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MDULO 1

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COMPORTAMENTO
& DECISO

MDULO #1

Caractersticas dos Ativos Futuros


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COMPORTAMENTO
& DECISO

NOMENCLATURA DOS
ATIVOS FUTUROS
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COMPORTAMENTO
& DECISO

A nomenclatura da negociao dos ativos futuro:

Cdigo de negociao do futuro de ndice Bovespa : IND


Cdigo de negociao do futuro de Mini ndice : WIN
Cdigo de negociao do futuro de Dlar : DOL
Cdigo de negociao do futuro de Mini Dlar : WDO

Seguido da Letra e Ano, os quais correspondem ao vencimento.


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COMPORTAMENTO
& DECISO

Exemplo:

Dol M 16

Ativo: Ms: Ano:


Dlar Junho 2016
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COMPORTAMENTO
& DECISO
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COMPORTAMENTO
& DECISO

NDICE FUTURO DO IBOVESPA


(IND)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

TAMANHO DO CONTRATO
Contrato Futuro de Ibovespa multiplicado pelo valor em reais
de cada ponto, sendo cada ponto equivalente a R$1,00.
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Variao de 5 em 5 pontos
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COMPORTAMENTO
& DECISO

FINANCEIRO
EXEMPLO:

Compra de 5 Contratos 50.000


Venda de 5 Contratos 50.005
________________________________

(Financeiro) R$ 25,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

FINANCEIRO

5 Contratos X 5 Pontos
________________________________

R$ 25,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Lote Padro - 5 Oscilao - 5

Lote Oscilao
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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO

C5 50.000 V5 50.005 = R$25,00


C5 50.000 V5 50.010 = R$50,00
C5 50.000 V5 50.050 = R$250,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Variao do Lote
EXEMPLO:

Compra de 10 50.000
Venda de 10 50.005
________________________________

(Financeiro) R$ 50,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Variao do Lote
EXEMPLO:

C10 50.000 V10 50.005 = R$50,00


C10 50.000 V10 50.010 = R$100,00
C10 50.000 V10 50.050 = R$500,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Horrio de Negociao

Das 9:00h s 17:55h


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COMPORTAMENTO
& DECISO

Vencimento
Bimestral - Meses Pares
(Fevereiro, Abril, Junho, Agosto, Outubro e Dezembro)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

LTIMO DIA DE NEGOCIAO:


Quarta-feira mais prxima do dia 15 do ms de vencimento.

Exemplo:

IND M 16 IND Q 16

Vencimento 15 de junho Vencimento 17 de agosto


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COMPORTAMENTO
& DECISO

MINI NDICE FUTURO DO IBOVESPA


(WIN)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

TAMANHO DO CONTRATO
Contrato Futuro de Ibovespa multiplicado pelo valor em reais
de cada ponto, sendo cada ponto equivalente a R$0,20.
(20% do contrato do IND).
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COMPORTAMENTO
& DECISO

COTAO

Ponto do ndice
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COMPORTAMENTO
& DECISO

LOTE PADRO

1 Contrato
(Multiplus de 1)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Multiplicando Lote x Pontos


EXEMPLO:

Compra de 1 50.000
Venda de 1 50.005
________________________________

R$ 1,00 (cada 1 lote = R$1)


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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO:

C1 50.000 V1 50.005 = R$1,00


C1 50.000 V1 50.010 = R$2,00
C1 50.000 V1 50.050 = R$10,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO:

C3 50.000 V3 50.005 = R$3,00


C3 50.000 V3 50.010 = R$6,00
C3 50.000 V3 50.050 = R$15,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Horrio de Negociao

Das 9:00h s 17:55h


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COMPORTAMENTO
& DECISO

Vencimento
Bimestral - Meses Pares
(Fevereiro, Abril, Junho, Agosto, Outubro e Dezembro)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

LTIMO DIA DE NEGOCIAO:


Quarta-feira mais prxima do dia 15 do ms de vencimento.

Exemplo:

WIN M 16 WIN Q 16

Vencimento 15 de junho Vencimento 17 de agosto


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COMPORTAMENTO
& DECISO

DLAR FUTURO
(DOL)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

TAMANHO DO CONTRATO
USD50.000,00 (cinquenta mil dlares)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

COTAO
BRL por USD1.000,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Variao
0,5 ponto X USD1.000,00
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R$25,00 o Lote
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Lote Padro - 5 Contratos

Lote
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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO:

Compra de 5 3.500.000
Venda de 5 3.500.500
________________________________

R$ 125,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

5 X 50.000 X 0,0005 = 125


lote tamanho do Diferena
padro contrato
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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO:

C5 3.500.000 V5 3.501.000 = R$250,00


C5 3.500.000 V5 3.501.500 = R$375,00
C5 3.500.000 V5 3.510.000 = R$2.500,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO:

C10 3.500.000 V10 3.500.500 = R$250,00


C10 3.500.000 V10 3.501.000 = R$500,00
C10 3.500.000 V10 3.503.500 = R$1.750,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Horrio de Negociao

Das 9:00h s 17:55h


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COMPORTAMENTO
& DECISO

Vencimento
Mensal
(Janeiro,Fevereiro, Maro, Abril, Maio, Junho, Julho, Agosto,
Setembro, Outubro, Novembro e Dezembro)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

MINI DLAR FUTURO


(WDO)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

TAMANHO DO CONTRATO
USD10.000,00 (20% do Dlar Futuro)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

COTAO
BRL por USD1.000,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Variao
0,5 ponto X USD1.000,00
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R$5,00 / Contrato
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COMPORTAMENTO
& DECISO

1 X 10.000 X 0,0005 = 5
lote tamanho do Diferena
padro contrato
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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO:

