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Chimbote, Per
1
ADMINISTRACION DE BANCA
BOLSA DE VALORES
I Serie UTEX
Texto digital
Artculo 43.- Respecto de las obras ya divulgadas lcitamente, es permitido sin autorizacin del
autor:
2
NDICE GENERAL
NDICE GENERAL ................................................................................................................ 3
INTRODUCCIN .................................................................................................................. 10
BIBLIOGRAFIA....... 13
1. DEFINICION..................................................................................................13
1. DEFINCION: ............................................................................................ 21
3
4.1. DEFINICION DE LA TREA........................................................................29
4
CAPITULO VII: ANALIZAR EL ROL DE LOS MERCADOS FINANCIERO EN LA ECONOMIA
8.1. OBJETIVOS.....................................60
RESUMEN..68
PRUEBA DE AUTOEVALUACION .. 69
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACION...70
5
9.4. MERCADO DE CAPITALES ......................................................................76
INDIRECTA ..................................................................................................84
6
CAPITULO XI: OPERACIONES BANCARIAS PASIVAS
12.2.OPERACIONES ACTIVAS...89
7
14.1. CONCEPTO........................................................................................105
15.1 INTRODUCCION..........................................................................................112
R ES UME N118
PRUEBA DE
AUTOEVALUACION.................................................... ................................119
SOLUCIONARIO DE AUTOEVALUACION...120
8
PRESENTACIN DEL DOCENTE
Fbecerra66@hotmail.com
9
INTRODUCCIN
Estimado estudiante:
10
UNIDADES DE APRENDIZAJE
11
PRIMERA UNIDAD:
LA INTERMEDIACION FINANCIERA,
BANCARIZACION Y EL SISTEMA
FINANCIERO
12
El contenido de la primera Unidad de aprendizaje ha sido tomado de:
Jorge Mrquez R. I (2003), Banca Mercado de capitales y Seguros.. Per. Editorial San
Marcos Learming., pag. 53-64.
Pacifico Huamn S. Teora y Poltica Monetaria. Per (1989).Lima Ediciones Economa
pag. 133- 137.
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros (Ley No. 26702),
En sntesis, espero que el manual sirva de gua al estudiante para poder ampliar sus
conocimientos en esta materia y ser competitivos en el mbito financiero.
13
Asistencia en la creacin de activos de sus clientes y la venta de esos activos
financieros a otros participantes del mercado.
Las instituciones financieras son un grupo formado por entidades de crdito cuya
actividad principal consiste en la captacin de depsitos y el otorgamiento de crditos. Tambin
se le conoce como: Intermediarios financieros.
Los recursos de los ahorrantes (depsitos) constituyen un pasivo para la institucin y por los
mismos la institucin se compromete a pagar a los ahorrantes una tasa de inters pasiva, ojal,
competitiva. Esta tasa de inters pasiva constituye para el ahorrante el mejor costo de oportunidad de
sus recursos. La institucin a la vez utiliza estos recursos para conceder crditos a distintos prestatarios
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con la expectativa de que en el futuro stos le devuelvan los recursos ms los intereses
correspondientes por el tiempo en que los tomen en calidad de prstamo. Estos prstamos otorgados
por la institucin financiera son un activo para sta y por ellos la institucin cobra una tasa de inters
activa.
Es decir, van a dar mayor liquidez a las empresas, tanto para su expansin como para
afrontar imprevistos (entes econmicos deficitarios); y van a captar recursos de las familias
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y empresas, en donde van a encontrar confianza, alguna rentabilidad y seguridad de que
pueden disponer de sus recursos cuando lo deseen (agentes econmicos superavitarios).
Esta es precisamente la funcin de los mercados financieros.
Es que no se puede concebir que una economa sea dinmica, desarrollada, expansiva,
sin un sistema financiero slido, eficiente, rentable, confiable, y capaz de ofrecer recursos
en formas oportunas y montos suficientes a los agentes econmicos.
Concepto de Bancos.
- Empresa bancaria:
Es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir del Pblico en
depsitos o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio
capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin en conceder crditos en las
diversas modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de mercado.
-Empresa financiera:
Es aquella que capta recursos del pblico y cuya especialidad
consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de valores, operar con valores
mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.
16
1.4.1. Aspectos organizativos y responsabilidades jerrquicas.
Est determinado por las operaciones y servicios que desarrolla el banco, los mismos
que al mostrar constantes cambios por el proceso de innovacin tecnolgica y por las
exigencias del mercado, condicionan su composicin. No obstante se puede sealar que la
estructura jerrquica ms comn considera los siguientes niveles: directorio-gerencia
general- gerencias- subgerencias- jefaturas de sucursales y administraciones zonales. El
rgano de mximo nivel de decisin es el Directorio, el cual es responsable de la
aprobacin de la poltica institucional. Est formado por los representantes de los
accionistas y sus miembros son elegidos en junta general de accionistas.
17
1.4.2 Funciones que cumplen los bancos en la economa.
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automtico las 24 horas del da han permitido a los bancos la reduccin de costos
operativos y el menor afluencia de pblico en las ventanillas.
La segunda etapa fue la utilizacin del telfono dando origen al sistema del fono
banco como medio para que los clientes realicen durante las 24 horas diarias
transacciones y pagos con cargo a sus cuentas corrientes y de ahorro. Estas operaciones
son menos costosas que en ventanilla. Entre las principales operaciones realizables por
este sistema podemos mencionar, consultas de saldos y movimientos, pagos de servicios
pblicos y otras transferencias a otras cuentas, bloqueo de tarjetas y cambios de clave,
Asimismo algunos bancos brindan asesora de servicio al cliente a travs de este sistema.
Los bancos utilizando los avances tecnolgicos disean su propia pgina web o
sistema virtual para que los clientes desde sus computadoras puedan acceder al sistema
del banco para realizar sus operaciones, para ello es necesario utilizar Internet y tener un
cdigo para que pueda operar. Con estos los bancos buscan que las personas vayan
menos a sus establecimientos y de esta forma disminuir sus costos.
La Internet ha sido adaptada por las entidades bancarias para instituir la banca virtual
debido a las ventajas que ofrece no solo por la cantidad de informacin que se puede
manejar, sino tambin por la reduccin de costos. Adems se ha convertido en un elemento
fundamental de competencia no solo dentro de la banca dirigida al sector empresarial (a
travs del office banking), sino tambin a aquellas dirigidas a las personas naturales (por
intermedio del home banking), En el mismo sentido la banca virtual implica la
profundizacin de servicios financieros ON LINE, tratando de dar mayor valor a los servicios
brindados al cliente principalmente a travs de mayores facilidades de acceso y
disponibilidad de informacin a fin de que este pueda realizar adecuadamente sus
operaciones de manera interactiva.
En el Per las operaciones realizables por la banca virtual eran las siguientes:
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Transferencias entre cuentas propia
Transferencias a terceros
Pagos de servicios pblicos (agua, luz, telfono fijo y mvil)
Pagos a cuentas de instituciones.
