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Resumen
Abstract
The paper addresses the problem posed by the productivity in Spain from an international
perspective. It analyzes the behavior followed by 25 EU countries, United States and Japan during
the expansion years 1995-2007 and the following four years of crisis. It argues that the sluggish
productivity growth during the expansion is not to be blamed only on the construction industry since it
was a general phenomenon shared by almost all economic sectors. Its origin must be found in the great
effort undertaken in capital accumulation related with real estate together with a generalized loss of
efficiency.
Keywords: labour productivity, total factor productivity (TFP), expansion, crisis.
JEL: O4.
1. Introduccin
Los perfiles seguidos por la productividad del trabajo en Espaa no han recibido
la atencin que merecen, especialmente si se tiene en cuenta su importancia en el
buen funcionamiento de las economas. El crecimiento de la productividad importa
al menos por los siguientes motivos. En primer lugar, porque es el principal motor
del avance de la renta por habitante, variable que se utiliza habitualmente como in-
dicador de los niveles y ganancias de bienestar experimentadas por las sociedades.
En pocas de expansin, con la economa prxima al pleno empleo, las ganancias de
2
Se emplean estas siglas para referirse conjuntamente a Brasil, Rusia, India, China y Sudfrica.
3
CUADRADO y MAROTO (2012) presentan un cuidadoso anlisis centrado en Espaa.
12 CUADERNOS ECONMICOS DE ICE N. 84
de que el ltimo dato disponible corresponde a 2007, lo que permite analizar con de-
talle la etapa de expansin pero no los aos posteriores de crisis4. Sin embargo, para
las variables agregadas s es posible ofrecer una visin actualizada haciendo uso de
los datos ofrecidos por The Conference Board (TCB 2012), anteriormente conocida
como The Total Economy Database del Groningen Growth and Development Center
en la Universidad de Groningen (Pases Bajos).
El artculo se estructura de la forma siguiente. El apartado 1 ofrece una panor-
mica de las principales variables agregadas, Valor Aadido Bruto (VAB); empleo
(medido en horas trabajadas); productividad del trabajo; salarios; y coste laboral uni-
tario. El apartado 2 entra en el detalle sectorial mientras que el apartado 3 analiza las
fuentes del crecimiento y el papel jugado por las nuevas tecnologas de la informa-
cin y la comunicacin. Por ltimo, el apartado 4 se destina a las reflexiones finales.
4
En http://www.euklems.net ya est disponible la nueva base de datos EU KLEMS en NACE
Rev. 2. con resultados actualizados a 2009. Hasta el momento solo ofrece informacin para seis pases
de la Unin Europea: Espaa, Francia, Austria, Reino Unido, Alemania e Italia.
LA PRODUCTIVIDAD EN LAS ECONOMAS DESARROLLADAS: 13
GRFICO 1
TASA DE VARIACIN ANUAL DEL VALOR AADIDO
BRUTO, 1995-2011
(En %)
4
2
1995-2011 1995-2007 2007-2011
GRFICO 2
TASA DE VARIACIN ANUAL DE LAS HORAS TRABAJADAS, 1995-2011
(En %)
4-
3-
2-
1-
0-
1 -
2 -
3 -
1995-2011 1995-2007 2007-2011
Las trayectorias del VAB y el empleo tuvieron las consecuencias sobre la produc-
tividad del trabajo que ilustra el Grfico 3. Las mayores ganancias de productividad
en el periodo completo, 1995-2011, las alcanzaron los pases de la UE-10, seguidos
de Japn y Estados Unidos. Sin embargo, los orgenes de las mejoras en esta va-
riable fueron muy distintos. En la UE-10 se fundament en los rpidos avances del
producto con prcticamente nulo crecimiento del empleo, mientras en Japn, fue el
resultado de modestos crecimientos del VAB unidos a importante destruccin del
factor trabajo. Por el contrario, Estados Unidos present un comportamiento virtuo-
so ya que consigui tasas elevadas de crecimiento de la productividad al tiempo que
creaba empleo neto.
