7.- El Sr. MANGON est evaluando la alternativa de instalarse con una fuente de soda.

La
inversin
inicial que se requiere es de $ 5.000 y los beneficios netos durante 5 aos sera de $ 2000. El Sr.
MANGON piensa financiar este negocio con 60% de deuda que puede contratar al 20%; el
resto
lo financia con capital propio, cuyo costo alternativo es de 15% Cul es la tasa de descuento
relevante para este seor?.
SOLUCION:
Siempre la tasa de descuento relevante es el costo de oportunidad del Capital Propio.

13.- Don T. Riesgoso tiene un sueldo lquido al mes de $ 300.000 y desea construir su propia
empresa, lo cual le significa abandonar su empleo actual. Para decidir si emprende el proyecto
o
no, el Sr. Riesgoso contrata un estudio de factibilidad, cuyo costo es de $ 150.000.-
Los gastos de inversin del proyecto se desglosan en activos fijos por un valor de $ 1.140.000,
capital de trabajo por valor de $ 240.000 y un permiso de instalacin por valor de $ 120.000.
Los
gastos de operacin por concepto de mano de obra, materias primas y otros ascienden a $
480.000.
Para cubrir los gastos de inversin recurre a sus depsitos bancarios, depositados al 10% anual
y
que a la fecha son de $ 1.000.000. El banco la presta el saldo por cubrir:
A) Determine el ingreso anual mnimo para formar la empresa. Esto es los costos pertinentes
que
el inversionista enfrenta para formar su empresa.
B) El Sr. Riesgoso ha instalado su empresa y se encuentra en pleno periodo de operacin. No
obstante, de acuerdo a las expectativas de mercado, el precio del bien disminuir en el futuro.
Ante esta situacin se ve enfrentado a la disyuntiva de seguir o no con la empresa. Si cierra,
puede liquidar sus activos fijos en $ 600.000.
Determine el ingreso anual mnimo que debera exigir para seguir operando.
Supuestos: - El estudio de factibilidad no se puede vender.
- El banco presta a la misma tasa (10%).
- Los activos duran indefinidamente.
SOLUCION:

a) Costos directos anuales Costos indirectos

sueldo alternativo $ 3.600.000 Costo anual activos fijos $ 1.140.000 x 0,1 = 114.000.-
mano de obra etc. $ 5.760.000 Costo anual capital de trabajo $ 240.000 x 0,1 = 24.000.-
$ 9.360.000 permiso $ 120.000 x 0,1 = 12.000.-
$150.000.-
Total costos incurridos $ 9.510.000-
Luego el ingreso mnimo anual para formar la empresa, son de $ 9.510.000.-
b) Costos directos Costos indirectos
sueldo alternativo $ 3.600.000 activos fijos $ 600.000*0,1= 60.000
mano de obra etc. $ 5.760.000 capital de trabajo $ 240.000*0,1= 24.000
$ 9.360.000 84.000
Supuesto: El capital de trabajo se puede recuperar totalmente
Total costos: $9.444.000.-
 El Seor Riesgoso para seguir operando debe exigirle a la empresa un ingreso mnimo anual de
$ 9.444.000.-

Problema # 4:
Los Costos Fijos a diferentes capacidades de produccin para el proyecto son :

Los costos variables para la capacidad normal de 140000 unidades son: Materiales $120000, Mano de
Obra $30000 y en otros insumos $80000. La capacidad mxima es 200000 unidades. El precio de venta
de cada unidad es de $10 Cul es el tamao o capacidad de produccin, que garantiza que los costos
sern cubiertos por los ingresos?

SOLUCION:
La Capacidad mxima de Produccin es de 200000 unidades., Precio de Venta, Pv = 10 $us.

Los Costos Fijos son los siguientes en funcin a la capacidad de Produccin:

Los Costos Variables son:

Materiales : 120000
Mano de Obra : 300000
Insumos : 80000
Total : 500000
Capacidad normal : 140000 unidades
Cu = ( 500000 / 140000 ) = 3.5714 $us.
 El Tamao que garantice que los costos sern cubiertos, es de 108889 unidades, producidas.

Caso de Estudio:
Anlisis de mercado para el pescado en Bolivia: La Produccin de pescado, las importaciones y
exportaciones han seguido el siguiente comportamiento histrico en Bolivia.
PRODUCCIN DE PESCADO EN BOLIVIA
EN TONELADAS MTRICAS (TM)

Fuente: Centro de Desarrollo Pesquero "Estadstica e informacin Pesquera de Bolivia" Tasa de

crecimiento poblacional promedio igual al 2.5%

a) Estimar el consumo Aparente de Pescado en Bolivia.

b) Estimar el consumo per.-capita de pescado en Bolivia.
c) Proyectar la demanda de pescado en Bolivia hasta el ao 2000.
d) Proyectar la oferta de pescado en Bolivia hasta el ao 2000.
e) Estimar el Balance Oferta Demanda.