Solicitud y pagos de tarjeta de crdito.
Solicitud de prstamos personales
Consulta de saldos.
Se estima que a la fecha indicada los costos bancarios de una de estas operaciones
en ventanilla ascendan a 1.2 dlares mientras que si eran hechas en internet costaban 10
centavos de dlar. Esto ha venido explicando, la preferencia creciente de los bancos por
este canal de distribucin.
Cabe destacar que la tendencia actual est dirigida a ampliar la cobertura de las
operaciones a travs de la banca virtual ya que las instituciones que no ofrezcan a sus
clientes soluciones integrales de acceso on line corren el riesgo de desaparecer del
mercado.
Sin embargo es importante sealar que el desarrollo de la banca virtual por parte de
los bancos requiere como contraparte la expansin de la disponibilidad de computadoras,
tarjetas electrnicas y acceso a internet, principalmente entre los clientes identificados
como personas naturales.
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CAPTULO II: EL SISTEMA FINANCIERO EN EL PERU
2.- DEFINICION
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2.-EL SISTEMA BANCARIO Y NO BANCARIO.
La empresa bancaria es aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del
pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su
propio capital y el que obtenga de otras fuentes de financiacin en conceder crditos en las
diversas modalidades.
Banca Mltiple:
Banco de Comercio
BBVA Banco Continental
Banco de Crdito del Per
Banco Financiero del Per
Banco Interamericano de Finanzas
Scotiabank del Per
H S B C Bank Peru S.A.
Deustsche Bank Peru
Banco Ripley
Banco Falabella
Citibank del Peru
Banco Azteca
Banco Interbank
Banco Mibanco
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Empresas del Estado integrantes del Sistema Financiero
Recibir depsitos de
ahorros en lugares donde la
banca privada no tiene
ocinas.
Banco Apoya a los micros y
Agropecuario pequeos productores del
Entidad nanciera que otorga
sector agrcola, ganadero y
crditos en forma exclusiva para el
(AGROBANCO) acucola con servicios
sector agropecuario peruano. nancieros y asistencia
tcnica para las actividades
de transformacin,
produccin y
comercializacin.
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2.1.2. EMPRESAS DEL SISTEMA NO BANCARIO: FINANCIERAS, CA JAS
RURALES DE AHORRO Y CRDITO, CA JAS MUNICIPALES DE AHORRO Y
CRDITO Y OTROS.
Es un conjunto de instituciones financieras no clasificadas como bancos
y que participan en la captacin y canalizacin de recursos.Es aquella que capta recursos
del pblico y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras emisiones de
valores, operar con valores mobiliarios y brindar asesora de carcter financiero.
ENTIDADES MICROFINANCIERAS
Cajas rurales de ahorro y crdito
S INANCIERAS
Cajamarca
Los Libertadores Ayacucho Sipn
Chavn S.A.
Prymera S.A. Nuestra Gente
Credinka
Pronanzas S.A. Incasur
Los Andes S.A.
Seor de Luren
Edpymes
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Caja Municipal de ahorro y crdito
S EMP
Empresas de arrendamiento nanciero
Empresas de factoring
Factoring Total.
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Almacenes generales de depsito
ALMAFIN
Depsitos S.A.
La fiduciaria.
Fiduciaria GBC
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CAPTULO III: LA BANCARIZACION
3.- DEFINICION
n d i c e d e B an c a r i z a c i n = D e p s i to s / P B I
27
i to s /
Fomenta el ahorro.
Da acceso al crdito.
Incrementa la cultura
financiera.
FAMILIAS Facilita y mejora el
Facilita crdito a las manejo de las finanzas
micro y pequeas personales.
empresas.
Incrementa los fondos
disponibles para
financiar inversiones o
capital de trabajo.
El principal
beneficio
es su
EMPRESAS significativa SISTEMA
contribuci FINANCIERO
n al
Mejora la distribucin del desarrollo
Provee informacin,
ingreso al incrementar el del pas.
ahorro y la formacin de mejorando el
un patrimonio. entendimiento de los
Fomenta el desarrollo del riesgos y
sector productivo y la oportunidades de
generacin de empleo. crdito.
Mejora la competitividad y Expande las
ECONOMA oportunidades de
productividad de la
negocio.
economa.
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El incremento de la bancarizacin bancaria, sustenta en la confianza que tienen las
personas en las instituciones financieras, ha sido importante aunque falta an igualar el
nivel de otros pases como Chile que tiene una bancarizacin de 70%.
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CAPITULO IV: EL SISTEMA FINANCIERO COSTOS Y RENDIMIENTOS
4.1- QUE ES LA TREA?
Cuentas de ahorro.
Depsitos a Plazo Fijo.
Depsito CTS.
Cuenta Sueldo y cuenta Corriente.
Entre los bancos que ofrecen la Tasa de Rendimiento Efectivo Anual o TREA
encontramos:
Conocer los requisitos exigidos para mantener el dinero en un depsito, como por
ejemplo si es necesario depositar una cantidad o monto mnimo de dinero, o si las
operaciones realizadas supondr un costo aadido.
dlares o en soles.
Cuando se toma la decisin de invertir los ahorros para que nos generen una rentabilidad es
importante tener en cuenta todos estos aspectos as como conocer cul es la mejor
Tasa de Rendimiento Efectivo Anual existente para obtener el mayor beneficio
posible.
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4.2 Qu es la TCEA?
La TCEA o Tasa de Costo Efectivo Anual, es la tasa que va a permitir conocer, cul
va a ser el costo total que un cliente va a pagar al pedir un prstamo o cul va a ser el
costo por el uso de una tarjeta de crdito.
Lo que diferencia la TCEA respecto a las tasas de otros pases, es que la TCEA incluye
el total de pagos que se deben realizar cuando se solicita un prstamo. Por tanto la
TCEA incluye:
Otro aspecto que se debe conocer, son los productos a los que los bancos aplican la
Crditos de consumo.
Crditos personales.
Crditos vehiculares.
Crditos hipotecarios.
Tarjeta de Crdito.
Crdito en efectivo.
Crdito para capital de trabajo.
Crditos para estudios.
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Por lo general los prstamos suelen ser solicitados tanto en moneda nacional, como
en moneda extranjera. Con el paso del tiempo se est observando como el nmero de
prstamos hipotecarios solicitados en soles aumenta respecto a los prstamos solicitados en
dlares.
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CAPITULO V.- ENTES REGULADORES Y DE SUPERVISION
DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema financiero, sean
determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.
El Banco Central, como persona jurdica de derecho pblico, tiene autonoma dentro del
marco de su Ley Orgnica y su finalidad es preservar la estabilidad monetaria.
