+Direccin General de Supervisin

Madrid, 25 de mayo de 2008

Resumen Ejecutivo
Caja de Ahorros de Madrid
Referido a 31 de marzo de 2008

Departamento de Inspeccin 1. Grupo 4

1 Conclusin

Entidad con rentabilidad y solvencia aceptables, y buena eficiencia. Ratings de Aa1, AA-, y AA-, de
Moodys, S&P y Fitch-IBCA, respectivamente. En BIS II va a enfoques IRB avanzados para toda su cartera,
excepto Tesoros y CCAA. Peso significativo de emisiones, mitigado con diversificacin de vencimientos, sin
tensiones de liquidez. Ratio morosidad al alza, por encima del grupo, debido a la cartera hipotecaria. El
riesgo promotor con peso significativo, puede impactar en la morosidad. Perfil de riesgo supervisor MEDIO.

2 Descripcin de la entidad

Escasa aportacin del grupo financiero y econmico. Balance individual, consolidado reservado y pblico de
156.835, 158.986 y 158.843 M, respectivamente. Ocupa el 4 puesto por activos en el sector bancario y el
2 en cajas. Cuenta con 13.542 empleados, 1.998 sucursales en Espaa (52% en Madrid) y 4 en el
extranjero (Irlanda, Lisboa, Miami y Viena) y acuerdo con 623 oficinas de distribucin bancaria de Mapfre.

El grupo bancario est formado por el 100% de Altae Banco, el 83% de City National Bank of Florida
adquirido en abril (activo de 2.800 M$ = 1.760 M), el 60% de Corporacin Financiera Habana (CFH) y el
51% de Banco Servicios Financieros (multigrupo con Mapfre). Como asociadas, el 40% de Hipotecaria Su
Casita (SOFOL en Mxico) y el 38,48% de Banco Inversis. Para el ltimo trimestre sacar a bolsa un holding
cotizado (Cibeles) que aglutinar las participaciones anteriores (excepto CFH) ms Caja Madrid Bolsa,
Gesmadrid, Caja Madrid Pensiones y el 15% Mapfre, S.A., totalizando activos por unos 20.000 M.

Aportacin en resultados relevante, aunque a la baja, de las alianzas con Mapfre y FCC (Realia), la primera
en proceso de reorganizacin (permuta del 49% de holding multigrupo asegurador por un 15% de Mapfre
S.A.), y en Realia, tras la OPV en 2007 se redujo a la mitad su participacin (multigrupo con el 27,65% FCC
y Caja Madrid). En diciembre, Iberia pasa del 9,58% al 22,99% y se convierte en asociada.

3 ltima inspeccin 1

Sobre estados a 31.03.06. Escrito de recomendaciones sobre: clasificacin de riesgos a subestndar;

mejora de informacin de gestin del riesgo promotor y vigilancia del perfil de riesgo de la cartera
hipotecaria; elevar informacin al Consejo que le permita evaluacin integral de los riesgos, en particular
riesgo de liquidez, y control por auditora interna de este riesgo; y necesidad de levantar actas de las
actuaciones de las comisiones delegadas del consejo de administracin.

4 Gestin y puntos fuertes y dbiles

Como fortalezas, sistemas de seguimiento eficaces, implantacin de los modelos internos en los sistemas
de facultades y seguimiento; buena eficiencia basada en control de costes y mrgenes. Gestin marcada

1
Caja Madrid est sometida a un proceso de seguimiento continuo que conlleva la peticin peridica de informacin de gestin y la revisin puntual de
riesgos y operaciones especficas, emitindose recomendaciones durante el proceso de revisin.

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por un nuevo plan estratgico 2007-2010, que persigue alcanzar un BAI acumulado consolidado en 4 aos
de 8.600 M (el doble que 2003-2006) y ganar cuota de mercado en pymes.

