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UNIVERSIDAD CATLICA LOS

ANGELES DE CHIMBOTE

ESCUELA PROFESIONAL DE
CONTABILIDAD

INFORMTICA APLICADA A LOS


ESTADOS FINANCIEROS

CPCC JAIME URDNIGA AGUILAR

CHIMBOTE 2013
INDICE
Captulo I

Presentacin

1.- Funciones Financieras

1.1. Funcin Pago 4

1.1.1. Pago prin 9

1.1.2. Pago print 10

1.1.3. Pago int.entre. 15

2.- Valor Futuro 17

3.- Valor Actual o valor presente 20

4.- Valor Actual Neto 24

5.- Tasa Interna de Retorno 33

6.- Autoevaluacin 39

Captulo II

1.- Estados Financieros 40

1.1. Objetivos y Utilidad 41

2.- Anlisis Financiero 43

2.1. Objetivos 47

2.2. Mtodos de Anlisis 48

2.3 Mtodo Vertical 48

2.4. Mtodo Horizontal 52

2.5. Mtodo de ndices o Ratios 56

3.- Estados Financieros Proyectados 81

4.- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto 90

5.- Estado de Flujo de Efectivo 92

6.- Autoevaluacin 98
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Presentacin

El presente texto se ha elaborado en base a la experiencia profesional adquirida a travs


de los aos laborados en diferentes empresas del medio y tambin en base a la
experiencia como docente a largo de 10 aos en las aulas de la Escuela Profesional de
Contabilidad de la Universidad Catlica de Chimbote.

El presente trabajo consta de dos captulos desarrollados de la siguiente manera:

El Captulo I, Funciones Financieras, contiene aspectos tericos y prcticos de las


funciones de las hojas de clculo, entre ellas tenemos:
Funcin Pago
Valor Futuro
Valor Actual
Valor Actual Neto
Tasa Interna de retorno

El Captulo II, Estados Financieros, Anlisis Financiero, Mtodos de Anlisis;


Vertical, Horizontal y Ratios Financieros. Estados Financieros Proyectados, Estado de
Cambios en el Patrimonio Neto y el Estado de Flujo de efectivo.

Cada captulo tiene una autoevaluacin y bibliografa respectiva.

Espero que este trabajo tenga la aceptacin de los lectores y sirva para aprender el uso
de las funciones que trae consigo las hojas de clculo tanto el Excel como el Open Calc.

Invoco a los usuarios de este texto a hacerme llegar sus opiniones y sugerencias sobre el
texto a fin de poder mejralo en el futuro. Agradezco finalmente a todos las personas
que de alguna manera me apoyaron en la elaboracin de este trabajo.

CPCC JAIME URDNIGA AGUILAR

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Funciones Financieras
http://www.taringa.net/posts/ciencia-educacion/9454221/Funciones-
Financieras-en-Excel-2010.html
entrar en este enlace

Funcin Pago

Para calcular el pago anual La frmula es la siguiente:

=PAGO(Inters;Tiempo;Capital)

Para calcular el pago mensual, previamente hay que hallar la tasa


efectiva mensual (TEM) y se calcula de la siguiente manera.

TEM = (1+ t)^(1/12)-1

El smbolo ^, se halla con las teclas ALT + 94.

Ejemplo:

Hallar el pago anual y mensual del siguiente supuesto:

Aplicando la frmula, =PAGO(Inters;Tiempo;Capital)


Obtendremos S/. 14,792.45

Tambin podemos obtener el mismo importe insertando la Funcin de la hoja


de clculo, como se muestra en las siguientes figuras.

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Luego donde dice seleccionar una categora, buscamos finanzas o financiera y


buscamos la funcin PAGO.

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Colocamos las celdas donde estn ubicados los datos que solicita la funcin

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Click en aceptar, obteniendo el mismo importe o sea S/ 14,792.45

Clculo del Pago Mensual

Habiendo hallado el pago anual, ahora nos toca calcular el pago mensual del
mencionado prstamo, aplicamos la frmula

TEM = (1+ t)^(1/12)-1

La tasa efectiva mensual es: 0.009488793

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Luego insertamos la funcin PAGO, seguimos el mismo procedimiento del
ejercicio anterior

En la nueva ventana solicita la tasa, colocamos la tasa TEM:

Para ste nuevo clculo, convertimos 2 aos a 24 meses

El resultado es S/. 1,169.69, es el pago mensual incluido la amortizacin y los


intereses

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Pago Prin

Calculo del Pago Prin (Amortizacin)

Para calcular el pago print, seguimos el mismo procedimiento que para calcular
el Pago, con la nica diferencia que debemos colocar el periodo o el nmero de
cuota que deseamos calcular, en la imagen anterior estamos calculando el
pago print de la cuota 1

La amortizacin del prstamo o pago principal es S/ 932.46

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Pago Int

Calculo del Pago Int ( Inters del prstamo)

Para calcular el pago int o el inters pagado en la primera cuota, insertamos


funcin y seguimos el mismo procedimiento que para el pago, hay que tener en
cuenta que la tasa que pide es la TASA EFECTIVA MENSUAL (TEM).

El resultado como se puede ver es 237,19, para la primera cuota.

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Cronograma de pagos

En el siguiente cronograma de pagos se puede visualizar claramente, el Pago,


Pago Print, Pago Int. para cada una de las cuotas.

N Pago Pago Print Pago Int Saldo


0 25000
1 1169.69 932.47 237.22 24,067.53
2 1169.69 941.32 236.91 23,126.22
3 1169.69 950.25 236.60 22,175.97
4 1169.69 959.26 236.29 21,216.70
5 1169.69 968.37 235.97 20,248.34
6 1169.69 977.56 235.65 19,270.78
7 1169.69 986.83 235.32 18,283.95
8 1169.69 996.20 235.00 17,287.76
9 1169.69 1,005.65 234.67 16,282.11
10 1169.69 1,015.19 234.33 15,266.92
11 1169.69 1,024.82 234.00 14,242.09
12 1169.69 1,034.55 233.66 13,207.55
13 1169.69 1,044.36 233.32 12,163.18
14 1169.69 1,054.27 232.97 11,108.91
15 1169.69 1,064.28 232.62 10,044.63
16 1169.69 1,074.38 232.27 8,970.26
17 1169.69 1,084.57 231.91 7,885.68
18 1169.69 1,094.86 231.56 6,790.82
19 1169.69 1,105.25 231.19 5,685.57
<20 1169.69 1,115.74 230.83 4,569.83
21 1169.69 1,126.33 230.46 3,443.51
22 1169.69 1,137.01 230.09 2,306.49
23 1169.69 1,147.80 229.71 1,158.69
24 1169.69 1,158.69 229.33 -0.00

Ejercicios:

1.- Calcule el Pago de un prstamo de S/. 100,0000, a una tasa de inters del
14% anual y en 28 meses.

2.- Calcule el Pago.pago print, pago int de un prstamo de S/. 150,0000, a


una tasa de inters del 12% anual y en periodo de 32 meses. Lugo haga el
cronograma de pagos

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Funcin Pago.Print.entre:
Calcula la cantidad acumulada del capital pagado de un prstamo ente dos
periodos (per_inicial; per_final)

Ejemplo: Se necesita calcular cual es el capital pagado entre la primera cuota y


la quinta cuota de un prstamo segn los datos siguientes:

Para desarrollar este ejercicio debemos hacer lo siguiente:

1.- Hallar la tasa efectiva mensual, con la frmula

TEM =(1+T)^(1/12) 1

2.- Insertar la funcin PAGO. PRINT. ENTRE.

Luego aceptamos y debemos llenar con los datos solicitados la siguiente


ventana

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Si aceptamos tenemos el siguiente resultado S/ 3,098.64, ste importe es


el pagado como pago print o amortizacin del prstamo desde la primera, a la
quinta cuota.

Ntese que en tipo se ha colocado 1, es el tipo de pago que es al inicio


del periodo, si colocamos 0, ser al final del periodo. La diferencia entre
una y otra opcin, es que cuando colocamos 1 en tipo, el resultado
incluye los inters de las dos ltimas cuotas y cuando colocamos en tipo
0, el resultado es solo por los periodos indicados, para este ejemplo de la
cuota 1 hasta la 5.

Para comprobar el resultado del ejercicio anterior, elaboramos el cronograma


de pagos de la siguiente manera:

1.- Calculamos la TEM


2.- Calculamos el Pago
3.- Calculamos el Pago Print
4.- Calculamos el Pago Int

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Funcin Pago.Int.entre:

Calcula la cantidad de inters pagado de un prstamo entre dos


periodos; periodo inicial y periodo final.

Tomando como ejemplo el caso anterior; calcularemos el pago de


inters de los mismos periodos.

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Y en tipo colocamos 0

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

El resultado es 179.31, para comprobar sumamos en la columnas de pago


int las cinco primeras filas y nos dar el mismo resultado.

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Valor Futuro
Es el proceso de capitalizacin o acumulacin de intereses, es decir un valor
actual ms los intereses a una tasa determinada en un tiempo X, se convierte
en un Valor Futuro. Muestra la cantidad de dinero que una inversin va a tener
en el futuro.

Ejemplo:

Si Juan Rojas deposita hoy da S/. 5,000.00 en una Institucin Financiera,


cunto obtendr despus de 3 aos, si se le aplic una tasa de 8 % anual.

La solucin se puede obtener utilizando dos mtodos:

A.- Frmula Financiera


n
VF = VA (1+i)

Siendo:
VA: Valor actual de la inversin
n: nmero de aos de la inversin (1,2,...,n)
i: tasa de inters anual expresada en tanto por uno
El VF ser mayor cuando mayor sean i y n.

VF= 5,000.00 X ( 1+8%)3

VF= S/. 6298.56

B.- Aplicando la funcin VF, de la hoja de clculo, ese es el objetivo del


curso, la aplicacin de frmulas y funciones.

Insertamos funcin

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Colocamos los datos solicitados en la ventana

Aceptamos y el resultado es: S/. 6,298.56

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Ejercicios.-
1.- Al final de un periodo de 10 aos, cunto habr generado un depsito de
S/. 10,000.00 si se aplic una tasa de inters del 10%?

2.- Digamos que usted tiene S/ 15,000.00 depositado en su cuenta de ahorros


que genera un inters del 12% anual y desea retirar su dinero en 25 meses,
Cul es el importe que obtendr al termino de ese tiempo?

Nota: para resolver este ejercicio, primero hay que hallar la TEM

3.- Si usted tiene 20 aos y deposita hoy en su cuenta de ahorros S/. 500.00 a
un inters del 10% anual, Cunto obtendr cuando cumpla 60 aos?

Valor Actual o valor presente


Es el valor de hoy de una inversin a recibir en el futuro, es el proceso de
pasar de un valor futuro al valor actual, descontando los intereses acumulados.

Ejemplos
Caso 1
Si Juan Rojas obtuvo S/ 6,298.56, despus de 3 aos y a una tasa efectiva
anual de 8%; se desea saber cul fue el deposito inicial?

La solucin se puede obtener utilizando dos mtodos:

A.- Frmula Financiera

VA = VF X 1/(1+i)n

VA = 6,298.56 X 1/ (1+8%)3

VA= 5,000.00

B.- Utilizando la funcin VA

Datos:

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Insertamos funcin

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Click en aceptar y llenamos los datos solicitado en la
ventana.

Luego aceptamos y tenemos el siguiente resultado S/ 5,000.00

Caso 2

El Sr. Juan Jos, recibir dentro de tres meses S/. 90,000.00, se desea saber
cunto deposit s estuvo colocada a una tasa del 4 % mensual.

Datos:
Valor actual ?
Valor futuro S/. 90,000.00
Tasa 4% mensual

El presente ejercicio se puede resolver por dos mtodos:

a.- Aplicando la siguiente frmula.

Valor actual = Valor Futuro


-----------------
( 1+i )

Valor actual = 90,000 / (1+ 0.004)3

Valor actual 90,000/ (1.04)3

Valor actual = 80,009.67

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Financieros
B.- Utilizando la funcin VA de la hoja de clculo Excel o Calc.

Y click en aceptar, el resultado es S/.80,009.67

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Valor Actual Neto (VAN)


ES la diferencia entre el valor actualizado de los cobros menos el valor
actualizado de los pagos. Actualiza todos los flujos de caja esperados de un
proyecto

Cuando un van es positivo el proyecto es rentable, si por el contrario el VAN es


negativo el proyecto no es rentable

Formula:

VAN = - A + [ FC1 / (1+r)^1 ] + [ FC2 / (1+r)^2 ]+...+ [FCn / (1+r)^n ]

Siendo:
A: desembolso inicial
FC: flujos de caja
n: nmero de aos (1,2,...,n)
r: tipo de inters ("la tasa de descuento")
1/(1+r)^n: factor de descuento para ese tipo de inters y ese nmero de aos
FCd.: flujos de caja descontados

Si VAN> 0: El proyecto es rentable.


Si VAN< 0: El proyecto no es rentable.

A la hora de elegir entre dos proyectos, elegiremos aquel que tenga el mayor
VAN.
Este mtodo se considera el ms apropiado a la hora de analizar la rentabilidad
de un proyecto.

