UNIVERSIDAD MAYA

LIC. CONTADURIA PBLICA

MATERIA
FINANZAS II

CATEDRATICO
JONATHAN ALFREDO SANCHEZ AQUINO

ALUMNO
ADILENY LOPEZ MOLINA
5 CUATRIMESTRE GRUPO A

TUXTLA GUTIERREZ, CHIAPAS

12 DE FEBRERO DEL AO 2017

ACCIONES

Las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social de una
sociedad annima. Estas partes son posedas por una persona, que recibe el
nombre de accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la
empresa, es decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista.

Poseer acciones de una compaa confiere legitimidad al accionista para exigir

sus derechos y cumplir con sus obligaciones.

Entre otros derechos podemos mencionar: ejercer el voto en la Junta de

Accionistas, exigir informacin sobre la situacin de la empresa o vender las
acciones que posee.

Entre otras obligaciones, el accionista tendr tambin que soportar las prdidas, si
durante un periodo la empresa no obtiene buenos resultados.

Tipos de acciones

Dentro de los distintos tipos de acciones que existen, vamos a hablar de las ms
comunes:

Acciones ordinarias: Son las acciones normales.

Acciones preferentes: En esta clase, los accionistas poseen un derecho superior

para cobrar el dinero derivado de la adquisicin de las mismas, incluso antes de
realizar el reparto de dividendos a los socios, si as se hubiera decidido.

Acciones sin voto: Confieren al accionista derechos econmicos (el cobro de

dividendos) pero no otro tipo de derecho, como el de ejercer el voto en una Junta.

TITULOS

Un ttulo es un documento mercantil en el que est incorporado un derecho

privado patrimonial, por lo que el ejercicio del derecho est vinculado
jurdicamente a la posesin del derecho. Es tambin un documento de
contenido crediticio en el que se incorpora un derecho literal y autnomo. La base
del cuerpo normativo referido a los ttulos financieros en nuestro pas est
conformada por tres leyes fundamentales:

Ley de Ttulos Valores (Ley 27287 y complementarias).

Ley General del Sistema Financiero y de Seguros (Ley 26702 y

complementarias).

Carta Orgnica del B.C.R.P. (Decreto Ley 26123 y complementaria

OBLIGACIONES

Una de las formas ms comunes adoptadas por las empresas para conseguir
financiacin a medio y largo plazo. Es un prstamo, representado en ttulos, que
incorpora un derecho de cobro de intereses y de devolucin del principal (cantidad
entregada por la compra del ttulo). Los ttulos tienen una fecha de devolucin fija.
La obligacin da a su titular la condicin de acreedor.

Algunas de las ventajas de las obligaciones son que no dependen del rendimiento
de las empresas emisoras, suponen acuerdos a travs de contrato y tienen menor
riesgo que los activos de renta variable.

Para las empresas que emiten las obligaciones tambin conlleva una serie de
ventajas, como su ventaja ms directa; recibir financiacin a largo plazo sin
necesidad de tener que recurrir a otras formas de obtener dinero a corto plazo una
y otra vez; permite a los empresarios mantener el control de su empresa ya que
las obligaciones no otorgan a sus titulares el derecho a voto; los intereses que
debe pagar son deducibles de los impuestos.

Las obligaciones, sin embargo, aumentan el riesgo financiero de una empresa

porque aumenta la probabilidad de caer en insolvencia por tener que hacer frente
a su pago; las clusulas de las obligaciones pueden llegar a ser muy restrictivas
para la empresa; puede resultar poco conveniente financiarse a travs de esta va
si la tasa de inters es muy elevada, lo cual beneficia al poseedor de la obligacin
porque de esta manera recibir ms intereses.
Las obligaciones tienen tres tipos de valores:

1. Valor nominal: utilizado para calcular los intereses a pagar.

2. Valor de emisin: valor que representa la cantidad de dinero que tiene que
pagar la persona que adquiere la obligacin, es decir, el obligacionista.