LA PRODUCTIVIDAD EN LAS ECONOMAS DESARROLLADAS: 15
GRFICO 3
TASA DE VARIACIN ANUAL DE LA PRODUCTIVIDAD POR HORA
TRABAJADA, 1995-2011
(En %)
4
0
1995-2011 1995-2007 2007-2011
y Finlandia consiguieron crecer a tasas ms elevadas que nosotros (Grfico 4). Por
su parte, dos pases de la UE-15 que estn recibiendo en la actualidad gran atencin,
aunque por razones justamente opuestas, Alemania e Italia, fueron los que menos
crecieron en estos aos. En los cuatro aos transcurridos desde que se inici la crisis
todos los pases de la UE experimentaron desaceleraciones en la tasa de crecimiento
del VAB, y muchos presentaron crecimientos negativos, aunque no todos.
GRFICO 4
TASA DE VARIACIN DEL VAB. UE-15 Y UE-10, 1995-2011
(En %)
a) UE-15
10
8
6
4
2
0
2
4
6
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b) UE-10
10
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ep
Es
1995-2007 2007-2011
Dentro de los pases de la UE-15, las mayores cadas las han presentado dos
pases intervenidos, Grecia e Irlanda, seguidos por otros dos que se encuentran en la
actualidad en el punto de mira, Italia y Espaa. Portugal, el tercer pas intervenido
ha presentado tasas de crecimiento negativas pero menores en valor absoluto a las de
Italia y Dinamarca. En el otro extremo, seis pases de la UE-15 se han mantenido en
valores positivos: Suecia, Blgica, Francia (con prctico estancamiento), Alemania,
Pases Bajos y Austria. Son precisamente los tres ltimos, con Alemania ejerciendo
el liderazgo, los que se manifiestan ms reticentes a ayudar a los pases con proble-
mas, y tambin los defensores a ultranza de las polticas de austeridad.
En el grupo de pases de la UE-10 destacan dos hechos: la intensidad de la cada
en los tres pases blticos, especialmente en Letonia, y el buen comportamiento de
Polonia que se ha mantenido prcticamente inmune al vendaval de la crisis. No es
sorprendente que este pas se alinee con el grupo menos favorable al rescate de las
economas con problemas.
Tampoco fue Espaa el pas que present las tasas de crecimiento ms elevadas
de creacin de empleo aunque s el que ms empleo cre en trminos absolutos
en los aos de expansin (Grfico 5). Luxemburgo e Irlanda se sitan por delante,
y dos pases nrdicos, Finlandia y Dinamarca, justo detrs. El hecho seguramente
ms notable es que durante estos aos la gran mayora de pases de la UE crearon
empleo, con tan solo tres excepciones: Alemania, dentro del grupo de la UE-15, y la
Repblica Checa y Eslovaquia, en la UE-10.
Con la llegada de la crisis la destruccin de empleo se extendi por el conjunto
de la Unin, pero su intensidad fue muy desigual, y tampoco fue general para todos
los pases. En la UE-15 las mayores cadas las experimentaron los tres pases inter-
venidos Irlanda, Grecia y Portugal, especialmente el primero junto con otros
dos que estn sufriendo con especial gravedad las consecuencias de la crisis, Espaa
e Italia, y un pas nrdico, Dinamarca, que ha seguido una trayectoria mediocre en
los ltimos aos (Hagn, 2011). En el otro extremo, solo tres pases de la UE-15 no
han destruido empleo en estos aos, Blgica, Suecia y Alemania que, como hemos
visto, fue el nico pas que s redujo el contingente laboral en los aos de expansin.
