ANALISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS
AO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTN

FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA ACADMICO PROFESIONAL DE

CONTABILIDAD

ASIGNATURA : ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS

DOCENTE : CPCC. MSc. AUSVER SAAVEDRA VELA

CICLO : VI

TEMA : Preparacin del Estado de Flujo de Efectivo conforme

las NIIFS y el Plan Contable y la administracin de efectivo

ESTUDIANTE :

CUTIPA PIZARRO PATRICIA IRINA.

FERNNDEZ VSQUEZ ANDRS JESS

TARAPOTO PER

2017

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
DEDICATORIA

A NUESTROS COMPAEROS:

Con la finalidad de contribuir a la formacin

profesional, y al fortalecimiento de nuestros
conocimientos acadmicos que nos servir
para un mayor desenvolvimiento en el
campo laboral.

A NUESTRO DOCENTE:

Quien nos brinda los

conocimientos Necesarios tanto
acadmicos como En valores,
para as tener un correcto
desarrollo en el campo laboral.

A NUESTROS PADRES:

Quienes con su apoyo de cada da, nos

Brindan los consejos y la fuerza para
alcanzar nuestros objetivos,
guindonos siempre por el camino
correcto.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
AGRADECIMIENTO

En primer lugar, damos gracias a Dios porque hasta estos momentos nos
concede la vida, salud, proteccin, y la sabidura y nos brinda la oportunidad
de formarnos profesionalmente, haciendo posible el desarrollo del presente
trabajo.

En segundo lugar, a nuestro docente, CPCC. MSc. AUSVER SAAVEDRA

VELA por impartirnos los conocimientos bsicos para el desarrollo correcto
del trabajo.

Por ltimos damos las gracias a nuestros padres que da a da realizan una
ardua labor en nuestra formacin acadmica y personal.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

INDICE

DEDICATORIA......................................................................................................... 2
AGRADECIMIENTO.................................................................................................. 3
INTRODUCCIN...................................................................................................... 5
NORNA INTERNACIONAL DE CONTABILIDADF 7........................................................6
OBJETIVO:.............................................................................................................. 6
Beneficios de la informacin sobre flujos de efectivo:.....................................................6
Definiciones:............................................................................................................. 7
Presentacin de un estado de flujos de efectivo:............................................................7
Actividades de operacin:........................................................................................... 8
Actividades de inversin:.......................................................................................... 10
Actividades de financiacin:...................................................................................... 11
MTODO DIRECTO................................................................................................ 12
MTODO INDIRECTO............................................................................................. 12
Flujos de efectivo en moneda extranjera:....................................................................13
Componentes de la partida efectivos y equivalentes al efectivo:.....................................14
Administracin de efectivo........................................................................................ 14
Definicin de Efectivo.............................................................................................. 14
Objetivo de la administracin del efectivo....................................................................15
Importancia de la administracin del efectivo...............................................................18
EFECTOS DE LA MALA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO.......................................18
Razones de mantener el efectivo Las empresas mantienen efectivo por las siguientes razones
fundamentales:.......................................................................................................... 19
La funcin de la administracin de efectivo..........................................................................20
Para un adecuado control del efectivo se deben considerar los siguientes aspectos:........21
El presupuesto de efectivo........................................................................................ 22
LOS CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DE EFECTIVO.......23
CONCLUSIONES................................................................................................... 25
BIBLIOGRAFIA....................................................................................................... 26
CASO PRCTICO:.................................................................................................. 27

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

INTRODUCCIN
Por medio de este trabajo se conocer la importancia que merece el Estado de Flujo
de Efectivo en la toma de decisiones en una empresa, cualquiera que sea su
actividad.
La generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La
mayora de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o
indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la
operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los
pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueos un rendimiento
satisfactorio.
Asimismo, el flujo de efectivo est completamente vinculado con la administracin
del efectivo es de gran importancia en cualquier negocio, porque es el medio de
obtener mercancas y servicios. Se requiere de un cuidadoso anlisis de las
operaciones relacionadas con el efectivo, debido a que este activo puede mal
invertirse rpidamente

En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad

relativamente suficiente de dinero. Las empresas necesitan contar con efectivo
suficiente para mantener la solvencia, pero no tanto como para que parezca "ocioso"
en el banco, ganando poco. Una forma atractiva para guardar el efectivo ocioso es
la inversin en valores negociables.
Esta funcin se encarga de administrar todo el dinero que la empresa recibe por
sus ventas y entregar bajo un programa de pagos a las reas de pagos
a proveedores o cuentas por pagar.

