salida de capitales locales al exte-
rior determina una acelerada expansin del endeudamiento externo
62
Eduardo M. Basualdo
de la economa en su conjunto ..En segundo lugar, tanto la magnitud

como el acelerado crecimiento de la deuda externa acentan la in-
jerencia de los organismos internacionales (FMI y Banco Mundial)
en la definicin de la poltica econmica interna. El tercer aspecto
est referido a los pagos que en concepto de intereses y amortiza-
ciones se le transfieren anualmente a los acreedores externos.
Estos tres aspectos interactan y se potencian entre s. El funcio-
namiento del capital concentrado trae como consecuencia un per-
sistente y acelerado endeudamiento externo que aumenta las presio-
nes de los organismos internacionales e imponen polticas que res-
tringen la capacidad estatal para modificar el ciclo de acumulacin
del capital concentrado.
En este contexto, parece evidente que la propuesta de no pagar
los servicios de la deuda externa no slo considera un aspecto par-
cial del endeudamiento externo, sino que no corrige el comporta-
miento econmico que se sustenta en el funcionamiento del capital
concentrado interno. De esta manera, la concentracin regresiva del
ingreso, la desocupacin y la precarizacin del trabajo, la transfe-
rencia de recursos al exterior y el incremento de la deuda externa
permaneceran como rasgos estructurales. En otras palabras, la pro-
puesta del "no pago" impulsa un conjunto de alianzas sociales y po-
lticas econmicas que dejan intacto el rgimen de acumulacin vi-
gente, en tanto asume que las transferencias de recursos a los acree-
dores externos son la principal restriccin al desarrollo argentino y
afectan -al conjunto de los sectores sociales. En el mismo sentido,
esta propuesta, al definir una lnea de confrontacin con el sistema
financiero internacional que exige la posibilidad de estableceralan-
zas regionales, termina desalentando la definicin de polticas esta-
tales internas que permitan configurar alianzas sociales internas.
Ensntesis, todo parece indicar que la solucin de la dramtica
problemtica de la deuda externa se debera construir a partir de
una acumulacin de poder sustentado en los otros dos aspectos: res-
Acerca de la naturaleza de la deuda externa 000
tituyndole autonoma a la poltica estatal respecto a las presiones

de los organismos internacionales y'''disciplinando'' al capital con-
centrado interno a travs de una drstica modificacin de la pautas
de la distribucin del ingreso, de la reconstitucin de la capacidad
regulatoria y redistributiva del Estado y del desplazamiento 'de la
valorizacin financiera como ncleo central del comportamiento
econmico.
Universidad
Nacional,
de Quilmes
UnIversidad Nacional de QuIImes
Innovacin al servicio dela sociedad
La Universidad Nacional de Quilmes es una universidad nueva, adecuada a los

requerimientos de la sociedad contempornea. Una universidad joven que deci-
di sermodema. Con planes de estudio giles que penniten al estudiante par-
ticipar activamente en su propia fonnacin. .
Para tener un diseo institucional ms flexible, participativo y dealta calidad ins-
titucional, secrearon los Departamentos de Ciencias Sociales y de Ciencia y Tec-
nologa, para la docencia y la investigacin, y el Centro deEstudios e Investigacicr
nes, dedicado exclusivamente a la investigacin. As, se sustituy el sistema de
facultades con el objetivo de no replicar esfuerzos administrativos y docentes,
Instalados en el Rectorado.
Bajo este diseo, se abandon tambin el tradicional sistema de ctedras por
el de reas, donde los ncleos docentes investigan y, a lavez, ensean. El m-
todo promueve una oferta acadmica dinmica que facilita lasespecificaciones
de los estudiantes.
Para garantizar competitividad y excelencia. dos objetivos que potencializan el
buen uso delosrecursos, losproyectos de investigacin cuentan con evaluacin
extema que garantiza la objetividad ensu ponderacin. .
Asimismo, senuclean en programas para establecer una sinergia mayor entre In-
vestigaciones especfficas y proyectos abarcativos.
Plan de estudios
La Universidad Nacional de Quilmes inaugur entaArgentina lamodalidad defor-
macin 2+2+2.
Dos aos de diplomatura, dos aos de licenciatura y dos aos de posgrado al
que sus estudiantes pueden acceder en fonna gratuita.
65. .
Los ttulos intennedios de corta duracin -dlplornaturas- eliminan la desercin
y, en el futuro por acuerdos con otras uniVersidades, facilitarn la movilidad de
losestudiantes, que podrn intercalar susestudios en distintas instituciones.
carreras
Sedictan carreras novedosas -algunas de ellas nicas en el paTs-en respues-
ta a las demandas de la sociedad yet mercado.
carreras de grado
Diplomatura enCiencias Sociales
Diplomatura en Ciencia y Tecnologa
Licenciatura enComercio Internacional
Licenciatura en Administracin Hotelera
tcendetura en Comunicacin Social
Licenciatura en Terapia Ocupacional
Licenciatura en Msica EJectroacOstica
Licenciatura en Educacin
Licenciatura en Biqtecnologa
-Ingeniera en Alimentos
-lngeniena en Automatizacin y Control Industrial
-Arquitectura Naval
Posgrados
Programa de Doctorado
-Maestna enCiencia, Tecnologa y Sociedad
Editorial
En 1993 comenz a funcionar la Editorial de la Universidad Nacional de Quilmes
con el compromiso de poner al alcance del pblico la produccin acadmica.
En el convencimiento de que la uniVersidad debe extender su produccin a to-
doslosciudadanos, la editorial hadistribuido gratuitamente msdeunmilln de
libros por acuerdos de coedicin con un diario nacional.
La editorial cuenta con 8 colecciones, 70 ttulos, publica 30 ttulos anualmente,
edita CDs y cuenta con una distribuidora, oficina de diseo propia y unmoderno
centro de documentacin y copiado que abastece su propia demanda y abaste-
ce a terceros.
66
Universidad
Virtual
de Quilmes
<t> Universidad
Nacional
de Quilmes
Qu es la Universidad VIrtual de Qullmes?
El programa Universidad Virtual de la Universidad Nacional de Qullmes

(www.unq.edu.ar) ofrece un nuevo modo de enseanza a travs de su Campus
Virtual (www.cvq.edu.ar) que permite estudiar carreras universitarias integral-
mente a travs de Internet.
En marzo de 1999 la UNQ puso en marcha la primera Universidad Virtual del

pas. Esta modalidad permite al estudiante serel sujeto desu propio aprendiza-
je, que se ve facilitado al poder participar de la propuesta deformacin durante
las 24 horas delda, los365 das delao.
El Campus Virtual recrea todas las instancias de la vida universitaria. A travs

de dicho espacio el estudiante tiene acceso a todos los servicios que la
Universidad brinda: consultar a losprofesores; participar en lasclases; obtener
el material bibliogrfico digitalizado; realizar actividades individuales y grupales;
interactuar con otros estudiantes;' profesores; tutores y con el personal de ges-
tin;. resolver trmites administrativos; asistir a conferencias on-line; enviar men-
sajes a foros de discusin; efectuar bsquedas en bases de datos e, incluso,
compartir encuentros informales en el bar virtual.
67
la propuesta dela Universidad Virtual deQuilmes est dirigid~ a todos aquellos
que desean retomar, continuar o finalizar su formacin universitaria, o a profeso-
res y egresados de institutos terciarios no.universitarios. Por ello hemoscons-
truido un marco flexible que le permite alestudiante organizar lasactividades en
funcin de sus tiempos y posibilidades.
Los profesores de la Universidad Virtual estn a disposicin delos estudiantes

interactuando con ellos en forma sincrnica y asincrnica. Son losencargados
degenerar y moderar debates acadmicos, de recibir y responder las inquietu-
desde losalumnos, a la vez que acompaan activamente el proceso de apren-
dizaje.
Es enel aula virtual donde la accin docente conjuga estrategias deinteraccin

grupal con unseguimiento personalizado que favorece y estimula el proceso de
construccin deconocimientos.
Los tutores orientan alestudiante desde suinscripcin hasta su graduacin. Son
profesionales que socializan al alumno en los espacios, normas y cdigos del
Campus Virtual, al tiempo que facilitan el trnslto porla instancia universitaria.
Las carpetas detrabajo son producidas especialmente desde la Universidad VIr-

tual pordestacadas personalidades dela comunidad acadmica. Estos materia-
lesdidllcticos constituyen losejes organizadores decada asignatura sealando
las perspectivas, las problemticas e interrogantes fundamentales de dicho
campo de conocimiento.
El Ministerio de Cultura y Educacin de la Nacin auspicia el sistema de educa-

cin no presencial de la Universidad Nacional de Quilmes, institucin que emite
losttulos oficiales de losestudiantes.

