UNIVERSIDAD CATOLICA LOS ANGELES DE

CHIMBOTE

FACULTAD: CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS

C.A.P: CONTABILIDAD
CURSO: CONTABILIDAD DE COSTOS APLICADOS II
TEMA: ES EL PLAN CONTABLE
DOCENTE: QUISPE CALLO JORGE NICOLAS
CICLO: VI
NOMBRE DEL ALUMNO: TURPO QUISPE, IVAR

JULIACA PERU
2017
 REPORTE DE ANLISIS ECONMICO SECTORIAL SECTOR MINERA
Mercado mundial, nacional, efectos derivados y visin de la minera
Presentacin Como parte de sus actividades asociadas a la gestin del conocimiento
dentro del Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera del Per
Osinergmin, la Gerencia de Polticas y Anlisis Econmico (GPAE) realiza un
seguimiento a los principales eventos y discusiones de poltica en los sectores
energtico y minero. Este esfuerzo se traduce en los Reportes de Anlisis Econmico
Sectorial sobre las industrias reguladas y supervisadas por Osinergmin (gas natural,
hidrocarburos lquidos, electricidad y minera).
Estos reportes buscan sintetizar los principales puntos de discusin acerca de los temas
econmicos vinculados a las industrias bajo el mbito del Osinergmin, a la vez de
informar sobre posibles desarrollos o sobre la evolucin futura de estos sectores. En
este informe se presenta la evolucin del sector minero y se muestra su dependencia
de los precios internacionales de los minerales, as como la influencia que tiene sobre
la economa peruana para el quinquenio del 2011 al 2015, particularmente en los
niveles de inversin y de tributos. Este Reporte empieza mostrando el desarrollo de
algunas variables importantes a nivel mundial como son los precios, la oferta mundial
y las reservas de minerales. Despus se muestra el comportamiento del mercado
nacional a travs del desarrollo de las variables de inversin, produccin y
exportaciones. En seguida se realiza un detalle de los efectos derivados de la minera en
el pas, en lo referido a tributos, transferencias, empleo y conflictos sociales. Finalmente
se hace una comparacin de la evolucin de la minera en Per, en contraste con la
evolucin en los principales pases mineros de Latinoamrica. Los comentarios y
sugerencias se pueden enviar a las siguientes direcciones de correo electrnico:
avasquez@osinergmin.gob.pe , vzurita@osinergmin.gob.pe
Mercado Mundial de los Minerales En esta seccin nos enfocaremos en los ocho
minerales ms importantes para el Per, por ser los principales productos mineros
exportados en el quinquenio del 2011 al 2015, los cuales son: oro, plata, cobre, zinc,
plomo, estao, hierro y molibdeno. Los precios En los primeros aos del mencionado
quinquenio (2011-2012) se dio el fin del boom de los commodities, explicado
principalmente por la desaceleracin de la economa china y su cambio de estrategia de
desarrollo basado en la demanda externa a uno impulsado por la demanda interna [1] .
En los grficos N 1 y N 2 se aprecia cmo entre el 2011 y 2012 se produjo la transicin
del periodo de altos precios mineros, a una etapa con una clara tendencia decreciente
en los precios, interrumpido por periodos de escasez (principalmente en el caso de los
metales bsicos) debido al cierre de minas o interrupciones en la produccin de las
mismas. Grfico N 1: ndice de Precios de los Metales Preciosos Fuente: Bloomberg,
mayo de 2016. 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 160.0 ene-10 jul-10 ene-11
jul-11 ene-12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 ene-16 ndice (Base
2011=100) Oro Plata Reporte de Anlisis Econmico Sectorial Minera Ao 5 N 6
agosto 2016 Gerencia de Polticas y Anlisis Econmico - GPAE 5 Es posible realizar una
diferenciacin entre la dinmica de los precios de los metales preciosos (oro y plata) y
de aquellos que no lo son, detallando as que los primeros son adquiridos como reserva
de valor y compiten con otros activos financieros que cumplen el mismo propsito;
