O. J.

Berisso Cuatro Clases de Macroeconoma para No Economistas Marzo de 2017

Ciencia, Datos y Medicin de la Produccin

i Presentacin General

i.1 La economa como ciencia social

i.1.a. Diversidad de enfoques tericos y objetividad cientfica (este tema no se

desarrolla ac sino en Berisso, La economa y el maldito carcter poltico de su objeto)

i.1.b. Metodologa y datos en la elaboracin de indicadores econmicos

(Enfoque terico, ley, modelo. Indicadores, variables, datos, algoritmos, relevamiento
de datos. Anlisis de indicadores, naturaleza y uso de la informacin econmica)
Mientras que la ley describe un fenmeno, la teora intenta explicarlo y los modelos ofrecen un anlisis
detallado de aspectos especficos del fenmeno mediante grficos, algoritmos, esquemas y dems recursos
analticos y expositivos que resulten apropiados.

Los modelos econmicos, igual que los climticos, atmicos, genticos y otros, son herramientas analticas
que focalizan en detalle sobre determinados aspectos de la realidad mostrando relaciones y comportamientos
pero a costa de excluir del estudio a los dems factores que, sin embargo, tambin inciden en el mundo real.
As, el aporte de los modelos econmicos es facilitar el anlisis representando el funcionamiento econmico
de manera simplificada. Mediante esquemas funcionales se pretenden explicar las regularidades de
funcionamiento de ciertas variables a partir de otras que se presumen con mayor poder explicativo. Sea de
naturaleza cuantitativa o solamente cualitativa, ningn modelo podra pretenderse en coincidencia plena con
la realidad ni dar cuenta de la infinidad de factores que la construyen. Un modelo debera captar al menos el
signo previsible de los cambios en su mbito de aplicacin y, siendo cuantitativo, al menos la escala u orden de
las magnitudes involucradas en los procesos que estudia.

La informacin econmica, es decir, los datos econmicos, surgen en su mayora de enjundiosos procesos
de elaboracin metodolgica y su seleccin se funda en la necesidad de su conocimiento a partir de lo
prescripto por la teora econmica dominante.

Los fenmenos socio-econmicos resultan particularmente esquivos a una cuantificacin puramente

observacional y directa a partir de tcnicas sencillas como si bastara con usar balanzas, termmetros, reglas,
etc. Por eso la medicin de los fenmenos econmicos impone la necesidad de extensos textos
metodolgicos para explicar de dnde salen los indicadores que se publican. Por ejemplo, para el ndice de
precios al consumidor IPC Nu", el INDEC elabor un extenso documento metodolgico de 194 pginas. Cabe
citar de ah un prrafo donde se advierte acerca de esa naturaleza imperfecta y mediatizada por el analista:

en metodologa de la investigacin, necesariamente existen mediaciones entre el objeto de la investigacin y

su medicin. La medicin es, en este mbito, la mensura de una o ms propiedades observables de las diversas
dimensiones que componen los conceptos. Las mediciones sern entonces tanto mejores cuanto ms
estrecha y directa sea la relacin entre lo indicante (es decir entre la propiedad observable mensurada como
indicador) y aquello que es indicado (el concepto o la dimensin del concepto a que el indicador refiere). Por

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ello resulta necesario enfatizar la dimensin conceptual del ndice de manera de precisar los alcances y las
limitaciones de la medicin del IPCNu1 (subrayado nuestro).

Las cifras no proveen, en general, prueba suficiente de consistencia entre el indicador de magnitud de un
hecho o fenmeno, por un lado, y el concepto indicado cuyas magnitudes pretendemos conocer. A diferencia
de la cuantificacin de los fenmenos en fsica o en qumica para demostrar ciertas regularidades con gran
precisin, en ciencias sociales, incluida la economa, no se puede garantizar que el anlisis de los indicadores
de un fenmeno equivalga al anlisis del fenmeno real entendido segn su concepto terico (en general,
resulta arduo encontrar casos con pruebas conclusivas en las teoras sociales).