Este emprendimiento fue desarrollado a partir deunconvenio realizado entre la
Universidad Nacional de Qullmes yla Universitat Dberta de Catalunya.
Ucenclatura en Educacin
Cules son los requisitos de Inscripcin?

La Licenciatura en Educacin est dirigida a profesores detodo el pas con ttu-
lo de nivel superior no universitario detres o ms aos de formacin. Tambin
sern aceptados graduados universitarios de reas afines.
Quin otorga el ttulo y qu validez tiene?

El mismo es otorgado por la Universidad-Nacional de Quilmes.1iene validez na-
donal, otorgada por el Ministerio de Cultura y Educacin a travs de la Resolu-
cin Ministerial N9 385/99.
Cmo seorganiza el plan deestudios? .

El Plan deEstudios de la Licenciatura en Educacin est estructurado para brin-
dar una diversidad de opciones al estudiante, Quien podr componer su perfil
acadmico y profesional dentro de un marco que supone una base comn de
fundamento, cursos de formacin general y cursos decorte instrumental.
El Plan de Estudios seestructura sobre la base detres ncleos de formacin:
ElNcleo BsIco Obligatorio.

B Ncleo de Estudios Generales.
ElNcleo de Estudios OrIentadoS.
Cules sonlas materias que corresponden a cada ncleo?

El ciclo deesta licenciatura implica la aprobacin de untotal de10 cursos. sin
ninguna restriccin de correlatividad.
Ncleo BsIco Obligatorio:

Est conformado pordos cursos:
.Pedagog'la
Educacin y Nuevas Tecnologas
Ncleo de EstudiOS Generales:

Consta deuna oferta ~e 7 cursos, entre los cuales los alumnos deben escoger 5:
.Sociologa de la Educacin
Psicologa Educacional
-Teoras delaprendizaje
-Poltica educacional
-Didctica
-Curriculum
-Historia de la Educacin Argentina y Latinoamericana
Ncleo de Estudios Orientados:

Est conformado por una oferta de 9 cursos, de los cuales cada alumno debe
aprobar 3:
-Gestin de la institucin escolar y diseo de proyectos educativos.
-ssremas educativos y reformas comparadas.
-Tutora y coordinacin degrupos deaprendizaje.
-Estrategias de enseanza y diseo de unidades de aprendizaje.
-Evaluacin de competencias, programas e instituciones.
-Problemas de la enseanza delas matemticas.
-Problemas de la enseanza de la lengua y la literatura.
-Estrategias de enseanza de las matemticas.
-Estrategias de enseanza de la lengua y la literatura.
-Problemas de enseanza de la lengua extranjera ingls.
-Estrategias de la enseanza de la lengua extranjera ingls.
-Problemas de lingstica contempornea.
Qu orientaciones admite la carrera?

-Gestin Institucional.
-Diseo, coordinacin y evaluacin de la enseanza.
-Enseanza de la lengua y la literatura.
-Enseanza delas matemticas.
-Lenguas extranjeras: ingls.
Qu conocimientos tiene el egresado?

-Las teoras dela educacin, la enseanza y el aprendizaje en sus enfoques epis-
temolgicos, conceptuales y metodolgicos.
-Las estructuras conceptuales propias de las teoras sociales y psicolgicas ms
significativas para la comprensin de los aspectos estructurales y dinmicos del
comportamiento delas instituciones, grupos y sujetos.
- La gnesis y desarrollo de la problemtica educativa contempornea argentina
desde las configuraciones socio-histricas en las que se originan.
-Los principios y metOdologas delplaneamiento curricular y didctico.
-Laproblemtica de los campos de conocimiento dela lengua y la matemtica en
relacin a sudidctica.
Cules son las Incumbencias profesionales delttulo?
PlanifiG<Jr, conducir y evaluar procesos deenseanza- aprendiZaje para la eduea-
cin formal, no-formal e infonna/, presencial y a distancia.
Elaborar y evaluar modelos y propuestas curriculares, a nivel macro y micro edu-
cativo, para la educacin formal, no-formal e informal, presencial y ldistancia.
Disear, dirigir, ejecutar y evaluar planes, programas y proyectos educativos y
culturales.
Elaborar, ejecutar y evaluar modelos y diseos deadministracin educacional.
Disear, producir y evaluar materiales impresos y digftales para la modalidad prrr
sencial. y a distancia. .
Planificar, conducir y evaluar programas deformacin, perfeccionamiento y actua-
lizacin delos distintos roles educativos.
Disenar, dirigir y evaluar programas y proyectos dirigidos a la capacitacin de re-
cursos humanos.
Planificar, conducir y evaluar los procesos deenseanza-apredizaje para perso-
nas con necesidades educativas especiales.
Elaborar, ejecutar y evaluar planes, programas y proyectos y realizar programas
de prevencin y asistencia psicopedaggica destinadas a personas con dificulta-
des deaprendizaje.
Elaborar, ejecutar y evaluar planes, programas y proyectos deinfonnacin yorien-
tacin educacional, vocacional y ocupacional. .
Administrar y organizar unidades y servicios pedaggicos.
'Asesorar en la formulacin de polticas educativas y culturales.
'Asesorar en la elaboracin de normas judicas en materia educativa y las inhe-
rentes a la actividad profesional.
Brindar asesoramiento pedaggico a instituciones educativas y comunitarias.
PartiCipar, desde la perspectiva educativa, en la elaboracin, ejecucin y evalua-
cin de planes, programas y proyectos de accin socio-cultural.
Participar en la fonnu/acin de criterios y nonnas destinadas a promCNer la di-
mensin educativa de los medios de comunicacin social.
Cmo es la modalidad de enseanza?

Una vez que el alumno se encuentra inscripto en la Universidad Virtual y haele-
gido lasmaterias en lasque desea matricularse, se le da el alta en un aula Vir-
tual donde comparte la cursada con sus cornpeerosy el profesor.
Adernlls, el alumno recibe la Carpeta de Trabajo que estructura los ejes funda-
mentales deloscontenidos de lamateria. Estos materiales didcticos fueron es-
critos pordestacados acadmicos y diseados especialmente para la ensean-
za a travs de la modalidad virtual.
Estos materiales son acompaados, adems, por una serie de fuentes bi-
bliogrficas que refuerzan y amplan algunos aspectos del programa. Para
favorecer la comprensin y estimular el aprendizaje activo por parte del
alumno, el docente semanalmente propone una serie de actividades que
permiten integrar los materiales bibliogrficos y debatir con sus pares las
problemticas ms especficas del campo de estudio.
La cursada decada una delasasignaturas tiene una duracin de 15 semanas.
Posterior a este plazo, y habiendo realizado lostrabajos prcticos. propuestos por
el docente, el alumno asiste al examen final presencial, donde se acredita la
aprobacin de la asignatura.
Cmo es la evaluain?
Para laaprobacin de lacursada sedeber hacer entrega deun trabajo prctico que
eldocente acargo del aula organizar atalfin. Una vez aprobada lacursada, elalum-
notendr que rendir un examen final presencial. Para ello, se han establecido cinco
tumos alao en los meses de marzo, mayo, julio, septiembre y diciembre, as como
tambin seestablecern, para cada turno, mesas deexamen en diferentes puntos
del pas, donde seencuentre la mayor cantidad dealumnos inscriptos.
Qu equipamiento necesito para poder cursaF?

PC Pentium 100 Mhz (osuperior).
-32 MB de RAM (o ms).
-Lector deCD.
-Mdem de 33.600 (o ms).
Windows '95 o Windows '98.
Cmo puedo solicitar la inscripcin?

