CERTIFICADO

BANCARIO EN MONEDA
EXTRANJERA Y DE
MONEDA NACIONAL

I. INTRODUCCIN

Una de las reformas ms importantes que trae la nueva legislacin es que no

slo queda circunscrita a los ttulos valores, como: el certificado bancario de
moneda nacional o extranjera, el ttulo de crdito hipotecario negociable, el
conocimiento de embarque y la carta de porte; y una serie de valores mobiliarios.
(1)

As, en el ordenamiento juridico peruano, el Certificado Bancario en Moneda

Extranjera fue regulado por primera vez con el Decreto Ley N 22038, durante
el gobierno del Gral. Francisco Morales Bermdez, en la segunda etapa del
Rgimen Militar. Resulta interesante el comentar uno de los considerados del
mencionado Decreto Ley donde se establece que para hacer viable el fomento
del ahorro y la capacitacion de recursos externos es necesario permitir a los
residents y no residents en el pas, que puedan ahorrar en moneda extranjera
en mobilidades que, adems de una adecuada renta; les asegure inmediata
liquidez y total confiabilidad.Por ello, el Gobierno Militar garantiz a los
ahorristas la intangibilidad de dichos recursos y las mximas facilidades a
travs del sistema bancario en general.

Este ttulo valor se encuentra regulado en los articulos 217 al 222 de la Nueva
Ley de Titulos Valores (Ley N 27287) y el Certificado Bancario en Moneda
Nacional por el artculo 223, que seala que le son aplicables en cuanto
respondan las normas que regulan el Certificado Bancario de Moneda
Extranjera. Con este tipo de ttulos valores, adems se apuesta por la liquidez
de las entidades financieras (que estos tengan la mayor cantidad posible de
capital sea moneda nacional o extranjera) y por el aumento del ahorro en
moneda extranjera.

El Certificado Bancario en Moneda Extranjera es emitido por empresas del

Sistema financiero y se caracteriza por representar montos en moneda
extranjera que le fueron entregados (cuyo importe no debe ser inferior a los mil
dlares), no siendo necesario que se abran cuentas corrientes o de depsito a
favor del titulas o tenedor del mismo.

Entre sus principales ventajas y/o atractivos tenemos que; pueden ser emitidos
de manera nominativa o al portador, teniendo mrito ejecutivo, sin necesidad
del protesto, se emiten en papel de seguridad, generan intereses y son
transmitibles por endoso. Pueden pactarse clusulas de prrroga automtica y
capitalizacion de intereses. En el caso del Certificado Bancario en Moneda
Nacional posee las mismas caractersticas con salvedad que el monto minimo
representativo es de mil nuevos soles.

_____
(1) La Nueva Ley de Ttulos Valores. Flores Polo, Pedro, en AAVV, Temas de Derecho
Homenaje a Jos Len Barandiarn, Tomo III. Fondo Editorial del Congreso de la Repblica,
Lima, ao 2000, Pag. 963

II. MARCO TEORICO

A. CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA EXTRANJERA

1. CONTEXTO HISTORICO
En el ao de 1970 el gobierno militar del Gral. Francisco Morales Bermdez de
ese entonces expidi el Decreto Ley N18275 regulando el denominado
Mercado de Giros en Moneda Extranjera, prohibiendo a las personas naturales
y jurdicas residentes en el pais, a mantener y efectuar depsitos en moneda
extranjera en bancos y otras instituciones del pas y/o del exterior, asimismo se
prohibia a estas personas a mantener y contraer acreencias y celebrar
contratos en moneda extranjera que correspondiesen ejecutar dentro del
territorio de la Repblica.

Dentro de un proceso de cambio de la Poltica econmica se exped el Decreto

Ley N22038, que inicia un proceso de liberacin del mercado cambiario, el
cual crea los denominados Certificados Bancarios en Moneda Extranjera
cuyas caractersticas guardan cercana relacin a lo sealado en la actual Ley
de Ttulos Valores. El mencionado decreto ley estableca que en forma
supletoria se les aplicaba las disposiciones de la Ley de Ttulos Valores de ese
entonces (Ley N16587).