mientras el precio de los segundos, est bastante ligado al desempeo y expectativas
sobre la economa global. Particularmente, en el caso de los metales preciosos, si bien
los precios del oro y de la plata siguieron una tendencia semejante en su cada, el
primero tuvo un mejor desempeo[2] , debido a una preferencia manifiesta de la
inversin en este metal. Grfico N 2: ndice de Precios de los Metales Comunes Fuente:
Bloomberg, COCHILCO; mayo de 2016. Si se analizan los precios promedios anuales de
los metales [Ver Cuadro N 1], en el ao 2011 stos crecieron, en su mayora, a altas
tasas anuales, como es el caso de la plata (+71.6%), oro (+27.1%), estao (27.1%) y
cobre (16.5%); a ello siguieron aos de menores precios, interrumpidos por episodios
de escasez (lo que genera precios ms altos), como fue el caso del zinc y el molibdeno
en el 2014. Posteriormente, en el 2015 se present una cada generalizada de los
precios, donde se destaca la cada de los precios del hierro (-43.0%), molibdeno (-
41.6%), estao (-27.3%) y cobre (-19.8%). Por otro lado, en el primer trimestre del ao
2016 se observ una recuperacin de los precios de los metales, originada
principalmente por el mejor desempeo de la economa de China, junto con la debilidad
del dlar y la aplicacin de intereses negativos por los bancos centrales de Japn y la
Eurozona; adems por la demanda especulativa de metales en la segunda economa
mundial (China) [3] . Cuadro N 1: Precios Promedio Anual de los principales metales
(*) Fuente: Bloomberg, COCHILCO; mayo de 2016 Notas: (*)El precio est expresado en
US$/TM, a excepcin del oro y plata (US$/ozt), y el molibdeno (US$/lb). 1/
Corresponde a los precios spot en la LME. 2/ Corresponde a los precios spot en EE.UU.
3/ Corresponde al precio del mineral de hierro importado (62% Fe) en el puerto chino
de Tianjin. Por ltimo, se incluye brevemente la tendencia de los precios de los
minerales para los siguientes cuatro aos, con el fin de contrastarlos con los observados
en el pasado quinquenio. De acuerdo a la encuesta realizada por Bloomberg sobre las
expectativas de los precios de los commodities (del 2016 al 2019), se espera que los
mismos se recuperen a partir del ao 2017 y mantengan un tendencia creciente hasta
el 2019, a excepcin del oro que disminuira para el 2017 y se mantendra constante
hasta el 2019 [4] . 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-
12 jul-12 ene-13 jul-13 ene-14 jul-14 ene-15 jul-15 ene-16 ndice (Base 2011=100)
Cobre Plomo Estao Zinc Hierro Molibdeno Metal 2011 2012 2013 2014 2015 Cobre1
8,873 7,995 7,281 6,821 5,469 Plomo1 2,417 2,088 2,145 2,080 1,783 Estao1 26,231
21,356 22,086 21,799 15,843 Zinc1 2,210 1,966 1,915 2,172 1,917 Oro2 1,573 1,676
1,397 1,252 1,153 Plata2 35.6 31.4 23.4 18.6 15.5 Hierro3 167.8 128.5 135.4 96.8 55.2
Molibdeno2 15.4 12.7 10.3 11.4 6.7 Reporte de Anlisis Econmico Sectorial Minera
Ao 5 N 6 agosto 2016 Gerencia de Polticas y Anlisis Econmico - GPAE 6 Oferta
Mundial La produccin minera de los ocho principales metales se increment entre los
aos 2011 y 2015, de esta forma se observa un mayor crecimiento del estao (a una
tasa acumulada de +20.5%), la plata (+17.2%), el cobre (+16.1%), el hierro (+12.9%) y
el oro (+12.8%); y por debajo de ellos, con un crecimiento ms modesto, la produccin
del zinc (+4.7%), molibdeno (+1.1%) y plomo (+0.2%). En los ltimos cinco aos, la
produccin mundial de oro, plata y cobre se increment continuamente a tasas
promedio anuales de 3.2%, 3.4% y 3.3%, respectivamente. Por otro lado, cabe destacar
que la produccin de estao creci en el 2013, a una importante tasa anual de 22.5%;
en el caso del zinc, la produccin creci a tasas de 6.7% y 5.5% en 2011 y 2012,
respectivamente, para luego tener una variacin anual menor al 1% [Ver Grfico N 3].