Para realizar la inscripcin, es necesario enviar la siguiente documentacin que
conformar el expediente acadmico:
- Rcha de Solicitud de Inscripcin.

- Fotocopia/s dettulo/s, rogamos enviar fotocopia/s decertcado/s eneltco/s
de materias aprobadas o declaracin jurada indicando cantidad de materias
aprobadas e institucin.
- Fotocopia deDNI, Libreta Cvica, Libreta deEnrolamiento oCdula deIdentidad,
primera y segunda hoja.
Currculum Vitae, podr serde hasta dos pginas y se detallar la experiencia
laboral y la fonnacin acadmica.
- Una Fotograa, puede serdecualquier tamao, y preferentemente, color. Ser
. su "carta de presentacin" en el Campus Virtual.
Cmo s si fuIaceptado?
Cada una delasSolicitudes de Inscripcin ser considerada enforma particular
porel Comit Evaluador y slo seconsiderarn expedientes Que tengan comple-
ta la documentacin. La respuesta del Comit ser enviada por corresponden-
cia postal al domicilio del solicitante.
Costos:
La Universidad Virtual de Quilmes ofrece unplan de financiacin promocional para
la carrera completa de cuotas mensuales de $125(pesos ciento veinticinco).
Qu Incluye este arancel?

Acceso a Internet
'Alta en el aula.
'Los materiales de aprendizaje expendidos por Universidad Virtual de Quilmes.
EI uso irrestricto del Campus Virtual (la consulta pennanente a los profesores, los
recursos decomunicacin con otros estudiantes y la realizacin deconsultas y tr-
mites administrativos y acadmicos corrientes).
Los derechos de examen y los certificados de aprobacin de cada curso.
Cules son las formas de pago?

Tarjeta de crdito: Visa, MasterCard, Cabal y Oiners.
Giro postal (deber girarse el monto completo).
. Cheques personales.
<Il Universidad
Virtual
de Quilrnes <t> Ulll"'rsldad
NaeKmw
de Qullmes
Ucenclatura enCiencias SocIales y Humanidades
Cules sonlos requisitos de inscripcin?

La Universidad Virtual de Quilmes ha diseado la Ucenciatura de Ciencias So-
ciates y Humanidades destinada a egresados con ttulo de grado, profesores
con ttulos terciarios y a Quienes hayan aprobado no menos de 15 materias en
una carrera universitaria -cualquiera sea su rea disciplinaria: ciencias natura-
les, exactas, sociales o humanidades- y Quieran recuperar los saberes obteni-
dos encarreras inconclusas o encauzar nuevos intereses de conocimiento atra-
vs deesta propuesta acadmica, sinla igidez curricular deuna carrera ortodo-
xa pero preservando la calidad de losviejos claustros.
QuIn otorga el tituloy qu validez tiene?
La Universidad Nacional de Quilmes, y tiene validez nacional.
Cmo se obtiene el titulo?

Los alumnos debern sumar untotal de 150 crditos mediante la aprobacin de
la cursada y del examen final presencial de las asignaturas elegidas. Cada una
de las asignaturas tendr "una duracin de14 semanas, y otorgar a quien la ha-
ya aprobado, un total de 10 crditos.
Cmo se organiza el plan de estudios?

La oferta acadmica de la licenciatura presenta tres tipos de asignaturas que
pertenecen:
-Alconjunto de cursos bsicos.

-Alconjunto decursos generales.
-Al conjunto de cursos deespecializacin e investigacin.
La oferta acadmica
Las asignaturas ofertadas pertenecen a las siguientes disciplinas: filosofa, psi-
cologa, arte, literatura, derecho, historia, geografa, sociologa, ciencIa poltica,
antropologa, econome, educacin, comunicacin social.
Cmo es el rgimen decorrelatMdades?

Considerando que el aspirante ingresa a un ciclo superior de enseanza univer-
sitaria, quees portador de un significativo grado de competencias acadmicas,
resultado de su paso por instituciones terciarias o universitarias, entendemos
que el alumno est capacitado para construir su propio recorrido curricular de
conformidad con sus intereses de formacin, razn por la cual el plan de estu-
diosdela Licenciatura enCiencias Sociales y Humanidades es flexible, carecien-
do de un rgimen de correlatividades entre asignaturas.
Cul es el perfildeltitulo?
Es un profesional universitario con una slida formacin general en Ciencias So-
ciales y Humanidades. TIene competencias para desempearse tanto en el m-
bito acadmico como en instituciones pblicas o privadas, donde podr realizar
"nvestigacin y disear, ejecutar yevaluar propuestas y proyectos dendole social.
Qu conocimentos tiene el egresado?

-Las teoras delas ciencias sociales a partirdesusenfoques epistemolgicos, con-
ceptuales y metodolgicos.
74
Los principales procesos histricos, particularmente de la poca contempornea
y de la historia argentina y latinoamericana.
Las configuraciones socicH1istricas generadas en la sociedad moderna.
Los principios y metodologas de lainvestigacin social en sus diferentes campos.
Cules son los alcances profesionales?

Ejercer /a docencia y realizar investigacin.
Realizar estudios y diagnsticos sobre distintos fenmenos de /a realidad social.
Desarrollar actividades deplanificacin, programacin, gestin y evaluacin de po-
lticas pblicas.
Cul esel campo deejercicio profesional?

En general, este licenciado podr ejercer su prctica profesional en universida-
des, centros deinvestigacin y organizaciones nogubemamentales, como as tam-
bin en la administracin pblica y en empresas priVadas.
La formacin de este licenciado le permitir desempearse en centros acadmi-
cos, donde podr desarrollar actividades tanto de docencia e investigacin, como
degestin y planfflcacin.

Una vez que el alumno se encuentra matriculado en la Universidad Virtual y ha
elegido lasmaterias en lasque desea inscribirse, sele dael alta en unaula vir-
tual donde comparte la cursada con suscompaeros y el profesor.
Adems, el alumno recibe la Carpeta deTrabajo que estructura los ejes funda-
mentales de los contenidos de la materia. Estos materiales didcticos han si-
do escritos por destacados acadmicos de las ciencias sociales y las huma-
nidades y diseados especialmente para la enseanza a travs de la modali-
dad virtual.
Los materiales didcticos son acompaados, adems, por una serie defuentes
bibliogrficas que refuerzan y ampllan algunos aspectos del programa. Para fa-
vorecer la comprensin y estimular el aprendizaje activo por parte del alumno, el
docente semanalmente propone una serie de actividades que permiten integrar
los materiales bibliogrficos y debatir con sus pares lasproblemticas ms es-
pecficas del campo deestudio.
Cmo es la evaluacin? .
Para la aprobacin de la cursada se deber hacer entrega dedos trabajos prc-
ticos que el docente a cargo del aula organizar a tal fin. Concluida esta etapa,
. el alumno tendr que rendir unexamen final decarcter presencial. Para ello, se
han dispuesto cinco turnos al ao en losmeses de marzo, mayo,julio, septiem-
bre y diciembre, as como tambin se establecern. para cada turno, mesas de
75
examen endiferentes puntos del pas, donde-se encuentre la mayor cantidad de
alumnos inscriptos.
Las siguientes materias forman parte de laoferta curricular dela Ucenciatura en

CIencias Sociales y Humanidades: _
Osear Tern, Historia Intelectual en laArgentina entre 1880y ladcada de1930.
Silvia 'Sigal, Elementos deSociologa.
Bemardo Kosacoff, Cambios Contemporneos de la Estructura Industrial Argenti-
na(1975-2000).
Noem Girbal-Blacha, Estado, Sociedad y Economa en laArgentina (193()'1997).
Federico SChuster, Filosofa y Mtodos de las Ciencias Sociales.
Pablo Lorenzano, Filosofa dela Ciencia.
Marcelo Sain, Elementos deCiencia Poltica.
Emilio Tenti, Sociologa de la Educacin.
Dbora SChneider. Introduccin a las Herramientas Informticas.
Carlos Altamirano, Sociologa dela Cultura.
Carlos Reboratti, Ambiente, Sociedad y Territorio: una visin geogrfica de nues-
tro mundo.
Nicols Casullo, Artes y Estticas en la Historia de Occidente.
Elena Chiozza, Introduccin a la Geografa.
Ernesto L6pez, Teora Sociolgica.
Qu equipamiento necesito para poder cursar?