Ejemplo de clculo del VAN:

Un Proyecto de inversin tiene los siguientes flujos de ingresos y egresos:

Ao 0 1 2 3
Flujos de egresos -25,000
Flujos de ingresos 10,000 10,0000 10,000

Se solicita determinar el Valor Actual Neto del proyecto sabiendo que la tasa
costo oportunidad es el 12% anual

Aplicando la frmula:

VAN = - A + [ FC1 / (1+r)^1 ] + [ FC2 / (1+r)^2 ]+...+ [FC3 / (1+r)^3 ]

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Y actualizando los egresos tenemos:

a.- Valor actual de los egresos

VA( egresos) = 25,000

b.- Valor actual de los ingresos

VA (ao 1) = FC1
--------
(1+ r)^1

10,000 =
(1+12%)^1

= 8,928.57

VA (ao 2) = FC2
--------
(1+ r)^2

10,000 =
(1+12%)^2

= 7,971.94

VA (ao 3) = FC3
--------
(1+ r)^3

10,000 =
(1+12%)^3

= 7,117.80

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Valor Actual de los Ingresos.- Para hallar el Valor Total de los Ingresos,
sumamos los valores actuales de los ingresos de cada ao.

VA(Ingresos) = VA(Ingreso 1) + VA(Ingresos 2) + VA(Ingresos 3)

VA( Ingresos ) = 8,928.57 + 7,971.94 + 7,117.80

VA(Ingresos) = 24,018.31

Clculo del VAN

Determinamos si el Proyecto de Inversin es rentable:

VAN = VA(Ingresos) VA( Egresos )

VAN = 24,018.31 - 25,000.00

VAN = -981.69

El Van es negativo por lo tanto el Proyecto de Inversin no es rentable.

Clculo del VAN, utilizando una hoja de clculo:

Con los mismos datos del ejemplo anterior pero utilizando una hoja de calculo,
haalaremos los mismos resultados, pero en una forma ms rapida.

Un Proyecto de inversin tiene los siguientes flujos de ingresos y egresos:

Ao 0 1 2 3
Flujos de egresos -25,000
Flujos de ingresos 10,000 10,0000 10,000

Se solicita determinar el Valor Actual Neto del proyecto sabiendo que la tasa
costo oportunidad es el 12% anual

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Insertamos Funcin:

Luego aceptamos y sale la siguiente ventana, donde colocaremos los datos


solicitados

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Tambien aceptamos y obtenemos el siguiente resultado S/ 24,018.31

VAN = VA(Ingresos) VA( Egresos )

VAN = 24,018.31 - 25,000.00

VAN = -981.69

El Van es negativo por lo tanto el Proyecto de Inversin no es rentable.

Ejemplo 2

Clculo del VAN:

Un Proyecto de inversin tiene los siguientes flujos de ingresos y egresos:

Ao 0 1 2 3
Flujos de egresos -25,000
Flujos de ingresos 15,000 15,0000 15,000

Se solicita determinar el Valor Actual Neto del proyecto sabiendo que la tasa
costo oportunidad es el 15% anual

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Aplicando la frmula:

VAN = - A + [ FC1 / (1+r)^1 ] + [ FC2 / (1+r)^2 ]+...+ [FC3 / (1+r)^3 ]

Y actualizando los egresos tenemos:

a.- Valor actual de los egresos

VA( egresos) = 25,000

b.- Valor actual de los ingresos

VA (ao 1) = FC1
--------
(1+ r)^1

15,000 =
(1+15%)^1

= 13,043.48

VA (ao 2) = FC2
--------
(1+ r)^2

15,000 =
(1+15%)^2

= 11,342.15

VA (ao 3) = FC3
--------
(1+ r)^3

15,000
(1+15%)^3
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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
=

= 9,862.74

Valor Actual de los Ingresos.- Para hallar el Valor Total de los Ingresos,
sumamos los valores actuales de los ingresos de cada ao.

VA(Ingresos) = VA(Ingreso 1) + VA(Ingresos 2) + VA(Ingresos 3)

VA( Ingresos ) = 13,043.48 + 11,342.15 + 9,862.74

VA(Ingresos) = 34,248.37

Clculo del VAN

Determinamos si el Proyecto de Inversin es rentable:

VAN = VA(Ingresos) VA( Egresos )

VAN = 34,248.37 - 25,000.00

VAN = 9,248.37

El Van es positivo y mayor que 0 por lo tanto el Proyecto de Inversin es


rentable.

Clculo del VAN, utilizando una hoja de clculo:

Con los mismos datos del ejemplo anterior pero utilizando una hoja de calculo,
haalaremos los mismos resultados, pero en una forma ms rapida.

Un Proyecto de inversin tiene los siguientes flujos de ingresos y egresos:

Ao 0 1 2 3
Flujos de egresos -25,000
Flujos de ingresos 15,000 15,0000 15,000

Se solicita determinar el Valor Actual Neto del proyecto sabiendo que la tasa
costo oportunidad es el 15% anual

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Insertamos Funcin:

Luego aceptamos y sale la siguiente ventana, donde colocaremos los datos


solicitados

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Tambien aceptamos y obtenemos el siguiente resultado S/ 34,248.37

Clculo del VAN

Determinamos si el Proyecto de Inversin es rentable:

VAN = VA(Ingresos) VA( Egresos )

VAN = 34,248.37 - 25,000.00

VAN = 9,248.37

El Van es positivo y mayor que 0 por lo tanto el Proyecto de Inversin es


rentable.

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Tasa Interna de Retorno (TIR)

La tasa Interna de Retorno, conocida tambin como Tasa Interna de


Rendimiento del Capital, equivale a la tasa de inters producida por un
proyecto de inversin con pagos (valores negativos) e ingresos (valores
positivos) que se producen en perodos regulares.

Si la Tasa de Retorno excede el costo del Capital, es un proyecto rentable,


si la Tasa de Retorno iguala al Capital el proyecto es indiferente, si la tasa
del proyecto es menor que el Capital se debe rechazar.

Otros conceptos

La TIR es el tipo de inters efectivo de una operacin, y se define


como el tipo de inters que hace que una serie de flujos monetarios
futuros (en diferentes momentos del tiempo) tanto positivos como
negativos, hace que el Valor Actual Neto (VAN) sea cero.

TIR, es la tasa efectiva promedio por perodo que gana el Capital


invertido en un proyecto en todo el plazo de la inversin.

Se define como la tasa de descuento o tipo de inters que iguala el


VAN a cero.

Si TIR> tasa de descuento (r): El proyecto es aceptable.


Si TIR< tasa de descuento (r): El proyecto no es aceptable.

Frmulas

VAN = - A + [ FC1 / (1+r)^1 ] + [ FC2 / (1+r)^2 ] +...+ [ FCn / (1+r)^n ] = 0

0 tambin:

Va (Inversin) = VA (Ingresos) / ( 1+ TIR)

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Ejemplo:

La Empresa Flores S.A. tiene las siguientes alternativas de inversin

A.- Si invierte en el proyecto A, tendra que invertir S/. 400,000.00 y la


utilidad a obtener en un plazo de un ao sera S/.460,000.00

B.- Si invierte en el proyecto B, tendra que invertir S/. 550,000.00 y la


utilidad a obtener en un plazo de un ao sera 650,000.00

Se pide:

Utilizando la TIR determinar cul de los proyectos es ms rentable.

Solucin :

Hallaremos primero la TIR para el proyecto A:

Aplicando la frmula

Ingresos
Inversin = -----------
(1+TIR )

Reemplazando

460,000
400,000 = -------------
(1 + TIR)

Trasponiendo trminos:

460,000
1+ TIR = --------------
400,000

1+ TIR = 1.15

TIR = 1.15-1

TIR = 15%

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
TIR para el proyecto B:

Aplicando la frmula

Ingresos
Inversin = -----------
(1+TIR )

Reemplazando

650,000
550,000 = -------------
(1 + TIR)

Trasponiendo trminos:

650,000
1+ TIR = --------------
550,000

1+ TIR = 1.18

TIR = 1.18-1

TIR = 18%

Comparando los dos resultados el Proyecto B, es el ms rentable, porque ste


proyecto genera un 18% de rentabilidad y el proyecto A slo 15%.

Solucin utilizando una hoja de clculo, para el Proyecto A:

Se colocan los datos segn el grfico y se inserta la funcin TIR

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

36
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

En valores se selecciona el rango de los datos, en estimar se deja en blanco.

Luego click en aceptar

Solucin utilizando una hoja de clculo, para el Proyecto B:

Se sigue el mismo procedimiento que para el proyecto A, siendo el resultado,


tal como se ve en la siguiente grfica.

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

El resultado es igual al hallado con la frmula financiera, lgicamente si


utilizamos una hoja de clculo, ahorramos tiempo calculando el resultado.

http://hojas-de-calculo-en-excel.blogspot.com/2009/05/calcular-la-tir-y-el-
van.html

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Resuelva los siguientes ejercicios, identificando las funciones que debe usar:

1.- Hallar la funcion pago con los siguientes datos y hacer el cronograma para los 35 meses.
Luego suba su archivo, para la revisin correspondiente.
Prstamo S/. 20,000.00
Tasa 12 % anual
Nper 35 meses
2.- Hallar el pago, pago prin, pago int solo de la octava cuota; de un prstamo de 14,000 soles,
con una tasa de interes anual del 12 % en 24 meses.
3.- Al final de un periodo de 10 aos, cunto habr generado un depsito de S/. 10,000.00 si se
aplic una tasa de inters del 10%?
4.-Digamos que usted tiene S/ 15,000.00 depositado en su cuenta de ahorros que genera un
inters del 12% anual y desea retirar su dinero en 25 meses, Cul es el importe que obtendr al
termino de ese tiempo?
5.-Si usted tiene 20 aos y deposita hoy en su cuenta de ahorros S/. 500.00 a un inters del 10%
anual, Cunto obtendr cuando cumpla 60 aos?
6.-Si Juan Rojas obtuvo S/ 6,298.56, despus de 3 aos y a una tasa efectiva anual
de 8%; se desea saber cul fue el deposito inicial?
La solucin se puede obtener utilizando los dos mtodos
7.-El Sr. Juan Jos, recibir dentro de tres meses S/. 90,000.00, se desea saber
cunto deposit s estuvo colocada a una tasa del 4 % mensual
8.- Calcule el VAN, utilizando los dos mtodos.
Un Proyecto de inversin tiene los siguientes flujos de ingresos y egresos:
Ao 0 1 2 3
Flujos de egresos -28,000
Flujos de ingresos 16,000 160,000 16,000

Se solicita determinar el Valor Actual Neto del proyecto sabiendo que la tasa costo oportunidad
es el 15% anual
9.-El gerente de la Empresa le pide analizar si el siguiente proyecto de inversin es rentable o no
Inversin 160,000
flujo de ingreso ao 1 30,000
flujo de ingreso ao 2 40,000
flujo de ingreso ao 3 50,000
flujo de ingreso ao 4 60,000
TCO 10%
10.-Elabore dos ejemplos relacionados con la TIR, previamente d lectura a la informacin
que se encuentra en la sesin 5.

39
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Estados Financieros

Los Estados Financieros son tablas y cuadros sistemticos que presentan la


situacin econmica y financiera en forma adecuada, razonable y lgica de
una empresa en un periodo determinado.

Conjunto de estados Financieros:

El conjunto o juego de Estados financieros estn conformados por:

-Un balance General o un Estado de Situacin Financiera


-Un Estado de Ganancias y Prdidas o Estado de Resultado Integrales
-Un Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
-Un Estado de Flujo de efectivo y
- Notas Explicativas

Aplicacin:

El Marco Conceptual es de aplicacin a los Estados Financieros, de todas las


empresas industriales, comerciales o de negocios, ya sea en el sector pblico o
en el privado.

Usuarios:

Los principales usuarios son los siguientes:

Inversionistas
Los empleados.
Los prestamistas.
Los proveedores y otros acreedores comerciales.
Los clientes.
Pblico en general

Objetivos de los Estados Financieros:

El objetivo de los Estados Financieros, es suministrar informacin acerca


de la situacin financiera, desempeo y cambio en la posicin financiera.

40
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Se pretende que tal informacin sea til a una amplia gama de usuarios
al tomar sus decisiones econmicas.

Los Estados Financieros, preparados con este propsito cubren las


necesidades comunes de muchos usuarios.

Sin embargo, los Estados Financieros, no suministran toda la


informacin que estos usuarios pueden necesitar para tomar decisiones
econmicas, puesto que tales estados reflejan principalmente los efectos
financieros de sucesos pasados, y no contienen necesariamente
informacin distinta de la financiera.

Los Estados Financieros, tambin muestran los resultados de la gestin


llevada a cabo por la gerencia, evaluando estos resultados tomara
decisiones econmicas.
.

Informacin sobre la Situacin Financiera

Aspectos que comprende

La situacin financiera de una empresa se ve afectada:

Por los recursos econmicos que controla.


Por sus estructura financiera
Por su liquidez y solvencia

Utilidad de la informacin sobre los recursos econmicos

La informacin acerca de los recursos econmicos controlados por la


empresa, y de su capacidad en el pasado para modificar tales recursos,
es til al evaluar la posibilidad que la empresa tiene para generar
efectivo y dems equivalentes al efectivo en el futuro.

Utilidad de la Informacin sobre la estructura financiera

La informacin acerca de la estructura financiera es til al pronosticar las


necesidades futuras de prstamos.
As como para entender como las ganancias y flujos de efectivo futuros
sern objeto de reparto entre los que tienen intereses en la propiedad.
Tambin es til al predecir si la empresa tendr xito para obtener
nuevas fuentes de financiacin.

