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CAPITULO 1
1.1 Introduccin
1.3 ECUACIN:
La ecuacin es la herramienta ms importante en algebra. Es la afirmacin de que
dos expresiones algebraicas conectadas por el signo = son iguales. En las
matemticas financieras, una tarea muy importante es la habilidad para formular una
ecuacin en forma correcta.
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De acuerdo con su forma y las incgnitas que presentan, las ecuaciones son
lineales, cuadrticas, cbicas, exponenciales, logartmicas, etc.
En los siguientes ejemplos se estudian las ecuaciones:
Ejemplo 2
6x + 10 = 3x +16
Solucin:
Primer paso de ambos lados se resta 10
6x + 10 10 = 3x + 16 10
El valor de 3x pasa al lado izquierdo a restar con signo negativo
6x 3x = 6; finalmente se divide para 3 la ecuacin
3x/3 = 6/3; y se obtiene el valor de x = 2
Ejemplo 3
x/4 5 = 15 x . Solucin se dejan en el lado izquierdo el valor de las x y en lado
derecho los valores numricos. (Cambiando su correspondiente signo)
x/4 + x = 15 + 5; se realizan las sumas correspondientes en cada lado
(x + 4x) / 4 = 20; se multiplican por 4 cada lado
5x = 80; se dividen ambos lados para 5
x = 16
Ejemplo 4.
Hallar el valor de x en la siguiente ecuacin
(x + 5/3) = (5 x/4)
Solucin se multiplican ambos lados por el denominador comn (12)
12(x + 5/3) = 12(5 x/4); se simplifican los denominadores
12x + 20 = 60 3x; se dejan en el lado izquierdo el valor de y el derecho el valor
12x + 3x = 60 20 numrico
15x = 40; se dividen ambos lados para 15
X = 40/15 o x = 2,66; se obtiene el valor de x
Ejemplo 5.
Hallar el valor de x en la siguiente ecuacin
5x/4 + 2x/3 x = 4x 20 solucin; se reducen todos los trminos a un comn
denominador por medio del m.c.m. para el ejercicio es igual a 12, y a su vez
multiplica a cada uno de los trminos de la ecuacin.
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Ejercicio 6.
Hallar el valor de x en la siguiente ecuacin
(3x + 12) / 1.5634 5x / 1.2623 = 6x
En matemticas financieras, por lo general, se trabaja con ecuaciones fraccionarias
de primer grado en las que el numerador es un nmero decimal; por tal razn se
recomienda convertir cada fraccin en un nmero decimal y desarrollar la ecuacin
siguiendo los procedimientos pasos a pasos.
Ejemplo 7.
Hallar el valor de i en la siguiente ecuacin
8
i
( )
1+
5
= 1.25; solucin se extrae la raz de 8
Ejemplo 8.
Hallar el valor de x en la siguiente ecuacin
5 4x = 1.2028; solucin se elevan a la quinta potencia ambos lados
1.2028
()
4x=
4 x = 2.517486192; el 4 pasa al lado derecho a restar con signo
- x = 2.517486192 4
-x = - 1.482513808; como el valor de la x y el valor numrico son -
x = 1.482513808; el resultado da positivo.
Ejemplo 9.
Hallar el valor de x en la siguiente ecuacin
a X 2 = a; solucin se elevan al cuadrado ambo
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2 2
( a X 2) = a
a X 2 = a2 ; se simplifican la base a en ambos lados
X 2 = 2; el resultado, x = 4
Ejercicios 1.4
1. Explique los conceptos de expresin algebraica y ecuacin
2. Qu forma tiene una ecuacin lineal?
3. Cules son las propiedades para resolver ecuaciones?
4. Qu es la solucin de una ecuacin?
En los problemas del 5 al 10. Hallar el valor de x
5. 300 = 12(25 x/4)
6. 8x = 3.87
7. 150 = 120 (1+1.5x)
4
i
8. ( )
1+
4
= 22.5
9. 5/(x-4) = 8
5 4 +x
10.
a 2x a
= 6 5 x
3 3 +x
a a
2. Exponentes y Radicales
2.1 Potencia.
Se llama potencia de un nmero al resultado de tomarlo como factor un nmero
determinado de veces.Una potencia es el resultado de multiplicar una cantidad por
si misma dos o ms veces. As, por ejemplo 7 x 7 = 49, resulta que 49 es una
potencia de 7; por ser 5 x 5 x 5 x 5 = 625, el 625 es una potencia de 5. La potencia
se designa indicando el nmero de veces que se usa el factor. En 7x7 = 49, como el
7 se usa dos veces como factor, se dice que 49, se dice que 49 es la segunda
potencia de 7. En el caso de 5 x 5 x 5 x 5 = 625, el 625 es la cuarta potencia de 5.
Tambin se dice que 7 est elevado a la segunda potencia, y de forma anloga, que
5 est elevado a la cuarta potencia.
Para evitar escribir el producto de factores como: 7x7 = 49, 5 x 5 x 5 x 5 = 625, la
elevacin a potencia se indica escribiendo el nmero que se desea elevar, llamado
base, con un nmero ms pequeo encima y a la derecha, llamado exponente, el
cual indica el nmero de veces que se debe multiplicar la base por s misma. As, en
54 = 5 x 5 x 5 x 5 = 625, el 5 es la base, y el 4 es el exponente que indica el
nmero de veces que se debe multiplicar el 5 por s mismo y 625 es la potencia.
En la prctica se acostumbra designar la segunda potencia de un nmero, como el
cuadrado y la tercera potencia como cubo, de tal forma que:
2
a =a eleva d o alcuadrado ; o, a la segunda
a3 =a elevado al cubo ; o , a la tercera
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As sucesivamente se le llamar cuarta, quinta, sexta, etc., potencia a los resultados
de tomar al nmero como factor 4, 5, 6, veces
Cuando una cantidad es elevada al exponente cero su valor es la unidad.
Ejemplos: 50 = 1
250 = 1
0
8 =1
Cuando una cantidad es elevada a la unidad el resultado es el propio nmero, por
esta razn se le llama primera potencia de un nmero al propio nmero.
Ejemplos: 51= 5
1 51= 15
1
25 =25
2.2.3 Ley distributiva.- Elevar un producto a una potencia dada es elevar cada uno
de los factores que integran el producto de dicha potencia.
5 x4 x3
Ejemplo = 52 . 42 .3 2
2
60 = 25x16x9
3600 = 3600
2.2.3.1 Ley distributiva con respecto a la divisin exacta. Elevar un cociente a una
potencia dada es elevar su numerador y denominador a dicha potencia.
Ejemplo:
2 2
4
()5
= 2
4
5
0.8
= 16
25
0.64 = 0.64
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2.3 Ley de monotona.- Si elevamos ambos miembros de una desigualdad a una
misma potencia distinta de cero, el resultado es otra desigualdad del mismo sentido
que la dada.
Ejemplo:
Sea: 5 > 4
Elevando ambos miembros de la desigualdad al cuadrado resulta
2 2
5 >4
25 > 16
Ejemplo 1
Con smbolos: an . am=an+m
2 1+2
a5 . a3=a5+3 = a8 . ; ( 1+i )( 1+i ) =(1+i) = ( 1+i )3 ;
2 3 5 2+3 +5 10
4 4 4 4 4
( )( )( ) = ( )
5 5 5 5
= ( )
5
5
5 3 x 4 x
3x
= 152 ;
2=60
2 2
3 x 5 =
32 x 4 2 x 52
0.5
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2.4.2 Potencia de una potencia.- Para calcular una potencia de potencia, se
mantiene la base y se multiplican los exponentes.
m
Con smbolos: ( an ) =a n. m
3 3
( 32 ) = 32 x 3 = 36 ; ( 1 ,5 4 ) =(1 ,5)4 x3 = (1 ,5)12
2.4.3 Cociente de potencia de igual base.- Para dividir potencias de igual base, se
pone la misma base y se restan los exponentes, esto se cumple siempre; pero
pueden presentarse tres posibilidades que analizaremos a continuacin.
an
Sea m
=a nm primera posibilidad: n > m, el resultado ser siempre una potencia
a
con exponente n m 1
47
= 4 75 = 4 2
45
45
= 4 55 = 4 0 = 1
45
44 1
=4 47 4 x4 x4 x4 1 1
= 3 = 43 = = 3 = =
47 4 4x4x4x4x4x4x4 4 64
1
7 4
4
Veamos que ocurre cuando los exponentes son iguales y las bases diferentes
3
10 10 x 10 x 10 1000
Sea: = = = 40
5
2
5x5 25
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2.5 Radicacin
Ejemplo:
Base Exponente Potencia ndice Radicando Raz
2.5.1 Coeficiente
Un nmero precediendo un radical producto. A este nmero se le llama
coeficiente del radical.
Ejemplo: Sea 5 24 , 5 es el coeficiente de 24 , adems: 5 x 24 =
5 24
3 3 5 x 4 3 25 x 5 3 4 = (3x4x5) 3 5 x 25 x 4 = 120
3 500
Ejemplos:
En 4 64= 4 4 x 4 x 4 = 4 4 x 4 4 x 4 4
3 120=3 3 x 4 x 5 = 3 3 x 3 4 x 3 5
Con smbolos:
Ejemplos:
n b b
n
=
b n b
3 30 =
3 6
3 30
6
= 3 5
15 4 180
5 4 6
=
15
5
4 180
6
= 3 4 30
2 3
64 2
6 64 = 6 26 = 2
=
4 8 = 2 8
3
625 3 x 4 625= 4 625
12
Ejemplos:
1+3 2x 3
6 81 2 x 3 3 x 3 x 3 x 3 2 x3 3 = 31 x 33 = 2 3 x 3 33 = 3
2 3
6
216 = 8 x 27=2 x 3
6 6 3 3
2x 3
2 3
x33 3 23 x 3 3= 2 2 x 3= 2 6
2
3. Funciones logartmicas.
La funcin inversa de la exponencial
Dada una funcin, y = f(x), se llama funcin inversa de f a otra funcin, g, tal que
g(y) = x. En lafigura adjunta se puede ver la inversa de la funcinexponencial.
Para cada x se obtiene a X. Al valor obtenido lollamamos y o f(x). La funcin inversa de
laExponencial es la que cumple que g(y) = x sta funcin se llama funcin logartmica y,
comopuedes observar, es simtrica de la funcinexponencial con respecto a la bisectriz del
primer y tercer cuadrantes.
La funcin logartmica
Es la funcin inversa de la funcin exponencial y sedenota de la siguiente manera:
y = loga x, con a > 0 y distinto de 1.
En la figura se representa la grfica de y =log2 X de forma similar a como se hizo con la
exponencial. Sus propiedades son "simtricas".
X = 0,125, 0,25, 0,5, 1, 2, 4, 8
f(x) = -3, -2, -1, 0, 1, 2, 3
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En los grficos inferiores se puede ver cmo cambia la grfica al variar a. En las grficas de la
derecha se puede ver como al multiplicar poruna constante y= log a X cambia larapidez con
que la funcin crece o decrece (k < 0). Al sumar (o restar) una constante la grfica se desplaza
hacia arriba (o hacia abajo) b unidades, cambiando el punto de corte con el eje deabscisas.
Logaritmo del producto: loga(A.B.C)=loga A + loga B + logaC (es igual a la suma de los
logaritmos)
Logaritmo de una potencia n: loga . A n = nloga A (es igual al producto del exponente
por el logaritmo)
Cambio de base
Las calculadoras permiten calcular dos tipos de logaritmos: decimales (base=10) y neperianos
o naturales (base = e), que se estudian en cursos posteriores. Cuando queremos calcular
logaritmos en cualquier otra base tenemos que recurrir a la frmula del cambio de base:
Log 2 128 =7 27 =128
log3 243 = 5 35 = 243
3
1
log1/2 8 = -3 ()
2
=8
2
log1/3 9 = -2 ()
1
3
=9
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Ejemplos:
Desarrollar las expresiones siguiente aplicando las propiedades logartmicas
ab c 1
1. log 3
a a2 2 = log. a + log b + log .c - 3
( log(a+b) + log(a-b))
a+b
b
a+ 1 1 2
2. log = 2 log(a-b) + log(a+b) + log(a-b) log(a+b) -
( 2) 3 3 3
3 2 2
(ab)2 a a
log(a+b)
3. Dadas las expresiones logartmicas, determinar la antilogartmicas
2
1 2log a + log b 4log c) = log. 3 a b
4
3 c
1 1
logb + logc logd b c2
4. 2 3 = log 5 3
5 d
3
log (35x )
6. = 3 ; se resuelve, pasando a multiplicar el denominador por 3,as
log (5x)
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3
35 - x = 125 75x +15 x 2 - x 3 ; la igualdad se reduce a.
(logx x3 3)( logx +2) = 0; se calcula el valor x en cada factor igualando a cero,
aplicando la antilogartmica.
Ejercicios:
Resuelve aplicando las propiedades, en las ecuaciones exponenciales y logartmicas
En primer lugar, en las figuras 1 y 2, aparecen las grficas de algunas funciones exponenciales
de base a> 1 (fig. 1) y de base a < 1 (fig. 2).
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Note que cuando la base a es mayor que 1,la funcin exponencial (fig.1) no est
acotada superiormente. Es decir , crece sin lmite al aumentar la variable x. Adems, sta
funcin tiene al cero como extremo inferior. Esto es , tiende a cero(0), cuando x toma
valores grandes pero negativos.
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Observacin.
Cuando a = e ,donde e es el nmero irracional cuya representacin decimal con sus primeras
cifras decimales, es e = 2.7182818284.,la funcin exponencial ,se llama: funcin
exponencial de basee y, frecuentemente, se denota por Exp( x ) = .
fig 3
fig 4
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problemas_de_progresiones_aritmeticas_y_geometricas.pdf
Progresiones:
Objetivos.
Progresiones aritmticas.
Una sucesin de nmeros reales es un conjunto ordenado de infinitos nmeros reales
a1, a2, a3, a4, a5,..., an,... Cada uno de los nmeros reales se llama trmino de la
sucesin. El conjunto ordenado de nmeros impares 2, 4, 6, 8, 10, 12, 14, 16... es una
sucesin de nmeros reales. Al trmino: an = 2 + 2(n-1) Se le llama trmino general.
Sin embargo, no todas las sucesiones tienen trmino general. Por ejemplo, en la
importante sucesin de los nmeros primos: 2, 3, 5, 7, 11, 13, 17, 19, 23,... no hay
ninguna frmula que exprese el trmino general.
Una progresin aritmtica es una sucesin de nmeros tales que cada uno de ellos (salvo
el primero) es igual al anterior ms un nmero fijo llamado diferencia que se representa
por d. En la progresin anterior a1 = 5, a2 = 8 y d = 8 - 5 = 3.
Fijmonos en la progresin aritmtica ilimitada a1, a2, a3, a4, a5,..., an,... Segn la
definicin, cada trmino es igual al anterior ms la diferencia.
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a2 = a1 + d
a3 = a2 + d = a1 + d + d = a1 + 2d
a4 = a3 + d = a1 + 2d + d = a1 + 3d
a an = a1 + (n 1) . d EeEEEEEEEE33333J88
El trmino general de la progresin aritmtica 5, 8, 11, 14... es:
an = 5 + (n - 1) 3 = 5 + 3n 3 = 3n + 2
an = 13 + (n - 1)2 = 13 + 2n - 2 = 2n + 11
am =an +m
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3. De cuantos trminos se forma una progresin aritmtica, si el primer trmino es
100, la diferencia es 2 y el ltimo trmino es 1000.
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Interpolacin de trminos.
Supongamos que queremos intercalar entre 2 y 14 tres nmeros a, b y c de manera que
2, a, b, c, 14 estn en progresin aritmtica.
Este problema, que consiste en intercalar varios trminos entre dos dados, se denomina
interpolacin. Los trminos que hemos hallado se llaman medios aritmticos
a1 + a6 = 5 + 30 = 35
y que los trminos equidistantes suman lo mismo que los trminos extremos:
a2 + a5 = 10 + 25 = 35
a3 + a4 = 15 + 20 = 35
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Vemoslo primero con el ejemplo:
Cul es la suma de los seis trminos de la progresin 5, 10, 15, 20, 25, 30?