.Pe Pentium 100 Mhz (o superior).
32 MB de RAM (o ms).
Lector deCD.
Mdem de 33.600 (oms).
Cmo puedo solicitar la Inscripcin? . . .'.

Ficha de Solicitud de Inscripcin.

Fotocopia/s dettulo/s, rogamos enviar fotocopa/s de certlcado/s analtico/s
de materias aprobadas. o declarecln jurada indicando cantidad de materias
Fotocopia deONI, Libreta Cvica, Libreta deEnrolamiento o Cdula deIdentidad,
Curculum Vitae, podr serde hasta dos pginas y se detallar la experenela
laboral y faformacin acadmica.
76
- Una Fotografa, puede ser de cualquier tamao, y" preferentemente, color. ser
su "carta de presentacin" en el Campus Virtual.
Cmo s sI fuI aceptado? .

Cada una de las Solicitudes de Inscripcin ser considerada en forma particular
porel Comit Evaluador y slo se considerarn expedientes que tengan comple-
ta la documentacin. La respuesta del Comit ser enviada porcorresponden-
cia postal l domicilio del solicitante.
Costos:
La Universidad Virtual ofrece un plan de financiacin promocional para la carre-
ra completa de cuotas de $150 (pesos ciento cincuenta).

-Acceso a Internet
-Alta enel aula
Los materiales deaprendizaje expendidos porUniversidad Virtual deQuilmes;
-Eluso irrestricto del Campus Virtual (/a consulta permanente a los profesores, los
recursos de comunicacin con otros estudiantes y la realizacin deconsultas y tr-
-Los derechos deexamen y los certificados deaprobacin de cada curso.
Taljeta decrdito: Visa, MasterCard, Caba/ y Diners.
-Giro postal (deber girarse el monto completo).
Cheques personales.
(1) Universidad
Virtual
de Quilmes
Ucenclatura en Hoteleria y Turismo
En marzo de 1999, la UNQ puso en marcha la primera Universidad Virtual del

pas. Esta modalidad permite al estudiante serel sujeto de su propio aprendiza-
je, el cual se vefacilitado al poder participar dela propuesta de formacin duran-
te las 24 horas del da, los 365 das del ao.
Cules son los requisitos de inscripcin?
La Ucenciatura en Hotelera y Turismo est dirigida a:
-Egresados de Institutos de Nivel Terciario con orientacin en Hotelera y Turismo,
con reconocimiento oficial.
-Alumnos de la Universidad Nacional de Quilmes Que hayan aprobado el Diplo-
ma en Ciencias Sociales. .
-Graduados universitarios en reas afines.
-Estudantes universitarios con dos aos cursados en carreras afines.
Quin ototga el ttulo?

Elttuloes otorgado por la Universidad Nacional de Quilmes. Que cuenta con una
amplia trayectoria formando recursos humanos en el rea de las empresas de la
hospitalidad.
Cmo seobtiene el ttulo?

El ciclo de esta Ucenciatura implica la aprobacin de al menos 140 crditos y
100 horas de PasantIas. .
Cmo se organiza el plan deestudios?

La Ucenciatura en Hotelera y Turismo que ofrece la Universidad Virtual de Qui~
mes ha sido organizada segn los siguientes criterios:
1) Presentar una oferta de calidad acadmica de reconocido prestigio en el m-
bito de la industria de la hotelera, turismo y la hospitalidad en general.
2) Ofrecer a Jos estudiantes unespacio deformacin flexible, quepuede ser trans~
rado a distintos ritmos, deacuerd con los intereses y las posibilidades personales.
3) Brindar una oferta de asignaturas que permitan la realizacin de un recorri-
do formativo y la iniciacin en un campo de desarrollo tcnico profesional es-
pecfico.
De acuerdo con estoscriterios, el Plan de Estudios de la Ucenciatura en Hotele-
ra y Turismo est estructurado para brindar diversas opciones al estudiante.
quien podr componer su perfil acadmico y profesional dentro de unmarco que
supone una base comn de fundamento, asignaturas de formacin general y
asignaturas de corte instrumental.
ElPlan de Estudios se estructura sobre la base de cuatro ncleos de formacin:

El Ncleo Bsico ObligatOrio.
El Ncleo de Estudios Generales.
El Ncleo de Estudios Orientados.
El Rgimen de Pasantas.
'lB
Cules son las materias decada ncleo?
Ncleo Bsico Obligatorio.
El ncleo bsico obligatorio est conformado pordos cursos:
-Calidad de Servicio y Satisfaccin del Cliente (12 crditos).
-Herramientas Informticas de Administracin y Gestin (12 crditos).
Ncleo de Estudios Generales.
El ncleo de estudios generales est conformado por una oferta de siete cur-
sos de los cuales el alumno deber escoger cuatro:
-Artes y Estticas en la Historia de Occidente (12 crditos).
-Introduccin a la Geografa (12 crditos).
-Elementos de Sociologa (12 crditos).
-Metodologa de la Investigacin y Estadstica Descriptiva (12 crditos).
-Administracin de Empresas deServicio (12 crditos).
-Marketing de Empresas deServicio (12 crditos).
-Idibma (12 crditos).
Ncleo de Estudios Orientados

Elncleo de estudios orientados est conformado poruna oferta de ocho cursos,
de los cuales el alumno deber aprobar seis.
-Vas deComunicacin (12 crditos).
-Administracin deAgencias de Viajes (12 crditos).
-Planeamiento Turstico (12 crditos).
-Sistemas Informticos aplicados a la Gestin Turstica (12 crditos).
-Idioma (12 crditos).
-Administracin Integrativa (12 crditos).
-Evaluacin de Proyectos deInversin (12 crditos).
-Sistemas Informticos aplicados a la Gestin Hotelera (12 crditos).
Cmo esel rgimen depasntas?

Elciclo de esta Ucenciatura implica la aprobacin de al menos 100 horas de Pa-
santas. La Universidad Virtual podr exceptuar de las pasantas a aquellos
alumnos que acrediten su realizacin.
Cul esel perfildel ttulo?

Es un profesional universitario con una slida formacin general e instrumental pa-
ra acceder a puestos de nivel gerencial u operar en el sector pblico, en la indus-
tria de la hotelera, el turismo y la hospitalidad engeneral.
Tambin est formado para desempearse en la activirjad acadmica, donde
podr in;estigar, ejecutar y evaluar propuestas y proyectos en el rea de sucom-
petencia.
llene conocimientos de:
Las teoras y principios de la organizacin y admInistracin de empresas aplica-
dos al sector de la hotelera y el turismo.
Las teoras Yavances cientfficos aplicables a los procesos y formas ~nizativas de la
industria de la hoteIera, el turismo y la hospitalidad engeneral (rndiseo de procesos,
calidad total, brenchmarking, cultura ~nizacional, liderazgo).
Elementos metodolgicos sobre el desarrollo de la aplicacin de herramientas en
planicacin y direccin estratgica.
EI desarrollo de las nuevas tecno/~as y su impacto en la estructura en la Indus-
tria de la Hotelera y el Turismo.
Los principios y metodologa de la investigacin.
-Las principales caracteristicas delespacio territoriai y su inclusin en loscircuitos
tursticos.
Losprincipales procesos histricos de OCcidente a travs de sus configuraciones
artsticas y estticas.
Cules son los alcances delttulo?

Ellicencado est formado para:
Planicar, organizar, administrar, evaluar, y asesorar organizaciones formales del
turismo, hotelera y la industria de la hospitalidad engeneral, bajo la forma de re-
lacin de dependencia, emprendimientos propios o bajo la forma de consultora-
asesora.
Realizar investigaciones de carcter acadmico, estudios y diagnstico sobre dis-
tintos aspectos de la administracin y organizacin de empresas de turismo, hote-
lera y dems industrias de la hospitalidad.
Cul es el campo profesional?