NORNA INTERNACIONAL DE CONTABILIDADF 7

OBJETIVO:
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
La informacin acerca de los flujos de efectivo de una entidad es til porque
suministra a los usuarios de los estados financieros las bases para evaluar la
capacidad que tiene la entidad para generar efectivo y equivalentes al efectivo, as
como las necesidades que sta tiene de utilizar dichos flujos de efectivo. Para tomar
decisiones econmicas, los usuarios deben evaluar la capacidad que la entidad
tiene de generar efectivo y equivalentes al efectivo, as como las fechas en que se
producen y el grado de certidumbre relativa de su aparicin. El objetivo de esta
Norma es requerir el suministro de informacin sobre los cambios histricos en el
efectivo y equivalentes al efectivo de una entidad mediante un estado de flujos de
efectivo en el que los flujos de fondos del perodo se clasifiquen segn si proceden
de actividades de operacin, de inversin o de financiacin.

Beneficios de la informacin sobre flujos de efectivo:

1. Un estado de flujos de efectivo, cuando se usa juntamente con el resto de los
estados financieros, suministra informacin que permite a los usuarios evaluar los
cambios en los activos netos de una entidad, su estructura financiera (incluyendo
su liquidez y solvencia) y su capacidad para afectar a los importes y las fechas de
los flujos de efectivo, a fin de adaptarse a la evolucin de las circunstancias y a
las oportunidades.
La informacin acerca del flujo de efectivo es til para evaluar la capacidad que la
entidad tiene para generar efectivo y equivalentes al efectivo, y permite a los
usuarios desarrollar modelos para evaluar y comparar el valor presente de los
flujos netos de efectivo de diferentes entidades. Tambin mejora la
comparabilidad de la informacin sobre el rendimiento de las operaciones de
diferentes entidades, puesto que elimina los efectos de utilizar distintos
tratamientos contables para las mismas transacciones y sucesos econmicos.

2. Con frecuencia, la informacin histrica sobre flujos de efectivo se usa como

indicador del importe, momento de la aparicin y certidumbre de flujos de efectivo
futuros. Es tambin til para comprobar la exactitud de evaluaciones pasadas
respecto de los flujos futuros, as como para examinar la relacin entre
rendimiento, flujos de efectivo netos y el impacto de los cambios en los precios.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Definiciones:
3. Los trminos siguientes se usan, en esta Norma, con los significados que a
continuacin se especifican:
Actividades de financiacin: son las actividades que producen cambios
en el tamao y composicin de los capitales propios y de los
prstamos tomados por la entidad.
Actividades de inversin: son las de adquisicin y disposicin de
activos a largo plazo, as como de otras inversiones no incluidas en los
equivalentes al efectivo.
Actividades de operacin: son las actividades que constituyen la
principal fuente de ingresos de la entidad, as como otras actividades
que no puedan ser calificadas como de inversin o financiacin.
El efectivo: comprende tanto el efectivo como los depsitos bancarios
a la vista.
Equivalentes al efectivo: son inversiones a corto plazo de gran liquidez,
que son fcilmente convertibles en importes determinados de efectivo,
estando sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Flujos de efectivo: son las entradas y salidas de efectivo y equivalentes
al efectivo.