Una forma de hallar la suma de los trminos de esta progresin es escribir la suma dos
veces invirtiendo los trminos en una de ellas.
S6 = 5 + 10 + 15 + 20 + 25 + 30
S6 = 30 + 25 + 20 + 15 + 10 + 5 +
2S6 = 35 + 35 + 35 + 35 + 35 + 35
2S6 = 6 x 35
2S6 = 6 x 35 = 6 (5 + 30)
S6 = [6 (5 + 30)] : 2 = 105
Sn = a1 + a2 + ... + an-1 + an
Sn = an + an-n + ... + a2 + a1 +
2Sn = (a1 + an) + (a2 + an-1) + ... + (an-1 + a2) + (an + a1)
2Sn = (a1 + an) + (a1 + an) + ... + (a1 + an) = (a1 + an)n
a1+ a n
De donde: Sn = n / 2 (a1 + an) o S n=( ) n
2
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Progresiones geomtricas.
Observemos las potencias de 10 que resultan de la sucesin an = 10n-1.
Cada trmino de esta sucesin es igual al anterior multiplicado por 10. Esta sucesin es
una progresin geomtrica.
Una progresin geomtrica es una sucesin de nmeros tales que cada uno de ellos
(salvo el primero) es igual al anterior multiplicado por un nmero constante llamado
razn, que se representa por r.
Trmino general.
Segn la definicin anterior, en la progresin geomtrica a1, a2, a3, a4, a5,..., an, se
verifica:
a2 = a1 r
a3 = a2 r = a1 r r = a1 r2
a4 = a3 r = a1 r2 r = a1 r3
an = a1 r n-1
Podemos ir hallando cada uno de los trminos (2, 6, 18, 54, 162,...)
multiplicando cada trmino por 3. Tambin se puede obtener directamente:
a5 = a1 r5 - 1 a5 = a1 r4; a5 = 2 3 4 = 2 81 = 162
Este problema, que consiste en intercalar varios trminos entre dos dados, se denomina
interpolacin. Los trminos que hemos hallado se llaman medios geomtricos o
proporcionales.
3 * 96 = 288
6 * 48 = 288
12 * 24 = 288
Vamos a utilizar este resultado para calcular la frmula del producto de n trminos
consecutivos de una progresin geomtrica. Llamemos Pn al producto de los n trminos
y escribamos el producto dos veces, invirtiendo los factores en una de ellas.
Pn = a1 a2 ... an-1 an
Pn = an an-1 ... a2 a1
Pn2 = (a1 an) (a2 an-1) ... (an-1 a2) (an a1)
Pn2 = (a1 an) (a1 an) ... (a1 an) = (a1 an) n
a1x an
De donde: Pn =
Ejemplo 1
Sea la progresin geomtrica 3, 6, , 384. Calcular el producto de trminos
Datos: Pn =?; a1 = 3; an = 384; r = 6/3 = 2 ; an = a1 r n - 1
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384 = 3. (2) n-1
384/3 = (2) n-1
127 = (2) n-1 se aplica logaritmo a ambos lado
Log 127 = (n-1) log2; se despeja n
n-1 = log 127 / log2
n = (log 127 / log 2) + 1
n=8
a1x an 3 x 384
se obtiene el producto Pn = ; entonces Pn = =
Pn = 1152x1152x1152x1152 = 1.761205027x1012
Sn = a1 + a2 + ... + an-1 + an
Sn r = a1 r + a2 r + ... + an-1 r + an r
Sn r - Sn = an r - a1; Sn (r - 1) = an r - a1,
a n .r a 1
de donde: Sn =
r 1
a1( r n1)
: Sn =
r 1
PGINA 11
1. Un depsito de$10.000.oo produce 15% anual, que se calcula sobre el saldo del
periodo inmediatamente anterior. Calcule el saldo despus de 5 aos.
Para la solucin del problema, se calcula el valor para el primer ao, es decir el
primer ao, as
a1 = 1000 + 15% = 1150
a2 = 1150 +15% = 1322, 5, etc
an = 1150 (1.5) 4
an = 1150x5.0625= $5821,875
an = 96000 (0.8) 7
3.
El primer trmino de una progresin geomtrica es 10, la razn comn es 3 y el
ltimo trmino es 7290. Cuntos trminos tiene la progresin?
729x3 = (3) n
(3)7 = (3) n
n=7
la progresin es: 10, 30, 90, 270, 810, 2430, 7290.
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2.2.5.- Suma de los trminos de una progresin geomtrica decreciente.
La progresin an = 2 10 1 - n; 2, 2/10, 2/100, 2/1000, ... es una progresin geomtrica
de razn positiva y menor que 1 (r = 1/10), es decir, es una progresin geomtrica
decreciente e ilimitada y sus trminos se hacen cada vez menores, pudiendo llegar a ser
ms pequeos que cualquier nmero dado.
a1(r n1) n
a1 . r a1 a1a 1 .r
n
a 1 a 1. r
n
Sn = = = =
r 1 r1 1r 1r 1r
Si r es positivo y menor que la unidad, por ejemplo r = 1/100, qu ocurre con la suma
anterior al crecer n?
Ejercicios propuestos.
PGINA 11
9. El producto de tres trminos consecutivos de una progresin aritmtica es
80 y la diferencia es 3. Halla dichos trminos.
16. Calcula tres nmeros sabiendo que estn en progresin aritmtica, que su
suma es 18 y que la suma del primero y del segundo es igual al tercero
disminuido en dos unidades.
19. En una progresin aritmtica, los trminos segundo y tercero suman 19, y
los trminos quinto y sptimo suman 40. Hllalos.
PGINA 11
23. En una progresin geomtrica de primer trmino 7 y razn 2, un cierto
trmino es 28672. Qu lugar ocupa dicho trmino?
CAPITULO III
MATEMATICAS FINANCIERAS
PGINA 11
GENERALIDADES: Es una rama de las Matemticas Aplicadas que estudia las
relaciones de las finanzas mediante el uso de un poco de aritmtica una aplicacin
intensa del lgebra y unos conocimientos adecuados de la geometra; con el fin de
resolver problemas econmicos con relacin al valor del dinero en el tiempo, el
anlisis de costo- beneficio y consideraciones relacionadas con l.
Como financiera se refiere a las finanzas que significa cmulo de riquezas y tiene
como fundamento inexorable axioma econmico de que el dinero invertido se
encuentra en todos los momentos en accin ganando para su dueo para otros valores
monetarios.
A la matemtica financiera se la considera como un complemento de la contabilidad
moderna, porque le permite desarrollar su campo de accin, en la solucin de
problemas, que en la practica se presenta y con el fin de obtener un considerable
ahorro de esfuerzo y tiempo de las matemticas as como las relaciones que ella
investiga en el campo de las finanzas.
INTERES SIMPLE:
PGINA 11
Este captulo est dedicado a la introduccin de la terminologa, los smbolos y los
conceptos fundamentales, los modelos o formulas. Veremos cmo se calculan el inters
y la tasa de inters, el valor futuro y el valor presente con el inters simple
Pero tambin paga por utilizar el dinero que han pedido prestado para costo de
colegiatura, hipotecas, las compras efectuadas con tarjetas de crdito, conocido como el
dinero plstico recibe el nombre de inters, el beneficio que produce el capital prestado
a un tanto por ciento durante un determinado periodo de tiempo.
2.2 DEFINICION: El inters simple es el tributo que se paga por emplear el dinero Ajeno.
El que recibe el dinero a prstamo adquiere su propiedad con la obligacin de devolver al
prestamista otro tanto de la misma especie y calidad en consecuencia para esto existe un
riesgo, el de perder lo prestado. En justa compensacin, no solo por privarse de su propio
capital, sino tambin por el riesgo de perderlo, el derecho moderno acepto el inters.
PGINA 11
t = medida de la renta o precio que gana un capital en curso es el inters que se paga por
cada 100 dlares o unidad prestado, durante la unidad de tiempo.
n= tiempo de operaciones es el lapso periodo operacional en que se ubica el capital.
n= se identifica con el tiempo del ao.
k= sirve para identificar el tiempo operacional en meses, trimestre, das, lustros
bimestres.
m= representa las subdivisiones del ao 12 meses, 6 bimestres, 4 trimestre, 2
semestres,52 semanas, 360, 365 das.
El tiempo se puede medir en das, meses, trimestres, semestres y aos. Para facilitar y
estandarizar los clculos, en la gran mayora de los casos se utiliza el tiempo
convencional en vez del tiempo exacto. As, un ao tiene 360 das o 12 meses con 30
das cada uno. En ocasiones se utiliza el tiempo exacto: un ao 365, o 366 das (en caso
de un ao bisiesto), un mes de 30 o 31 das, A menos que se indique lo contrario
2.4 Factores que determinan el costo del dinero: El organismo de control que rige el
valor de la tasa de inters en nuestro pas, es el Banco Central del Ecuador. El valor de
la tasa de inters, se conoce como valor o costo del dinero en el mercado. Las tasa de
inters son normal, efectiva y real, los depsitos a la vista no son fijos, varan entre el
4% al 6%, la variacin depende del tiempo, es decir si los depsitos, son a diarios, a
plazo o fijos. El valor de la tasa, en crditos o prstamos tambin es variable, va del 9%
al 20 %.
Tasa de colocacin.- Como todo negocio, las empresas, las intermediarias financieras
deben recuperar el precio de sus productos (los costos) en que incurren y buscar una
rentabilidad o ganancia; de all surge la tasa de inters de colocacin o tasa activa, que
es precio que cobran por prestar el dinero. Esta tasa constituye el precio final que paga
el usuario del crdito
C I n
( 100c ) = ( ti ) = ( 1n )
100x I x 1 = c x t x n. Despejando I. Conociendo que i = ( 100t )
Reemplazar en la ecuacin cuando el tiempo operacional en aos
t
( )
I =c 100 n
I =c .i .n
Si el tiempo operacional no es en aos el valor de n se remplaza porn = ( mk )
Donde. I = (c) (i) ( mk ) .
I= c x i x n
I = 20000 (0, 08) (5)
I = $ 8000.oo
PGINA 11
Ejemplo 2.6.3.- Las diferencias entre las fortunas de dos personas es de $
10.000,oo una delas fortunas esta impuesta al 15 /o y la otra al 12 /o de
inters.Cul es la fortuna de cada una, si los reditos anuales son iguales en
ambas?.
SOLUCIN
Llamamos c la fortuna de una persona y C-10.000 la otra, puesto que
El tiempo es un ao, aplicando la formula.
Persona 1 I = 0,12 x C x 1
Persona 2 I = 0,15 x ( C - 10000) x 1
0,12 C exp (1)
0,15 (C - 10000) exp (2)
Igualando (1) con (2)
0,12 C = 0.15 ( C 10000)
0,12 C = 0.15C - 1.500
1500 = 0,15 C 0.12 C
1500 = 0,03
C = 1500 / 0,03; c= $ 50.000
Las fortunas son: C1 = $50000.00 y C2 = $40000.00
PGINA 11
Datos: C=$5000.oo; I= $250.oo; n = 6 / 12 = 05; i = ? I = c x i xn
250 = 5000 (i)(0.5)
250 = 2500 i
i = 250 / 2500
i = 0.10 El valor de la tasa i se da en porcentaje y se
debe multiplicar por 100 = 0.10 x 100 = 10%
Ejemplo 2.6.7.-Una persona gana $850. oo cada trimestre, por una inversin que le
pagan el 6% anual. Qu capital h invertido esa persona?
Datos: I = $850.oo; i = 0.06; n = 4 / 12 = 1 / 3; C = ? I = c x i x n
850 = C (0.06)(1/3)
C = 850 / 0.02
C = $42500.oo
PGINA 11
Ejemplo 1.-Un Comerciante de la Baha compra TV a colores de 30 a $ 6000** la
docena. Los desea vender de manera que obtenga una utilidad del 20 /o sobre el
dinero Invertido, Cul ser el precio de la docena de TV?.
Datos: C= $ 6000; i = 0.2; n = 1 S = C (l + i . n )
S = C (l + i . n )
S = 6000 (l + 0,2 (1))
S = 6000 (1,2)
S =$7200.oo
Ejemplo 2.- Un Capital aumentado con los intereses que producido en 9 meses es
igual a $ 45.750 a la tasa de inters 15/o Cul es el Capital?
Datos: S = $ 45.750,oo; I = 0.15; n = 9 / 12 = 0.75; C = ?
S = c( l + i . n )
45.750 = c (l + 0,15 x 0,75)
45,750 = c (1,9)
C = 45.750 / 1.9 = $ 24.079, oo
PGINA 11
Ejemplo 3. El seor Prrico deposita en un banco el 1o de Junio de 2012 la suma de
$10000.oo y despus de 6 meses retira una cantidad de $10750.oo. Construir el flujo de
caja
10750
1 Enero/12
1 Julio/12
10000
. El valor del dinero retirado despus de los 6 meses se denomina valor futuro o
simplemente (S).
S = 5000 (1 + 0.02 x 3)
S = 5000 (1 + 0.06)
S = 5000 (1.06)
S = $ 5300.oo
A continuacin se presenta el diagrama de flujo del problema
5000
1 2 3
Tiempo
VF = ?
VP =?
Ejemplo 4. El seor Juan Prez compra una casa por $60000.oo y se compromete
pagarla de la siguiente manera: Una cuota inicial de $10000.oo y el saldo en 3 cuotas
iguales en los meses 3, 6, y 9 por el valor de $20000.oo c/uno. Construir el flujo de caja
para el seor Prez.
60000
3 6 9
Tiempo
50000
3 6 9
Tiempo
150000
1 2 3 4 trimestre
Tiempo
Para determinar la frmula de calcular la forma de pagar una deuda con fecha focal.es
necesario que se tome en cuenta los siguientes aspectos. Conocer en qu tiempo se elige
la fecha focal de pago, se determina la direccin de la flecha de tiempo de pago,
posteriormente se aplican los clculos, tomando en consideracin: a) si la flecha tiene
direccin de izquierda a derecha as se utiliza la formula S = C(1+ i.n); si la
direccin es de derecha a izquierda as se utiliza la formula C = S / (1+ i.n).
Fecha focal
Hoy 4 6 8 12
Fecha focal
1/06/2011 1/12/2011 1/06/2012
6 12
6 meses
12 meses (1 ano)
Ejemplo 5.- Una persona debe pagar $ 4000 dentro de 6 meses y $ 8000 dentro de
1 ao. Qu Capital deber desembolsar en el momento actual para saldar la deuda por
completo si la tasa de intereses del 18 /o .
6 meses
12 meses
PGINA 11
Datos 1: S = $4000.oo; n = 0.6; i = 0.18
Datos 2: S = $8000.oo; n = 1; i = 0.18
S = C1 (l + i . n)
4000 = C1 (l + 0,16 x 0.5) 8000 = C2 (l + 0,18 x 1)
4000 = C1(1,08) 8000 = C2 (l.18)
C1 = 4000 / 1.08 C2 = 8000 / 1.18
C1 = $3703.7 C2 = $ 6.779,66
C1 + C2 = $10483.36
Fecha focal
Hoy 6 12
10.000 20.000
PGINA 11
Ejemplo 7.- Una persona debe $3000.oo con vencimiento en un ano a una tasa de
inters del 14%, desea saldar esta obligacin por medio de dos pagos de igual cuanta a
efectuar a los 4 y 9 meses respectivamente. Cunto ser la cuanta de esos pagos; si se
acuerda la tasa del 14% y su fecha focal o de pago de un ano.
Fecha focal
Hoy 4 6 9 12
8 meses
3 meses
A continuacin se calcula el valor de los pagos en base a la fecha focal con los tiempos
de 8 y 3meses respectivamente.
PGINA 11
Ejemplo 9.- Dos Socios colocaron sus capitales en un Negocio. Uno de los
Capitales era $ 25.000 inferior al otro, El mayor fue colocado al 20 /o y el menor al
18 /o, los intereses reunidos produjeron. $ 100.000, en un ao. Cules fueron los
Capitales?.