En la segunda parte de dicho gobierno de facto, al crearse el llamado Mercado

nico de Cambios (MUC) conforme al Decreto Ley N21953, se expidi el
Decreto Ley N22038 que rige desde diciembre de 1977, creando este ttulo
valor que desde entonces ha tenido acogida entre los ahorristas en moneda
extranjera principalmente por ser un valor emitido siempre al portador y en
moneda dura distinta a la nacional, y cuyos inters estn exonerados del
Impuesto a la Renta, desde su creacin hasta la fecha. Inicialmente solo los
bancos podan emitirlos, a cambio de la recepcin de fondos en moneda
US$1000,00 o su equivalente en otra moneda extranjera. Posteriormente (D
Leg. N301) se permiti a las empresas financieras emitirlos, mantenindose su
denominacin que se haba ya generalizado y aceptado en el mercado. La
actual Ley N26702, en su art. 221. Inc. 24, contiene de forma especial la
facultad que tienen las empresas de banca mltiple de emitir este ttulo valor,
por lo que las empresas bancarias y financieras pueden hacerlo libremente,
mientras que las dems empresas del sistema financiero deben tener la
calificacin de empresa de Modulo 2 por lo menos para emitirlo.

2. CONCEPTO

Articulo 217.-Certificado Bancario de Moneda Extranjera

El certificado Bancario en Moneda Extranjera puede ser emitido slo por
empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas para ello segn la ley
de la materia.

Su emisin procede solo contra el recibo por la empresa emisora de la moneda

extranjera que representa en las condiciones expresadas en el mismo ttulo.

Los certificados bancarios en moneda extranjera slo se emiten por empresas

del Sistema Financiero Nacional contra la recepcin del importe que representa
dicho documento es condicin entonces recibir los certificados bancarios en
moneda extranjera solo se emiten por empresas del Sistema Financiero
Nacional contra la recepcin del importe que representa dicho documento. Es
condicin entonces recibir el dinero para su emisin, no se pueden emitir contra
crditos; se requiere el ingreso a caja de la moneda que representa el ttulo. Si
bien algunas legislaciones lo identifican como un depsito a plazo, el importe
recibido representa una obligacin crediticia a favor del tenedor del ttulo.

Los depsitos realizados en los Bancos encuentran en el Certificado Bancario

una forma de trasladarse, estos ttulos responden a la necesidad de captar
ahorro del pblico y documentarlo de forma tal que sirva para que circule o se
mantenga en garanta y solvencia del deudor en una operacin crediticia
paralela. Su atractivo est dado por el rgimen tributario que no los afecta con
la renta, y por otro lado por la forma de su emisin, que puede ser Portador, lo
cual permite la circulacin del ttulo.

3. SUJETOS INTERVINIENTES

a) El emisor, que es la empresa del sistema financiero que, al recibir el

financiamiento, emite el, convirtindose en obligada principal al pago de su
importe en la fecha del vencimiento.

b) El beneficiario o tenedor, que es la persona que efecta el financiamiento al

emisor, encontrndose por ello legitimada para exigir a la empresa emisora la
entrega y posterior pago del ttulo valor.

Adicionalmente pueden participar:

a) El garante, o sea quin asegura el cumplimiento de la obligacin contenida

en el ttulo valor.

b) El endosante, vale decir, el tenedor que opta por transferir va endoso el

certificado bancario es decir el tenedor que opta por transferir va endoso el
certificado bancario
c) El endosatario, esto es, quien adquiere por endoso el ttulo valor.

4. CARACTERISTICAS

En el artculo 218 de la Nueva Ley de Ttulos Valores El Certificado

Bancario en Moneda Extranjera tiene las siguientes caractersticas:
Se emite, indistintamente, al portador o a la orden de determinada
persona;
La obligacin de pago que contiene, debe ser cumplida por su
emisor, en la misma moneda extranjera, que expresa el Titulo, sin
que se requiera de la clusula a que se refiere el Artculo 50.
Su importe no debe ser menor a un mil dlares de los Estados
Unidos de Amrica o su equivalente en otras monedas
extranjeras;
El plazo para su pago no debe superar de 1(un)ao, contando
desde la fecha de su emisin:
Pueden ser negociados libremente mediante su simple entrega o,
en su caso, mediante endoso, sea en forma privada o a travs de
los mecanismos centralizados de negociacin correspondientes;
El importe que representa podr generar los intereses
compensatorios sealados en el mismo ttulo, desde su emisin
hasta su vencimiento. Estas tasas de inters podrn a tasa fija o
variable; y
Deben emitirse en papel de seguridad.

