Definicin de la administracin financiera o de capital

Es el area de cualquier entidad que cuida de los recursos financieros dela

empresa, centrndose en dos aspectos importantes, rentabilidad y liquidez,
obtenidos de la adecuada aplicacin las diferentes reas que conforman el ente
econmico.
Objetivos
Dentro de los principales objetivos de la planeacin financiera encontramos los
siguientes:
1. Planeacin de recursos: el contador general proporciona los estados
financieros secundarios y principales peridicamente (mensual), el consejo
de administracin y los accionistas de la empresa tomaran las decisiones
financieras que consideren convenientes, apoyados en las diversas reas
de la empresa consultando y precisando propuestas para autorizar
desembolsos de efectivo en el momento que se salieran del cauce normal
las operaciones.
2. Financiamiento: El administrador financiero tendr que estar alerta cuando
el capital de la empresa sea insuficiente para obtener los logros deseados,
buscar y presentara propuestas para que sea incrementado de algn modo
el capital social que le permita al ente econmico en cuestin continuar con
sus planes trazados hacia el futuro.
3. Rentabilidad: el administrador financiero estudiara y vigilara que los
resultados que se han obtenido sean los correspondientes al buen
funcionamiento del ciclo econmico es decir que las salidas de dinero por
adquisicin de bienes ventas o crdito y efectivo contra su recuperacin nos
d un super habit
4. Liquidez: se refiere a conocer y saber mantener (el flujo de efectivo para
determinar en periodos corto excedente de efectiv o a travs de su
ejercicio fiscal que le permite absorber las erogaciones efectivamente
realizadas provenientes de las ventas
5. Distribucin de utilidades: el administrador financiero con los elementos
anteriormente mencionado podr tomar la mejor decisin para proponer la
distribucin de las utilidades entre los accionistas sin que esto perjudique la
buena marcha del negocio y as satisfacer las inquietudes de inversionistas
respecto a los frutos del capital invertido.
La Planeacin financiera es una tcnica que rene un conjunto de mtodos,
instrumentos, y objetivos con el fin de establecer los pronsticos y las metas
econmicas y financieras de una empresa, tomando en cuenta los medios que se
tienen y los que se requiere para lograrlos.
Mtodos de la planeacin financiera
Tiene por objetivos aplicar las tcnicas o herramientas para separar, conocer,
proyectar, estudiar y evaluar los conceptos y las cifras financieras prevalecientes
en el futuro, que sern bsicas para alcanzar los objetivos propuestos mediante la
acreditada toma de decisiones en pocas econmicas normales y en pocas de
inflacin.
Segn Perdomo moreno, los mtodos de planeacin financiera se clasifican de la
siguiente manera:
1. Punto de equilibrio global: es el punto donde se igualan los importes de
ventas con los costos fijos y variables de una empresa.
2. Punto de equilibrio de las unidades de produccin. Es el mtodo que tiene
como propsito determinar el nmero de unidades que una empresa debe
producir y vender para igualar el importe derivado de ellas con los costos
fijos y variables.
3. Palanca y riesgo de operacin. Tiene por objetivo utilizar los costos fijos de
una empresa para lograr el mximo rendimiento operativo en funcin de los
cambios de venta.
4. Palanca y riesgo financiero. Tiene como propsito utilizar los costos por
intereses financieros para incrementar la utilidad neta de un negocio en funcin
de los cambios en la utilidad de la operacin.
5. Pronsticos financieros. Pretenden hacer una proyeccin financiera de la
empresa con el propsito de adelantarse a lo que podra pasar en un periodo o
ejercicio futuro.
6. Presupuesto financiero. Son los mtodos con que se realiza el clculo
anticipado de los ingresos y los egresos de una organizacin.
7. rboles de decisin. Es el mtodo grfico de planeacin que ilustra la toma
de decisiones entre diversos caminos de accin, actividades y resultados.
8. Proyectos de inversin. Es el mtodo que representa el clculo anticipado
del origen y la aplicacin de recursos con el propsito de generar ingresos en
el largo plazo.
9. Arrendamiento financiero. Convenio por el cual una persona fsica o moral,
denominada arrendadora, se obliga a dar en uso -con o sin opcin a compra-
bienes muebles a otra persona, denominada arrendataria, en un plazo pactado
con anticipacin, a cambio de un pago por rentas. O bien, el acuerdo de
venderla a una tercera persona y, a partir del precio entre ambas partes,
estipular quin pagar los costos de mantenimiento, reparacin, impuestos,
seguros, etctera.
 10. Estados financieros pro forma. Son los documentos que se elaboran con
fechas que representan periodos de ejercicios futuros.
Utilidad de la planeacin financiera
1. Analizar las influencias mutuas entre las opciones de inversin y
financiamiento de los que dispone la empresa.
2. Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin de
evitar sorpresas y comprender las decisiones actuales que se producen en
el futuro
3. Decidir que opciones adoptar
4. Comparar el comportamiento posterior con los objetivos establecidos en el
plan financiero.

