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ECONOMIA para ISS/SP

Teoria e exerccios comentados da FCC


Prof Heber Carvalho Aula 08
AULA 08:
Crescimento Econmico: o Modelo de Solow.

SUMRIO RESUMIDO PGINA


Funo de produo clssica 02
Noes de derivadas 06
Modelo de Solow 12
O papel da poupana 15
O estado estacionrio 16
A regra de ouro 24
O crescimento populacional 30
O progresso tecnolgico 34
Exerccios comentados 42
Lista de questes apresentadas na aula 60
Gabarito 66

Ol caros(as) amigos(as),

Hoje, veremos o modelo de Solow de crescimento no longo


prazo. Para mim, o assunto mais difcil do curso (junto com Contas
Nacionais) e, pelo que pude ver em alguns cursos ministrados em sala de
aula, os alunos partilham da mesma opinio que eu. De acordo com o que
presenciei, vi que as dificuldades encontradas so muitas.

Existem algumas razes para isso. O modelo de Solow um modelo


essencialmente de cunho clssico (sendo aplicvel somente para o longo
prazo). Assim, todas as concluses so sustentadas a partir da funo
de produo clssica, que no estudada na maioria dos materiais de
macroeconomia para concurso. No nosso curso, por exemplo, a funo de
produo vista em todas as aulas a produo Keynesiana, onde
Y=C+I+G+XM. No modelo de Solow, a funo de produo algo
totalmente diferente disso. Essa a primeira dificuldade.

A segunda dificuldade reside no fato de que o modelo utiliza muitas


ferramentas e conceitos da microeconomia. Isso tambm um fator
dificultador, pois muitos estudantes que estudam o modelo de Solow
nunca viram e nem pretendem estudar microeconomia na vida (vocs,
que esto se preparando para o concurso do ISS/SP se enquadram neste
perfil, por exemplo).

Por ltimo, tambm necessrio termos algumas noes de clculo


matemtico (derivadas) para aprender o modelo. Sem isso, at possvel
aprender, mas o rendimento no ser o mesmo.

Pois bem, dadas essas dificuldades, nossa proposta a seguinte:


primeiro, antes de adentrar no modelo, abordaremos a funo de

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produo clssica; segundo, teremos algumas noes de clculo
matemtico (derivadas); terceiro, a sim, veremos o nosso modelo de
crescimento. Acredito que o prvio aprendizado das ferramentas
necessrias ajudar bastante no entendimento do modelo.

Esta aula, a exemplo da aula 07, tambm no ter complemento


com questes comentadas da FCC, pois todas as questes da FCC sobre o
assunto j se encontram resolvidas ao final da parte terica.

E a, todos prontos?! Ento vamos aula!

1. FUNO DE PRODUO CLSSICA

Nos modelos econmicos vistos at o momento (OA-DA, IS-LM), a


funo de produo ou renda predominante era a funo keynesiana, em
que a renda ou produo da economia era determinada pela soma dos
gastos dos agentes econmicos. Ou seja, a renda ou produo era igual
soma dos gastos das famlias, do governo, das empresas e do resto do
mundo, de tal forma que

Y = C + I + G + X M (funo de produo Keynesiana)

Essa funo de produo Keynesiana deve-se hiptese da lei da


demanda efetiva1, em que a demanda (ou despesa) que determina a
renda/produo da economia.

Agora, no entanto, devemos utilizar pressupostos clssicos para


montar nossa funo de produo clssica. Segundo os clssicos, vlida
a lei de Say, em que a oferta (produo) que determina a demanda. Ou
seja, a produo no determinada pela demanda dos agentes. Mas,
ento, o que determina a produo?

Para os clssicos, a produo determinada pela quantidade de


fatores de produo existente. Na aula 01, vimos que, para produzir os
bens e servios que so ofertados sociedade, as firmas utilizam os
chamados fatores de produo. Dentre estes fatores de produo, aqueles
mais relevantes para o estudo econmico so: a mo-de-obra (L) e o
capital (K).

Desta forma, a produo da economia ser funo da mo-de-obra


e do capital existentes. Algebricamente, isto que eu acabei de dizer
representado desta maneira:

Y = F(L, K)

1
Ver aula 03, pgina 05.

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(Y) a quantidade de produo. (L)2 a quantidade de mo-de-


obra. (K) a quantidade de capital. (F) significa uma funo de e
empregado para representar que h uma relao de dependncia entre a
produo (Y) e os fatores de produo (L) e (K).

Assim, se a economia de um pas tem sua produo (Y) aumentada,


isso aconteceu porque ou o estoque de capital (K), ou a quantidade de
mo-de-obra (L), ou os dois, (K) e (L), foram aumentados. Isto tudo
porque (Y) funo de (K) e (L): Y = F (K, L)

Apesar de sabermos que a produo (Y) funo do capital (K) e da


mo-de-obra (L), ainda falta uma equao ou expresso que nos mostre
esta relao de forma matemtica. Existe uma funo que expressa
matematicamente esta relao de dependncia entre produo e os
fatores de produo mo-de-obra e capital. Esta funo conhecida como
funo de produo Cobb-Douglas e tem o formato abaixo:

Y = A . K . L

Y a produo. A o parmetro que mede a tecnologia (quanto


mais tecnologia possui a sociedade, maior ser o parmetro A, e maior
ser a produo Y, dados os nveis de K e L). K o capital. L a mo-de-
obra. e so expoentes de K e L, e indicam a participao na produo
entre o capital e a mo-de-obra.

Vejamos, agora, um pouco sobre esta funo de produo Cobb-


Douglas, ora apresentada:

Paul Douglas foi professor de Economia e senador nos EUA entre as


dcadas de 40 a 60. Em seus estudos, Douglas notou que, medida que
a produo da economia crescia, a renda dos trabalhadores e a renda dos
proprietrios do capital cresciam na mesma proporo. Em outras
palavras, se a produo da economia, digamos, dobrasse, a remunerao
dos trabalhadores e dos proprietrios do capital tambm dobrava.

Assim, Douglas perguntou a Charles Cobb, um matemtico, se


haveria alguma equao ou funo de produo capaz de garantir esta
propriedade ora descoberta. Da, surgiu a funo de produo Cobb-
Douglas, em homenagem ao matemtico e ao economista,
respectivamente: Y = A. K. L

No entanto, para que a propriedade descoberta por Douglas fosse


respeitada, seria necessrio que ( + ) fosse igual a 1.

2
Use-se a letra L devido ao termo em ingls: Labour.

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Veja, como exemplo, a funo de produo abaixo, em que temos
( + )=1:

Y = 2. (K)0,5. (L)0,5

Agora, vamos calcular a produo considerando um estoque de


capital (K) de 9 mquinas e uma quantidade de mo-de-obra (L) de 4
trabalhadores:

Y = 2. (9)0,5. (4)0,5 No esquea que X0,5 o mesmo que


ou
Y = 2. 3. 2 = 12 Produo = 12

Vamos, agora, quadruplicar o estoque de capital e a quantidade de


trabalhadores:

Y = 2. (4.9)0,5.(4.4)0,5
Y = 2. .
Y = 2. 6. 4 = 48 Veja que 48 o qudruplo de 12

Note que, ao quadruplicarmos o capital e a mo-de-obra, tambm


quadruplicamos a produo. Isto s foi possvel porque ( + )=1.

Nota: para que a produo quadruplique, necessrio que


quadrupliquemos os dois fatores de produo: a mo-de-obra e o capital.
Se quadruplicarmos somente um dos fatores, a alterao na produo
no ser na mesma proporo.

Em Economia, quando h esta situao, dizemos que a funo de


produo apresenta rendimentos constantes de escala. Em outras
palavras, se capital e mo-de-obra forem aumentados na mesma
proporo, ento a produo tambm aumenta nessa mesma proporo.
Algebricamente, isto traduzido da seguinte maneira:

z.Y = A. (z.K). (z.L)

ou

z.Y = F(z.K, z.L)

Agora, o que aconteceria caso ( + )1? Teramos duas situaes:


( + )<1 ou ( + )>1.

Veja as duas funes de produo abaixo:

Y1 = 2. (K)1. (L)1 ( + ) = 2 > 1


Y2 = 2. (K0,5). (L0,25) ( + ) = 0,75 < 1

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Considerando um estoque de capital de 4 mquinas e 81
trabalhadores, calculemos as respectivas produes:

Y1 = 2. (K). (L) = 2. 4. 81 = 648


Y2 = 2. (K0,5). (L0,25) = 2. . = 2. 2. 3 = 12

Vamos, agora, dobrar o estoque de capital e trabalhadores nas duas


funes de produo:

Y1 = 2. (2.K). (2.L) = 2. 8. 162 = 2592


Veja que 2592 mais que o dobro de 648.

Y2 = 2. (2.K)0,5. (2.L)0,25 = 2. . = 20
Veja que 20 menos que o dobro de 12.

Em Y1, onde ( + )>1, quando dobramos o capital e a mo-de-


obra, a produo quadruplicou (2592/648=4). Em Y2, onde ( + )<1,
quando dobramos o capital e a mo-de-obra, a produo menos que
dobrou (20/12=1,67).

A partir destes dados, podemos tirar as seguintes concluses acerca


da funo de produo Cobb-Douglas:

Se ( + ) = 1, temos rendimentos constante de escala. Isto


significa que se aumentarmos K e L em determinada proporo, Y
aumentar nesta mesma proporo.
Se ( + ) > 1, temos rendimentos crescentes de escala. Neste
caso, aumentos de K e L em determinada proporo provocam aumentos
de Y numa proporo maior.
Se ( + ) < 1, temos rendimentos decrescentes de escala (ou
deseconomias de escala). Aqui, aumentos de K e L em determinada
proporo provocam aumentos de Y numa proporo menor.

No modelo de Solow, pressuposto que a funo de


produo possui retornos constantes de escala.

1.1. Produto marginal da mo-de-obra e do capital

Em economia, muito comum vermos o termo marginal. Ele no


guarda nenhuma relao com o significado pejorativo que normalmente o
acompanha na maioria das situaes em que utilizado, principalmente
em programas jornalsticos sobre a violncia das grandes cidades.

Em economia, marginal significa alguma coisa na margem,


incremental ou adicional. Quando falamos em produto marginal,

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estamos falando apenas do produto adicional, incremental, na
margem. Ento, vejamos agora os especficos conceitos de produto
marginal da mo-de-obra e do capital:

Produto marginal da mo-de-obra (PmgL): o volume de


produo adicional gerado (Y) ao se acrescentar 1 trabalhador
(quando L=1). Algebricamente, este conceito representado
assim:

Produto marginal do capital (PmgK): o volume de produo


adicional gerado (Y) ao se acrescentar 1 unidade de capital
(quando K=1). Algebricamente, este conceito representado
assim:

Exemplo: suponha que a produo de um pas seja 100 unidades de


produto. Imagine agora que 01 trabalhador adicional seja incorporado
fora de trabalho deste pas. O acrscimo deste trabalhador gerou um
acrscimo de 05 unidades na produo deste pas. Qual o produto
marginal da mo-de-obra? Simples, o acrscimo de produo provocado
pelo trabalhador adicional. Ou seja, neste exemplo, o PmgL foi igual a 05.
O mesmo raciocnio pode ser aplicado ao caso do produto marginal do
capital, se houvesse o acrscimo de 01 unidade de capital.

Assim, podemos entender que se L aumenta em 01 unidade, Y


aumenta em PmgL unidades. Se K aumenta em 01 unidade, Y aumenta
em PmgK unidades.

2. NOES DE DERIVADAS

Neste tpico, teremos algumas noes de clculo diferencial,


especificamente o clculo de derivadas. No se assustem, pois ser
bastante simples. Aqueles que nunca estudaram o assunto devem saber
que o nosso objetivo apenas saber os processos mais simples de
resoluo e aplicao das derivadas e, de forma nenhuma, entender
amide o assunto. Assim, passarei somente as regras bsicas de
derivao necessrias para o melhor entendimento do nosso modelo de
Solow, bem como os seus usos.

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Em um curso de clculo, estudam-se previamente alguns temas
(limites, noes de continuidade) antes da derivada. No faremos isso
aqui, caso contrrio, necessitaramos de outro curso s para isso (rs!).

A derivada o conceito matemtico que procura medir a variao


de uma varivel em funo da variao de outra varivel. Considere,
apenas como exemplo, a seguinte funo:

f(x) = 2x2 + 4x 6

Ela pode ser escrita, de igual maneira, da seguinte forma:

y = 2x2 + 4x 6

Derivar esta funo seria medir a variao da varivel y em funo


da variao da varivel x. Em outras palavras:

Derivada de y na varivel x =

No esquea que o smbolo (delta) quer dizer variao:


x = x2 x1 ou x = xFINAL xINICIAL ou x = x1 x0.

Assim, lembre que quando temos um delta alguma coisa dividido


por um delta outra coisa, teremos uma derivada. Seguem alguns
exemplos:

Desta forma, pelas expresses em negrito, podemos entender que o


produto marginal da mo-de-obra (Y/L) significa a derivada da
produo (Y) em relao quantidade de mo-de-obra (L). Assim,
PmgL=dY/dL.

De forma anloga, o produto marginal do capital (Y/K) significa a


derivada da produo (Y) em relao quantidade de capital (K). Assim,
PmgK=dY/dK.

Observao: outra notao utilizada para representar a derivada a


simbologia ou ainda y (y=dy/dx). Assim,

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2.1. Regra geral de derivao

Essa a principal regra de derivao (e a nica que utilizaremos!):

y = xn dy/dx = (n).xn-1

Ou seja, para encontrar a derivada de Y em X, primeiro, devemos


descer o expoente da varivel a ser derivada. Esse expoente passar a
multiplicar todo o termo. Depois, em segundo lugar, subtramos 01
unidade deste mesmo expoente.