En el caso del plomo, la produccin se ha reducido en los ltimos dos aos; por ltimo,
la produccin de hierro y molibdeno disminuy en el ltimo ao. Cuadro N 2:
Produccin Mundial de los Principales Metales Metal 2011 2012 2013 2014 2015 Oro1
2.66 2.69 2.80 2.99 3.00 Cobre2 16.1 16.9 18.3 18.5 18.7 Plata1 23.3 25.5 26.0 26.8 27.3
Plomo2 4.70 5.17 5.49 4.87 4.71 Estao1 244 240 294 286 294 Zinc2 12.8 13.5 13.4
13.3 13.4 Hierro3 2.94 2.93 3.11 3.42 3.32 Molibdeno1 264 259 258 281 267 Fuente:
USGS Notas: 1/ Unidad de medida: MTM 2/ Unidad de medida: MMTM 3/ Unidad de
medida: MMMTM Grfico N 3: Crecimiento de la Produccin Mundial de Metales (%)
Fuente: USGS En el periodo del 2011 al 2015, China se destac como el mayor productor
mundial de oro (con una participacin promedio anual de 15.1%), plomo (51.0%),
estao (40.6%), zinc (36.2%), hierro (44.5%) y molibdeno (38.8%); adems este pas
se consolid como el segundo productor de plata (15.4%) y cobre (9.1%). Otro
importante productor minero ha sido Australia, quien ocup el segundo lugar en la
produccin de oro (9.5%), plomo (13.4%), zinc (11.6%) y hierro (20.3%). En el caso de
pases latinoamericanos, Mxico se consolid como el principal productor de plata
(19.2%), mientras que Chile lo fue para el cobre (31.6%). De otra parte, los expertos
opinan que actualmente el mercado de metales pasa por una sobreoferta, la misma que
continuara en el mediano plazo; por ejemplo, COCHILCO espera que la oferta de cobre
supere a la demanda hasta el 2017. Asimismo, se prev que a finales de la dcada se
apreciara un periodo de escasez en el mercado, dadas las menores inversiones y la falta
de nuevos proyectos. En cuanto a las reservas mundiales de minerales, entre el 2011 y
el 2015 se incrementaron para los ocho principales metales; con excepcin del estao,
cuyas -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0 2011 2012 2013 2014 2015 Oro Cobre Plata Plomo
Estao Zinc Hierro Molibdeno Reporte de Anlisis Econmico Sectorial Minera Ao 5
N 6 agosto 2016 Gerencia de Polticas y Anlisis Econmico - GPAE 7 reservas
mundiales prcticamente se mantuvieron, y el zinc, cuyas reservas disminuyeron de
manera importante en los ltimos dos aos [Ver Grfico N 4]. Cuadro N 3: Reservas
Mundial de los Principales Metales Metal 2011 2012 2013 2014 2015 Oro1 51 52 54 55
56 Cobre2 690 680 690 700 720 Plata1 530 540 520 530 570 Plomo2 85 89 89 87 89
Estao2 4.8 4.9 4.7 4.8 4.8 Zinc2 250 250 250 230 200 Hierro 3 80 80 81 87 85
Molibdeno2 10 11 11 11 11 Fuente: USGS Notas: 1/ Unidad de medida: MTM 2/ Unidad
de medida: MMTM 3/ Unidad de medida: MMMTM, adems, corresponde al contenido
del mineral de hierro en las reservas. Grfico N 4: Crecimiento de las Reservas
Mundiales de Metales (%) Fuente: USGS Entre los pases con las mayores reservas de
metales a nivel mundial se destac Australia, con la mayor participacin de las reservas
de oro (16.2%, como participacin anual promedio), plomo (38.9%), zinc (26.9%) y
hierro (23.6%); y con la segunda mayor reserva de plata (14.7%) y cobre (12.6%). Otro
pas destacado por sus reservas fue China, con las mayores reservas de estao (31.3%)
y molibdeno (39.9%); y con las segundas mayores reservas de plomo (16.4%) y zinc
(17.9%). Para los pases latinoamericanos, Per posee las mayores reservas de plata
(20.3%), y Chile cuenta con las mayores reservas de cobre (28.4%). Inversin en
Exploracin Minera La disponibilidad de las reservas mineras y de las futuras
explotaciones en el sector, dependen de la inversin en exploracin minera, la misma
que ha venido disminuyendo despus de alcanzar cifras record en el 2012. En
particular, el crecimiento de la inversin en exploracin de metales no ferrosos se situ
en tasas negativas desde el 2013, despus de haber alcanzado 50.4% en el 2011 y 18.1%
en el 2012 (SNL, 2016). La tendencia negativa en la exploracin minera se mantendra
debido a la cada de los precios de los metales y el debilitamiento de la demanda de
China, junto a una produccin superavitaria y los altos niveles de agitacin poltica
internacional; factores que han llevado a los inversionistas a evitar la industria minera.