3. Valor de reembolso: representa el valor que la empresa est comprometida a

pagar al obligacionista en concepto de devolucin de su prstamo.

El reembolso de las obligaciones se puede llevar a cabo a travs de dos vas:

1. Rescate de las obligaciones: La empresa que emite las obligaciones devolver

el prstamo antes de su fecha de vencimiento (tambin conocido como
amortizacin de las obligaciones). Este pago por anticipado se podr realizar bien
mediante la conversin de las obligaciones en acciones, por acuerdo entre la
empresa y el sindicato o por adquisicin en bolsa.

2. Reembolso de las obligaciones: el pago de la deuda tiene lugar en la fecha de

vencimiento.

Existen distintos tipos de obligaciones en funcin de los derechos que otorga a su

tenedor:

1. Obligaciones ordinarias

2. Obligaciones especiales:

a. Obligaciones participativas: son obligaciones donde la empresa se compromete

a pagar una parte de los intereses a tipo fijo y otra parte a tipo variable,
dependiendo de si la empresa obtiene beneficios o no.

b. Obligaciones Indiciadas: son obligaciones en las que el tipo de inters que

pagar la empresa est referenciado a algn ndice que recoja la evolucin de la
economa. Suelen estar referenciadas al ndice MIBOR (Madrid InterBank Offered
Rate).

c. Obligaciones con tipo de inters Variable: en este tipo de obligaciones se fijan

con antelacin los intereses que sern pagados cada ao.

3. Obligaciones convertibles:
a. Obligaciones convertibles en acciones: dan la posibilidad de convertir las
obligaciones en acciones propias de la empresa. Esta conversin aumentar el
capital Social de la empresa.

b. Obligaciones canjeables: las obligaciones se pueden canjear por otros ttulos,

que pueden ser acciones de la empresa u otras obligaciones o acciones de otra
empresa filial. La diferencia con el anterior tipo es que con las obligaciones
canjeables, no aumenta el capital Social de la empresa, sino que a la empresa le
tocar desembolsar algunas de las acciones que tena en cartera o comprar esas
acciones.

c. Obligaciones con opcin: otorgan el derecho, durante un perodo determinado,

de poder comprar parte de las acciones de la empresa. Si el obligacionista compra
acciones, se deber producir la amortizacin de las obligaciones, es decir, se
debern realizar sus correspondientes pagos de intereses y principal.

En cuanto a los derechos de cobro que otorgan las obligaciones, se encuentran,

en orden de prelacin:

1. Obligaciones preferentes: otorgan un derecho de cobro prioritario.

2. Obligaciones subordinadas: carecen de cualquier garanta especfica y estn

inmediatamente delante de los accionistas. La diferencia entre un bono y una
obligacin radica en el plazo de emisin; mientras que el bono se emite a un plazo
de entre 2 y 5 aos, las obligaciones se emiten a ms de 5 aos.

DOC. DE MOBILIARIO

Adems de las acciones y de las obligaciones, existen otras clases de valores

mobiliarios. Sirvan como ejemplos, los siguientes:
- LOS BONOS-.
Son activos financieros privados de renta fija, similares a las obligaciones. La
diferencia fundamental respecto a stas, se encuentra en el perodo de reembolso
o amortizacin, que suele ser ms breve en el caso de los bonos (normalmente
hasta tres aos). De cualquier forma, estos ltimos son menos utilizados por las
empresas que las obligaciones.

- LETRAS DEL TESORO-.