Segue a mesma regra, agora de forma mais desenhada:

1 PASSO

Y = XN dY/dX = N.XN-1
Varivel a ser
DERIVADA
2 PASSO

Exemplos:

Encontre dy/dx para:

1) y = 4x5, sua derivada dy/dx = 5.4.x5-1 = 20x4 (repare que o


expoente da varivel x desce e passa a multiplicar todo o termo. No
mesmo instante, devemos diminuir o expoente da varivel x em 1
unidade).

2) y = 12x, sua derivada dy/dx = 1.12.x1-1 = 12.x0 = 12 (repare que o


expoente de x igual a 1. Desta forma, quando fazemos 1-1 no
expoente, ficaremos com x elevado a 0, que igual a 1. Ou seja, a
varivel x desaparece).

3) y = 5, sua derivada dy/dx = 0, isto porque y = 5 o mesmo que


dizer y = 5.x0 (neste caso, quando descemos o expoente 0, toda a
derivada ser igual a 0. Logo, a derivada de um nmero ou uma
constante sempre igual a 0).

4) y = 2x2 + 4x 6, sua derivada dy/dx = 4x + 4 (repare que s


fazer a derivada de cada termo separadamente, assim: dy/dx =
d(2x2)/dx + d(4x)/dx d(6)/dx).

Agora, encontre, para cada funo de produo abaixo, o valor do


produto marginal mo-de-obra. Ou seja, encontre o valor de dY/dL:

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5) Y = 10 2L, sua derivada dY/dL = -2. Repare que, desta vez, a


varivel a ser derivada L.

6) Y = 3.K2.L2, sua derivada dY/dL = 2.3.K2.L2-1 = 6.K2.L (repare que


s mexemos na varivel a ser derivada que, no caso, L. Assim, o
termo K2, que contm a varivel K, tratado como se fosse um
nmero qualquer, no tendo alterao de seu expoente).

7) Y=2.K.L + 3.L4, sua derivada dY/dL=2.K.L1-1 + 4.3.L4-1=2K + 12L3


(assim como fizemos no exemplo 4, derivamos normalmente cada
termo em separado).

8) Y = 6 2.L, sua derivada dY/dL=0 .2.L-1 = -1.L- = -1/L.

2.2. A derivada e o valor mximo de uma funo

Uma importante aplicao da derivada para a economia diz respeito


ajuda que ela nos presta para encontrarmos os valores mximos de
determinadas funes ou equaes. Quando temos qualquer funo f(x)
e desejamos saber o valor de x que maximiza esta funo, basta
derivarmos f(x) na varivel x e igualar a 0. Segue abaixo um exemplo, j
com uma aplicao para a Economia:

Exemplo:

1) Dada a funo de produo Y=8L L2, determine qual a quantidade


de trabalhadores (qual o valor de L) que repercutir mxima
produo total?

Resoluo:

Para encontrar a quantidade de trabalhadores (L) que maximiza a


produo total (Y), devemos achar a derivada de Y em funo de L
e, por fim, igual-la a 0.

dY/dL = 8 2L

Agora, igualamos dY/dL a 0 para achar Y mxima:

8 2L = 0
L=4
(quando L=4, Y mxima!)

Para descobrir a produo (Y) mxima, basta substituir L=4 na


funo de produo (YMX=8.4 42 YMX=16).

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2.3. A derivada como inclinao da funo

Imagine, apenas como exemplo, o grfico de uma funo simples:


f(x) = x + 1

Y
C
B
4

Fig. 1 y
A
2
x
Inclinao da reta = tg

0 1 3 X

Quando x=1, y=2 (ponto A). Quando x=3, y=4 (ponto B). Como a
funo de primeiro grau (o expoente da varivel x 1), teremos uma
reta representando a funo. Assim, precisamos apenas de dois pontos
para tra-la. Traada a reta, o nosso foco volta-se a entender o que
determina a inclinao desta reta.

Em primeiro lugar, como temos uma reta, a inclinao constante,


ou seja, a mesma em qualquer lugar da reta. Veja que o ngulo , que
mede a inclinao da reta, o mesmo em A, em B ou em C. Este ngulo
determinado pela sua tangente, que tem o valor numrico representado
pela diviso do cateto oposto pelo cateto adjacente (y/x). Do ponto A
ao B, a tangente de , que quem determina a inclinao da nossa
funo, igual a:

tg = cat oposto/cat adjacente= y/x = (4-2)/(3-1) = 2/2 = 1

Assim, dizemos que a inclinao da reta 1. Mas, observe que a


expresso y/x representa genericamente a inclinao em qualquer
ponto da reta. Dizemos, portanto, que a inclinao da funo dada por
y/x.

Ora, mas voc j viu esta expresso em algum lugar, no?

y/x a derivada da funo y em relao varivel x. Assim, a


inclinao da reta da funo ser dada y/x = dy/dx.

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Pois bem, vamos derivar a funo, para calcularmos a inclinao
usando a derivada:

dy/dx = 1.x1-1 + 0 = 1.x0 = 1

Vemos claramente que atingimos o mesmo valor calculado pelo


mtodo da tangente. Logo, podemos concluir que a inclinao da
reta/curva de uma funo dada pela sua derivada.

Quando temos uma funo representada por uma curva, em vez de


uma reta, o raciocnio o mesmo. A nica diferena que a inclinao de
uma curva no constante, ela varia, dependendo do ponto em que
estamos na curva. Veja o grfico de uma funo de produo (Y) tpica
em funo do nmero de trabalhadores (L), representada abaixo:

Fig. 2
(Y)
A
3
Reta 3
Y3
2 L3
Reta 2
L2
Y2
Reta 1 1
Y1
L1
(L)
0
Primeiramente, veja que agora no temos mais uma reta e, sim,
uma curva. Quando temos uma curva, ao contrrio do que ocorre em
uma reta, a inclinao varia ao longo da curva. A inclinao, em qualquer
ponto da curva, ser dada pela inclinao da reta que tangente curva
naquele ponto. Por exemplo, no ponto 1, a inclinao da curva igual
inclinao da reta 1, que exatamente a reta que tangente curva no
ponto 1. No ponto 2, a inclinao da curva igual inclinao da reta 2.
No ponto 3, a inclinao da curva igual inclinao da reta 3. A
inclinao dessas retas, por sua vez, dada pelo valor da sua tangente
(Y/L), exatamente como mostrado na figura 1. Assim, da mesma forma
que ocorre na reta, a inclinao de qualquer curva tambm dada pela
derivada. A diferena que a inclinao da curva no ser constante. Na
figura 2, possvel perceber que a inclinao decresce com o aumento de
L. No ponto 1, o valor da inclinao alta, pois temos um Y bem maior
que o L. J no ponto 3, o valor da inclinao baixa, pois um Y bem
menor em relao ao L.

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Conforme j dissemos, a grande diferena entre a reta e a curva
que, no caso da funo reta, a derivada (inclinao) uma constante, j
no caso da curva, a derivada (inclinao) varia. No grfico acima, a
inclinao dada por Y/L, que o mesmo que dY/dL, que, por sua vez,
o nosso PmgL. Note que, no ponto A, a inclinao da curva 0 (Y ser
igual a 0). Como a inclinao 0 neste ponto, a derivada tambm ser
igual a 0. Como dY/dX=0, exatamente naquele ponto onde temos o
valor mximo da funo (Y mximo), o que corrobora o que j vimos no
item 2.2.

Assim, voc consegue perceber, graficamente, porque quando


derivamos uma funo e igualamos a sua derivada a 0, obtemos o valor
mximo da funo. Esta afirmao plenamente condizente com o grfico
apresentado na figura 02.

Desta forma, podemos concluir que se construirmos, no grfico, a


curva da funo de produo (Y) em relao ao nmero de
trabalhadores (L), a inclinao dessa curva ser dada por dY/dL,
que o produto marginal da mo-de-obra (PmgL).

De maneira anloga, se construirmos, no grfico, a curva da


funo de produo (Y) em relao quantidade de capital (K), a
inclinao dessa curva ser dada por dY/dK, que o produto
marginal do capital (PmgK).

.......

Passadas essas noes bsicas da funo de produo clssica e de


derivadas, podemos, finalmente, comear a falar do modelo de Solow.

3. MODELO DE SOLOW

Ao contrrio do que muitos pessimistas de planto anunciam, o


padro de vida vem melhorando muito nos ltimos anos e dcadas, e isso
no se deve ao governo A ou ao governo B (quando falo em padro de
vida, refiro-me riqueza material). Isto um fenmeno mundial, que
ocorre permanentemente em todos os pases, independentemente dos
governos.

Lembro-me bem de que quando eu era criana, na dcada de 80.


Famlias que tinham mais de 02 televises em casa eram consideradas
famlias de alta renda. Nem todas as famlias possuam linha telefnica,
pois era um bem extremamente caro. No incio da dcada de 90,
pouqussimos podiam se dar ao luxo de comprar e manter o alto custo de
um telefone celular. Hoje em dia, todos esses bens que eu citei so
bastante comuns. Mesmo famlias de baixa renda possuem vrias

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televises em casa, celulares modernos, e automvel zero km (ainda que
seja financiado em zilhes de prestaes). Assim, possvel perceber
que, do ponto de vista material, o padro de vida est em constante
melhora.

Essa melhora do padro de vida decorre de rendas cada vez


maiores, que tm permitido s pessoas consumir mais bens e servios.
Para medir esse progresso no padro de vida, os economistas utilizam os
dados do produto interno bruto (PIB), o qual tambm significa o total de
renda das pessoas de um pas.

De 1947 a 2009, o PIB per capita3 (PIB ou renda por pessoa) do


Brasil, em termos reais (ou seja, j descontada a variao dos preos), foi
quase quintuplicado. Ou seja, houve grande variao da renda ao longo
do tempo. Se compararmos as rendas entre os diversos pases no mesmo
instante temporal, tambm haver enormes disparidades. Por exemplo, a
renda per capita do Brasil, em 2004, era quase dez vezes maior que a
renda per capita da Nigria, e quase 5 vezes menor que a renda per
capita dos EUA.

Como se v, podemos notar que h grandes diferenas entre as


rendas de um mesmo pas ao longo do tempo e tambm h grandes
disparidades entre as rendas quando se comparam pases diferentes.
Mas, o que ser que causa essas diferenas?

O economista Robert Solow4 desenvolveu uma teoria para explicar o


crescimento econmico de longo prazo e nos ajudar a compreender aquilo
que causa essas diferenas na renda de um mesmo pas ao longo do
tempo e entre os pases. O modelo de Solow nos mostra como a
poupana, o crescimento populacional e o progresso tecnolgico
afetam o nvel de produo/renda de uma economia, e o seu crescimento
ao longo do tempo.

Nossa abordagem do modelo dar-se- por partes. Primeiro, ns


veremos como a poupana determina a acumulao de capital na
economia. Nesta parte, ser pressuposto que a quantidade de
trabalhadores (fora de trabalho) e a tecnologia so constantes. Segundo,
ns introduziremos o crescimento populacional, considerando a tecnologia
fixa. Por ltimo, introduziremos a tecnologia no modelo.

3
PIB per capita o mesmo que renda per capita.
4
Robert Solow foi um economista da linha de pensamento Keynesiano, mas que desenvolveu um
modelo de cunho clssico para explicar o crescimento econmico. O modelo de Solow foi
desenvolvido na dcada de 1950 e valeu o prmio Nobel de Economia para Solow em 1987.

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3.1. A funo de produo por trabalhador

Comearemos nossa anlise a partir da funo de produo Cobb-


Douglas. No modelo de Solow, no importante avaliarmos ou sabermos
o tamanho da economia, mas to somente a questo do quanto ela
cresce. Por isso, mais conveniente trabalharmos com a produo por
trabalhador, em vez da produo total. Para que isso seja possvel, ns
dividimos a funo de produo por L:

Y/L = F(K/L, L/L)

Y/L = F(K/L, 1)

No modelo de Solow, pressuposto que a produo apresenta


retornos constantes de escala. Desta forma, ao dividirmos os fatores de
produo (K e L) por L, temos a certeza que a produo resultante ser Y
dividido por L. a suposio da existncia de retornos constantes que nos
d essa garantia.

Para tornar o nosso trabalho mais prtico, em vez de, a todo o


momento, ficarmos escrevendo Y/L ou K/L, faremos y=Y/L e k=K/L, de tal
forma que y (letra minscula) corresponde produo por trabalhador e k
(letra minscula) corresponde ao capital por trabalhador. O nmero 1
(resultante da diviso de L por L) uma constante e pode ser ignorado.
Assim, podemos reescrever a funo de produo por trabalhador, que
ser utilizado no nosso modelo:

y = f(k)

Esta funo de produo nos informa que a produo por


trabalhador funo do estoque de capital por trabalhador. Se traarmos
um grfico de y em funo de k, teremos algo como representado na
figura 03:

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Fig. 3
Produo por
trabalhador, y
Produo, f(k), y

y
k=1

A inclinao da funo de
produo, em qualquer
y ponto, corresponde ao
Pmgk (y/k).

k=1 Capital por


0 trabalhador, k

Observe na figura 03 que, medida que a quantidade de capital por


trabalhador aumenta, a funo de produo fica cada vez menos
inclinada. A inclinao da funo dada pela sua derivada
(y/k=dy/dk). A derivada, por sua vez, igual ao produto marginal do
capital. Como a inclinao vai diminuindo, podemos concluir que a
produtividade marginal do capital decrescente5.

Quando k baixo, o trabalhador possui pouca quantidade de capital


com que trabalhar. Neste caso, uma unidade adicional de capital far com
que a produo aumente bastante. Ou seja, quando o nvel de k baixo,
o Pmgk (=inclinao da funo de produo) alto. Quando o k alto, o
trabalhador possui grande quantidade de capital com que trabalhar. Neste
caso, uma unidade adicional de capital no far muita diferena, de modo
que esta unidade adicional faz a produo aumentar bem mais
discretamente. Ou seja, quando o nvel de k alto, o Pmgk baixo.