La Ley Orgnica del BCRP (Ley N 26123), vigente desde enero de 1993, contiene
disposiciones sobre aspectos generales; direccin y administracin; atribuciones;
obligaciones y prohibiciones; presupuesto y resultado; y relaciones con el Gobierno
y otros organismos autnomos, entre otros.
Es bueno sealar que al igual que en otros pases el BCP acta tambin como
prestamista de ltima instancia al proveer liquidez temporal al sistema bancario
principalmente mediante el mecanismo del redescuento de ttulos valores en
cobranza por parte de los bancos.
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5.2 Superintendencia de Banca y Seguro
(SBS)
La SBS es una institucin de derecho pblico cuya autonoma funcional est reconocida
por la Constitucin Poltica del Per. Sus objetivos, funciones y atribuciones
estn establecidos en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley 26702).
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Las funciones y atribuciones de la Superintendencia:
b) Velar por el cumplimiento de las leyes, reglamentos, estatutos y toda otra disposicin que
rige al Sistema Financiero, Sistema de Seguros y Sistema Privado de Administracin de
Fondos de Pensiones, ejerciendo para ello, el ms amplio y
Absoluto control sobre todas las operaciones, negocios y en general cualquier acto
c) Ejercer supervisin integral de las empresas del Sistema Financiero, del Sistema de
Seguros y del Sistema Privado de Pensiones, de las incorporadas por leyes
especiales a su supervisin, as como, de las que realicen operaciones complementarias.
e) Interrogar bajo juramento a cualquier persona cuyo testimonio pueda resultar til
para el esclarecimiento de los hechos que se estudien durante las inspecciones e
Investigaciones, para lo cual podr ordenar su comparecencia, gozando para tal
Efecto, de las facultades que para esta diligencia autoriza el Cdigo Procesal Civil.
Superintendencia.
h) Establecer las normas generales que regulen los contratos e instrumentos relacionados
con las operaciones sealadas en el Ttulo III de la Seccin Segunda de la Ley General; y
aprobar las clusulas generales de contratacin que le sern Sometidas por las empresas
sujetas a su competencia, en la forma contemplada en los artculos pertinentes del
Cdigo Civil.
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i) Dictar las normas necesarias para el ejercicio de las operaciones financieras y de
Seguros, y servicios complementarios a la actividad de las empresas y para la
supervisin de las mismas, as como, para la aplicacin de la Ley General.
j) Dictar las disposiciones necesarias a fin de que los sujetos obligados que se encuentren
bajo supervisin cumplan adecuadamente con los convenios suscritos por la Repblica del
Per destinados a combatir el lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo.
p) Coordinar con el Banco Central de Reserva del Per en todos los casos
sealados en la Ley General y en la Ley del Sistema Privado de Pensiones.
los que las Administradoras de Fondos de Pensiones deben invertir los fondos de pensiones.
s) En general, se encuentra facultada para realizar todos los actos necesarios para
salvaguardar los intereses del pblico, de conformidad con la Ley General, as como a
realizar todas las funciones no expresamente previstas que se deriven de su calidad
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de rgano controlador de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones,
conforme a lo establecido en el literal q) del artculo 57 del Texto nico Ordenado de la
Ley del Sistema Privado de Pensiones.
t) Recibir, analizar, tratar, evaluar y transmitir informacin para la deteccin del lavado de
activos y/o financiamiento del terrorismo, as como, coadyuvar a la
Implementacin por parte de los sujetos obligados del sistema para detectar operaciones
sospechosas de lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo.
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5.3 Superintendencia del Mercado de Valores.
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Tiene personera jurdica de derecho pblico interno y goza de autonoma
funcional, administrativa, economa, tcnica y presupuestal
Funciones
Dictar normas legales que regulen materias del mercado de valores mercado de
productos, y sistema de fondos colectivos.
Supervisar el cumplimiento de la legislacin del mercado de valores, mercado
productos y sistemas de fondos colectivos por parte de las personas naturales y
jurdicas que participan en dichos mercados. Las personas naturales y jurdicas que
participan en dichos mercado. Las personas naturales o jurdicas sujetas a la
supervisin de la Superintendencia de Banca, seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de pensiones (SBS) lo estn tambin a la SMV en los aspectos que
signifiquen una participacin en el mercado de valores bajo la supervisin de esta
ltima.
Promover y estudiar el mercado de valores, mercado de productos y el sistema
de fondos colectivos.
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Las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) son definidas
como entidades privadas constituidas por un capital que es independiente de los fondos
que ellos administran.
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Es una poltica econmica que usa la cantidad de dinero como variable de control
para asegurar y mantener la estabilidad econmica. Se refiere al manejo de los
instrumentos con que cuenta el Banco Central para controlar la oferta monetaria.
Adems que dichas funciones debern ser coherentes con la poltica econmica en
general.
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B. Por el lado de la demanda
Las tasas de inters
La poltica de precios
La poltica de ingresos
LA TASA DE ENCAJE
TASA DE DESCUENTO
Un aumento de la tasa de descuento encarece el crdito, lo cual puede frenar la actividad
econmica, mientras que una disminucin opera en sentido inverso, constituyendo de esta
manera un poderoso instrumento para desarrollar aquellas actividades prioritarias dentro
de un Plan de desarrollo.
TASA DE REDESCUENTO
Se orientan a cubrir desequilibrios transitorios de liquidez de las empresas bancarias. El
BCRP establece mensualmente la tasa de redescuento que se difunde a travs de la nota
informativa del programa monetario.
Operacin mediante la cual de BCRP de un pas descuenta letras y otros efectos que los
bancos comerciales, a su vez, han descontado a sus clientes. El redescuento es una forma
de crdito que se da a los bancos comerciales y que permite a estos mejorar su liquidez.
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Es aquella tasa de inters con la que los bancos y particulares pueden obtener fondos en
prstamos por parte del BCRP y de bancos de Depsito respectivamente, siempre y
cuando dicho inters se pague al obtener el prstamo.
El TIPO DE CAMBIO
Es necesario precisar que el Per la poltica cambiaria es de fluctuacin administrada o
sucia es decir que el mercado fija el tipo de cambio pero la autoridad monetaria interviene
cuando sube o baja demasiado para evitar las fluctuaciones bruscas que perjudican
algunos sectores econmicos.
OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO
Uno de los instrumentos de que dispone el BCRP para aplicar la poltica monetaria, a fin
de dotar al sistema de la liquidez necesaria y ajustar las tasas de inters a corto plazo. Se
desarrollan por el banco central mediante la compra de deuda pblica u otros
instrumentos a travs de los creadores de mercado.
En general una Operacin de Mercado Abierto, corresponde a la compra o venta de ttulos
pblicos (u otra clase de ttulos) por el banco central en el mercado abierto, es decir, es
decir, no es realizada directamente con quien emite el ttulo.
TASA DE INTERES
POLITICA DE PRECIOS
Si se espera que los precios van a seguir subiendo, entonces, las personas prefieren
comprar hoy y no maana, todo lo cual influye notablemente en la demanda de dinero y de
crdito.
