Ao de la Diversificacin Productiva y del Fortalecimiento de la

Educacin

UNIVERSIDAD NACIONAL

DEL CENTRO DEL PER

FACULTAD DE
CONTABILIDAD

CTEDRA: FINANZAS CORPORATIVAS II

CATEDRTICO : CPC DAVID GARCA PUENTE

ALUMNO: CRDENAS PONCE JONATHAN
RENZO
SEMESTRE : VIII

Huancayo Per
- 2015
 DEDICATORIA:
EL PRESENTE TRABAJO ESTA
DEDICADO A NUESTROS
QUERIDOS PADRES Y
PROFESORES QUE CON SU
EJEMPLO DE AMOR,
COMPRENSIN Y ESFUERZO

Contenido
EL ENDEUDAMIENTO
1. CONCEPTO............................................................................................... 4
2. RATIO DEL ENDEUDAMIENTO...................................................................4
2.1 Ratio de Endeudamiento =...............................................................4
3. El indicador de endeudamiento financiero es mayor cuando se est
pagando leasing operativo............................................................................. 6
4. CASOS PRCTICOS:............................................................................... 7
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES................................................8
6. BIBLIOGRAFA........................................................................................ 9

EL ENDEUDAMIENTO
1. CONCEPTO

Se denomina endeudamiento a la capacidad que tiene una persona de

deber dinero sin caer en la morosidad. Los bancos manejan, entre otros,
este concepto a la hora de decidir si se concede o no un prstamo. Al final
se trata de un porcentaje que relaciona los ingresos de una persona con sus
gastos peridicos. Aunque existen variaciones, la frmula del
endeudamiento ms comn es la siguiente:

Endeudamiento = Gastos peridicos / Ingresos Mensuales Netos

Entre los gastos peridicos se tienen en cuenta tanto la hipoteca como otro
gasto que pudiramos haber contrado de forma peridica (por ejemplo, la
letra del prstamo del coche).
Normalmente las entidades permiten un endeudamiento de entre el 35% y
el 40%. Ms del 40% se considera que la familia pondra en riesgo su
capacidad de afrontar los gastos mensuales ordinarios (alimentacin,
colegios, agua, etc.).

2. RATIO DEL ENDEUDAMIENTO

Ratio financiero que mide la relacin existente entre el importe de los

fondos propios de una empresa con relacin a las deudas que mantiene
tanto en el largo como en el corto plazo.
Formula:
Deuda Total (Pasivo)
2.1 Ratio de
Capitales Propios (Total
Endeudamiento = Activo)

Entendiendo por capitales propios el denominado Patrimonio neto y

como deuda total la suma del denominado Pasivo corriente y no corriente.
Hay que tener en cuenta que este ratio nos indica lo apalancada,
mediante financiacin ajena, que esta la empresa entre la financiacin a
largo y a corto plazo. En este sentido lo ideal es que el grueso de la
financiacin se encuentre a largo plazo, pudindose dar el caso de que el
pasivo no corriente iguale en cuanta al patrimonio neto con lo que el ratio
de endeudamiento de la empresa se situara en 1.Por otra parte lo ideal es
que el pasivo corriente se encuentre por debajo del 50 % del patrimonio
neto, con lo que el ratio de endeudamiento a corto plazo se situ como
mximo por debajo del 0,5.

Pasivo no corriente
a) Ratio End. Largo Plazo =
Patrimonio neto

Pasivo corriente
b) Ratio End. Corto Plazo =
Patrimonio Neto

Total Pasivo
c) End. Sobre Activos Totales = Total Activo

Total Pasivo
d) End. De Leverage o
Total Patrimonio apalancamiento =

e) Concentracin de Endeudamiento

Pasivo corriente
e.1) A Corto Plazo =
Total Pasivo

Pasivo No Corriente
e.2) A Largo Plazo = Total Pasivo
3. El indicador de endeudamiento financiero es
mayor cuando se est pagando leasing operativo