Grfico N 5: Inversin en Exploracin Minera (*) Fuente: SNL Metals Economic Group
Canad (*) Datos correspondientes al presupuesto total para exploracin de metales
no ferrosos. -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 2011 2012 2013 2014 2015 Oro Cobre
Plata Plomo Estao Zinc Hierro Molibdeno 12.1 18.2 21.5 14.4 10.7 9.2 -40.0 -20.0 0.0
20.0 40.0 60.0 0 5 10 15 20 25 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Var. % anual Miles de
millones de US$ Inversin Mundial Var.% anual Reporte de Anlisis Econmico
Sectorial Minera Ao 5 N 6 agosto 2016 Gerencia de Polticas y Anlisis Econmico
- GPAE 8 Mercado Nacional Inversin La inversin destinada al sector minero ha
mostrado una tendencia creciente durante los ltimos tres quinquenios (ver grfico No
6). En detalle, la inversin minera pas de US$ 1,146 millones en el 2001 hasta US$
7,525 millones en el 2015[5] , lo cual representa un incremento de 400%, motivado
principalmente por la culminacin de la inversin de importantes proyectos mineros.
Grfico N o 6: Evolucin de las inversiones en el sector minero en los tres ltimos
quinquenios Fuente: MEM. En el grfico anterior encontramos que durante el periodo
del 2011 al 2015, se ha invertido US$ 42,073 millones, 3.9 veces ms a lo ejecutado
durante el periodo del 2006 al 2010 (US$ 10,881 millones) y 28.3 veces superior a lo
ejecutado durante el periodo del 2001 al 2005 (US$ 1,484 millones) [6] . Sin embargo,
el panorama se torna diferente si consideramos slo el ltimo periodo, para el cual se
aprecian dos tendencias claras [ver grfico N o 7]. La primera, entre el 2011 y 2013, en
donde la inversin en minera fluctu positivamente (37%). La segunda, para los aos
2014 y el 2015, en donde la inversin minera se reduce en 10.6% y 15.2%,
respectivamente. Segn el reporte del Ministerio de Energa y Minas, esta ltima
tendencia, reflejara una postura ms conservadora por parte de los inversionistas,
quienes estaran enfocando sus inversiones a la disminucin de costos y ahorro de
capital, como una medida minimiza dora del riesgo en sus activos de inversin. No
obstante, a pesar de la aptitud ms cautelosa por parte de los inversionistas, se continu
invirtiendo en aquellos proyectos que ya haban iniciado su desarrollo (Proyecto Las
Bambas, Shahuindo, la Ampliacion de Cerro Verde, Inmaculada, Constancia,
Toromocho, entre otros). Cabe mencionar que de enero a abril de 2016 la inversin en
minera ha sumado un total de US$ 1,325 millones, lo que represent una disminucin
de 45.5% con respecto al mismo periodo del ao anterior. Grfico N o 7: Evolucin de
las inversiones en el sector minero, 2011-2016* * Datos disponibles hasta abril del
2016, fuente: MEM. Es importante sealar que Cusco (US$ 230 millones), La Libertad
(US$ 172 millones), Tacna (US$ 146 millones), Apurmac (US$ 133 millones) y Arequipa
(US$ 120 millones) concentraron el 60,6% del total de inversin de enero a abril del
2016. Adems, entre las principales empresas mineras que ms invirtieron se
encuentran Southern Per Copper Corporation (US$ 187 millones), Compaa Minera
Antapacay S.A (US$ 180 millones), Minera las Bambas S.A. (US$ 130 1 484 10 881 42
073 0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 2001-2005 2006-2010 2011-2015 Millones
de US$ 0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Millones de US$ Reporte de Anlisis Econmico Sectorial Minera Ao 5 N 6 agosto
2016 Gerencia de Polticas y Anlisis Econmico - GPAE 9 millones), Consorcio Minero
Horizonte S.A. (US$ 67 millones) y Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (US$ 63
millones). Ilustracin 1: Inversiones mineras segn regiones, 2016* * Datos disponibles
hasta abril del 2016, fuente: MEM. Por otro lado, el panorama nacional se encuentra
inmerso en la existencia de conflictos sociales que afectan directamente a la cartera de
proyectos, casos ejemplares son los proyectos Minas Conga y Ta Maria [7] ,
actualmente paralizados por la presencia de conflictos en sus respectivas zonas de
desarrollo. Adicionalmente, el contexto mundial liderado por la cada de los precios de