Los certificados de depsito en moneda extranjera son ttulos que contienen

una promesa de pago de contenido crediticio y deben cumplir con las
caractersticas que seala este artculo, tales como ser emitidos al portador, o a
la orden de determinada persona, por una empresa del Sistema Financiero
Nacional; pueden ser a plazo determinado y no mayor de un ao desde su
fecha de emisin; y pueden ser negociados libremente, mediante su simple
entrega o, en su caso, mediante endoso, sea en forma privada o atraves de los
mecanismos centralizados de negociacin.

Su transmisin se realiza con los efectos de la cesin de crditos, pues como lo

seala el artculo 222, estos ttulos no estn sujetos a la responsabilidad
solidaria de los ttulos valores, siendo la empresa emisora y sus garantes los
nicos obligados a su pago.

El importe mnimo del ttulo es de mil dlares y debe pagarse en la misma

moneda, sin que sea necesario pactar expresamente la modalidad del pago al
amparo del artculo 50 de la Ley de Ttulos Valores.
El ttulo puede clasificarse de corto plazo en razn que el inc. d) seala que el
plazo para su pago no puede superar de un ao contado a partir de la fecha de
su emisin.

Puede negociarse libremente; si se trata de un ttulo a la orden se transfiere

mediante el endoso y si es al portador por la entrega (inc. e), la negociacin
puede realizarse en forma privada o bien a travs de los mecanismos
centralizados de negociacin como son las bolsas de valores.

Se admite que estos ttulos devenguen intereses compensatorios, pudiendo ser

estos fijos o variables, el primero permanecer inamovible durante la vida del
ttulo, el segundo ser materia de variacin cada cierto tiempo segn estipule y
se fijar en cada oportunidad por el emisor de acuerdo a las condiciones del
mercado, aspecto que deber de especificarse en el titulo (inc. f.).

A efecto de evitar o hacer ms difcil las falsificaciones de esta clase de

documento el inc.) seala que deben emitirse en papeles de seguridad.

5. CONTENIDO

El certificado Bancario de moneda extranjera debe contener:

a) La denominacin de Certificado Bancario de Moneda Extranjera;
b) El lugar y fecha de su emisin;
c) En los ttulos al portador, las indicacin de que su pago se har al
portador. En aquellos emitidos a la orden, el nombre de la
persona a cuya orden se emite;
d) La indicacin de su importe, que deber estar expresado en
moneda distinta a la nacional;
e) El plazo de su vigencia o fecha de su vencimiento, que no podr
ser mayor a 1 ao, desde la fecha de su emisin; as como si es
renovable o no;
f) El lugar de pago
g) Las condiciones para su redencin anticipada, de haberlos; y
h) El nombre de la empresa emisora y la firma de su representante.

El artculo 219 especifica los requisitos mnimos que el ttulo debe contener.

Debe indicarse la denominacin, es decir, que mencione las palabras

Certificado Bancario en Moneda Extranjera; el lugar y fecha de emisin, lo cual
determinar el inicio del cmputo del plazo en el caso que no se haya indicado
la fecha fija del vencimiento. Debe precisarse, igualmente, si el vencimiento el
ttulo es renovable o no. A falta de indicacin se procede por parte del emisor a
su renovacin automtica a su vencimiento, por el plazo originalmente
indicado.
Debe precisarse el nombre de la persona a cuya orden se gira el documento,
no existe limitacin para girarlo a nombre de la persona natural o persona
jurdica, quien podr endosarlo libremente, consignando su documento oficial
de identidad. Si se trata de un ttulo al portador, el derecho de crdito contenido
en el titulo se trasmite con su entrega, y quien pretenda cobrarlo deber
identificarse ante la entidad emisora. El endoso del documento ante la entidad
emisora constituye la constancia de haber recibido los fondos indicados en el
ttulo, sin

perjuicio que se emita el recibo por separado (inc. c).

Tratndose del Certificado en Moneda Extranjera, el importe debe estar

expresado en moneda distinta a la nacional, y el pago del ttulo se hace en
dicha moneda, no siendo de aplicacin las normas sobre el pago del ttulo en
moneda nacional al tipo de cambio vigente a la fecha de vencimiento, o a la del
pago, segn las normas de la ley de ttulos valores, en el caso de discrepancia
en el importe, debe prevalecer siempre el monto menor, tal como lo seala el
artculo 5 de la Ley de Ttulos Valores.

La omisin en la indicacin de la moneda de referencia perjudica el ttulo. Dado

el carcter formal del mismo, no nos atrevemos a firmar que en razn que este
ttulo hace referencia a un monto mnimo de emisin, equivalente al de la
moneda del dlar estadunidense debamos presumir que la discrepancia se
resuelva por la referencia a dicha moneda extranjera (inc.).