Datos: C1 =?; C2 = C 25000; i1 = 0.2; i2 = 0.18; n = 1 ao;
I1 + I2 = 100.000
C1 x i x n + C2 x i x n = 100.000
C (0.2)(1) + (C 25000) (0,18) (1) = 100.000
0.2 C + 0.18 C 4500 = 100.000
0.38 C = 100.000 + 4500
0.38 C = 104500
C = 104500 / 0, 38
C = $27500.oo
C2 = 275000 25000;
C2 = $250000.oo
c c +c
(0,14)(1) + (0,16)(1) (0,12)(1) = 30.000
3 3 3
Se realiza la suma de los productos parciales, tomando como denominador 3
Ejemplo 11.-La quinta parte de un capital sumado a sus intereses al 16% del capital total
produjeron $6500.oo Cul es el capital en 1 ao?
Datos: S = $6.500,oo; I = 0.16; n = 1 ao; C / 5 = ?
S = C (1 + i . n)
6500 = C/5 (1+0.16x1)
5 x 6500 = 1.16 C
C = 32500 /1.16
C = $28.017,24
PGINA 11
.
PGINA 11
.
1.9 DIFERENCIA ENTRE EL INTERES SIMPLE EXACTO EL INTERES
SIMPLE ORDINARIO.
Cuando el tiempo de operacin esta dado en das se presentan dos posibilidades de
clculo, para obtener el inters, por cuanto el valor que se le d a n puede ser de
360 das o de 365 das.
Cuando n = 365 o 366 (ao bisiesto), se obtiene un inters natural o exacto, que es
utilizado por algunas Instituciones Financieras.
Io = ( c x i x n ) / 360 y I r = ( c x i x n) / 365
C x ixn
Io 360
Dividiendo = se simplifica los valores de c x i x n,
Ir C x ixn
365
La fraccin se reduce Io / Ir = 365 / 360,
Io = Ir + 1/ 72 Ir Ir = Io - 1/73 Io
Ir = (C. i . n) / 365
Io = 10000(0.16) (80) / 360
Io = $ 355.55
Ir = 10000(0.16)(80 / 365)
Ir = $ 350.684
AUTOCONTROL # 1
3. A que tanto por ciento se debe colocar $30.000,oo para que produzcan $4500,oo en
10 meses?
a) 12,5%
b) 15%
c) 14.5%
d) 10,5% a b c d
4. Cul es el capital que colocado al 20% produce $5000,oo de inters en 120 das?
a) $50.000
b) $65.000
c) $75.000
d) $80.000 a b c d
6. Una persona debe $ 20000,oo con vencimiento en 3 meses e inters del 20%, Y $
30000,oo con vencimiento en 6 meses al 22%. Cual ser el importe de pago nico
que tendr que hacerse dentro de 6 meses para liquidar las deudas suponiendo una
tasa del 24%.
7. Se espera que un proyecto, que requiere una inversin inicial de $ 500000,oo. De
cmo resultado un ingreso de $ 800000,oo al cabo de 6 meses.Cual ser el valor
actual neto de esta inversin, si por tanto de valoracin se paga el 14%.
PGINA 11
8. Un equipo vale $ 300000,oo al contado, un comprador conviene pagar $ 50000,oo al
contado y el resto a 120 das con un recargo del 15% sobre el precio de contado.
Que tasa de inters simple anual pago.
9. Un capital colocado durante 180 das dio como suma de inters y de capital $
120000,oo ; el Inters producido fue igual a la dcima parte del capital, Cul fue la
tasa?
10. Un capital se divide en cuatro partes: la primera se ubica al 15% durante 4 meses;
La segunda parte se coloca al 17% durante 180 das la tercera se coloc al 18%
durante 240 das y la cuarta parte se coloc al 16% durante un ao. La suma delos
intereses es de $60000,oo.Cul es el capital total. ?
11. A que tasa de inters el monto de $15000, se transforman en $25000 en 8 meses.
12. Un capital se divide en 5 partes, la 1ra se coloca al 6%, la 2da al 6.5%, la 3ra al 7%,
la 4ta al 7.5% y la 5ta al 8%, los intereses ganados dieron la cantidad de $20.000,oo
Cul fue el.
13. Una persona gana $1676.75 cada trimestre por una inversin que paga el 8% de
inters anual. Qu capital ha invertido esa persona?
14. Una persona obtuvo un prstamo de $30000.oo al 15% de inters el da 1 de Junio
del 2011; que debe restituir mediante dos pagos iguales de igual cuanta, uno el 1 de
Diciembre del 2011 y el otro el 1 de Junio del 2012 respectivamente; si se acord
utilizar como fecha focal para el primer caso, el 1 de Junio del 2011, y el segundo el
1de junio del 2012 determinar la cuanta de los pagos
15. El s Sr. Pablo solicit un crdito de $18000.oo el 15 de Septiembre del 2011, acord
pagar $8000.oo el 15 de Enero del 2012 y $7000.oo el 15 de Mayo del 2012, si la
tasa de inters fue del 9%. Determinar la cantidad que pago el 15 de Septiembre del
2012 y que cantidad falta por cancelar para saldar la deuda; si la fecha focal es el 15
de Septiembre del 2012.
16. Cuntos das despus que se recibi se cancela con $28000.oo un prstamo de
$26500.oo, con intereses del 20,5%.
17. Cunto tiempo debe esperar para que un capital de $18000.oo se convierta en
$25000.oo, si la operacin se realiza al 3% mensual simple
18. La guerra de los mil das denominada tambin guerra Magna, se desarroll entre el
18 de Octubre de 1899 y el 21de Noviembre de 1902. Cuntos das realmente dur
la guerra?
19. Usted presta a un amigo $100.000,oo a una tasa de inters del 2.5% mensual, quien
le propone cancelarle mensualmente $2500,oo. Cundo terminar de pagarle la
deuda?.
20. Un vehculo que tiene un valor de $30.000.oo se financia de la siguiente forma:
cuota inicial igual al 10%, 12 cuotas mensuales iguales de $2000.oo y una cuota
extraordinaria en el mes 6 por $3000.oo. En el negocio la empresa que financi el
vehculo, gano o perdi dinero?
21. Calcule el inters ganado por una deuda de $25.000.oo durante 51 das; si el
acreedor cobra una tasa de inters simple de 33%
22. Un banco cobra una tasa de inters simple de 45% sobre el saldo de la tarjeta de
crdito. Cunto tendr que pagar el dueo de la tarjeta al banco si mantiene un
saldo de $1500.oo durante 73 das
PGINA 11
PGINA 11
UNIDAD # 3
DESCUENTO:
3.2 ELEMENTOS
C= Precio final, valor a pagar, valor efectivo son las diferentes denominaciones que se
debe dar a este elemento, siendo el valor que se obtiene una vez realizado l descuento.
S= Valor nominal, precio inicial, es la cantidad sobre la que se aplica el descuento.
D= Descuento efectivo, es la rebaja, disminucin que sufre el valor nominal.
n= Tiempo que falta por vencer, dado en aos.
k = Tiempo que falta por vencer dado en fraccin de tiempo meses, das)
m= Subdivisiones del ao (2, 4, 6, 8, 12, 52, 360)
t= Tasa de descuento, es el porcentaje que se aplica en relacin con 100.
O por pronto pago se relaciona con la rebaja que se efecta sobre el valor de una
factura condicionada a pronto pago, el vendedor pueden ofrecerle alternativas de pago
de una factura al comprador con el fin de incentivar el pago de la misma antes de su
vencimiento, estas ofertas se presentan en formas de fracciones en que el numerador
indica el porcentaje de descuento que se aplicara y el denominador el nmero de das
comprendidos entre el momento de la compra y aquel que tiene que efectuar el pago
para tener derecho al descuento.
PGINA 11
Se expresa t / n
Se lee tasa de descuento a un trmino de periodo Ej. 6 / 90, 6% de descuento a un
trmino de 90 das,n/30, neto a un trmino de 30 das.
El modelo que se aplica es D = S x d
El valor de d es igual a la divisin de la tasa para 100.
Ej. Una persona adquiere mercadera por el valor de $ 25.000,00 siendo las condiciones
de pago de la factura de 8 / 45. Hallar el descuento de la factura si paga dentro del
periodo de descuento.
Datos: D = ?; S = $25.000.oo; d = 8 / 45
D = 25.000 x 0.08
D = $ 2000 dlares
Ej. Una mercadera con valor de $ 50.000. Sufri tres descuentos sucesivos. Cul es el
valor de la mercadera?
d1=0.03; d2= 0.05 y d 3= 0.07 S=$50.000,oo
C = S (1-d1) (1-d2) ( 1-d3)
C = 35.000 (0, 97) (0, 95) (0, 93)
C = 35.000 (0, 886995)
C = $ 29.994.82
PGINA 11
2. 6 PAGARE
Ocurre con mucha frecuencia que las transacciones comerciales no se liquidan en
efectivo o con cheque bancario, sino que el proveedor del servicio o la mercanca acepta
un pagare. l pagare es un documento mediante el cual el cliente se compromete a pagar
en determinado periodo de tiempo, por lo que puede afirmarse que el pagare representa
una promesa de pago hasta la fecha de su vencimiento, momento en que puede hacerse
efectivo por su valor nominal. El pagare puede devengar o no inters, de acuerdo con el
criterio del que lo acepta.
S D n ao
Formamos el planteamiento a mayor o menor valor nominal en un tiempo determinado
mayor o menor descuento, es decir se tiene una relacin directa, por lo tanto
100 t 1 Sxtxn
( )( )()
S
=
D
=
n
= 100 x D x 1 = S x t x n; D =
100
t
En el modelo reemplazamos =d
100
t
D=S ( )
100
.n ; se tiene D = S x d x n
k k
Si el tiempo operacional no es en aos, n = .; se obtiene D = S x d x
m m
PGINA 11
Ejemplos:
1. Se tiene un pagar de $50.000.oo con fecha de vencimiento dentro de 6 meses.
El dueo del ttulo lo ofrece en venta por que necesita dinero para cumplir con
un compromiso financiero. Un inversionista le ofrece comprrselo con una tasa
de descuento del 2% mensual simple. Calcular el valor que recibir el dueo
del ttulo.
Datos: C =?; S = $50.000,oo; d = 0.02; n = 6 meses
C = S (1 d . n)
C = 50000(1- 0.02x6)
C = 50000(0.88)
C = $44000,oo
2. Una persona desea vender una letra por valor de $120.000,oo con una fecha de
vencimiento dentro de 3 meses; y que ganan intereses al 2.5% mensual simple. El
comprador se lo negocia con una tasa de descuento del 2% mensual. Calcular el valor
efectivo con descuento comercial.
En este caso el valor nominal sobre el cual se aplica la tasa de descuento es igual al
valor de la letra ms los intereses a una tasa del 2.5% mensual simple. Lo primero que
debemos hacer es calcular el valor futuro. Con la frmula del monto simple
S = C (1 + i . n)
S = 120000(1 + 0.025x3)
S = 120000(1 + 0.075)
S = $129.000,oo
C = S (1 d . n)
C = 129000(1 0.02x3)
C = 129000(0.94)
C = $121.260,oo
PGINA 11
2.6:4 PERIODO DE DESCUENTO
Ejemplos:
Halle la fecha de vencimiento y periodo de descuento de un pagare a 3 meses, fechado
en Julio 15 y descontado en Septiembre 20.
Solucin: Como l pagar es a 3 meses y est fechado en Julio 15, vence en Octubre
15. Se descont en Septiembre 20, luego el periodo de descuento va desde ese da (sin
incluirlo) hasta octubre 15 (incluyndolo): el periodo es de 26 das.
2,7 Ejercicios
Ejemplo 1 Halle el valor del siguiente pagare de $20.000,oo si es descontado el 10 de
noviembre al 16%, fechado el 17 de septiembre a 90 das.
Datos: C =?; S = $20.000,oo; d = 0.16; n = 36 das
Modelo C = S ( 1 d n )
C = 20000 (1 0,16 x 36 / 360)
C = $ 19680, oo
Ejemplo 2.
Calcular el valor efectivo de un documento si $65.000 descontados al 14%, 30
das antes de su vencimiento.
Datos: S = $65.000,oo; d = 0.14; n = 30 / 360 C = S(1- d n)
C = 65.000(1- 0,14 x 30/360)
C = 65.000 (1 0, 01166)
C = 65.000(1- 0011166)
C = 65.000 (0, 98833)
C = $ 64.241.66 dlares
PGINA 11
2.8 DESCUENTO RACIONAL O MATEMATICO
Ejemplo 3.
Supngase que se tiene un documento por cobrar dentro de 12 meses por el
valor de $3000,oo, que ya tiene incluido los intereses, y se desea negociar el da
de hoy, con una tasa de descuento del 2%. Calcular el descuento, comercial y
racional.
C = S(1- d n) D=C.i.n
C = 3000(1 0.02x12) D = 3000x0.02x12
C = 3000(0.76) D = 3000x0.24
C = $2280,0 D = $720,0
C=SD
C = 3000 720,0, = $ 2280
Ejemplo 4..
Cul es el descuento de una factura de 5.000 dlares con rebaja de 12% en 30 das?
Datos: D =?; C = $5000.oo; i = 0.12; n = 30 / 360
D=C.i.n
D = 5000 x 0, 12 x 30 / 360
D = $50,oo
PGINA 11
2.9 EQUIVALENCIA ENTRE LA TASA DE INTERES SIMPLE Y LA TASA DE
DESCUENTO BANCARIO.
S = S (1+d n) (1+ i n)
S / S= (1- d n) (1 + i n); 1 = (1 d n) (1 + i n) modelo que nos permite encontrar
2.10 COMISIONES
Las comisiones son cantidades de dinero que se pagan o se cobran pon la prestacin de
un servicio, la comisin se expresa en tanto por Ciento y en su valor no interviene el
tiempo.
De tal manera que para la venta de un bien de X persona esta conviene con un vendedor
un porcentaje X de comisiones por Ej. 8, 10 % etc.
Esto significa que el vendedor gana la suma de 8 unidades de dinero por cada 100
unidades del valor de la venta e intervienen los siguientes elementos:
PGINA 11
Modelo comisin Co = C x i
C= es el valor sobre el cual se ha de pagar la comisin.
i = tanto por ciento fijado; i = t / 100
Ejemplo.Calcular el valor neto a pagar de una factura de 6.000 dlares sobre la cual se
concede un descuento del 10/6
Datos: S = $6000.oo; i = 0.1; C = ?
C = S(1 i)
C = 6000 (1 0, 1)
C = $ 5400
PGINA 11
AUTOCONTROL
3. Calcular la tasa de inters simple equivalente al tipo de descuento bancario del 22% a
90 das.
PGINA 11
CAPITULO N 4
INTERES COMPUESTO
INTRODUCCIN
4.2.1 Capitalizacin
Proceso mediante el cual los intereses que se van causando peridicamente se suman
al capital anterior.
Periodo pactado para convertir el inters en capital. As, por ejemplo, existe
capitalizacin diaria cuando al final de cada da los intereses generados se suman al
capital. Al decir periodo de capitalizacin mensual se est indicando que al final de cada
mes se suman los intereses al capital anterior. Es importante establecer la diferencia
entre periodo de capitalizacin y periodo de pago, porque no siempre coinciden. Los
intereses se pueden causar diariamente y recibirse su pago al final del mes; en este caso
el periodo de capitalizacin es diario y el periodo de pago mensual. Se suele mencionar
el periodo de capitalizacin al expresar la tasa de inters de una operacin financiera, en
caso contrario se supone que la tasa de inters es anual.
4.3 ELEMENTOS:
En el inters compuesto usaremos:
C = Capital Inicial, principal, valor actual, valor presente, es el valor que inicia la
operacin y que genera intereses.
S = Capital Nominal o Monto, es el valor futuro y comprende la suma del Capital
inicial y los Intereses.
n = Tiempo de operacin en aos, tambin nos indica el nmero de capitalizaciones
que s efectan en un lapso de tiempo.
t = Tasa de inters es el beneficio de cada cien dlares. La tasa de inters puede ser:
Tasa de inters efectivo.- Cuando las capitalizaciones son anuales, es decir una vez
cada ao. Divisin de la tasa de inters efectivo para cien se la identifica con la letra i.
i = t / 100
PGINA 11
Tasa de Inters Nominal.- Cuando las capitalizaciones se efectan varias veces cada
ao. La divisin de la tasa de inters nominal para 100 se identifica con la letra j .