Utilidad de la informacin sobre liquidez y solvencia.

41
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
La informacin acerca de la liquidez y solvencia es til al predecir la
capacidad de la empresa para cumplir sus compromisos financieros
segn vayan venciendo.

Concepto de liquidez y solvencia

El termino liquidez hace referencia a la disponibilidad de efectivo en un


futuro prximo, despus de haber tenido en cuenta el pago de los
compromisos financieros del ejercicio.
El termino solvencia hace referencia a la disponibilidad de efectivo con
una perspectivo a largo plazo, para cumplir con los compromisos
financieros segn vayan venciendo las deudas.

Informacin sobre el desempeo

La informacin acerca del desempeo de una empresa, y en particular


sobre su rendimiento, es necesaria para evaluar cambios potenciales en
los recursos econmicos, que es probable puedan ser controlados en el
futuro.

A este respecto, la informacin sobre la variabilidad de los resultados es


importante.

La informacin acerca de la actuacin de la empresa es til para


predecir a la capacidad de la misma para generar flujos de efectivo a
partir de la composicin actual de sus recursos.

tambin es til al formar juicios acerca de la eficacia con que la empresa


puede emplear recursos adicionales.

Informacin sobre los cambios en al situacin financiera

La informacin acerca de los cambios en la posicin financiera de una


empresa es til para evaluar sus actividades de financiacin, inversiones
u operacin, en el periodo que cubre la informacin financiera.

42
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Anlisis Financiero

El anlisis financiero es un instrumento de diagnstico, es el estudio que se


hace de la informacin contable, mediante la utilizacin de indicadores y
razones o ratios que nos permite evaluar la realidad econmica y financiera
de la empresa, de modo que es necesario interpretar y analizar esa informacin
para poder entender a profundidad el origen y comportamiento de los recursos
de la empresa.

El anlisis financiero hoy en da es muy importante por nos permite tomar la


decisin correcta identificando, interpretando y cuantificando el hecho
econmico plasmado en los estados financieros

ESTADO DE SITUACIN FINACIERA

Es uno de los estados financieros que representa a una fecha


determinada los bienes y derechos (activos), as como las obligaciones
compromisos, deudas (pasivo) y patrimonio, para determinar la situacin
econmica y financiera de una empresa.

Es un cuadro sistemtico que nos proporciona una informacin razonable de la


naturaleza de los recursos econmicos y financieros extrados de los
documentos fuentes.

El Estado de Situacin Financiera es un cuadro resumido, claro y


preciso, que permite al usuario analizar e interpretar el nivel de capacidad de la
empresa

Tambin se dice que el Estado de situacin Financiera es un examen


de los hechos econmicos y financieros, porque a travs de los resultados, se
pueden tomar decisiones.

43
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Empresa Comercial Lozada SAC

Estado de Situacion Financiera


Al 31.12.2010
ACTIVOS S/. PASIVO S/.
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 34,000 Tributos 24,311
Inversiones financieras 23,000 Cuentas por pagar comerciales 125,000
Cuentas por cobrar comerciales 54,000 Remuneraciones y participaciones por pagar20,689
Cuentas por cobrar al personal (socios) 10,000 Cuentas por pagar accionistas (socios) directores
25,000 y gerentes
Servicios y otros contratados por anticipados 5,600 Total Pasivo Corriente 195,000
Existencias 75,000 PASIVO NO CORRIENTE
Total Activo Corriente 201,600 Cuentas por pagar diversas . Terceros 45,375
ACTIVO FIJO Total Pasivo 240,375
Terrenos 85,000 PATRIMONIO
Edificios y otras construcciones 220,000 Capital 200,000
Maquinarias y equipos 60,000 Capital adicional 50,000
Muebles y enseres 25,000 Reservas 37,000
Vehiculos 35,000 Resultado del ejercicio 56,725
Total Activo Fijo 425,000
Menos depreciacion acumulada -42,500
Total Activo Fijo Neto 382,500 Total Patrimonio 343,725
TOTAL ACTIVOS 584,100 Total Pasivo y Patrimonio 584,100

ESTADO DE RESULTADOS

Es un documento contable complementario donde se informa detallada y


ordenadamente el resultado de las operaciones (utilidad, prdida remanente y
excedente) de una entidad durante un periodo determinado.

Presenta la situacin financiera de una empresa a una fecha determinada,


tomando como indicadores los ingresos y gastos efectuados; proporciona la
utilidad neta de la empresa. Generalmente acompaa a la hoja del Balance
General.

Estado que muestra la diferencia entre el total de los ingresos en sus diferentes
modalidades; venta de bienes, servicios, cuotas y aportaciones y los egresos
representados por costos de ventas, costo de servicios, prestaciones y otros
gastos y productos de las entidades en un periodo determinado

El estado de resultados est compuesto por las cuentas nominales, transitorias


o de resultados, o sea las cuentas de ingresos, gastos y costos. Los valores
deben corresponder exactamente a los valores que aparecen en el libro mayor

44
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
y sus auxiliares, o a los valores que aparecen en la seccin de ganancias y
prdidas de la hoja de trabajo.

Otros Conceptos.

Es un informe financiero que muestra la utilidad o prdida del ejercicio. Este


incluye en primer lugar el total de ingresos y los costos incurridos provenientes
de las actividades principales de la empresa.

El Estado de Resultado o Estado de Ganancias y Prdidas es aquel que


suministra la informacin y las fuentes que generaron el resultado atribuible al
periodo sea este un resultado de utilidad o prdida.

45
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Empresa Comercial Lozada SAC

Estado de Resultado Integrales


Al 31.12.2010
S/.
VENTAS 1,200,000
Contado 360,000
Credito 840,000
Menos costo de mercaderia vendida 740,000
Inventario inicial 170,000
+ Compras del ao 750,000
- Inventario final -180,000
UTILIDAD BRUTA 460,000
GASTOS DE OPERACION
Gastos de Ventas 130,000
Gastos de Administracion 130,000
Alquileres y Arrendamientos 67,000
Cargos por depreciacion del periodo 42,500
Total gastos de operacin 369,500
UTILIDADES EN OPERACION 90,500
Menos gastos financieros 460

UTILIDADES ANTES DE PART.E I.RENTA 90,040


Menos participaciones (tasa 10%) 9,004
Menos impuesto a la renta (tasa 30%) 24,311
UTILIDAD neta despues de impuestos 56,725
Menos utilidades distribuidas
UTILIDAD NETA 56,725

46
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Como analizar el Estado de Situacin Financiera y el Estado de
Resultados

El anlisis financiero es de gran importancia porque el correcto funcionamiento


de cualquier sistema lo constituye el Anlisis Financiero, ya que el mismo
representa un medio imprescindible para el control del cumplimiento de los
planes y el estudio de los resultados de la empresa, posibilitando tomar
decisiones eficientes, con el fin de garantizar el empleo racional de los escasos
recursos materiales, laborales y financieros.

El anlisis de los Estados Financieros de la empresa, forma parte de un


proceso de informacin cuyo objetivo fundamental, es la de aportar datos para
la toma de decisiones. Los usuarios de esta informacin, son muchos y
variados, desde los gerentes de empresa interesados en la evaluacin de la
misma, directores financieros acerca de la viabilidad de nuevas inversiones,
nuevos proyectos y cual es la mejor va de financiacin, hasta entidades
financieras externas sobre si es conveniente o no conceder crditos para llevar
a cabo dichas inversiones.

Objetivos del Anlisis Financiero:

1. Evaluar los resultados de la actividad realizada.

2. Poner de manifiesto las reservas internas existentes en la empresa.

3. Aumentar la productividad del trabajo.

4. Emplear de forma eficiente los medios que representan los activos fijos y los
inventarios.

5. Disminuir el costo de los servicios y lograr la eficiencia planificada.

6. El estudio de toda informacin acerca de cmo est encaminada la direccin


del trabajo en la empresa.

47
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Mtodos de Anlisis:

Utilizaremos tres mtodos para analizar el Estado de Situacin Financiera y el


Estado de Resultados:

A.- Mtodo del Anlisis Vertical


B.- Mtodo del anlisis Horizontal
C.- Mtodo de Anlisis por medio de las Razones Financieras

A.- Mtodo de Anlisis Vertical:

Anlisis vertical: Estudia las relaciones entre los datos financieros de una
empresa para un solo juego de estados, es decir, para aquellos que
corresponden a una sola fecha o a un solo perodo contable.

El anlisis vertical del Balance General consiste en la comparacin de una


partida del activo con la suma total del balance, y/o con la suma de las partidas
del pasivo o del patrimonio total del balance, y/o con la suma de un mismo
grupo del pasivo y del patrimonio. El propsito de este anlisis es evaluar la
estructura de los medios de la empresa y de sus fuentes de financiamiento.

El anlisis vertical del Estado de Ganancia y Prdida estudia la relacin de


cada partida con el total de las mercancas vendidas o con el total de las
producciones vendidas, si dicho estado corresponde a una empresa industrial.
El importe obtenido por las mercancas, producciones o servicios en el perodo,
constituye la base para el clculo de los ndices del Estado de Ganancia y
Prdida. Por tanto, en el anlisis vertical la base (100%) puede ser en total,
subtotal o partida.

Ejemplo

Analizaremos el Balance de Comercial Lozada SAC, en forma vertical.

48
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Empresa Comercial Lozada SAC

Estado de Situacion Financiera


Al 31.12.2010
ACTIVOS S/. PASIVO S/.
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 34,000 Tributos 24,311
Inversiones financieras 23,000 Cuentas por pagar comerciales 125,000
Cuentas por cobrar comerciales 54,000 Remuneraciones y participaciones por pagar20,689
Cuentas por cobrar al personal (socios) 10,000 Cuentas por pagar accionistas (socios) directores
25,000 y gerentes
Servicios y otros contratados por anticipados 5,600 Total Pasivo Corriente 195,000
Existencias 75,000 PASIVO NO CORRIENTE
Total Activo Corriente 201,600 Cuentas por pagar diversas . Terceros 45,375
ACTIVO FIJO Total Pasivo 240,375
Terrenos 85,000 PATRIMONIO
Edificios y otras construcciones 220,000 Capital 200,000
Maquinarias y equipos 60,000 Capital adicional 50,000
Muebles y enseres 25,000 Reservas 37,000
Vehiculos 35,000 Resultado del ejercicio 56,725
Total Activo Fijo 425,000
Menos depreciacion acumulada -42,500
Total Activo Fijo Neto 382,500 Total Patrimonio 343,725
TOTAL ACTIVOS 584,100 Total Pasivo y Patrimonio 584,100

49
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Empresa Comercial Lozada SAC

Estado de Situacion Financiera


Al 31.12.2010
ACTIVOS S/.
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 34,000
Inversiones financieras 23,000
Cuentas por cobrar comerciales 54,000
Cuentas por cobrar al personal (socios) 10,000
Servicios y otros contratados por anticipados 5,600
Existencias 75,000
Total Activo Corriente 201,600
ACTIVO FIJO
Terrenos 85,000
Edificios y otras construcciones 220,000
Maquinarias y equipos 60,000
Muebles y enseres 25,000
Vehiculos 35,000
Total Activo Fijo 425,000
Menos depreciacion acumulada -42,500
Total Activo Fijo Neto 382,500
TOTAL ACTIVOS 584,100
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Tributos 24,311
Cuentas por pagar comerciales 125,000
Remuneraciones y participaciones por pagar 20,689
Cuentas por pagar accionistas (socios) directores y gerentes 25,000
Total Pasivo Corriente 195,000
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar diversas . Terceros 45,375
Total Pasivo 240,375
PATRIMONIO
Capital 200,000
Capital adicional 50,000
Reservas 37,000
Resultado del ejercicio 56,725
Total Patrimonio 343,725
Total Pasivo y Patrimonio 584,100

Aplicando el Mtodo Vertical:

50
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Empresa Comercial Lozada SAC

Estado de Situacion Financiera


Al 31.12.2010
ACTIVOS S/. %
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 34,000 5.82%
Inversiones financieras 23,000 3.94%
Cuentas por cobrar comerciales 54,000 9.24%
Cuentas por cobrar al personal (socios) 10,000 1.71%
Servicios y otros contratados por anticipados 5,600 0.96%
Existencias 75,000 12.84%
Total Activo Corriente 201,600
ACTIVO FIJO 0.00%
Terrenos 85,000 14.55%
Edificios y otras construcciones 220,000 37.66%
Maquinarias y equipos 60,000 10.27%
Muebles y enseres 25,000 4.28%
Vehiculos 35,000 5.99%
Total Activo Fijo 425,000
Menos depreciacion acumulada -42,500 -7.28%
Total Activo Fijo Neto 382,500
TOTAL ACTIVOS 584,100 100.00%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Tributos 24,311 4.16%
Cuentas por pagar comerciales 125,000 21.40%
Remuneraciones y participaciones por pagar 20,689 3.54%
Cuentas por pagar accionistas (socios) directores y gerentes 25,000 4.28%
Total Pasivo Corriente 195,000
PASIVO NO CORRIENTE 0.00%
Cuentas por pagar diversas . Terceros 45,375 7.77%
Total Pasivo 240,375
PATRIMONIO
Capital 200,000 34.24%
Capital adicional 50,000 8.56%
Reservas 37,000 6.33%
Resultado del ejercicio 56,725 9.71%
Total Patrimonio 343,725
Total Pasivo y Patrimonio 584,100 100.00%

51
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Como hacer el anlisis Vertical

Se desea conocer en qu porcentaje los componentes del balance estn


comprendidos en el mismo, es decir que porcentaje de la cuenta Efectivo y
equivalente de efectivo es del total Activo

Ejemplo:

Efectivo y equivalente de efectivo S/ 34,000.00 / Total activos S/ 584,000.00

El resultado es = 5.82%

As sucesivamente se va encontrando el porcentaje para cada una de las


cuentas. Con la ayuda de una hoja de clculo y aplicando ciertas frmulas el
resultado es hallado rpidamente.