Por otro lado, y a pesar de su gran prestigio y abundante prensa, las cifras econmicas no garantizan rigor
jams: es slo una ilusin ptica emparentada con el desgastado estereotipo de la objetividad cientfica en
fsica o qumica inorgnica, astronoma, etc.. Sera errneo asimilar una medicin en Economa a la de
aceleracin de cada de los cuerpos en la Fsica o a la de volumen, presin y temperatura en la teora general
de los gases. Ello es as porque las cifras econmicas surgen de (1) teoras y tambin de (2) mtodos de
relevamiento en tanto que (3) su relevancia analtica e interpretacin dependen del criterio del analista, que
es quien le da un sentido a las cifras.

Por ejemplo, en el caso de un ndice de precios, deben considerarse, a grandes rasgos, los siguientes aspectos
metodolgicos que definen su operativizacin y su clculo (ver cuadro):

Principales Aspectos Metodolgicos de un ndice de Precios

*Objetivo del ndice segn qu se quiera conocer y analizar

*Poblacin a relevar sus ingresos y gastos (toda la poblacin, slo los asalariados, etc.)
*Composicin de la canasta de bienes y servicios en su presentacin, tamao, calidad, etc.
*Ponderacin de cada tem en la canasta
*Pautas de modificacin de la composicin y ponderacin originales de la canasta
*Algoritmo de clculo (frmulas para canasta fija, mvil, encadenados)
*Fuentes para el relevamiento de precios
*Frecuencia del relevamiento de precios
* Ao Base define precios y, con canasta fija, tambin las cantidades que se usarn como base de comparacin

En general, un anlisis econmico cuantitativo "muestra" pero no demuestra nada si no se acepta su

marco terico, el procedimiento metodolgico o su criterio analtico, elementos que dan significado
econmico a cada cifra. As, los desarrollos conceptuales anteceden, dan un sentido determinado y verifican
internamente la utilidad de las cifras. Es en este contexto que el economista ingls John Eatwell deca a sus
alumnos de Cambridge que no economic debate was ever solved by empirical evidence2.

El anlisis de la coyuntura y de la economa en general sirve para comprender los hechos econmicos que
caracterizan en el presente la situacin social, aportando elementos que permitan determinar el signo de su
evolucin futura. Pero (1) la realidad no existe fuera de uno u otro marco terico bajo el que se la estudia y
(2) toda descripcin de la realidad econmica est necesariamente permeada por el enfoque particular del
analista que la recrea.

1
INDEC, ndice de Precios Nacional Urbano, Serie Documentos de Trabajo N22, pg. 15, Buenos Aires, 2014
2
Segn lo posteado el 2/2/2014 por su ex alumno, Matas Vernengo en Nakedkeynesianism.blogspot.com.ar
(http://nakedkeynesianism.blogspot.com.ar/2014/02/was-devaluation-in-argentina-good-and.html),
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Eventualmente, cuando se descubre e informa la existencia de fenmenos que en s y de por s contradicen

una determinada teora o modelo, puede hacerse necesaria una modificacin de ese marco terico para poder
incorporar las novedades del da preservando as
los componentes esenciales del marco terico
que le permiten diferenciarse de los dems como
parte de una competencia pblica y permanente
de intereses, ideas y valores. Es decir, los marcos
tericos tienden a permanecer estticos
moldeando las informaciones que los
contradicen. En sentido contrario, la produccin
de informacin cientfica tiende a modificar o
desechar un marco terico en la opinin de la
comunidad cientfica que corresponda.

Por otro lado, tampoco es una condicin

excluyente de todo anlisis disponer siempre de
cifras para explicar la vida econmica, ni siquiera
en los mbitos de anlisis ms usualmente
cuantitativos como la coyuntura productiva,
monetaria y financiera. En verdad, los anlisis
centrados en cifras suelen ofrecer un abanico
ms minucioso de argumentos. Sin embargo, en
tanto que las leyes econmicas no se manifiestan
sino en conflicto con otras y no se realizan
normalmente sino bajo la forma de tendencias,
una visin slida acerca del curso de los
acontecimientos puede, en el lmite, prescindir de
los datos cuantitativos y limitarse a una
evaluacin cualitativa de los hechos esbozando su
probable evolucin futura a partir de la aplicacin
al anlisis de un determinado marco terico bajo
determinados supuestos especficos. Sin clculos
matemticos, el sentido de las tendencias futuras
podra vislumbrarse por el anlisis de las
conductas esperables de los agentes relevantes
en la coyuntura.

i.2 Economas mixtas, rol del

Estado y del mercado, conflicto
entre eficiencia y equidad
Economa mixta es la forma contempornea del
capitalismo. Se trata de economas que funcionan
bsicamente bajo las leyes del mercado y de la
propiedad privada pero acotadas por las polticas
pblicas. La competencia de mercado, en el grado
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en que exista efectivamente, impulsa la productividad del trabajo con inversin, innovacin en las tcnicas y
en los productos y el consiguiente crecimiento econmico.