Presentacin de un estado de flujos de efectivo:

4. El estado de flujos de efectivo informar acerca de los flujos de efectivo habidos
durante el periodo, clasificndolos por actividades de operacin, de inversin y
de financiacin.
5. Cada entidad presenta sus flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operacin, de inversin y de financiacin, de la manera que resulte ms
apropiada segn la naturaleza de sus actividades. La clasificacin de los flujos
segn las actividades citadas suministra informacin que permite a los usuarios
evaluar el impacto de las mismas en la posicin financiera de la entidad, as
como sobre el importe final de su efectivo y dems equivalentes al efectivo. Esta
informacin puede ser til tambin al evaluar las relaciones entre tales
actividades.
6. Una transaccin puede contener flujos de efectivo pertenecientes a las
diferentes categoras. Por ejemplo, cuando los reembolsos correspondientes a
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
un prstamo incluyen capital e inters, la parte de intereses puede clasificarse
como actividades de operacin, mientras que la parte de devolucin del principal
se clasifica como actividad de financiacin.

Actividades de operacin:

7. El importe de los flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin es

un indicador clave de la medida en la cual estas actividades han generado
fondos lquidos suficientes para reembolsar los prstamos, mantener la
capacidad de operacin de la entidad, pagar dividendos y realizar nuevas
inversiones sin recurrir a fuentes externas de financiacin. La informacin acerca
de los componentes especficos de los flujos de efectivo de las actividades de
operacin es til, junto con otra informacin, para pronosticar los flujos de
efectivo futuros de tales actividades.
8. Los flujos de efectivo procedentes de las actividades de operacin se derivan
fundamentalmente de las transacciones que constituyen la principal fuente de
ingresos de actividades ordinarias de la entidad. Por tanto, proceden de las
operaciones y otros sucesos que entran en la determinacin de las ganancias o
prdidas. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de operacin son los
siguientes:
a. cobros procedentes de las ventas de bienes y la prestacin de servicios;
b. cobros procedentes de regalas, cuotas, comisiones y otros ingresos de
actividades ordinarias;
c. pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
d. pagos a y por cuenta de los empleados;
e. cobros y pagos de las entidades de seguros por primas y prestaciones,
anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas;
f. pagos o devoluciones de impuestos sobre las ganancias, a menos que stos
puedan clasificarse especficamente dentro de las actividades de inversin o
financiacin; y
g. cobros y pagos derivados de contratos que se tienen para intermediacin o para
negociar con ellos.

Algunas transacciones, tales como la venta de un elemento de propiedades,

planta y equipo, pueden dar lugar a una prdida o ganancia que se incluir en el
resultado reconocido. Los flujos de efectivo relacionados con estas
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
transacciones son flujos de efectivo procedentes de actividades de inversin. Sin
embargo, los pagos para elaborar o adquirir activos mantenidos para arrendar a
terceros, que posteriormente se clasifiquen como mantenidos para la venta en
los trminos descritos en el prrafo 68A de la NIC 16 Propiedades, Planta y
Equipo son flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin. Los
cobros por el arrendamiento y posterior venta de esos activos tambin se
considerarn como flujos de efectivo procedentes de actividades de operacin.

9. Una entidad puede tener ttulos o conceder prstamos por razones de

intermediacin u otro tipo de acuerdos comerciales habituales, en cuyo caso
estas inversiones se considerarn similares a los inventarios adquiridos
especficamente para revender. Por tanto, los flujos de efectivo de tales
operaciones se clasifican como procedentes de actividades de operacin. De
forma similar, los anticipos de efectivo y prstamos realizados por instituciones
financieras se clasificarn habitualmente entre las actividades de operacin,
puesto que estn relacionados con las actividades que constituyen la principal
fuente de ingresos de actividades ordinarias de la entidad.