Proceso de la planeacin financiera

Inicia con la elaboracin de planes financieros de largo plazo, los cuales dictan los
parmetros generales reflejados en los planes y presupuestos de un corto plazo.
En trminos generales, son guas operacionales para alcanzar los objetivos de
largo y corto plazo.
La planeacin financiera es un proceso dinmico que sigue un ciclo de elaborar
planes, implantarlos y despus revisarlos a la luz de los resultados reales. El punto
de partida del desarrollo de un plan financiero es el plan estratgico de la
empresa. La estrategia gua el proceso de la planeacin financiera estableciendo
directrices globales de desarrollo de negocio y metas de crecimiento.
El circulo de planeacin financiera puede dividirse en varias etapas
1. Los administradores pronostican los factores externos (sus propias
tentativas referentes a los gastos) clave que determinan la demanda de los
productos de la empresa y sus costos de produccin. Estos factores
incluyen el nivel de actividad econmica en los mercados en los cuales la
empresa vende sus productos, la inflacin, tipos de cambios, tasa de
inters y la produccin y los precios de los competidores de la empresa.
2. Con bases en estos factores externos y sus propias decisiones tentativas
referentes a los gastos de inversin, niveles de produccin, gastos de
investigacin, marketing y pagos de dividendos los gerentes pronostican los
ingresos de la empresa, gastos y flujos de efectivo y estiman las
necesidades implcitas de financiamiento externos, comprueban que los
resultados financieros futuros probables de la empresa sea congruentes
con su plan estratgico para crear valores para los accionistas y que est
disponible el financiamiento para implementar un plan.
3. Con base en el plan los administradores de ms alto nivel establecen metas
especficas de desempeos para ellos mismos y sus subordinados.
4. El desempeo real se mide en intervalos regulares, se compara con las
metas fijadas en el plan y se toman las acciones correctivas necesarias.
 5. Al final de cada ao se distribuyen recompensas y se inicia de nuevo el
ciclo de planeacin

Toda planeacin inicia con:

EscenariosInsumos para la planeacin
econmicos financiera
Estrategias
Historia financiera
Crecimiento
Balance inicial
Riesgo financiero
Variables
Escenario
econmicas
Inversiones

Reportes y
Procesamiento
retroalimentaci
de la informacin
n

Resultados cifrados
financieramente

Estado de resultado
Estado de situacin
financiera
Indicadores financieros
Estado de flujo de
efectivo
Valor de negocio
Anlisis diversos