Esta potencia productiva del sistema de mercado consiste, por un lado, en el crecimiento de la riqueza
disponible a un ritmo acelerado respecto del correspondiente requerimiento de trabajo humano. Esa mayor
riqueza incorporada al acervo de consumo e inversin consiste en el aumento de la cantidad y calidad de los
bienes y procesos productivos existentes y en la aparicin de otros totalmente novedosos. Al afn de los
consumidores por pagar menos corresponde el de los productores por reducir costos y ganar ms. Esto supone
una tendencia intrnseca del sistema competitivo al ahorro de mano de obra que, dependiendo de las
condiciones del mercado e institucionales, puede provocar elevados niveles de desempleo y deterioro en las
condiciones de progreso social e institucional.

Millones de decisores individuales que conforman el mercado no pueden de por s acotar los efectos no
deseables de su impacto colectivo sobre la comunidad en aspectos relevantes como, por ejemplo, distribucin
del ingreso, conservacin del ambiente, disponibilidad de moneda extranjera para las importaciones,
estabilidad monetaria, desempleo o nivel general de precios.

El poder poltico se erige as como tutor del mercado para prevenir los efectos no deseados sobre la equidad
distributiva a causa del dinamismo y la creciente eficiencia productiva del sistema de mercado. El Estado suele
intervenir fijando tarifas y controlando precios, cantidades e ingresos o bien influyendo mediante diferentes
herramientas legales de fiscalizacin y control de las empresas, marcos regulatorios sectoriales e iniciativas de
poltica fiscal, monetaria y cambiaria.

A partir de las prioridades polticas gubernamentales, sean ellas estratgicas o de momento, las restricciones
estatales a la accin del mercado suelen desalentar en alguna medida el crecimiento de la eficiencia
productiva por impactar negativamente en las ganancias
empresarias y afectando las decisiones de inversin, de
asignacin de recursos y dems aspectos tradicionalmente a
cargo del sector privado. La necesidad de dar respuesta
desde el gobierno a conflictos y demandas sociales por una
ms equitativa distribucin del ingreso suele teir la mayora
de los frentes de intervencin del Estado en la economa. La
evolucin histrica sugiere que esta contradiccin entre
eficiencia y equidad resulta inherente a la moderna
economa de mercado.

Desde una perspectiva histrica, este giro regulacionista del

Estado sobre el mercado se vio acompaado por una fuerte
expansin de su desempeo financiera y como generador de
empleo. Un ejemplo de este proceso lo da la creciente
participacin del gasto del gobierno de los EEUU en
porcentaje de sus ingresos domsticos. Se observa en el
grfico adjunto la tendencia creciente a largo plazo (ms all
del pico excepcional por los gastos de guerra durante la 2da
guerra mundial). Su contrapartida en una mayor presin
tributaria puede ilustrarse tambin con el caso de la industria alimentaria en Argentina: de acuerdo con

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estudios privados sobre la base de fuentes pblicas, la porcin del valor agregado correspondiente a la carga
impositiva nacional, provincial y municipal resulta ampliamente superior tanto a los salarios como a las
utilidades (ver infografa3).

En este contexto de economa mixta, el enfoque terico dominante de la sntesis neoclsico-keynesiana,

incluido el texto de Paul Samuelson, seala fallas en los mecanismos del mercado que la propia accin
competitiva no es capaz de corregir por s misma (ver cuadro). En tales casos, slo queda la intervencin del
Estado a fin de modificar, limitar o impedir los resultados socialmente dainos de la accin del mercado.