SOLUCION:

a) CA = P + I - X
CA89 = 5270 + 1215 - 280 = 6205
CA90 = 5995 + 1188 - 314 = 6869
CA91 = 4294+ 473 - 289 = 4478
CA92 = 3989+ 970 - 300 = 4599
CA93 = 5052 + 3037 - 600 = 7489
CA94 = 4877 + 2634 - 320 = 7192

Consumo per cpita:

c) La mejor opcin de la Demanda es en funcin del Precio y del PIB. La proyeccin del precio fue hecha
en funcin del tiempo, con la regresin logartmica como mejor opcin. El PIB se proyecto con la tasa
aritmtica i = 5.492%

Para dos variables el anlisis es el siguiente:

En funcin del Ao y Precio :

Y = 3.14 + 0.79 Ln x

En funcin del Ao e Ingreso:

Y = 13938.33 + 823.14 * X

Proyeccin de Precios:
P = 4.68
95
P96 = 4.78
P97 = 4.88
P98 = 4.96
P99 = 5.03
P00 = 5.10

Proyeccin de Ingresos:
I = 19700.31
95

I = 20523.45
96

I = 21346.39
97

I = 22169.73
98

I = 22992.87
99

I = 23816.01
00

Proyeccin en funcin del Precio y el Ingreso:

Y = -4760.7 - 4173.9 P + 1.643 I

Y95 = -4760.7 - 4173.9 * 4.68 + 1.643 * 19700.31 = 8078.56

Y96 = -4760.7 - 4173.9 * 4.78 + 1.643 * 20523.45 = 9013.8

Y97 = -4760.7 - 4173.9 * 4.88 + 1.643 * 21346.39 = 9948.76

Y98 = -4760.7 - 4173.9 * 4.96 + 1.643 * 22169.73 = 10967.84

Y99 = -4760.7 - 4173.9 * 5.03 + 1.643 * 22992.87 = 12028.32

Y00 = -4760.7 - 4173.9 * 5.10 + 1.643 * 23813.01 = 13088.81

d) Proyeccin de la Oferta hasta el ao 2000

Ejercicio Anlisis de Sensibilidad.

Un destacado empresario del rubro agroindustrial ha tomado la decisin de ejecutar un nuevo proyecto, dado
los interesantes resultados de la evaluacineconmica. Sin embargo, no saba cul debera ser el nivel de
produccin y precio que le garantizara no incurrir en prdidas de largo plazo. Para ello, lo ha elegido a usted
para que lo asesore, y le entregala siguiente informacin:
Ao | Produccin de conservas | Precio |
2012 | 2.000 | Unidades | $ 120 |
2013 | 3.000 | Unidades | $ 120 |
2014 | 4.000 | Unidades | $ 120 |
2015 |5.000 | Unidades | $ 120 |
2016 | 6.000 | Unidades | $ 120 |

Flujo de caja proyectado

Precio | $ 120,00 |
Costo | $ 80,00 |
Impuesto | 36,25% |
Incremento de Cantidad |1.000,00 |

Ao | 0 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 |

Produccin de conservas | | 2.000 | 3.000 | 4.000 | 5.000 | 6.000 |
Ventas | | 240.000 | 360.000 | 480.000 | 600.000 | 720.000 |Costos de Operacin | | (160.000) | (240.000) |
(320.000) | (400.000) | (480.000) |
Depreciacin | | (23.500) | (23.500) | (23.500) | (23.500) | (23.500) |
Venta Activos | | | | | |120.000 |
Valor Libros | | | | | | (117.500) |
Utilidad Bruta | | 56.500 | 96.500 | 136.500 | 176.500 | 219.000 |
Impuestos | | (20.481) | (34.981) | (49.481) | (63.981) |(79.388) |
Utilidad Neta | | 36.019 | 61.519 | 87.019 | 112.519 | 139.613 |
Depreciacin | | 23.500 | 23.500 | 23.500 | 23.500 | 23.500 |
Valor Libros | | | | | | 117.500 |Inversin en Activos | (235.000) | | | | | |
Capital de trabajo | (100.000) | | | | | |
Recuperacin Capital de Trabajo | | | | | 100.000 |
Flujo Neto | (335.000) | 59.519 | 85.019| 110.519 | 136.019 | 380.613 |
VAN 12% | $166.995 | | | | | |

Para solucionar su problema, este empresario requiere de su asesora, determinando las siguientes variables:
a)...
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