Puntos crticos en el proceso de la planeacin financiera

1. Comprender profundamente la estrategia sobre todo los planes de
crecimiento si los hay y el contexto competitivo (acciones probables de los
competidores y la postura competitiva de la empresa) en el que se va a
operar.
2. Comprender profundamente el entorno econmico futuro probable. Esto se
refleja en los supuestos clave de crecimiento de la economa, inflacin,
 tipos de cambio tasas de inters y todo aquello que se necesitan para
realizar la planeacin financiera
3. La proyeccin financiera necesita de una base de la cual partir. Esa base es
la historia de la empresa y especficamente para tener el resultado
esperado a la planeacin financiera y no de los resultados numricos se
requiere del estado de situacin financiera del ao anterior inmediato
convenientemente llamado aos cero.
Es una prctica generalizada el iniciarla con la proyeccin de las ventas y es
mucho mejor visualizar esa etapa del anlisis como la de un trabajo muy
intenso detallado y preciso sobre el conjunto de la proyeccin de las ventas el
costo de ventas, de la utilidad bruta de los gastos de ventas y de los gastos de
administracin y por ende de la utilidad de operaciones.
El tiempo invertido en analizar y realizar una buena proyeccin congruente y
profunda de estas partidas se traducir en grandes beneficios, este bloque de
conceptos o cuentas o partidas contables constituyen el corazn del negocio.
En una proyeccin de ventas tanto la industria como lo comercial la manera de
pensar de la administracin influye en la o las tcnicas a utilizar.
La importancia de una buena proyeccin de ventas descansa no tan solo en la
calidad de la misma sino en tambin en que otros renglones son ponentes de
la proyeccin se consideran en funcin de dichas ventas.
En la proyeccin del costo de ventas si se tiene que escoger la tcnica bajo la
cual se va a proyectar este rengln es decir costeo absorbente, costo variable
o costo directo.
Cuando se trata de un presupuesto el costo de ventas es sumamente detallado
a diferencia de una planeacin financiera, no necesariamente se requiere de
tanto detalle

Riesgo financiero
Es un trmino utilizado para referirse al riesgo asociado a cualquier forma de
financiamiento.
Se puede entender como la posibilidad de que los beneficios obtenidos sean
menores a los esperados o de que no haya un retorno en lo absoluto.
Tipos de riesgo financiero
Riesgo de mercado: hace referencia a la posibilidad de que el valor de una cartera
se reduzca debido a un cambio desfavorable en el valor de los llamados factores
de riesgo de mercado que son
Riesgo de tipo de inters
 Riesgo cambiario
Riesgo de mercanca
Riesgo de mercado
Riesgo de crdito: es una posibilidad de que uno de las partes de un contrato
financiero no realice los pagos de acuerdo a los estipulados en el contrato
perdidas que puede surgir.
Riesgo de liquidez: aun disponiendo de los activos no se pueda efectuar la
compra/venta de los mismos. Se puede distinguir dos tipos de liquidez
Liquidez de activos
Liquidez de financiamiento
Riesgo operacional: deriva de la ejecucin de las actividades propias de una
empresa o de comercio, incluye una amplia variedad de factores como lo relativo
al personal, riesgo de fraude o debido al entorno.
Punto de equilibrio
Es el punto donde se igualan los importes de ventas con los costos fijos y
variables de una organizacin
Anlisis de equilibrio
El anlisis de equilibrio es de uso muy generalizado en la planeacin de las
utilidades las ventas y en consecuencia de la produccin. El punto de equilibrio es
una representacin grfica o matemtica del nivel de apalancamiento de una
empresa.
Se basa en la relacin entre los ingresos totales de una empresa y su costo total
segn cambie la produccin.
El anlisis de equilibrio sirve para:
1. Determinar el nivel de operaciones necesarias para cubrir todos los costos
relativos a estas.
2. Evaluar la rentabilidad de los diversos niveles de planeacin y ventas
3. Planear la produccin
4. Planear las ventas
5. Planear resultados antes y despus de ISR Y PTU
6. Controlar costos
7. Tomar decisiones
En el anlisis de equilibrio intervienen los costos y gastos
Clasificacin de los costos sobre la base de su comportamiento
Los costos de produccin, costos de venta, costos de administracin, financieros y
otros costos se clasifican de acuerdo a su comportamiento en:
Costos fijos: son todos aquellos costos que sostienen la estructura operativa de la
empresa es decir aquellos que permanecen constantes en su magnitud,
independientemente de que se produzca o no estos costos son en funcin del
tiempo y no de la venta.
Costos variables: son todos aquellos costos que son directamente proporcionales
al volumen de produccin, en otras palabras, a mayor produccin mayor cantidad
de estos costos.
costos mixtos: son aquellos costos que mantienen una relacin que no es
directamente proporcional al volumen de produccin. Esto es que para producir
una cantidad determinada de productos se hace necesario erogar un costo pero
en cambio mayor o menor volumen no incrementara o disminuira en la misma
proporcin del costo.
Comportamiento de los costos
20% Costos mixtos