J = t / 100
Para identificar las capitalizaciones en cada ao se emplea la letra m, la cual puede ser
a:
2 Si las capitalizaciones son semestrales.
1 Si las capitalizaciones son trimestrales.
6 Si las capitalizaciones son bimensuales.
12 Si las capitalizaciones son anuales.
365 Si las capitalizaciones son diarias
S = C (l + i) + i (C (l + i))
2
S = C ( 1+i ( 1+ i ) donde S = C ( 1+i )
PGINA 11
De manera anloga, si queremos el Monto Compuesto despus de 3 periodos,
tenemos la ecuacin.
2
S = C ( 1+i ) + i [C (l + 1)]
2
S = C ( 1+i ) ( 1+i )
3
S = C ( 1+i )
S1 S2 S3 S4 Sn-1 Sn
1 2 3 4 n-1 n
. El capital inicial cambia en cada perodo porque los intereses que se causan se
capitalizan, o sea, se convierten en capital.
. La tasa de inters siempre se aplica sobre un capital diferente.
. Los intereses peridicos siempre sern mayores
C i+i
S1
C i+i S2
S3
Sn-1
C 1+i
PGINA 11
Sn
S1 = C(1 + i)
1+i
S2 = S1 (1 + i) =C(1 + i) (1 + i)= C(
2
1+ i 1+i
S3 = S2 (1+i) = C( 2 =C(
(1+i) 3
||
1+i
Sn = Sn-1 (1+i) = C( n1 ;
(1+i)
1+i
Sn = C ( Modelo para encontrar el capital nominal compuesto, con tasa
n
efectiva (capitalizaciones anuales)
j
Si la tasa de inters es nominal, los valores de i = y n = nm, el Modelo se
m
j
1+
expresa as: Sn = C ( m ;
nm
3.- Cuanto se debe depositarse en un banco que ofrece una tasa de inters del 24%
compuesto mensualmente, si se desea reunir la cantidad de $50.000, oo en 3 anos
1+0.02
C = 25000 / (
36
C = 25000 / 2.0398
C = $12.255,57
4.- Un proyecto promete los siguientes flujos en efectivo netos al final de cada uno de
los 3 aos de su vida $10.000,oo; $30.000,oo y $20.000,oo. Cul es el valor presente
de los flujos de efectivo esperados del proyecto. Si el costo de capital de la empresa
aplicable para este tipo de empresa es de 28%
1+ 0.28
10000
1
1+ 0.28
30000
C=
2
1+ 0.28
20000
3
( ) +( ) + ( )
C = $35.659,78
PGINA 11
5.- En qu tiempo un Capital de $ 50.000 a una tasa de inters del 10/o, se
convierten en $ 120.000 ?
1+i
Datos: C = $50.000,oo; S = $120.000,oo; n = ?; i = 0.1; Sn = C (
n
n
2.4 = (l.1) Se aplica logaritmo a ambos membro
log 2.4 = log (l.1)n
log 2.4 = n log (l.1); se despeja n
log2.4 0.380211241
n= = = 9,18547 aos
log 1.1 0.041392685
0.380211242
n=
0.041392685
= 9.18547
1+i
Sn = C ( n
1+i
100.000 = 40.000( 5
1+i
2.5 = ( 5 ; se extrae la
5
a ambos miembros
1+i
5 ; se simplifica exponente con la raz
2.5= 5
5
(2. 5)1/5 = l + i
PGINA 11
1.201124434 = 1+ i
1.201124434 1 = i
7.-. En cunto se convertirn $ 30000,oo al cabo de 4 aos a una tasa nominal del 24%
capitalizable semestralmente?
S = 30000 (1+0.12)8
S = $ 74278,89529
8.- Qu capital en 6 aos a una tasa del 20% capitalizable trimestralmente se convierte
en $120.000,oo
1+ j /m
S=C(
nm
C = 120000 / (1+0.12)24
C = 120000 (3,225099944)
PGINA 11
C = $ 387011,9932
1+ j/m
S=C( nm
5 = (1 .035)6 n
n = 0,698970004 / 0,089642098
n = 7,797340977 aos
1+ j/m
S=C(
nm
60
60
5 = (1+ j/12)60 se extrae la raz de 60
(5)1/ 60 = 1+ j/ 12
PGINA 11
(5)0.01666 = 1 + j / 12
1,027186965 = 1+ j/ 12
1,027186965 1 = j/12
0,027186965 = j/12
J = 0,027186965 x 12
J = 32,62%
j
1+i 1+
Sn = C ( y Sn = C ( m
n nm
j
1+i 1+
C( n = C( m ; se simplifican la C y haciendo n = 1
nm
j
1+
m
1+i =
Modelo que nos permite determinar la equivalencia que existe entre la tasa efectiva y
la tasa nominal en un ao.
PGINA 11
1+ j/ m
S=C(
nm
1+ j/12
100000 = 20000 (
60
1+ j/m
100000 / 20000 = (
60
1+ j/ 12
5 = ( se extrae la raz de 60
60
(5)1/ 60 = 1+ j /12
0.01666
(5) = 1+ j/12
1.027186965 = 1+ j /12
1,027186965 - 1 = j/12
0,027186965 = j/12
J = 0,027186965 x 12
J = 32,62%
De acuerdo a lo que cita Meza Orozco (2011) de Bodie y Merton: dos cosas diferentes,
no se pueden comparar; y dos cantidades de dinero ubicadas en fechas diferentes, son
dos cosas diferentes. Para plantear situaciones equivalentes se utilizan las ecuaciones de
valor, que se apoyan en el siguiente principio financiero:
Para comparar sumas de dinero ubicadas en fechas diferentes, debern trasladarse todas
ellas a una misma fecha, denominada fecha focal. Cuando se realizan operaciones
financieras con inters compuesto, la frmula que traslada cantidades de dinero a travs
del tiempo a valores equivalentes es la frmula bsica S = C (1+i)n
A fin de establecer una relacin de equivalencia entre varios flujos de efectivo que
deben pagarse o recibirse en diferentes momentos, se utilizan ecuaciones de valores
equivalentes. El punto crucial de esta metodologa es determinar una fecha de
comparacin: la fecha focal o fecha de evaluacin. En el caso de inters compuesto, dos
flujos de efectivo equivalentes en una fecha tambin lo sern en cualquier otra, por eso
puede seleccionarse la fecha focal ms conveniente sin que esto afecte el resultado.
PGINA 11
Por ejemplo, si se recibe un prstamo (C) hoy para cancelarlo por medio de un pago
en el mes 6 por valor de $5000,oo y otro pago en el mes 12 por valor de $7000,oo, sera
absurdo pagarlo hoy por $12.000,oo que resultara de sumar $5000,oo del mes 6 con
$7000,oo del mes 12. Al estar ubicados con fechas diferentes son valores de diferentes
poder adquisitivo y, por lo tanto, no son comparables, si las partes (acreedor-deudor)
acuerdan hacer la operacin con inters compuesto, el problema se reducira a fijar una
tasa de inters, por ejemplo el 2% mensual, y sumar el valor presente de $5000,oo con
vencimiento dentro de 6 meses con el valor presente de $7000,oo con vencimiento
dentro de un ano. Se procede a realizar el clculo a valor presente a ambos valores
5 . 000 7 . 000
C= +
(1+0.02)6 (1+0.02)12
C = $ 9959,30
El desarrollo del ejemplo permite conocer que una misma obligacin puede tener tres
alternativas de pago equivalente, a saber:
$ 9959,30 en el da de hoy
$ 5.000,oo dentro de 6 meses y $ 7.000,oo dentro de un ao
$ 16.019,89 dentro de dos aos
Con la explicacin anterior, podemos definir una ecuacin de valor como una igualdad
que se establece entre ingresos i egresos, ambos ubicados en una misma fecha, llamada
fecha focal. La fecha focal es una fecha elegida en forma arbitraria, que se ubica en
cualquier fecha dentro del flujo de caja y que nos permite construir una ecuacin de
valor. Las ecuaciones de valor se constituyen en una de las tcnicas ms til de las
Matemticas Financieras para la solucin de diversos problemas financieros.
PGINA 11
Monto a tasa variables de inters: En caso de que la tasa de inters de alguna inversin
sea variable, su monto final puede calcularse obteniendo el monto parcial cada vez que
se presente un cambio y as sucesivamente.
Ejemplo 1.- Se deposita un capital de $3000,oo en una cuenta que paga la tasa del 8%
capitalizable semestralmente, Cul ser el monto al cabo de 2 aos y 8 meses
$ 3000
Datos: S = ? C = $3000,oo j = 0.08 n = 2 aos a I.C ; m = 2; y n = 8meses
n x m = 2.8 x 2 = 5.6
S= C (1+ j/m)nm y I=Cxixn
2x 2
S = 3000 (1+0 , 08/2) S = 3000 (1+0 , 08/2)2, 8 x 2
S = 3000( (1 ,04 )4 S = 3000 (1 .04 )5 . 6
S = 3000(1, 16985856) S = 3000(1, 245623233)
S = $3.509, 57 S = $ 3736, 86
I=Cxixn
I = 3.509, 57(0.08) ( 8/1 2 )
I = $187, 17
St = S + I = 3509, 57 + 187, 17 = $3696, 74
Ejemplo 3,- Una persona debe $5000,oo a pagar en un ao y $7000.oo a pagar en dos
aos, el prestamista conviene en que las deudas le sean saldadas mediante un pago
PGINA 11
efectivo, acordando una tasa del 6% anual convertible semestralmente si la fecha focal
es hoy.
$ 5000,oo $ 7000,oo
Fecha focal 1 ao 2 aos
nm nm
C = S / (1+ j/m) + S / (1+ j/m)
C = 5000 / (1+0 . 06/2)1 x2 + 7000 (1+0 . 06/ 2)2 x 2
C = 5000 (1 , 03)2 + 7000 (1 , 03)4
C = 5000 / (1, 0609) + 7000 / (1,12550881)
C = 4712, 97 + 6219, 40
C = $ 10.932,37
Ejemplo 4.- Don Prtico adeuda $ 12.000,oo que debe pagar ahora, el prestamista
acepta diferir la deuda y hacerla pagadera en dos pagos iguales de 1 y 2 aos
respectivamente. Encuentre el monto al que ascienden los pagos si se acuerda una tasa
de inters del 8% anual.
Hoy
1 aos 2 aos
12.000 $C
$ C (1,08)
El ejemplo se lo resuelve mediante dos formas:
Ejemplo 5.- Se recibe un prstamo C hoy, para cancelarlo por medio de un pago de
$ 8.000,oo en 6 meses y otro pago en el mes 12 por el valor de $12.00,oo; si las partes
acuerdan hacer la operacin a inters compuesto fijando una tasa del 2% mensual.
Si el deudor no tiene dinero en efectivo para cancelar hoy los $ 16565,68 y solicita al
acreedor que le permita hacer un solo pago dentro de 2 aos, si la tasa sigue siendo del
2% mensual, Cul sera el valor a pagar.
S = 16.565,68 ( (1 ,02)24
S = 16.565,68 (1,608437249)
S = $ 26.643,76
Ejemplo 6.- Supngase el siguiente flujo de caja en una operacin financiera con una
tasa de inters del 4% mensual con fecha focal en el mes 12
4 8 12
X
7000
Se determina la ecuacin del valor
4000( 1+ 0.04)8+ 6000(1+04)4 =7000(1+04 )12 + X
Ejemplo 7.- Juan suspiro se comprometi a cancelar una deuda con los siguientes pagos:
un pago en el da de hoy por el valor de $ 30.000,oo, un pago dentro de 6 meses por el
valor de $ 15.000,oo y un pago dentro de 9 meses por el valor de $ 20.000,oo.
Posteriormente, convino con el acreedor en cancelarle la deuda con dos pagos iguales
PGINA 11
en; los meses 8 y 12. Calcular el valor de estos pagos. Si la operacin financiera se
realiza con una tasa de inters del 3% mensual.
Fecha focal 6 9
15.000
20.000
30.000
Fecha focal 8 12
0
X
X
30.000
X X
$ 57.890,59= +
(1+ 0.03 ) ( 1+0.03 )12
8
X X
$ 57.890,59= +
(1 .03 ) ( 1 .03 )12
8
$ 57.890,59=0,789409234 X + 0,70137988 X
$ 57.890,59 = 1,490789114 X
PGINA 11
X = 57.890,59 1,490789114
X = $ 38.832,18
0 6 fecha focal 12
1000 10
X X
12.189,94 = 2,043600941 X
PGINA 11
X = $ 5964,93
Fecha focal
0 4 6 8 l0 12
10000
X
X
10.824,32 = 1,814659152 X
X = 10.824,32 1,814659152
X = $ 5964,93
4 6 8 10 15 30 meses
125.000 75.000
PGINA 11
132091,16 = 0.526234721 S
S = $251.011, 88
S = 114 . 961 , 67 ( 1.025 ) 4=$ 126 . 896 ,17 ; en esta fecha retira $ 40.000,oo, le quedan
$ 86.896,17, este nuevo saldo gana inters i = 0.025 durante 5 meses; al final del mes 15
tendr:
Ejemplo 10.- El seor Perfecto compro una central de A/Ac. Cuyo valor de contado es
de $ 3000,oo si le dan la facilidad de pagarlo en 5 cuotas mensuales iguales de C cada
una, pagadera al final de cada mes, cobrando una tasa de inters del 36% capitalizable
mensualmente. Cul es el valor de las cuotas? Considerando cmo fecha focal Hoy, el
mes 3 y el 8.
Fecha focal
Hoy 1 2 3 4 5 6
3000 Meses
PGINA 11
La ecuacin del valor C = S ( 1+ i )n
Planteamos la ecuacin de valor con la fecha focal Hoy (cero)
Ejemplo 12.- Don Vctor tiene 3 documento por cobrar: uno por $ 25.000,oo dentro de 3
meses otro por $ 50.000,oo dentro de 6 meses y el ltimo por $ 80.000,oo dentro de 9
meses. Pacta con su deudor cambiar los tres pagos por uno de $ 130.000,oo. Si la
operacin financiera se realiza con una tasa de inters del 3% mensual; si la fecha focal
es el mes 5. En qu fecha se debe pagar?
Fecha focal
25.000 50.000 80.000
PGINA 11
Tiempo
0 3 5 6 9 meses
n
130.000
La respuesta indica que los $ 130.000,oo equivalente a los tres pagos en sus respectivas
fechas, se deben pagar en 31 das.
Otra forma de resolver el ejercicio, es calculando cul fue el valor del prstamo inicial
C, por tener que cobrar los 3 documentos.
Para plantear la ecuacin de valor se elige como fecha focal el momento cero, como se
indica en la grfica del flujo de caja
Fecha focal
Tiempo
0
3 6 9 meses
C =?
La ecuacin es la siguiente:
PGINA 11
C = 22.878,54 + 41.874,21 + 61.313,33
C = $ 126.066,08
Fecha focal S =?
0 31 das
126.066,08
0 5 7 n 9 meses
Fecha focal
PGINA 11
300.000 l
Ecuacin de valor
AUTOCONTROL
2.- El seor Prrico compro una casa por el valor de $ 120.000,oo y despus de 5 aos la
vende en $ 170.000,oo si la inflacin promedio en los ltimo 5 aos fue del 12% anual;
Cunto perdi o gano en el negocio?.
PGINA 11
4.- Qu capital debemos invertir hoy al 8% capitalizable trimestralmente para obtener $
500.000,oo dentro de 25 aos
5.- Cunto debemos depositar ahora en una inversin que paga un inters del 10%
convertible bimensualmente para obtener $ 300.000,oo en 15 aos.
6.- Si una inversin de $ 15.000,oo al cabo de 5 aos produce $ 60.000,oo a una tasa de
inters capitalizable trimestralmente. Cul es esa tasa de inters?
9.- Cunto tiempo ser necesario para que $ 50.000,oo se incrementen a $ 300.000,oo al
8.8% capitalizable trimestralmente.
10.- Un nio de 5 aos de edad ha heredado $ 20.000,oo. Por una condicin del
testamento que el dinero debe ser invertido hasta que alcance la suma de $ 300.000,oo,
si se invierte al 6,6% convertible semestralmente. A qu edad recibe los $ 300.000,oo.