3.2. O papel da poupana na acumulao de capital

A partir do estudo das Contas Nacionais, ns sabemos que a


produo da economia

Y=C+I+G+XM

Se dividirmos tudo por L, de forma a termos todos esses agregados


por trabalhador e, adicionalmente, considerarmos uma economia fechada
(sem os agregados X e M) e sem governo (sem o agregado G), teremos

5
Existe at uma lei que afirma isso. a lei ou hiptese dos rendimentos marginais decrescentes,
segundo a qual, medida que se aumenta o uso de um fator de produo, a sua produtividade
decresce.

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y=c+i (1)

A expresso (1) mostra que a produo por trabalhador, y,


dividida entre consumo por trabalhador, c, e investimento por
trabalhador, i.

Suponha que as pessoas poupem uma frao s de sua renda. Essa


frao s significa um montante percentual. Por exemplo, se os
consumidores de determinado pas poupam 30% de suas rendas, ento, a
frao s ser igual a 0,3. Ao mesmo tempo, se os consumidores poupam
a frao s de suas rendas, ento, eles consomem uma frao (1 s). Por
exemplo, se os consumidores poupam 30% de suas rendas (s=0,3),
ento, eles consomem 70% de suas rendas (1 s => 1 0,3 => 0,7).
Podemos, ento, expressar a funo consumo da seguinte maneira:

c = (1 s)y (2)

Se substituirmos essa funo consumo na expresso (1), teremos o


seguinte:

y = (1 s)y + i
y = y sy + i

i = sy (3)

A expresso (3) nos mostra que o investimento igual frao da


renda que poupada. Por exemplo, se os consumidores poupam 30% de
suas rendas (s=0,3), exatamente esses 30% da renda (sy=0,3y) que
representaro o montante de investimento. Ou seja, a expresso mostra
que a poupana igual ao investimento e a taxa de poupana, s,
tambm a frao da produo/renda destinada ao investimento.

Assim, podemos entender, em ltima anlise, que a taxa de


poupana, s, determinada a distribuio da produo entre o consumo e o
investimento e, por conseguinte, determina tambm a acumulao de
capital, j que investir significa acumular capital. Quanto maior a
poupana, maior ser a acumulao de capital (maior o investimento) e
menor o consumo.

3.3. Crescimento do estoque de capital e o estado


estacionrio

No ltimo tpico, j vimos que a poupana determina o


investimento e este, por sua vez, influencia diretamente a acumulao de

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capital. Neste tpico, ns veremos detalhadamente a questo do estoque
de capital (k). Afinal, a produo por trabalhador depende do capital por
trabalhador [lembre que y=f(k)]. Logo, fundamental entendermos o que
influencia o capital (k).

Considerando que a quantidade de trabalhadores e a tecnologia so


constantes, o estoque de capital influenciado basicamente por duas
variveis: o investimento e a depreciao.

Investimento (+)
Estoque de capital p/ trabalhador
Depreciao ()

Investimento significa gasto com a aquisio de estoque de capital,


logo, ele faz com que o estoque de capital cresa. Depreciao significa o
desgaste do estoque de capital, fazendo-o diminuir de valor. Logo, ela faz
com que o estoque seja reduzido.

O investimento por trabalhador, i, igual a sy. Se substituirmos y


por f(k), tendo vista que y=f(k), chegaremos a i=s.f(k). Desta forma,
podemos representar o investimento no mesmo diagrama exposto na
figura 03. Na figura 04, abaixo, podemos visualizar a curva do
investimento por trabalhador, i:

Fig. 4
Produo por
trabalhador, y
Produo, f(k), y

Consumo por
trabalhador, c

Produo por Investimento, i, sf(k)


trabalhador, y
Investimento por
trabalhador, i

Capital por
0 k trabalhador, k

A curva mais clara mostra a curva do investimento em funo do


capital por trabalhador. A taxa de poupana, s, determina a distribuio

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da produo entre consumo e investimento. A distncia entre o eixo
horizontal e a curva do investimento mostra o montante do investimento
por trabalhador, que i=s.f(k). A distncia entre o eixo horizontal e a
curva da produo (curva mais escura) representa a produo por
trabalhador, y=f(k). A parte da produo que no poupada e, por
conseguinte, no vira investimento destinada ao consumo. Assim, a
diferena entre curva da produo e a curva do investimento representa o
consumo por trabalhador, c. Todos estes dados esto representados
graficamente na figura 04.

Ainda falta incorporar a depreciao ao modelo, afinal, ns j vimos


que ela altera o estoque de capital, reduzindo-o. Para incorpor-la ao
modelo, pressupomos que uma frao do estoque de capital se
desgasta a todo ano. Nesse caso, (delta) a taxa de depreciao. Essa
uma taxa percentual e se refere ao desgaste do estoque de capital no
perodo de 01 ano. Por exemplo, suponha que o capital dure, em mdia,
10 anos. A taxa de depreciao, nesse caso, corresponde a 10% ao ano
(=0,1). O montante de capital por trabalhador que se deprecia a cada
ano corresponde taxa de depreciao, , multiplicada pelo capital por
trabalhador, k. Ou seja, o valor total da depreciao anual p/ trabalhador
corresponde a k. Graficamente, a depreciao ser uma reta que mostra
que, quanto maior o capital por trabalhador, k, maior ser o montante da
depreciao, k. A inclinao6 dessa reta ser igual a . Veja na figura
05:

Depreciao por
trabalhador, k Fig. 5

Depreciao, k

A inclinao da funo de
depreciao igual a .

Capital por
0 trabalhador, k

Quando o capital por trabalhador, k, 0, a depreciao, k,


tambm ser igual a 0. Quando o estoque de capital vai aumentando, o
montante de depreciao tambm aumenta. Quando maior for a taxa de

6
A funo de depreciao igual k. Sua inclinao ser igual a sua derivada em funo de k.
Fazendo ento d(k)/dk, chegamos concluso que a inclinao ser igual a . Ou seja, a inclinao
da funo de depreciao (k) a taxa de depreciao ().

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depreciao, , maior ser o montante de depreciao por trabalhador
decorrente do aumento do estoque de capital por trabalhador.

Nota no confunda a taxa de depreciao, , com a depreciao, que


igual taxa multiplicada pelo estoque de capital, k.

Conforme foi comentado, o estoque de capital influenciado


positivamente pelo investimento e negativamente pela depreciao.
Assim, podemos expressar a variao no estoque de capital (k) da
seguinte forma:

k = i k

Onde k a variao no estoque de capital. Veja que, havendo


investimento, o capital varia positivamente. Havendo depreciao, o
estoque de capital diminui (varia negativamente). Como i=sy, e y=f(k),
podemos reescrever a expresso:

k = s.f(k) .k

Se pensarmos que a economia se equilibra7 quando no temos


variao no estoque de capital (k=0), podemos desenvolver a expresso
acima a fim de determinar o nvel de capital em que a produo da
economia se equilibra e no tende a mudar.

k=0
0 = sf(k) k
Estado estacionrio,
sf(k) = k onde o estoque de
capital no varia (k=0).

Ou seja, a produo da economia se equilibra e no tende a mudar


em um determinado nvel de capital (k*) em que o montante de
investimento por trabalhador [i=sf(k)] igual ao montante de
depreciao por trabalhador (k). Se a economia estiver neste
determinado nvel de estoque de capital, o estoque de capital no variar
(k=0). Uma vez que o investimento, que faz aumentar o k, e a
depreciao, que faz diminuir o k, so iguais, e a variao de k ser igual
a 0.

Este nvel de capital (k*) em que investimento igual depreciao


(e k=0) chamado de nvel de capital no estado estacionrio. Como o
prprio nome sugere, o estado estacionrio significa uma situao de
equilbrio da economia, em que esta permanece estacionada. Qualquer
7
O equilbrio da economia pressupe uma situao em que a produo no muda. Como a produo
funo do estoque de capital [y=f(k)], ento, se o capital no varia (k=0), consequentemente, a
economia estar em equilbrio.

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economia, independentemente do estoque de capital p/ trabalhador que
possua, tender ao nvel de capital de estado estacionrio e, uma vez
atingido o estado estacionrio, a economia nele permanecer. Ou seja, a
economia, com o passar do tempo, se ajusta automaticamente para o
estado estacionrio. Da, podemos concluir que o estado estacionrio
representa o equilbrio de longo prazo da economia.

Graficamente, o nvel de capital do estado estacionrio (k*)


aquele em que a curva do investimento intercepta a reta da depreciao.
Neste ponto, investimento=depreciao e, consequentemente, k=0. Tal
situao pode ser visualizada na figura 06:

Fig. 6
Investimento e
depreciao
Depreciao, k
k2

Investimento, i, sf(k)
i2
i*= k*
i1 Estado estacionrio:
Investimento=poupana
sf(k)=k
k1

Capital por
0 k1 k* k2 trabalhador, k

O capital aumenta porque O estoque de capital tende O capital diminui porque a


o investimento maior ao nvel de capital por depreciao maior que
que a depreciao. trabalhador no estado o investimento.
estacionrio.

Podemos entender o ajustamento automtico da economia em


direo ao nvel de capital no estado estacionrio por meio da figura 6.

Se a economia estiver com um nvel de capital inferior ao nvel de


capital no estado estacionrio, por exemplo, k1 na figura 06, isto significa
que o investimento excede o montante de depreciao, pois a curva do
investimento superior curva da depreciao para nveis de capital
menores que k*. Neste caso, medida que o capital cresce, a
depreciao tambm cresce. Com o passar do tempo, o capital ir crescer
at quando o investimento for exatamente depreciao.

Se a economia estiver com um nvel de capital superior ao nvel de


capital no estado estacionrio, por exemplo, k2, isto significa que a
depreciao excede o investimento. Isto quer dizer que o capital se

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desgasta (se deprecia) mais rapidamente do que est sendo substitudo.
Neste caso, o estoque de capital diminuir at o nvel de capital
estacionrio, quando a depreciao iguala o investimento.

Note que, no estado estacionrio, todo o investimento para


aumentar a produo utilizado para repor o capital desgastado, de
forma que o investimento no alterar os nveis produo e consumo, que
permanecem constantes durante o estado estacionrio.

Exemplo numrico do estado estacionrio:

Dada a funo de produo da economia Y=K1/2.La, a taxa de


poupana, s, igual a 0,4 e taxa de depreciao, , igual a 0,1; calcular
os nveis de produto e capital por trabalhador no estado
estacionrio.

Resoluo:

A funo de produo desta economia : Y=K1/2.L1/2.

Ou seja, j descobrimos que o expoente a igual a . Como


sabemos disso? O modelo de Solow pressupe retornos constantes de
escala. Como essa situao ocorre quando a soma dos expoentes de K e L
igual a 1, ento, se o expoente de K , obrigatoriamente, o expoente
de L tambm deve ser para que a soma dos expoentes seja igual a 1.

Conforme aprendemos, vamos dividir tudo por L, a fim de deixar


todas as variveis por trabalhador:

( )

Como y=Y/L e k=K/L, podemos reescrever assim a equao:

y=k1/2

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Essa expresso afirma que a produo por trabalhador igual raiz
quadrada do montante de capital por trabalhador (k1/2 o mesmo que
raiz quadrada de k).

No estado estacionrio:

s.f(k)=.k

Temos que:

s = 0,4
= 0,1
f(k) = y = k1/2

Substituindo os valores na expresso do estado estacionrio,


temos:

0,4.k1/2 = 0,1.k
0,4/0,1 = k/k1/2
4 = k11/2
k1/2 = 4
k* = 16

Se k*=16, e y=k1/2, ento, y*=4.

Resposta: No estado estacionrio, o produto por trabalhador, y*,


igual a 4. O capital por trabalhador, k*, igual a 16.

3.4. A poupana e o crescimento

No ltimo tpico, ns vimos que a economia sempre tender


automaticamente ao nvel de capital do estado estacionrio (onde o
investimento iguala a depreciao e onde a produo constante) e nele
permanecer. Mas, como ser possvel para o governo fazer o pas
crescer, de modo a aumentar o produto por trabalhador e, assim,
melhorar o padro de vida da populao?

A resposta est na taxa de poupana. Considere o que acontece


com uma economia quando a taxa de poupana aumenta. Se a taxa de
poupana aumentar, o investimento tambm aumentar, pois o termo
sf(k) estar maior, uma vez que houve aumento de s.

Graficamente, isto significa que a curva do investimento ser


rotacionada para cima, ficando mais inclinada. Veja na figura 07:

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Fig. 7
Investimento e
depreciao
k

s2f(k)

s1f(k)

1: Um aumento da taxa de
poupana de s1 para s2 eleva
o investimento, rotacionando
para cima a sua curva.
Capital por
0 k1* k2* trabalhador, k

2: A elevao da taxa de
poupana e, por conseguinte, do
nvel de investimento faz com
que o estoque cresa em direo
a um novo estado estacionrio.

Aps o aumento da taxa de poupana, de s1 para s2, a curva do


investimento rotacionada para cima, no sentido de aumento do
investimento. O novo estado estacionrio, onde o novo investimento
iguala a depreciao ocorre em um nvel de capital por trabalhador maior
(k2*) que o nvel antigo, onde a taxa de poupana era s1.

A explicao para esse aumento no nvel de capital por trabalhador


no estado estacionrio a seguinte: aps o aumento da taxa de
poupana, o investimento tambm aumenta, uma vez que investimento
igual poupana. Como o investimento aumenta, mas a depreciao se
mantm constante, momentaneamente, o investimento exceder a
depreciao fazendo o estoque de capital variar positivamente. Desta
forma, o estoque de capital aumentar aos poucos, at que a economia
alcance o novo estado estacionrio, k2*, que tem estoque de capital
superior ao do antigo estado estacionrio.

