m2 Fr17 Guia Didactica Finanzas Modulo 1

POLITCNICO DE COLOMBIA
EDUCACIN PARA EL TRABAJO Y EL DESARROLLO HUMANO
GUA DIDCTICA
CDIGO: M2-FR17 VERSIN: 1 Pgina 1 de 30
DIPLOMADO: FINANZAS
MDULO DE FORMACIN: CONTABILIDAD FINANCIERA
CONTABILIDAD
www.politecnicodecolombia.edu.co
FINANCIERA
MDULO
Educacin Sin Lmites
MDULO 1:
CONTABILIDAD FINANCIERA
MDULO DE FORMACIN 1:
FUNDAMENTOS DE LA FORMACIN POR COMPETENCIAS
OBJETIVOS DE APRENDIZAJE:
Conoce y comprende la definicin de empresa y los componentes que la

conforman.
Identifica las diferentes definiciones sobre finanzas.
Comprende las diferentes decisiones financieras que pueden suscitarse en
un ente econmico.
Identifica las cuantas del activo, pasivo y patrimonio.
Identifica las cuentas de ingresos, gastos, costos.
Conoce el concepto de estado de resultados y balance general.
Da ejemplos de estado de resultados y balance general.
Conoce los elementos bsicos de un anlisis financiero.
DESCRIPCIN DEL MATERIAL
- Introduccin a las finanzas bsicas.
DIPLOMADO VIRTUAL DE FINANZAS

- El balance general
- El estado de resultados
- Diagnstico de la situacin financiera de
CONTENIDO la empresa
- Anlisis financiero bsico
1
MDULO 1:
Bienvenidos al Diplomado Virtual de Finanzas!
Antes de iniciar el desarrollo de este el primer mdulo, vamos a establecer

algunas razones por las cuales es importante realizar esta formacin:
Cada persona debe de valorar los recursos que tiene a su disposicin.
Comprender y aplicar los elementos financieros para obtener una buena

administracin de los recursos.
Es necesario obtener pautas que faciliten la administracin del dinero y

proyectarse a futuro para obtener resultados positivos a nivel financiero.
Identificar que la aplicacin es tanto para las finanzas personales como

empresariales.
La Educacin no es la respuesta a la pregunta, es el medio para encontrar

la respuesta a todas las preguntas
William Allin
INTRODUCCIN
Cuando llegamos a la edad en la que comenzamos a desarrollar Actividades

Profesionales y empezamos a percibir nuestro primer sueldo empezamos a
entender mucho ms la valoracin de los Recursos o Bienes que tenemos,
buscando administrarlos de la mejor manera posible e imposible buscando generar
Ahorro o Inversin que nos permita crecer y alcanzar a tener cada vez ms cosas a
nuestro nombre, ganadas con el sudor de nuestra frente.
2
MDULO 1:
Es all cuando comenzamos a manejar el concepto del mundo de las Finanzas,

correspondiente a todo lo relativo
a los Movimientos de Dinero,
correspondiente no solo a los
Estados sino tambin a las
distintas operaciones que se
realizan en cuanto a los Negocios
y Comercios, teniendo para ello la
introduccin del concepto de
Capital (es decir, los recursos con
los que se cuenta tanto a modo
personal como por parte de una
Compaa)
Su anlisis est muy ligado a la Contabilidad en tanto de que es una de las

herramientas utilizadas para un mayor control de las Operaciones Financieras que
se realizan, en el marco de la Gestin del Capital y al estudio del mismo para lograr
una elaboracin de un plan que le facilite una correcta administracin y la previsin
que permita llegar a un Crecimiento Econmico.
Adems, trata de enfocarse en los Orgenes del Dinero, considerndose las mejores
fuentes de Ingresos Monetarios, deduciendo la utilidad que se le da al Capital
Obtenido y posteriormente la elaboracin de un cronograma de Pagos e Intereses
que corresponden a las transacciones de dinero, pudiendo gestionar si es posible
realizar Inversiones y hasta sugiriendo cual es la mejor opcin para poder destinar
esos fondos.