11.- El Exitoso adquiere un prstamo $ 15.000,oo, a 3 aos, con tasa anual del 16%,
compuesta semestralmente, pero decide cancelar el prstamo anticipadamente a los 27
meses. Cul es la cantidad que debe liquidar?
15.- Una deuda bancaria consiste en dos pagos de $ 5000,oo cada uno, pagaderos en 3 y
6 meses. Se desea liquidarla en 3 pagos bimestralmente. Si l primer pago es $3000,oo y
el segundo es de $ 4000,oo. A cunto ascender el tercer pago con la tasa de 18% anual
compuesta mensualmente?
16.- El seor Celestino recibe un prstamo de $ 80.000,oo a 4 aos con la tasa de 18%,
compuesto mensualmente. Despus de dos aos decide cancelar $ 30.000,oo. Cunto
tendr que pagar al final del cuarto ao si la tasa de inters permanece constante?
19.- Don Centenario firm dos pagar: uno por $ 200.000,oo que vence en 10 meses y
otro por $ 300.000,oo con vencimiento en 20 meses. Antes de pagar el primer pagar se
da cuenta de que, de acuerdo con los flujos de efectivo esperado de su negocio, lo ms
conveniente sera liquidar los 2 pagars con un pago nico al final del mes 15. Cul
ser el monto del pago final si su acreedor le cobra una tasa de 18% compuesta
mensualmente?
20.- Jos Luis hace los siguientes depsitos trimestrales en una cuenta de ahorros que le
reconoce una tasa del 2% mensual: $ 8000,00; $ 10.000,oo; $ 12.000,oo y $ 15.000,oo:
Calcular el saldo en la cuenta al final del mes 18.
CAPITULO V
LAS ANUALIDADES
0. Introduccin
En las operaciones financieras a plazos con flujo de caja conformado por pago e ingreso
nico, o varios pago peridicos con ingresos diferentecon aplicacin de una ecuacin se
calcularon el valor presente y el valor futuro equivalente a una serie de pagos. Tambin
se calcul la tasa de inters y el tiempo de una operacin financiera que se analizaron
en los captulos anteriores. En la prctica, sobre todo en crditos comerciales, bancarios,
es comn el financiamiento de activos a travs de una serie de pagos que tienen la
caracterstica de ser cuotas iguales y peridicas para el pago de vivienda, vehculos,
cuotas de seguros pago de un electrodomstico, los sueldos mensuales los pagos de
arrendamientos, entre otros, siempre y cuando, no cambien de valor durante algn
tiempo; a este sistema de pago se lo denomina anualidades. Este captulo aborda el
estudio de las anualidades ms comunes y de mayores aplicaciones en la vida prctica.
PGINA 11
5.1 OBJETIVOS DEL APRENDIZAJE
Las primeras noticias de las anualidades aparecen en los papiros Romanos desde
hace 2000 aos, y sobre el ao 40 Antes de Jesucristo, el Senado Romano pondra
una ley en la cual se estipulaba los nmeros. Se supone que la civilizacin antigua
conoci las anualidades por que ciertos Reyes yEmperadores de Roma. Egipto y
Grecia recibieron pagos que constituan anualidades. En la edad Media; con la
civilizacin estancada debido a las constantes guerras, los casos de anualidades
fueron pocos; pero al entrar a la Edad Moderna vuelven a conocerse casos de
anualidades, hasta que en la era Industrial con el descubrimiento de la mquina de
vapor; hace que en esos tiempos las anualidades predominen, llegado a su mayor
desarrollo en la Edad Contempornea donde continuamente estamos tratando de
ellos sin que nos demos cuenta.
PGINA 11
Una anualidad es un conjunto de pagos iguales que se realiza a intervalos iguales de
tiempo. En Matemticas Financieras, anualidad significa pagos hechos a intervalos
iguales de tiempo pueden ser: Anuales, Semestrales, Trimestrales, Mensuales,
Quincenales, semanales, diarios. Antes de entrar a estudiar las anualidades, es necesario
definir algunos trminos:
- Todos los pagos deben ser iguales, desde el primer pago hasta el ltimo
- Todos los pagos son llevados al principio o al final de la serie, a la misma tasa, a un
valor equivalente, es decir, la anualidad debe tener un valor presente equivalente y un
valor futuro equivalente.
Sealaremos que el final de un periodo coincide con el inicio del siguiente. El pago en
elPrimer periodo no obtendr intereses en el periodo anterior, pero lo recibir
ntegramente en el siguiente.
Anualidades Fijas: Son aquellas en las cuales las entregas comienzan y terminan en
fechas determinadas; Ejemplos de estas clases de anualidades; los trminos en los
intereses que devengan los Bancos y que se pagan por medio de compras.
Anualidades Diferidas.- Son las que presentan intervalo de tiempo que se denomina
diferido o de gracia en el que no, se efectiva fijos; concluido el periodo diferido si los
pagos se realizan al final de cada periodo tendremos la anualidad diferida vencida.
PGINA 11
En cambio si concluido el periodo diferido y los pagos se realizan al comienzo de cada
periodo tendremos la anualidad diferida anticipada.
Anualidades Cierta Ordinaria.- Es aquella en la cual los pagos son efectuados al final
de cada intervalo de pago, es decir que el primer pago se hace al final del primer
intervalo de pago, el segundo al final del segundo intervalo de pago y, as
sucesivamente.
Simple.- Son las anualidades en los cuales el intervalo de pago y el periodo de inters
coinciden con el tiempo entre un pago y otro. Esta coincidencia de tiempo hace que los
intereses en cada pago se calculen en forma ms sencilla.
Anualidades Perpetuas.- Son las que cuyas entregas comienzan en fecha determinada
pero nunca terminan, la renta que produce en curso, que no se amortigua nunca,
constituye una perpetuidad.
El diagrama lineal de la figura 5.1 representa el flujo de caja de una anualidad vencida,
donde S es el valor inicial de la obligacin y A es el valor de los pagos iguales y
peridicos.
Fig. 5.1
S =?
PGINA 11
1 2 3 n (meses)
0
A A A A
Es un valor ubicado en a fecha del ltimo pago, equivalente a toda la serie de pagos
iguales y peridicos. En forma matemtica, es el valor final que resulta de sumar todos
los valores llevados al futuro
Para la deduccin del modelo partimos del siguiente grfico como el de la figura 5.2
El flujo que analizaremos tiene 4 pagos iguales de A, y se desea calcular su valor futuro
equivalente ubicado en la fecha del ltimo pago n
Fig. 5.2
Hoy 1 2 3 n
A S = A (1+ i )n-1
A S = A (1+ i)n-2
A S = A (1+i )n-3
A S = A (1+ i )n-n
Sn = A
S = A [ (1 + i)n- 1 ] / 1 + i - 1
S = A [ (1 + i )n - 1 ] / i O S = A / i [ (1 + i )n - 1 ] (5.1)
PGINA 11
Por medio de esta frmula (5.1) se calcula el valor futuro equivalente a una serie de
pagos iguales, conocidos el valor de cada pago (A), la tasa de inters (i) y el nmero de
pagos o ingresos (n)
Modelo que se aplica cuando los Abonos son anuales y la tasa es efectiva
Como los abonos y la tasa pueden darse en periodos diferentes, resulta que la razn
vara y se dan los siguientes casos de ser como se identifica en la tabla 6.1
Es por este motivo que se presenta de un modelo general que se puede aplicar en los
diferentes casos.
m/p
S = A [ (1 + j /m)nm - 1 ] / [ (1 + j / m) -1]
1.- Una persona deposita $ 15.000 al final de cada ao durante 5 aos, en un fondo
de acumulacin que paga el 14 /o de inters anual. Hallar el capital que se forma y
formular la tabla de acumulacin.
Datos
A= $ 15.000.oo; i = 0.14; S = ?
S = A[( 1 + i )n - 1] / i
S = 15000[( l + 0,14)5 -1] / 0,14
S = 15000[( l,14)5 -1] / 0,14
S = 15000(1.925414582-1)/0,14
S = 15000 (0, 925414582) / 0,14
S = 13.881.21874/0,14
S = $ 99151,56243
PGINA 11
En la tabla 5.2 se presenta la acumulacin
TABLADEACUMULACIN
Tabla. 5,2
Anos Anualidades I = 0.14 A+i Fondo Acumulado
1 15.000 ---------------- 15.000 15.000
2 15.000 2100 17.100 32.100
3 15.000 4494 19.494 51.594
4 15.000 7223,16 22.223,16 73.817,16
5 15.000 10334,40 25.334,40 99.151,56
Tabla de Acumulacin
Tabla 5.3
N (anos) Anualidades I = 0.12550881 A + i Fondo Acumulado
1 120.000 ---------------- 120.000 120.000
2 120.000 15061,0572 135.061,0572 255.061,0572
3 120.000 32.012,40977 152.012,4098 407.073,467
4 120.000 51.091,30642 171.091,3064 578.164,7733
3.- Un padre de familia decide consignar $ 8000 al final de cada semestre en una
Cuenta de Ahorros que abona el 14 /o anual de inters. Cunto tendr acumulado
al cabo de 3 aos ?. Formule su tabla de acumulacin
PGINA 11
Datos:A= $ 8000, i = 0.14, m = 1, n = 3, S = ?j/m= 0.14 / 1= 0.14, p = 2, n,m = 3
Modelo S =A [ ( 1 + j / m)nm - 1 ] / [ ( 1 + j / m )m/p 1 ]
S = $56.896,5557
Tabla de Acumulacin
Tala 5.4
N Anualidades I = 0.067707825 A+i Fondo Acumulado
1 8000 ----------------- 8000 8000
2 8000 541,6626 8541,6626 16541,6625
3 8000 1119,9999 9119,9999 25661,6626
4 8000 1737,4953 9737,4953 35399,1579
5 8000 2396,7999 10396,7999 45795,9579
6 8000 3100,7447 11100, 56896,60
S = $ 66170,84278
TABLA DE ACUMULACION
Tabla 5.5
N Anualidades I = 0,09 A+i Fondo acumulado
1 6000 ----------------- 6000 6000
2 6000 540 6540 12540
3 6000 1128,6 7126,6 19668,6
4 6000 1770,174 7770.174 27438,774
5 6000 2469,4896 8469,4896 35908,2636
6 6000 3231,7437 9231,7437 45140,0073
7 6000 4062,6006 10062,6006 55202,6079
8 6000 4968.2347 10968,2347 66170,8426
5.- Don Tandy deposita $ 12.00,oo cada fin de ms, durante un ano, enuna entidade
financeira que paga una tasa del 3% mensual.Qu cantidad de dinero tendr acumulado
al final de este tiempo? Formular la tabla de acumulacin
PGINA 11
Datos: S = ?, A = $ 12.000,oo i = 0.03 n = 12 meses
S = A[( 1 + i )n - 1] / i (5.1)
S = $ 170.304,35
Tabla 5.6
N Anualidad I = 0.03 A+i Fondo Acumulado
1 12000 0 12000 12000
2 12000 360 12360 24360
3 12000 730,80 12730,80 37090,80
4 12000 1112,724 13112,724 50203,524
5 12000 1506,10572 13506,1057 6297263709
6 12000 77620,91861
7 12000 91949,54617
8 12000 106708,0326
9 12000 121909,273
10 12000 137693,5477
11 12000 153693,5477
12 12000 170304,35
S x i = A (1 + i)n - A
(S x i) + A = A (1 + i )n
PGINA 11
[(S x i) + A] / A = (1 + i )n ; Se toma logaritmos en ambos lados de la ecuacin
log[(S x i) + A] / A = log ( 1 + i )n
log (S x i + A) log(A)
o n = --------------------------------- (5.4)
log ( 1 + i )
Ejemplo 5.9.1 Que cantidad se debe depositar al final de cada ms durante 2 anos en
una cuenta de ahorro que paga una tasa de inters del 2.5% mensual para obtener la
suma de $ 10.500,oo
A = $ 259,66
n = log { [ (S x i) + A] / A } / log (1 + i)
PGINA 11
log( S x i + A) log(A)
o n = --------------------------------- (5.3)a
log ( 1 + i )
n = 0.53147917 / 0.079181246
n = 6,71 aos
En conclusin este tipo de ejercicios se puede resolver aplicando cualquiera de las dos
forma utilizada
Ejemplo 5.9.2 Cual es el valor de la renta anual que se debe pagar por un prestamo de
$ 120.000, a 10 aos , si la entidad creditcia cobra el 16% de inters anual
Ejemplo 5.9.3 El Sr. Paulino apertura una cuenta de ahorro con $ 5000, oo enun banco
de la ciudad, que le paga una tasa de inters del 1.5% mensual. Cada fin de ms deposita
$ 2000,oo durante 24 meses. Si al final del ms 12 hace un deposito de $ 20.000,oo,
Calcular el valor acumulado al final de los 2 anos.
1.- El depsito de los $ 5000,oo se calcula a monto compuesto con la tasa del 1.5% y los
24 meses; este valor se suma al monto de los $ 2000,oo de la anualidad vencida.
Tambien se suma el depsito de los $ 20.000,,oo depositado em el ms 12
2.- Se formula la ecuacin.
3.- Se reemplazan los valores, con las respectivas operaciones y se obtiene el resultado
S = $ 88.326,91
PGINA 11
5.8.2 VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA
Es un valor, ubicado un periodo anterior a la fecha del primer pago, equivalente a una
serie de pagos iguales y peridicos. Desde el punto de vista matemtico, es la suma de
los valores presentes de todos los pagos.
El flujo de caja siguiente representa una anualidad vencida, donde pes el valor inicial de
la obligacin y A es el valor de los pagos iguales y peridicos. Como se muestra en la
figura 5.3
Fig. 5.3
p
1 2 3 n (meses)
0
A A A A
La expresin (5.3) calcula el valor presente P a una serie de pagos iguales y peridicos,
conocidos el nmero de pago (n), el valor de cada pago (A) y la tasa de inters (i).
Ejemplo 5.11 Una persona compra un vehiculo pagando una cuota inicial de $ 5000. oo
y 12 cuotas mensuales iguales de $ 780,oo. La concesionaria cobra el 2.5% mensual
sobre saldos. Calcular el valor presente del vehiculo.
Fig.5.4
p
1 2 3 12 (meses)
0 ///
PGINA 11
1.025 1 .025
1 .025
P = 5000 + + 1 .025
780 780 780 780
2
+ 3 ++ 12
Aplicar este procedimento resulta extenso y tedioso al tener que trasladar en forma
individual valores del futuro al presente, se lo simplifica al aplicar la formula (5.3)
P = A [(1 + i)n 1]/ i (1 + i)n sustituyendo los valores, se obtiene el mismo valor
1.025
P = 780 [ (1.025 )12 1] / 0.025(
12
Conocido el valor presente (P), la tasa de inters (i) y el nmero de pagos (n), podemos
calcular el valor de la cuota (A)
De la frmula del valor presente (5.3), P = A [(1 + i)n 1]/ i (1 + i)n despejamos el
valor de la cuota A, se obtiene:
Ejemplo 5.12 Don Plcido compra un vehiculo que cuesta $ 30.000, oo con una cuota
inicial del 20% y 30 cuotas mensuales con una tasa de inters del 1.5% mensual.
Calcular el valor de las cuotas.
Al restarleal valor del vehculo la cuota inicial de $ 6000,oo queda el saldo de la deuda
de $ 24.000,oo que se va a financiar por mdio de 30 cuotas mensuales.
Enla ecuacin (5.4), se reemplazan los valores y obtiene el valor de las cuotas
A = P [i (1 + i)n/(1 + i)n 1]
El ejercicio se lo resuelve planteando la ecuacin de valor, donde las cuotas extras son
adicionales a las cuotas normales de $ 4000,oo
Aplicamos la frmula del valor presente, ms las cuotas extras en los meses 12 y 24
1+i 1+i x x
P = A{ [( n 1] / i ( }+ n
+ n
n (1+i) (1+i)
1. 02 1. 02 x x
120.000 = 4000{ [( 24 1] / 0.02 ( }+ 12
+ 24
24 (1 .02) (1 . 02)
44344,298 = 1,410214662 X
X = $ 31.445,069
1+i 1+i
P = 0.3 P+ A{ [( n 1] / i ( }
n
PGINA 11
1+0.02 1+0.02
P = 0.3 P + 500{ [( 36 1] / 0.02 ( }
36
1.02 1. 02
P = 0.3 P + 500{ [( 1] / 0.02( }
36 36
2 ,039887344
P = 0.3 P + 500{ [2,039887344 1] / 0.02 ( }
P = 0.3 P + 12744, 42
P 0.3 P = 12744, 42
0.7 P = 12744,42
P = 12744, 42 / 0.7
P = $ 18.206,31
Para calcular el valor del saldo insoluto de una obligacin en cualquier momento,
debemos considerar dos procedimientos:
a. El valor del saldo insoluto es igual al valor presente de las cuotas por pagar,
calculado a la tasa de inters de la obligacin. Puesto que la deuda inicial es el
valor presente de todos los pagos necesarios para amortizar la cantidad total a
deber, entonces, en cualquier momento, la deuda residual del saldo insoluto, es
el valor presente del flujo residual de pagos.