Diante do que foi apresentado, o que podemos concluir sobre a


relao entre poupana e crescimento econmico? Uma poupana maior
provoca um crescimento do capital e, por conseguinte, do produto por
trabalhador (o produto, y, funo do capital, k, ento, se este aumenta,
o produto por trabalhador tambm aumenta), mas tal crescimento
momentneo. Ele dura apenas at a economia atingir o novo estado
estacionrio. Ou seja, uma taxa de poupana mais alta faz aumentar
o nvel da renda per capita (ou produto/renda por trabalhador)

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em estado estacionrio, mas no influencia a sua taxa de
crescimento no longo prazo.

Desta forma, podemos entender que se a taxa de poupana for alta,


a economia ter um grande estoque de capital e um nvel de produo
elevado, no estado estacionrio. Se a taxa de poupana for baixa, a
economia ter um pequeno estoque de capital e um nvel de produo
reduzido no estado estacionrio. Conforme se v, taxas de poupana mais
elevadas no significam crescimento sustentado, uma vez que a economia
cresce, mas apenas at atingir o novo estado estacionrio, onde nele
permanecer.

Essa concluso ajuda a entender por que muitos economistas


condenam o excesso de gastos pblicos. Se o governo gasta demais, ele
reduz a poupana nacional de tal forma que o investimento ser menor.
Nesse sentido, os dficits oramentrios e a consequente reduo da taxa
de poupana tm um efeito negativo no longo prazo: estoque de capital e
renda (ou produo) per capita mais baixos.

Por fim, possvel entender por que h tantas diferenas nas


rendas per capita entre as naes. Pases que poupam e investem uma
elevada frao de sua produo so mais ricos do que os pases que
poupam e investem uma frao mais baixa.

3.5. A REGRA DE OURO

No ltimo tpico, ns vimos que quanto maior a taxa de poupana,


maior ser o nvel de capital e de renda no estado estacionrio. Essa
concluso pode nos levar a pensar que taxas de poupana mais elevadas
significam sempre maior satisfao. No entanto, isso no (inteiramente)
correto. Imagine que um pas tenha uma taxa de poupana de 100%. No
longo prazo, essa taxa de poupana resulta em maior estoque de capital e
renda possveis. Entretanto, qual a graa de se poupar 100% da sua
renda e no consumir qualquer coisa?

Em economia, o bem-estar est intimamente relacionado ao


consumo. Quanto mais se consome, mais satisfao os indivduos tm.
Assim, perfeitamente claro que uma taxa de poupana de 100% no
traz o mximo de bem-estar para a sociedade. Na verdade, do ponto de
vista prtico, as pessoas esto pouco ligando para o valor do estoque de
capital da economia! Elas querem bem-estar! Ou seja, as pessoas se
preocupam com a quantidade de bens e servios que podem consumir.

Supondo que o governo tenha a capacidade de fixar a taxa de


poupana no nvel que ele quiser, ele procurar fix-la de tal forma que o
bem-estar das pessoas seja maximizado. Ou seja, o governo procurar

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fixar a taxa de poupana que leve ao estado estacionrio em que o
consumo das pessoas seja maximizado. O valor de k* nesta
situao em que o consumo maximizado chamado de nvel de
capital da Regra de Ouro (kouro*).

Uma vez que definimos o conceito da Regra de Ouro, torna-se


necessrio traduzir algbrica e graficamente tal situao. Ns sabemos
que a produo por trabalhador vai para o consumo ou para o
investimento (considerando a economia fechada e sem governo):

y=c+i

Isolando o consumo:

c=yi

A Regra de Ouro uma situao tal em que a economia est em um


estado estacionrio, ento coloquemos os asteriscos nas variveis para
deixar claro que estamos tratando de situaes em estado estacionrio:

c* = y* - i*

Sabemos que a produo por trabalhador no estado estacionrio,


y*, igual f(k*), em que k* corresponde ao estoque de capital no estado
estacionrio. Assim,

c* = f(k*) i*

Como estamos em um estado estacionrio, onde o investimento


igual depreciao, sabemos que i*=k*. Ento,

c* = f(k*) k*

A equao nos diz que o consumo no estado estacionrio ser a


produo menos a depreciao, ambas no estado estacionrio.
Graficamente, ento, podemos deduzir que o consumo, em estado
estacionrio, ser a diferena entre a curva de produo por trabalhador e
a curva da depreciao. O nvel de capital em que essa diferena entre as
curvas seja a maior possvel (maior consumo possvel) representar o
nosso estoque de capital da regra de ouro.

Na figura 08, vemos que existe um nvel de capital (k*ouro) em


estado estacionrio que maximiza o consumo. Neste nvel de capital, note
que a inclinao da curva de produo exatamente igual inclinao da
curva de depreciao.

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Fig. 8
Produto e depreciao k*, depreciao e
no estado estacionrio investimento (i*=k*) no
estado estacionrio

f(k*), produto no
estado estacionrio
Quando o consumo
mximo, a inclinao
da produo, f(k*),
igual inclinao da
c*ouro Consumo mximo, onde a distncia
depreciao, k*. entre a curva de produo e a
curva de depreciao a maior
possvel.
Capital por trabalhador no
0 k*ouro estado estacionrio, k*

Nvel de capital da regra de ouro,


onde o consumo maximizado.

Se o estoque de capital em estado estacionrio menor que o do


nvel da Regra de Ouro (nvel de k* est entre 0 e kouro*), ento, um
aumento no estoque de capital faz crescer o produto mais do que a
depreciao (que igual ao investimento), de modo que o consumo
aumenta. Nessa situao, a inclinao da funo de produo em estado
estacionrio maior que a inclinao da reta k* e o aumento do capital
faz aumentar a distncia entre essas duas curvas, que igual ao
consumo.

Se o estoque de capital em estado estacionrio maior que o do


nvel da Regra de Ouro (nvel de k* maior que kouro*), ento, um
aumento no estoque de capital faz crescer o produto menos do que a
depreciao (que igual ao investimento), de modo que o diminui. Nessa
situao, a inclinao da funo de produo em estado estacionrio
menor que a inclinao da reta k* e o aumento do capital faz diminuir a
distncia entre essas duas curvas.

Bem, graficamente j vimos de modo claro o nvel de capital da


Regra de Ouro. Agora, necessitamos expressar a regra algebricamente,
pois isso o mais importante para concursos. No nvel de capital da Regra
de Ouro, a inclinao da produo e da reta k* so iguais. Uma vez que
a inclinao da funo de produo dada pelo Pmgk (ver o porqu na
figura 03) e a inclinao8 da reta k* igual a , a Regra de Ouro ser
descrita pela(s) equao(es):

8
A inclinao da reta k* igual sua derivada em relao a k*. Como d(k*)/k* igual , ento,
sua inclinao ser igual a .

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Pmgk =
REGRA DE OURO
Ou,

Pmgk = 0

No nvel de capital da Regra de Ouro, considerando


crescimento populacional e progresso tecnolgico constantes, o
produto marginal do capital igual taxa de depreciao. Ou, em
outras palavras, o acrscimo de produo (que o Pmgk)
totalmente utilizado para repor a depreciao desse estoque de
capital. Ainda podemos dizer que o produto marginal lquido do capital
(Pmgk menos a depreciao) nulo.

Por fim, antes de partirmos para o exemplo numrico, importante


que voc tenha em mente que a economia tende automaticamente a um
estado estacionrio qualquer, mas ela NO tende automaticamente ao
estado estacionrio DA REGRA DE OURO. Se o governo deseja o estoque
de capital estacionrio da Regra de Ouro, ele precisa de uma taxa de
poupana especfica para alcan-lo. Na figura 09, temos um estado
estacionrio da Regra de Ouro. Observe que, para isso acontecer, existe
uma taxa de poupana exata. Se a taxa for mais alta, o estoque de
capital ser maior que o da Regra de Ouro. Se a taxa for mais baixa, o
estoque ser menor. Em ambos os casos, o consumo do estado
estacionrio ser menor que o consumo do estado estacionrio da Regra
de Ouro.

Fig. 9
Produto e depreciao
no estado estacionrio
k*
f(k*)

c*ouro s*ourof(k*)

Capital por trabalhador no


0 k*ouro estado estacionrio, k*

Nvel exato de taxa de poupana que faz com


que a economia tenda ao estado estacionrio
da Regra de Ouro, onde o consumo mximo.

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Maneira alternativa de encontrar a expresso da Regra de Ouro

Ns sabemos que o consumo da Regra de Ouro igual produo menos


a depreciao, tudo em estado estacionrio:

c* = f(k*) k*

Para sabermos qual ser o nvel de capital de estado estacionrio (k*)


que nos d o consumo mximo, basta derivar c* em relao a k* e
igualar a derivada encontrada a 0:

d(c*)/dk* = d[f(k*)]/dk* - d(k*)/k*

A derivada da funo de produo [f(k*)] em relao a k* igual ao


produto marginal do capital (Pmgk). A derivada de k* em relao a k*
igual a . Assim,

d(c*)/dk* = Pmgk

Teremos c* mximo quando a sua derivada igual a 0, ento:

0 = Pmgk
Pmgk =

Exemplo numrico do estado estacionrio da Regra de Ouro:

Como exemplo numrico, vamos resolver a questo de Modelo de


Solow que foi cobrada no ltimo concurso de auditor da Receita Federal,
no final de 2009:

(AFRFB ESAF 2009) - Considere o Modelo de Solow


dado pelas seguintes equaes e informaes:
y = k0,5
= 0,05
onde:
y = produto por trabalhador;
k = estoque de capital por trabalhador;
= taxa de depreciao.
Supondo a taxa de crescimento populacional igual a zero, a
taxa tima de poupana dada pela regra de ouro gera um
nvel timo de investimento por trabalhador igual a:
a) 5,0
b) 2,5

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c) 10,0
d) 25,0
e) 1,5

Resoluo:

Em primeiro lugar, observe que, ao contrrio do exemplo numrico


do estado estacionrio, a funo de produo dada pelo problema j est
pronta para ser utilizada, uma vez que a funo j apresenta as
variveis por trabalhador. Vamos aos clculos:

y = 0,5
y = =

Foi informado que estamos no nvel de poupana da regra de ouro


(consumo mximo por trabalhador). Na regra de ouro, sem crescimento
populacional e sem progresso tecnolgico, temos:

PmgK =

Uma vez que =0,05, temos:

PmgK = 0,05 (1)

Para acharmos o produto marginal do capital, devemos derivar a funo


de produo na varivel k:

0,5
0,5 =

Substituindo Pmgk em (1) temos:

0,05 k = 100 se k=100, y=10


O nvel da Regra de ouro o estado estacionrio onde o consumo per


capita mximo. Como um estado estacionrio, ento o estoque de
capital por trabalhador no varia (k=0), de forma que i=k:

k = i .k
0 = i .k
i = k
i = 0,05.100
i=5

Gabarito: A

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3.6. O CRESCIMENTO POPULACIONAL

At agora, ns vimos que a acumulao de capital (investimento)


por meio da poupana ainda no explica o crescimento econmico
sustentvel no longo prazo. Altas taxas de poupana acarretam um
crescimento temporrio at o prximo estado estacionrio.

A fim de tornarmos nossa anlise mais factvel, a partir de agora,


vamos pressupor que h crescimento populacional. Assim, em vez de
pressupor que a populao seja fixa, como fizemos at o momento,
vamos adotar a premissa que a populao e a fora de trabalho 9 crescem
a uma taxa constante, n. Essa taxa, assim como a taxa de depreciao,
em valores percentuais e se refere ao perodo de 01 ano. Por exemplo, se
a populao do Brasil cresce cerca de 1% ao ano, n ser igual a 0,01.

A principal implicao de considerarmos o crescimento populacional


em nosso modelo se refere s foras que influenciam o estoque de capital
por trabalhador. No item 3.3, ns vimos que o estoque de capital por
trabalhador era influenciado pelo investimento (+) e pela depreciao (-).
Pois bem, se o nmero de trabalhadores cresce, natural que o capital
por trabalhador diminua, afinal k=K/L. Se L aumenta, k (letra minscula)
diminui. Ou seja, o crescimento populacional faz com que haja menos
capital para ser distribudo para cada trabalhador.

Assim, o estoque de capital por trabalhador sofrer a influncia de


trs foras em vez de duas:

Investimento (+)

Estoque de capital p/ trabalhador Depreciao ()

Crescimento
populacional ()

Desta forma, a variao no estoque de capital por trabalhador ser:

k = i ( + n).k

Agora, no s a depreciao faz diminuir o k, mas tambm a taxa


de crescimento populacional, n. Quanto mais a populao cresce, mais
negativa ser a variao do estoque de capital por trabalhador (nos tens
3.1 a 3.6, presumimos que n=0).

9
Para fins didticos, consideramos que aumento da populao significa o mesmo que aumento da
quantidade de trabalhadores ou aumento da fora de trabalho.

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No estado estacionrio, o capital no varia de modo que k=0.
Assim, considerando um crescimento populacional de n, o estado
estacionrio ocorre quando

0 = i ( + n)k
i = ( + n)k

Este nvel de investimento chamado de investimento de equilbrio,


e significa a quantidade de investimento para manter constante o estoque
de capital por trabalhador. O investimento de equilbrio inclui a
depreciao do capital (k) e o montante de investimento necessrio para
proporcionar capital aos novos trabalhadores (nk). Assim, podemos
entender que, no estado estacionrio, o efeito positivo do investimento
sobre o estoque de capital por trabalhador equilibra exatamente os efeitos
negativos da depreciao e do crescimento populacional.