La mayora de los entes econmicos analiza mensualmente el

comportamiento de las cifras reflejadas en el estado de resultados y el
balance general para la toma de decisiones, dentro de las cuales se
encuentra el nivel de endeudamiento financiero medido como el
porcentaje que representan las obligaciones financieras de corto y largo
plazo con respecto a las ventas del periodo.
La frmula es ((endeudamiento financiero = obligaciones financieras /
ventas netas) X 100), el numerador lo encontramos en el balance
general correspondiente a los valores registrados en las cuentas
pertenecientes al grupo 21 - Obligaciones financieras y el denominador
en el estado de resultados como ingresos operacionales netos, en el
caso que sean menores a un ao es necesario anualizar la cifra
mediante la divisin por el nmero de meses representados y el valor
resultante se multiplica por 12.
Aunque existen otras frmulas generalmente no utilizadas por los
analistas (endeudamiento financiero = pasivo financiero / Total pasivo y
2. Endeudamiento financiero = pasivo financiero / Total activo) porque no
permiten la interaccin entre el estado de resultados y el balance
general, debido a que son los ingresos los que debern cubrir el costo y
gasto financiero de dichas obligaciones crediticias; por lo tanto
consideramos que la frmula ms acertada es la del prrafo anterior.
Cuando reemplazamos en la formula obtenemos un porcentaje
denominado indicador de endeudamiento financiero tomado con base en
las obligaciones contabilizadas en las cuentas del grupo 21 -
Obligaciones financieras, sin incluir el endeudamiento correspondiente al
leasing operativo que no se contabiliza en el pasivo sino que se controla
en cuentas de orden y todo el canon de arrendamiento (cuota mensual)
se contabiliza como costo o gasto.
Por lo anterior, consideramos prudente calcular el indicador teniendo en
cuenta el saldo del leasing operativo reflejado en las cuentas de orden
con el fin de obtener un indicador de endeudamiento que refleje la
realidad econmica de la entidad, de tal manera que la formula sera
((endeudamiento financiero = (21-Obligaciones financieras + leasing
operativo) / ventas netas) X 100).

4. CASOS PRCTICOS:
 ACTIVO PASIVO/PATRIMONIO

Fijo 850,000 Proveedores 240,000

Existencias 150,000 Prstamos L.P. 220,000
Clientes 60,000 Capital 480,000
Bancos 45,000 Reservas 165,000
TOTAL 1105,000 TOTAL 1105,000

Endeudamiento Total = 460,000/1105,000 = 0.4163 = 41.63%

El valor ptimo de este ratio se sita entre 0,4 y 0,6. En caso de ser
superior a 0,6 indica que el volumen de deudas es excesivo y la
empresa est perdiendo autonoma financiera frente a terceros. Si es
inferior a 0,4 puede ocurrir que la empresa tenga un exceso de capitales
propios.
Endeudamiento a Largo Plazo = 220,000/645,000 = 0.3411 = 34.11%
Endeudamiento a Corto Plazo = 240,000/645,000 = 0.3721 = 37.21%
Estos ratios financieros miden la relacin existente entre el importe de
los fondos propios de una empresa con relacin a las deudas que
mantiene tanto en el largo como en el corto plazo.
Entendiendo por capitales propios el denominado patrimonio neto y
como deuda total la suma del denominado pasivo corriente y no
corriente.
Es necesario tener en cuenta que este ratio nos indica lo apalancada,
mediante financiacin ajena, que esta la empresa entre la financiacin a
largo y a corto plazo. En este sentido lo ideal es que el grueso de la
financiacin se encuentre a largo plazo, pudindose dar el caso de que
el pasivo no corriente iguale en cuanta al patrimonio neto con lo que el
ratio de endeudamiento de la empresa se situara en 100%. Por otra
parte lo ideal es que el pasivo corriente se encuentre por debajo del 50
% del patrimonio neto, con lo que el ratio de endeudamiento a corto
plazo se situ como mximo por debajo del 50%.
Apalancamiento = 460,000/645,000 = 0.7132 = 71.32%
Concentracin de Endeudamiento
a) A corto Plazo = 240,000/1105,000 = 0.2172 = 21.72%
b) A largo Plazo = 220,000/1105,000 = 0.1991 = 19.91%
5. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Los ratios son una herramienta que nos ayuda a comprender la situacin
financiera de la empresa. Evidentemente depende de cul es el sector
en que se mueve la empresa y de las caractersticas inherentes del
negocio pero nos ayudan a hacer anlisis financieros precisos sobre la
 viabilidad, la rentabilidad, la liquidez y la solvencia con el fin de mejorar
la gestin de la empresa. Es pues, una herramienta muy utilizada por las
empresas en el control de la gestin como para los bancos para valorar
el riesgo de crdito. Ante todo, hay que tener en cuenta que en los
inicios de una empresa es muy difcil analizarla a travs de los ratios
financieros ya que an no se ha consolidado el nivel de ventas y hemos
de esperar a ver como evoluciona su estructura de endeudamiento y
rentabilidad

Una empresa en problemas de endeudamiento se le recomienda

elaborar estrategias y tomar medidas para reducir su endeudamiento
como:

Se podra buscar nuevas condiciones y tasa de inters con el sistema

financiero que le permita a la compaa redistribuir la concentracin del
endeudamiento de la empresa, Adems se podra elaborar estrategias
que le permita a la compaa reducir el nmero de das de inventario a
mano, pues al aumentar este representa un incremento de costos para
la empresa.
6. BIBLIOGRAFA

Anlisis contable del equilibrio financiero de la empresa / Lzaro

Rodrguez Ariza, Isabel Romn Martnez ; colaboradores Dionisio
Buenda Carrillo...
Anlisis contable de la rentabilidad empresarial, Madrid : Centro de
Estudios Financieros , 1998
Tcnicas actuales de anlisis contable. Evaluacin de la solvencia
empresarial, Madrid : Instituto de Contabilidad y Auditora de Cuentas,
1990