LA POLITICA DE INGRESOS
Los cambios en la produccin y en el ingreso, variables sobre las cuales las autoridades
gubernamentales tienen poco control, pero si un gran poder para dirigirlas hacia los
objetivos del gobierno.
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CAPITULO VI: DESCRIBIR LA CONFORMACION DE LOS
MERCADOS FINANCIEROS
Actan como intermediarios entre los que disponen de recursos monetarios y los que
carecen de los mismos, sea entre entidades superavitarias y deficitarias. Como son
desarrollados por particulares, se cuenta con la participacin del Estado quien regula
ambas fuerzas.
La empresa o individuos generan los flujos de caja (fondos) los cuales son aplicados a
travs de los pagos y dividendos hacia los mercados financieros los cuales actan como
originadores de fondos al proveerles los mismos (activos financieros): Interrelacin de
Activos Financieros. Al mismo tiempo los flujos que genera la empresa con su
desarrollo habitual, lo destina al pago de impuestos (aplicacin de fondos al Estado) y
para distribuir luego utilidades entre sus miembros.
En la economa existen distintos tipos de mercados entre los cuales podemos encontrar:
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Los mercados financieros o de capitales o tambin conocidos como Macro Sistema
Financiero (compuesto por los Mercados de Capitales y por los Mercados Financieros):
donde se comercializan activos o instrumentos financieros asignando o distribuyendo
fondos a lo largo del tiempo.
2. Permiten una redistribucin del riesgo propio. Las empresas que acceden
al mercado financiero es porque poseen un riesgo e incertidumbre mayor, las
cuales se ven reflejadas en los activos financieros que emiten
Por lo cual el inversor que accede a este activo financiero tiene que considerar los
altos riegos que esto implica, ya que el emisor sabe que va a contar con los fondos,
pero el inversor no est totalmente seguro de ello.
46
4. Provocan una reduccin de Costos de Transaccin: Costos de Informacin
(vinculados a los activos financieros disponibles para adquirir) y Costos de
Bsqueda (vinculados a que activo financiero comprar)
1. Por el tipo de derecho, o sea formas mediante las cuales se pueden obtener
fondos (formas a las cuales recurren las unidades deficitarias) se clasifican en:
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con la distribucin de utilidades, ya que la empresa inversora posee acciones de la
empresa emisora.
48
Entonces podemos decir que cumplen con 2 funciones importantes que son
que hacen lquidos a los activos financieros y que establecen el precio
definitivo de los mismos.
Over The Counter (OTC): Son aquellos mercados que se caracterizan en que los
agentes que operan en l no lo hacen en un recinto fsico, sino ubicados en
diferentes lugares. El ejemplo ms concreto es el Mercado Extraburstil (MAE) en
el cual los agentes (BROKER DEALERS) se conectan mediante un programa por
Internet llamado SIOPEL, en el cual cada uno ingresa sus requerimientos de activo
financiero a comercializar y a qu precio lo quiere hacer, por un lado y los que
emiten los mismos en contrapartida realizan la misma operacin, cuando el sistema
detecta la coincidencia se cierra la operacin.
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coloca entre la unidad deficitaria y la superavitaria facilitando la asignacin de los
recursos.
50
inversora de adquirir los derechos sobre los flujos futuros de fondos re reduce
en este caso al ao. Ejemplos de estos activos son, las aceptaciones
bancarias, las letras del tesoro nacional, papeles comerciales.
Los futuros o Foward: Se establece entre dos partes que convienen en transar un
activo o instrumento financiero a un precio determinado en un momento
preestablecido tambin determinado. Ambas partes tanto la que conviene en
comprar como la que quiere vender estn obligados a proceder de esa forma.
En el momento futuro entonces se lleva a cabo la operacin ms all de que el
precio suba o baje del valor preestablecido.
51
establecidos. Y en la segunda se le da la posibilidad al vendedor de no vender el
activo financiero en el precio y el momento preestablecidos. Ya que alguna de las
dos partes se ve de cierta forma perjudicada por la no opcin de la otra parte, es
que existe una prima que tambin se comercializa en los mercados secundarios.
Mayor liquidez
Mercado Nacional
52
Mercado Internacional
53
cual puede ser actualizado por el BCR. Obtienen sus depsitos de acciones
y los colocan en crditos al consumo. (tanto los crditos como los depsitos
son hasta un determinado monto establecido y por titular, $10000, el cual tambin
puede ser actualizado por el BCR). Otorgan avales, fianzas y otras garantas.
Efectan inversiones transitorias en colocaciones fcilmente liquidables, pueden
debitar letras de cambio girados contra los depsitos de sus titulares a favor de
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a corto plazo, emiten bonos, obligaciones y certificados de participacin en los
prstamos que otorguen de acuerdo con la reglamentacin del BCR.
Aseguran contra incendios y accidentes. Reciben fondos de los premios, pero tienen
probabilidades de realizan grandes desembolsos si ocurre un siniestro importante,
por ello sus inversiones son mas liquidas que las inversiones en portafolio de las
aseguradoras de vida.
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CAPITULO 7: ANALIZAR EL ROL DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS EN LA ECONOMIA
7. IMPORTANCIA
Los mercados financieros ofrecen una gama de instrumentos con diversas relaciones
rentabilidad - riesgo (deuda pblica, deuda privada, acciones etc.) y que el inversor
elige de acuerdo con sus preferencias. En los mercados de derivados se puede decidir
qu riesgos no diversificables se pueden soportar y cuales eliminar. Los mercados de
futuros y opciones permiten transferir el riesgo de los inversores cautelosos a otros
ms audaces.
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Como se seal anteriormente, las instituciones financieras formales estn
sujetas a leyes y reglas especficas, que por lo general, son ms amplias que
en cualquier otro sector, esto se debe a la importancia del sector en el mbito de la
economa y en el mbito poltico. Las intervenciones del gobierno o del banco
central pueden adoptar diferentes formas y conciernen asuntos como: la
estabilizacin o ajuste del tipo de cambio, la influenciacin del clima de las
inversiones y la tramitacin de las finanzas gubernamentales.
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Un sistema financiero ofrece servicios que son esenciales en una economa moderna. El
empleo de un medio de intercambio estable y ampliamente
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efecto perturbador en los servicios financieros formales e informales y en las
estructuras de poder locales. Result que por una organizacin frecuentemente mala, un
mtodo de trabajo no profesional, una organizacin y administracin deficiente, y una
poltica de intereses y cobro, estos fondos no fueron capaces ni de lograr la necesaria
sostenibilidad, ni de incorporarse en los sistemas existentes
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CAPITULO VIII: CLASIFICACIN DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS
Los mercados financieros distribuyen los recursos monetarios ofrecidos por las
familias hacia los productores.