La fecha de vencimiento no puede ser fijada a un plazo mayor del ao (inc.) el

exceso en la forma de fijar el plazo perjudica el ttulo y le quita el mrito
cambiario al mismo.

En cuanto al lugar de pago (inc.) este no es esencial, su omisin da lugar a la

aplicacin del art 221.

En el caso que entre las condiciones de la emisin se considere un rescate

anticipado, el pago del ttulo, antes del vencimiento sealado a travs de
mecanismos como el sorteo requiere que sea materia de especificacin (inc. f).

Es requisito indispensable en la emisin del ttulo la firma del representante de

la entidad financiera (inc. h), debiendo en este caso consignar el nombre del o
de los representantes de la persona jurdica que intervienen en el ttulo,
tenindose presente lo dispuesto en el artculo 6.4 de la ley.

6. IMPORTE
Tratndose de certificados bancarios en moneda extranjera, el importe que
representa el ttulo valor no debe ser menor de a mil dlares americanos o su
equivalente en otras monedas; para el caso de certificados bancarios en
moneda nacional, la suma consignada no deber ser menor de mil nuevos
soles. por otro lado, el importe podr generar los intereses compensatorios
previstos en los certificados bancarios desde la fecha de su emisin hasta su
vencimiento. pudiendo ser a tasas fijas o variables. L.T.V. Art. 218 y 223.

7. EL VENCIMIENTO

Artculo 220.- Vencimiento

220.1 El vencimiento del certificado bancario de moneda extranjera debe

sealarse a fecha fija.

220.2 A falta de indicacin expresa del vencimiento, se entender que vence a

un ao, desde la fecha de su emisin.

220.3 Si no se seala que el plazo de vencimiento es renovable o no, se

entender que es renovable en forma indefinida y sucesiva, por el mismo plazo
originalmente sealado en el ttulo, con capitalizacin de sus intereses, en su
caso.

220.4 Cuando el certificado bancario de moneda extranjera seale que su

plazo no es renovable, generarn los intereses que se hubieren acordado, slo
hasta la fecha de su vencimiento. igual regia es aplicable en los casos
sealados en el segundo prrafo del presente artculo.

Concordancias: Cc. 1242, 1248. Lsf Y ss. 221 Inc.24. Antecedentes: D. L.

22038. 6.

El vencimiento de un Certificado Bancario debe ser a fecha fija es decir con

una fecha determinada (por ejm., 30 de octubre del 2003), vale decir cuando se
consigne como fecha de pago un da expresamente determinado. Por tanto, no
son admitidas o reconocidas las otras formas de vencimiento a la vista, a cierto
plazo desde la aceptacin; a cierto plazo desde su giro y pagadera a la vista
(vencimiento en blanco). En conclusin, en el llenado de este ttulo Valor
deber tenerse especial cuidado de expresar la correcta forma de vencimiento,
pues slo se admitir la primera. De lo contrario, carecer de mrito cambiario.
 8. LUGAR DE PAGO

Artculo 221.- Lugar de pago

Si no se seala el lugar de pago, se entender que es pagadero en cualquier

oficina de la empresa emisora dentro de la repblica. Concordancias: Cc. 1206.

El lugar de pago no es un requisito esencial de emisin del ttulo, tan es as que

la ley seala que, si bien el lugar de pago debe indicarse, si as no fuera, el
ttulo se pagar en cualquier oficina de la empresa emisora, dentro de la
repblica.

9. LA ACCIN CAMBIARIA

Artculo 222.- Ejercicio de la accin cambiara

222.1 Para el ejercicio de la accin cambiara que corresponde frente a la

empresa emisora, as como para tener mrito ejecutivo, el certificado bancario
de moneda extranjera no requiere de protesto, ni de la formalidad sustitutoria.

222.2 Los endosantes del certificado bancario de moneda extranjera a la orden

no estn sujetos a la responsabilidad solidaria de que trata el artculo 11,
siendo la empresa emisora y sus garantes los nicos obligados a su pago.
Concordancias: Ltv. 11,90. Cc. 1183.

En cuanto a la liberacin del protesto o formalidad sustitutoria la misma se

justifica ya que se trata de ttulos emitidos por empresas del sistema financiero;
tratndose de formalidad sustitutoria, correspondera a dichas empresas dejar
la constancia que ellas no han podido pagar, lo que podra significar obstculos
para su obtencin.