No est teniendo dificultades de liquidez desde la crisis de los mercados iniciada en agosto-07 debido a: el
plan emisiones de 2007 estaba casi cubierto; vencimientos de emisiones diversificado en plazos y
productos; liquidez obtenida por la venta de Endesa en octubre por 4.200 M que permite una posicin
prestadora en el interbancario por 3.660 M; desde diciembre pasado ha emitido 2.331 M, de los que 1.081
M mediante colocaciones privadas institucionales y 1.250 M de deuda senior en mercado; titulizaciones
de activos y pasivos (cdulas TDA) que ha generado 6.190 M de ttulos pignorados en pliza del BE (reserva
de liquidez); y buen ritmo de captacin de pasivo tradicional mediante productos de alta remuneracin.

Como puntos dbiles: cartera hipotecaria con perfil de riesgo elevado (peso LTV>80%, canal API y
extranjero) que se viene materializando en alza de la morosidad, hasta ahora motivada por la subida de tipos
de inters y a partir de 2008 impactar el desempleo; peso relevante del riesgo promotor (21% del crdito
residente), con operaciones significativas, que pueden impactar significativamente en la tasa de mora.

5 Solvencia

Recursos propios computables de 13.491 M, con un exceso de 3.971 M, el 41,7% sobre los mnimos.
Coeficiente de solvencia del 11,3% (Tier I del 8,3%). Se computan como Tier II provisiones genricas por
1.126 M y plusvalas de cartera por 534 M. Las preferentes, 1.140 M, suponen el 11,6% de los bsicos
y las subordinadas computadas, 2.628 M, el 26,7%.

6 Evolucin financiera (Caja Madrid individual)

La inversin crediticia neta, 110.722 M, crece slo un 1,7% en el trimestre (1,8% el grupo) y un 13,5%
interanual (el 14,3% el grupo). Sigue cayendo el ritmo de las hipotecas (+6,9% interanual) y riesgo promotor
(+14%), mientras que el crdito a pymes crece 29,7% interanual. Los riesgos dudosos, 1.783 M, aumentan
un 52% en el trimestre, el 122% interanual, debido a las hipotecas, que suponen el 71% del saldo (1.260
M), con aumentos del 50% en el trimestre y 272% interanual (922 M), duplicndose el ritmo de aumento
mensual (139 M en 1T08 frente a 67 M en 4T07).

El ratio de morosidad repunta hasta el 1,55% (el 1,0% en dic-07), frente al 1,2% en el grupo (0,9% a dic.) En
hipotecas, ratio del 2,4%, (el 0,7% en marzo-07, + 242%) y el doble que el grupo (1,2%). Los fondos de
insolvencias totales ascienden a 2.870 M, con cada de la cobertura por el aumento de dudosos, del
234,3% de diciembre al 161%, similar a lo ocurrido en el grupo 165,5%). No obstante, esta cobertura de
dudosos bajara al 121% en la medida que hay 720 M de fondos especficos, de un total de 1.108 M,
asignadas a riesgos subestndar por 9.267 M, de los que 6.800 M son hipotecas 2. El fondo genrico,
1.723 M, est dotado al lmite mximo 125%.

Los recursos ajenos crecen el 17,7% interanual (-1% en el trimestre por vencimiento de emisiones) y los
depsitos tradicionales (vista y plazo) crecen un 16% interanual (3% en el trimestre). Las emisiones totalizan
61.036 M, el 48,7% de los recursos ajenos (el 39% del pasivo). En un 93% son emisiones mayoristas (37%
cdulas hipotecarias), con un adecuada diversificacin por vencimientos. Hasta dic-08 vencen emisiones
mayoristas por 5.316 M y tiene activos pignorados en pliza BE por un efectivo de 8.819 M.