8.1 Objetivos
Mercado primario:
60
Mercado secundario:
Mercados organizados:
Mercados no organizados
Mercado de dinero:
61
Mercado de capitales:
Papel Comercial
Aceptaciones Bancarias
Certificados de Depsito
Papel Comercial
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Aceptaciones Bancarias
a) La compra y venta
b) el reparto
Certificados de Depsito
Obligaciones
Acciones
8.4.1Obligaciones
Los pagos de los intereses regulares que la empresa promete hacer, recibe el
nombre de cupn.
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La divisin del cupn anual entre el valor nominal recibe el nombre de tasa
cupn sobre el bono.
El nmero de aos que deben transcurrir hasta que se pague el valor nominal
recibe el nombre de plazo del bono al vencimiento.
Rendimiento:
A medida que pasa el tiempo, las tasas de inters cambian en el mercado. Sin
embargo, los flujos de efectivo provenientes de una obligacin siguen siendo
los mismos. Como resultado, el valor del bono fluctuar.
8.4.2. Acciones
- Comunes
- Preferentes
Los accionistas reciben sus dividendos despus del pago de deuda. Asumen
riesgos y beneficios diferentes.
64
Acciones comunes
Caractersticas de Acciones
Acciones comunes
Capital contable sin prioridad para los dividendos o ante una quiebra.
Derechos:
Dividendos: la empresa paga una parte de las utilidades netas como rendimient
Acciones preferentes
Acciones que tienen una prioridad sobre los dividendos respecto de las acciones
comunes.
Normalmente incluyen una cuota de dividendos fija.
65
Normalmente los dividendos no pagados son acumulativos, pero no son una
deuda.
Derivados
Para que un ttulo financiero pueda ser considerado como producto derivado,
necesita que su valor dependa del valor de otro activo, al cual se le da el
adjetivo de subyacente. Este ltimo puede ser cualquier bien fsico como el
caf, petrleo, etc. o financiero como las tasas de inters, divisas, ttulos o
ndices financieros.
66
SWAPS
Opciones y warrants
67
RESUMEN
68
Autoevaluacin
1.- La intermediacin financiera de los Bancos no es la captacin de fondos de los agentes
Superavitarios a los agentes Deficitarios. .
F - V
7. pagare no es un titulo valor que respalda a los crditos concedidos por el Bancos
F- V
69
Solucionario de Autoevaluacin
1- F
2- V
3- F
4- F
5- V
6- F
7- F
8- F
9- F
10- F
70
UNIDAD DE APRENDIZAJE
71
SEGUNDA UNIDAD:
SISTEMA DE INTERMEDIACION
Y OPERACIONES BANCARIAS
72
El contenido de la segunda Unidad de aprendizaje ha sido tomado de:
Lic. Hermes Guevara Corcuera (2007), Banca y Bolsa de Valores .. Per. Sistema de
Universidad Abierta Editorial Uladechs Learming., pag. 100106
Jorge Mrquez R. I (2003), Banca Mercado de capitales y Seguros.. Per. Editorial San
Marcos Learming., pag. 2134
Es aquella en la que el agente superavitario asume el riego que implica otorgar los
recursos al agente deficitario. El contacto y las transacciones subsiguientes se
efectan mediante diferentes medios e instrumentos del mercado de capitales. En
este mercado concurren principalmente instituciones especializadas como:
compaas de seguros, los Fondos de Pensiones, Fondos mutuos y Fondos de
73
En este mercado participan instituciones especializadas entre los principales
colocadores de fondos podemos sealar a
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9.2 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO
MERCADOS DE
CAPITALES
PERUANO
SISTEMA DE SISTEMA DE
INTERMEDIACION INTERMEDIACION
FINANCIERA FINANCIERA
DIRECTA INDIRECTA
MERCADO DE SISTEMA
VALORES FINANCIERO
75
Oferta pblica en donde participa el pblico en general y el de Oferta Privada
donde la participacin es selectiva, ya sea para un grupo de inversionistas o los
actuales accionistas de las empresas tambin se le conoce como Mercado de
Valores Nuevos.
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9.4.1) Mercado Burstil: Es el mercado donde se negocian y contratan valores de
renta fija y renta variable admitidos a cotizacin oficial en bolsa.
Con el objeto de lograr una negociacin fcil, rpida, constante y fluida, la bolsa activa
como ente centralizador, canalizando el mayor nmero de operaciones. La eficiencia en el
logro de este objetivo depende del conocimiento que se tenga de los bienes que se
negocian y de la objetividad en la informacin que se disponga.
77
recursos del ahorro a la inversin y asegurar la liquidez de los ttulos que se negocien,
contribuyendo de esa manera a Ca absorcin de las emisiones primarias de valores,
facilitando que su colocacin tenga xito y que se logre la canalizacin de la inversin
hacia las actividades productivas.
La bolsa, con el fin de contribuir a la transparencia del mercado de valores, cumple con
la funcin de brindar informacin oportuna, claro veraz y continua a los agentes
econmicos respecto a las transacciones realizadas, los valores transferidos y la situacin
financiera de cada una de las empresas emisoras de acciones; asimismo, informacin
sobre la evolucin de las principales variables econmicas, a fin que los agentes
econmicos puedan tomar sus decisiones de inversin en las mejores condiciones
posibles, dndoles la posibilidad de desprenderse de sus activos financieros tan pronto
como cambian las expectativas, contribuyendo de esta manera a la valorizacin diaria de
los valores que se negocian.
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La Bolsa otorga liquidez al mercado primario al hacer posible que los inversionistas
vendan sus valores en dichos mercados.
Consta de una sesin diaria que se realiza en el recinto de la Bolsa de Valores de Lima,
en la cual las sociedades agentes y agentes de bolsa llevan a cabo operaciones de
compra y venta de ttulos previamente inscritos en los registros de la bolsa de valores,
bajo diversas modalidades y ms encargo de sus comitentes.
Sobresalen, en este mecanismo, los valores de corto plazo emitidos o girados por las
empresas e instituciones financieras (pagars, letras de cambio y pagars bancarios)y de
mediano y largo plazo (bonos del estado, arrendamiento financiero, letras hipotecarias,
etc.).
79
9.9 Modalidades de Negociacin
Aplicacin directa: implica la conformidad que una Sociedad Agente de Bolsa (SAB)
otorga a una propuesta, de la que resulta una operacin.
Es aquella en la que las propuestas son agrupadas por intervalos de tiempo, luego
de los cuales se produce la aplicacin automtica segn los criterios establecidos
previamente por el consejo directivo de la BVL bajo esta modalidad se efectan
colocaciones primarias, secundarias y operaciones en el mercado secundario.
80
La diferencia de los precios al contado y a plazo representa el costo del financiamiento
para el reportado y el rendimiento para el reportante. Estas operaciones tienen un plazo de
360 das y se realizan a travs del sistema de negociacin electrnica ELEX.
