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Actividad 1. Valor presente Neto, la teoría

Ejercicio

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema
responde las siguientes preguntas:
1. ¿Qué información se requiere para realizar una evaluación con este método?
2. ¿Cuál es la tasa de descuento que se usa con el VPN y cómo se determina?
3. ¿Cuál es la fórmula para calcular en VPN?
4. Explica cómo evaluarías un proyecto de inversión con este método.
5. Indica cuáles son los criterios de decisión para aceptar o rechazar proyectos evaluados
con el método del valor presente neto, es decir explica qué parámetros son decisivos
para la aceptación o rechazo de una inversión en base al VPN.
Presenta los resultados de tu actividad en forma de reporte.

Actividad 2. Valor presente neto: la práctica.

Ejercicio

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema resuelve
los siguientes problemas:
1. Se te invita a participar en una inversión para filmar una serie de documentales sobre el
cambio de poder en nuestro país. El aporte que darás al proyecto será de 1 millón de
dólares. Los productores te aseguran que el primer año tendrás ganancias de 200 mil dlls,
el segundo de 450 mil y el tercero de 850 mil.
Como sabes que esta industria requiere de gran apoyo para salir adelante y como el proyecto está
expresado en una moneda que sufre muy poca devaluación, pides una TREMA de 10%.
Expón gráficamente la distribución de los flujos de efectivo. Determina el Valor presente de cada
uno de los flujos de efectivo (de los años 1 a 3); calcula el VPN de los flujos de efectivo y concluye
si este es un proyecto en el que conviene o no invertir.

2. Diseña 3 proyectos de inversión que evaluados con el método del Valor Presente neto,
tengan las siguientes características:
1. El primero deberá ser un proyecto donde el VPN sea igual a cero
2. El segundo deberá ser un proyecto donde el VPN sea positivo
3. El tercero deberá ser un proyecto donde el VPN sea negativo
No olvides mostrar los procedimientos de cálculo y explicar por qué en cada uno conviene o no
realizar la inversión.

Actividad 3. Tasa interna de retorno: la teoría.

Ejercicio

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema responde
las siguientes preguntas:
1. ¿qué información se requiere para realizar una evaluación con el método de la TIR?

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2. ¿cuál es la tasa de descuento que se usa con la TIR como primer paso y por qué?
3. ¿cuál es la fórmula para calcular la TIR?
4. Explica cómo evaluarías un proyecto de inversión con este método.
5. Indica cuáles son los criterios de decisión para aceptar o rechazar proyectos evaluados con
el método de la tasa interna de rendimiento, es decir explica qué parámetros son decisivos
para la aceptación o rechazo de una inversión en base a la TIR.

Actividad 4. Tasa Interna de retorno; la práctica.

Ejercicio

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema
resuelve los siguientes problemas:
1. Se te invita a participar en un fondo de inversión bancario. El aporte que darás al
proyecto será de 100 mil pesos. Los ejecutivos te ofrecen un rendimiento de 23 mil
pesos anuales durante 8 años. ¿cuál será la TIR de este proyecto?
2. Estás analizando la posibilidad de prestar 1.5 millones de pesos a un amigo tuyo que
se dedica a la construcción de casas. Él ofrece pagarte 190 mil pesos durante los
siguientes 12 meses para liquidar tu préstamo. ¿cuál será la TIR de este préstamo?
¿te conviene prestar el dinero a tu amigo si el banco te paga 18% de interés anual por
tu dinero?
3. En la empresa en que trabajas, tienes la posibilidad de invertir tu aguinaldo de $50 mil
pesos en la caja de ahorro, pues te ofrece una ganancia de $8,100 pesos mensuales
durante el siguiente año. ¿cuál es la tasa interna de rendimiento que paga la caja de
ahorro?, ¿te conviene invertir tu aguinaldo aquí si el banco en una cuenta de plazo fijo
te paga 21% mensual?
4. Diseña 3 proyectos de inversión que evaluados con el método de la TIR Tasa interna
de rendimiento que tengan las siguientes características:
a. El primero deberá ser un proyecto donde la TIR sea 10%
b. El segundo deberá ser un proyecto donde la TIR sea 12%
c. El tercero deberá ser un proyecto donde la TIR sea 5%
No olvides mostrar los procedimientos de cálculo y explicar en qué consiste cada uno de los
proyectos
Presenta los resultados de tu actividad en forma de práctica de ejercicio.

Actividad 5. Periodo de recuperación: la teoría.