Do ponto de vista grfico, a diferena que no teremos mais a


reta k que diminui o capital. Agora, temos a reta (+n)k em vez de
somente k, uma vez que no somente a depreciao, , mas tambm o
crescimento populacional, n, faz diminuir o estoque de capital por
trabalhador.

Essa reta (+n)k chamada de reta do investimento de equilbrio,


uma vez que (+n)k igual ao investimento de equilbrio. A inclinao
dessa reta ser igual a (+n).

Fig. 10
Investimento, e reta
(+n)k que igual ao
investimento de (+n)k, investimento de
equilbrio equilbrio

Investimento, i, sf(k)

Capital por
0 k* trabalhador, k

Estado estacionrio, onde i=(+n)k

A incluso do crescimento populacional nos d alguns insights


mais significativos acerca do crescimento econmico sustentvel.

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I O crescimento populacional explica em parte o


crescimento do total da produo:

No estado estacionrio com crescimento populacional, o capital por


trabalhador e tambm a produo por trabalhador so constantes. No
entanto, sabemos que o nmero de trabalhadores cresce a uma taxa n.
Ora, se L cresce a uma taxa n, se y constante e, ao mesmo tempo,
y=Y/L, ento, Y tambm deve crescer a uma taxa n para que y seja
constante.

Assim, o total da produo tambm deve crescer a uma taxa n,


para que a produo por trabalhador seja constantes. Assim, o
crescimento populacional nos ajuda a explicar o crescimento
sustentvel no total da produo. Se a populao cresce a uma
taxa n, ento, o total da produo tambm cresce a uma taxa n.

Nota muita ateno, pois estamos falando que o crescimento


populacional explica o crescimento sustentvel do total da produo, e
no o crescimento do padro de vida (que medido pela produo por
trabalhador). No estado estacionrio com crescimento populacional, o
padro de vida do trabalhador (renda ou produo por trabalhador)
constante, no muda. Apenas o total da produo que muda, pois ela
cresce a uma taxa n.

II O aumento do crescimento populacional faz diminuir a


renda per capita:

O crescimento populacional explica em parte a diferena de renda


entre os pases. Se o crescimento populacional de um pas aumenta (se n
aumenta), a reta de investimento de equilbrio ser rotacionada para
cima, ficando mais inclinada. Isso acontece porque sua inclinao dada
por (+n). Ento, se n aumenta, a inclinao da reta tambm aumenta.
Veja os efeitos na figura 11, onde n aumenta de n1 para n2:

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Fig. 11
Investimento, e reta
(+n)k que igual ao
(+n2)k
investimento de
equilbrio

(+n1)k

1 Investimento, i, sf(k)
2
O aumento de n1
para n2 torna a
curva (+n)k mais
inclinada.

Capital por
0 k2* k1* trabalhador, k

Reduo no estoque de capital no


estado estacionrio em virtude do
aumento de n.

O aumento de n tornou a curva do investimento de equilbrio mais


inclinada e o estado estacionrio mudou do ponto 1 para o ponto 2,
fazendo reduzir o estoque de capital estacionrio por trabalhador (de k1*
para k2*). Dado que a produo por trabalhador funo do capital por
trabalhador [y=f(k)], essa reduo no estoque de capital tambm reduz a
produo per capita (ou renda per capita). Assim, o modelo de Solow nos
mostra que pases com maior crescimento populacional tm nveis mais
baixos de PIB per capita, o que bastante condizente com a realidade.

Nota na primeira parte do estudo do modelo, quando consideramos o


crescimento populacional nulo, ns vimos que uma alterao da taxa de
poupana exerce um efeito sobre o produto por trabalhador no estado
estacionrio, mas no afeta a sua taxa de crescimento no longo prazo. O
mesmo acontece com o crescimento populacional. Sua alterao exerce
um efeito sobre o capital e sobre a produo per capita no estado
estacionrio, mas no afeta a sua taxa de crescimento, uma vez que, em
estado estacionrio, as variveis (y e k) permanecero constantes.

III Novo nvel de capital da Regra de Outro considerando


o crescimento populacional:

A formulao terica do nvel de capital da Regra de Ouro continua


a mesma: o nvel de capital estacionrio em que o consumo por
trabalhador maximizado.

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Quando no consideramos o crescimento populacional, ns vimos
que o consumo estacionrio mximo quando a inclinao da curva de
produo, f(k), igual inclinao da curva de depreciao, k. Ou seja,
quando Pmgk=. Agora, o que muda que no temos mais curva de
depreciao, mas sim curva de investimento de equilbrio, (+n)k. Assim,
o consumo estacionrio ser mximo quando a inclinao da curva de
produo, que igual ao produto marginal do capital, igual inclinao
da curva do investimento de equilbrio, que igual a (+n). Desta forma,
considerando o crescimento populacional sendo igual a n, o nvel
de k* que maximiza o consumo aquele em que

Pmgk = + n
REGRA DE OURO
Ou, com crescimento
populacional n.
Pmgk = n

No estado estacionrio da Regra de Ouro, o produto marginal


do capital igual ao somatrio da taxa de depreciao com a taxa
de crescimento populacional. Ou, em outras palavras, o produto
marginal do capital lquido da depreciao igual taxa de
crescimento populacional.

3.7. O PROGRESSO TECNOLGICO

A partir de agora, acrescentaremos mais uma fonte de crescimento


econmico: o progresso tecnolgico. O modelo de Solow no explica o
que determina e o que influencia o progresso tecnolgico, ele apenas o
pega como um dado pronto, pr-determinado. Ou seja, o progresso
tecnolgico uma varivel exgena ao modelo de Solow. Por isso, o
modelo de Solow um modelo de crescimento exgeno10.

Neste momento, vamos retornar funo de produo Cobb-


Douglas do incio da aula:

Y = F(K, L)

A principal consequncia do progresso tecnolgico fazer com que


cada trabalhador produza mais. Ou seja, quanto maior a tecnologia, mais
os trabalhadores sero eficientes. Assim, possvel que, dependendo da
tecnologia de produo, um trabalhador, por exemplo, faa o trabalho de
vrios em virtude da tcnica utilizada.

10
Existem modelos que explicam o progresso tecnolgico e no simplesmente o pegam como um
dado pr-determinado. Para esses modelos, portanto, a tecnologia uma varivel endgena. No
entanto, no nosso curso, no estudaremos esses modelos de crescimento endgeno (no so
pedidos no edital do nosso concurso).

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A fim de incorporar o progresso tcnico em nosso modelo, ns


vamos introduzir uma nova varivel na nossa funo de produo. a
varivel E, que significa eficincia da mo-de-obra. Essa varivel E
deve ser multiplicada por L, no sentido de que ela faz um trabalhador
produzir mais. Veja:

Y = F(K, LxE)

O termo LxE mede o nmero efetivo de trabalhadores (ou


unidade de eficincia do trabalho). Ele leva em conta o nmero de
trabalhadores, L, e a eficincia da mo-de-obra, E. A eficincia, por sua
vez, determinada pela tecnologia do pas. Perceba que, segundo essa
nova funo de produo, o progresso tecnolgico (aumentos de E,
eficincia da mo-de-obra) tem o mesmo efeito que aumentos na fora de
trabalho, L.

Por exemplo, suponha que um progresso tecnolgico faa com que


um trabalhador hoje tenha o dobro de eficincia de outro h dez anos.
Isso significa que 01 trabalhador, em 2010, to produtivo quanto 02
trabalhadores no ano 2000. Em outras palavras, ainda que o nmero de
trabalhadores (L) permanea o mesmo nos anos de 2000 e 2010, o
nmero efetivo de trabalhadores efetivos (LxE) dobra, em virtude do
progresso tecnolgico.

Ns denominamos de g a taxa com que o progresso tecnolgico


aumenta. Por exemplo, se g=0,05, ento cada trabalhador passa a ser
5% mais eficiente a cada ano e, por conseguinte, o total da produo
aumenta como se a fora de trabalho tivesse aumentado em 5%.

Essa suposio do modelo de que a tecnologia aumenta a eficincia


da mo-de-obra faz com que chamemos o g de progresso tecnolgico
incrementador da mo-de-obra. Uma vez que a fora de trabalho (L)
cresce taxa n, e a eficincia da mo-de-obra (E) cresce taxa g, o
nmero efetivo de trabalhadores (LxE) cresce taxa (n+g).

Tambm importante ressaltarmos que se a eficincia da mo-de-


obra (E) constante (se, por exemplo, temos E=1), ento, no h
progresso tecnolgico, de tal forma que g=0. Este pressuposto foi
adotado nos tpicos 3.1 a 3.6 desta aula.

Nos itens 3.1 a 3.6, ns analisamos a economia em termos de


variveis por trabalhador. Agora, ns faremos essa anlise em termos
de variveis por trabalhador efetivo (ou por unidade de eficincia do
trabalho). Para isso, basta dividirmos a funo de produo com
progresso tecnolgico por LxE (e no somente por L como temos feito at
o momento). Assim, teremos:

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y = Y/(LxE)
k = K/(LxE)

A funo de produo por trabalhador efetivo ser funo do


estoque de capital por trabalhador efetivo:

y=f(k)

Feitas essas consideraes iniciais, a nossa anlise ser igual


quela realizada nos itens precedentes. O estoque de capital por
trabalhador efetivo variar segundo quatro foras: o investimento
(aumenta o k), depreciao (diminui o k), crescimento populacional
(diminui o k) e progresso tecnolgico (diminui o k). Assim, a variao do
capital

k = i ( + n + g).k

A princpio, pode soar estranho dizer que o progresso tecnolgico


diminui o k. Vamos esclarecer esse ponto. Para isso, pense que agora
estamos trabalhando com o capital por trabalhador efetivo, de tal forma
que k=K/(LxE). Assim, se h progresso tcnico (g>0), ento haver
aumento da eficincia da mo-de-obra, de forma que o valor de E
aumentar. Se o valor de E aumenta, o valor de k diminui. Conclumos
ento que o progresso tcnico faz reduzir o estoque de capital por
trabalhador efetivo.

No estado estacionrio, k=0, ento:

i = ( + n + g)k
sf(k) = ( + n + g)k

Na figura 12, ns podemos visualizar o estado estacionrio com o


progresso tecnolgico:

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Fig. 12
Investimento, e
investimento de
equilbrio
(+n+g)k

Investimento, i, sf(k)

Capital por
trabalhador
0 k* efetivo, k

Estado estacionrio, onde i=(+n+g)k

No estado estacionrio, o capital por trabalhador efetivo, k,


constante. Uma vez que y=f(k), o produto por trabalhador efetivo
tambm constante.

H uma crucial diferena entre o estado estacionrio com progresso


tcnico e sem progresso tcnico. Quando consideramos a tecnologia, o
capital e a produo por trabalhador efetivo se mantm constantes no
estado estacionrio. Isso inteiramente diferente do estado estacionrio
sem progresso tcnico. Neste, o capital e a produo por trabalhador
(conceito diferente de trabalhador efetivo) so constantes. Com base
nisso, tiramos importantes concluses. Veja:

Com tecnologia, ns sabemos que y constante em estado


estacionrio e esse y significa o produto por trabalhador efetivo:

y = Y/(LxE)

Ao mesmo tempo, sabemos que L cresce a uma taxa n, e E cresce a


uma taxa g. Assim, o denominador da nossa frao Y/(LxE) cresce a uma
taxa (n+g). Ora, se o denominador de Y/(LxE) cresce a uma taxa (n+g),
a nica maneira de y se manter constante se o produto Y tambm
crescer a uma taxa (n+g).

Assim, conclumos que, no estado estacionrio, o total da


produo (ou produto total) cresce a uma taxa (n+g).

Bem, j vimos que o capital e o produto por trabalhador efetivo (y)


em estado estacionrio so constantes. Tambm j vimos que o produto

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total (Y), em estado estacionrio, cresce a uma taxa (n+g). Mas, e
quanto ao produto por trabalhador (Y/L)? Ele cresce ou fica constante?

Vejamos:

Multiplicando os dois lados por E, temos:

A expresso nos mostra que o produto por trabalhador (Y/L) igual


ao produto por trabalhador efetivo (y) multiplicado por E. Como sabemos
que y constante e E cresce a uma taxa g, temos ento a certeza de que
o produto por trabalhador (Y/L) cresce tambm a uma taxa g.

Uma vez que o produto por trabalhador (=renda per capita) o


termo que define o padro de vida dos cidados, nosso modelo pode
finalmente explicar os crescimentos sustentveis nos padres de vida que
observamos ao longo dos anos. Ou seja, o modelo de Solow nos diz
que, no estado estacionrio, a taxa de crescimento da renda per
capita determinada exclusivamente pela taxa exgena de
progresso tecnolgico, g.

Se houver progresso tecnolgico, a renda per capita das pessoas


crescer mesmo que a economia esteja em estado estacionrio. Quanto
maior o progresso tcnico, maior o crescimento da renda per capita. Isso
nos ajuda a explicar por que uns pases possuem renda per capita to
mais elevada que outros. Certamente, o desenvolvimento tecnolgico
nestes pases de alta renda bem maior que aquele verificado nos pases
pobres11.

Assim, podemos resumir quem cresce e quem fica constante no


estado estacionrio, com e sem progresso tcnico:

11
Como assessor econmico da Casa Branca na dcada de 1960, uma das ideias defendidas por
Solow era justamente o desenvolvimento tecnolgico como forma de melhorar o padro de vida da
populao (aumentar a renda per capita). Para ele, o progresso tecnolgico tinha mais efeito sobre o
crescimento do que o aumento da populao (L) ou o aumento do estoque de capital (K).

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Taxa de crescimento no estado estacionrio


Varivel
Com progresso tcnico Sem progresso tcnico
Capital por trabalhador
efetivo: K/(LxE)
0 -
Produto por trabalhador
efetivo: Y/(LxE)
0 -
Produto por trabalhador:
Y/L
g 0
Produto total: Y (n+g) n

Por fim, falemos agora da Regra de Ouro com a introduo do


progresso tecnolgico. O nvel de capital da Regra de Ouro definido
como o estado estacionrio que maximiza o consumo por trabalhador
efetivo.