Como en muchas acciones de nuestra vida, se corre el riesgo de poder realizar una
inversin y que sta salga mal, siendo considerado esto como Riesgo Financiero,
siendo una incertidumbre entre la Rentabilidad (es decir, los beneficios que dar la
operacin) y el Inters que se genere en los valores invertidos.
Podemos decir que las finanzas significan un proceso que implica el manejo
eficiente de los recursos de una empresa, y el conocimiento y la administracin de
las relaciones entre el mercado de capitales y la empresa.
Las finanzas constituyen un equilibrio entre liquidez, riesgo y rentabilidad
3
MDULO 1:
INTRODUCCIN A LAS FINANZAS BSICAS
EMPRESA
Una empresa es una organizacin,

institucin, o industria, dedicada a
actividades o persecucin de fines
econmicos o comerciales, para
satisfacer las necesidades de bienes
y/o servicios de las personas
COMPONENTES DE UNA
EMPRESA
La empresa en su estructura tiene tres componentes y son los siguientes:
Operativo: maneja el por qu y el para que de la empresa, es decir la misin y la

visin del ente econmico.
Financiero: maneja la contabilidad, entre otros elementos importantes.
Comercial: maneja la venta de un servicio o producto que ofrece la empresa para

desarrollar su objeto social.

FINANCIERO
Maneja el Maneja la Maneja la venta

por que y el para Contabilidad de un servicio o
COMERCIAL
OPERATIVO
que de la producto que

empresa ofrece la empresa
Es decir la misin
y la visin
4
MDULO 1:
COMPONENTE FINANCIERO
La contabilidad en un ente econmico est reglamentada por:
1. Cdigo de comercio
2. Las normas de contabilidad generalmente
aceptadas
Decreto 2650 de 1993
3. Normas internacionales de contabilidad NIC y las
NIIF.
Entre otras disposiciones normativas a que den lugar.
PERO PODRIAMOS PREGUNTARNOS, QUE SON LAS FINANZAS?
Teniendo claro que uno de los componentes de un ente econmico son las finanzas,
tendramos que profundizar sobre que son las finanzas, para esto tomaremos varias
definiciones de expertos en finanzas que nos darn orientacin sobre el trmino.
Se define como el arte de

administrar el dinero
Son las actividades relacionadas

con los flujos de capital y dinero entre
individuos, empresas, o Estados
Es una rama de la economa que se

dedica de forma general al estudio del
dinero, y particularmente est relacionado
con las transacciones y la administracin
del dinero

Son pues las finanzas la buena administracin del dinero, que parte de un elemento
esencial y es la toma de decisiones para tener unos buenos resultados en
administracin de los recursos financieros, resultados que se miden rentabilidad que
los mismos recursos generen, teniendo en cuenta el equilibrio entre liquidez, riesgo
y rentabilidad.
5
MDULO 1:
LA TOMA DE DECISIONES FINANCIERAS
DECIDIR: Es elegir una entre dos o ms alternativas incompatibles entre s o que

se presentan simultneamente.
Cundo es mejor una alternativa que

otra?
Cundo cuesta menor esfuerzo?
Cundo produce mayor satisfaccin?
Cundo es ms posible realizarse?
La respuesta de manera general, se

seala que son tres las decisiones bsicas a ser tomadas en una empresa:
1. Inversiones
2. Administracin financiera
3. Instituciones y mercados financieros
INVERSIONES
Representan colocaciones de dinero

sobre las cuales una empresa o persona
espera obtener algn rendimiento a
futuro, ya sea, por la realizacin de un
inters, dividendo o mediante la venta a
un mayor valor a su costo de adquisicin
ADMINISTRACION FINANCIERA DIPLOMADO VIRTUAL DE FINANZAS
Manejar los recursos de una forma eficiente y con su

mayor aprovechamiento para crear y mantener valor
6
MDULO 1:
INSTITUCIONES Y MERCADOS
FINANCIEROS
las instituciones son empresas que se

especializan a la venta, compra y creacin
de ttulos valores y los mercados
financieros es donde actan las
instituciones financieras para comprar y
vender ttulos, se conoce como mercado
de valores
Antes de continuar con nuestro siguiente tema, El Balance

GeneralRepasemos
Qu es la empresa?
Cules son los componentes de una empresa?
Qu comprende el componente operativo?
Qu comprende el componente financiero?
Qu comprende el componente Comercial?
la contabilidad en un ente econmico est reglamentada por?
Cmo podramos definir las finanzas?
Qu decisiones financieras se podran tomar?