- Acciones
- Certificados de suscripcin preferente
- Obligaciones
- Bonos
- Letras hipotecarias
- Certificados de depsito
- Letras de cambio
Las reglamentaciones dadas por el trader dependen, aparte de su propia percepcin del
mercado, del monto que el cliente desea invertir y del plazo y grado de riesgo que est
dispuesto a asumir.
Una vez registrados los datos personales del cliente, el trader consigna la orden dada por
ste en un documento denominado orden de compra, en el cual se seala el monto que
desea invertir, el tipo de valor, la cantidad, el nombre de la empresa emisora y el precio
mximo a pagar.
81
Luego el cliente firma dicha orden, formalizando as su voluntad y compromiso de adquirir
los valores consignados y asumiendo a su vez la obligacin de respetar la legislacin y
reglamentacin burstiles.
La compra ser ms rpida cuanto ms lquida sea la accin que se quiera obtener (ej.:
acciones de Telefnica, Credicorp, etc.), contrariamente tomar ms tiempo si la accin es
poco lquida, es decir, si se negocia con poca frecuencia o en escasos montos. En algunos
casos no ser posible comprar el total de ttulos ordenados por el cliente, debindose
efectuar la compra de solo una parte de ellos, o si as lo autoriza ste, adquirirse el resto a
un precio mayor.
Una vez que el trader logra realizar la compra, la sociedad agente de bolsa emite a favor
del cliente una pliza en la que constan los detalles de la operacin efectuada, entre ellos
el monto a pagar.
Una vez ocurrida la venta, la cual demorar segn cuan lquida sea la accin, la sociedad
agente de bolsa emite una pliza de venta que entrega al cliente y en la que constan los
pormenores de la operacin realizada, entre ellos el importe neto a recibir, deduciendo los
gastos, comisiones e impuestos.
Tres das despus de la venta, la sociedad agente gira un cheque por el importe, con el
cual el cliente recupera su dinero, de ser el caso realiza su ganancia.
82
CAPITULO 10: SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERA
INDIRECTA
Estas instituciones son reguladas por el Banco Central de Reserva y supervisadas por
la superintendencia de banca y seguro.
Los crditos que coloca un banco representan su principal activo, que coloca un banco
representan su principal activo, que en virtud del proceso descrito son de naturaleza
indirecta. Por las caractersticas particulares de cada crdito que se otorga, estos son
de difcil reventa o negociacin, aunque los procesos de titularizacin ayudan a corregir
este inconveniente.
Tambien suelen clasificarse como intermediario indirectos a los vehculos de inversin
colectiva tales los fondos mutuos y los fondos de pensiones, en virtud de que personas
acceden indirectamente al mercado a travs de estos vehculos.
Comprende todas las instituciones bancarias que operan en un pas. Dentro del
83
sistema de intermediacin los bancos son las instituciones que canalizan la mayor
proporcin de los recursos financieros a la economa.
C) Los instrumentos que se utilizan por el lado pasivo (captacin de fondos) son:
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Un ejemplo de financiamiento indirecto:
Benjamin tiene en sus planes constituir una empresa para confeccionar ropa de
deporte. Para ello necesita incrementar su capital, pues que con el que cuenta, le
resulta muy reducido, impidindole iniciar sus actividades, es as que recurre o al
Banco BCP para solicitar su prstamo de dinero.
85
CAPITULO 11: OPERACIONES BANCARIAS PASIVAS
11.1 Definicin: Estas operaciones son las deudas que asumen los Bancos, por la
obtencin de fondos de muy diversa procedencia y constituye la base de su
economa.
Son operaciones pasivas todos aquellos mecanismos que utiliza el banco para
obtener los fondos adicionales a su capital propio- que le permitan realizar su
funcin de intermediacin financiera. En los ltimos aos se ha venido aplicando
cada vez con mayor intensidad el marketing bancario ofertndose mayores
facilidades al cliente para aumentar la captacin de recursos financieros ya sea en
cuenta corriente, ahorros y depsitos a plazos en diversas modalidades. Los bancos
los identifican como productos del pasivo pues de lo que se trata es de ofertar
mecanismos de depsito atractivos al cliente.
86
utilizado tambin en operaciones de transferencia, giro, sueldos, pago de recibos,
etc. contra la cuenta, previo el aviso del titular.
Para la apertura de una cuenta corriente, los Bancos, exigen un monto mnimo
de fondos depositados, la identificacin de titulares, domicilio, y anuncio de carn de
identificacin; la cuenta corriente puede ser en moneda nacional o extranjera.
En el contrato de cuenta corriente, se seala los cobros que har la entidad
bancaria por los servicios, estos cobros varan entre los bancos y pueden ser
intereses que se pagan sobre los saldos positivos, comisiones por el servicio, cobro
de intereses por saldos negativos.
Son depsitos realizados a tiempo fijo, determinado periodo, entre los periodos
ms usados tenemos los depsitos a 90 das, 180 das, 270 das y 360 das; la
caracterstica especial de este tipo de depsito, es que el depositante se abstiene de
87
disponer de dichos fondos hasta el vencimiento del contrato, para obtener una mayor
rentabilidad; porque dependiendo del plazo, la rentabilidad del depsito es
mayor a mas plazo.
Existen otras formas de captar fondos como los bonos y cdulas que como se puede
apreciar son ttulos valores que tienen acceso a los mercados, dependiendo de su
negociabilidad, liquidez y rentabilidad, todos estos ttulos estn en funcin a una
normatividad que regula su emisin.
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CAPITULO 12: OPERACIONES BANCARIAS ACTIVAS
a) Fondos Disponibles
Los encajes bancarios son suma de dinero que se retiene en las cajas y es
un activo plenamente lquido, el monto y el porcentaje vara de conformidad a la
poltica monetaria que aplica el gobierno.
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A travs de las operaciones activas se utilizan los fondos captados con el
propsito de generar ingresos mantenindolos como disponible, colocaciones,
inversiones o como contingente por la garantas a favor de los clientes.
b) Prstamos y crditos:
A las empresas el banco les puede otorgar prstamos con garanta hipotecaria
o comercial, que en el caso peruano recibe la denominacin de crdito comercial a
la pequea y microempresa.
a) El adelanto:
90
b) El Sobregiro:
Es un mecanismo similar al anterior aunque en este caso el cliente gira cheques sin
tener fondos ni existir un acuerdo previo. Por lo tanto no existe ni plazo de vigencia
ni monto tope para el sobregiro. Queda a criterio del banco otorgarlo o no, debiendo
sealarse que en caso de ser otorgado las tasas de inters aplicadas son superiores
a la tasa activa promedio.
c) Lnea de Crdito:
d) El descuento bancario:
Los ttulos ms comunes para este tipo de transaccin son: la letra de cambio, el
pagare y el warrant. En caso el banco no haga efectivo el cobro correspondiente por
insolvencia del deudor los ttulos son devueltos al cliente quien debe cancelarlos al
banco.
e) El anticipo:
Mediante esta operacin el banco pone a disposicin del cliente una cantidad de
dinero determinada por la entrega en garanta que este hace a la institucin de
ttulos-valores cuyo monto es superior al importe del crdito otorgado.