PGINA 11
En resumen podemos decir que en el primer procedimiento, el saldo se calcula en
funcin de las cuotas por pagar, y en el segundo procedimiento, el saldo se calcula
en funcin de las cuotas pagadas.
Ejemplo del clculo del saldo insoluto
p
0
45 46 50 55 60 meses
571,35
El saldo de la deuda es igual al valor presente de una anualidad vencida conformada por
los 15 pagos mensuales iguales de $ 571,35 a una tasa de inters del 1.5% mensual. Los
15 pagos corresponden al nmero de cuotas que faltan por pagar
1+i 1+i
Se aplica la formula (5.3) P = A { [( n 1] / i ( n }
1+0.015 1+0.015
Saldo por pagar15 = P = 571,35 { [( 15 1] / 0.015 ( }
15
2.- El saldo de la deuda S1 menos S2, que corresponden al valor futuro de la deuda
original (S1) menos el valor futuro de las cuotas pagadas (F2)
22500 S
0 5 10 20 30 40 44 45
571,35
S2
1+i 1+i
S45 = S = C ( n -- A [( n 1] / i
PGINA 11
1.015 1,015
S45 = S = 22500 ( 45 571,35 [( 1] / 0.015
45
S45 = S = $ 7623,656
AUTOCONTROL
1. Calcular el capital nominal que se forma mediante una renta mensual de $ 3000
durante 4 aos, si el fondo paga el 16% capitalizable semestralmente. Formule la tabla
de acumulacin.
3. Que cantidad se debe depositar al final de cada ao en una cuenta que paga el 18%
capitalizable trimestralmente para formar un capital de $ 150.000 al cabo de 5 aos.
Formular la tabla de acumulacin
4. Para cancelar en 6 aos una deuda de $1200000 se establece un fondo con reservas
semestrales.Si el fondo abona el 16%, Hallar al final de 4 aos el fondo acumulado y el
saldo insoluto,
5. Una persona deposita $ 3000 por mes en un banco local, que paga el 14% de inters
capitalizable mensualmente. a cunto ascendern sus depsitos al cabo de 5 aos ?
6. Enqu tiempo depositando $ 5000 mensualmente a una tasa de inters del 20%
capitalizable mensualmente se constituye un capital de $ 300.000?
7. La herencia dejada por una persona produce una renta de $ 50.000 por ao. Esta
invertida al 22% capitalizable trimestralmente. Cul ser el capital acumulado al cabo
de 4 aos? Formule la tabla de acumulacin.
8. Un padre al nacer su hijo, para su educacin decide ahorrar en un fondo que le paga
el 18% anual liquidable mensualmente la cantidad de $ 3500.oo mensuales. Cunto
habr ahorrado cuando tenga la mayora de edad?Cul sera el valor actual de esa
anualidad?.
10. Prrico desea adquirir su nuevo auto, cuyo costo es de $ 17.000,oo. l est
dispuesto a pagar cuotas mensuales de $ 450.oo, Si el inters es del 12%, Cuntas
cuotas deber pagar?
PGINA 11
11. Almacenes Generoso ofrece financiamiento para la compra de artefactos de lnea
blanca. Cul es el monto total pagado por una refrigeradora que tiene un precio de $
2.000,oo , por la cual se dieron $ 400.oo de entrada o cuota inicial y se financi el saldo
en 24 cuotas de $ 80.oo, con una tasa del 14% anual?
12. Cul es el monto que se acumular depositando $ 50.oo diarios durante 15 aos al
6% anual liquidable diariamente.
13. Cul es el valor mensual que se debe pagar por un prstamo de $ 60.000,oo
solicitado a 10 aos, si la financieras cobra el 12% de inters anual
15. El seor Crispn compra un juego de muebles para su casa, cuyo valor de contado
es de $ 2000.oo, si le dan la facilidad para pagarlo en 6 cuotas mensuales iguales de A
cada una, pagaderas al final de cada mes, cobrando una tasa de inters del 3% mensual,
Cul es el valor de las cuotas?
17. Una vivienda tiene un costo de $ 75000,oo una persona interesada se propone
comprarla con una cuota inicial del 20% y 60 cuotas mensuales con una tasa de inters
del 2% mensual. Calcular el valor de las cuotas.
19.- Pedro Pericole compr un vehculo en una concesionaria, dando como cuota de
entrada $ 8000,oo y 18 cuotas mensuales de $ 850,oo, si la concesionaria cobra el 2%
de inters mensual. Calcular el valor del vehculo.
PGINA 11
22.- Un vehculo (automvil) tiene un valor de contado de $ 50.000,oo, se va a financiar
por medio de 48 cuotas mensuales con una tasa de inters del 1.5% mensual. Calcular el
valor de las cuotas mensuales.
El valor actual de una anualidad, es aquella cantidad que se amortiza a travs de las
anualidades, (A) que en este caso comprenden parte del valor actual y los intereses
sobre los saldos insolutos, es decir que el capital se lo extingue peridicamente, hasta
llevarlo a cero.
Tambin podemos decir por relacin que el valor actual de una anualidad a inters
compuesto en un periodo determinado, es equivalente al monto de anualidad. La
aplicacin del valor actual de las anualidades esta dado en la amortizacin, es decir en
el proceso de pagar una deuda y sus intereses mediante dividendos, abonos, anualidades
o pagos peridicos.
Existen otros sistemas de amortizacin los cuales presentan variantes en cuanto al pago
de intereses dividendo y saldos.
5.9.3 Composicin de los pagos: Por lo general, cada cuota de pago que amortiza una
deuda tiene dos componentes: Inters y abono al capital, para lo cual se requiere que las
PGINA 11
cuotas cubran el costo financiero y el abono al capital, por ejemplo en los sistemas de
crdito de financiacin de viviendas y de los crditos comerciales.
5.9.4 MODELO: Para obtener el modelo del valor actual de una anualidad vencida
podemos emplear dos mtodos:
1+i
S=C( el valor de C lo reemplazamos por VA, es decir C = VA
n
1+i 1+i
S = VA ( expresin (1) S = A[ ( - 1] / i expresin (2)
n n
1+i 1+i
VA ( = A [( ] / i
n
n1
1+i
VA = A [ 1 ( ] / i
n
Hoy
0 1 2 3 4 n( meses)
1+i
----------A ---- VA1 = ( 1
1+i
------------------------ A ----VA2 = ( 2
1+i
-----------------------------------A -----VA3 = (
3
PGINA 11
1+i
------------------------------------------ ----- -A ---- VA4 = (
4
1+i
---------------------------------------------------------------A---Van = (
n
Es decir que buscamos el valor actual de cada una de las anualidades, aplicando el
mtodo de inters compuesto.
1+i
C=S( n los valores Van, VA4, VA3, VA2, VA1 estn en relacin
1+i 1+i
De donde: S = VA; u = VA1 = A( ; a = Van = A( r=(1+i)
1 n
1+i 1+i
VA = [ A( 1 ( 1 + i ) - A( ] / 1+i -1
n
1+i
VA = A [1 ( ]/ i
n
A [ 1 - (1+ j/m)-nm ]
o VA =
[ (1 + j / m)m/p - 1 ]
1.- Calcular el valor que se amortiza mediante pagos anuales iguales de $ 12.000
durante 5 aos a una tasa de inters anual del 20%. Formular el cuadro de amortizacin.
1+i
VA = A [1 ( n ]/ i
1+i
VA = 12.000 (1 ( ) / 0.20
5
VA = $ 35887,34568
Tabla de Amortizacin
Tabla 5.7
N A i = 0.2 A i Saldos
0 ------- -------- ---------- 35887,34568
1 12000 7177,469136 4822,530864 31064.81482
2 12000 6212,962963 5787,037037 25277,77778
3 12000 5055,55556 6944,44444 18333,33334
4 12000 3666,66667 8333,33333 10000,0000
5 12000 2000,000 10000,000 0
PGINA 11
2.- Una empresa obtiene un prstamo de $ 300.000 el cual lo amortiza mediante
dividendos anuales iguales durante 4 aos, con una tasa de inters del 18% capitalizable
semestralmente Cul es el Valor de cada uno de los dividendos? Formular el cuadro de
amortizacin.
TABLA DE AMORTIZACION
Tabla 5.8
N A i = 0.1881 A i Saldos
0 -------- ------------- ------------- 300000
1 113282,8349 56430 56852.8349 243147,1651
2 113282,8349 45735,98176 67546,85314 175600,312
3 113282,8349 33030,41868 80252,41622 95347,88378
4 113282,8349 17934,93694 95347,88378 0
5.10.1 Clculo del saldo insoluto: El saldo de una deuda es lo que se est debiendo en
cualquier momento, dentro del plazo. Conocer el saldo de una deuda en cualquier
momento, es de mucha importancia en las operaciones financieras, por razones
presupuestales, para hacer proyecciones y control financieros, hacer abonos parciales de
una deuda, para renegociar la deuda en funcin de las variaciones de la tasa de inters o
para cancelar la deuda totalmente.
4.- Una propiedad es hipotecada en $100.000. Cul ser el valor de los dividendos
mensuales si son pagados durante 15 aos a una tasa de inters del 18% capitalizable
mensualmente. Adems, encuentre el saldo insoluto una vez efectuado el pago nmero
120.
Datos: A = ? VA = 100.000 n = 15 p = 12 m = 12 j = 0.18
n x m = 15x12 = 180 j/m = 0.18/12 = 0.015 m/p = 12/12 = 1
100.000 = A (62,09556231)
A = $ 1610,42
PGINA 11
1+i
VA = A [1 ( ]/ i
n
1.015
VA = 1610,42 [1 ( / 0,015]
120
AUTOCONTROL
2.-Que suma deber invertir un padre de familia para que su hijo reciba una
anualidad de $ 500,oo por mes durante los prximos 5 aos a una tasa del 16%
capitalizable trimestralmente?
PGINA 11
3.- Una deuda de $ 32.000,oo debe amortizarse con 30 pagos mensuales vencidos .
Hallar el valor de los pagos mensuales, con la tasa nominal del 20% capitalizable
mensualmente y hacer el cuadro de amortizacin los 10 primeros meses
4.- Una deuda de $ 80.000,oo se paga con cuotas mensuales de $4000,oo con inters
del 20% convertible mensualmente. Encontrar el nmero de pagos y hacer el
cuadro de amortizacin para los 6 primeros pagos.
7. Una persona compra una pliza que le asegura una renta de$18.000,oo cada
final de ao, durante los prximo 5 aos. Desea cambiar su pliza por otra que le
asegure una renta De $25.000,oo anual. Durante cuanto tiempo recibir la nueva
Renta si la tasa de inters es del 1
PGINA 11
CAPITULO VI
ANUALIDADES ANTICIPADAS
Los elementos las aplicaciones y los objetivos que se persiguen en las anualidades
anticipadas son los mismos utilizado en las anualidades vencidas.
P
0 1 2 3 n
A A A A A
Hoy
1 2 3 n
1+i
A--------------.-------------.------------.---------------S1 = A(
n
1+i
A ------------.------------.---------------- S2 = A (
n1
1+i
A -----------.---------------- S3 = A(
n2
1+i
A --------------. Sn = A (
Aplicando el modelo de inters compuesto para encontrar los montos compuestos de los
abonos. De acuerdo a lo anterior tenemos que los montos estn en relacin con la razn
(1 + i), teniendo por lo tanto una progresin geomtrica. Aplicando la formula de suma
de trminos de una progresin geomtrica, tendremos el modelo.
1+i
S = A( 1 + i ) [ ( - 1] / i
n
Modelo que se aplica cuando los abonos son anuales y la tasa efectiva
PGINA 11
Si tomamos en cuenta que la presente formula de monto de anualidades anticipadas se
diferencia de las anualidades vencidas en la razn (1+ i) de factor, por cuanto cada
abono gana inters durante un periodo adicional por esta razn el ltimo abono si gana
inters.
Los abonos y la tasa de inters pueden variar y por lo tanto la razn tambin varia,
presentndose los casos que se establecieron en la tabla del inters compuesto.
Para ello usamos la siguiente formula.
PROBLEMAS DESARROLLADOS.
Tabla de Acumulacin
-2. Que cantidad se debe depositar al comienzo de cada mes para obtener un capital de
$ 120.000 al cabo de 2 aos, si la tasa de inters es del 18% anual.
Datos: S = $ 120.000 A = ? j = 0.18 n = 2 m = 1 p = 12 m/p = 1/12 nm = 2
120000 = A (28.6461335)
A = $ 4189,047
PGINA 11
S = A (1+ j /m)m/p [ (1 + j / m)nm - 1] / [(1 + j / m)m/p - 1]
-1]
A = $30000
P=4 1 12 1
J = 0,16 S = 30000 ( 1,04 ) [ ( 1,04 ) - 1 ] / [ ( 1,04 ) - 1 ]
n=3
m=4 S = 31200 ( 0,601032218 ) / 0,04
j / m = 0,16 / 4 = 0,04
n x m = 3*4 = 12 S = 18752,20522 / 0,04
m/p=4/4=1
S = $ 468805,130
CUADRO DE ACUMULACION
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
---
nxp Anualidad i = 0,04 A + i Fondo
Acumulado
0 30000 ------------- 30000 30000
1 30000 1200 31200 61200
2 30000 2448 32448 93648
3 30000 3745,92 33745,92 127393,92
4 30000 5095,7568 35095,7568 162489,6768
5 30000 6499,587072 36499,58707 198989,2639
6 30000 7959,570555 37959,57055 236948,8345
7 30000 9477,953378 39477,95338 276426,7879
8 30000 11057,07152 41057,07152 317483,8594
9 30000 12699,35438 42699,35438 360183,2138
10 30000 14407,32855 44407,32855 404590,54
11 30000 16183,62169 46183,62169 450774,1641
12 18030,96656 18030,96656 468805,1307
n = 2,958 aos
AUTOCONTROL
1. Depositando $ 6000,oo al comienzo de cada semestre a una tasa de inters del 24%
capitalizable trimestralmente; en que tiempo se forma un capital de $ 50000,oo?.
PGINA 11
5. Que suma se debe depositar al comienzo de cada mes en una cuenta que paga el 22%
capitalizable mensualmente para tener en 3 aos un capital de $ 80000,oo. ?
AUTOCONTROL
2.- El seor Prrico compro una casa por el valor de $ 120.000,oo y despus de 5 aos la
vende en $ 170.000,oo si la inflacin promedio en los ltimo 5 aos fue del 12% anual;
Cunto perdi o gano en el negocio?.
5.- Cunto debemos depositar ahora en una inversin que paga un inters del 10%
convertible bimensualmente para obtener $ 300.000,oo en 15 aos.
6.- Si una inversin de $ 15.000,oo al cabo de 5 aos produce $ 60.000,oo a una tasa de
inters capitalizable trimestralmente. Cul es esa tasa de inters?
9.- Cunto tiempo ser necesario para que $ 50.000,oo se incrementen a $ 300.000,oo al
8.8% capitalizable trimestralmente.
10.- Un nio de 5 aos de edad ha heredado $ 20.000,oo. Por una condicin del
testamento que el dinero debe ser invertido hasta que alcance la suma de $ 300.000,oo,
si se invierte al 6,6% convertible semestralmente. A qu edad recibe los $ 300.000,oo.
11.- El Exitoso adquiere un prstamo $ 15.000,oo, a 3 aos, con tasa anual del 16%,
compuesta semestralmente, pero decide cancelar el prstamo anticipadamente a los 27
meses. Cul es la cantidad que debe liquidar?