B.- Mtodo de Anlisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en


comparar en forma horizontal estados financieros iguales en dos o ms
periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o
variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.

Los dos tipos de anlisis, tanto horizontal como vertical, constituyen la espina
dorsal de la moderna tcnica de anlisis de estados financieros. Es importante
que el analista se familiarice con el significado de cada una de ellos. No existe
ningn conflicto entre ambos, sino que cada uno da su tipo de informacin
peculiar. Ambos, esttico y dinmico, son necesarios para un anlisis
completo.

Tomado de :
http://www.wikilearning.com/monografia/el_analisis_economico_financiero-
metodos_y_tecnicas_del_analisis_economico_finan/12585-8

Ejemplo: Se presenta dos balances comparativos la Empresa Comercial


Urdniga S.A., se solicita hacer un anlisis en forma horizontal.

52
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Comercial Urdniga S.A.
Estado de Situacin Financiera
Perodos 2009-2010

Activo 2010 2009

Activo Corriente
Efectivo y Equivalente de Efectivo 56700 47,900
Inversiones Financieras 45000 45,000
Cuentas por Cobrar Comerciales 105000 74,660
Existencias 89000 79,990
Servicios y otros contratos por Anticipado 25000 34,600
Total Activo Corriente 320700 282,150

Activo no Corriente
Inversiones en valores 24,120 24,120
Inmuebles Maq. Y Equipo 140,000 105,000
Depreciacion Acumulada -15,500 -12,600
Total Ac tivo no Corriente 148,620 116,520

Total Activo 469,320 398,670

Pasivo

Pasivo Corriente
Sobregiros y Prstamos Bancarios 2,500 6,277
Remuneraciones y part. Por Pagar 12,700 25,890
Impuesto a la Renta 33,750 16,065
Cuentas por pagar Comerciales -Terceros 45,000 72,200
Total Pasivo Corriente 93,950 120,432

Pasivo No corriente
Deudas a largo Plazo 35,000 75,600

Total Pasivo No Corriente 35,000 75,600

Patrimonio
Capital 70,000 70,000
Capital Adicional 42,917 25,000
Excedente de Revaluacin 25,000 4,800
Reservas 30,000 10,353
Resultados Acumulados 93,703 55,000
Resultados del Ejercicio 78,750 37,485
Total Patrimonio 340,370 202,638

Totaql Pasivo y Patrimonio 469,320 398,670

53
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Comercial Urdniga S.A.
Estado de Situacin Financiera
Perodos 2009-2010

Activo Diferencia
2010 2009 %
Absoluta
Activo Corriente
Efectivo y Equivalente de Efectivo 56,700 47,900 8,800 18.37%
Inversiones Financieras 45,000 45,000 - 0.00%
Cuentas por Cobrar Comerciales 105,000 74,660 30,340 40.64%
Existencias 89,000 79,990 9,010 11.26%
Servicios y otros contratos por Anticipado 25,000 34,600 -9,600 -27.75%
Total Activo Corriente 320,700 282,150 38,550 13.66%
-
Activo no Corriente -
Inversiones en valores 24,120 24,120 - 0.00%
Inmuebles Maq. Y Equipo 140,000 105,000 35,000 33.33%
Depreciacion Acumulada -15,500 -12,600 -2,900 23.02%
Total Ac tivo no Corriente 148,620 116,520 32,100 27.55%
-
Total Activo 469,320 398,670 70,650 17.72%
-
Pasivo -
-
Pasivo Corriente -
Sobregiros y Prstamos Bancarios 2,500 6,277 -3,777 -60.17%
Remuneraciones y part. Por Pagar 12,700 25,890 -13,190 -50.95%
Impuesto a la Renta 33,750 16,065 17,685 110.08%
Cuentas por pagar Comerciales -Terceros 45,000 72,200 -27,200 -37.67%
Total Pasivo Corriente 93,950 120,432 -26,482 -21.99%
-
Pasivo No corriente -
Deudas a largo Plazo 35,000 75,600 -40,600 -53.70%
-
-
Total Pasivo No Corriente 35,000 75,600 -40,600 -53.70%
-
Patrimonio -
Capital 70,000 70,000 - 0.00%
Capital Adicional 42,917 25,000 17,917 71.67%
Excedente de Revaluacin 25,000 4,800 20,200 420.83%
Reservas 30,000 10,353 19,647 189.77%
Resultados Acumulados 93,703 55,000 38,703 70.37%
Resultados del Ejercicio 78,750 37,485 41,265 110.08%
Total Patrimonio 340,370 202,638 137,732 67.97%
-
Total Pasivo y Patrimonio 469,320 398,670 70,650 17.72%

54
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Comercial Urdniga S.A.


Estado de Resultados Integrales
Perodos 2009-2010

2010 2009

Ventas Netas 1,200,000 850,000


Costo de Ventas -580000 -450,000
Utilidad Bruta 620,000 400,000

Gastos de Adm. -220,000 -157,000


Gastos de Ventas -220,000 -158,500
Utilidad de Operacin 180,000 84,500

Gastos Financieros -55,000 -25,000


Utilidad antes de deducciones e impuesto a la renta 125,000 59,500

Participaciones trabajadores -12,500 -5,950


Impuesto a la Renta -33,750 -16,065

Resultado del Ejercicio 78,750 37,485

Comercial Urdniga S.A.


Estado de Resultados Integrales
Perodos 2009-2010

Diferencia
2010 2009 %
Absoluta

Ventas Netas 1,200,000 850,000 350,000 41.18%


Costo de Ventas -580000 -450,000 -130,000 28.89%
Utilidad Bruta 620,000 400,000 220,000 55.00%

Gastos de Adm. -220,000 -157,000 -63,000 40.13%


Gastos de Ventas -220,000 -158,500 -61,500 38.80%
Utilidad de Operacin 180,000 84,500 95,500 113.02%

Gastos Financieros -55,000 -25,000 -30,000 120.00%


Utilidad antes de deducciones e impuesto a la renta 125,000 59,500 65,500 110.08%

Participaciones trabajadores -12,500 -5,950 -6,550 110.08%


Impuesto a la Renta -33,750 -16,065 -17,685 110.08%

Resultado del Ejercicio 78,750 37,485 41,265 110.08%

55
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

C.- Mtodo de Anlisis por medio de las Razones Financieras:

Que son ratios?

Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos


nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos cuentas del
Balance o del estado de Ganancias y Prdidas. Los ratios proveen informacin
que permite tomar decisiones acertadas a quienes estn interesados en la
empresa.

Las razones financieras o ratios sirven para cuantificar objetivos, planificar,


explicar relaciones y comportamientos, comparar situaciones, adoptar
decisiones, ayudar al diagnstico, aplicar medidas y controlar la gestin. La
utilidad de las razones, requiere normalmente, al menos, uno de los tipos de
comparaciones siguientes:

1. De la misma Empresa: Comparando ratios actuales con otros pasados o


previstos es posible Evaluar el comportamiento de la gestin . Esto es
determinacin de ratios en series Histricas, que es la forma ms comn
de utilizacin. La otra alternativa es la Previsin de Estados Financieros
futuros o proformas, y sus correspondientes Razones, puntos de
comparacin y anlisis, una vez obtenidos los resultados reales.

2. Entre Empresas del mismo ramo: . Consiste en comparar las razones de


una entidad con otras obtenidas de otras entidades similares, o
comparar con las razones medias que caracterizan al sector donde se
desarrolla la entidad. Esta comparacin tambin sumamente Importante
ilustra sobre la situacin de la empresa con relacin a su entorno
Competitivo.

Para analizar los estados financieros con ratios se debe considerar dos
principios fundamentales

El activo corriente debe ser mayor que el pasivo corriente para poder
hacer frente a los pagos.

El patrimonio no debe ser menos, de la tercera parte del total pasivo.

El anlisis evaluar los siguientes aspectos:

1.- Razones de Liquidez


a. Razn Corriente
b. Razn de Acidez

56
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
c. Razn de Efectivo
d. Posicin Defensiva
e. Capital de Trabajo

2.- Razones de Rotacin


a. Rotacin de Cuentas por Cobrar
b. Periodo Promedio de Cobro
c. Rotacin de Cuentas por Pagar
d. Periodo Promedio de Pago
e. Rotacin de Inventarios
f. Periodo Promedio de Inventarios
g. Rotacin de Activo Fijo
h. Rotacin de Activo Total

3.- Razones de Endeudamiento


a. Razn de Endeudamiento a Corto Plazo
b. Razn de Endeudamiento a Largo Plazo
c. Razn de Endeudamiento Total
d. Razn de Endeudamiento del Activo Fijo
e. Razn de Endeudamiento Activo Total
f. Razn de Respaldo del Endeudamiento

4.- Razones de Rentabilidad


a. Rentabilidad Bruta sobre Ventas
b. Rentabilidad Neta sobre Ventas
c. Rentabilidad Neta del Patrimonio
d. Rentabilidad sobre la Inversin
e. Rentabilidad por Accin
f. Dividendo por Accin

5.- Razones de Cobertura


a. Razn General de Cobertura
b. Razn de Cobertura Total

1.- Razones de Liquidez.

a.- Razn Corriente

Activo Corriente
-----------------------------
Pasivo Corriente

Mide la habilidad del empresario para atender el pago de sus


obligaciones corrientes, por cuanto indica los valores que se encuentran
disponibles en el Activo Corriente para cubrir la deuda a corto plazo.

57
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
b.- Razn de Acidez

Es una medida ms severa que la anterior, que sirve para evaluar


crticamente la liquidez de la empresa, y para su clculo se deduce del activo
corriente los inventarios ya que estos constituyen la parte menos liquida del
activo corriente.

Activo Corriente - Inventario


Razn de Acidez = ---------------------------------------
Pasivo Corriente

Este ndice constituye una medida ms rgida de la habilidad del empresario


para atender el pago de sus obligaciones ordinarias, por cuanto no considera el
efectivo que pudiera provenir de la venta de los inventarios, que son de las
partidas menos liquidas.

c.- Razn de Efectivo o Prueba Sper cida.

Es un anlisis ms exhaustivo de la liquidez, porque considera la


relacin entre el efectivo en Caja y Bancos frente a las deudas de vencimiento
a corto plazo.

Efectivo y Equivalente de Efectivo


Razn de Efectivo = ----------------------------------------------
Pasivo Corriente

Es una medida profunda de la liquidez y cuanto ms elevada sea la


razn, mayor ser la disponibilidad de efectivo para el pago de las deudas.

Como su nombre lo indica, seala hasta que punto la empresa podra hacer
frente a sus deudas corrientes. Constituye por lo tanto el ms rgido de los
ndices para apreciar la posicin financiera a Corto Plazo.

d.- Posicin Defensiva.

Esta se define como el periodo dentro del cual a la empresa podra


funcionar sobre la base de sus activos lquidos, sin necesidad de financiarse de
recursos, por medio de las ventas u otros ingresos.

Activos Lquidos
Posicin Defensiva = -----------------------------------------------------------
Egresos operativos diarios presupuestados

58
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

e.- Capital de Trabajo.

Es una cifra de carcter monetario y no significa una razn financiera, y


que se obtiene deduciendo al Activo Corriente el Pasivo Corriente. Siempre
que en una empresa el Activo Corriente exceda al Pasivo Corriente, dispondr
de mayores recursos que financian sus actividades operativas,
considerndosele adems como un ndice de estabilidad financiera o de
proteccin marginal para los actuales acreedores, permitiendo a la empresa
enfrentar periodo de depresin.

Capital de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente

2.- Razones de Rotacin.

Conocidas como Ratios de Gestin, de Actividad u Operativos, son


un medio para evaluar el nivel de actividad, as como para medir la eficiencia
en la gestin de los recursos financieros de la empresa.

a.- Rotacin de Cuentas por Cobrar.

Esta razn mide el plazo remedio de los crditos que la empresa otorga
a los clientes, y le permite a su vez evaluar la poltica crediticia y de cobranzas
empleada. Presenta por lo tanto la liquidez de las cuentas por cobrar,
reflejando la velocidad en la recuperacin de los crditos comerciales,
determinada esta por el nmero de veces que las cuentas por cobrar se
convierten en efectivo en el curso del ao.

Ventas anuales al crdito


Rotacin de Cuentas por Cobrar = -----------------------------------------------
Promedio de Cuentas por Cobrar

Cuan6to mayor sea el ndice o Razn de Rotacin de Cuentas por


Cobrar, mayor ser el nivel de recuperacin de los crditos concedidos, debido
al mas rpido cobro de las ventas al crdito en el ejercicio contable y las
cuentas por cobrar representaran una mayor liquidez para la empresa.

b.- Periodo Promedio de Cobro.