Podemos deduzir o consumo da Regra de Ouro da mesma forma


que fizemos nos itens anteriores, s que agora estamos falando do
consumo mximo por trabalhador efetivo e tambm devemos considerar
que a reta do investimento de equilbrio dada por (+n+g)k*. Assim, o
consumo ser

c* = f(k*) (+n+g)k*

O consumo no estado estacionrio ser maximizado quando a


inclinao da funo de produo for igual inclinao da reta
(+n+g)k*. Assim, temos consumo mximo por trabalhador efetivo no
estado estacionrio quando

Pmgk = + n + g
REGRA DE OURO com
crescimento populacional
Ou, n e com progresso
tecnolgico g.
Pmgk = n + g

No nvel de capital da Regra de Ouro, o produto marginal do


capital lquido (Pmgk ) igual taxa de crescimento do
produto total (n+g).

3.8. RESDUO DE SOLOW

Uma das principais crticas a este modelo de Solow o fato de ele


no investigar mais a fundo a questo do progresso tcnico. O modelo
apenas conclui que ele quem garante o crescimento de longo prazo,
mas no o explica de forma mais detalhada. Conforme ns vimos, neste
modelo, a tecnologia considerada uma varivel exgena.

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Neste contexto, Solow calculava o percentual de contribuio da
tecnologia para o crescimento econmica de forma residual. Vejamos
como isso funciona. Suponha uma funo de produo Cobb-Douglas:

Y = A.Ka.L1-a

Onde A o parmetro tecnolgico, K o capital, L a mo-de-obra,


a e 1a so os expoentes de K e L, e medem a participao do capital
e da mo-de-obra, respectivamente.

O crescimento econmico (Y/Y) calculado por meio da seguinte


frmula12:

( )

O termo Y/Y representa o crescimento no produto. O termo a.K/k


representa a contribuio do capital para o crescimento do produto. O
termo (1a).L/L representa a contribuio da mo-de-obra para o
crescimento do produto. O termo A/A representa a contribuio da
tecnologia para o crescimento do produto e tambm chamado de
produtividade total dos fatores (PTF).

Essa produtividade total dos fatores (PTF), que contribuio da


tecnologia para o crescimento, no mensurvel de forma direta. Afinal,
bem difcil imputar numericamente qual o percentual do crescimento do
produto que ocorreu devido tecnologia. Assim, a PTF calculada
residualmente, uma vez que possvel saber sem maiores problemas
qual foi a contribuio da mo-de-obra e do capital para o crescimento do
produto.

Por exemplo, suponha que, em 2010, a taxa de crescimento do PIB


do Brasil tenha sido de 6%, com expanso de 2% do capital e 1% da
fora de trabalho, e as participaes do capital e da mo-de-obra na
produo so 0,3 e 0,7, respectivamente [ou seja, a=0,3 e (1a)=0,7]. O
clculo da PTF no perodo dado por:

0,0 0, 0,0 0, 0,0

0,0 0,0

12
Pessoal, no preciso decorar essa frmula e tambm no a demonstrarei, pois acho que
desnecessrio para os nossos objetivos. Apenas a estou mostrando, pois creio que ficar
mais fcil o entendimento do resduo de Solow.

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0,0

Ou seja, dos 6% de crescimento do PIB, 4,7% ocorreram devido ao


crescimento tecnolgico. Mas note que essa descoberta do quantum a
tecnologia foi importante para o crescimento foi obtida residualmente.
Primeiro, sabiam-se os valores do crescimento do produto, crescimento
do estoque de capital, crescimento da fora de trabalho e suas as
contribuies para esse crescimento. A partir destes dados,
residualmente, foi possvel calcular a produtividade total dos fatores
(contribuio da tecnologia para o crescimento).

Bem pessoal, por hoje s!

Para acabar o curso, ainda falta disponibilizar os complementos das aulas


04, 05 e 06; com mais questes da FCC comentadas.

Abrao e bons estudos!

Heber Carvalho
hebercarvalho@estrategiaconcursos.com.br

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EXERCCIOS COMENTADOS

01. (FCC Analista de Controle Economia TCE/PR 2011) - No


modelo de crescimento de Solow, supondo-se que a fora de
trabalho constante, que no h progresso tecnolgico, e as
seguintes relaes de comportamento:

y = k1/2
s = 40%
d = 5%
Onde:

y = produto por trabalhador


s = taxa de poupana
d = taxa de depreciao da economia

O valor do produto por trabalhador no estado estacionrio


corresponde a
(A) 4.
(B) 8.
(C) 16.
(D) 64.
(E) 2.

COMENTRIOS:
O enunciado fala em fora de trabalho constante. Ou seja, no h
crescimento populacional. Ao mesmo tempo, tambm pressuposto que
no h progresso tecnolgico.

pedido o valor do produto por trabalhador, y, no estado estacionrio.


Basta utilizar a frmula do estado estacionrio:

s.f(k)=d.k

Temos que:

s = 0,4
d = 0,05
f(k) = y = k1/2

Substituindo os valores na expresso do estado estacionrio,


temos:

0,4.k1/2 = 0,05.k
0,4/0,05 = k/k1/2
8 = k11/2
k1/2 = 8

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k* = 64

Se k=64, ento, basta substituir o valor em y=k1/2 para encontrar


finalmente o produto por trabalhador no estado estacionrio:

y=k1/2
y=641/2
y=
y*=8

GABARITO: B

02. (FCC Analista Econmico COPERGS 2011) Julgue a


assertiva:

I. De acordo com o Modelo de Crescimento de Solow, no estado


estacionrio o investimento tem dois propsitos: repor o estoque
de capital depreciado e prover os novos trabalhadores de um
estoque de capital compatvel com o estado estacionrio.

COMENTRIOS:

Para uma anlise completa desta assertiva, devemos levar em conta o


crescimento populacional, uma vez que a assertiva fala em novos
trabalhadores. Supondo a presena de crescimento populacional, o
estoque de capital do trabalhador varia em razo de trs fatores:

- investimento (faz aumentar o estoque de capital por trabalhador)


- depreciao (faz diminuir o estoque de capital por trabalhador)
- novos trabalhadores (faz diminuir o estoque de capital por trabalhador)

No estado estacionrio, a variao do estoque de capital do trabalhador


nula. Assim, o investimento acaba tendo a funo de repor a depreciao
do estoque de capital, e prover os novos trabalhadores do estoque de
capital compatvel com o nvel exigido pelo estado estacionrio.

O investimento faz aumentar o estoque (sinal de +), a depreciao faz


diminuir o estoque (sinal de -) e os novos trabalhadores tambm fazem
diminuir o estoque por trabalhador (sinal de -). Para que a variao seja
nula, o (+) serve justamente para compensar os (-). Neste caso, o (+)
o investimento, e os (-) so a depreciao e a entrada de novos
trabalhadores.

Assim, o investimento (acrscimo de capital) serve para repor a


depreciao e compensar a entrada de novos trabalhadores, de tal modo
que o capital por trabalhador fique o mesmo (variao nula).

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GABARITO: CERTO

03. (FCC Analista de Processos Org. BAHIAGS 2010) - No


modelo de crescimento neoclssico de Solow
(A) a varivel que determina a renda no estado estacionrio a taxa de
poupana da economia.
(B) h um corolrio que sugere que pases com grande crescimento
populacional tendem a ter rendas por trabalhador mais elevadas.
(C) o progresso tecnolgico responsvel pelo crescimento nominal da
renda no estado estacionrio, mas no pelo crescimento real.
(D) o nvel de renda no estado estacionrio igual razo entre a taxa
de investimento e a taxa de poupana.
(E) suposta uma funo de produo em que os fatores de produo se
combinam em propores fixas.

COMENTRIOS:
A) Correta. Fizemos esta anlise no item 3.4.

B) Incorreta. Pases com grande crescimento populacional tendem a ter


rendas totais (PIB total) mais elevadas. Ou seja, o erro da assertiva est
no uso de rendas por trabalhador.

Os insights do crescimento populacional nos dizem que o PIB total cresce


junto com a taxa n de crescimento populacional, mas que este mesmo
crescimento populacional reduz a renda per capita (renda por
trabalhador). Isto , pases com grande crescimento populacional tendem
a ter rendas per capita menores.

C) Incorreta. O modelo de Solow no faz diferenciaes entre renda


nominal e real. Ou seja, considera-se uma taxa de inflao constante.
Assim, em um contexto do modelo de Solow, se a renda nominal cresce,
ento, a renda real tambm cresce.

Outro ponto que, havendo progresso tecnolgico, a renda total da


economia cresce em razo de dois itens: crescimento populacional (n) e
progresso tecnolgico (g). O progresso tecnolgico (g) seria responsvel
pelo crescimento da renda per capita, ou renda por trabalhador.

D) Incorreta. No estado estacionrio, temos:

s.f(k)=.k

Isolando a renda, y=f(k):

y=(/s).k

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Ou seja, o nvel de renda no estado estacionrio igual razo entre as
taxas de depreciao e poupana multiplicada pelo estoque de capital por
trabalhador.

E) Incorreta. No modelo de Solow suposta uma funo de produo com


rendimentos constantes de escala.

* uma funo de produo em que os fatores de produo se combinam


em propores fixas tambm possuem rendimentos constantes de escala,
mas seu formato totalmente diferente das funes Cobb-Douglas que
so utilizadas no estudo do modelo de Solow. O formato da funo de
produo com fatores combinados em propores fixas assim, por
exemplo: Y = min (K, L). Isto estudado com um melhor grau de
entendimento em um curso de Microeconomia.

GABARITO: A

04. (FCC Economista DNOCS 2010) - No modelo de


crescimento neoclssico de Solow, supondo-se nulo o crescimento
da fora de trabalho e inexistncia de melhorias tecnolgicas, a
economia tende para um estado estacionrio cujo valor medido
(A) pelo produto da propenso marginal a poupar pela taxa de
depreciao da economia.
(B) pelo quociente entre a propenso marginal a consumir e a propenso
marginal a poupar.
(C) pela multiplicao da propenso marginal a consumir pela taxa de
depreciao da economia.
(D) pelo quociente da taxa de poupana pela taxa de depreciao da
economia.
(E) pela soma da taxa de poupana com a propenso marginal a consumir
da economia.

COMENTRIOS:
Em primeiro lugar, surge alguma dificuldade para saber de qual valor se
trata o pedido do enunciado. Ser o estoque de capital por trabalhador, a
renda por trabalhador, o consumo... ? Pela anlise do gabarito, vamos
adotar o entendimento de que o enunciado est tratando do valor do
capital por trabalhador, k.

Em estado estacionrio, temos:

s.y=.k

Isolando o capital, k:

k=(s/).y

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Assim, percebe-se que o estoque de capital por trabalhador, k, tem seu
valor medido pelo quociente entre taxa de poupana (s) pela taxa de
depreciao (), multiplicado pela produo/renda por trabalhador (y).

Analisando as alternativas, a nica que se coaduna com o que mostramos


acima a alternativa D. Apesar de incompleta, ela a melhor para se
marcar.

GABARITO: D

05. (FCC Economista SERGS 2010) - No modelo neoclssico


de crescimento de Solow, correto afirmar:
(A) Quanto maior for a taxa de poupana, maior ser o bem-estar da
sociedade.
(B) Somente o progresso tecnolgico pode explicar o crescimento da
renda real per capita da sociedade no longo prazo.
(C) No considerado o efeito que a depreciao provoca no estoque de
capital por trabalhador.
(D) Quanto maior o crescimento populacional, maior ser o nvel de renda
per capita da sociedade.
(E) Quanto menor for a taxa de poupana, tudo mais igual, maior ser o
nvel de renda no estado estacionrio.

COMENTRIOS:
A) Incorreta. Quanto maior a taxa de poupana, maior ser o nvel de
renda por trabalhador no estado estacionrio. No entanto, o bem estar da
sociedade medido pelo nvel de consumo por trabalhador, e no pelo
nvel de renda por trabalhador. E nem sempre uma taxa de poupana
trar necessariamente o maior nvel de consumo.

B) Correta. exatamente a principal concluso do modelo de Solow.

C) Incorreta. Em todas as anlises do modelo, levamos em conta o efeito


da depreciao.

D) Incorreta. Quanto maior o crescimento populacional, maior ser o nvel


de renda/produo total da sociedade, e menor ser o nvel de renda per
capita da sociedade.

E) Incorreta. Quanto menor for a taxa de poupana, tudo mais igual,


menor ser o nvel de renda no estado estacionrio.

GABARITO: B

06. (FCC Analista Superior INFRAERO 2009) - A funo de


produo de uma economia dada por:

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Y = K1/2 L1/2
Onde:
Y = produto da economia
K = estoque de capital da economia
L = populao empregada

Admita-se, de forma pouco realista, que o crescimento


demogrfico e o progresso tecnolgico dessa economia sejam
nulos. Se a taxa de poupana dessa economia for 20% e a taxa de
depreciao anual do capital for 5%, o valor do estoque de capital
por trabalhador dessa economia no estado estacionrio ser igual
a
(A) 25
(B) 16
(C) 12
(D) 8
(E) 4

COMENTRIOS:
Questo simples! Basta utilizar a frmula do estado estacionrio.

pedido o valor do capital por trabalhador, k, no estado estacionrio.


Basta utilizar a frmula:

s.f(k)=d.k

Antes, porm, observe que a funo de produo dada pela questo no


est com os dados por trabalhador. Temos, ento, que dividir tudo por
L, a fim de deixar todas as variveis por trabalhador:

( )

Como y=Y/L e k=K/L, podemos reescrever assim a equao:

y=k1/2

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Essa expresso afirma que a produo por trabalhador igual raiz
quadrada do montante de capital por trabalhador (k1/2 o mesmo que
raiz quadrada de k).