40 % Costos variables

20% Costos fijos

Es recomendable que en los costos mixtos se analice su variabilidad y se

clasifique a donde corresponda a fin de tener exclusivamente dos tipos de costos:
costos fijos y costos variables al momento de tomar decisiones.
Una forma de clasificar los costos y gastos es estableciendo una comparacin de
la derogacin de ellos a diferentes capacidades de la produccin de la empresa.
Mtodos para segmentar los costos mixtos
Formas para determinar el punto de equilibrio
1. Mtodo tabulado
 Consiste en tabular tanto los costos fijos como los costos variables a varios
niveles de produccin, al igual que los ingresos, pasa as a obtener un
resultado.
Ejercicio
La empresa el farolito produce y comercializa pupitres escolares, tiene costos
fijos de operacin de $50,000.00 el precio unitario de ventas de su nico
producto es de $200.00 y su costo variable de operacin por unidad es de
$100.00 se pide determinar el punto de equilibrio

Unidades Resultado
Costos fijos Costos Costos Ingresos
producidas de
totales variables totales totales
vendidas operacin
$
100 50,000.00 10,000.00 60,000.00 -40,000.00
20,000.00
$
200 50,000.00 20,000.00 70,000.00 -30,000.00
40,000.00
$
300 50,000.00 30,000.00 80,000.00 -20,000.00
60,000.00
$
400 50,000.00 40,000.00 90,000.00 -10,000.00
80,000.00

500 50,000.00 50,000.00 100,000.00 0.00

$100,000.00

600 50,000.00 60,000.00 110,000.00 10,000.00

$120,000.00

700 50,000.00 70,000.00 120,000.00 20,000.00

$140,000.00

800 50,000.00 80,000.00 130,000.00 30,000.00

$160,000.00

900 50,000.00 90,000.00 140,000.00 40,000.00

$180,000.00

1000 50,000.00 100,000.00 150,000.00 50,000.00

$200,000.00

Mtodo algebraico
P.E = COSTOS FIJOS
 PRECIO DE VENTAS COSTO DE VENTAS

P.E = 50,000.00
200 -100
P.E = 500 UNIDADES

METODO GRAFICO

PV (X)= (CV+CF)
PE= CF
1 CV
VN

PE = 5000
1- 100
200
PE= 100,000.00
500 UNIDADES
 Chart Title
180000

160000

140000

120000

100000

80000

60000

40000

20000

0
100 200 300 400 500 600 700 800

COSTSO FIJOS COSTSO VARABLES INGRESOS

Punto de equilibrio con inflacin

La empresa la estrella sa de cv produce y comercializa mesas; el ao pasado
vendi 200,000.00, sus costos fijos fueron de 80,000.00 y sus costos variables
de 100,000.00 cul ser el punto de equilibrio global para el ao siguiente si
se espera una economa norma?

PE= CF
1 CV
VN

PE = 80000
1- 100000
200000

PE = 160,000.

Con inflacin
CON LOS DATOS ANTERIORES DETERMINE EL PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNA
ECONOMIA ESPERANDO UNA INFLACION DEL 40% PARA EL SIGUIENTE AO

CF 1+

PE= 1 CV
VN

160000 1+.40

160000 1.40
224000.00