59
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Es el nmero de das promedio en que se recuperan las cuentas por
cobrar. Para su clculo se parte del supuesto de considerar 360 das anuales,
(ao financiero).

El promedio de cobro se puede calcular de 2 maneras:

1).- Dividiendo 360 das entre la Rotacin de Cuentas por Cobrar:

360
Periodo Promedio de Cobro = -------------------------------------------
Rotacin de Cuentas por Cobrar

2).- Invirtiendo la frmula de la Razn de Cuentas por Cobrar y


multiplicando el resultado obtenido por 360 das.

Promedio de Ctas. Por Cobrar


Periodo Promedio de Cobro = ------------------------------------------ X 360
Ventas Anuales al Crdito

Este promedio de cobros significativo de acuerdo con la poltica crediticia


que tiene la empresa. Mientras menor sea el nmero de das obtenido como
periodo promedio de cobro la liquidez de las cuentas por cobrar ser mayor,
obtenindose una mayor efectividad en la poltica de cobranza de la empresa.

Otra tcnica consiste en el examen minucioso de la antigedad de las


cuentas por cobrar, para lo cual se debe desdoblar las cuentas por cobrar que
se consignan en el Balance General, segn las fechas de emisin de las
facturas.

C.- Rotacin de Cuentas por Pagar.

Mide el plazo promedio en que la empresa cancela sus obligaciones o


sea el nmero de veces que las cuentas por pagar se convierten en
efectivo durante el ao, y cuya frmula es:

Compra anuales al crdito


Rotacin de Cuentas por Pagar = -----------------------------------------------
Promedio de Cuentas por pagar

De una manera general las compras anuales al crdito no se pueden


extraer del Balance General o del Estado de Ganancias y Prdidas, por ello
debe estimarse el porcentaje del Costo de Ventas que comprender las
compras anuales al crdito.

60
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
En tanto sea ms elevada la Razn de Rotacin de Cuentas por Pagar,
ms rpido ser el pago de las compras de la empresa investigada (al Crdito),
o sea que mayor ser el nmero de veces que la empresa ha rotado sus
cuentas por pagar durante el ao.

d.- Periodo Promedio de Pago.

Permite determinar el nmero de das promedio que la empresa demora


en pagar sus deudas por compras a sus acreedores.

El clculo se puede efectuar de 2 maneras:

1).- Dividiendo 360 das entre la Razn de Rotacin de Cuentas por


Pagar como sigue:

360
Periodo Promedio de Pago = --------------------------------------------
Rotacin de Cuentas por Pagar

2).- Multiplicando el reciproco de la Rotacin de Cuentas por Pagar por


360 das de siguiente manera:

Promedio de Ctas. Por Pagar


Periodo Promedio d Pago = ------------------------------------------- X 360
Compras anuales al crdito

Asimismo cuanto menor sea el nmero de das obtenidos, significa que


la empresa cancela en menos tiempo sus obligaciones provenientes de las
compras al crdito.

Tambin es posible determinar la antigedad de la Cuenta por Pagar y lo


que permite precisar los causales en los problemas de lentitud en el pago de
las cuentas por pagar.

e.- Rotacin de Inventarios.

Determina la velocidad con que los inventarios se convierten en cuentas


por cobrar a travs de las ventas, al sealar el nmero de veces que rota el
stock promedio durante el ao.

La frmula siguiente calcula este ratio:

Costo de Ventas
Rotacin de Inventario = ------------------------------
Inventario Promedio

61
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Este coeficiente se debe comparar con rotaciones anteriores o futuras de
la empresa, as como en su relacin con otras empresas de la misma actividad
econmica. Cuanto ms alta es la rotacin de Inventario, tanto mayor ser la
capacidad del mercadeo y ms eficiente la gestin de los inventario de la
empresa. Aunque esta confirmacin es relativa, ya que un alto ratio d rotacin
pude sr el resultado de disminuir los niveles de inventario, lo que puede
originar, a su vez, problemas en el cumplimiento de los compromisos de
ventas. Por otro lado, la razn de rotacin de inventarios est en funcin del
tipo de empresa.

f.- Periodo Promedio de Inventarios.

Es el nmero de das promedio en que un producto, articulo o bien de


cambio permanece dentro del inventario de la empresa; o que tambin se
puede considerar como el nmero de das que transcurre entre la adquisicin
de una materia y la venta del producto terminado o sea el tiempo en que un Sol
invertido en stock tarda en convertirse en efectivo.

Se calcula de 2 formas:

360
1).- Periodo Promedio de Inventario = -------------------------------------
Rotacin de Inventarios

En Industrial Santa Cruz S.A.C. (1993):

360
Periodo Promedio de Inventarios = ------------ = 112 das
3.21

2).- Multiplicando al reciproco de la Rotacin de Inventarios por 360 de


la siguiente manera:

Inventario Promedio
Periodo Promedio de Inventario = ----------------------------------- X 360
Costo de Ventas

g.- Rotacin del Activo Fijo.

Es un indicador de la eficiencia relativa con que una empresa emplea su


inversin en activos fijos o bienes de capital, para generarse ingresos. Para su
clculo se emplea la siguiente formula:

Ventas Anuales Netas


Rotacin de Activo Fijo= ------------------------------------------------------------------
Activo Fijo Neto o Inmueb. Maq. Y Equipo

62
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Cuanto ms elevada sea la rotacin del Activo Fijo, tato mayor ha sido la
utilizacin de este.

h.- Rotacin del Activo Total.

Este ratio permite establecer el nivel de empleo de todo al activo en la


generacin de ingresos, mediante las ventas. Esta razn se calcula as:

Ventas Anuales Netas


Rotacin del Activo Total = ------------------------------------
Activo Total

3.- Razones de Endeudamiento.

Teniendo en cuenta que el Pasivo de la empresa est conformado por el


Pasivo Total, integrado por los fondos o recursos aportados por los acreedores
a travs de deudas u obligaciones, y en segundo lugar por el Patrimonio Neto,
integrado por los fondos o recursos aportados por los propietarios de la
empresa.

El Pasivo Total est compuesto por el Pasivo Corriente y Pasivo No


Corriente u Obligaciones a Largo Plazo.

Tambin se debe expresar, que los recursos financieros proporcionados


por el Pasivo son usados o aplicados en el Activo (Corriente y No Corriente).

Las razones de endeudamiento o ratios de solvencia econmica se


definen como indicadores, que permiten conocer principalmente, la
contribucin de los propietarios, frente a la de los acreedores o terceros,
precisando que a mayor endeudamiento, menor probabilidad de pago de los
acreedores.

Estas razones tambin informan en torno al margen de seguridad


ofrecido a los acreedores, el grado de control que ejercen los propietarios sobre
la empresa y el monto de recursos financieros de los acreedores que se
emplean en la generacin de ingresos:

a.- Razn de Endeudamiento a Corto Plazo.

Mide la relacin entre los fondos aportados por los propietarios de la


empresa, permitiendo evaluar el grado de palanqueo financiero a corto
plazo.

Se obtiene as:

63
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Pasivo Corriente
Razn de Endeudamiento a Corto Plazo = -------------------------------
Patrimonio Neto

b.- Razn de Endeudamiento a Largo Plazo.

Mide la relacin entre los fondos a largo plazo proporcionados por los
acreedores y los recursos aportados por los propietarios de la empresa
permitiendo determinar adems el grado de palanqueo financiero a largo plazo.
Se calcula as:

Pasivo No Corriente
Razn de Endeudamiento a Largo Plazo = ----------------------------------
Patrimonio Neto

c.- Razn de Endeudamiento Total:

Evala la relacin entre los recursos totales al corto y largo plazo


aportados por los acreedores y los aportados por los dueos de la empresa.
Adems, este coeficiente se utiliza para estimar el nivel de palanqueo o
leverage financiero de la empresa y se calcula como sigue:

Pasivo Total
Razn de Endeudamiento Total = -----------------------------
Patrimonio Neto

Esta razn est en funcin de la naturaleza de la actividad empresarial y


la variabilidad de los flujos de caja por ello las empresas que tienen una gran
inversin en activos fijos y flujos de caya muy estable, presentan elevadas
razones de endeudamiento total y viceversa.

e.- Razn de Endeudamiento del Activo Fijo.

Evala la relacin del Pasivo No Corriente o a Largo Plazo y el Activo


Fijo, permitiendo establecer el empleo de los recursos financieros de largo
plazo en la compra de Activos Fijos.

Se calcula con la siguiente formula:

64
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Pasivo No Corriente
Razn de Endeudamiento de Activo Fijo = -----------------------------------------
Activo Fijo Neto o Inm. Maq. Y Eq. Neto

f.- Razn de Endeudamiento del Activo.

Esta razn mide el nivel del Activo Total de la empresa, financiado con
recursos aportados a corto plazo por los acreedores y se calcula as:

Pasivo Total
Razn de Endeudamiento del Activo = -----------------------
Activo Total

Mientras ms elevado sea esta razn, mayor ser el apalancamiento


financiero de la empresa, ya que ms alto ser el aporte de recursos
financieros proporcionados por los acreedores que la empresa est utilizando n
la generacin de las utilidades.

g.- Respaldo del Endeudamiento

Esta razn nos indica la relacin que existe entre el Activo Fijo Neto y el
Patrimonio Neto, considerando el primero como una garanta o respaldo del
segundo. Se calcula as:

Activo Fijo Neto o Inm. Maq. Y q. Neto


Respaldo del Endeudamiento = ------------------------------------------------------------
Patrimonio Neto

Una razn elevada seala un alto respaldo o garanta que posee la


empresa en trminos del activo fijo.

4- Razones de Rentabilidad

Permiten conocer la rentabilidad de la empresa en relacin con las


ventas, el patrimonio, y la inversin indicando adems la eficiencia operativa de
la gestin empresarial.

65
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
a.- Rentabilidad Bruta sobre Ventas.

Esta razn conocida tambin como Margen Bruto o Utilidad Bruta sobre
Ventas, muestra el margen o beneficio bruto de la empresa respecto de las
ventas. La utilidad Bruta se obtiene al deducirle a las Ventas Netas el Costo de
Ventas. Se calcula de la siguiente manera:

Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta


Rentabilidad Bruta sobre Ventas = ---------------------------------- = ------------------
Ventas Ventas

Si la razn es elevada nos indica una gran rentabilidad en relacin con


el valor de las ventas, adems de una adecuada eficiencia operativa de la
empresa.

b.- Rentabilidad Neta Sobre Ventas.

Este ndice determina el margen obtenido luego de deducir todos los


costos y gastos de las ventas, incluyendo el impuesto a la venta.

Se obtiene de esta forma:

Utilidad Neta despus de Impuesto


Rentabilidad Neta sobre Ventas = ------------------------------------------------------
Ventas Netas

Debemos expresar que un coeficiente elevado nos indica una gran


eficiencia relativa de la empresa. Si se toman las razones de Rentabilidad Bruta
y Neta en forma conjunta se puede derivar una valiosa informacin. Tal es el
caso que si por ejemplo, la razn de Rentabilidad Bruta sobre Ventas
permanece constante durante varios aos, pero la Razn de Rentabilidad Neta
sobre Ventas disminuye durante el mismo periodo, puede deberse a un

Incremento en los gastos de administracin, de ventas o financieros o a


un aumento en la carga impositiva que soporta la empresa. De igual manera si
la Rentabilidad Bruta sobre Ventas disminuye, puede deberse a un incremento
en los costos de produccin, o un descenso en el precio de venta.

66
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
c.- Rentabilidad Neta del Patrimonio.

Mide la capacidad de generar utilidades o beneficios con la inversin de


los accionistas o patrimonio de la empresa segn el valor en libros.

La Rentabilidad Neta se puede expresar as:

Utilidad Neta despus del Impuesto


Renta Neta del Patrimonio = -----------------------------------------------------
Patrimonio Neto

Este ndice es muy til cuando se desea comparar el rendimiento de la


empresa con el de otras de similar actividad y con la tasa de retorno del capital
invertido.

d.- Rentabilidad de la Inversin.-

Determina la rentabilidad de las ventas como resultado del empleo de


los activos totales o de los activos de operacin. Determina la capacidad de
generar utilidades con los activos totales. Es considerado el ratio mas
representativo de la marcha global de la empresa ya que informa que puede
ser incrementado, ya sea por un volumen mayor de ventas, por un sol invertido
o sino aumentado el margen de rentabilidad neta por sol invertido.

67
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Analizar con Ratios los siguientes Estados Financieros de la Empresa SANTA
CRUZ S.A. para el ao 2011.