15.- Una deuda bancaria consiste en dos pagos de $ 5000,oo cada uno, pagaderos en 3 y
6 meses. Se desea liquidarla en 3 pagos bimestralmente. Si l primer pago es $3000,oo y
el segundo es de $ 4000,oo. A cunto ascender el tercer pago con la tasa de 18% anual
compuesta mensualmente?
16.- El seor Celestino recibe un prstamo de $ 80.000,oo a 4 aos con la tasa de 18%,
compuesto mensualmente. Despus de dos aos decide cancelar $ 30.000,oo. Cunto
tendr que pagar al final del cuarto ao si la tasa de inters permanece constante?
18.- Don Coln compra un automvil y suscribe 4 documentos por $ 6000,oo a pagar
30, 60, 90 y 120 das. Posteriormente se decide liquidar la deuda con dos pagos iguales
a los 60 y 90 das. La tasa de inters mensual es de 2%.Y la fecha focal es en 60 das
Cul es el valor de cada pago?
19.- Don Centenario firm dos pagar: uno por $ 200.000,oo que vence en 10 meses y
otro por $ 300.000,oo con vencimiento en 20 meses. Antes de pagar el primer pagar se
da cuenta de que, de acuerdo con los flujos de efectivo esperado de su negocio, lo ms
conveniente sera liquidar los 2 pagars con un pago nico al final del mes 15. Cul
PGINA 11
ser el monto del pago final si su acreedor le cobra una tasa de 18% compuesta
mensualmente?
20.- Jos Luis hace los siguientes depsitos trimestrales en una cuenta de ahorros que le
reconoce una tasa del 2% mensual: $ 8000,00; $ 10.000,oo; $ 12.000,oo y $ 15.000,oo:
Calcular el saldo en la cuenta al final del mes 18.
PGINA 11
AUTOCONTROL
4.- Una persona de 50 aos de edad deposita $70.000,oo en una cuenta a plazo que
otorga un inters del 10% con capitalizaciones trimestral; el vencimiento de la cuenta
tiene lugar al cabo de 10 aos. Determinar el monto al momento de su vencimiento?
5.- Calcular el valor actual sobre $120.000,oo con vencimiento en 6 aos; si la tasa de
inters es del 14% convertible mensualmente.
6.- Un padre de familia Compra una casa, paga $25.000,oo de entrada y los restante
$75.000,oo se liquidaran dentro de 5 aos? Cul es el valor presente de la casa, si el
dueo puede obtener un rendimiento anual de 24% compuesto trimestralmente
7.-
PGINA 11
CAPITULO IV
LAS ANUALIDADES
Las primeras noticias de las anualidades aparecen en los papiros Romanos desde
hace 2000 aos, y sobre el ao 40 Antes de Jesucristo, el Senado Romano pondra
una ley en la cual se estipulaba los nmeros. Se supone que la civilizacin antigua
conoci las anualidades por que ciertos Reyes y Emperadores de Roma. Egipto y
Grecia recibieron pagos que constituan anualidades. En la edad Media; con la
civilizacin estancada debido a las constantes guerras, los casos de anualidades
fueron pocos; pero al entrar a la Edad Moderna vuelven a conocerse casos de
anualidades, hasta que en la era Industrial con el descubrimiento de la mquina de
vapor; hace que en esos tiempos las anualidades predominen, llegado a su mayor
desarrollo en la Edad Contempornea donde continuamente estamos tratando de
ellos
Sin que nos demos cuenta.
Sealaremos que el final de un periodo coincide con el inicio del siguiente. El pago en
el Primer periodo no obtendr intereses en el periodo anterior, pero lo recibir
ntegramente en el siguiente.
Ordinarias (vencidas)
Fijas
Anticipadas
Anualidades Vencidas
Diferidas
Anticipadas
Rentas Vitalicias
Perpetas
Eventuales Seguros de vida
PGINA 11
Anualidades Fijas: Son aquellas en las cuales las entregas comienzan y terminan en
fechas determinadas; Ejemplos de estas clases de anualidades; los trminos en los
intereses que devengan los Bancos y que se pagan por medio de compras.
Perpetuas.- Son las que cuyas entregas comienzan en fecha determinada pero nunca
terminan, la renta que produce en curso, que no se amortigua nunca, constituye una
perpetuidad.
Anualidades Diferidas.- Son las que presentan intervalo de tiempo que se denomina
diferido o de gracia en el que no, se efectiva fijos; concluido el periodo diferido si los
pagos se realizan al final de cada periodo tendremos la anualidad diferida vencida.
En cambio si concluido el periodo diferido y los pagos se realizan al comienzo de cada
periodo tendremos la anualidad diferida anticipada.
Anualidades Cierta Ordinaria.- Es aquella en la cual los pagos son efectuados al final
de cada intervalo de pago, es decir que el primer pago se hace al final del primer
intervalo de pago, el segundo al final del segundo intervalo de pago y, as
sucesivamente.
Simple.- Son las anualidades en los cuales el intervalo de pago y el periodo de inters
coinciden.
PGINA 11
A = Anualidades; es el valor igual y constante que se realiza en intervalos de unidad
de tiempo, tambin denomina Renta, Abono, Dividendo.
P = Intervalo de tiempo de la Anualidad, puede ser igual a:
Si los intervalos de tiempo son semestrales.
4 Si los intervalos de tiempo son trimestrales
6 Si los intervalos de tiempo son bimestrales.
12 Si los intervalos de tiempo son mensuales.
1 Si los intervalos de tiempo son anuales.
i = tasa efectivat / 100
j =tasaNominal t / 100.
m = Nmero de Capitalizaciones en el ao, puede ser general a:
1 si las capitalizaciones son semestrales.
4 si las capitalizaciones son trimestrales.
6 si las capitalizaciones son bimestrales.
12 si las capitalizaciones son mensuales.
n = tiempo de operacin dado en aos.
Y = tiempo diferido dado en aos.
S = Capital Nominal, Capital que se constituye, es un valor futuro, tambin se conoce
como Monto.
VA =Valor actual de la Anualidad.
PGINA 11
El diagrama lineal representa el flujo de caja de una anualidad vencida, donde S es el
valor inicial de la obligacin y A es el valor de los pagos iguales y peridicos.
S
1 2 3 n
0
A A A A
Hoy 1 2 3 n
A Sn = A( 1 + i )n-n
Sn = A
u = A ( 1 + i ) n-1S = ( u r - a) / r - 1
n
S=A [ ( l + i ) -1 ] / 1 + i - 1
S =A[ ( 1 + i )n - 1 ] / i
PGINA 11
Modelo que se aplica cuando los Abonos son anuales y la tasa es efectiva
Como los abonos y la tasa pueden darse en periodos diferentes, resulta que la
razn vara y se dan los siguientes casos:
Anuales Nominal m
P=1 m = 2, 4, 6, 12 (1+j/m)
Es por este motivo que se presenta de un modelo general que se puede aplicar en los
diferentes casos.
4: 7: 2 PROBLEMAS DESARROLLADAS.
1.- Una persona deposita $ 15.000 al final de cada ao durante 5 aos, en un fondo
de acumulacin que paga el 14 /o de inters anual. Hallar el capital que se forma y
formular el cuadro de acumulacin.
Datos
A=15OOO S = A [ ( 1 + i I)n - 1] / i
i=0,14
S= ? S = 15000[( l + 0,14)5 -1] / 0,14
S= 15000(1.925414582- 1 )/ 0,14
PGINA 11
S=13.881.21874 / 0,14
S = $ 99151,56243
CUADRODEACUMULACIN
S = $ 57.8164,7733
Cuadro de Acumulacin
1
El valor 0,12550881 12000 -----------
= i que se aplica a los saldos;12000 12000
se lo obtiene al desarrollar
2 12000 1506,10572 13506,10572 25606,10572
el denominador en la formula.Siendo en este caso el valor de tasa efectiva que se
3 cada 12000
aplica al final de ao. 3201,24097 15804,24098 40707,3467
4 12000 5109,13064 17109,13064 57816,7733
PGINA 11
3.- Un padre de familia decide consignar $ 8000 al final de cada semestre en una
Cuenta de Ahorros que abona el 14 /o anual de inters. Cunto tendr acumulado
al cabo de 3 aos ?. Formule su cuadro de acumulacin
nmm/p
Datos: Modelo S =A [ ( 1 + j / m ) - 1 ] / [ ( 1 + j / m) 1]
A=$ 8000 1 / 2
P = 2S =8000 [ ( 1 + 0,14 )3 - 1] / [ ( 1 + 0,14 ) - 1 ]
i=0,14
m=1
n=3
S=?
J/ m=0,14S = $56.896,5557
n . m=3*1 = 3
CuadrodeAcumulacin
CUADRO DE ACUMULACION
AUTOCONTROL
PGINA 11
1.Calcular el capital nominal que se forma mediante una renta mensual de $ 3000
durante 4 aos, si el fondo paga el 16% capitalizable semestralmente. Formule el cuadro
de acumulacin.
3. Que cantidad se debe depositar al final de cada ao en una cuenta que paga el 18%
capitalizable
Trimestralmente para formar un capital de $ 150.000 al cabo de 5 aos. Formular el
cuadro de acumulacin
4. Para cancelar en 6 aos una deuda de $1200000 se establece un fondo con reservas
semestrales.
Si el fondo abona el 16%, Hallar al final de 4 a{os el fondo acumulado y el saldo
insoluto,
9. Una persona deposita $ 3000 por mes en un banco local, que paga el 14% de
inters capitalizable mensualmente. acuanto ascendern sus depsitos al cabo
de 5 aos ?
10. Enque tiempo depositando $ 5000 mensualmente a una tasa de inters del 20%
capitalizable mensualmente se constituye un capital de $ 300.000 ?
11. La herencia dejada por una persona produce una renta de $ 50.000 por ao. Esta
invertida al 22% capitalizable trimestralmente. Cual ser el capital acumulado
al cabo de 4 aos ?
Formule el cuadro de acumulacion.
PGINA 11
Tambin podemos decir por relacin que el valor actual de una anualidad a inters
compuesto en un periodo determinado, es equivalente al monto de anualidad. La
aplicacin del valor actual de las anualidades esta dado en la amortizacin, es decir en
el proceso de pagar una deuda y sus intereses mediante dividendos, abonos, anualidades
o pagos peridicos.
Existen otros sistemas de amortizacin los cuales presentan variantes en cuanto al pago
de intereses dividendo y saldos.
4.10 MODELO : Para obtener el modelo del valor actual de una anualidad vencida
podemos emplear dos mtodos:
n
S=C(1+i) el valor de c lo reemplazamos por VA, es decir C = VA
n n
S = VA ( 1 + i ) expresin ( 1 ) S = A[ ( 1 + i ) - 1 ] / i expresin
(2)
-n
VA = A [ 1 ( 1 + i ) ] / i
y hh
SEGUNDO METODO: Del sistema de progresin geomtrica
0 1 2 3 4 n
HOY -1
----------A ----VA1 = ( 1+ i )
-2
------------------------ A ----VA2 = ( 1 + i )
-3
-----------------------------------A -----VA3 = ( 1+ i )
-4
------------------------------------------ ----- -A ---- VA4 = ( 1 + i )
-n
---------------------------------------------------------------A---Van = ( 1 + i )
Es decir que buscamos el valor actual de cada una de las anualidades, aplicando el
mtodo de inters compuesto.- n
C=S(1+i) los valores Van, VA4, VA3, VA2, VA1 estn en relacin
Con la razn ( 1 + i ) , siendo por lo tanto una
progresin
Geomtrica.
Aplicando la formula de la suma de trminos de una progresin geomtrica con los
valores conocidos.
S = (u r a) / r - 1
-1 -n
S = VA; u = VA1= A( 1 + i ) a = Van = A( 1 + i) r=(1+i)
-1 -1
VA = [ A ( 1 + i ) ( 1 + i ) - A ( 1 + i ) ] / 1 + i - 1
PGINA 11
Cuando los abonos y la tasa de inters presentan periodos diferentes, el modelo es el
siguiente
-nm
VA = A [ 1 ( 1+ j / m ) ]
m/p
[(1+j/m) -1]
Calcular el valor que se amortiza mediante pagos anuales iguales de $ 12.000 durante 5
aos a una tasa de inters anual del 20%. Formular el cuadro de amortizacin.
Datos: -n
A = $12.000 Modelo VA = A ( 1 ( 1+ i ) ) / i
n = 5 aos
i = 0,20 -5
VA = ? VA = 12.000 ( 1 ( 1 + 0.20 ) ) / 0.20
VA = $ 35887,34568
y
Utilizando la calculadora: 1,20 X 5 +/- = -1 = +/- / 0.20 =
*12.000
Cuadro de Amortizacin
n A i = 0.20 A i Saldos
PGINA 11
5 12.000 2000,000001 10000,00000 0
CUADRO DE AMORTIZACION
n A i = 0,1881 A i Saldos
PGINA 11
n=? Modelo VA = A ( 1 ( j / m ) ) / ((1+j/m) -
1)
VA = $30.000 -n 1/
2
A = $ 3.000 30.000 = 3.000 ( 1 ( 1 + 0,16 ) / ( (1,16 )
-1)
P= 2 -n 1/
2
m=1 30.000 / 3.000 = ( 1 ( 1,16 ) / ( ( 1,16 )
-1 )
i = 0,16 -n
10=( 1 ( 1,16 ) ) / 0,077032961
-n
0,770329614 = 1 1,16
-n
1,16 = 1 0,770329614
- n = log. 0,229670386 / log. 1,16
n = 9,911 aos
A = $ 1610,42
PGINA 11
La amortizacin de los $100.000 en los 15 aos, determina que se deben pagar $
289.875,64 en total, de los cuales $ 189.875,64 corresponden a los intereses sobre los
saldos y $ 100.00 al capital el primer mes se paga $ 100,000 * 0,015 = $1500 de inters
y $ 110,42 de capital
-120
VA = ? VA = 1610,42 ( 1 ( 1,015 ) ) / 0,015
A = $ 1610,42
P = 12 VA = 1610,42 ( 1 0,16752318 ) / 0,015
J = 0,18
n = 60 meses VA = $ 89.375,82 saldo de capital por pagar
m = 12
AUTOCONTROL
2.-Que suma deber invertir un padre de familia para que su hijoreciba una
anualidad de $ 500,oo por mes durante los prximos5 aos a una tasa del 16%
capitalizable trimestralmente?
3.- Una deuda de $ 32.000,oo debe amortizarse con 30 pagos mensuales vencidos .
Hallar el valor de los pagos mensuales, con latasa nominal del 20% capitalizable
mensualmente y hacer el cuadro de amortizacin los 10 primeros meses
4.- Una deuda de $ 80.000,oo se paga con cuotas mensuales de $4000,oo con inters
del 20% convertible mensualmente.Encontrar el nmero de pagos y hacer el
cuadro de amortizacin para los 6 primeros pagos.
PGINA 11
6. El valor actual de una deuda es de $ 60.000,oo se paga con una renta de $
4500,oo por trimestre vencido, si la tasa deinters es del 14% convertible
trimestralmente, hallar eltiempo de operacin.
7. Una persona compra una pliza que le asegura una renta de$18.000,oo cada
final de ao, durante los prximo 5 aos.Desea cambiar su pliza por otra que le
asegure una rentaDe $25.000,oo anual. Durante cuanto tiempo recibir la
nuevaRenta si la tasa de inters es del 1
ANUALIDADES ANTICIPADAS
Hoy 1 2 3 n
PGINA 11
.... n
A--------------.-------------.------------.---------------S1 = A ( 1 + i )
. . . n -1
A ------------.------------.---------------- S2 = A ( 1 + i )
.. n -2
A -----------.---------------- S3 = A ( 1 + i )
.
A --------------. Sn = A ( 1 + i )
Aplicando el modelo de inters compuesto para encontrar los montos compuestos de los
abonos.
De acuerdo a lo anterior tenemos que los montos estn en relacin con la razn ( 1 + i ),
teniendo por lo tanto una progresin geomtrica. Aplicando la formula de suma de
trminos de una progresin geomtrica, tendremos el modelo.
n
A( 1 + i ) [ ( 1 + i ) - 1 ] modelo que se aplica cuandolos
S = --------------------------------------- abonos son anuales y la tasa
i efectiva.
m/p nm m/p
S = A( 1 + j / m ) [(1+j/m) - 1] / [(1+j/m) - 1]
PGINA 11
PROBLEMAS DESARROLLADOS.