Desde la perspectiva de la productividad del trabajo las imgenes son bien dis-
tintas (Grfico 6). Entre los aos 1995 y 2007 prcticamente todos los pases de la
UE-10, con las tres repblicas blticas a la cabeza, experimentaron crecimientos de
esta variable superiores a cualquiera de la UE-15. En el otro extremo, Espaa e Italia
fueron los que presentaron los avances ms lentos de productividad. Con la llegada
de la crisis todos los pases experimentaron desaceleraciones importantes con una
nica excepcin, Espaa, que fue el nico en el que la productividad creci ms en
la recesin que en la expansin. De hecho, creci tres veces ms por las razones que
se analizarn ms adelante.
El crecimiento de los salarios es una variable clave en el funcionamiento de las
economas. Desde la perspectiva agregada su evolucin tiene consecuencias sobre
al menos tres variables macroeconmicas: desempleo; inflacin; y costes labora-
les unitarios. En el conjunto del periodo 1995-2011 los salarios crecieron en Espaa
18 CUADERNOS ECONMICOS DE ICE N. 84
GRFICO 5
TASA DE VARIACIN DE LAS HORAS TRABAJADAS,
UE-15 Y UE-10, 1995-2011
(En %)
a) UE-15
6
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1995-2007 2007-2011
LA PRODUCTIVIDAD EN LAS ECONOMAS DESARROLLADAS: 19
GRFICO 6
TASA DE VARIACIN DE LA PRODUCTIVIDAD POR HORA TRABAJADA,
UE-15 Y UE-10, 1995-2011
(En %)
a) UE-15
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-2
-4
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1995-2007 2007-2011
b) UE-10
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Es
1995-2007 2007-2011
solo algo menos que en Estados Unidos, y casi el doble que en la Eurozona-125 (Gr-
fico 7). Por el contrario, en Japn su avance fue muy moderado, aproximadamente la
cuarta parte que en Espaa, en consonancia con la fase recesiva por la que transita.
5
El referente para esta variable es la Eurozona en lugar del conjunto de la Unin Europea por
razones de disponibilidad estadstica.
20 CUADERNOS ECONMICOS DE ICE N. 84
GRFICO 7
TASA DE VARIACIN DE LOS SALARIOS, 1995-2011
(En %)
5
0
1995-2011 1995-2007 2007-2011
GRFICO 8
TASA DE VARIACIN DEL COSTE LABORAL UNITARIO, 1995-2011
(En %)
3
3
1995-2011 1995-2007 2007-2011
GRFICO 9
TASA DE VARIACIN DE LA PRODUCTIVIDAD DEL TRABAJO. ECONOMA
DE MERCADO, ESPAA, 1995-2011
(En %)
10
8
2
Economa de Agricultura y Energa Manufacturas Construccin Servicios de
mercado pesca mercado
1995-2007 2007-2011
FUENTE: EU KLEMS (2011) e INE (2010 y 2011).
8
Mientras el Grfico 3 se refera al conjunto de la economa.
24 CUADERNOS ECONMICOS DE ICE N. 84
GRFICO 10
CONTRIBUCIN SECTORIAL AL CRECIMIENTO DE LA PRODUCTIVIDAD
POR HORA TRABAJADA. ECONOMA DE MERCADO, 1995-2007
(En %)
55
44
33
22
11
00
1
-1
UE-25
UE-25 UE-15
UE-15 UE-10*
UE-10 EE.UU.
EE. UU. Japn*
Japn Espaa
Espaa
Agricultura y ypesca
Agricultura pesca Energa
Manufacturas
Manufacturas Construccin
Construccin
Comercio, transporte
Comercio, transporteyycomunicaciones
comunicaciones Intermediacin
Interm. financiera
financiera y serv.yempresariales
servicios empresariales
Servicios personales
Servicios personalesyysociales
sociales
NOTA: * El perodo de referencia es 1995-2006.
FUENTE: EU KLEMS (2011) y elaboracin propia.