Son activos financieros de renta fija emitidos por el Estado, por lo que forman
parte de la Deuda Pblica. Estos ttulos son emitidos al descuento, normalmente
mediante subasta.
La emisin al descuento significa que los inversores adquieren las letras a un
precio inferior al nominal de las mismas, por lo que el rendimiento se obtiene por
diferencia entre lo pagado o efectivo y el nominal que se recuperar al
vencimiento. La emisin mediante subasta implica que son los propios inversores
los que, en funcin de sus ofertas, determinan la rentabilidad de las letras.
El valor nominal de cada letra del Tesoro es de 1.000 euros y su vencimiento
puede ser a 3, 6, 12 y 18 meses.
- BONOS Y OBLIGACIONES DEL ESTADO-.
Son activos financieros de renta fija emitidos mediante subasta por el Estado a
medio plazo (3 y 5 aos) y a largo plazo (10, 15 y 30 aos) respectivamente,
formando parte tambin de la Deuda Pblica.
A diferencia de las letras del Tesoro, no se emiten al descuento, sino que reparten
una serie de intereses fijos anuales a lo largo de sus vidas. Los bonos y las
obligaciones del Estado tienen un valor nominal de 1.000 euros.
- PAGARS DE EMPRESA-.
Tambin llamados papel comercial, son valores de renta fija emitidos al
descuento por grandes empresas con la finalidad de diversificar sus fuentes de
financiacin, y con vencimiento a corto plazo.
- TTULOS HIPOTECARIOS-.
Se trata de ttulos de renta fija, que quedan garantizados por bienes inmuebles
sobre los que el emisor tiene ciertos derechos. Entre los ttulos hipotecarios, los
ms conocidos son las cdulas, los bonos y las participaciones hipotecarias.
VALOR NOMINAL Y VALOR EFECTIVO.
- VALOR NOMINAL-.
El concepto valor nominal tiene un significado distinto, dependiendo del valor
mobiliario de que se trate:
 En las acciones, el valor nominal es la parte proporcional del capital social
correspondiente a cada ttulo. La Ley de Sociedades de Capital no establece
lmite, ni mximo ni mnimo, a ese valor nominal.

En las obligaciones y en los bonos, el valor nominal es la parte proporcional

de la deuda o emprstito emitido por una entidad. Sobre ese valor nominal se
calcularn los intereses que deber pagar la entidad emisora al titular.

En la Deuda Pblica, el valor nominal tiene el mismo significado que en el

caso anterior, pero siendo el ente emisor una entidad pblica.
- VALOR EFECTIVO-.
El valor efectivo de un valor mobiliario est constituido por el importe total
satisfecho o que deba satisfacerse por la adquisicin del mismo, incluidos los
gastos inherentes a la operacin (corretajes, comisiones, impuestos, etc.).
BANCA MEXICANA DE VALORES

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., es una entidad financiera privada,

con apego a la Ley del Mercado de Valores que brinda facilidades necesarias para
que sus miembros, atendiendo mandatos de sus clientes, introduzcan ordenes y
realicen negociaciones de compra y venta de valores. En ella se llevan a cabo las
operaciones del mercado de valores organizado en Mxico, siendo su objeto el
facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado,
fomentar su expansin y competitividad. Son supervisadas por Estados
Nacionales como es la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y a ella la regula
la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico.

Funciones:

Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y

operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y dems
documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as como prestar
los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin, colocacin
en intercambio de los referidos valores de Heri.

Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre la

informacin relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los listados en el
Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y
las operaciones que en ella se realicen.

Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la
Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les
sean aplicables.

Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de

conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de valores,
as como imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento,
obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la Bolsa
Mexicana.

Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operacin o

proyectos de expansin, pueden obtenerlo a travs del mercado burstil, mediante
la emisin de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son
puestos a disposicin de los inversionistas (colocados) e intercambiados
(comprados y vendidos) en la Bolsa Mexicana, en un mercado transparente de
libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.

SOCIOS MAYORITARIOS.