Actividades de inversin:
10. La informacin a revelar por separado de los flujos de efectivo procedentes de
las actividades de inversin es importante, porque tales flujos de efectivo
representan la medida en la cual se han hecho desembolsos para recursos que
se prev van a producir ingresos y flujos de efectivo en el futuro. Solo los
desembolsos que den lugar al reconocimiento de un activo en el estado de
situacin financiera cumplen las condiciones para su clasificacin como
actividades de inversin. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de
inversin son los siguientes:
a. pagos por la adquisicin de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y
otros activos a largo plazo. Estos pagos incluyen aquellos relacionados con los
costos de desarrollo capitalizados y las propiedades, planta y equipo
construidos por la entidad para s misma;
b. cobros por ventas de propiedades, planta y equipo, activos intangibles y otros
activos a largo plazo;
c. pagos por la adquisicin de instrumentos de pasivo o de patrimonio, emitidos
por otras entidades, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos
de los pagos por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados
efectivo y equivalentes al efectivo, y de los que se tengan para intermediacin
u otros acuerdos comerciales habituales);
d. cobros por venta y reembolso de instrumentos de pasivo o de capital emitidos
por otras entidades, as como participaciones en negocios conjuntos (distintos
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
de los cobros por esos mismos ttulos e instrumentos que sean considerados
efectivo y otros equivalentes al efectivo, y de los que se posean para
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales);
e. anticipos de efectivo y prstamos a terceros (distintos de las operaciones de
ese tipo hechas por entidades financieras);
f. cobros derivados del reembolso de anticipos y prstamos a terceros (distintos
de las operaciones de este tipo hechas por entidades financieras);
g. pagos derivados de contratos a trmino, de futuro, de opciones y de permuta
financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los
anteriores pagos se clasifiquen como actividades de financiacin; y
h. cobros procedentes de contratos a trmino, a futuro, de opciones y de permuta
financiera, excepto cuando dichos contratos se mantengan por motivos de
intermediacin u otros acuerdos comerciales habituales, o bien cuando los
anteriores cobros se clasifiquen como actividades de financiacin.

Cuando un contrato se trata contablemente como cobertura de una posicin

comercial o financiera determinada, los flujos de efectivo del mismo se clasifican de
la misma forma que los procedentes de la posicin que se est cubriendo.

Actividades de financiacin:
11. Es importante la presentacin separada de los flujos de efectivo procedentes de
actividades de financiacin, puesto que resulta til al realizar la prediccin de
necesidades de efectivo para cubrir compromisos con los suministradores de
capital a la entidad. Ejemplos de flujos de efectivo por actividades de
financiacin son los siguientes:
a. cobros procedentes de la emisin de acciones u otros instrumentos de
capital;
b. pagos a los propietarios por adquirir o rescatar las acciones de la entidad;
c. cobros procedentes de la emisin de obligaciones sin garanta,
prstamos, bonos, cdulas hipotecarias y otros fondos tomados en
prstamo, ya sea a largo o a corto plazo;
d. reembolsos en efectivo de fondos tomados en prstamo; y
e. pagos realizados por el arrendatario para reducir la deuda pendiente
procedente de un arrendamiento financiero.

Informacin sobre flujos de efectivo de las actividades de operacin:

12. La entidad debe informar acerca de los flujos de efectivo de las operaciones
usando uno de los dos siguientes mtodos:
a. mtodo directo, segn el cual se presentan por separado las principales
categoras de cobros y pagos en trminos brutos; o