Agora sim, voltemos a frmula do estado estacionrio:

s.f(k)=.k

Temos que:

s = 0,2
= 0,05
f(k) = y = k1/2

Substituindo os valores na expresso do estado estacionrio,


temos:

0,2.k1/2 = 0,05.k
0,2/0,05 = k/k1/2
4 = k11/2
k1/2 = 4
k* = 16

GABARITO: B

07. (FCC - Analista Economista MPU 2007) - No modelo de


crescimento de Solow, o formulador da Poltica Econmica do
Governo deve ter como objetivo, no estado estacionrio,
a) maximizar o nvel de produo por trabalhador.
b) minimizar o desemprego.
c) maximizar o consumo por trabalhador.
d) maximizar a renda por trabalhador.
e) maximizar a poupana por trabalhador.

COMENTRIOS:
O objetivo do formulador de poltica econmica proporcionar o maior
bem-estar para a sociedade, e isto representa o maior consumo possvel
(Regra de Ouro).

GABARITO: C

08. (FCC - Analista BACEN - rea Econmica 2006 - FCC) - A


funo de produo de uma economia : y = K1/2 onde:
y = produto por trabalhador
k = estoque de capital por trabalhador
Sabe-se tambm que:
s = taxa de poupana = 20%

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n = taxa anual de crescimento populacional = 1%
G = taxa de depreciao anual = 4%
No estado estacionrio (steady state) dessa economia, o
a) nvel de renda de equilbrio por trabalhador (y*) igual a 16.
b) estoque de capital por trabalhador (k*) igual a 4.
c) valor da depreciao anual dos equipamentos maior que o valor do
investimento por trabalhador.
d) nvel de renda de equilbrio por trabalhador (y*) igual a 5.
e) produto total e o capital total crescem mesma taxa que a populao,
ou seja, 1%.

COMENTRIOS:
No estado estacionrio com crescimento populacional:

s.f(k)=(+n).k

Temos que:

s = 0,2
= 0,04
n = 0,01
f(k) = y = k1/2

Substituindo os valores na expresso do estado estacionrio, temos:

0,2.k1/2 = (0,04+0,01).k
0,2/0,05 = k/k1/2
4 = k11/2
k1/2 = 4
k* = 16

O capital por trabalhador igual 16 (incorreta a letra B). A produo por


trabalhador ser y=k1/2=4 (incorretas as letras A e D).

A depreciao anual dos equipamentos k=0,04.16=0,64.

O investimento por trabalhador s.f(k) = 0,2.y = 0,2.4 = 0,8.

O investimento por trabalhador ser maior que a depreciao (incorreta a


letra C).

No item 3.6, insight I, ns vimos que a produo total (e o capital


tambm) cresce taxa n. Portanto, correta a assertiva E.

Nota na verdade, nem precisava fazer todos esses clculos para


verificar a incorreo das assertivas A, B, C, D. Sabendo que, no estado

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estacionrio com crescimento populacional, o produto e capital crescem
taxa n, j era possvel marcar logo a alternativa E.

GABARITO: E

09. (FCC - Analista BACEN 2006) - correto afirmar que:

d) o modelo de crescimento de Solow sugere que, quanto mais


alta a taxa de poupana da economia, mais baixo deve ser o nvel
de renda per capita no estado estacionrio.

COMENTRIOS:
Quanto mais alta a taxa de poupana, mais alto deve ser o nvel de
capital e produto por trabalhador (=renda per capita) no estado
estacionrio.

GABARITO: ERRADO

10. (ESAF AFRFB 2009) - Considere o Modelo de Solow dado


pelas seguintes equaes e informaes:
y = k0,5
= 0,05
onde:
y = produto por trabalhador;
k = estoque de capital por trabalhador;
= taxa de depreciao.
Supondo a taxa de crescimento populacional igual a zero, a taxa
tima de poupana dada pela regra de ouro gera um nvel timo
de investimento por trabalhador igual a:
a) 5,0
b) 2,5
c) 10,0
d) 25,0
e) 1,5

COMENTRIOS:
y = 0,5
y = =

A questo no nos informou a taxa g (progresso tecnolgico) e disse no


haver crescimento populacional (n=0). Foi informado ainda que estamos
no nvel de poupana da regra de ouro (consumo mximo per capita).

Na regra de ouro, sem crescimento populacional e sem progresso


tecnolgico temos:

Produto Marginal do Capital = Taxa de Depreciao

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PMgK =
PMgK = 0,05 (1)

Para acharmos o Produto Marginal do Capital, devemos derivar a funo


de produo na varivel K:

0,5
0,5 =

Substituindo PmgK em (1) temos:

0,05 k = 100 se k=100, y=10


O nvel da Regra de ouro o estado estacionrio onde o consumo per


capita mximo. Como um estado estacionrio ento o estoque de
capital por trabalhador no varia (k=0):

k = i .k o capital cresce com o investimento e se reduz com a


depreciao
0 = i 0,05.100 em um estado estacionrio o k=0, pois o capital no
varia
i=5

GABARITO: A

11. (ESAF - AFRFB 2003) - Com relao ao modelo de


crescimento de Solow, correto afirmar que, no equilbrio de
longo prazo:
a) quanto maior for a taxa de depreciao, maior ser o estoque de
capital por trabalhador.
b) a taxa de crescimento do produto por trabalhador igual taxa de
depreciao.
c) quanto maior for a taxa de poupana, maior ser o consumo por
trabalhador.
d) quanto maior for a taxa de crescimento populacional, maior ser o
estoque de capital por trabalhador.
e) quanto maior a taxa de poupana, maior ser o estoque de capital por
trabalhador.

COMENTRIOS:
a) Incorreta. Quanto maior for a taxa de depreciao, MENOR ser o
estoque de capital por trabalhador, pois a depreciao reduz o estoque de
capital.

b) Incorreta. No h essa relao. A taxa de crescimento pode ser maior,


menor ou igual ao crescimento do produto, tanto faz.

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c) Incorreta. Quanto maior for a taxa de poupana, maior ser o
ESTOQUE DE CAPITAL por trabalhador.

d) Incorreta. Quanto maior for a taxa de crescimento populacional,


MENOR ser o estoque de capital por trabalhador.

e) Correta.

GABARITO: E

12. (ESAF - AFRF 2002) - Com relao ao modelo de Solow,


incorreto afirmar que
a) o estado estacionrio que maximiza o consumo aquele definido pela
denominada "regra de ouro".
b) a taxa de poupana determina a quantidade do estoque de capital por
trabalhador e, portanto, o nvel do produto por trabalhador no estado
estacionrio.
c) quanto maior a taxa de poupana, maior o bem-estar da sociedade.
d) o estado estacionrio pode ser considerado como um equilbrio de
longo prazo.
e) somente o progresso tecnolgico explica o crescimento de longo prazo.

COMENTRIOS:
Quanto maior a taxa de poupana, maior o ESTOQUE DE CAPITAL POR
TRABALHADOR (o bem-estar da sociedade medido pelo consumo e no
pelo estoque de capital).

GABARITO: C

13. (ESAF - AFRF 2002) - Considere os seguintes dados para o


modelo de crescimento de Solow:
k = estoque de capital por trabalhador
= taxa de depreciao
y = produto por trabalhador
s = taxa de poupana
Sabendo-se que y = (k)0,5 , =0,1 e s=0,4, os nveis de k e y no
estado estacionrio sero, respectivamente:
a) 16 e 4
b) 16 e 8
c) 4 e 16
d) 4 e 8
e) 4 e 12

COMENTRIOS:
Pessoal, para ver a resoluo desta questo, basta ver o exemplo
numrico das pginas 21 e 22.

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GABARITO: A

14. (ESAF - AFRF 2002) - Considere as seguintes informaes:


Funo de produo: Y = K1/2.L1/2; onde K = estoque de capital e L =
estoque de mo-de-obra
Taxa de poupana: 0,3
Taxa de depreciao: 0,05
Considerando o modelo de Solow sem progresso tcnico e sem
crescimento populacional, o estoque de capital por trabalhador no
estado estacionrio ser de:
a) 36,0
b) 6,7
c) 15,2
d) 5,0
e) 2,0

COMENTRIOS:
A funo de produo desta economia : Y=K1/2.L1/2.

Vamos dividir tudo por L, a fim de deixar todas as variveis por


trabalhador:

( )

Como y=Y/L e k=K/L, podemos reescrever assim a equao:

y=k1/2

No estado estacionrio:

s.f(k)=.k

Temos que:

s = 0,3
= 0,05
f(k) = y = k1/2

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Substituindo os valores na expresso do estado estacionrio,


temos:

0,3.k1/2 = 0,05.k
0,3/0,05 = k/k1/2
6 = k11/2
k1/2 = 6
k* = 36
GABARITO: A

15. (ESAF - AFRF 2002) - Com base no Modelo de Crescimento


de Solow, incorreto afirmar que
a) mudanas na taxa de poupana resultam em mudanas no equilbrio
no estado estacionrio.
b) quanto maior a taxa de poupana, maior o bem-estar da sociedade.
c) um aumento na taxa de crescimento populacional resulta num novo
estado estacionrio em que o nvel de capital por trabalhador inferior
em relao situao inicial.
d) no estado estacionrio, o nvel de consumo por trabalhador
constante.
e) no estado estacionrio, o nvel de produto por trabalhador constante.

COMENTRIOS:
Questo muito parecido com a questo 03. A incorreta a letra B, pois
quanto maior a taxa de poupana, maior o estoque de capital por
trabalhador, e isso no quer dizer bem-estar, que medido pelo
consumo.

GABARITO: B

16. (ESAF - Analista do BACEN 2001) - Considere o modelo de


crescimento de Solow sem crescimento populacional e progresso
tecnolgico. Suponha as seguintes informaes:
y = k0,5
= 0,05
Onde:
y = produto por trabalhador;
k = estoque de capital por trabalhador;
= taxa de depreciao.
Com base nestas informaes, os nveis de produto por
trabalhador; estoque de capital por trabalhador; taxa de
poupana; investimento por trabalhador; e consumo por
trabalhador, no estado estacionrio e supondo a regra de ouro
so, respectivamente:
a) 10; 100; 0,25; 3; 7
b) 5; 25; 0,5; 2,5; 2,5

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c) 5; 25; 0,5; 3; 2
d) 10; 100; 0,5; 5; 5
e) 10; 100; 0,25; 4; 6

COMENTRIOS:
Na regra de ouro, sem crescimento populacional e sem progresso
tecnolgico temos:

Produto Marginal do Capital = Taxa de Depreciao


PMgK =
PMgK = 0,05 (1)

Para acharmos o Produto Marginal do Capital, devemos derivar a funo


de produo na varivel K:

0,5
0,5 =

Substituindo PmgK em (1) temos:

0,05 k = 100 se k=100, y=10


O nvel da Regra de ouro o estado estacionrio onde o consumo per


capita mximo. Como um estado estacionrio ento o estoque de
capital por trabalhador no varia (k=0):

k = i .k
0 = i 0,05.100
i=5

O investimento igual poupana:

i = s.f(k)
i = s.y
5 = s.10
s = 0,5

O consumo o produto por trabalhador menos o investimento:

c* = y* - i*
c* = 10 5
c* = 5

GABARITO: D

16. (NCE/UFRJ - Analista/MCT 2006) Para a moderna


Macroeconomia Novo-Clssica, o resduo de Solow um

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instrumento de mensurao do progresso tecnolgico. Esse
resduo mede a variao:
a) do estoque de capital empregado, que no pode ser medido pela
variao do produto.
b) do estoque de mo-de-obra empregado no-vinculado variao do
produto.
c) do produto, que no pode ser explicada pela variao nos estoques de
capital e trabalho empregados.
d) do produto, que pode ser explicada pela variao nos estoques de
capital e trabalho empregados.
e) percentual dos insumos dividido pela variao percentual do produto
num dado perodo.

COMENTRIOS:
A funo de produo do modelo de Solow Y=A.Ka.Lb. Assim, para Y
crescer necessrio que K, L ou A cresam. O resduo de Solow mede o
crescimento econmico em virtude de A (o parmetro da tecnologia). Ou
seja, mede o crescimento do produto que no devido ao crescimento de
K (capital) e L (mo-de-obra).

GABARITO: C

(CONSULTOR LEGISLATIVO DO SENADO ECONMIA 2002


CESPE) No modelo de crescimento econmico de Solow:

17. Uma elevao da taxa de poupana afeta o crescimento da


renda per capita de longo prazo.

COMENTRIOS:
A elevao da taxa de poupana aumenta o estoque de capital e renda
per capita no estado estacionrio, mas no afeta a taxa de crescimento.

GABARITO: ERRADO

18. Uma elevao da taxa de poupana afeta a renda per capita de


longo prazo.

COMENTRIOS:
Conforme comentado na questo 17, a elevao da taxa de poupana
aumenta o estoque de capital e renda per capita no estado estacionrio.
Portanto, a renda per capita de longo prazo mais alta quando a taxa de
poupana mais alta.

GABARITO: CERTO

19. A taxa de poupana exgena.

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COMENTRIOS:
No modelo de Solow a taxa de poupana, a taxa de depreciao, a taxa
de crescimento populacional e a taxa de progresso tecnolgico so
variveis exgenas. Isto , so dados prontos, que o modelo
simplesmente aceita e toma como verdade. Eles no so definidos dentro
do modelo.

GABARITO: CERTO

20. Se o crescimento populacional nulo e a poupana superior


depreciao fsica do capital, a economia estar crescendo em
direo a sua renda de estado estacionrio.