Fallos del mercado e intervencin del Estado en la economa

INTERVENCIONES DEL
FALLOS EJEMPLOS
ESTADO
Microeconmicos
Facilitar la entrada de Leyes de Defensa de la Competencia, Anti-
Monopolios
competidores Trusts, etc.
Leyes y decretos de proteccin ambiental y
Externalidades Regulaciones especficas
sanitaria
Proveer el bien o servicio que el
Bienes Pblicos Instalar y operar faros, alumbrado pblico, etc.
mercado no puede brindar
Por Desigual condicin social
Polticas de Ingresos. Control de Precios y
Distribucin muy
Redistribucin del ingreso y de Salarios. Subsidios en dinero o en especie.
concentrada del
la riqueza Impuesto a las Ganancias y al Patrimonio.
ingreso y la riqueza
Reparto de Tierras, etc.
De Estabilidad y Crecimiento
Estabilizacin de los precios y
Ciclo econmico de
disminucin o compensacin Herramientas de Poltica Fiscal y/o Monetaria
inflacin o desempleo
del empleo
Restructuracin del gasto pblico y la carga
Promocin del crecimiento de la
Crecimiento estancado impositiva para alentar a la inversin
produccin
productiva.

i.3 Macroeconoma
Se llama macroeconoma a la coleccin de teoras y modelos que estudian el funcionamiento de la economa
de un pas o de una regin. En particular, el anlisis macroeconmico se ocupa de los niveles de produccin,
inversin, balanza de pagos, tasas de inters y de cambio de monedas, ocupacin y precios, la cantidad de
dinero y de crdito, tanto en lo relativo al comportamiento cclico como al crecimiento econmico, la
distribucin de los ingresos, la pobreza, etc. La teora macroeconmica aporta as los fundamentos para
formular las polticas econmicas.

3
Fuente de la infografa: IARAF y Diario La Nacin, 5 de setiembre de 2015, Jueguen, F.,Del precio de los
alimentos, un 40% est compuesto por impuestos, http://www.lanacion.com.ar/1825379-del-precio-de-los-alimentos-un-40-esta-
compuesto-por-impuestos

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Graves problemas sociales como el desempleo, la inflacin y una distribucin del ingreso inequitativa y el
escaso crecimiento en la escala de la produccin son causales de graves problemas sociales y, as, resultan
preocupaciones centrales de la macroeconoma. La divisin contempornea de la ciencia econmica en
microeconoma y macroeconoma se cristaliz a raz de la irrupcin de la teora keynesiana en los mbitos
acadmicos, es decir, recin desde los aos treinta del siglo XX.

ii Medicin de la Produccin
ii.1 Esquema Sectorizado de la Actividad Econmica
La Macroeconoma analiza la economa organizada en sectores para simplificar el anlisis: sector productor,
familias, gobierno, resto del mundo, etc.. Se presenta a continuacin un esquema ilustrando las relaciones
bsicas entre diferentes sectores econmicos mediante flechas de acuerdo con la direccin y el sentido de los
flujos de remuneraciones y pagos por bienes y servicios que circulan en el sentido contrario al del dinero.

* Simplificamos la produccin en tres sectores: P (insumos primarios), ST (insumos semi-terminados) y F (bienes de uso
final);

* YPVPP; YST (VPST - VPP); YF (VPF - VPST) / Siglas: VP= Valor de la Producccin; Y=ingreso; VA=valor agregado;
C=consumo corriente de las familias; I=inversin; G=consumo corriente del gobierno; X=exportaciones;
Imp=importaciones; S=Ahorro; NT=impuestos netos de subsidios

ii.2 Clculo del Producto

Definicin de algunos Agregados Macroeconmicos

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El objetivo de este apartado es presentar una resea de los principales agregados para la medicin de una
economa nacional. A ese fin, definimos en primer lugar el significado especfico de algunos trminos utilizados
dentro de las Cuentas Nacionales.

Consumo Corriente de las Familias (C): Se registran como Consumo Corriente de las Familias todos sus gastos
vinculados con las necesidades de la vida cotidiana: alimentos y bebidas, indumentaria, transporte, servicios y
mantenimiento del hogar, educacin, esparcimiento, etc. Incluye tambin los bienes de consumo durables
como autos, heladeras, microondas televisores, planchas u otros bienes que se consumen ms all del ao de
su adquisicin siempre y cuando sean de uso familiar, es decir, que no estn principalmente afectados a tareas
productivas (el auto como rems, negocio familiar, etc.)