LA PRODUCTIVIDAD EN LAS ECONOMAS DESARROLLADAS: 25
En este apartado nos preguntamos por qu unas economas han presentado cre-
cimientos ms elevados de la productividad del trabajo que otras, especialmente la
espaola. Para responder a esta pregunta acudimos a la denominada contabilidad del
crecimiento. Esta metodologa descompone el incremento de la productividad del
trabajo entre las contribuciones de tres fuentes: las mejoras en la cualificacin de la
fuerza de trabajo; el aumento en las dotaciones de capital por hora trabajada; y la
productividad total de los factores (PTF), que se suele identificar con el progreso tc-
nico no incorporado mediante las mejoras de la calidad del trabajo (capital humano)
y del capital (como consecuencia de los cambios en su composicin, en particular el
aumento del capital en las TIC).
La informacin estadstica disponible solo nos permite cubrir el periodo de ex-
pansin 1995-2007 para el conjunto de las economas que estamos considerando. Sin
embargo, este hecho no debe considerarse limitativo ya que fueron precisamente en
estos aos cuando se pusieron los cimientos de una parte importante de los proble-
mas con los que nos enfrentamos en la actualidad.
En el periodo 1995-2007 el crecimiento de la productividad del trabajo en Espaa
fue lento, casi la tercera parte que el de Estados Unidos (Grfico 11). En este ltimo
pas el importante aumento de la productividad del trabajo tuvo su origen en notables
avances del progreso tcnico (PTF) y una contribucin del capital TIC que prctica-
mente triplic a la del capital no TIC. En la UE-159 el crecimiento de la productivi-
dad fue ms modesto que en Estados Unidos pero descans en los mismos pilares:
las mejoras en la PTF y la acumulacin en capital TIC. En Japn, el gran motor del
crecimiento de la productividad en estos aos fue tambin la acumulacin de capital
TIC, seguida por el crecimiento de la PTF, y por las mejoras en la cualificacin de
la fuerza de trabajo y la acumulacin de capital no TIC a partes iguales. En Espaa,
en cambio, el lento avance de la productividad tuvo un origen bien distinto: la PTF
present un signo muy negativo y la contribucin del capital no TIC super a la del
capital TIC. Por el contrario, la contribucin de las mejoras en la cualificacin de la
fuerza de trabajo fue mucho mayor que en Estados Unidos o la UE-15. Puesto que
nuestro nivel de cualificacin de partida era inferior, las indudables mejoras derivadas
del acceso a la educacin superior tuvieron un recorrido mayor. Esta combinacin de
fuentes del crecimiento indica que en Espaa la expansin se apoy en incrementos
sustanciales del capital por trabador y del capital humano, pero sin lograr generar va-
lor con la suficiente intensidad como para conseguir ganancias de eficiencia. Es decir,
nuestro crecimiento en estos aos se fundament en el esfuerzo, en la acumulacin de
capital ligado a las actividades inmobiliarias, en gran parte financiada con el recurso
al endeudamiento exterior que ahora nos est pasando una factura tan elevada.
9
En realidad en el conjunto de diez pases para los que disponemos de informacin, Alemania,
Austria, Blgica, Dinamarca, Espaa, Finlandia, Francia, Italia, Pases Bajos y Reino Unido, a los que
la base de datos EU KLEMS se refiere como UE-15ex.
26 CUADERNOS ECONMICOS DE ICE N. 84
GRFICO 11
CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO. PRODUCTIVIDAD POR HORA
TRABAJADA. ECONOMA DE MERCADO, 1995-2007
(En %)
33
22
11
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1
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UE-15ex*
UE-15ex EE.UU.
EE. UU. Japn**
Japn Espaa
Espaa
Cambios
Cambios en la composicin del trabajo Capital TIC
TIC por
por hora
hora trabajada
trabajada
Capital
Capital no
no TIC
TICpor
porhora
horatrabajada
trabajada PTF
NOTA: * UE-15ex est formada por Alemania, Austria, Blgica, Dinamarca, Espaa, Finlandia, Francia, Italia,
Pases Bajos y Reino Unido. ** El perodo de referencia es 1995-2006.