Qu es inversin?
Qu es administracin financiera?
Qu son las instituciones y mercados financieros?
Ahora sidesarrollemos nuestro tema central: EL BALANCE

GENERAL, pero antes conozcamos un poco sobre cmo se genera este
estado financiero y de donde parte esta informacin:
7
MDULO 1:
BALANCE GENERAL
Es un resumen de todo lo que tiene la empresa,

de lo que debe, de lo que le deben y de lo que
realmente le pertenece a su propietario, a una
fecha determinada.
Al elaborar el balance general el empresario

obtiene la informacin valiosa sobre su negocio,
como el estado de sus deudas, lo que debe
cobrar o la disponibilidad de dinero en el
momento o en un futuro prximo
El balance general hace parte de los estados financieros por tal razn podemos
preguntarnos lo siguiente:
QUE SON LOS ESTADO FINANCIERO DE UNA EMPRESA
Los estados financieros, tambin

denominados estados contables, son
informes que utilizan las instituciones o
empresas para reportar la situacin
econmica y financiera y los cambios que
experimenta la misma a una fecha o perodo
determinado

Entre algunos estados financieros tenemos:
o Estado de Situacin Financiera o Balance General
o Estado de Desempeo o Estado de Resultados
o Estado de Cambios en el Capital Contable o Patrimonio
o Estado de Cambios en la Situacin Financiera
o Estado de Flujos de Efectivo
o Notas a los Estados Financieros
8
MDULO 1:
Estado de Situacin Financiera o Balance General
Estado contable que muestra en un momento determinado la composicin de los

activos, pasivos y patrimonio de una entidad. Muestra qu es lo que tiene y qu es
lo que debe una entidad en un momento determinado
Lo anterior se plasma en la ecuacin patrimonial que responde a la expresin:
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA O BALANCE

GENERAL.

La estructura del balance general se encabeza con el nombre de la empresa o ente
econmico seguido del nombre del estado financiero a presentar, que para nuestro
caso es el balance general, la fecha de corte de la informacin suministrada.
En su contenido podremos visualizar las cuentas del ACTIVO, PASIVO y

PATRIMONIO, dando cumplimiento a la ecuacin patrimonial.
9
MDULO 1:
ACTIVOS PASIVOS
Los recursos que controla el Ente Los derechos de terceros sobre esos
Econmico recursos
PATRIMONIO
Los derechos de los propietarios sobre

esos recursos
TOTAL ACTIVOS = TOTAL PASIVOS + PASTRIMONIO
Miremos cada uno de sus componentes y sus caractersticas.
ACTIVO
Activo es la denominacin contable de los recursos que controla la

organizacin medibles en $.
Estos recursos pueden ser bienes y derechos controlados por el Ente

Econmico apreciables en dinero
10
MDULO 1:
Activos corrientes: Lo constituye el efectivo y otros activos que se

espera convertir en efectivo.
En el balance las cuentas del activo corriente se clasifican en orden a

su liquidez de mayor a menor.
Definicin de liquidez: Facilidad con la que un activo se convierte en

efectivo.
Activos No Corrientes: En este grupo se registran el conjunto de

recursos que el Ente emplea de manera permanente en el desarrollo de
las actividades que se relacionan con su objeto social y general el
ingreso principal del mismo.
Como por ejemplo: el terreno la edificacin equipos de oficina

equipos de computacin etc.
CUENTAS PRINCIPALES DEL ACTIVO (segn el PUC)
ACTIVOS CORRIENTES
Caja
Bancos
Cuentas de ahorro

Inversiones temporales
Cuentas por cobrar a clientes
Otras cuentas por cobrar
Inventarios
ACTIVOS NO CORRIENTES
Terrenos
11
MDULO 1:
Construcciones en curso
Maquinaria en montaje
Construcciones y edificaciones
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Equipo de computacin y
comunicacin
Flota y equipo de transporte (vehculos).
PASIVO
Agrupa el conjunto de las cuentas que representan las obligaciones contradas por
el ente econmico en desarrollo de su actividad, pagaderas en dinero, bienes o en
servicios.
Pasivos corrientes o de corto plazo: Son las obligaciones que se

deben cubrir en un plazo no mayor de un ao (<1) contado a partir de
la fecha de cualquier balance.
12
MDULO 1:
Pasivos no corrientes o de largo plazo: Son deudas que deben ser

cubiertas en un plazo mayor a un ao (> 1), a la fecha de cualquier
balance. Algunas deudas pueden tener porcin corriente y porcin no
corriente.
CUENTAS PRINCIPALES DEL PASIVO
PASIVOS CORRIENTES O DE CORTO PLAZO
Obligaciones financieras
Obligaciones con Proveedores
Cuentas por pagar
Obligaciones por Dividendos o participaciones por pagar
Obligaciones con el Estado por Impuestos, gravmenes y tasas
por pagar
Obligaciones laborales
Pasivos estimados y provisiones