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
b. mtodo indirecto, segn el cual se comienza presentando la ganancia o
prdida en trminos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las
transacciones no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y
acumulaciones (o devengos) que son la causa de cobros y pagos en el
pasado o en el futuro, as como de las partidas de prdidas o ganancias
asociadas con flujos de efectivo de operaciones clasificadas como de
inversin o financiacin.
13. Se aconseja a las entidades que presenten los flujos de efectivo de las
actividades de operacin utilizando el mtodo directo. Este mtodo
suministra informacin que puede ser til en la estimacin de los flujos de
efectivo futuros, la cual no est disponible utilizando el mtodo indirecto. En
este mtodo directo, la informacin acerca de las principales categoras de
cobros o pagos en trminos brutos puede ser obtenida por uno de los
siguientes procedimientos:
a. utilizando los registros contables de la entidad, o
b. ajustando las ventas y el costo de las ventas (para el caso de las
entidades financieras, los intereses recibidos e ingresos asimilables y
los gastos por intereses y otros gastos asimilables), as como otras
partidas en el estado del resultado integral por:
i. los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en
las partidas por cobrar y por pagar derivadas de las actividades
de operacin;
ii. otras partidas no monetarias; y
iii. otras partidas cuyos efectos en el efectivo se consideran flujos
de efectivo de inversin o financiacin.
14. En el mtodo indirecto, el flujo neto por actividades de operacin se
determina corrigiendo la ganancia o la prdida por los efectos de:
a. los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las
partidas por cobrar y por pagar derivadas de las actividades de
operacin;
b. las partidas sin reflejo en el efectivo, tales como depreciacin,
provisiones, impuestos diferidos, prdidas y ganancias de cambio no
realizadas y participacin en ganancias no distribuidas de asociadas; y
c. cualquier otra partida cuyos efectos monetarios se consideren flujos de
efectivo de inversin o financiacin.

Alternativamente, el flujo de efectivo neto de las actividades de operacin puede

presentarse, utilizando el mtodo indirecto, mostrando las partidas de ingresos de
actividades ordinarias y gastos reveladas en el estado del resultado integral, junto
con los cambios habidos durante el periodo en los inventarios y en las cuentas por
cobrar y por pagar derivadas de las actividades de operacin.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
MTODO DIRECTO

El mtodo directo muestra las entradas y salidas de efectivo de un negocio, donde

se examinan, una a una, las partidas del Estado de Resultados para detectar las
entradas y salidas reales de efectivo, lo mismo se hace con el Balance General,
comparndolo con el rengln final del periodo analizado. Este mtodo permite
determinar realmente cuales fueron las entradas y salidas de dinero en el periodo,
por lo tanto es un flujo dinmico y se convierte en una excelente herramienta para la
administracin de la compaa, permitiendo observar la generacin propia de
efectivo, suministrando un escenario para medir el impacto de nuevas inversiones, y
permitiendo el anlisis del crecimiento de la empresa.

MTODO INDIRECTO

El mtodo indirecto en cambio, tiene como punto de partida las utilidades y le suma
partidas que no son salidas de dinero, para establecer as el flujo de efectivo que
queda de la operacin del negocio en el periodo. Este mtodo cuenta solo con dos
agrupaciones de cuentas: Una de entradas de efectivo y otra de salidas.

El mtodo indirecto no suministra informacin precisa para el anlisis, debido a que

puede distorsionar la visin que un analista debe tener sobre las entradas y salidas
de efectivo de una empresa. Igualmente deja de presentar las entradas ms
importantes, que son las provenientes de ventas y las salidas de mayor valor, que
son generalmente las compras y los gastos. Comprenda el lector que por esta razn
en ABCFinanzas.com se explicar a continuacin cmo elaborar un estado de Flujo
de Efectivo utilizando el mtodo directo.

Flujos de efectivo en moneda extranjera:

15. Los flujos de efectivo procedentes de transacciones en moneda extranjera se
convertirn a la moneda funcional de la entidad aplicando al importe en moneda
extranjera la tasa de cambio entre ambas monedas en la fecha en que se
produjo cada flujo en cuestin.
16. Los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera se convertirn utilizando la
tasa de cambio entre la moneda funcional y la moneda extranjera, en la fecha en
que se produjo cada flujo en cuestin.
17. Los flujos de efectivo en moneda extranjera se presentarn de acuerdo con la
NIC 21 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda
Extranjera. En ella se permite utilizar una tasa de cambio que se aproxime al
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
cambio efectivo de los conjuntos de transacciones. Por ejemplo, esto supone
que puede utilizarse un promedio ponderado de las tasas de cambio de un
periodo para contabilizar las transacciones en moneda extranjera o la
conversin de los flujos de efectivo de una entidad subsidiaria. Sin embargo, la
NIC 21 no permite utilizar la tasa de cambio al final del periodo sobre el que se
informa cuando se convierten los flujos de efectivo de una subsidiaria extranjera.
18. Las prdidas o ganancias no realizadas, por diferencias de cambio en moneda
extranjera, no producen flujos de efectivo. Sin embargo, el efecto que la
variacin en las tasas de cambio tiene sobre el efectivo y los equivalentes al
efectivo, mantenidos o debidos en moneda extranjera, ser objeto de
presentacin en el estado de flujos de efectivo para permitir la conciliacin entre
las existencias de efectivo y equivalentes al efectivo al principio y al final del
periodo. Este importe se presentar por separado de los flujos procedentes de
las actividades de operacin, inversin y financiacin, y en el mismo se incluirn
las diferencias que, en su caso, hubieran resultado de haber presentado esos
flujos al cambio de cierre.