91
f) Factoring:
Es la operacin mediante el cual la entidad bancaria llamada para este caso llamado
factor presta sus servicios a sus clientes comprometindose a adquirir sus
acreencias, a efectuar las cobranzas de las mismas y a proporcionar las
financiaciones que pueda necesitar; producindose de esta manera una forma de
factoring operativo que es los servicios de cobranza y una factoring financiero que
otorga financiamiento. Este servicio es muy favorable para las empresas, porque les
ayuda a mejorar la gestin de las misma cuanto evita la dispersin de los riesgos de
crdito concentrndose en uno solo que es el factor, lo cual repercute en el
crecimiento de sus negocios.
g) Leasing:
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-Leasing Industrial: En este caso el arrendador es el fabricante o importador de
bienes o equipos que utilizan este sistema para darle salida. Estos equipos son por
lo general estndar. La duracin de los contratos es de 1 a 3 aos y el
mantenimiento corre a cargo del arrendador. Este tipo de leasing se denomina
leasing operativo.
h) Financiamiento de exportaciones:
Los bancos brindan asesora y financiamiento para exportaciones. El procedimiento
para el otorgamiento de los recursos correspondiente se rige por la poltica del
banco y por las regulaciones existentes en materia cambiaria. Para financiar a las
actividades de exportacin el banco utiliza los recursos captados en moneda
extranjera por operaciones pasiva y/o compra de la misma y por otra parte lneas de
crdito del exterior en forma de advance account.
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-Pre embargue: Es el precio concedido al exportador cuando est ya ha
recepcionado el pedido y requiere capital para la manufactura del producto, antes de
su embarque.
-Post embarque: Este financiamiento opera desde que la mercadera est
embarcada, verificacin que puede hacerse a travs del conocimiento de embarque
presentado por el cliente.
i) Tarjeta de Crdito:
Para otorgar una tarjeta de crdito, el emisor debe realizar una evaluacin
previa del cliente en funcin a sus ingresos, situacin financiera y referencias
personales. En este caso favorable se realiza un contrato entre el emisor y el
usuario. En l se establece una apertura de una lnea que el primero concede al
segundo y que se efectiviza a travs del pago a terceros de las facturas firmadas por
el cliente en formularios especiales luego de haber utilizado la tarjeta. Normalmente
el emisor cobra al usuario el consumo con su tarjeta de crdito por un periodo de
tiempo dado por lo comn un mes agregndole la tasa de inters convenida. Los
vendedores cobran directamente al emisor, el cual les deduce una pequea
comisin.
A nivel internacional las tarjetas ms identificadas son: Dinners Club, American
Express, Visa y Mastercard.
94
CAPITULO: 13 EL CREDITO Y SU PROCESO
13.1 Definicin:
Es una operacin financiera donde una persona presta una cantidad determinada de
dinero a otra persona llamada (deudor), en la cual este ltimo se compromete a
devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido segn las condiciones
establecidas para dicho prstamo ms los intereses devengados, seguros y costos
asociados si los hubiera. Otorgamientos de crditos y dems operaciones que
realizan los bancos, por medio de los cuales se del constituyen en acreedores de los
beneficiarios crdito.
Las operaciones activas (colocacin de recursos) son aquellas que permiten colocar
recursos en el mercado financiero, obtenidos mediante la captacin de recursos.
El dinero captado por los bancos puede ser colocado en el mercado financiero
mediante dos modalidades:
95
13.2. CARACTERSTICAS:
13.3 OBJETIVOS
Son
:
Prstamo
Descuento bancario.
Crditos firma.
Otros.
13.4.1. Prstamo:
96
intereses remuneratorios, generalmente en unos vencimientos en el cuadro de
amortizacin que acompaa al contrato.
Es un contrato real.
Prstamo simple.
Iniciales
Peridicos.
Crdito.
Contrato por el que una entidad pone dinero a disposicin del beneficiario
hasta un lmite sealado y por un plazo determinado, percibiendo intereses
sobre las cantidades dispuestas, as como las comisiones fijadas, y recibiendo
las cantidades dispuestas en el plazo estipulado.
97
Implica la apertura de una cuenta corriente Se anotan las disposiciones y
reintegros. Constituye el estado contable de la operacin. El saldo deudor indica
el saldo dispuesto
Descuento bancario:
- Simple o circunstancial.
- Lnea de descuento.
- Descuento al tirn.
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Crditos de firma
Tasa Activa:
Surge cuando una persona planea realizar una inversin o tiene que
afrontar o tiene que afrontar un gasto en una fecha cercana y no tiene en
ese momento la cantidad de recursos suficientes para atender a los pagos.
Una vez que el banco tiene toda la informacin del cliente, proceder a
realizarle un estudio exhaustivo, y el banco recurrir a:
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Valuacin del Cliente:
Una vez que tenemos los datos y el estudio, se procede a la evaluacin por
Parte del Departamento de riesgos, que dedicar las garantas que deber
aportar el solicitante para la cobertura del riesgo en caso de impago. Una vez
Toma la decisin, ser comunicada en poco tiempo.
Formalizacin:
Consiste en llevar a cabo la operacin activa, que realizar mediante contrato o Pliza
y ser firmada ante notario (funcionario pblico autorizado para dar fe de los contratos,
Testamentos, etc.).
Cancelacin:
Efectos:
Ttulos emitidos de forma aislada por particulares, que sirven como medio de
pago en una compraventa; tambin sirven como documento de prueba en un
juicio, en caso de impago del ttulo (Letras de cambio).
Cargas:
Informacin econmicafinanciera:
100
13.6 Tipos de Crditos
.Crdito al Consumo: Prstamo a corto o mediano plazo (1 a 4 aos) que sirve para
adquirir bienes o cubrir pagos de servicios.
.Crdito Hipotecario: Dinero que entrega el banco o financiera para adquirir una
propiedad ya construida, un terreno, la construccin viviendas, oficinas y otros bienes
races, con la garanta de la hipoteca sobre el bien adquirido o construido;
normalmente es pactado para ser pagado en el mediano o largo plazo.
.Crdito Consolidado: Es un prstamo que rene todos los otros prestamos que un
prestatario tiene en curso, en un nico y nuevo crdito, Habitualmente estos
prstamos consolidados permite a quienes lo suscriben pagar una cuota peridica
inferior a las suma s de las cuotas de los prestamos separados, si bien en
contraprestacin suele prolongarse el plazo del crdito y/o el tipo d inters a aplicar.
101
. Mini Crdito: Crdito de baja cuanta (hasta 600 euros) a devolver en no ms de 30
das que concedan las entidades de crdito. Se caracterizan por su solicitud gil, su
aprobacin o denegacin rpidas y por ser bastante ms caros que los prstamos.