Ingresos recibidos por anticipado
Anticipos de clientes
13
MDULO 1:
PASIVOS NO CORRIENTES O DE LARGO
PLAZO:
Obligaciones financieras
Bonos en circulacin
PATRIMONIO
Representa el valor de los derechos de los propietarios sobre los

recursos o activos de la organizacin.
Contablemente corresponde a la diferencia entre el valor de los activos
menos el valor de los pasivos
CUENTAS PRINCIPALES DEL PATRIMONIO
Capital
Supervit de capital
Reservas

Utilidades del ejercicio
Utilidades de ejercicios anteriores
Supervit por valorizaciones.
EJERCICIO SOBRE BALANCE GENERAL
14
MDULO 1:
Con la siguiente informacin realice un balance general de la empresa
CAJA 50.000 Recuerda que debes de tener

UTILIDAD DEL EJERCICIO 30.000 en cuenta las principales
cuentas de los activos -
CUENTAS POR COBRAR 40.000
pasivos y el patrimonio que
INVENTARIOS 20.000 vimos anteriormente.
CAPITAL 40.000
CONSTRUCCION 8.000
OBLOGACIONES FINANCIERAS 20.000
OBLIGACIONES LABORALES 40.000
CUENTA POR PAGAR 20.000
EQUIPO DE OFICINA 2.000
INVERSIONES 30.000
SOLUCIN DEL EJERCICIO
Como primer procedimiento, identificamos cada una de las

cuentas que nos describe el ejercicio y las clasificamos en activos-
pasivos-patrimonio, de tal forma el resultado de la clasificacin seria:
ACTIVOS PASIVOS
CAJA 50.000 OBLOGACIONES FINANCIERAS 20.000
CUENTAS POR COBRAR 40.000 OBLIGACIONES LABORALES 40.000

INVENTARIOS 20.000 CUENTA POR PAGAR 20.000
CONSTRUCCION 8.000 TOTAL 80.000
EQUIPO DE OFICINA 2.000 PATRIMONIO
INVERSIONES 30.000 CAPITAL 40.000
TOTAL 150.000 UTILIDAD DEL EJERCICIO 30.000
TOTAL 70.000
TOTAL ACTIVO 150.000 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 150.000
15
MDULO 1:
Antes de continuar con nuestro siguiente tema, El estado de

resultadosRepasemos
Qu son los estados financieros?

Cules son algunos de los estados Financieros?
Qu es el balance general?
Cules son los componentes o cuentas del balance general?
Qu es el activo y su clasificacin?
Cules son las principales cuentas del activo corriente?
Cules son las principales cuentas del activo no corriente?
Qu es el pasivo y su clasificacin?
Cules son las principales cuentas del pasivo corriente?
Cules son las principales cuentas del pasivo no corriente
Qu es el patrimonio?
Cules son las principales cuentas del patrimonio?
Ahora sidesarrollemos nuestro tema central: EL ESTADO DE
RESULTADOS, pero antes conozcamos un poco sobre cmo se genera
este estado financiero y de donde parte esta informacin:
ESTADO DE RESULTADOS O ESTADO DE DESEMPEO
Un estado de resultado de pasos mltiples obtiene su nombre de una serie de pasos

cuyos costos y gastos son deducidos de los ingresos. Como un primer paso, el costo

de los bienes vendidos es deducido de las ventas netas para determinar el subtotal
de utilidad bruta. Como segundo paso, los gastos de operacin se deducen para
obtener un subtotal llamado utilidad operacional (o utilidad de operaciones). Como
paso final, se considera el gasto de impuesto sobre la renta y otros reglones no
operacionales para llegar a la utilidad neta.
Presenta los resultados financieros obtenidos por un ente econmico en un perodo

determinado.
El resultado se determina comparando los ingresos del periodo contra los costos y
gastos
16
MDULO 1:
Si los ingresos son mayores