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema responde
las siguientes preguntas referentes al método del periodo de recuperación para valuar proyectos de
inversión:
1. ¿Cómo definirías este método?
2. ¿Qué información se requiere para realizar una evaluación con este método?
3. ¿Cómo se llega a determinar el periodo de recuperación de una inversión?
4. ¿Cuál es la fórmula para calcular el periodo de recuperación?
5. Explica cómo evaluarías un proyecto de inversión con este método y qué reservas debes
tener con la información que obtengas.
6. Investiga en alguna fuente bibliográfica relacionada con el tema de evaluación de
proyectos de inversión cuáles son los criterios de decisión para aceptar o rechazar
proyectos evaluados con el método del periodo de recuperación y cuáles son las ventajas y
desventajas de evaluar proyectos bajo este método.

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Actividad 6. Periodo de recuperación: la práctica

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema resuelve
los siguientes problemas:
1. Se te invita a participar en un fondo de inversión bancario. El aporte que darás al proyecto
será de 100 mil pesos. Los ejecutivos te ofrecen un rendimiento de 23 mil pesos anuales
durante 8 años. ¿cuál será el periodo de recuperación este proyecto bajo el enfoque de
Valor Presente de los flujos 1-n?, ¿te convendrá invertir en este proyecto si deseas
recuperar tu inversión en 3 años?
2. Estás analizando la posibilidad de prestar 1.5 millones de pesos a un amigo tuyo que se
dedica a la construcción de casas. Él ofrece pagarte 190 mil pesos durante los siguientes
12 meses para liquidar tu préstamo. ¿cuál será el periodo de recuperación de este
préstamo bajo el enfoque sin inflación?
3. En la empresa en que trabajas, tienes la posibilidad de invertir tu aguinaldo de $50 mil
pesos en la caja de ahorro, pues te ofrece una ganancia de $8,100 pesos mensuales
durante el siguiente año. ¿cuál es el periodo de recuperación bajo el enfoque sin inflación?,
¿te conviene invertir tu aguinaldo en este proyecto si requirieras recuperar tu inversión en
6 meses?
Considera una tasa de inflación de 7% para todos los proyectos donde tengas que aplicar el
método de Valor Presente de los flujos 1 – n.
4. Diseña 2 proyectos de inversión que evaluados con el método del Periodo de recuperación
bajo el enfoque de Valor Presente de los flujos 1 - n tengan las siguientes características:
a. El primero deberá ser un proyecto donde la el periodo de recuperación sea en el
flujo 10
b. El segundo deberá ser un proyecto donde no haya un periodo de recuperación, es
decir la inversión inicial sea mayor que los flujos
No olvides mostrar los procedimientos de cálculo y explicar en qué consiste cada uno de los
proyectos.

Actividad 7. Análisis e interpretación de los parámetros de liquidez.

Ejercicio

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema responde
las siguientes preguntas:
1. ¿Qué es la liquidez?
2. ¿Cuáles son las principales herramientas para evaluar la liquidez de una empresa?
3. ¿Qué rubros dentro de los estados financieros se relacionan con la liquidez?
4. Explica cómo evaluarías la liquidez de una empresa con el método de razones financieras.
5. Busca en Internet los estados financieros de alguna empresa que cotice en bolsa. Puede
ser una empresa mexicana o de cualquier otro país.
Lista los renglones de esos estados financieros que tienen relación con la liquidez de la empresa, y
muestra el resultado de la empresa para ese parámetro. Ejemplo: Efectivo $175, 312. Inventarios
$402,730. Cuentas por cobrar $302,180. etc.
Aplica las siguientes razones relacionadas con la liquidez para evaluar los Estados Financieros de la
empresa:
• Razón circulante
• Razón de efectivo
• Efectivo a pasivo circulante
• Prueba del ácido

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• Rotación de cuentas por cobrar

• Periodo promedio de cobro
• Periodo de conversión de inventarios
• Rotación de cuentas por pagar
• Periodo promedio de pago
• Índice de liquidez
Interpreta los resultados obtenidos en cada razón, no solo obtengas el dato numérico sino explica
qué quiere decir ese resultado en relación a la liquidez de la empresa.
Concluye cómo se encuentra la liquidez de la empresa y menciona cómo te ayudaría el contar con
las razones de las empresas de la competencia para evaluar la liquidez de la que estás evaluando.

Actividad 8. Análisis e interpretación de los parámetros de rentabilidad.