7 Evolucin econmica (consolidado)

El margen financiero crece un 4,9%, el 21,9% sin dividendos, al no imputarse en este trimestre ningn
dividendo de Endesa. El margen ordinario (2,26% s/ATM) apenas crece un 0,4% (+9,3% sin dividendos)
motivado, adems de por el efecto anterior, por la cada en un 72% (-55 M) de los resultados por puesta
en equivalencia (el holding Mapfre deja de aportar y Realia tras la OPV aporta la mitad) y cada de un 7,9%
de las comisiones (-18 M), por la menor actividad de sindicacin y valores. Los efectos negativos

2
En dic-07 la Caja reclasific riesgos subestndar por 9.431 M, con dotacin especfica de 722 M (555 M neto de genrica). Algunos riesgos son por
requerimiento de la inspeccin y otros asignados voluntariamente ante nuestra recomendacin de asignar fondos para detraer el elevado beneficio que se
iba a generar en 2007 por las plusvalas de Endesa (2.333 M). Las hipotecas clasificadas suponen el 12,4% del total cartera (54.655 M) y se
corresponde con operaciones con LTV >80%, concedidas por canal API y red agencial Mapfre, y de las aadas de 2004, 2005 y 2006.

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anteriores, unos 140 M, se compensan en parte con plusvalas en venta de renta fija de 41 M, dando
como resultado una cada del 4,4% del MEX, que ascendi a 515 M (1,32% s/ATM).

Las prdidas por deterioro (136 M) aumentan un 106% por las provisiones especficas (127 M, +41%),
que se ve compensado por los 147,6 M reconocidos por la permuta de participaciones con Mapfre (en
junio se reconocern otros 336 M. Despus de dotar 82 M de fondos para regular el resultado del ejercicio,
el BAI asciende a 439 M (+12,4%, 1,12% s/ATM), representa el 73% del BAI individual, 321 M (+8,1%).
BDI atribuido de 354 M (+7,9%) y ROA del 0,91% (-0,05 p.p.).

8 Perfil de riesgo supervisor

Tipo de riesgo Riesgo inherente Control Riesgo residual

Crdito Alto Bueno Medio
Mercado Medio Aceptable Medio
Negocio Medio Aceptable Medio
Liquidez Medio Bueno Medio
Tipo de inters Medio Bueno Bajo
Tipo de cambio Bajo Bueno Bajo
Operativo Medio Mejorable Medio
Legal Medio Aceptable Medio
Perfil de riesgo Medio Aceptable Medio
Valoracin trasversal de la gobernanza Aceptable
Valoracin de la solvencia Media
Perfil de riesgo supervisor Medio

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 9 Datos bsicos

CONSOLIDADO (pblico) MATRIZ

Marzo Diciembre Marzo Diciembre

Ao 2008 Ao 2007 % variacin Ao 2007 Ao 2006 Ao 2008 Ao 2007 % variacin Ao 2007 Ao 2006
Activo Total 158.843 136.725 16,2% 158.855 136.952 156.828 135.017 16,2% 156.791 135.149
Activos Totales Medios (ATM) 156.273 136.302 14,7% 145.531 122.883 154.261 134.524 14,7% 143.642 121.343
Inversin crediticia (neta)(1) 108.804 95.773 13,6% 107.050 94.260 110.236 97.578 13,0% 109.017 95.849
Recursos de clientes gestionados 144.719 125.342 15,5% 146.207 129.720 141.326 123.291 14,6% 143.490 126.843
En balance 126.181 106.467 18,5% 126.788 109.901 125.088 106.249 17,7% 126.175 109.624
Fondos de Inversin 10.499 11.255 -6,7% 11.216 11.430 8.410 9.442 -10,9% 9.158 9.676
Fondos de pensiones 3.464 3.354 3,3% 3.586 3.355 3.422 3.334 2,6% 3.540 3.338
Otros-Patrimonios administrados 4.575 4.266 7,2% 4.617 4.205 4.406 4.266 3,3% 4.617 4.205