Hay utilidad
Si los ingresos son menores

Hay prdida
SECCIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS
Observe que el estado de resultados est dividido en cuatro grandes secciones:
1. Ingresos
2. Costo de los bienes vendidos
3. Gastos de operacin

4. Reglones no operacionales
CLASIFICACION DE LOS INGRESOS
El tipo de ingreso que recibe una persona o una empresa u organizacin depende
del tipo de actividad que realice (un trabajo, un negocio, una venta, etc.).
El ingreso es una remuneracin que se obtiene por realizar dicha actividad.
17
MDULO 1:
Ingresos operacionales: Se originan en el objeto propio de la organizacin,

especialmente en la venta de bienes y servicios.
Ingresos no operacionales: Se originan en actividades diferentes al objeto social,

por conceptos como:
La venta de materiales de desecho, intereses por operaciones financieras,

arrendamientos, dividendos y participaciones de utilidades, utilidades en venta de
inversiones, utilidades en venta de propiedad planta y equipo, recuperacin de
gastos de ejercicios anteriores, etc.
CLASIFICACION DE LOS GASTOS
El gasto se define como expiracin de elementos del activo en la que se han

incurrido voluntariamente para producir ingresos. Tambin podemos definir el gasto

como la inversin necesaria para administrar la empresa o negocio, ya que sin eso
sera imposible que funcione cualquier ente econmico; el gasto se recupera en la
medida que al calcular el precio de la venta del bien o servicio este se debe tener
en cuenta.
Un gasto es un egreso o salida de dinero que una persona o empresa debe pagar
para un artculo o por un servicio.
18
MDULO 1:
Gastos Operacionales: Son todas las disminuciones que tiene el ente econmico
al ejecutar su objeto social.
Los gastos operacionales tienen relacin directa con el giro ordinario de los
negocios.
Gastos no Operacionales: Son todas las disminuciones que tiene el ente

econmico diferentes a la de ejecutar su objeto social
Los gastos no operacionales no tienen relacin directa con el giro ordinario de los
negocios.
CUENTAS PRINCIPALES DEL GASTO
GASTOS OPERACIONALES

Gatos de personal
Honorarios
Impuestos
Arrendamientos
Seguros
Servicios
Gastos legales
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MDULO 1:
Mantenimiento reparaciones
Depreciaciones
Amortizaciones, Etc.
GASTOS NO OPERACIONALES
Gastos financieros
Prdida en venta y retiro de bienes
Gastos extraordinarios
Gastos diversos.
LOS COSTOS
El costo o coste es el gasto econmico que representa la fabricacin de un producto

o la prestacin de un servicio. Al determinar el costo de produccin, se puede
establecer el precio de venta al pblico del bien en cuestin (el precio al pblico es
la suma del costo ms el beneficio).
CUENTAS PRINCIPALES DE LOS COSTOS

Costo de ventas y prestacin de servicios
Costo de compra de mercancas
Materias primas
Mano de obra directa
Materiales indirectos
20
MDULO 1:
ESTRUCTURA DEL ESTADO DE RESULTADOS
EJERCICIO SOBRE ESTADO DE RESULTADO

Con la siguiente informacin realice un estado de resultados de
la empresa Politos Ltda. (vta. de Ropa deportiva)
21
MDULO 1:
Recuerda que los ingresos

operacionales son
relacionados al objeto social
de la empresa el resto ser
ingreso no operacional
Recuerda que los gastos se

dividen en corrientes y no
corrientes, estudia la
diferencia para realizar el
ejercicio
Realizar la provisin del

impuesto en un 20 %
SOLUCIN DEL EJERCICIO
Lo primero que debemos de hacer es identificar qu tipo de cuenta es, (ingreso

gasto costo), Despus los organizamos y avanzamos a la culminacin del estado
de resultados
Identificacin de las cuentas