Inversin (I): Llamamos en Cuentas Nacionales Inversin a la suma de Inversin Fija (IF) y Variacin de
Existencias (o Variacin de Stock) de Productos Terminados y En Proceso (VE o stock). Se llama Inversin
Fija a la produccin corriente de bienes de capital de un perodo. El consumo o utilizacin productiva de dichos
bienes se prolonga ms all del ao corriente, incluyendo ello tpicamente a la construccin y a los equipos
productivos. En este concepto amplio de Inversin se incluye a las construcciones residenciales (viviendas)
junto con construccin de plantas productivas, obras de infraestructura (puertos, caminos, represas, etc.),
fabricacin de maquinaria, vehculos y dems equipos destinados a la produccin.

Gasto del Gobierno (G): Tambin denominado Consumo Corriente del Gobierno, el mismo se estima por el
costo de funcionamiento de la estructura del Estado nacional, provincial y municipal, incluyendo a los
funcionarios polticos y de carrera, empleados pblicos, incluyendo al poder ejecutivo, legislativo, judicial y a
las fuerzas de seguridad, personal contratado, insumos materiales, servicios de difusin, etc. En Argentina, se
suman a estos conceptos los servicios pblicos de salud y educacin. Debe diferenciarse este concepto del
denominado Gasto Pblico, del que forma parte junto con los diversos tipos de subsidios o
transferencias:al desempleo, al transporte, etc., que no integran el Gasto del Gobierno.

Consumo Intermedio (CI): Se denomina as a los bienes que se destinan a ser consumidos a la vez que
transformados durante el proceso de produccin de otros bienes y en el mismo ao corriente en que fueron
elaborados para ese fin. Algunos bienes pueden destinarse en parte a Consumo Intermedio y en parte a la
Demanda Final (DF).

Bienes de Uso Final o de Demanda Final (DF): Son los bienes cuya forma les permite ser utilizados tal como
son, es decir, sin someterse a nuevos procesos de transformacin como insumos para la produccin de otros
bienes. Se consideran Bienes de Uso Final a los destinados al Consumo Corriente de las Familias (C) y del
Gobierno (G), a la Inversin (I) y a la exportacin (X).

Valor de la Produccin (VP): El Valor de la Produccin (VP) se calcula de manera especfica de acuerdo con
el sector analizado. En las actividades de servicios que no arrojen existencias de productos terminados (PT) o
en proceso (EP), VP(S) = Ventas de servicios; En la manufactura, VP (M) = Ventas + VE de PT y EP; En el
Comercio, VP (C) = Ventas Costo de las mercaderas de reventa.

Oferta Total y Demanda Total (OT y DT): Se denomina Oferta Total de la economa a la suma de su Valor
de Produccin (VP) ms sus Importaciones (Imp). Por su lado, la Demanda Total es la suma del consumo
intermedio (CI), el consumo final (C+G), la formacin bruta de capital (I) y las exportaciones (X). A pesar de que
estas denominaciones parecen aludir a funciones, ambos conceptos reflejan simplemente la contabilidad de
las transacciones: no son en s mismas un modelo terico explicativo de la conducta de los agentes. De donde
ambas mediciones deben resultar siempre equivalentes. En siglas: OT VP + Imp CI + C + G + I + X DT

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El Producto en Cuentas Nacionales: Definicin y 3 Maneras de Calcularlo

El producto es el principal indicador cuantitativo del nivel de la actividad econmica de un perodo. Se lo mide
a partir del valor agregado de todas las actividades productivas o bien como la demanda de bienes y servicios
de uso final en un cierto mbito geogrfico (regin, pas, continente, etc.), siendo ambas medidas equivalentes
entre s y al ingreso de los factores intervinientes en la produccin durante el mismo perodo.

Por lo tanto, el producto puede medirse de tres maneras diferentes segn las fuentes de informacin que se
utilicen. De manera simplificada, sendos mtodos pueden detallarse como sigue:

* Enfoque de la Demanda Agregada o Gasto: el clculo del producto toma en cuenta ac el valor de la
produccin de los bienes de uso final durante el perodo, neto del valor total de las importaciones. Se llama
finales a los bienes que no se destinan como insumos de un nuevo proceso de produccin. El valor de los
insumos (o bienes intermedios) no cuenta como Demanda Agregada para evitar duplicaciones debido a que
su valor fue transferido al de los bienes finales.