El Ucenciado en Hotelera y Turismo puede ejercer su prctica profesional en el
mbito de la industria de la hotelera, el turismo y la hospitalidad en general del
sector privado y pblico.
Podr desempearse en centros acadmicos, donde desarrollar actividades de
estudio e investigacin referida a la administracin y organizacin de empresas de
la industria de la hoteleria, el turismo y la hospitalidad en general.
Cmo es la evaluacin?
Para laaprobacin delacursada sedeber hacer entrega deun trabajo prctico que
eldocente acargo del aula cxganizar atalfin. Una vez aprobada lacursada, elalum-
notendr que rendir un .examen final presencial. Para ello, sehan establecido cinco
turnos alao en los meses demarzo, mayo, julio, septiembre y diciembre, s como
tambin se establecern, para cada turno, mesas deexamen endiferentes puntos
del pas, donde se encuentre lamayor cantidad dealumnos inscriptos.
Qr! equipamiento necesito para poder cursar?
.PCPenthim 100 Mhz (o superior)
.32 MBde RAM (oms)
Lector de CO
Mdem de 33.600 (o ms)
.Windows '95 o Windows '98
Cmo puedo solicitar la Inscripcin?

Para realizar la inscripci6n,es necesario envlar la siguiente documentaci6n que
Ficha deSolicitud deInscripcin.

Fotocopia/s de ttulo/s, rogamos enviar fotocopia/s decertificado/s analtico/s
de materias aprobadas, autenticada/s porescribano pblico o por las autorida-
des de la deperidencia donde hasido expedido el tl1ulo.
Fotocopia de DNI, Ubreta Cvica, Ubreta de Enrolamiento o Cdula de Identidad,
Currculum Vitae, podr ser de hasta dos pginas y se detallar la experiencia labo-
ral y la fonnacin acadmica.
Una Fotografa, puede serde cualquier tamao, ypreferentemente, color. set su "car-
ta de presentacin" en el campus Virtual.
Cmo s si fuiaceptado?
Cada unade las Solicitudes de Inscripci6n ser considerada enforma particular
porel Comit Evaluador y slo se considerarn expedientes que tengan comple-
cia postal al dmicilio del solicitante.
Costos:
La Universidad Virtual de Quilmes ofrece un plan definanciaci6n para la carrera
completa de cuotas mensuales de $150 (pesos ciento cincuenta).

Acceso a Internet
Altaen el aula.
-Los maten'ales deaprendizaje expendidos porUniversidad Virtual deQuilmes.
EI uso irrestricto del campus Virtual (la consulta permanente a los profesores, los
recursos decomunicacin con otros estudiantes y la realizaciqn deconsultas y tr-
mites administrativos y acadmiCos corrientes).
-Los derechos deexamen y los certificados deaprobacin de cada curso.
BI
Cules son lasformas de pago?
-Tarieta decrdito: Visa, MasterCard, Cabal y Diners.
-Cheques personales.
(f) Universidad
Virtual
de Quilmes
(f) Un_ dlld
NacIonal
dcQullm...
Maestra en Ciencia, Tecnologa y Sociedad
Qu es la Maestra en Ciencia, Tecnologa y Sociedad?

La Maesta en Ciencia, Tecnologa y Sociedad (CTS) -creada en 1996- ha si-
GO concebida como una iniciativa orientada a la formacin de investigadores y
profesionales capacitados para generar nuevos conocimientos en el campo
CTS y responder al desafio del desarrollo tecnolgico y econmico que enfren-
ta la sociedad argentina. La formacin de profesionales e investigadores id-
neos es, en particular, un elemento clave en la concepcin de polticas de cien-
cia,tecnologa e innovacin, en la generacin y gestin de instituciones cient- .
co-tecnolglcas, en la optimizacin de estrategias empresariales y en la com-
prensin de la sociedad respecto de estos problemas.
Cules son los requisitos deinscripcin?

Los postulantes debern sergraduados de carreras universitarias de no menos de
cuatro aos de duracin. En elcaso de graduados de carreras terciarias, la admisin
depender de la evaluacin de laComisin de Maestra. Es requisito que los postu
laltes posean dominio de idioma ingls y/o francs.

Cmo se obtiene el ttulo?

Para la obtencin del TItulo de Magister en Ciencia, Tecnologa y Sociedad el
alumno deber:
realizar la totalidad de los cursos correspondientes a los tres ciclos,
- aprobar la totalidad de los trabajos requeridos,
- aprobar el proyecto de tesis,
defender la tesis de Maestra ante unjurado.
Comprende tres ciclos:
Ciclo bsico: seis cursos {cada uno con una duracin trimestral) en los que se pre-
sentan losproblemas ms generales delas relaciones entre laciencia, latecnologia
y la sociedad, con una perspectiva histrica yde la actualidad.
Ciclo deespecializacin: la oferta contempla tresseminarios de especializacin
sobre aspectos particulares del desarrollo cientffico y tecnolgico (cada uno ro-
rresponde a dos trimestres). Los estudiantes deben elegir un seminario como
rea deespecializacin principal, y otro como rea deespecializacin secundaria.
Ciclo de Tesis: comprende el cursado de un seminario metodolgico, que se
aprueba con la presentacin del proyecto de tesis. Los estudiantes' disponen de
tresaos, desde el momento desu inscripcin, para presentar latesis terminada.
La oferta acadmIca
Profesores / Ciclo Bsico:
Aspectos sociales de la ciencia y la tecnologa.
Dr. Pablo Kreimer
Aspectos polticos de la ciencia y la tecnologa
Prof. Mario Albornoz
Economla de la tecnologa y la innovacin tecnolgica
Lic. Gabriel Yoguel
Historia de la ciencia y de la tecnologa
Dr. Alfonso Buch
Ciencia y tecnologa en Amrica Latina
Dr. Hernn Thomas - Lic. Manuel Mar'
Planificacin y gestin en ciencia, tecnologa e in'novacin
Ing. Juan Carlos Carullo
Ciclo de especializacin
Poltica y gestin en ciencia, tecnologa e innovacin:

Coordinacin: Prof. Mario Albornoz
Otros profesores: Rmi Barr (Francia), Renato Dagnino (Brasil), Juan Carlos del
Bello, Juan Carlos Carullo, Riccardo Petrella "(C.E.), Jean-Jacques Salomn (fran-
cia), Jess Sebastin (Espaa), entre otros.
Estudios socio-histricos de la ciencia y la tecnologa:

Coordinacin:Lie. Leonardo Vaccarezza
Otros profesores: Rosalba Casas (Mxico), Pablo Kreimer, Terry Shinn (USA-Fran-
cia), Judith Sutz (Uruguay), Hebe Vessuri (Venezuela), entre otros.
/lj..
Economa del cambio tecnolgico y la innovacin:
Coordinacin: Uc. Fernando Porta
Otros profesores: Roberto Bisang, Alfonso Bravo (Espaa), Bernardo Kosacoff,
Gustavo Lugones, Luis Miotti (Francia), Gabriel Yoguel, entre otros.
Ciclo de tesis
Seminario de apoyo metodolgico

Profesores: Dr. Pablo Kreimer - Dr. Hemn Thomas
Cul es el perfildelegTesado?
B egresado del programa de Maestra enCiencia, Tecnologfa y Sociedad podr
desempearse en actividades de investigacin acadmica, planificacin o ges-
tin del sector cientfico y tecnolgico. Estar capacitado para la realizacin de
asesoras tcnicas, evaluacin institucional y diseo organizacional.
Qu conocimientos tiene el egTesado?

El programa propuesto apunta a darcuenta dela complejidad inherente a la re-
lacin entre ciencia, tecnologa y sociedad mediante laarticulacin de mtodos,
perspectivas de anlisis y teoras provenientes de diferentes disciplinas. La
bsqueda de una visin integradora de las problemticas CTS, a travs de la
convergencia interdisciplinaria, permite alcanzar'un nivel de anlisis ms ade-
cuado para darcuenta de la complejidad de las dinmicas socio-tcnicas.
Cui es el ttulo acadmico?