INGRESOS
OPERACIONALES
90.000
INGRESO POR VTA. CAMISAS
90.000
INGRESO POR VTA. DE PANTALONES
INGRESOS
NO OPERACIONALES
20.000
INGRESO POR INTERESES BANCARIOS
40.000
INGRESO POR ARRENDAMIENTO LOCAL
COSTOS
70.000
COSTO DE VENTAS Y PRESTACIN DE SERVICIOS
22
MDULO 1:
GASTOS
CORRIENTES
40.000
GATOS DE PERSONAL
10.000
MANTENIMIENTO REPARACIONES
1.000
DEPRECIACIONES
10.000
ARRENDAMIENTOS
GASTOS
NO CORRIENTES
10.000
GASTOS DIVERSOS
8.000
GASTOS FINANCIEROS
Politos Ltda.
Estado de Resultados
de x de 20xx a x DE 20xx
90.000
INGRESO POR VTA. CAMISAS
90.000
INGRESO POR VTA. DE PANTALONES
70.000
COSTO DE VENTAS Y PRESTACIN DE SERVICIOS
40.000
GATOS DE PERSONAL
10.000
MANTENIMIENTO REPARACIONES
1.000
DEPRECIACIONES
10.000
ARRENDAMIENTOS

49.000
= UTILIDAD OPERACIONAL
20.000
INGRESO POR INTERESES BANCARIOS
40.000
INGRESO POR ARRENDAMIENTO LOCAL
10.000
GASTOS DIVERSOS
8.000
GASTOS FINANCIEROS
91.000
= UTILIDAD OPERDIDA ANTES DE IMPUESTO
22.750
PROVISIN DEL IMPUESTO 25 %
= UTILIDAD NETA 68.250
23
MDULO 1:
Antes de continuar con nuestro siguiente tema, diagnstico de la situacin

financiera de la empresaRepasemos
Qu es el estado de resultados?
Cules son los componentes o cuentas del estado de resultados?
Qu es ingreso y su clasificacin?
Qu es el gasto y su clasificacin?
Cules son las principales cuentas del gasto operacional?
Cules son las principales cuentas del gasto no operacional?
Qu son los costos?
Cules son las principales cuentas de los costos?
DIAGNSTICO DE LA SITUACIN FINANCIERA DE LA EMPRESA
La situacin financiera de una empresa puede ser definida como el diagnstico

basado en un conjunto de variables contables que miden la calidad del desempeo
de una empresa.
Este diagnstico parte de un balance general llamado tambin el estado de situacin

financiera, y siempre se da conformidad con principios de contabilidad
generalmente aceptados

Al nombrar los conceptos que definen la situacin financiera de un negocio, estos
son: estabilidad, solvencia, productividad y rentabilidad.
Miremos tres de ellos:
Estabilidad: Es la capacidad de una empresa para mantenerse en condiciones

financieras favorables durante un periodo determinado.
24
MDULO 1:
Esta caracterstica es importante, ya

que de nada nos sirve saber que la
situacin financiera actual de una
empresa es buena si no sabemos
cunto tiempo puede durar.
La estabilidad financiera se refiere a

cuantificar la proporcin que la
empresa ha sido financiada por
medio de pasivos y con qu
efectividad est utilizando sus recursos.
Nos permite conocer con qu grado de eficiencia la empresa emplea los recursos
que tiene a su disposicin. Los factores que influyen en la estabilidad financiera de
una compaa son los siguientes:
Tasa de crecimiento de ventas futuras.

Estabilidad de ventas futuras.
Estructura competitiva
Estructura del activo de la empresa.
Posicin de control y actitudes de los accionistas y la gerencia de la empresa
hacia el elemento de riesgo.
Polticas de las instituciones bancarias hacia la empresa.
Costo de Capital.
Solvencia: Se entiende por solvencia a la capacidad financiera (capacidad de pago)

de la empresa para cumplir sus obligaciones de vencimiento a corto plazo y los

recursos con que cuenta para hacer frente a tales obligaciones, o sea una relacin
entre lo que una empresa tiene y lo que debe.
25
MDULO 1:
Para que una empresa cuente con

solvencia, debe estar capacitada para
liquidar los pasivos contrados, al
vencimiento de los mismos y demostrar
tambin mediante el estudio
correspondiente que podr seguir una
trayectoria normal que le permita
conservar dicha situacin en el futuro.
Se debe diferenciar el concepto de

solvencia con el de liquidez, debido a
que liquidez es tener el efectivo
necesario en el momento oportuno que nos permita hacer el pago de los
compromisos anteriormente contrados.
Solvencia es contar con los bienes y recursos suficientes para respaldar los
adeudos que se tengan contrados, aun cuando estos bienes sean diferentes al
efectivo.
Es decir, liquidez es cumplir con los compromisos y solvencia es tener con que
pagar esos compromisos, para tener liquidez se necesita tener solvencia
previamente.
Tambin lo anterior nos conduce a que la solvencia es la posesin de abundantes

bienes para liquidar deudas, pero si no hay facilidad para convertir esos bienes en
dinero o efectivo para hacer los pagos entonces no existe la liquidez.