DA = C + G + I + X - Imp

* Enfoque del Ingreso o de los costos: en este caso, el producto se obtiene a partir de las remuneraciones de
los factores intervinientes en el proceso productivo. Puede obtenerse como la suma de las remuneraciones al
trabajo asalariado (RL) ms impuestos a la produccin netos de subsidios (Ti -Ts) ms el ingreso mixto (YM) y el
excedente de explotacin (EE). El excedente de explotacin incluye los impuestos indirectos, puede valuarse
en base bruta o neta y es generado por las sociedades constituidas (SA, SRL, etc.). Se recurre al concepto de
Ingreso Mixto (IM) cuando se trata de empresas donde trabajan los propietarios o sus familias sin contabilizar
por separado las remuneraciones del trabajo y del capital. Usaremos a veces la denominacin antigua de
Supervit de Explotacin (SE) para englobar a todos los conceptos del Ingreso netos de la remuneracin al
trabajo, es decir, representa la suma de las ganancias de sociedades, intereses, impuestos directos e indirectos
netos de subsidios e ingreso de actividades por cuenta propia.

Y = RL + SE =

Y = RL + EE + YM + Ti - Ts

* Enfoque del Valor Agregado o de la Produccin: el producto puede obtenerse tambin como diferencia entre
el valor de la produccin y el del consumo intermedio, sea este ltimo de origen local o importado.

VA = VP CI

Base Bruta del Clculo versus Base Neta

Es habitual que la informacin del Ingreso se

informe en base Neta mientras que la Demanda
Agregada lo sea en base Bruta.

El Producto y la Inversin se dicen Netos cuando

fueron corregidos deducindoles el valor de las
Depreciaciones estimadas para el perodo
analizado, es decir, la estimacin del consumo del

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capital fijo (maquinaria, equipo y planta productiva, viviendas e infraestructura portuaria, vial, etc.) operado
por desgaste u obsolescencia durante el perodo. El Producto y la Inversin se dicen Brutos cuando se exponen
sin practicarles tal deduccin.

Base Nacional del Clculo versus Base Interna

Es habitual que el Ingreso se informe en base Interna pero tambin Nacional, mientras que la Demanda
Agregada, al igual que el Valor Agregado, se informen habitualmente en base Interna.

El Producto es Interno cuando corresponde al valor agregado por las actividades productivas en el interior de
sus fronteras. El producto es Nacional cuando corresponde al ingreso generado en la produccin por el trabajo
y el capital de los residentes, sea en el pas o en el extranjero, neto del generado por no residentes dentro del
pas analizado. La diferencia entre el producto nacional y el producto interno son salarios, intereses y
dividendos cobrados a no residentes y netos de los pagados, es decir, las Rentas Netas (RN) o Ingresos Netos
de los Factores en el Exterior (INFE) segn los libros.

Medicin del Producto a Precios Constantes (Producto real) y a precios corrientes (Producto nominal)

Para que la medicin de la actividad econmica refleje la evolucin en trminos fsicos de las transacciones de
bienes y servicios es necesario corregir los valores monetarios (tambin referidos como nominales,
corrientes o histricos). El producto a precios corrientes se calcula sobre la base de los precios y las
cantidades del perodo analizado. En cambio, para elaborar el producto a precios constantes se deberan
reemplazar los precios del perodo analizado por los del ao tomado como base de las cuentas nacionales.