Magister en Ciencia, Tecnologa y Sociedad.
Funcionamiento en red
La Maestra CTS forma parte de una red de instituciones acadmicas con las
cuales mantiene convenios de cooperacin. A partir del ao 2000 se comien-
za a preparar la Maestrfa Virtual Latinoamericana, emprendimiento coordinado
por la UNQ, y del cual forman parte las siguientes instituciones: .
Universidad Autnoma de Mxico;

Universidad de la Repblca (Uruguay);
Instituto Venezolano de Investigaciones Cientficas (Venezuela);
Centro deEstudios Avanzados, Universidad deBuenos Aires (Argentina);
Universidad Nacional (Colombia);
Universidad de Campinas (Brasil);
Centro Interuniversitario de Desarrollo (Chile).
La Maestra CTS fonna parte dela Red Post (Red Latinoamericana de Postgra-
dos en Planificacin y Gestin de la Ciencia y la Tecnologa) y de la Red ALFA-
CUCO (de la Unin Europea) para el dictado del Master sobre Ciencia, Tecnolo-
ga, Cultura y Comunicacin, junto con universidades de Espaa, Francia. Gran
Bretaa, Italia y Mxico.

Una vez que el alumno seencuentra matriculado en la Universidad Virtual y ha ele-
gido fas materias en las que desea inscribirse, seledaelarta en un aula virtual don-
decomparte lacursada con sus compaeros y el profesor.
Adems el alumno recibe la Carpeta deTrabajo que estructura los ejes funda-
mentales de loscontenidos dela materia. Estos materiales didcticos han sido
escritos por destacados acadmicos delasciencias sociales y las humanidades
y diseados especialmente para laenseanza a travs de la modalidad virtual.
Qu equipamiento se necesita para poder cursar?

PC Pentium 100 Mhz (o superior).
Lector de CD.
Mdem de 33.600 (o ms).
Windows -95 o Windows '98.
Cmo inscribirse?
FICha de Solicitud de Inscripcin.

Fotocopia/s de ttulo/s, rogamos enviar fotocopia/s decertificado/s analtico/s
Fotocopia deDNI, Libreta C"lVica, Ubreta de Enrolamiento o Cdula de Identidad,
Cunfculum Vitae. podr serde hasta dos pginas y se detallar la experiencia
laboral y la formacin acadmica.
Una Fotografia, puede serde cualquier tamao. y preferentemente, color. ser
Cmo se entera el studlante si fueaceptado a la Maestra?

Al cierre del perodo de inscripcin se realizar un proceso de seleccin, de
acuerdo con loscriterios de admisin establecidos por laComisin deMaestra.
y slo se considerarn expedientes que tengan completa ladocumentacin.
Al menos diez das antes del comienzo deJos cursos, se le enviar una comu-
BI
nicacin porcorreo electnico (o porcorreo postal a quienes lo soliciten) lntor-
mando la decisin de la Comisin.
Costos:
La Universidad Virtual deQuilmes ofrece unplan definanciacin promocional para
la carrera completa de cuotas mensuales de $250(pesos doscientos cincuenta).
(1) Universidad
Virtual
de Quilmes
(f) Unt",,"Sldad
Naclonul
de QuUmcs
Maesta en Economa Internacional
Qu esla Maestra enEconoma Internacional?

La Maesta en Economa Internacional (El) ha sidoconcebida como una ini-
ciativa dirigida a proveer un cuerpo slidode instrumentos tericos y prcti-
cos en el campo de la Economa Internacional, atendiendo a cuatro aspec-
tos esenciales: el anlisis econmico, las expresiones institucionales del
presente orden econmico internacional, las prcticas competitivas del sec-
tor privado y los aspectos tcnico-prcticos del comercio internacional.

Los postulantes debern ser graduados de carreras universitarias de no
menos de cuatro aos de duracin. En el caso de carreras terciarias, la
admisin depender de la evaluacin de la Comisin de Maesta. Es re-
quisito que los postulantes posean dominio de idioma ingls o francs.


Para la obtencin del titulo de Magister en Economa Internacional el
alumno deber:
Realizar una cobertura del 75% de los cursos propuestos, pudiendo
combinarse los mismos entre Jos cuatro mdulos a eleccin del estu-
diante.
Cursar el seminario de tesis, y aprobar el proyecto respectivo.
Defenderla tesis de Maesta ante un jurado.
86
Cmo seorganiza el plan de estudios?
La Maestra contar con una oferta de doce materias agrupadas en cua-
tro mdulos: Anlisis Econmico, Relaciones Intemacionales, Estrate-
gias Competitivas y Prctica del Comercio Internacional.
La oferta acadmica
Mdulos y materias ofrecidas

Mdulo de Anlisis Econmico
Epistemologa de la Economa
Tpicos de economa mundial contempornea
Economa de la innovacin tecnolgica
Mdulo de Relaciones Internacionales

Desarrollo y normativa de las instituciones de integracin regional
Mercosur: Integracin regional e interdependencias macroeconmica
Instrumentos del sistema financiero internacional
Mdulo de Estrategias Competitivas

Estrategias empresariales y globalizacin
. Marketingestratgico y comercio nternaconal
Nuevos patrones de manufactura y comercio mundial
Mdulo de Prctica del Comercio Internacional

Derecho de losContratos Intemacionales
Logstica
Economa del Transporte Intemacional
Cul es el perfil del egresado?

El egresado del programa de Maestra en Economa Internacional podr
desempearse en un campo diverso del ejercicio profesional: el sector
publico (Comercio Exterior y Relaciones Exteriores); la empresa privada,
la docencia e investigacin acadmica.
Cpmo es la modalidad de enseanza?

Unavezque se encuentra matriculado en la Universidad Virtual y ha ele-
gido las materias en las que desea inscribirse, se le da el alta en un au-
la virtual donde comparte la cursada con sus compaeros y el profesor.
Adems, el alumno recibe la Carpeta de Trabajo que estructura los ejes
fundamentales del contenido de la materia. Estos materiales didcticos
han sido escritos por destacados acadmicos de las ciencias sociales y
87
las humanidades y diseados especialmente para la enseanza a travs
de la modalidad virtual.
Qu equipamiento se necesita para poder cursar?

pe Pentium 100 Mhz (o superior).
Lector de CO.
Cmo puedo solicitar la inscripcin?
Rch~ de Solicitud de Inscripcin.

Fotocopia/s dettulo/a,rogamos enviar fotocopla/s decertificado/s anaijtico/s
Fotocopia deDNI. Ubreta Cvica, Ubreta de Enrolami.ento o Cdula de Identidad,
Currculum Vitae. podr serde hasta dos pginas y se detallar la experiencia
laboral y la formacin acadmica.
Una Fotografa, puede serde cualquier tamao, y preferentemente, color. Ser
Cmo se entera el estudiante si fueaceptado a la Maestra?

Al cierre del perodo de inscripcin se realizar un proceso de seleccin. de
acuerdo con loscriterios de admisin establecidos por la Comisin de Maestra,
y slo se considerarn expedientes quetengan completa la documentacin.
Al menos diez das antes delcomienzo de los cursos, se le enviar una comuni-
cacin porcorreo electnico (o por correo postal a quienes lo soliciten) informan-
do la decisin de la Comisin.
Costos:
La Universidad Virtual de Quilmes ofrece un plan de financiacin promocional
para la carrera completa de cuotas mensuales de $250 (pesos doscientos cin-
cuenta).
88
(f) Universidad
Virtual
de Quilmes
Ucenclatura en Administracin
Cules son los requisitos deinscripcin?

La Universidad Virtual de Quilmes hadiseado la Ucenciatura enAdministracin
destlnada a egresados con ttulo de grado, profesores con ttUlos terciarios y a
quienes hayan aprobado no menos de 15 materias en una carrera universitaria
afn y quieran recuperar lossaberes obtenidos encarreras inconclusas o encau-
zar nuevos intereses deconocimiento atravs deesta propuesta acadmica, sin
la rigidez curricular de una carrera ortodoxa pero preservando la calidad de los
viejos claustros.

La Universidad NacIonal de Quilmes, y tiene validez nacional.

