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Prof.: Armando Manco Manco

CURSO: Finanzas de la Empresa I

Ejercicios: Eventos Corporativos

I. Resuelva y responda lo siguiente:

1. Minera Santa Luisa ha experimentado un fuerte crecimiento de su precio de
mercado, y desea hacer ms liquida sus acciones. Por ello, sus accionistas han
decidido disminuir su valor nominal de S/. 25,00 a S/. 5,00. Si su precio de
mercado era de S/. 42,00 y tena en circulacin 800 mil acciones, cul ser:
a) el precio terico despus del cambio del valor nominal ____________________
b) el nuevo nmero de acciones ser de __________________________
2. Atacocha quiere solicitar financiamiento en el exterior a travs de la emisin
de ADRs, por lo que los accionistas deciden incrementar su valor nominal de
S/.1,00 a S/. 35,00. Si su precio de mercado era de S/. 7,00, el precio terico
despus del cambio del valor nominal ser:
a) 7 b) 35 c) 245 d) 5 e) ninguna de las anteriores
3. Volcan ha experimentado un fuerte crecimiento de su precio de mercado, y
desea hacer ms liquida sus acciones. Por ello, sus accionistas han decidido
disminuir su valor nominal de S/. 10,00 a S/. 2,00. Si su precio de mercado era
de S/. 22,00 y tenia en circulacin 550 mil acciones, cul ser: a) el precio
terico despus del cambio del valor nominal _________________
b) el nuevo nmero de acciones __________________________
4. Si una empresa cuenta con la siguiente informacin:
Datos:
Capital S/. 1,000,000
Reservas S/. 50,000
Utilidad Neta S/. 100,000
N de acciones 200,000
La junta general de accionistas decidi entregar S/. 0,10 por accin y luego
capitalizar los saldos de las reservas y utilidades. Si el precio de mercado
era S/. 22,70, entonces:
a) Cual fue el porcentaje entregado en liberadas?
b) Determine el precio de apertura corregido teoricamente.
5. La empresa ABC presenta la siguiente informacin:
Datos
Capital S/. 3,000,000
Reservas S/. 80,000
Utilidad de Ejercicios Anteriores 800,000
S/.
Utilidad del Ejercicio S/. 750,000
N de acciones 300,000
La junta general de accionistas decidi entregar S/. 0,75 por accin de las
utilidades acumuladas y luego capitalizar el saldo de esta cuenta. Finalmente
la empresa reducir su valor nominal a la mitad. Si el precio de mercado era
S/.5,60. Determine el precio de apertura corregido tericamente.
6. Una empresa minera cuenta con 5 millones de acciones con Valor Nominal de
S/. 3,00. Las utilidades acumuladas al cierre del 2010 fueron de S/. 7 500 000,
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y la JGA decide capitalizar dos tercios de estas utilidades. Si el precio de

mercado en la fecha de corte fue de S/. 12,00. Determine el precio
corregido:___________, el nuevo nmero de acciones:
____________________________
7. Ud tiene los siguientes precios de mercado de la accin BackusI:

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Da 30-abr 02-may 03-may 04-may 07-may 08-may 09-may 10-may 11-may 14-may
BACKUSI 1,08 1,12 1,15 1,09 1,10 1,11 1,09 1,07 1,09

Y la siguiente informacin:
Datos:
Total Activo S/. 1,500,000
Patrimonio S/. 1,000,000
Utilidad Neta S/. 10,000
N de acciones 200,000
El 03/05 fue la fecha de corte para entregar S/. 0,05 por accin y para
entregar 10% de acciones liberadas. La fecha de entrega fue el 08/05.
Determine el precio de apertura corregido teoricamente al 04 de mayo.
8. El valor nominal de las acciones de Cementos Lima es de S/. 10,00 y segn su
informacin financiera al cierre del 2011, ha registrado utilidades acumuladas
por S/. 145 700 000. La JGA decide capitalizar dos quintos de estas utilidades.
La empresa cuenta con 14 millones de acciones en circulacin y el precio de
mercado en la fecha de corte fue de S/. 31,00. Determine:
a) Porcentaje a capitalizar: ______________________
b) El precio corregido:___________________________
c) El nmero final de acciones: _____________________________________
9. La JGA ha aprobado capitalizar el 80% de las utilidades de ejercicios
anteriores.
Si se cuenta con los siguientes datos (antes de ejecutar el evento
corporativo):
Capital social = S/. 74 000 000
Utilidades de ejercicios anteriores = S/. 28 500 000
Utilidad del ejercicio = S/. 7 550 000
Nmero de acciones = 2 450 000
Precio de Mercado = S/. 41,50
Determinar lo siguiente:
Porcentaje a liberar: ___________________________
Nmero de acciones final _______________________________
Precio de Mercado Corregido ____________________
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10.La JGA ha aprobado capitalizar el 100% de las utilidades de ejercicios