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA


SANTA CRUZ S.A.
Al 31 de diciembre del
(en miles de soles)
Activo 2010 2011
Activo Corriente.
Efectivo y Equivalente de Efectivo 479 1238
Valores Negociales 45 2,272
Cuentas por cobrar 7,466 7,732
Inventarios 7,990 18,842
Gastos pagados por anticipado 346 348
Total Activo Corriente 16,326 30,432

Actvo No Corriente
Inversiones en valores 2,412 5,684
Inmuebles, maquinaria y equipo 10,500 50,600
Menos: Depreciacin Acummulada -1,802 -8,908
Otros activos. 126 110
Total Activo No corriente 11,236 47,486

Total Activo 27,562 77,918

Pasivo y Patrimonio Neto


Pasivo corriente
Sobregiros Bancarios 6277 5721
Cuentas por Pagar. 7200 10000
Otros pasivos corrientes 67 431
Total Pasivo corriente 13544 16152
Pasivo No corriente
Deudas a largo Plazo 593 1564
Provisin para Beneficos Sociales 3000 8357
Ganancias diferidas 174 132
Total Pasivo corriente 3767 10053
Patrimonio Neto
Capial social 7000 7000
Participacin patrimonal del trabajo 1000 4325
342 9157
Reservas 97 10712
Utilidades Retenidas 1812 20519
Total Patrimonio Neto 10251 51713
Total Pasivo Y Patrimonio 27562 77918

68
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
ESTADO DE RESULTADO INTEGRAL
SANTA CRUZ S.A.
Al 31 de Diciembre del
( en miles de soles)

2010 2011

Ventas netas 30810 78249


Menos: Costo de ventas -18486 -43036
Utilidad Bruta o margen bruto 12324 35213

Menos:
Gastos de Administracin -2100 -2000
Gastos de ventas -981 -1800
Utilidad de Operacin 9243 31413

Menos:
Gastos Financieros -5545 -6283
Utilidad neta antes de deducciones e 3698 25130
impuesto a la renta

Menos:
Participaciones y deducciones -1220 -8294
Utilidad neta antes del impuesto a la renta 2478 16836

Menos:
Impuesto a la renta 30% -743 -5051
Utilidad neta despus del impuesto a la renta 1735 11785

1.- Razn Corriente.

Activo Corriente
Razn Corriente = -------------------------------
Pasivo Corriente

En la Empresa Industrial Santa Cruz S.A.C

30,432
Razn Corriente = ------------------ = 1.88
16,152

Este ndice elevado puede indicar una mayor capacidad de la Empresa


para cancelar sus deudas en el corto plazo, aunque se debe considerar que no
est tomando en cuenta la liquidez relativa de las cuentas, que integran el
activo corriente. Esta razn para ser considerada aceptable depende
mayormente del sector industrial al que pertenece la empresa investigada.

69
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

2.- Razn de Acidez

Activo Corriente - Inventario


Razn de Acidez = ---------------------------------------
Pasivo Corriente

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

30,432 18842 11,590


Razn Acidez = ---------------------------- = -------------------- = 0.72
16,152 16,152

De una manera general se recomienda una razn de acidez de 1.00 o


mayor, teniendo en cuenta que este ndice expresa una situacin financiera
muy aceptable.

3.- Razn de Efectivo o Prueba Sper acida.

Caja y Bancos
Razn de Efectivo = -------------------------
Pasivo Corriente

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

1,238
Razn de Efectivo = ---------------- = 0.08
16,152

4.- Posicin Defensiva.

Activos Lquidos
Posicin Defensiva = -----------------------------------------------------------
Egresos operativos diarios presupuestados

70
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
En Industrial Santa Cruz S.A.C.

1,238 + 2,272 + 7,732 11,272


Posicin Defensiva = --------------------------------------- = ------------ = 89,9 das
125 125

5.- Capital de Trabajo.

El Capital de Trabajo en Industrial Santa Cruz S.A.C. :

Capital de Trabajo : 30,432 16,152 = S/. 14,280.

El exceso de S/. 14,280.- es el Capital de Trabajo, que fue financiado por


las deudas a largo plazo y/o por los accionistas, habindose obtenido
recursos sin recurrir al endeudamiento en el corto plazo.

B).- Razones de Rotacin.

1.- Rotacin de Cuentas por Cobrar.

Ventas anuales al crdito


Rotacin de Cuentas por Cobrar = -----------------------------------------------
Promedio de Cuentas por Cobrar

Segn el ejemplo ( Industrial Santa Cruz S.A.C.) se deben determinar


las ventas anuales al crdito, las que segn el problema planteado, ascienden
al 50% de sus ventas, es decir a S/. 39,125. Enseguida se suman los
respectivos saldos de cuentas por cobrar al final del ao y se divide entre 2,
obtenindose as el Promedio de Cuentas por Cobrar:

39,125 39,125
Rotacin de Cuentas por Cobrar = ---------------------- = -------------
7,466 + 7,732 15,198
---------------------- -------------
2 2

39,125
= -------------- = 5.15
7,599

71
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Cuanto mayor sea el ndice o Razn de Rotacin de Cuentas por
Cobrar, mayor ser el nivel de recuperacin de los crditos concedidos, debido
al ms rpido cobro de las ventas al crdito en el ejercicio contable y las
cuentas por cobrar representaran una mayor liquidez para la empresa.

2.- Periodo Promedio de Cobro.

El Periodo Promedio de Cobro de Industrial Santa Cruz S.A.C.

360
Periodo Promedio de Cobro = ------------- = 70 das
5.15

b).- Invirtiendo la frmula de la Razn de Cuentas por Cobrar y


multiplicando el resultado obtenido por 360 das.

Promedio de Ctas. Por Cobrar


Periodo Promedio de Cobro = ------------------------------------------ X 360
Ventas Anuales al Crdito

El Periodo Promedio de Cobro para Industrial Santa Cruz S.A.C. ser:

7,599
Periodo Promedio de Cobro = ------------ X 360 = 70 das
39,125

Este promedio de cobro s significativo de acurdo con la poltica crediticia


que tiene la empresa. Mientras menor sea el nmero de das obtenido como
periodo promedio de cobro la liquidez de las cuentas por cobrar ser mayor,
obtenindose una mayor efectividad en la poltica de cobranza de la empresa.

3.- Rotacin de Cuentas por Pagar.

De una manera general las compras anuales al crdito no se pueden


extraer del Balance General o del Estado de Ganancias y Prdidas, por ello
debe estimarse el porcentaje del Costo de Ventas que comprender las
compras anuales al crdito. Para Industrial Santa Cruz S.A.C. se presume que
el 90% del Costo de Ventas representa las compras al crdito al ser el Costo
de Ventas en de S/. 43,036.-, el 90% seria de S/. 38,732.=

La Rotacin de Cuentas por Pagar de Industrial Santa Cruz S.A.C.:

38,732 38,732 38,732

72
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Rotacin de Cuentas por Pagar = -------------- = ------------ = ------------
7,200 + 10,000 17,200 8,600
----------------------- ------------
2 2

Rotacin de Cuentas por Pagar = 4.5

En tanto sea ms elevada la Razn de Rotacin de Cuentas por Pagar,


ms rpido ser el pago de las compras de la empresa investigada (al Crdito),
o sea que mayor ser el nmero de veces que la empresa ha rotado sus
cuentas por pagar durante el ao.

4.- Periodo Promedio de Pago.

El clculo se puede efectuar de 2 maneras:

360
Periodo Promedio de Pago = --------------------------------------------
Rotacin de Cuentas por Pagar

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

360
Periodo Promedio de Pago = -------------- = 80 das
4.5

Promedio de Ctas. Por Pagar


Periodo Promedio d Pago = ------------------------------------------- X 360
Compras anuales al crdito

Luego el periodo de pago de la empresa investigada, aplicando la


formula seria:

8,600
Periodo Promedio de Pago = ------------ X 360 = 80 das
38,732

En promedio Industrial Santa Cruz S.A.C. cancela sus cuentas por pagar
en 80 das. Si se comparan los periodos de cobro y de pago de la empresa, se
puede apreciar que esta se beneficia con el crdito de sus proveedores
aparentemente ms amplio del que otorga a sus clientes.

5.- Rotacin de Inventarios.

73
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
La frmula siguiente calcula este ratio:

Costo de Ventas
Rotacin de Inventario = ------------------------------
Inventario Promedio

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

43,036 43,036 43,036


Rotacin de inventarios = --------------- = ----------- = ------------ = 3.21
7,990 + 18,842 26,832 13,416
----------------------- ---------------
2 2

Este coeficiente se debe comparar con rotaciones anteriores o futuras de


la empresa, as como en su relacin con otras empresas de la misma actividad
econmica. Cuanto ms alta es la rotacin de Inventario, tanto mayor ser la
capacidad del mercadeo y ms eficiente la gestin de los inventario de la
empresa. Aunque esta confirmacin es relativa, ya que un alto ratio d rotacin
pude sr el resultado de disminuir los niveles de inventario, lo que puede
originar, a su vez, problemas en el cumplimiento de los compromisos de
ventas. Por otro lado, la razn de rotacin de inventarios est en funcin del
tipo de empresa.

6.- Periodo Promedio de Inventarios.

Se calcula de 2 formas:

360
a).- Periodo Promedio de Inventario = -------------------------------------
Rotacin de Inventarios

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

360
Periodo Promedio de Inventarios = ------------ = 112 das
3.21

b).- Multiplicando al reciproco de la Rotacin de Inventarios por 360 de


la siguiente manera:

74
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Inventario Promedio
Periodo Promedio de Inventario = ----------------------------------- X 360
Costo de Ventas

Luego aplica la formula el Periodo Promedio de Inventarios de Industrial


Santa Cruz S.A.C. seria:

13,416
Periodo Promedio de Inventarios = ------------ X 360 = 112 das
43,036

Lo que se expresa que en promedio, un producto o bien de cambio de


Industrial Santa Cruz S.A.C. permanece en el inventario de la empresa durante
112 das.

7.- Rotacin del Activo Fijo.

Ventas Anuales Netas


Rotacin de Activo Fijo = --------------------------------------------------
Activo Fijo Neto o Inmueb. Maq. Y Equipo

En Industrial Santa Cruz S.A.C. seria:

78,249
Rotacin del Activo Fijo = --------------- = 1.88
41,692

Cuanto ms elevada sea la rotacin del Activo Fijo, tato mayor ha sido la
utilizacin de este.

8.- Rotacin del Activo Total.

Ventas Anuales Netas


Rotacin del Activo Total = ------------------------------------
Activo Total

En Industrial Santa Cruz S.A.C. seria:

78,249
Rotacin del Activo Total = ---------------- = 1.00
77,918

75
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Lo que expresa que la empresa ha rotado una sola vez el Activo Total,
debiendo generalmente hacerse una rotacin elevada que es indicativa de una
gran actividad, ya que a mayor rotacin, mejor uso del activo total en la
generacin de rentas.

C.- Razones de Endeudamiento.

1.- Razn de Endeudamiento a Corto Plazo.

Se obtiene de la siguiente manera:

Pasivo Corriente
Razn de Endeudamiento a Corto Plazo = -------------------------------
Patrimonio Neto

En Industrial Sata Cruz S.A.C. :

16,152
Razn de Endeudamiento a Corto Plazo = --------------- = 0.31 31%
51,713

Este coeficiente nos indica que las deudas a corto plazo o Pasivo
Corriente estn conformadas por el 31 % del Patrimonio Neto.

2.- Razn de Endeudamiento a Largo Plazo.

Se calcula as:

Pasivo No Corriente
Razn de Endeudamiento a Largo Plazo = -------------------------------
Patrimonio Neto

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

10,053
Razn de Endeudamiento a Largo Plazo = ----------------- = 0.19 = 19%
51,713

Esta razn nos seala que las deudas a largo plazo o Pasivo No
Corriente comprenden el 19 % del Patrimonio Neto, pudiendo compararse el
coeficiente con el ndice promedio del sector industrial correspondiente.

Apreciamos que al relacionar esta razn con la anterior que Industrial


Santa Cruz S.A.C. tiene un mayor endeudamiento a corto plazo (31%) y un
menor endeudamiento a largo plazo (19%).

76
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
3.- Razn de Endeudamiento Total:

Pasivo Total
Razn de Endeudamiento Total = -----------------------------
Patrimonio Neto

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

26,205
Razn de Endeudamiento Total = ------------------- = 0.51 = 51%
51,713

Este ratios indica que el Pasivo Total de la empresa comprende el 51 %


del Patrimonio Neto.

4.- Razn de Endeudamiento del Activo Fijo.

Se calcula con la siguiente formula:

Pasivo No Corriente
Razn de Endeudamiento = --------------------------------------------------
de Activo Fijo Activo Fijo Neto o Inm. Maq. Y Eq. Neto

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

10,053
Razn de Endeudamiento del Activo Fijo = ------------- = 0.24 = 24%
41,692

Lo que nos indica que el 24% del Activo Fijo ha sido financiado con las
obligaciones a largo plazo.

5.- Razn de Endeudamiento del Activo.

Pasivo Total
Razn de Endeudamiento del Activo = -----------------------
Activo Total

En Industrial Santa Cruz S.A.C.

26,205

77
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Razn de Endeudamiento del Activo = ---------------- = 0.34 = 34%
77,918

Coeficiente que nos indica que la empresa ha financiado el 34% de su


activo total con deudas o aportes de terceros.

Mientras ms elevado sea esta razn, mayor ser el apalancamiento


financiero de la empresa, ya que ms alto ser el aporte de recursos
financieros proporcionados por los acreedores que la empresa est utilizando
en la generacin de las utilidades.

6.- Respaldo del Endeudamiento

Esta razn nos indica la relacin que existe entre el Activo Fijo Neto y el
Patrimonio Neto, considerando el primero como una garanta o respaldo del
segundo. Se calcula as:

Activo Fijo Neto o Inm. Maq. Y q. Neto


Respaldo del Endeudamiento = ---------------------------------------------------
--------------
Patrimonio Neto

En Industrial Santa Cruz S.A.C. (1993) es:

41,692
Respaldo de Endeudamiento = ----------------- = 0.8 = 81%
51,713

Una razn elevada seala un alto respaldo o garanta que pose la


empresa en trminos del activo fijo.