Si tomamos el enfoque de la demanda agregada para ilustrar este punto, podemos definirlos como sigue:

* Producto del ao t a precios corrientes = i=1n (p it * q it)

* Producto del ao t a precios constantes = i=1n (p iBASE * q it)

Indice de Precios Implcitos en el Producto (IPI)

En cuentas nacionales se elabora para cada sector y para el agregado un ndice ndice de precios implcitos en
el producto que luego ser utilizado para convertir en constantes el clculo a precios corrientes y a la inversa.
Se trata del deflactor del PIB o ndice de Precios Implcitos en el PIB (IPI). La relacin entre este deflactor y los
clculos del PIB real y el nominal se puede expresar de la siguiente manera indicando como B al ao
tomado como Base de las cuentas nacionales:

IPI (t) base 1993 = 100 = i=1n (p it * q it) * 100 / i=1n (p iBASE * q it) =

= PIB del ao t a precios corrientes * 100 / PIB del ao t a precios constantes del Ao Base

El objetivo del deflactor es obtener un valor real para estudiar la evolucin del producto, es decir, una
medicin sin distorsiones monetarias (inflacin, deflacin) ni de los precios relativos a fin de poder pensar las
cifras obtenidas como si se tratara de unidades fsicas. A pesar de las limitaciones de la informacin disponible,
se busca estimar mediante el conjunto de deflactores sectoriales valores cuya evolucin temporal se aproxime

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al que se obtendra de valorizar las cantidades del ao que se mide usando los precios vigentes en el ao
tomado como base de las cuentas nacionales.

ii.4 Ahorro e inversin

El Ahorro total obtenido por una economa en un perodo se denomina Ahorro Interno y es, contablemente, la
fuente de financiamiento de la inversin productiva local durante ese lapso (se incluye tambin junto con la
Inversin Fija a la Variacin de Existencias). Por eso el Ahorro Interno es siempre, contablemente, equivalente
a la Inversin. Para verificar dicha igualdad deben tomarse ambos agregados en iguales bases de valuacin, sea
Bruta o Neta.

El Ahorro Interno es la suma de los ahorros de 3 sectores: el Ahorro Privado (incluyendo familias y empresas),
el Ahorro del Gobierno y el Ahorro del Resto del Mundo. A la suma del Ahorro Privado y del Gobierno se lo
denomina Ahorro Nacional.

Ah Interno = Ah Priv + Ah Gob + Ah RM

Cada uno de los tres componentes del Ahorro puede tener un signo positivo (supervit o ahorro) o
negativo (dficit o desahorro), segn contribuya al financiamiento de la inversin o bien absorba el ahorro
de los dems sectores.

Definimos ac como Ahorro Privado al remanente obtenido en un perodo entre el Ingreso Disponible de las
familias y su consumo corriente, siendo ac Ingreso Disponible (YD) la suma del Ingreso (Y) ms las
Transferencias o Subsidios a las Familias (TR) menos la carga impositiva (T).

Ah Priv = YDisp C =

Ah Priv = (Y + TR T) - C

El Ah Priv ser Bruto o Neto segn la base de valuacin en que se tome al ingreso. En este esquema muy
simplificado de las cuentas nacionales no identificamos al ahorro de las empresas, el que corresponde a la
porcin no distribuida de las utilidades de cada perodo.

El Ahorro del Gobierno consiste en el monto del Supervit presupuestario

Ah Gob = T G - TR

El Ahorro del Resto del Mundo mide la diferencia entre los bienes, servicios y rentas recibidos, netos de los
entregados al resto del mundo en un perodo

Ah RM = Imp X Rentas Netas

De manera que la Inversin (I) se iguala contablemente con el Ahorro Interno (Ah Int):

I Ah Int = Y C G + Imp X RN.

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ii.5 Cuadro de Insumo Producto, Argentina 1997.

Cuadro de Insumo Producto / Argentina 1997

Cifras en miles de millones de pesos a precios corrientes
Demanda Demanda Demanda
SECTORES Primario Manufact Servicios Intermedia X C G I Final Total
Primario 5 18 3 26 6 2 0 2 10 36
Manufact 4 32 25 61 19 42 0 10 71 132
Servicios 4 23 55 82 3 122 37 34 196 278
Importaciones 1 14 4 19 0 7 0 8 15 34
Cpras Interm 14 87 87 188
Totales 28 173 37 54 292 480
Rem al Trabaj 5 18 75 98
SEB 17 27 116 160
VAB 22 45 191 258
VBP 36 132 278 446

VBP = 446 Demanda Global = 292 = X+C+G+I

CI = 188 Oferta Global = 292 = PBI + M
VAB = 258 =VBP-CI Import = 34
Gasto= 258 = X+C+G+I - Import
Y= 258 = R L + SBE
Fuente: INDEC

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