anteriores, es decir, van a realizar el siguiente evento corporativo:
___________________ ___________________________________. Acto seguido, se ha
acordado repartir S/.0,10 por accin.
El capital social de la empresa asciende a S/. 33 000 000, conformado por 11
millones de acciones.
Las utilidades de ejercicios anteriores ascienden a S/. 5 550 000, y la utilidad
del ejercicio 2013 es de S/. 3 450 000. Si el precio de Mercado es de S/.
22,20, determinar lo siguiente luego de la ejecucin de ambos eventos
corporativos:
Porcentaje de incremento del capital ________________
Nmero de acciones _______________________________
Precio de Mercado Corregido ____________________
11.Una empresa se crea con 3 500 000 de acciones con Valor Nominal de S/.2,00.
Transcurridos 12 aos se generan S/. 20 millones de utilidades, y la JGA decide
repartir en efectivo el 20% de las utilidades. Si el precio de mercado en la
fecha de corte era de S/. 15,70, Cul ser el precio corregido?
____________________________________ (1
pt)
Si en lugar de repartir en efectivo, la empresa decide capitalizar el mismo
porcentaje. Cul sera el precio corregido? _______________________
Qu le convendra ms al accionista y por qu?
12.Se espera que los dividendos por accin de la empresa XYZ S.A. Crezcan
indefinidamente al 5% anual, acompaando al crecimiento general de la
economa. Si el dividendo del prximo ao es de $ 10, y el rendimiento
exigido por el mercado es del 10%, cul es el precio actual de la accin?
Si XYZ S.A. fuese a distribuir todos sus beneficios podra mantener una
corriente regular de dividendos de $15 por accin. Por lo tanto, cunto est
pagando el mercado por las oportunidades de crecimiento de la accin?
13.Usted espera que el prximo ao la compaa minera VOLCAN S.A. pague un
dividendo de $20 sobre sus acciones ordinarias. Despus de eso espera que
los dividendos crezcan a una tasa del 3% anual a perpetuidad. Si usted exige
una rentabilidad del 15% sobre su inversin, cunto estara dispuesto a
pagar por las acciones?
14.Suponga que los inversores creen que los dividendos de de CAVALI ICLV
crecern al 5% slo durante 5 aos, para luego bajar al 2% Cul sera el
precio de las acciones de la empresa si el rendimiento esperado es del 15% y
el dividendo del ao prximo ser de $100.
15.La empresa ABC ha venido repartiendo dividendos equivalentes al 10% de
sus utilidades y se estima que lo seguir haciendo por los prximos 2 aos,
para luego repartir el 5% anual. Las utilidades del 2013 fueron de S/.10
millones y se estima que crecern a un ritmo de 4% anual. La empresa tiene
en circulacin 5 millones de acciones. La tasa que el mercado le exige es del
12%. Estime el precio de la empresa.
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16.Las acciones comunes son valuadas suponiendo dividendos anuales. Cul

sera el precio de la compaa El Peruanito si, en vez de pagar un dividendo
de $3 anuales, pagara dividendos trimestrales de $0.75 mantenindose el
rendimiento esperado en el 15% y la tasa de crecimiento en el 5% anual
17.En los ltimos aos, la empresa ABC ha venido repartiendo a sus accionistas
en promedio el 10% de sus utilidades, por lo que se estima que tiene una
poltica de dividendos. Se estima que esta poltica se mantendr por los
siguientes 3 aos, para luego repartir 4% anual. Las utilidades del ltimo ao
(2013) ascendieron a S/. 25 millones y se estima que crecern a una tasa de
3% anual. Existen en circulacin 3 milln de acciones. La tasa de mercado
para esta empresa es de 13%. Con estos datos, estime el precio de la accin.
18.Atacocha experimento un fuerte crecimiento en sus ingresos en los ltimos
aos, por lo que ha registrado fuertes utilidades. Se estima que en los
prximos 3 aos repartir el 100% de las utilidades del ejercicio y los
dividendos que reparta sern de S/.5,00, S/.3,50 y S/.2,00. En el cuarto ao,
se estima que la utilidad ser la misma del ao anterior y la empresa solo
repartir el 40% de sus utilidades, registrando un ROE de 20%. La empresa
cuenta con 5 millones de acciones.
Si el retorno exigido para Atacocha es de 22%, determinar:
Tasa de crecimiento de los dividendos: ____________________
Precio de la accin: ________________________________
19.Sociedad Minera El Brocal S.A.A. mantiene emitidas 21,143,287 acciones
comunes y 313,074 acciones de inversin y se dedica a la extraccin y
procesamiento de los siguientes metales Cu, Zn, Pb, Ag, representando el Cu
el 93,98% y Ag el 3,19% de las ventas acumuladas a setiembre. Su precio de
mercado es S/.9,80. Adicionalmente, los datos de la competencia (venden los
mismos metales) son los siguientes:

Considerando la informacin anexa (tipo de cambio S/.2,90):

a) Qu tipo de PER calculara, explique. Calcule e interprete.
b) Determine el Precio / Valor contable. Interprete.