D.- Razones de Rentabilidad

Permiten conocer la rentabilidad de la empresa en relacin con las


ventas, el patrimonio, y la inversin indicando adems la eficiencia operativa de
la gestin empresarial.

1.- Rentabilidad Bruta sobre Ventas.

Esta razn conocida tambin como Margen Bruto o Utilidad Bruta sobre
Ventas, muestra el margen o beneficio bruto de la empresa respecto de las
ventas. La utilidad Bruta se obtiene al deducirle a las Ventas Netas el Costo de
Ventas. Se calcula de la siguiente manera:

78
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Rentabilidad Bruta sobre Ventas

Ventas Costo de Ventas Utilidad Bruta


= ------------------------------------------- = ---------------------
Ventas Ventas

En Industrial Santa Crus S.A.C. (1993) es:

78,249 - 43,036 35,213


Rentabilidad Neta sobre Ventas = ----------------- = -------------- = 0.45 = 45%
78,249 78,249

Esta razn elevada nos indica una gran rentabilidad en relacin con el
valor de las ventas, adems de una adecuada eficiencia operativa de la
empresa.

2.- Rentabilidad Neta Sobre Ventas.

Este ndice determina el margen obtenido luego de deducir todos los


costos y gastos de las ventas, incluyendo el impuesto a la venta.

Se obtiene de esta forma:

Utilidad Neta despus de Impuesto


Rentabilidad Neta sobre Ventas = ------------------------------- ---------
Ventas Netas

En Industrial Santa Cruz S.A.C. (1993) se tiene:

8,418
Rentabilidad Neta sobre Ventas = ------------ = 0.1076 = 10.76%
78,249

Debemos expresar que un coeficiente elevado nos indica una gran


eficiencia relativa de la empresa. Si se toman las razones de Rentabilidad Bruta
y Neta en forma conjunta se puede derivar una valiosa informacin. Tal es el
caso que si por ejemplo, la razn d Rentabilidad Bruta sobre Ventas
permanece constante durante varios aos, pero la Razn de Rentabilidad Neta
sobre Ventas disminuye durante el mismo periodo, puede deberse a un
incremento en los gastos de administracin, de ventas o financieros o a un
aumento en la carga impositiva que soporta la empresa. De igual manera si la
Rentabilidad Bruta sobre Ventas disminuye, puede deberse a un incremento en
los costos de produccin, o un descenso en el precio de venta.

79
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
3.- Rentabilidad Neta del Patrimonio.

Mida la capacidad de generar utilidades o beneficios con la inversin de


los accionistas o patrimonio de la empresa segn el valor en libros.

La Rentabilidad Neta se puede expresar as:

Utilidad Neta despus del Impuesto


Renta Neta del Patrimonio = -----------------------------------------------------
Patrimonio Neto

En Industrial Santa Cruz S.A.C. es:

8,418
Rentabilidad Neta de Patrimonio = ------------ = 0.1628 = 16.28%
51,713

80
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

DEFINICION

Los Estado financieros Proyectados, son el resultado de proyectar las cuentas


que conforman stos estados financieros, dando lugar a un nuevo Estado de
Situacin Financiera y a un Estado de Resultados Proyectado

Se elaboran tomando como base clculos estimados que se desea se


concreten en el futuro teniendo como base el presupuesto de Ventas, el de
Cobros, Compras, pagos, de Caja.

La elaboracin del Estado de Situacin Financiera y el de Resultados


Proyectados, permite simular los resultados y analizar as el efecto de las
decisiones tomadas con respecto a la futura posicin financiera y econmica
de la empresa.

Proceso para elaborar Estados Financieros Proyectados

Presupuesto de Ventas

Presupuesto de Cobros Presupuesto de Mano de Obra

Presupuesto de Produccin Presupuesto de Compras

Estado de Situacin
Presupuesto de Gastos Adm. Presupuesto de Costos Indirectos
Financiera Actual

Presupuesto de Gastos de Ventas

Flujo de Caja Proyectado

Estado de Resultados Integrales


Estado de Situacin Financiera
Proyectado

81
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Definicin de presupuesto:

Presupuesto es una herramienta de gestin comprendida dentro de un plan


integrador expresado en trminos financieros referido a las operaciones y
recursos con los que cuenta una Empresa para un perodo determinado con el
fin de lograr los objetivos fijados.

Presupuesto de Operacin. Est integrado por los siguientes presupuestos:

Presupuesto de Ventas y Presupuesto de Produccin.

Presupuesto de ventas.-

La base sobre la cual descansa los Estados Financieros Proyectados e el


presupuesto de ventas por que se constituyen en la principal fuente de fondos
y por lo tanto es de vital importancia elaborarlo cuidadosamente y con
exactitud por que ste involucra o suministra la informacin para elaborar los
presupuestos de produccin de Caja, de Compras y de Mano de Obra.

Un presupuesto de ventas es la estimacin programada de los ingresos por


ventas, en trminos cuantitativos.

El presupuesto de ventas es importante por que es el primer paso para realizar


un presupuesto maestro, que es el presupuesto que contiene toda la
planificacin de la empresa.

Presupuesto de Cobros.-

Es el presupuesto que nos muestra los ingresos que vamos a obtener por las
unidades vendidas, pero que efectivamente han ingresado a caja y que se
obtiene de acuerdo a las condiciones pactadas entre comprador y venedor.

Presupuesto de produccin.-

Este presupuesto determinada las unidades a ser producidas o


manufacturadas, esta directamente relacionado con el presupuesto de ventas
y se calcula de la siguiente manera:

Unidades proyectadas para las ventas


+ Unidades del inventario final
- Unidades del inventario inicial
Total de unidades a ser producidas

82
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Presupuesto de Mano de Obra.-

En ste presupuesto se considera el pago que se le abonar a los trabajadores


que han intervenido directamente en la elaboracin del producto, se debe
considerar las horas empleadas y valor hora por las unidades producidas.

Presupuesto de Compras.-

Es un programa de compras a realizar en un perodo determinado, ya sea de


materias primas y materiales, productos terminados y otros.

Se programa las compras de acuerdo a las unidades de materias primas o


productos terminados que se van a utilizar para las ventas.

Presupuesto de Costos Indirectos.-

Se debe considerar los gastos que se hacen para producir el producto pero en
forma indirecta, ejemplo:

-Salarios del supervisor

- Depreciacin de la planta y equipo

-Materiales indirectos, etc.

83
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Como elaborar los Estados Financieros Proyectados

Con el desarrollo del siguiente caso


aprenderemos a elaborar los Estados Financieros
proyectados.

84
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

La Empresa Urdniga S.A., desea proyectar sus Estados Financieros ( Estado de Situacin Financiera y
El Estado de Resultados Integrales) al mes de Marzo del 2012; cuenta con la siguiente informacin.

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AL 31.12.11


ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

EFECTIVO 250,000 CTAS POR PAGAR 250,000


CTAS POR COB. COMERC 500,000 Otras cuentas por pagar 226,000
EXISTENCIAS 200,000 T.P (Impto. Renta) 186,000
IMB. MAQ. Y EQUIPO 360,000 CAPITAL 371,000
DEP. ACUMULADA -59,000 RES. ACUMULADOS 218,000
1,251,000 1,251,000

INFORMACIN ADICIONAL:

1.-Las condiciones normales de crdito son: 50 % al contado, saldo a 30 das.


2.-Las ventas estimadas para los prximos meses son:
Enero 800,000
Febrero 1,000,000
Marzo 1,200,000
3.-La utilidad bruta es del 50 %

4.- Se paga a cuenta el 2% del impuesto a la renta de las ventas mensuales, al mes siguiente.
5.-El pago a a los proveedores se hace de la siguiente manera:
contado 50%
a 30 das 50%

6.- Se paga servicios pblicos por S/ 20,000.00 mensualmente.

7.-Los Socios aportan S/. 80,000,00 como aumento del capital en el mes de enero

8.- La tasa de depreciacin es del 2 % mensual, las compras en el ejercicio se depreciarn al mes
siguiente.

9.- Se cancelan Impuesto a la Renta pendiente al 31.12.11, en el mes de enero

10.- En el mes de enero se comprar maquinaria y equipo por S/. 100,000.00 y se pagar en marzo

11.- Los gastos operativos ascienden a S/. 80,000.00 mensuales


12.- La tasa del impuesto a la renta es del 30 %
13.- Las ventas de los meses anteriores a enero fueron:

noviembre 800,000.00
diciembre 1,000,000.00

14.- Se paga mensualmente por sueldos netos S/. 100,000.00

15.- En el mes de febrero se da un adelanto de utilidades. S/. 80,000.00

16.- Se paga el 50% de otras cuentas por pagar


Se pide:
1.- Flujo de caja proyectado al 31.03.12
2.- Estado de Ganancias y Prdidas al 31.03.12
3.- Balance General Proyectado al 31.03.12

85
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Para elaborar los Estados Financieros Proyectados, se debe tener en cuenta
los siguientes presupuestos:

1.- Presupuesto de ventas


2.- Presupuesto de Cobros
3.- Presupuesto de Compras
4.- Presupuesto de Pagos
5.- Flujo de caja proyectado
6.- Estado de Situacin Financiero Proyectado
7.- Estado de Resultados Integral

1.- Presupuesto de Ventas


Detalle Nov Dic Ene Feb Mar

Ventas 800,000 1,000,000 800,000 1,000,000 1,200,000

Nota.- La informacin para el presupuesto de ventas se dio en importes o


soles. Tambin se puede dar en unidades con su respectivo valor por unidad.

2.- Presupuesto de Cobros


Detalle Nov Dic Ene Feb Mar
Contado 50% 400,000 500,000 400,000 500,000 600,000

Saldo a 30 das 400,000 500,000 400,000 500,000

Total Cobros 400,000 900,000 900,000 900,000 1,100,000

Nota: segn el punto 1 del enunciado dice que las condiciones de crdito
Es al contado 50% y saldo a 30 das.

3.- Presupuesto de Compras


Detalle Nov Dic Ene Feb Mar

Compras 400,000 500,000 400,000 500,000 600,000

Nota: segn el punto 3, la utilidad bruta es el 50%, lo que quiere decir que el
costo o la compra es por la diferencia que es el otro 50%.

4.- Presupuesto de Pagos.-


Detalle Nov Dic Ene Feb Mar

Contado 50% 200,000 250,000 200,000 250,000 300,000

86
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Saldo a 30 das 50% 200,000 250,000 200,000 250,000

Total Pagos 200,000 450,000 450,000 450,000 550,000

Nota: Ver punto 5 del enunciado.

5.- Presupuesto de Caja Proyectado


Detalle Ene Feb Mar

Saldo Inicial 250,000 281,000 435,000


Ingresos :
Cobros 900,000 900,000 1,100,000
Aporte de socios 80,000
Total Ingresos 1,230,000 1,181,000 1,535,000

Egresos
Pagos a proveedores 450,000 450,000 550,000
Impuesto a la renta (pago a cuenta 2%) 16,000 20,000
Servicios pblicos (pto. 6) 20,000 20,000 20,000
Impuesto a la renta (seg. Balance pto 9) 186,000
Compra de maquinaria (pto. 10) 100,000
Gastos operativos (pto. 11) 80,000 80,000 80,000
Sueldos netos (pto.14) 100,000 100,000 100,000
Adelanto de utilidades (pto. 15) 80,000
Pago 50% otras ctas por pagar (pto. 16) 113,000

Total Egresos 949,000 746,000 870,000

Saldo final 281,000 435,000 665,000

87
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
6.- Estado de resultado Integral

Urdniga S.A.

Estado de Resultado Integral Proyectado al 31.03.2012

Ventas 3,000,000
- Costo de ventas -1,500,000
Utilidad Bruta 1,500,000

Menos:
Servicios pblicos -60,000
Gastos operativos -240,000
Depreciacin -25,600
Sueldos -300,000
Utilidad antes de Impuestos 874,400
Impuestos a la renta 30% -262,320
Utilidad Neta 612,080

7.- Estado de Situacin Financiera

URDNIGA S.A.

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA PROYECTADO AL 31.12.11

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

EFECTIVO 665,000 CTAS POR PAGAR 300,000


CTAS POR COB. COMERC 600,000 Otras cuentas por pagar 113,000
EXISTENCIAS 200,000 T.P (Impto. Renta) 226,320
IMB. MAQ. Y EQUIPO 460,000 CAPITAL 451,000
DEP. ACUMULADA -84,600 RES. ACUMULADOS 138,000
RESULT. DEL EJERCICIO 612,080
1,840,400 1,840,400

88
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Clculos adicionales:

Clculo de la Depreciacin Importe Meses % Total


Imb:Maq. Y equipo segn balance 360,000 3 2% 21,600
Compra de activo en el ejercicio 100,000 2 2% 4,000
Total depreciacin para Estado de Resultado Integral 25,600
Total depreciacin para Estado de Situacin Financiera,Dep. acumulada 59,000
84,600

Clculo del Impuesto a la Renta


Impuesto a la Renta segn Estado de Resultado Integral Proyectado 262,320
Menos pago a cuenta, segn Flujo de Caja -36,000
Total del Impuesto a la Renta para el Estado de Situacin Financiera 226,320

89
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO,
PREPARACION, PRESENTACION, ANALISIS E INTERPRETACION

Es el tercer estado financiero que tiene una relacin estrecha con el


estado de ganancias y prdidas y con el balance general. El estado de cambios
en el patrimonio neto nos informa la evolucin del patrimonio, como se
present en el balance general, pas del saldo al comienzo del periodo, al
saldo al final. Aunque las caractersticas del estado varia de acuerdo con la
forma organizacional de la empresa.