Los alumnos debern sumar un totl de150 crditos mediante la aprobacin de
la cursada y del examen final presencial de las asignaturas elegidas. cada una
delasasignaturas tendr una duracin de14 semanas, y otorgar a quien la ha-
ya aprobado, un total de 10 crditos.
Cmo se organtzael plan ele estudIos?
pertenecen:
Alconjunto decursos bsicos.

Alconjunto de cursos generales.
Al conjunto de cursos deespecializacin e investif:icin.
La oferta acadmica
Las asignaturas ofertadas pertenecen a las siguientes disciplinas: Administra-
.cln, Contabilidad, Costos, Marketing, Sistemas de Informacin, Economa, So-
ciologa, Comunicacin, Metodologa dela Investigacin, Rnanzas, Derecho.
Cmo es el rgimen decorrelativldades?

Considerando que el aspirante ingresa a unciclo superior deenseanza univer-
sitaria, que es portador de un significativo grado decompetencias acadmicas,
que el alumno est capacitado para construir, con la orientacin deltutor, s~ pro-
pio recorrido curricular deconformidad con susintereses deformacin, razn por
la cual el plan de estudios de la Licenciatura en Administracin es flexible, care-
ciendo de un rgimen de correlatividades entre asignaturas.
Cul es el perfildel ttulo? .

Es un profesional universitario con una slida formacin general y disciplinaria que
le permite administrar entidades privadas y pblicas, ocupando cargos gerenciales
y de conduccin, aplicando unenfoque global y modemo tendiente a lasolucin de
problemas y conhabilidades especficas enorganizacin, direccin y evauecn,
Tambin estformado para llevar adelante trabajos de investigacin, ejecucin y
evaluacin de proyectos en su rea de competencia..
Qu conocimentos tiene el egTesado?

El profesional de Administracin al cabo de su desarrollo curricular habr adqu~
rido, ejercitado y aprehendido, entre los msdestacables, conocimientos sobre:
Toma de deci5onesen la direccin y planificacin empresaria.

Tcnicas modernas demanagement y/o gerenciamiento deempresas privadas y
pblicas. .
Teoras y prcticas de procesos de mejora e innovacin continua.
Gestin de las organizaciones en entornos cambiantes, flexibles y competitivos.
Estructura orgnica, plantas de personal y su evolucin hacia losequipos de tra-
bajo y sistemas de remuneracin porobjetivos.
'Metodologas de irwestigacin vinculadas con la creacin de conocimientos en el
Ama deAdministracin.
Sistemas de informacin y procesos administrativos.
Gestin financiera y econmica del plan institucional.
Marketing y gestin comercial.
Cules son los alcances profesionales y su campo de ejercicio profesional?

En general elUcenciado enAdministracin tendr capacidad para desempearse en:
Administracin de entidades privadas y pblicas.

Diseo, eValuacin e implementacin desistemas de informacin porprocesos e
integrados, .
Diseo e implementacin de estrategias vinculadas con la planificacin y control
de proyectos de inversin y planes de negocios.
Determinacin
. y evaluacin de negocios, su estructura de
.
costos y rentabilidad.
Diseo y puesta en marcha de estructuras orgnicas, evaluacin de plantas de
personal e implementacin deequipos de trabajo.
Procesos comunicacionales internos y externos, mejora dela imagen institucional.
Intervencin en equipos disciplinarios e interdiscip/inarios de prCJjeCtos de inves-
tigacin que desarrollen el saber cientifico enel Ama deAdministracin. .
Intervencin en ladefinicin deobjetivos y pol[tcas otganizacionales, suatencin
a las demandas internas y a las de la sociedad o regin en la que seencuentre,
evaluando el impacto social y ambiental.

Una vez que el alumno se encuentra matriculado en la Universidad Virtual y ha
elegido las materias en las que desea inscribirse, se le dael alta en un aula vir-
tual donde comparte la cursada con suscompaeros y el profesor.
Adems, el alumno recibe la Carpeta de Trabajo que estructura los ejesfunda-
mentales de loscontenidos de la materia. Estos materiales didcticos han sido
escritos por destacados acadmicos delasciencias sociales y lashumanidades
y diseados espeCialmente para la enseanza a travs de la modalidad virtual,
Los materiales didcticos son acompaados, adems, por una serie de fuentes
bibliogrficas que refuerzan y amplan algunos aspectos del programa. Para fiM>.
recer la comprensin y estimular el aprendizaje activo por parte delalumno, el do-
cente semanalmente propone una serie deactividades que permiten integrar tos
materiales bibliogrficos y debatir con suspares las problemticas ms especfi-
casdelcampo de estudio.
Cmo es la evaluacin?
Para la aprobacin de la cursada se deber hacer entrega de doS trabajos ~
ticos que el docente a cargo deleula organizar a tal fin. Concluida estaetapa,
el alumno tendr que rendir unexamen final de cameter presencial. Para ello, se
han dispuesto cinco tumos al ao en los meses de marzo, mayo. julio, septiem-
bre y diciembre, ascomo tambin se establecern, para cada tumo, mesas de
examen endiferentes puntos del pas, donde se encuentre la mayor cantidad de
alumnos inscriptos,
Qu equipamiento necesito para poder cursar?

Pe Pentium 100 Mhz (o superior).
Lector de CO.
91
Cmo puedosolIcitar la Inscripcin?
Para realizar la inscripcin, es necesario enviar la siguiente documenta-
cin que conformar el expediente acadmico:
- Ficha de Solicitud de Inscripcin.
- Fotocopia/s de titulo/s, rogamos enviar fotocopia/s de certificado/s ana-
ltico/s de materias aprobadas o declaracin jurada indicando cantidad de
materias aprobadas e institucin.
- Fotocopia de DNI, Ubreta Cvica, Libreta de Enrolamiento o Cdula de
Idehtidad, primera y segunda hoja.
- Currculum Vitae, podr ser de hasta dos pginas y se detallar la expe-
riencia laboral y la formacin acadmica.
Una Fotografa, puede ser de cualquier tamao, y preferentemente, color.
Ser su "carta de presentacin" en el Campus Virtual.
Cmo s si fui aceptado?

Cada una delas Solicitudes de Inscripcin ser considerada enfonna-particular
porel ComM Evaluador y slo se considerarn expedientes que tengan comple-
Costos:
La Universidad Virtual deQuilmes ofrece unplan definanciacin promoclonal pa-
rala carrera decuotas mensuales de $150 (pesos ciento cincuenta).

Acceso a Internet
Alta en elaula.
Losmateriales deaprendizaje expendidos porUniversidad Virtual deQuilmes.
-B uso irrestricto delCampus Virtual (la consulta pennanente a los profesores, los
recursos decomunicacin con otros estudiantes y la realizacin de consultas y tr-
Losderechos deexamen y los certificados deaprobacin decada curso.

Tarjeta decrdito: Visa, MasterCard, Cabal y Diners.
Giro postal (deber girarse el monto completo).
.Cheques personales.
92
<t> Unversdad
Virtual
de Quilmes
(t) Unl>'llrllldad
NoolonaJ
de Qullll1C8
Ucenclatura en Comercio Internacional

La Licenciatura en Comercio Internacional est dirigida a graduados en comer-
cio exterior con ttulo terciario, a profesores dedisciplinas afines detodo el pas
con ttulo de nivel superior nouniversitario detres o ms aos deformacin y a
quienes hayan aprobado no menos de 15 materias en una carrera universitaria
de reas afines.
. Quin oto,ga el ttulo y qu validez tiene?


Los alumnos debern sumar un total de 150 crditos mediante la aprobacin de
la cursada y del examen final presenclelde-las asignaturas elegidas. Cada una
delasasignaturas tendr una duracin de14 semanas, y otorgar a quien la ha-
ya aprobado, untotal de 10 crditos.

pertenecen:
Alconjunto de cursos bsicos.