Ejercicio

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema responde
las siguientes preguntas:
1. ¿Qué es la rentabilidad?
2. ¿Cuáles son las principales herramientas para evaluar la rentabilidad de una empresa?
3. ¿Qué rubros dentro de los Estados Financieros se relacionan con la rentabilidad?
4. Explica cómo evaluarías la rentabilidad de una empresa con el método de razones
financieras.
5. Con base en los Estados Financieros de la empresa que evaluaste la sesión pasada (de
cualquier empresa que cotice en bolsa y publique sus Estados Financieros en Internet),
realiza lo siguiente:
Lista los renglones de esos Estados Financieros que tienen relación con la rentabilidad de la
empresa, y muestra el resultado de la empresa para ese parámetro. Ejemplo Utilidad de operación
$574, 112. Utilidad neta $201,330. etc.
Aplica las siguientes razones relacionadas con la rentabilidad para evaluar los Estados Financieros
de la empresa:
• Rendimiento sobre la inversión
• Rendimiento sobre activos operativos antes y después de impuestos
• Rendimiento sobre el activo total
• Rendimiento de capital
• Margen de utilidad neta
Interpreta los resultados obtenidos en cada razón, no solo obtengas el dato numérico sino explica
qué quiere decir ese resultado en relación a la rentabilidad de la empresa.
Concluye cómo se encuentra la rentabilidad de la empresa y menciona cómo te ayudaría el contar
con las razones de las empresas de la competencia para evaluar la rentabilidad de la que tú estás
evaluando.

Actividad 9. Análisis e interpretación de los parámetros de apalancamiento.

Ejercicio

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema responde
las siguientes preguntas:
1. ¿Qué es el apalancamiento?

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2. ¿Qué tipos de apalancamiento hay?

3. ¿Cuáles son las principales herramientas para evaluar el apalancamiento de una empresa?
4. ¿Qué rubros dentro de los estados financieros se relacionan con el apalancamiento?
5. ¿Qué relación hay entre el apalancamiento y la liquidez de una empresa?
6. ¿Cuál es la relación que hay entre el apalancamiento y la solvencia?
7. Explica cómo evaluarías el apalancamiento de una empresa con el método de razones
financieras.
8. Con base en los estados financieros de la empresa que evaluaste las sesiones pasadas (de
cualquier empresa que cotice en bolsa y publique sus estados financieros en Internet),
realiza lo siguiente:
Lista los renglones de esos estados financieros que tienen relación con el apalancamiento de la
empresa, y muestra el resultado de la empresa para ese parámetro. Ejemplo: cuentas por pagar
$74, 152. Préstamo bancario $252,380. etc.
Aplica las siguientes razones relacionadas con el apalancamiento para evaluar los Estados
Financieros de la empresa:
• Apalancamiento financiero
• Apalancamiento operativo
• Grado de apalancamiento operativo
• Grado de apalancamiento financiero
• Apalancamiento combinado (financiero y operativo)
• Grado total de apalancamiento
Interpreta los resultados obtenidos en cada razón, no solo obtengas el dato numérico sino explica
qué quiere decir ese resultado en relación al apalancamiento de la empresa.
Concluye cómo se encuentra el apalancamiento, tanto operativo, como financiero y total de la
empresa y menciona cómo te ayudaría el contar con las razones de las empresas de la competencia
para evaluar el apalancamiento de la que tú estás evaluando.

Actividad 10. Análisis e interpretación de los parámetros de actividad.

Ejercicio

Con base a los apoyos del curso, a la explicación y a la bibliografía estudiada para el tema responde
las siguientes preguntas:
1. ¿Qué es la actividad?
2. ¿Cuáles son las principales herramientas para evaluar la actividad de una empresa?
3. ¿Qué rubros dentro de los estados financieros se relacionan con la actividad?
4. ¿Qué relación hay entre la actividad y la rentabilidad de una empresa?
5. Explica cómo evaluarías la actividad de una empresa con el método de razones financieras.
6. Con base en los estados financieros de la empresa que evaluaste las 3 sesiones pasadas
(cualquier empresa que cotice en bolsa y publique sus estados financieros en Internet),
realiza lo siguiente:
Lista los renglones de esos estados financieros que tienen relación con la actividad de la empresa, y
muestra el resultado de la misma para ese parámetro. Ejemplo: activos fijos $740, 172. Inventarios
$152,920. etc.
Aplica las siguientes razones relacionadas con la actividad para evaluar los estados financieros de la
empresa:
• Rotación de inventarios

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• Días de venta pendientes de cobro

• Rotación de los activos fijos
• Rotación de los activos totales
Interpreta los resultados obtenidos en cada razón, no solo obtengas el dato numérico sino explica
qué quiere decir ese resultado en relación a la actividad de la empresa.
Concluye cómo se encuentra la actividad de la empresa, es decir, si la empresa genera utilidades
adecuadas para el nivel de activos que maneja; menciona cómo te ayudaría el contar con las
razones de las empresas de la competencia para evaluar la actividad de la que tú estás evaluando.

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