Por otra parte, estos ttulos son de emisin masiva y pueden ser transados a
travs de los mecanismos centralizados de negociacin, por lo que la falta de
pago dara lugar a un nmero importante de protestos.

En cuanto a los obligados a su pago, nicamente lo ser la empresa financiera

emisora del ttulo, y el garante, de existir ste, no estando sujetos los
endosantes a la responsabilidad solidaria de que trata el art. 11 de la ley (supra
14).

Sin duda que la falta de pago del certificado significar un problema serio de la
empresa emisora, reflejo de una crisis que posiblemente conduzca a su
liquidacin. En consecuencia, este incumplimiento determina que se pueda
iniciar, sin ms trmite, la accin cambiaria.
 10. EMPRESAS AUTORIZADAS A EMITIR CERTIFICADOS BANCARIOS

El certificado Bancario puede ser emitido slo por empresas del Sistema
Financiero Nacional autorizadas para ellos segn la Ley General del Sistema
Financiero, Ley N 26702. En estos Ttulos Valores, la entidad financiera como
agente intermediario se encarga de recibir montos dinerarios (soles y/o dlares)
para posteriormente emitir el respectivo certificado.

De acuerdo con el artculo 218 g) de la ley su emisin debe darse en papel de

seguridad. Para tal efecto, las entidades financieras deben adoptar las medidas
tendientes a garantizar la autenticidad de este tipo de documentos cartulares,
dado que se encuentran en una inmejorable posicin para ofrecer un servicio
ms idneo.

11. EMISION DEL CERTIFICADO BANCARIO

Cabe resaltar, que su emisin puede ser hecha al portador o a persona

determinada. En el primer caso, no se designa a una persona determinada
como titular del derecho sino que es el tenedor quien queda facultado para
exigir su pago y se tramite por su simple entrega o tradicin. Por el contrario,
en los casos de emisin con clusula a la orden debe consignarse el nombre
de la persona determinada (beneficiario) y se transfieren legtimamente por su
endoso, mismo que debe contar en el dorso del ttulo. Sin Embargo, su
negociacin, aquellos donde se negocian ttulos y/o valores (de emisin no
masiva).

12. NO REQUIERE DE LA DILIGENCIA DEL PROTESTO

Entre las principals ventajas que posee este tipo de ttulo se encuentra: el de
no requerir protesto; de modo que frente a un incumplimiento del derecho
contenido en el document cartulae, este tiene mrito ejecutivo en un proceso
de obligacin de dar suma de dinero (artculo 693 y ss. Del Codigo Porcesal
Civil) sin mayor trmite que su presentacin con la respective demanda
ejecutiva y sin necesidad que se inserte una clusula de liberacin de protesto,
ni de la formalidad sustitutoria.

13. RESPONSABILIDAD SOLIDARIA

En material cambiaria se ha previsto que el endosatario cuenta con
responsabilidad solidaria de su endosante junto con todos aquellos que hayan
intervenido en la circulacindel ttulo valor (11 de la ley). De esta manera el
endosatario, puede exigir tanto a quien le transfirio el ttulo valor como a
aquellos endosantes anteriores a travs de la accin cambiaria directa y la
accin cambiaria de regreso respectivamente (ambas previstas en el artculo
90 de la Ley), las mismas que pueden ser ejercidas acumulativamente.

Sin embargo, la no responsabilidad solidaria de los endosantes, es otra de las

atractivas ventajas de este ttulo valor; asi la solidaridad en la responsabilidad
se limita a la entidad emitente. De esta manera, ms endosantes estarn
dispuestos a intervenir en la circulacion de este ttulo valor.

B. CERTIFICADO BANCARIO EN MONEDA NACIONAL

Artculo 223.- Certificado bancario de moneda nacional

Bajo las mismas disposiciones que contiene el ttulo anterior, las empresas del
sistema financiero nacional autorizadas a captar fondos del pblico, podrn
emitir certificados bancarios de moneda nacional, siendo de aplicacin las
prescripciones sealadas para los certificados bancarios de moneda extranjera
en cuanto resulte pertinente, con la excepcin que deben estar expresados y
ser pagados en moneda nacional y su importe no debe ser menor a mil nuevos
soles.

Este certificado ha sido creado por la actual ley de ttulos valores. el mismo
debe de reunir las caractersticas y contenido del certificado de moneda
extranjera, las disposiciones aplicables a este ltimo le son tambin aplicables.

La diferencia se da en la moneda de la emisin que debe ser nacional siendo

su importe mnimo de mil nuevos soles.