CUADRO DE ACUMULACION
-----------------------------------------------------------------------------------------------------
-2. Que cantidad se debe depositar al comienzo de cada mes para obtener un capital de
$ 120.000 al cabo de 2 aos, si la tasa de inters es del 18% anual.
Datos :m / p nm m/p
S = $ 120.000 S = A( 1 + j / m ) [ ( 1 + j / m) - 1 ] / [ ( 1 + j / m ) -
1]
A=?
PGINA 11
P = 12 1/ 12 2 1/ 12
j = 0,18 120000 = A ( 1,18 ) [ ( 1,18 ) - 1 ] / [ ( 1,18 ) -1]
m=1
n=2 120.000 = A ( 1,013887871) * (0,3924 ) / 0,013887871
120000 = A ( 28,64727074 )
A = 120000 / 28,64727074
A = $ 4188,880717
CUADRO DE ACUMULACION
----------------------------------------------------------------------------------------------------------
---
nxp Anualidad i = 0,04 A + i Fondo
Acumulado
0 30000 ------------- 30000 30000
PGINA 11
1 30000 1200 31200 61200
2 30000 2448 32448 93648
3 30000 3745,92 33745,92 127393,92
4 30000 5095,7568 35095,7568 162489,6768
5 30000 6499,587072 36499,58707 198989,2639
6 30000 7959,570555 37959,57055 236948,8345
7 30000 9477,953378 39477,95338 276426,7879
8 30000 11057,07152 41057,07152 317483,8594
9 30000 12699,35438 42699,35438 360183,2138
10 30000 14407,32855 44407,32855 404590,54
11 30000 16183,62169 46183,62169 450774,1641
12 18030,96656 18030,96656 468805,1307
n = 2,958 aos
AUTOCONTROL
1. Depositando $ 6000,oo al comienzo de cada semestre a una tasa de inters del 24%
capitalizable trimestralmente; en que tiempo se forma un capital de $ 50000,oo?.
PGINA 11
2. Para obtener un capital de $ 200000,oo al cabo de 2 aos; Que cantidad se debe
depositar al comienzo de cada mes, si la tasa de inters es del 25% anual. ?
al formular el cuadro de acumulacion el valor de i = 0,0187693 sera el que se aplica al
periodo mensual, y el numero de pagos n * p = 2 * 12 = 24 periodos.
5. Que suma se debe depositar al comienzo de cada mes en una cuenta que paga el 22%
capitalizable mensualmente para tener en 3 aos un capital de $ 80000,oo. ?
Los principios aplicados en el caso de anualidades vencidas son los mismos que se
aplican en el presente caso. Con relacin a la formula tendremos los mismos elementos
que se presentan en el caso del Monto es decir, se diferencia en el factor
m/p
( 1+ i ) o ( 1+ j / m )
VA = A ( 1+ i ) [ 1 - ( 1+ i ) ] / i
Modelo para los casos de abonos cuando se efectan p veces al ao, y la tasa
nominal o efectiva
Problemas desarrollados.
Datos. -n
A = $ 10000,oo VA = A ( 1+ i ) [ 1 - ( 1+ i ) ] / i
n = 5 aos -5
i = 0,24 VA = 10000 ( 1+ 0,24 ) [ 1 ( 1+ 0,24 ) ] / 0,24
VA = ?
VA = $ 34042,77
CUADRO DE AMORTIZACION
34042,77
0 10000 --------- 10000 24042,77
1 10000 5770,26 4229,74 19813,03
2 10000 4755,13 5244,87 14586,16
3 10000 3496,36 6503,64 8064,52
4 10000 1935,48 8064,52 0
2. Que capital se debe depositar en una cuenta que paga el 24% capitalizable
semestralmente, para obtener una anualidad de $ 100000,oo durante 10 aos, si dichos
valores se reciben al comienzo de cada ao, ?.
Datos: m/p -nm
m/p
VA = ? VA = A ( 1+ j / m ) [ 1 - ( 1+ j / m ) ] / [ ( 1+ j / m )
- 1]
A = $ 100000,oo 2 -20 2
n = 10 aos VA = 100000 ( 1,12 ) [ 1 ( 1,12 ) ] / [ ( 1,12 ) - 1 ]
p=1
j = 0,24 VA = 100000 ( 1,2544 ) ( 0,896333234 ) / 0,2544
m=2
PGINA 11
j / m = 0,24 / 2 = 0,12 VA = $ 441965,57
nm = 10 * 2 = 20
m/p=2/1=2
3. Que cantidad se debe entregar al comienzo de cada mes para amortizar una deuda
de $200000,oo en 4 aos a una tasa de inters del 18% capitalizable mensualmente. ?
Datos:
VA = $ 200000,oo m/p -nm
m/p
A=? VA = A ( 1+ j / m ) [ 1 - ( 1+ j / m ) ] / [ ( 1+ j / m )
-1]
n = 4 aos 1 -48 1
m = 12 200000 = A ( 1,015 ) [ 1 ( 1,015 ) ] / [ ( 1,015 ) - 1
]
j = 0,18
p = 12 200000 = A ( 1,015) ( 0,510638304 ) / 0,015
j / m = 0,18 / 12 = 0,015
nm = 4 * 12 = 48 200000 x 0,015 = A ( 0,518297878 )
m P = 12 / 12 = 1
3000 = A ( 0518297878 )
A = 3000/0,518297878
A = $ 5788,177277
AUTOCONTROL
3. Calcular el valor de contado de una propiedad vendida a 15 aos plazo con pagos
de $ 12000,oo por trimestre anticipado; si la tasa de inters es del 18% convertible
trimestralmente.
4. Una persona consigna $ 5000,oo a comienzo de cada mes en una cuenta de ahorros
que paga el 14% capitalizable semestralmente. En que tiempo y con que pago final
lograra ahorrar
$ 50000,oo ?
ANUALIDADES DIFERIDAS
PGINA 11
Las anualidades diferidas son las que presentan un intervalo de tiempo que se denomina
periodo diferido o periodo de gracia en el que no se efectan pagos.
Concluido el periodo diferido si los pagos se realizan al final de cada periodo tendremos
la anualidad diferida vencida.
Si concluido el periodo diferido y los pagos se realizan al comienzo de cada periodo
tendremos la anualidad diferida anticipada.
Los siguientes grficos nos permiten establecer las diferencias de anualidades y de los
periodos.
HOY
0 -------1 ---------2 ---------3 ----- Y ________1 _________2 _________3 _______n
PERIODO DIFERIDO PERIODO EFECTIVO
El tiempo total de operacin esta dado por la suma del tiempo diferido ms el tiempo
efectivo
Tiempo Total = Y + n
El siguiente grfico identifica a una anualidad diferida vencida, teniendo en cuenta que
los abonos se realizan al final de cada periodo efectivo.
Hoy
0 -----1 ----- 2 ----- 3 -----Y ______1 ______ 2 ______ 3 ______ 4 ______ n
A AAAA
Hoy
0 ----- 1 ----- 2 ----- 3 ----- Y _____ 1 _____ 2 _____ 3 _____ 4 _____ n
PGINA 11
A AAAA
nm m/p
S = A [ ( 1+ j / m ) - 1 ] / [ ( 1+ j / m ) -1 ]
m/pnm m/p
S = A ( 1+ j / m ) [ ( 1+ j / m ) - 1 ] / [ ( 1+ j / m ) -1]
PGINA 11
VALOR ACTUAL DE LAS ANUALIDADES DIFERIDAS VENCIDAS
Encontrar el valor actual de una anualidad diferida vencida equivale a realizar dos
operaciones:
1. Encontrar el valor actual de una anualidad vencida, en funcin del tiempo efectivo.
2. Encontrar el valor actual de un monto compuesto; siendo el monto compuesto el
valor actual de
la anualidad vencida y el tiempo el periodo diferido.
Grficamente tendremos:
Hoy
0 ------ 1 ------ 2 ------ 3 ------ y ________1 ________2 ________3 ________4
________n
..................A
......................................A
........................................................A
.............................................................................A
................................................................................................A
.................................................
VA dif. Venc. VA venc.
Tendremos: -y -n
PGINA 11
VA dif. Venc.= A ( 1+ i ) [ 1 ( 1+ i ) ] /i
Modelo que se aplica cuando los abonos son anuales y la tasa de inters es efectiva.
De acuerdo a los modelos obtenido se notara que la diferencia entre el modelo de valor
actual de una anualidad vencida y el modelo de valor actual de una anualidad diferida
vencida esta dada por la razn del periodo diferido, es decir:
-y -ym
( 1+ i ) ; o ; ( 1+ j / m )
Modelo que se aplica cuando los abonos son anuales y la tasa de inters es efectiva.
VA = Valor Actual
A = anualidad, abono, dividendo
P = intervalo de tiempo de la anualidad. Puede ser igual a 2, 4, 6, 12
i = tasa efectiva / 100
j = tasa nominal / 100
m = numero de capitalizaciones ( 2, 4, 6, 12 )
n = tiempo efectivo de operacin
y = periodo diferido
EJERCICIOS DESARROLLADOS
1. Dentro de tres aos una persona recibir, la cantidad de $ 4000,oo al final de cada
mes durante 5 aos. Si dicha cantidad la coloca a medida que la recibe en una cuenta de
ahorros que paga el 22% capitalizable
mensualmente. Cual ser el monto acumulado.?
Datos: nm m/p
S=? S = A [ ( 1+ j / m ) - 1 ] / [ ( 1+ j / m ) - 1 ]
A = $ 4000,oo
P = 12 5*12 12/12
n = 5 aos S = 4000 [ ( 1+ 0,22 / 12 ) - 1 ] / [ ( 1+ 022 / 12 ) -1]
j = 0,22
m = 12 S = $ 430775,5205
y = 3 ( no se toma en cuenta )
PGINA 11
3. Una persona deposita $ 50000,oo en un banco de la localidad que paga el 20% anual
de inters para que dentro de 4 aos, se le comience a pagar una renta que se cancelara
mensualmente, durante 10 aos. Hallar la renta mensual que recibir al comienzo de
cada mes.
Datos:
VA = $ 50000.oo
A=?
P = 12
n = 10 aos
j = 0,20
m=1
UNIDAD # 5
DEPRECIACION Y AGOTAMIENTO
5.1 INTRODUCCION.- Todas las instalaciones, los edificios, las estructuras de los
edificios, muebles y enseres, equipos maquinarias, vehculos y otras clases de activos
para las operaciones de las empresas estn sujetos a depreciaciones o perdidas del valor
debido al uso y a circunstancias especiales que no pueden evitarse con los gastos
corriente de reparaciones, puesto que el capital invertido debe permanecer constante, es
necesario estudiar la forma de establecer un fondo de reserva que compense estaperdida
de valor.
Por regla general, la depreciacin se basa en el valor del costo. En algunos casos se
intenta de abarcar los costos de renovacin y remocin de partes importantes, en la
asignacin para depreciacin.
D = Depreciacin, es el cargo peridico por la perdida del valor del activo material
debido al desgaste o la cada en desuso.
C = Costo Inicial o costo original del bien de capital; es el valor en que se adquiere el
bien.
S = Valor residual o valor de salvamento, es el valor que conserva el activo cuando ha
dejado de ser til.
n = Vida til o tiempo probable de vida de un activo material, este se determina con
base a la experiencia o es determinado por la ley.
En el caso del Ecuador, la vida de un activo material de alguno de ellos son los
siguientes:
Edificios de acuerdo a la estructura del material.
Muebles y enseres o equipos de oficinas; se consideran 10 aos
Vehculos, se consideran 5 aos.
W = Valor de uso del activo, es decir la diferencia entre el costo inicial y el valor
residual.
PGINA 11
Existen varios mtodos para calcular el valor de la depreciacin, continuacin se
explican los mas utilizados.
El fondo de reserva crece cada ao en una cantidad fija y el valor en libro disminuye en
la misma cantidad; si esto valore se lo representa grficamente se observara que son
puntos de una misma recta
PGINA 11
OBSERVACIONES: El mtodo en lnea recta, no tiene en cuenta los intereses sobre el
fondo de reserva; el valor por depreciacin es igual pera todos los aos, si tomamos en
cuenta que el desgaste es menor al principio y mayor al final, este mtodo es fcil de
aplicar y comprender
A este mtodo tambin se lo conoce como el mtodo de la suma de los enteros que
corresponde a los aos de duracin del activo o mtodo de la suma de las cifras de los
aos de vida.
Para calcular el valor de la depreciacin por este mtodo se siguen los siguientes
pasos:
n = d1 , d2 , d3 , d4 , . . . , dn
Sumatoria de d Ed = d1 + d2 + d3 + d4 + . . . + dn
Factores: dn / Ed ; d4 / Ed ; d3 / Ed ; d2 / Ed ; d1 / Ed
D1 = ( C S ) xdn/ Ed
D2 = ( C S ) x d4 / Ed
Du = ( C S ) x d1 / Ed
PGINA 11
EJERCICIO DE APLICACIN
Una maquina tiene un costo de $100.000,oo al termino de su vida til tiene un valor de
salvamento $10.000,oo; la vida til considerada es de 5 aos. Calcular la depreciacin
anual por el mtodo de los nmeros dgitos y formular su cuadro de depreciacin.
CUADRO DE DEPRECIACION
PGINA 11
Este mtodo consiste en cargar cada ao, por depreciacin un valor que se lo obtiene
aplicando un porcentaje fijo a los valores que figuran en libros.
Como lo saldos en libro son decrecientes, los valores por depreciacin tambin sern
decrecientes En este mtodo aplicamos el principio de los descuentos en cadena, con la
salvedad de que el porcentaje es igual al ser aplicado en cada periodo:
1/n
Y tendremos :d = 1 ( S / C )
CUADRO DE DEPRECIACION
S = $ 3.169,786
Despejando Dobtenemos:
n
D = ( C S ) i / [ ( 1 + i ) - 1]
Ejemplo desarrollado:
Datos : n
C = $ 2000000 D=(CS)i / [(1+i) -1]
S = $ 200000 6
n = 6 aos D = ( 2000000 200000 ) * 0,20 / [ (1+ 0,2 ) - 1 ]
i = 0,20
D = $ 181270,3426
CUADRO DE DEPRECIACION
PGINA 11
Observaciones : El mtodo de anualidades tiene en cuenta los intereses sobre el fondo
de reserva. Mientras mas largo es el plazo de depreciacin, mas pequeo ser el pago
peridico.
Ejemplo desarrollado:
Datos: n
C = $1200000,oo D=(CS)*i / [(1+i) -1]
S = $ 120000,oo 5
n = 5 aos D = ( 1200000 120000 ) * 0,18 / [ ( 1 + 0,18 ) - 1 ]
i = 0,18
i = 0,2 D = $ 150960,0691
PGINA 11
Suma de Depreciacin e Intereses
0
1 390960,0691
2 387940,8675
3 384378,2092
4 380174,2732
5 375213,6296
Observacin del mtodo: Toma en cuenta los intereses sobre el fondo de reserva y los
intereses sobre los saldos de capital.
Permite determinar la alternativa de inversin, es decir se puede alegar que los ingresos
corrientes del negocio provean no solo al fondo de depreciacin, sino tambin, a los
intereses sobre el valor del activo.
autocontrol
a) Lnea recta.
b) Nmeros dgitos.
c) Porcentaje fijo.
PGINA 11
3. Una maquina tiene un valor de $ 600000.oo y debe depreciare hasta obtener un
valor de salvamento de $7000,oo en 5 aos. Hallar el porcentaje fijo de depreciacin
y hacer el cuadro de depreciacin.
5. Una compaa compro 6 vehculos con un costo de $ 30000,oo cada uno. La vida
til probable de los vehculos es de 10 aos y su valor de salvamento es de $
4000,oo por vehculo. que cantidad de dinero habra en el fondo de depreciacin al
cabo de 6 aos.?
Calcular la depreciacin por los mtodos de:
Uniforme, Nmeros dgitos y de porcentaje fijo.
PGINA 11