COMENTRIOS:
Se a poupana superior depreciao fsica do capital,
consequentemente, o investimento tambm ser superior depreciao,
pois investimento igual poupana. Assim, teremos

k = i k

Se i > k, ento k>0

O investimento aumenta o capital, enquanto a depreciao o diminui. Se


o investimento supera a depreciao, ento, o capital cresce (k>0) e a
economia caminha para o estado estacionrio no sentido de aumento da
produo/renda (ver figura 06).

GABARITO: CERTO

21. Partindo-se do estado estacionrio, um aumento da taxa de


crescimento populacional leva, no curto prazo, a um crescimento
negativo da renda per capita.

COMENTRIOS:
Um aumento da taxa de crescimento populacional faz decrescer o estoque
de capital por trabalhador e tambm a produo por trabalhador (=renda
per capita). Logo, o crescimento da produo por trabalhador negativo.

GABARITO: CERTO

(CESPE) Tendo em vista o modelo de crescimento de Solow,


classifique como verdadeira ou falsa cada uma das seguintes
afirmativas.

22. Na ausncia de progresso tcnico, quando a produtividade


marginal do capital for igual soma da taxa de crescimento da

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populao e da taxa de depreciao, o consumo per capita ser
mximo.

COMENTRIOS:
Quando o consumo per capita mximo (Regra de Ouro):

Pmgk = n +

GABARITO: CERTO

23. A propenso a poupar, determinante do nvel de investimento,


a varivel mais relevante na determinao da taxa de
crescimento do produto de longo prazo.

COMENTRIOS:
A taxa de poupana determina o estoque de capital e produto por
trabalhador no estado estacionrio, mas no determina a taxa de
crescimento.

GABARITO: ERRADO

24. Se o capital atinge o nvel definido pela regra de ouro, o


consumo per capita no estado estacionrio mximo.

COMENTRIOS:
exatamente a definio da Regra de Ouro.

GABARITO: CERTO

25. Um aumento na taxa de poupana aumenta permanentemente


a taxa de crescimento do produto per capita.

COMENTRIOS:
Um aumento da taxa de poupana apenas determina o nvel de capital e
produto por trabalhador no estado estacionrio, mas no determina a
taxa de crescimento.

GABARITO: ERRADO

26. Na ausncia de progresso tecnolgico, o conceito de equilbrio


estacionrio refere-se s condies requeridas para manter
inalterado o estoque de capital per capita da economia.

COMENTRIOS:
exatamente a definio de estado estacionrio. Nesta situao, o
estoque de capital e o produto por trabalhador so constantes, se
mantm inalterados.

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GABARITO: CERTO

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LISTA DE EXERCCIOS

01. (FCC Analista de Controle Economia TCE/PR 2011) - No


modelo de crescimento de Solow, supondo-se que a fora de
trabalho constante, que no h progresso tecnolgico, e as
seguintes relaes de comportamento:

y = k1/2
s = 40%
d = 5%
Onde:

y = produto por trabalhador


s = taxa de poupana
d = taxa de depreciao da economia

O valor do produto por trabalhador no estado estacionrio


corresponde a
(A) 4.
(B) 8.
(C) 16.
(D) 64.
(E) 2.

02. (FCC Analista Econmico COPERGS 2011) Julgue a


assertiva:

I. De acordo com o Modelo de Crescimento de Solow, no estado


estacionrio o investimento tem dois propsitos: repor o estoque
de capital depreciado e prover os novos trabalhadores de um
estoque de capital compatvel com o estado estacionrio.

03. (FCC Analista de Processos Org. BAHIAGS 2010) - No


modelo de crescimento neoclssico de Solow
(A) a varivel que determina a renda no estado estacionrio a taxa de
poupana da economia.
(B) h um corolrio que sugere que pases com grande crescimento
populacional tendem a ter rendas por trabalhador mais elevadas.
(C) o progresso tecnolgico responsvel pelo crescimento nominal da
renda no estado estacionrio, mas no pelo crescimento real.
(D) o nvel de renda no estado estacionrio igual razo entre a taxa
de investimento e a taxa de poupana.
(E) suposta uma funo de produo em que os fatores de produo se
combinam em propores fixas.

04. (FCC Economista DNOCS 2010) - No modelo de


crescimento neoclssico de Solow, supondo-se nulo o crescimento

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da fora de trabalho e inexistncia de melhorias tecnolgicas, a
economia tende para um estado estacionrio cujo valor medido
(A) pelo produto da propenso marginal a poupar pela taxa de
depreciao da economia.
(B) pelo quociente entre a propenso marginal a consumir e a propenso
marginal a poupar.
(C) pela multiplicao da propenso marginal a consumir pela taxa de
depreciao da economia.
(D) pelo quociente da taxa de poupana pela taxa de depreciao da
economia.
(E) pela soma da taxa de poupana com a propenso marginal a consumir
da economia.

05. (FCC Economista SERGS 2010) - No modelo neoclssico


de crescimento de Solow, correto afirmar:
(A) Quanto maior for a taxa de poupana, maior ser o bem-estar da
sociedade.
(B) Somente o progresso tecnolgico pode explicar o crescimento da
renda real per capita da sociedade no longo prazo.
(C) No considerado o efeito que a depreciao provoca no estoque de
capital por trabalhador.
(D) Quanto maior o crescimento populacional, maior ser o nvel de renda
per capita da sociedade.
(E) Quanto menor for a taxa de poupana, tudo mais igual, maior ser o
nvel de renda no estado estacionrio.

06. (FCC Analista Superior INFRAERO 2009) - A funo de


produo de uma economia dada por:

Y = K1/2 L1/2
Onde:
Y = produto da economia
K = estoque de capital da economia
L = populao empregada

Admita-se, de forma pouco realista, que o crescimento


demogrfico e o progresso tecnolgico dessa economia sejam
nulos. Se a taxa de poupana dessa economia for 20% e a taxa de
depreciao anual do capital for 5%, o valor do estoque de capital
por trabalhador dessa economia no estado estacionrio ser igual
a
(A) 25
(B) 16
(C) 12
(D) 8
(E) 4

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07. (FCC - Analista Economista MPU 2007) - No modelo de
crescimento de Solow, o formulador da Poltica Econmica do
Governo deve ter como objetivo, no estado estacionrio,
a) maximizar o nvel de produo por trabalhador.
b) minimizar o desemprego.
c) maximizar o consumo por trabalhador.
d) maximizar a renda por trabalhador.
e) maximizar a poupana por trabalhador.

08. (FCC - Analista BACEN - rea Econmica 2006 - FCC) - A


funo de produo de uma economia : y = K1/2 onde:
y = produto por trabalhador
k = estoque de capital por trabalhador
Sabe-se tambm que:
s = taxa de poupana = 20%
n = taxa anual de crescimento populacional = 1%
G = taxa de depreciao anual = 4%
No estado estacionrio (steady state) dessa economia, o
a) nvel de renda de equilbrio por trabalhador (y*) igual a 16.
b) estoque de capital por trabalhador (k*) igual a 4.
c) valor da depreciao anual dos equipamentos maior que o valor do
investimento por trabalhador.
d) nvel de renda de equilbrio por trabalhador (y*) igual a 5.
e) produto total e o capital total crescem mesma taxa que a populao,
ou seja, 1%.

09. (FCC - Analista BACEN 2006) - correto afirmar que:

d) o modelo de crescimento de Solow sugere que, quanto mais alta a taxa


de poupana da economia, mais baixo deve ser o nvel de renda per
capita no estado estacionrio.

10. (ESAF AFRFB 2009) - Considere o Modelo de Solow dado


pelas seguintes equaes e informaes:
y = k0,5
= 0,05
onde:
y = produto por trabalhador;
k = estoque de capital por trabalhador;
= taxa de depreciao.
Supondo a taxa de crescimento populacional igual a zero, a taxa
tima de poupana dada pela regra de ouro gera um nvel timo
de investimento por trabalhador igual a:
a) 5,0
b) 2,5
c) 10,0
d) 25,0

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e) 1,5

11. (ESAF - AFRFB 2003) - Com relao ao modelo de


crescimento de Solow, correto afirmar que, no equilbrio de
longo prazo:
a) quanto maior for a taxa de depreciao, maior ser o estoque de
capital por trabalhador.
b) a taxa de crescimento do produto por trabalhador igual taxa de
depreciao.
c) quanto maior for a taxa de poupana, maior ser o consumo por
trabalhador.
d) quanto maior for a taxa de crescimento populacional, maior ser o
estoque de capital por trabalhador.
e) quanto maior a taxa de poupana, maior ser o estoque de capital por
trabalhador.

12. (ESAF - AFRF 2002) - Com relao ao modelo de Solow,


incorreto afirmar que
a) o estado estacionrio que maximiza o consumo aquele definido pela
denominada "regra de ouro".
b) a taxa de poupana determina a quantidade do estoque de capital por
trabalhador e, portanto, o nvel do produto por trabalhador no estado
estacionrio.
c) quanto maior a taxa de poupana, maior o bem-estar da sociedade.
d) o estado estacionrio pode ser considerado como um equilbrio de
longo prazo.
e) somente o progresso tecnolgico explica o crescimento de longo prazo.

13. (ESAF - AFRF 2002) - Considere os seguintes dados para o


modelo de crescimento de Solow:
k = estoque de capital por trabalhador
= taxa de depreciao
y = produto por trabalhador
s = taxa de poupana
Sabendo-se que y = (k)0,5 , =0,1 e s=0,4, os nveis de k e y no
estado estacionrio sero, respectivamente:
a) 16 e 4
b) 16 e 8
c) 4 e 16
d) 4 e 8
e) 4 e 12

14. (ESAF - AFRF 2002) - Considere as seguintes informaes:


Funo de produo: Y = K1/2.L1/2; onde K = estoque de capital e L =
estoque de mo-de-obra
Taxa de poupana: 0,3
Taxa de depreciao: 0,05

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Considerando o modelo de Solow sem progresso tcnico e sem
crescimento populacional, o estoque de capital por trabalhador no
estado estacionrio ser de:
a) 36,0
b) 6,7
c) 15,2
d) 5,0
e) 2,0

15. (ESAF - AFRF 2002) - Com base no Modelo de Crescimento


de Solow, incorreto afirmar que
a) mudanas na taxa de poupana resultam em mudanas no equilbrio
no estado estacionrio.
b) quanto maior a taxa de poupana, maior o bem-estar da sociedade.
c) um aumento na taxa de crescimento populacional resulta num novo
estado estacionrio em que o nvel de capital por trabalhador inferior
em relao situao inicial.
d) no estado estacionrio, o nvel de consumo por trabalhador
constante.
e) no estado estacionrio, o nvel de produto por trabalhador constante.

16. (ESAF - Analista do BACEN 2001) - Considere o modelo de


crescimento de Solow sem crescimento populacional e progresso
tecnolgico. Suponha as seguintes informaes:
y = k0,5
= 0,05
Onde:
y = produto por trabalhador;
k = estoque de capital por trabalhador;
= taxa de depreciao.
Com base nestas informaes, os nveis de produto por
trabalhador; estoque de capital por trabalhador; taxa de
poupana; investimento por trabalhador; e consumo por
trabalhador, no estado estacionrio e supondo a regra de ouro
so, respectivamente:
a) 10; 100; 0,25; 3; 7
b) 5; 25; 0,5; 2,5; 2,5
c) 5; 25; 0,5; 3; 2
d) 10; 100; 0,5; 5; 5
e) 10; 100; 0,25; 4; 6

17. (NCE/UFRJ - Analista/MCT 2006) Para a moderna


Macroeconomia Novo-Clssica, o resduo de Solow um
instrumento de mensurao do progresso tecnolgico. Esse
resduo mede a variao:
a) do estoque de capital empregado, que no pode ser medido pela
variao do produto.

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b) do estoque de mo-de-obra empregado no-vinculado variao do
produto.
c) do produto, que no pode ser explicada pela variao nos estoques de
capital e trabalho empregados.
d) do produto, que pode ser explicada pela variao nos estoques de
capital e trabalho empregados.
e) percentual dos insumos dividido pela variao percentual do produto
num dado perodo.

(CONSULTOR LEGISLATIVO DO SENADO ECONMIA 2002


CESPE) No modelo de crescimento econmico de Solow:

18. Uma elevao da taxa de poupana afeta o crescimento da


renda per capita de longo prazo.

19. Uma elevao da taxa de poupana afeta a renda per capita de


longo prazo.

20. A taxa de poupana exgena.

21. Se o crescimento populacional nulo e a poupana superior


depreciao fsica do capital, a economia estar crescendo em
direo a sua renda de estado estacionrio.

22. Partindo-se do estado estacionrio, um aumento da taxa de


crescimento populacional leva, no curto prazo, a um crescimento
negativo da renda per capita.

(CESPE) Tendo em vista o modelo de crescimento de Solow,


classifique como verdadeira ou falsa cada uma das seguintes
afirmativas.

23. Na ausncia de progresso tcnico, quando a produtividade


marginal do capital for igual soma da taxa de crescimento da
populao e da taxa de depreciao, o consumo per capita ser
mximo.

24. A propenso a poupar, determinante do nvel de investimento,


a varivel mais relevante na determinao da taxa de
crescimento do produto de longo prazo.

25. Se o capital atinge o nvel definido pela regra de ouro, o


consumo per capita no estado estacionrio mximo.

26. Um aumento na taxa de poupana aumenta permanentemente


a taxa de crescimento do produto per capita.

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27. Na ausncia de progresso tecnolgico, o conceito de equilbrio
estacionrio refere-se s condies requeridas para manter
inalterado o estoque de capital per capita da economia.

GABARITO
01 B 02 C 03 A 04 D 05 B 06 B 07 C
08 E 09 E 10 A 11 E 12 C 13 A 14 A
15 B 16 D 17 C 18 E 19 C 20 C 21 C
22 C 23 C 24 E 25 C 26 E 27 C

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