En consecuencia tenemos la frase de Miranda:
Todo negocio que tiene liquidez es solvente pero no todo negocio solvente tiene
forzosamente liquidez.
Los acreedores a corto plazo fijarn su atencin en la solvencia financiera de la

empresa.
26
MDULO 1:
Rentabilidad: Mide la cantidad de recursos

generados por las inversiones realizadas en
un emprendimiento determinado.
La rentabilidad es la variable que reina y determina el

xito de una empresa.
Se dice que una empresa es rentable cuando genera

suficiente utilidad o beneficio, es decir, cuando sus
ingresos son mayores que sus gastos, y la diferencia
entre ellos es considerada como aceptable.
Pero lo correcto al momento de evaluar la rentabilidad

de una empresa es evaluar la relacin que existe entre
sus utilidades o beneficios, y la inversin o los recursos
que ha utilizado para obtenerlos.
Antes de continuar con nuestro siguiente tema, Anlisis financiero

bsicoRepasemos
Cules son los conceptos que definen la situacin financiera de un negocio?

Qu es Solvencia?
Qu es Estabilidad?
Qu es Rentabilidad?

ANALISIS FINANCIERO BASICO
Estructura bsica de un anlisis financiero
El objetivo del anlisis financiero es servir de herramienta para generar mayor

rentabilidad del capital de la empresa, evala las repercusiones financieras,
coordina aportes financieros, evala la efectividad de la administracin financiera
de un proyecto, evala incentivos locales para determinar la conveniencia de asumir
un cambio en la empresa con relacin al ingreso incremental que deja el mismo.
Su estructura bsica se divide en 4 tems:
27
MDULO 1:
Preparar las cuentas: la informacin bsica para hacer el anlisis econmico

financiero de una empresa son los estados financieros, para llegar al final del
anlisis no basta con esta informacin sino que muchas veces se requiere
informacin externa de la empresa. Preparar cuentas es simplificarlas en cifras
fundamentales que son necesarias para estudiar la situacin de la empresa,
liquidez, rentabilidad y riesgo.
Efectuar un anlisis patrimonial: aqu se estudia el patrimonio de la empresa,

desde el punto de vista del activo (estructura econmica) como desde el punto de
vista de su financiacin (estructura financiera). Lo que se estudia tanto en la
estructura econmica y financiera son dos cosas: la composicin de la empresa;
qu peso tiene cada partida del activo sobre el total y qu peso tiene cada partida
del pasivo sobre el total. Tambin debe observarse su evolucin, cmo ha ido
cambiando a lo largo de varios aos la estructura patrimonial.
Realizar el anlisis de pasivos: Cuando se dice anlisis de pasivos dentro del

contexto de anlisis financiero, nos referimos a la capacidad de la empresa para
devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo.
Hacer el anlisis econmico: La razn de ser de la empresa es la obtencin de

beneficios, la empresa existe para generar rentabilidad que implique creacin de
valor para el accionista, el anlisis econmico es el estudio de si la empresa est
obteniendo una rentabilidad suficiente.
28
MDULO 1:
MIREMOS UN EJEMPLO DE ANALISIS BASICO
EJEMPLO DE ANALISIS VERTICAL PORCIENTOS INTEGRALES