AI conjunto de cursos generales.
AJ conjunto de cursos deespecializacin e investigacin.
La oferta acadmica
La oferta acadmica de la licenciatura presenta tresncleos de asignaturas:
Ncleo Bsico Obligatorio
Ncleo deEstudios Generales
Ncleo deEstudios Orientados
Ncleo Bsico Obligatorio

Est conformado por tres cursos:
Macroeconoma
. !J3
-Microeconoma
-Pensamiento Econmico Clsico y Contemporneo.
Ncleo deEstudios Generales

El ncleo de estudios generales estar conformado por una oferta de diez cur-
sos de los cuales el alumno deber aprobar siete.
-Teoras del Comercio Internacional

-Integracin Econmica
-Relaciones Econmicas Internacionales
-Sstema Financiero Intemacional
~ Dinero, Crdito y Bancos
-Poltica Econmica y Comercial Argentina
-Matemtica Financiera
-Estadstica Aplicada
-Matemtica para Economistas
Paradigmas Microeconmicos Comparados
Ncleo de Estudios OrIentados

El ncleo de estudios orientados est confonnado por una oferta de doce cur-
sos de los cuales el alumno deber aprobar cinco. .
Logstica y financiamiento delcomercio exterior

Comercializacin y Mercados 'ntemacona/es
Teoras delCrecimiento Econmico
-Modelos de Desarrollo Comparados
Poltica Econmica en economas abiertas
Derecho comercial, internacional y tributario
.seminario en tpicos de comercio intemacional
-seminario en tpicos de economa internacional
Prctica aduanera y operatoria delcomercio exterior
-Organizacin Industrial
-Econometra
-Seminario en Marketing Estratgico
Cmo es el rgimen de correlativ/dades?

Considerando que el aspirante ingresa a unciclo superior deenseanza univer-
sitaria, que es portador de un significativo gtado decompetencias acadmicas,
Que el alumno est capacitado para construir, con laorientacin del tutor, su pro-
pio recorrido curricular deconformidad con sus intereses defonnacin, razn por
la cual el plan deestudios de la Ucenciatura en Comercio Intemacional es flexi-
ble, careciendo de un rgimen decorrelatividades entre asignaturas.
Cul es el perfil deltitulo?

Es un profesional que posee los conocimientos tericos y prcticos necesarios
para interpretar, diagnosticar, y operar sobre los fenmenos y tendencias de la
economa internacional, a nivel delainvestigacin acadmica, as como dela de-
finicin y seguimiento de las polticas pblicas y de la gestin y operatoria em-
presaria.
Cul es el campo de ejercIcio profesional?

El egresedo de la licenciatura en Comercio Internacional podr desempearse
en un campo diverso del ejercicio profesional: el sector pblico (Comercio Exte-
rior y Relaciones Exteriores); laempresa privada, ladocencia e investigacin aca-
dmica.
Cmo esla modalidad de enseanza?

Una vez que se encuentra matriculado en la Universidad Virtual y haelegldolas
materias en las que desea inscribirse, se le da el altaen un aula virtual donde
comparte la cursada con suscompaeros y el profesor.
Adems, el alumno recibe la Carpeta de Trabajo que estructura los ejes tunda-
mentales delcontenido de la materia. Estos materiales didcticos han sido es-
critos por destacados acadmicos de lasciencias sociales y lashumanidades y
diseados especialmente para la enseanza a travs de la modalidad virtual,
Cmo es-la evaluacin?

Para la aaprobacin delacursada se deber hacer entrega dedos trabajos prc-
_ticos que el docente a cargo del aula organizara a tal fin. Una vez aprobada la
cursada el alumno tendr que rendir un examen final presencial.
Qu equiRamlento necesito para poder cursar?

.pc Pentium 100 Mhz (o superior).
32 MB de ~M (o ms).
-Lector de CD.
Mdem de 33.600(o ms).
'Windows '95 o Windows '98.
Cmo puedo solicitar la Inscripcin?

Para realizar la inscripcin, es necesario enviar la siguiente documenta-
cin que conformar el expediente acadmico:
95
- Ficha de Solicitud de (,Jscripcin.
- Fotocopia/s de ttulo/s, rogamos enviar fotocopia/s de certificado/s ana-
ltico/s de materias aprobadas o declaracin jurada indicando cantidad de
materias aprobadas e institucin.
- Fotocopia de DNI, Libreta Cvica, Libreta de Enrolamiento o Cdula de
Identidad, primera y segunda hoja.
- Currculum Vitae, podr ser de hasta dos pginas y se detallar la expe-
riencia laboral y la formacin acadmica.
- Una Fotografa, puede ser de cualquier tamao, y preferentemente, color.
ser su "carta de presentacin" en el Campus Virtual.
Cmo s si fui aceptado?

Cada una de lasSolicitudes deInscripcin ser considerada en forma particular
por el Comit Evaluador Yslo seconsiderarn expedientes que tengan comple-
Costos:
LaUniversidad Virtual deQuilmes ofrece unplan definanciacin promocional pa-
ra la carrera de cuotas mensuales de $150 (pesos ciento cincuenta).
Qu incluye este arancel?

-Acceso a Internet
-Alta en el aula.
- Los materiales de aprendizaje expendidos por Universidad Virtual de Quilmes.
El uso irrestricto delcampus Virtual (la consulta permanente a los profesores, los
recursos decomunicacin con otros estudiantes y la realizacin deconsultas y tr
- Los derechos de examen y los certificados de aprobacin decada curso.
Cules son las fonnas de pago?

-Tarjeta de crdito: Visa,. MastetCard, cabaly Diners.
-Cheques personales.

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2. LAS CARACfERISTlCAS DEL ENDEUDAi\1lENfO EXTERNO

Desde la perspectiva planteada, es necesario comenzar el anlisis

a la normalizacin de las relaciones con los acreedores externos

2. LAS CARACfERISTICAS DEL ENDEUDAMIENfO EX1ERNO

Desde la perspectiva planteada, es necesario comenzar el anlisis

terno y demandante de cuantiosas importaciones, y en un sector

reducido nmero de grupos econmicos, conglomerados extranje-

3. LAS TRANSFERENCIAS DE INGRESOS HACIA LOS

Sobre la base de las transformaciones mencionadas precedente-

reducido nmero de grupos econmicos, conglomerados extranje-

3. LAS TRANSFERENCIAS DE INGRESOS

Sobre la base de las transformaciones mencionadas precedente-

En ese sentido, es indudable que la primera consecuencia de la

La decisiva importancia que asumieron estos procesos exige un

1 Femndez, R. B.: "Comentarios sobre el proyecto oficial de reforma de la carta

Producto Bruto Interno 630 70,0

*Transferencias del Estado 67,5 6,8 9,7

Fuente: Elaboracin propia en base a la informacin del BCRA y CEPAL

tancia variable: los subsidios al sector financiero por la quiebra de

cos de los acreedores externos plantearon que el capital deba sal-

es decir, el valor agregado generado en un ao y medio por la eco-

vacin de la inversin porque los recursos que perdieron los asala-

4. LA VINCULACION ENTRE EL ENDEUDAMIENTO

Los resultados obtenidos del anlisis de las transferencias de ingre-

vacin de la inversin porque los recursos que perdieron los asala-

Los resultados obtenidos del anlisis de las transferencias de ingre-

nor intensidad, segn las etapas- al otro objetivo que se menciona

va ms elevada, se convirti en el principal objetivo de las grandes

En ltima instancia, las profundas transformaciones que intro-

ni al capital industrial local que estableca alianzas de diversa n-

5. LAS TRANSFORMACIONES ESTRUCTURALES DE LOS

La situacin de los acreedores externos de la Argentina a fines de la d-

ni al capital industrial local que estableca alianzas de diversa n-

5. LAS TRANSFORMACIONES ESTRUCTURALES DE LOS

La situacinde los acreedores externos de laArgentina a finesde la d-

acreedores. De esta manera, la crisis result sorprendente porque no se

contenido de la Ley de Emergencia Econmica (Ley 23.697) de

_-Deuda E>clema Total -e-Deuda Elllerna Pblica -o-Deuda EDna Privada]

Fuente: Elaboracion propia en base a Ministerio de Economa y Obras y Servicios

perando claramente el incremento que registr el PBI durante esos

Fuente: Elaboracin propia en base a Ministerio de Economa y Obras y Servicios

noventa ya que, aunque ambos tipos de endeudamiento crecieron