FUENTE: EU KLEMS (2011) y elaboracin propia.
Todos los pases en los que la productividad creci a buen ritmo compartieron
los mismos fundamentos: el avance de las mejoras de eficiencia medidas por la PTF,
y la acumulacin de capital TIC (Grfico 12). Este es el caso de Finlandia, Estados
Unidos, Austria, Pases Bajos o Francia. En Irlanda, el pas con mayor crecimiento
de la productividad en estos aos que se encuentra en la actualidad con serios
problemas el origen fue distinto ya que se fundament, bsicamente, en la acumu-
lacin de capital no TIC en primer lugar, y en las mejoras de eficiencia en segundo,
mientras la contribucin del capital TIC fue prcticamente testimonial. En el otro
extremo del ranking aparecen Espaa e Italia, ambas compartiendo dos caracters-
ticas preocupantes: contribucin negativa de la PTF e importante contribucin del
capital no TIC como en Irlanda materializado en fbricas, locales comerciales,
o naves industriales.
LA PRODUCTIVIDAD EN LAS ECONOMAS DESARROLLADAS: 27
GRFICO 12
CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO. PRODUCTIVIDAD POR HORA
TRABAJADA. ECONOMA DE MERCADO, 1995-2007
(En %)
55
5
44
4
33
3
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2
11
1
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composicin
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Capital TICpor
Capital TIC
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porhora
hora trabajada
trabajada
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Capital no TICpor
por hora
hora trabajada
trabajada PTF
PTF
10
Vase, por ejemplo, MAS y QUESADA (2005) o MAS y SCHREYER (2006) y las referencias
all citadas.
28 CUADERNOS ECONMICOS DE ICE N. 84
GRFICO 13
CONTRIBUCIN AL CRECIMIENTO DE LA PRODUCTIVIDAD POR HORA
TRABAJADA/PARTICIPACIN EN EL VAB.
ECONOMA DE MERCADO, 1995-2007
(En %)
5
1
UE-15 UE-10* EE.UU. Japn* Espaa
Un hecho importante que conviene destacar es que son precisamente los sectores
productores de nuevas tecnologas los que experimentan con gran diferencia los
mayores ritmos de progreso tcnico en todas las economas. Espaa es la excepcin
porque incluso en este reducido grupo de industrias la PTF mostr una contribucin
negativa entre 1995 y 2007 (Grfico 14). El segundo hecho digno de mencin es que
mientras en Estados Unidos las mejoras de eficiencia, el avance del progreso tcnico,
LA PRODUCTIVIDAD EN LAS ECONOMAS DESARROLLADAS: 29
en los sectores productores se desbordaron a los sectores que utilizan las TIC de for-
ma intensiva, ni en la UE-15 ni en Japn se produjo este fenmeno de desbordamien-
to, al menos no con la intensidad de Estados Unidos. En Espaa, el crecimiento de la
PTF fue negativo en las tres agregaciones sectoriales, incidiendo en la idea de que el
problema de la productividad en nuestro pas afecta a todos los sectores, tratndose
por tanto de un problema general de funcionamiento de la economa ms que de un
problema de especializacin productiva, an admitiendo que el elevado peso del sec-
tor de la construccin ha sido un lastre que ahora nos est todava pasando factura.
GRFICO 14
CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO. PRODUCTIVIDAD POR HORA
TRABAJADA. ECONOMA DE MERCADO, 1995-2007
(En %)
10
10
88
66
44
22
00
2
-2
A
A BB C
C A
A BB C
C A
A B
B C
C AA B
B CC
UE-15ex*
UE-15ex EE.UU.