C1 3.500.000 V1 3.501.000 = R$10,00


C1 3.500.000 V1 3.505.000 = R$50,00
C1 3.500.000 V1 3.509.000 = R$90,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO:

C1 3.500.000 V1 3.501.000 = R$10,00


C3 3.500.000 V3 3.501.000 = R$30,00
C5 3.500.000 V5 3.501.000 = R$50,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

EXEMPLO:

C7 3.500.000 V7 3.501.000 = R$70,00


C10 3.500.000 V10 3.501.000 = R$100,00
C10 3.500.000 V10 3.503.000 = R$300,00
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Vencimento
Mensal
(Janeiro,Fevereiro, Maro, Abril, Maio, Junho, Julho, Agosto,
Setembro, Outubro, Novembro e Dezembro)
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COMPORTAMENTO
& DECISO

MARGEM DE GARANTIA
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COMPORTAMENTO
& DECISO

O que a margem de garantia no mercado de contratos futuros?

A margem de garantia uma exigncia da cmara de compensao


para cobrir os compromissos assumidos pelos participantes no
mercado futuro.

A margem de garantia sinnimo de alavancagem.Para negociar no


mercado futuro, o investidor precisa apenas manter um percentual do
contrato em garantia.
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Quais Ativos posso utilizar como garantia?

Antes devemos nos certificar quais os valores mobilirios que


podem ser aceitos pelas corretora e a Bolsa, como garantia
para execuo da operao (exemplo: CDBs, ttulos pblicos,
aes, principalmente DINHEIRO entre outros).

Lembramos tambm que somente sero retidas as garantias


nas posies em aberto, quando essas operaes forem
encerradas, a margem de garantia devolvida.
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COMPORTAMENTO
& DECISO

DAY TRADE

As operaes Day Trade tm que obrigatoriamente


serem encerradas no mesmo dia
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COMPORTAMENTO
& DECISO

SWING TRADE

Operaes de compra, podendo levar at o seu


vencimento no mercado futuro
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COMPORTAMENTO
& DECISO

As operaes influenciam na margem

As operaes DAYTRADE, so abertas e encerradas no mesmo dia e


por isso possuem menores exposies as oscilaes dos ativos,
gerando assim menos risco, tendo por consequncia menores
requisies de garantia.

J as operaes SWINGTRADE, tem maior risco, pois o tempo entre a


compra e a venda maior, sugerindo maiores variaes, exigindo
assim maiores pedidos de garantia.
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COMPORTAMENTO
& DECISO
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Representatividade das Operaes Daytrade e Swingtrade:

As operaes Daytrade so em maior nmero por se tratarem de operaes


alavancadas, apenas de 15% a 35% das operaes realizadas nos mercado de
Futuro de Ibovespa e Futuro Dlar, so operaes de posio de grandes
players.

Nas operaes de Mini Futuro de Ibovespa e Mini Dlar esses percentuais


tendem a ser ainda melhores, por serem 20% menores que os contratos
cheios.

A seguir disponibilizamos duas tabelas com os o nmero de contratos


negociados no ms e quantidades de contratos em aberto, para os futuros do
Ibovespa e do Dlar.
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Futuro de Ibovespa
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Dlar Futuro
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Quem so os Participantes (Player) do Mercado?

No mercado brasileiro, os principais players so: os bancos, fundos de


investimentos, gestoras de recursos e investidores estrangeiros.

Os players so instituies participantes responsveis pela negociao


de grandes volumes financeiros em determinado ativo.

Os traders dentro da sua corporao tem papis distintos, alguns


apenas fazem giro (tesouraria), outros se posicionam em vrios
ativos (fundos), outros fazem o hedge das grandes posies
(proteo).
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Participantes no Futuro de Ibovespa e Mini Ibovespa


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COMPORTAMENTO
& DECISO

Participantes no Futuro de Dlar e Mini Dlar


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COMPORTAMENTO
& DECISO

Apresentao dos Player:


BANCOS:

De forma didtica, podemos dividir as operaes de um banco em:

Mesa Proprietria: foco basicamente especulativo, buscando


retornos superiores aos da renda fixa, tesouraria.

Mesa Institucional: oferece servios mais customizados a empresas e


fundos de investimentos, como por exemplo um fundo que precisa
fazer um termo de taxa de juros ou um swap cambial.

Varejo: para permitir acesso das pessoas fsicas, ao mercado de bolsa.


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COMPORTAMENTO
& DECISO

Apresentao dos Player:

FUNDOS DE INVESTIMENTOS E INVESTIDORES ESTRANGEIROS:

Os fundos de investimentos e investidores estrangeiros, possuem


categorias e estratgias diferentes.

Os principais papis que eles tem no mercado futuro (hedge) de


proteo as suas operaes e especular no mercado futuro para
buscar maximizar os ganhos afim de superar o seu benchmark.
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Apresentao dos Player:

EMPRESAS:

Possuem participao muito pequena no volume negociado, e suas


operaes so quase que na totalidade de proteo contra variaes
do mercado hedge.

Exemplo: O importador que possui dvidas em dlar, deve se proteger


contra a valorizao do Dlar deve comprar o ativo. J na posio do
exportador necessrio se proteger contra desvalorizao, pois possui
receitas em Dlar deve vender o ativo.
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COMPORTAMENTO
& DECISO

Apresentao dos Player:

PESSOA FSICA:

Podemos aqui separar em dois grupos:

Investidores de Longo Prazo: interessados em formar uma carteira


de aes para conseguir rendimentos superiores as aplicaes de
renda fixa.
Traders (curto prazo): cujo objetivo realizar operaes de
especulao e ganhar com a variao diria dos preos.

Em ambos os casos, vale ressaltar que os indivduos trabalham com o


capital prprio.