102
13.8.3 Etapas de la Evaluacin del Riesgo de Crdito
Verificar
Tomar
Informacin
Anlisis de Informacin
crdito relevante
Cualitativo
Resultado
Cuantitativo
Decisin
Aprobacin Rechazo
Desembolso
Seguimiento Recuperacin
. Teora de las 5 C
103
-
104
CAPITULO 14 CENTRALES DE RIESGOS
14.1 CONCEPTO
Es el registro que contiene informacin sobre los deudores de las empresas de los
sistemas financieros y de seguros cuya finalidad es contar con informacin consolidada
y clasificada sobre los deudores de dichas empresas a efectos de promover la solidez
de los sistemas, evitando el sobreendeudamiento y la morosidad de sus usuarios. Es un
sistema integrado de registro de riesgos financieros crediticios, comerciales y de
seguros, conteniendo informacin consolidada y clasificada sobre los deudores de las
empresas.
Existe centrales de riesgos privada (CEPIRS) reguladas por la ley 27863, las siguientes
empresas son:
105
Las CEPIRS no son supervisadas por la SBS y cuentan con informacin de
diversa naturaleza relativas a las deudas contradas con empresas privadas, empresas
prestadoras de servicios pblicos, casas comerciales, cooperativas, Sunat, entre otras,
contando asimismo con la informacin registrada en la Central de Riesgos de la SBS, la
Cmara de Comercio de Lima y otras bases de datos del pas.
Categora Prdida
106
14.5 CRITERIOS ASIGNADOS A CADA UNO DE LAS CATEGORIAS DE
UN CREDITO COMERCIAL
Control interno;
107
a) Una buena situacin financiera y de rentabilidad, con moderado
endeudamiento patrimonial y adecuado flujo de caja para el pago de las
deudas por capital e intereses. El flujo de caja tiende a debilitarse
para afrontar los pagos, dado que es sumamente sensible a
modificaciones de variables relevantes; o,
a) Una situacin financiera dbil y un nivel de flujo de caja que no le permite atender
el pago de la totalidad del capital y de los intereses de las deudas,
pudiendo cubrir solamente estos ltimos. La proyeccin del flujo de caja no
muestra mejora en el tiempo y presenta alta sensibilidad a modificaciones
menores y previsibles de variables significativas, debilitando an ms sus
posibilidades de pago. Tiene escasa capacidad de generar utilidades; o,
108
a) Un flujo de caja manifiestamente insuficiente, no alcanzando a cubrir el
pago de capital ni de intereses; presenta una situacin financiera crtica y
muy alto nivel de endeudamiento, y se encuentra obligado a vender
activos de importancia para la actividad desarrollada y que,
materialmente, son de magnitud significativa con resultados negativos
en el negocio; o,
109
CATEGORA CON PROBLEMAS POTENCIALES (1)
110
CATEGORA NORMAL (0)
das calendario.
111
CAPTULO 15: LAS GARANTIAS
15.1 INTRODUCCIN
Garantas son todos los medios que respaldan o aseguran el pago o reembolso de los
crditos otorgados. El requerimiento de garantas para respaldar los crditos que se
otorgan, no est basado en previsin detener que recurrir a un procedimiento judicial
para obtener el reembolso.
La garanta es un colateral, no es la base sobre la cual se fundamenta el crdito
En un crdito sea ste en dinero o en especies las garantas las podemos clasificar:
en reales, personales, y financieras.
1) Garanta Real:
112
Se formalizan mediante la suscripcin de instrumentos establecidos por ley, entre
otros se tienen:
a. Fianza.
Es definida, en nuestro Cdigo Civil, como el contrato por el cual el fiador se obliga
frente al acreedor a cumplir determinada prestacin en garanta de una obligacin
ajena si sta no es cumplida por el deudor. Las cartas de recomendacin u otros
documentos en que se asegure la probidad o solvencia de alguien no constituye
fianza. Alternativamente a la fianza, existe el aval y entre estas dos figuras jurdicas
podemos establecer las siguientes diferencias: por la fianza una personase
compromete a responder por las obligaciones de otro y puede otorgarse en cualquier
documento, basta que sea escrito; el aval es una obligacin cambiaria que debe
constar en el texto del ttulo-valor, es una garanta personal que se formaliza con la
firma del avalista puesta en el anverso de un documento de crdito o titulo valor.
b. Carta fianza.
Se tienen:
113
1. Sobre inmuebles:
2. Sobre muebles:
114
a. Operaciones de reporte, son operaciones realizadas tanto con
acciones como con obligaciones, que implican la realizacin de dos
operaciones
b. simultneas, una al contado, en donde un ofertante de dinero o reportante
adquiere un ttulo valor de un demandante de dinero o reportado, y una
segunda operacin a plazo, mediante la cual ambos participantes se
comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo ttulo valor, en una
fecha futura a un precio y plazo
pactados. Se piden mrgenes de garanta, donde el tomador de fondos o
reportado debe garantizar que los valores son propios y que no se encuentran
en trnsito ni sujetos a gravamen, embargo, prenda o limitacin de alguna clase.
115
iii. Certificado de depsito, son ttulos valores emitidos por los Almacenes
Generales de Depsito, con respaldo de las mercancas que el tenedor ha
depositado, mediante el cual se acredita la propiedad de las mercancas,
iv. mientras que el warrant es un ttulo de crdito, emitido por los mencionados
almacenes que operan como garanta para solicitar un prstamo; para que
tenga validez de negociacin, las caractersticas del prstamo debern ser
anotadas en el certificado de depsito.
3. Sobre Patrimonios:
e. Puede ser:
i. Confirmatorio cuando en caso del cumplimiento del contrato, quien recibi las
arras las devolver o las imputar sobre su crdito; si la parte que hubiese
entregado el arras no cumple la obligacin, la otra parte puede dejar sin efecto
el contrato conservando las arras.
116
ii. De retractacin cuando concede a las partes el derecho de retractarse del
cumplimiento del contrato. Si se retracta la parte que entrega las arras, las
pierde en provecho del otro contratante. Si se retracta quien recibe las arras,
debe devolverlas dobladas al tiempo de ejercitar el derecho; si se celebra el
contrato definitivo, quien recibe las arras las devolver de inmediato o las
imputar sobre su crdito.
117
RESUMEN
, Esperamos que este material sea de gran ayuda a todas las personas
involucradas en la mejora continua y la superacin.
118
Autoevaluacin
1. En el mercado de Capital se transan activos Financieros de Corto plazo
F- V .
5.- El proceso de Intermediacin no tiene que ver con la existencia de agentes econmicos
superavitarios y deficitarios desde el punto de vista financiero.
F - V
FV
F-V .
119
Solucionario de Autoevaluacin
1- F
2- V
3- F
4- F
5- F
6- V
7- F
8- F
9- V
10-F
120
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros (Ley No. 26702),
121