XYZ SAC (empresa industrial)
Balance General al 31 de diciembre
ACTIVO 2008 2007 PASIVO 2008 2007
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja bancos 22.530 18.250 Obligaciones financieras 95.400 156.400
cuentas por pagar
Valores negociables 15.000 10.000 480.200 360.760
comerciales
Cuentas por cobrar
315.200 235.420 otras cuentas por pagar 94.440 66.900
comerciales (neto)
Productos terminados 248.300 190.500 Total pasivo corriente 670.040 584.060
Productos en proceso 64.600 56.220 Deuda de largo plazo 194.000 380.000
Materias primas 450.460 396.810 Total pasivo no corriente 194.000 380.000
Envases y embalajes 80.700 68.400 TOTAL PASIVO 864.040 964.060
Total Activo Corriente 1.196.790 975.600 PATRIMONIO NETO 2008 2007
ACTIVO NO CORRIENTE Capital social 900.000 800.000
Inv. En valores
50.000 50.000 Reservas 80.000 80.000
(inversiones financieras)
Inmuebles, maquinarias y
1.188.430 975.600 Resultados acumulados 517.620 146.420
equipo
Depreciacin - 124.660 - 69.120 Total patrimonio neto 1.497.620 1.026.420
Intangibles 51.100 58.400
Total Activo Corriente 1.164.870 1.014.880
TOTAL PASIVO Y
TOTAL ACTIVO 2.361.660 1.990.480 2.361.660 1.990.480
PATRIMONIO
REALIZAREMOS LOS SIGUIENTES ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Anlisis de los rubros ms importantes de los activos
1. La empresa tiene concentrado alrededor del 50% de su activo total en el

rubro inmuebles, maquinarias y equipos, esto nos da una idea de la capacidad de
la empresa para generar productos. Hay que tener cuidado con el exceso de
maquinaria y los costos de la depreciacin.

2. En el caso de las materias primas analizar la fuente de los proveedores, los
niveles de inventarios, las cosas y si es necesario reducir los niveles de
inventarios.
3. Las cuentas por cobrar a comerciales es una forma de financiamiento a los

clientes, se facilita al cliente para hacer su negocio.
4. El rubro de productos terminados es relativamente grande, hay que ver la

posibilidad de reducir los niveles de inventarios y optimizarlos de acuerdo al
mercado
Anlisis de los rubros ms importantes del pasivo y el patrimonio

29
MDULO 1:
1. El rubro ms importante es el capital social, lo que significa que la empresa

est utilizando el autofinanciamiento o la capacidad para generar sus
propios fondos para financiar sus acciones, esto le genera una holgura
financiera.
2. Las cuentas por pagar comerciales son importantes por las ventajas que
ofrece sobre los crditos otorgados por los bancos, estos crditos son
otorgados por los proveedores y suelen ser ms flexibles ya que no tienen
un objetivo financiero.
Estado de ganancias y perdidas

2008 2007
Ventas netas 5.610.000 4.378.060
Costo de ventas - 3.295.400 - 2.756.810
Utilidad Bruta 2.314.600 1.621.250
Gastos operativos
Gastos de ventas - 912.390 - 731.050
Gastos de
- 580.500 - 535.400
administracin
Utilidad Operativa 821.710 354.800
Gastos financieros - 201.200 - 186.400
Utilidad antes de
620.510 168.400
impuestos
Impuestos - 228.890 - 55.520
Utilidad Neta 391.620 112.880

REALIZAREMOS LOS SIGUIENTES ANALISIS DEL ESTADO DE
RESULTADOS
1. La empresa ha disminuido sus costos de ventas de un ao a otro lo que

significa es que ha implementado la eficiencia de su proceso productivo y ha
reducido costos.
2. Los gastos de ventas representan el esfuerzo de la empresa para llevar su

producto al consumidor, tiende a aumentar por la competencia del mercado.
30
MDULO 1:
BIBLIOGRAFA
Anlisis e Interpretacin de la Informacin Financiera I, Acosta Altamirano Jaime A. E.S.C.A.
La Enseanza con dibujos del Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros Miranda Miguel
A. Editorial Patria.
administracin financiera I. Garca Santilln Arturo, libros de texto 05/2010
Ratios financieros Cesar Aching Guzmn
CIBERGRAFA:
http://www.importancia.org/finanzas.php#ixzz3OAIgDrDS
http://definicion.de/finanzas
ACTUALIZADO POR: REVISADO POR: APROBADO POR:

Comit de diseo curricular Consejo acadmico Rectora
FECHA: FECHA: FECHA:
10 de enero 2017 10 de enero 2017 10 de enero 2017
31

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Estado de Situacin Financiera o Balance General

Estado contable que muestra en un momento determinado la composicin de los