Ratios de calidad de la inversin

Tasa de morosidad (2) 1,56% 0,81% 92,6% 1,03% 0,76% 1,55% 0,80% 93,8% 1,04% 0,73%
Cobertura de morosidad 161,50% 226,67% -28,8% 242,3% 243,29% 160,90% 239,90% -32,9% 234,30% 242,31%
RESULTADOS
Margen de intermediacin 555,3 529 5,0% 2.248 1.933 576 550 4,7% 2.363 2.036
Margen ordinario 884,7 881 0,4% 5.860 3.332 850 776 9,5% 5.595 2.923
Margen de explotacin 515,2 539 -4,4% 4.233 1.876 491 447 10,0% 4.017 1.503
Beneficio antes de impuestos (BAI) 438,9 390 12,5% 3.366 1.443 330 297 11,0% 3.163 1031
Beneficio neto (BDI) 354,9 330 7,5% 2.869 1.041 252 244 3,3% 2.675 802
Beneficio neto atribuido al grupo (BAG) 353,6 328 7,8% 2.860 1.033

Ratios de rentabilidad
Margen intermediacin/ATM 1,42% 1,55% -8,4% 1,54% 1,57% 1,49% 1,64% -9,15% 1,64% 1,68%
Margen explotacin/ATM 1,32% 1,58% -16,5% 2,91% 1,53% 1,27% 1,33% -4,51% 2,80% 1,24%
ROA (BDI/ATM) 0,91% 0,97% -6,2% 1,97% 0,85% 0,65% 0,73% -10,49% 1,86% 0,66%
RORWA (BDI/ATM pond.
ROE (BAG/RPM) (3) 15,83% 19,65% -19,4% 42,31% 19,71% 12,23% 15,92% -23,18% 42,87% 16,30%
Ratio de eficiencia 42,78% 40,04% 6,9% 28,62% 45,34% 42,20% 42,46% -0,61% 28,17% 48,59%

Ratio de eficiencia (Publicado)(4) 37,60% 34,80% 8,0% 25,5% (5) 41,18% 36,60% 36,50% 0,27% 25,1% (5) 43,96%

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 RECURSOS PROPIOS Diciembre Diciembre
Normativa BE Ao 2007 Ao 2006 % variacin Ao 2007 Ao 2006
Recursos propios computables 13.491 11.725 15,1% 13.491 11.725
Exceso s/requerimientos mnimos 3.971 3.083 28,8% 3.971 3.083
Exceso s/requerimientos mnimos en % 41,81% 35,70% 17,1% 41,81% 35,70%
Ratio de solvencia total 11,34% 10,85% 4,5% 11,34% 10,85%
Ratio de solvencia de RRPP bsicos 8,27% 6,67% 24,0% 8,27% 6,67%

Marzo Diciembre
Normativa BIS I 2008 2007 % variacin Ao 2007 Ao 2006
Recursos propios computables 14.124 12.975 8,9% 13.686 12.507
Ratio BIS 13,04% 13,23% -1,4% 12,74% 12,20%
Tier 1 9,35% 7,84% 19,3% 9,23% 7,44%
Ncleo de RRPP - Core Tier 1 8,29% 6,68% 24,1% 8,17% 6,27%
(*) Se utiliza informacin de gestin de la entidad
(1) Inversin crediticia neta de fondos de insolvencias de inversin en balance. No incluye la renta fija privada, depsitos en ECAs, ni periodificaciones. Dato consolidado: informe gestin; dato matriz cartula
(2) Ratio publicado de 0,9% al incluir en numerador 18,2 M de pasivos contingentes dudosos y en el denominador pasivos contingentes por 11.169 M
(3) Recursos propios medios: Capital + Reservas (TIER I)+ Reservas revalorizacin
(4) Gastos explotacin: gastos personal + gastos generales (sin amortizaciones)
(5) El ratio de eficiencia recurrente es del 41,7% y 40,9%, en consolidado e individual respectivamente, eliminando de ROF 2.333 M de la venta de Endesa en el ejercicio.

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