EE. UU. Japn**
Japn Espaa
Espaa
Cambios en
Cambios en la
lacomposicin
composicindel
deltrabajo
trabajo Capital TIC
Capital TICpor
porhora
horatrabajada
trabajada
Capital no
Capital noTIC
TICpor
porhora
horatrabajada
trabajada PTF
PTF
NOTAS: A: Productores de bienes TIC; B: Intensivos en uso TIC; C: No intensivos en uso TIC. * UE-15ex est
formada por Alemania, Austria, Blgica, Dinamarca, Espaa, Finlandia, Francia, Italia, Pases Bajos y Reino Unido.
** El perodo de referencia es 1995-2006.
FUENTE: EU KLEMS (2011) y elaboracin propia.
30 CUADERNOS ECONMICOS DE ICE N. 84
5. Reflexiones finales
Las dos ideas que han planeado de forma recurrente las lneas anteriores son, en
primer lugar, los problemas de productividad del trabajo que present Espaa en el
periodo de crecimiento que nos situ, junto con Italia, en los ltimos lugares del
ranking y, en segundo lugar, la recuperacin posterior en los aos de crisis, que
debe ser interpretada no como una buena noticia, sino como la resaca de los excesos
cometidos en la etapa precedente.
El lento avance de la productividad en el periodo 1995-2007 fue un fenmeno
compartido por prcticamente todos los sectores manufactureros y de servicios, y
agravado por el negativo comportamiento del sector de la construccin. Por el con-
trario, en esos aos la economa norteamericana experiment un crecimiento sin pre-
cedentes que le permiti distanciarse de la ms dbil trayectoria de la UE, ganando
en productividad y creando empleo. El hecho ms notable de estos aos es que el
origen de la fortaleza en Estados Unidos se encontraba en el sector de los servicios
privados, que experimentaron un fuerte despegue gracias a la extensin y aprovecha-
miento de las oportunidades que ofrecan las TIC.
La evidencia internacional indica que los pases que mayores ganancias de pro-
ductividad experimentaron en los aos de expansin son los que mejor se estn de-
fendiendo en la actualidad. Estas ganancias se fundamentaron en dos motores: las
mejoras en la eficiencia con la que se combinan los factores de produccin, medida
por la PTF, y la acumulacin de capital TIC. Por el contrario, los pases que ms
estn sufriendo los embates de la crisis, como Espaa e Italia, presentaron el com-
portamiento opuesto, fuerte acumulacin de capital ligado a construcciones como
fbricas, naves y locales, y contribuciones negativas de la Productividad Total de los
Factores (PTF).
El hecho de que en Espaa la prctica generalidad de los sectores presentaran len-
tos avances de productividad y que tambin experimentaran crecimientos negativos
de la PTF con escasas excepciones, induce a pensar que en el origen no se encuentra
o no de forma exclusiva la especializacin productiva. Se trata, por el contrario,
de un problema enraizado en el funcionamiento del sistema productivo que afecta a
aspectos clave de la economa.
Fernndez de Guevara y Mas (Prez et al., 2012, captulo 7) avanzan las siguien-
tes razones en la explicacin del negativo comportamiento de la PTF, y por lo tanto
del lento crecimiento de la productividad del trabajo: 1. el continuo crecimiento de
los costes laborales unitarios, fruto de un crecimiento de los salarios superiores al
avance de la productividad; 2. La extensin de la contratacin laboral que impide
el aprovechamiento del capital humano acumulado en el sistema educativo y desin-
centiva la formacin por parte de las empresas con consecuencias no solo sobre
el sistema productivo sino tambin sobre la cohesin social al afectar ms a jvenes
y mujeres; 3. El reducido tamao de las empresas espaolas, con una presencia muy
notable de las micro empresas y reducida de las grandes empresas, lo que impide
aprovechar las economas de escala; 4. El reducido peso de la inversin en nuevas
LA PRODUCTIVIDAD EN LAS ECONOMAS DESARROLLADAS: 31
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32 CUADERNOS ECONMICOS DE ICE N. 84
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