los metales y por la incertidumbre sobre el desempeo de economas importantes
(Estados Unidos, Europa, China, Rusia, entre otras), impacta en la inversin destinada
a la bsqueda de nuevos yacimiento mineros. En Per, son las empresas mineras
Juniors, quienes realizan trabajos de exploracin y son ellas las que se estn viendo
afectadas en cuanto al acceso financiero. Al respecto, Per Top Publications (PTP) ha
elaborado un indicador de viabilidad de desarrollo de los proyectos mineros para los
aos del 2015 al 2017 (ver el siguiente cuadro). Cuadro 4: Indicador PTP de viabilidad
de desarrollo, 2015-2017 NOMBRE DEL PROYECTO INDICADOR Corani Pukaqaqa
Pampa de pongo Galeno Haquira Shahuindo Magistral Ollachea Quicay II Anubia
Cotabambas Trapiche Tambomayo San gabriel (Ex - Chucapaca) Toromocho Las
bambas Ampliacin Cerro Verde Caariaco Hilarin Quechua Los calatos La granja Los
chancas Ta Maria Crespo Zafranal Marcobre (mina justa) Expl. De relaves bofedal II
Explotacin de relaves La arena Hierro Apurmac Cerro ccopane Rio blanco Santa Ana
Minas conga Fuente: Per Top Publications, 2015-2017. Con potencial de desarrollo. En
exploracin, con potencial a ser desarrollado en el mediano o largo plazo. Paralizado o
con problemas sociales. Reporte de Anlisis Econmico Sectorial Minera Ao 5 N 6
agosto 2016 Gerencia de Polticas y Anlisis Econmico - GPAE 10 Produccin Con
respecto a la evolucin de la produccin metlica nacional, se observa en el cuadro N o
5, que para el 2011 y 2015, en el mercado especfico del cobre, se registr un total de
1,235,345 y 1,700,814 toneladas mtricas finas (TMF) de concentrados de cobre, lo cual
represent un crecimiento de 38% durante dicho periodo. Este crecimiento fue
impulsado principalmente por el incremento de la demanda mundial del mineral. Segn
el reporte estadstico del Ministerio de Energa y Minas (MEM), hasta abril del 2016 la
produccin de cobre creci en un 51.7% con respecto al mismo periodo del ao
anterior, principalmente por la produccin de Las Bambas. Adems, las regiones con
mayor participacin en la produccin cuprfera fueron Arequipa (171,551 TMF),
Ancash (152,174 TMF) y Cusco (109,345 TMF), con una participacin de 24.42%,
21.66% y 15.57%, respectivamente. Adems, cabe resaltar que para el caso peruano,
entre los aos 2011 al 2015, se iniciaron nuevas operaciones mineras, modernizaciones
y ampliaciones. Cuadro 5: Produccin Minero Metlica, por principales productos,
2011-2015 Nota: La produccin est medida en toneladas mtricas finas a excepcin
del oro y la plata (kilogramos finos). Fuente: MEM La produccin de oro mostr una
disminucin entre el 2011 y 2015 (-13%), debido principalmente a las menores leyes
de algunas minas y a las intervenciones a la minera ilegal. Sin embargo, entre enero y
abril del 2016, la produccin del metal registr un crecimiento de 6.8% con respecto al
mismo periodo del ao anterior. Asimismo, las regiones de La Libertad (13,675,705
Grsf.) y Cajamarca (12,270,467 Grsf.) concentran el 51.26% del total de la produccin
hasta abril del 2016. Adicionalmente, la produccin de zinc, plata, plomo, hierro y
molibdeno creci en 13%, 20%, 37%, 4% y 5% entre el 2011 y 2015, respectivamente.
Desde enero a abril del 2016 se observa un crecimiento en la produccin de plata
(14.82%) y de plomo (2.25%) respecto al mismo periodo del ao anterior. En el caso
de la plata, el crecimiento estara asociado al incremento de las operaciones metlicas
en el centro del pas, especficamente en las regiones de Junn (269,063 Kg.f.), Lima
(266,420 Kg.f.) y Ancash (265, 493 Kg.f.). Sin embargo, la produccin de zinc y hierro
disminuy para el 2016 en 9.1% y 6.6%, respectivamente. Finalmente, en los ltimos
aos, la produccin de estao ha disminuido; as se puede observar que en el 2011 se
produjo 28,882 TMF y en el 2015 19,511 TMF, lo que represent una disminucin de
32%, ocasionado como consecuencia del menor volumen de produccin por parte de la
mina San Rafael, Minsur (mina ms grande de estao en el mundo). Por ltimo, entre
enero y abril del 2016 se registra un descenso en el volumen de produccin de estao
en 8.3% (con respecto al mismo periodo del ao previo).