Empresas que integran al Grupo

MexDer inici operaciones el 15 de diciembre de 1998. MexDer pone en contacto

a vendedores y compradores de instrumentos derivados en plataformas de
negociacin electrnica. Ofrece a los participantes en el mercado la oportunidad
de negociar contratos de futuros sobre tasas de inters, ndices de acciones,
instrumentos de renta variable, instrumentos de renta fija y divisas, contratos de
opciones sobre ndices de acciones, valores de capital y divisas. MexDer se ha
convertido en una de las principales bolsas regionales de derivados de
Latinoamrica, especialmente en lo que respecta a tasas de inters.

SIF ICAP

SIF ICAP fue fundado en el ao 1998 y en 2000 se llev a cabo una coinversin
con Latn Amrica Holdings, B.V. (ICAP). ICAP es la empresa de corretaje ms
importante del mundo y un socio estratgico. La funcin principal de SIF ICAP es
la de prestar servicios de corretaje entre oferentes y demandantes con
instrumentos de tasa fija. Asimismo, SIF ICAP se especializa en productos
derivados extraburstiles y valores relacionados con este tipo de derivados.

CCVs

Las reformas a la anterior LMV en el 2001 resultaron en la creacin de la CCV. La

principal funcin de la CCV es actuar como contraparte central en todas las
operaciones de acciones que se llevan a cabo a travs de la BMV, para garantizar
el riesgo de incumplimiento de estas operaciones, y reducir el riesgo de
contraparte y el riesgo sistmico dentro de la Bolsa. CCV inici operaciones en
febrero de 2004.

Asigna[editar]

Asigna, Compensacin y Liquidacin es un fideicomiso de administracin y pago.

En los mercados de derivados listados o estandarizados, la funcin de la Cmara
de Compensacin es de gran importancia debido a que se convierte en la
contraparte y por ende en el garante de todas las obligaciones financieras que se
derivan de la operacin de los contratos derivados. Esta funcin la cumple Asigna.

Indeval[editar]

Indeval es el depositario central de valores en Mxico. Fue creado el 20 de agosto

de 1987 como consecuencia de la privatizacin del Instituto para el Depsito de
Valores, el cual era un organismo del gobierno mexicano. Indeval es la nica
institucin en Mxico autorizada para operar como depositario de valores. Hasta
1994, Indeval era el nico responsable de las transferencias de valores, el pago de
las cuales era concertado por las contrapartes. En 1995, con la supervisin y
apoyo de Banco de Mxico, se implement el Sistema Interactivo para el Depsito
de Valores (SIDV), el cual permita la liquidacin de operaciones sobre la base
de entrega contra pago. Durante el 2008 se renov completamente el sistema del
Indeval e inici operaciones el sistema DALI; para el depsito, administracin y
liquidacin de valores.

Valmer[editar]

Valmer fue fundado en el ao 2002 como una coinversin con Algorithmics,

empresa lder a nivel mundial en el sector de sistemas de medicin y
administracin de riesgos. Valmer es un proveedor de precios independiente.

Bursatec

Bursatec fue fundado en el ao 1998 y se dedica al diseo y administracin de

tecnologa de la informacin, as como a proveer sistemas de comunicacin para
la BMV, Indeval, MexDer, Asigna, Valmer, AMIB y varias instituciones financieras
en Mxico. Bursatec nace en 1998 como una subsidiaria de la Bolsa Mexicana

Corporativo

El 1 de enero del 2002 se constituye la empresa de servicios Corporativo

Mexicano del Mercado de Valores, S.A. de C.V. para la contratacin,
administracin y control del personal de la Bolsa y de las dems instituciones
financieras del Centro Burstil que se sumaron a este proceso.
Cotizacin en el mercado de capitales

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que

opera por concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a
la Ley del Mercado de Valores.

Derivado del seguimiento de las tendencias mundiales y de los cambios que se

han dado en la legislacin, la Bolsa Mexicana concluy con el proceso de
desmutualizacin, convirtindose en una empresa cuyas acciones son
susceptibles de negociarse en el mercado de valores burstil, llevando a cabo el
13 de junio de 2008 la Oferta Pblica Inicial de sus acciones representativas de su
capital social.