El estado de cambios en el patrimonio, mide la variacin, aumentos y/o


disminuciones del patrimonio originado por las transacciones comerciales
realizadas por la empresa entre el principio y el final del periodo contable. De
suerte que la determinacin del cambio en el patrimonio se obtiene por la resta:
Patrimonio al final del ao menos patrimonio al principio del ao. Conviene
aclarar que se trata del patrimonio lquido o patrimonio neto.

DEFINICION

Es aquel estado contable obligatorio que muestra la evolucin que ha


tenido el patrimonio neto durante el ejercicio econmico que se considera.

Las normas contables establecen que, en dicho estado, las partidas


integrantes del patrimonio neto deben ser clasificarse y resumirse de acuerdo
con su origen, o sea, aporte de los propietarios y resultados acumulados.

Resulta del exceso del activo sobe el pasivo y representa la participacin


de los dueos de la empresa y sus derechos sobre los recursos econmicos.

La NIC 1.86 seala que la empresa debe presentar, como componente


separado de sus estados financieros, un estado que muestre:

a) La utilidad o prdida neto del ejercicio.


b) Cada partida de ingresos y gastos, ganancias o prdidas
c) que, como lo requieren otras Normas, este reconocida directamente en
el patrimonio neto y el total de estas partidas.

d) El efecto acumulado de los cambios en las polticas contables y la


correccin de los errores sustanciales llevada a cabo segn los
tratamientos referenciales de la NIC 8. Adems, la empresa debe
presentar en este estado adicional o en las notas.
e) Las transacciones de capital realizadas con los propietarios de este y las
distribuciones efectuadas a dichos propietarios.
f) El saldo de las utilidades o prdidas acumuladas a inicio del ejercicio y a
la fecha del balance general, as como los movimientos del ejercicio.

90
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
g) Una conciliacin entre el monto en libros de cada categora del capital
social, primas por emisin de acciones y cada reserva al inicio y al final
del ejercicio, revelando separadamente cada movimiento.

91
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Concepto:

El Estado de Flujos de Efectivo es el estado financiero bsico que nos


informa los cambios del efectivo y equivalentes de efectivo en un periodo
determinado, tambin nos informa como se ha generado y en que se ha
utilizado el efectivo.

ste Estado Financiero nos muestra por separado tres actividades en las que
hubo movimiento de efectivo y equivalente de efectivo, stas son:

Actividades de Operacin: nos muestra los flujos de efectivo y equivalentes


de efectivo derivadas de la principal actividad del ente econmico

Actividades de Inversin: nos muestra los flujos de efectivo y equivalentes de


efectivo derivadas del otorgamiento y cobros de prstamos, la compra o venta
de acciones y de inmuebles, maquinaria y equipo o de equipos necesarios
utilizados por la empresa en la produccin de bienes y servicios.

Actividades de Financiamiento: nos muestra los flujos de efectivo y


equivalentes de efectivo derivadas de la obtencin de recursos de los
accionistas para mantener la empresa operativa, el retorno de los beneficios de
la inversin hecha.

Los flujos de entrada y salida para cada actividad se han clasificado de la


siguiente manera:

Flujos de Efectivo de las Actividades de Operacin

Los flujos de efectivo de las actividades de operacin, provienen generalmente


de las transacciones en efectivo, y otras partidas que entran al clculo para
determinar la utilidad neta del ejercicio.

1.- Las entradas de efectivo de las actividades de operacin son:

a.- Cobros de efectivo por la venta de bienes o servicios.


b.- Ingresos por Cuentas por Cobrar a largo plazo.

92
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
c.- Ingresos de efectivo por cobros de prstamos, y otros documentos de
deuda e intereses sobre ttulos y dividendos.
d.- Otros ingresos en efectivo por otros conceptos que no sean por las
actividades de inversin o financiamiento.(demandas, reclamos de
seguros etc)

2.- Las salidas de efectivo de las actividades de operacin son:

a.- Pagos en efectivo por la compra de materia prima o bienes para la


venta.
b.- Pagos a los proveedores sobre cuentas por pagar a largo y corto
plazo
c.- Pagos en efectivo al Estado por impuestos, contribuciones, multas y
otros gravmenes.
d.- Pagos en efectivo de intereses a prestamistas y a otros acreedores.
e.- Todos los otros pagos en efectivo que no provengan de las
actividades definidas como inversin o financiamiento, tales como los
pagos para cancelar demandas, contribuciones de efectivo por
donaciones y reembolsos en efectivo para los clientes, etc.

Flujos de Efectivo de las Actividades de Inversin

1. Los flujos de entrada de efectivo de las actividades de inversin son:

a) Los ingresos por cobranzas o ventas de prstamos realizados por


la entidad y los documentos de deuda de otras entidades
(diferentes a los equivalentes de efectivo) que fueron comprados
por la empresa.

b) Los ingresos por la venta de acciones de otras entidades y por los


retornos de la inversin de esos documentos.
c) Los ingresos por la venta de inmuebles, maquinaria y equipo.

2. Los flujos de salida de efectivo de las actividades de inversin son:

a) Pagos por prstamos realizados por la empresa por adquisicin


de documentos de deuda de otras empresas no consideradas
equivalentes de efectivo.
b) Pagos por adquisicin de acciones de otras entidades.
c) Pagos en el momento de la compra o inmediatamente antes o
despus de la compra para adquirir propiedad planta y equipo y
otros activos productivos, incluyendo los intereses capitalizados
como parte del costo de esos activos.

93
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Flujos de Efectivo de las Actividades de
Financiamiento

1. Los flujos de entrada de efectivo de las actividades de financiamiento


son:

a) Ingresos por la emisin de acciones o nuevos aportes.


b) Ingresos provenientes por la emisin de bonos, hipoteca, u otros
ttulos, valores y prstamos a corto y largo plazo.

2. Las salidas de efectivo de las actividades de financiamiento son:

a) Pagos de dividendos, utilidades y otras distribuciones para los


propietarios, incluyendo desembolsos para recompra de acciones
(acciones de tesorera)
b) Cancelacin y amortizacin de prstamos obtenidos.
c) Otros pagos de principal a los acreedores o a quienes hayan
otorgado crditos a largo plazo.

El Estado de flujos de Efectivo se puede preparar bajo dos mtodos:


Directo e Indirecto.

Desarrollaremos un caso prctico donde aplicaremos los dos mtodos; directo


e indirecto.

94
Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Se Desea elaborar el Estado de Flujo de efectivo de la Empresa Las Delicias S.A, se nos
hace entrega de los estados financieros al 31.12.2009 y 2008

LAS DELICIAS S.A.


BALANCE GENERAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2,009 Y 2,008
(En nuevos soles)

2,008 2,007
ACTIVO
CORRIENTE
CAJA Y BANCOS 160,100 5,000
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 14,000 14,000
EXISTENCIAS 8,000 22,000
GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 750 750

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 182,850 41,650

TERRENOS 8,000 4,000


EDIFICIOS Y EQUIPO 48,000 30,000
DEPRECIACION, AGOTAMIENTO Y AMORT ACUM(11,000) (10,000)

TOTAL ACTIVO 227,850 65,650

PASIVO Y PATRIMONIO
CORRIENTE
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES 18,000 20,000
TRIBUTOS POR PAGAR 1,100 1,000
OTRAS CUENTAS POR PAGAR 4,000 2,000

TOTAL PASIVO CORRIENTE 23,100 23,000

PATRIMONIO
CAPITAL 37,000 30,000
RESULTADOS ACUMULADOS 167,750 12,650

TOTAL PATRIMONIO 204,750 42,650

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 227,850 65,650

LA COMERCIAL SA
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL AO 2,008
2,008

VENTAS NETAS 210,000

95
Informtica aplicada a los Estados
Financieros
COSTO DE VENTAS (165,000)

UTILIDAD BRUTA 45,000


GASTOS DE OPERACIN
DEPRECIACION DEL EJERCICIO 5,000
SUELDOS Y COMISIONES 20,000
OTROS GASTOS GENERALES 10,000 (35,000)

UTILIDAD DE OPERACIN 10,000


OTROS INGRESOS 1,000

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 11,000

IMPUESTO A LA RENTA ( 4,000)

UTILIDAD NETA 7,000

TASA DE IMPUESTO A LA RENTA

30 % DE 13,333.33 (UTILIDAD 11,000 + REPAROS TRIBUTARIOS 2,333.33)

Informacin Adicional
1.- Valor de Venta de Activo Fijo
Valor de Venta 3,000
Costo de Adquisicin 6,000
Depreciacin Acumulada 4,000

2.- Se obtuvo un prstamo de corto plazo por S/. 2,000

3.- Se adquiri activo fijo por S/. 28,000


4.- Se declar dividendos en efectivo por 6,000

Control Interno de Cobros y Pagos de Efectivo

1.-Cuentas por Cobrar Comerciales


Saldo inicial 14,000
(+) Movimiento del Ejercicio por las Ventas
Del giro principal 210,000
Saldo Final 14,000
Cuenta del Sistema de Control de Cobros y Pagos, genera flujos de efectivo

2.- Otras cuentas por Cobrar


a.- Por la Venta de Activo Fijo
Saldo Inicial 0
Por la venta del activo fijo en el ejercicio 3,000
Saldo Final 0
Cuenta del Sistema de control de cobros y pagos, genera flujo de efectivo

b.- Por nuevo aporte de Capital

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
Saldo Inicial 0
Emisin de Nuevas acciones 7,000
Saldo Final 0
Cuenta del Sistema de control de cobros y pagos, genera flujo de efectivo

3.- Existencias
Saldo Inicial 22,000
Compras del Ejercicio 151,000
Costo de Ventas del Ejercicio (165,000)
Saldo Final 8,000
La cuenta existencias por su propia naturaleza no genera flujo de efectivo ( es un activo
realizable y no un derecho por cobrar exigible).

4.- Gastos Pagados por anticipado


Saldo Inicial 650
Pagos anticipados en el ejercicio 100
Saldo Final 750
La cuenta gastos anticipados por su propia naturaleza no genera flujo de efectivo
(intereses)

5.- Inmuebles Maquinaria y Equipo


Saldo Inicial 34,000
Mas. Compras del ejercicio 28,000
Menos retiro por venta del activo fijo (4,000)
Saldo Final 56,000
La cuenta Inmueble Maquinaria y Equipo por su propia naturaleza no genera flujo de
efectivo

6.- Depreciacin Acumulada


Saldo Inicial 10,000
+ Depreciacin del ejercicio 5,000
_ Ajuste por venta en el ejercicio (4,000)
Saldo Final 11,000
La cuenta depreciacin por su propia naturaleza no genera flujo de efectivo

7.- Cuentas por pagar comerciales


Saldo Inicial 20,000
Mas compras del ejercicio 151,000
_ pagos de gastos pagados por anticipado
En el ejercicio 100
Saldo final 18,000
Cuenta del sistema de control de cobros y pagos, genera flujo de efectivo

8.- Otras cuentas por pagar

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros

Autoevaluacin

onteste el siguiente cuestionario,que se ha elaborado en base a la lectura de la


sesin.Luego sbalo a la plataforma.

1. Qu es el estado de flujos de efectivo?

2. Cules son las diferencias ms importantes entre el estado de cambios en la


situacin financiera y el estado de flujos de efectivo?

3. Explique los objetivos del estado de flujos de efectivo.

4. Explique las dos formas permitidas para la presentacin del estado de flujos de
efectivo.

5. Defina las actividades de operacin y cite por lo menos cinco ejemplos.

6. Defina las actividades de inversin y cite por lo menos cinco ejemplos.

7. Defina las actividades de financiacin y cite por lo menos cinco ejemplos.

8. Contra que partida se concilia la suma de los tres flujos netos (operacin, inversin y
financiacin)?

9. Cul es la diferencia bsica entre el mtodo directo y el mtodo indirecto ? Explique


ampliamente.

10. Cules son las partidas que no implican movimiento de recursos y que deben
tomarse en cuenta para la elaboracin del estado de flujos de efectivo por el mtodo
indirecto?

11. Si usted es un analista externo que no tiene acceso a los registros contables de una
empresa y desea reconstruir o confeccionar un estado de flujos de efectivo, por
cualquiera de los dos mtodos, como podra estimar los flujos brutos de las siguientes
partidas:

a) Efectivo recibido de clientes

b) Efectivo pagado a proveedores y empleados

c) Intereses pagados en efectivo

d) Salidas por compra de propiedades, planta y equipo

e) Prstamos recibidos

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Informtica aplicada a los Estados
Financieros
f) Readquisicin de acciones propias

12. En que puntos coinciden los mtodos directo o indirecto para la elaboracin del
estado de flujos de efectivo? Explique ampliamente.

13. En su opinin, es ms importante generar flujos de efectivo positivos por


actividades de operacin que por actividades de inversin o de financiacin?. Explique.

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