Componentes de la partida efectivos y equivalentes al efectivo:

19. Una entidad revelar los componentes del efectivo y equivalentes al efectivo, y
presentar una conciliacin de los importes de su estado de flujos de efectivo
con las partidas equivalentes sobre las que se informa en el estado de situacin
financiera.
20. Las entidades revelarn los criterios adoptados para determinar la composicin
de la partida efectivo y equivalentes al efectivo, por causa de la variedad de
prcticas de gestin de efectivo y de servicios bancarios relacionados con ella
en todos los pases del mundo, y adems para dar cumplimiento a lo previsto en
la NIC 1 Presentacin de Estados Financieros.
21. El resultado de cualquier cambio en las polticas de determinacin del efectivo y
equivalentes al efectivo, por ejemplo, un cambio en la clasificacin de
instrumentos financieros que antes se consideraban parte de la cartera de
inversin, se presentar en los estados financieros de la entidad, de acuerdo
con la NIC 8 Polticas Contables, Cambios en las Estimaciones Contables y
Errores.

Administracin de efectivo

Definicin de Efectivo

Segn Charles Hongreen significa efectivo, dinero y cualquier medio de cambio que
acepte el banco a su valor nominal, el efectivo incluye el dinero en billetes,

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
monedas, los certificados de depsitos y los cheques, tanto se conserven a la mano
en una caja de seguridad o registradora o en el banco.

Segn Douglas Garbult, se considera efectivo todos aquellos activos que

generalmente son aceptados como medio de pago, son propiedad de la empresa y
cuya disponibilidad no est sometida a ningn tipo de restriccin.

De acuerdo con lo expuesto, ser aceptado como efectivo lo siguiente:

1. Efectivo en Caja:

Monedas y billetes emitidos por el Banco Central.

Monedas y billetes de otras naciones (divisas).

Cheques emitidos por terceras personas que estn pendientes de cobrar o

depositar.

Cheques de gerencia pendientes de cobrar o depositar.

Documentos de cobro inmediato o que pueden ser depositados en cuentas

corrientes bancarias tales como: giros bancarios, telegrficos o postales,
facturas de tarjetas de crdito por depositar, etc.

2. Efectivo en bancos:

Cuentas bancarias de depsitos a la vista o corrientes en bancos nacionales.

Cuentas en moneda extranjera depositada en bancos del exterior, siempre
que en esos pases no existan disposiciones que restrinjan su disponibilidad o
controles de cambio que impidan su libre convertibilidad.

De ser considerada esta partida como efectivo, deber ser previamente

traducida a moneda nacional, al tipo de cambio que para ese momento exista.

Cheques emitidos por la propia empresa contra la cuenta corriente de algn

banco pero que, para una determinada fecha, an no han sido entregados a
sus beneficiarios.
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
El efectivo es importante para que la entidad pueda operar .La supervivencia y el
crecimiento a largo plazo de una entidad, dependen de la generacin contina de
cierta cantidad de beneficio (despus de impuestos) pues sin embargo a corto plazo,
lo ms importante es seguir funcionando, o lo que es lo mismo, despus
de ingresos suficiente para afrontar los pagos y evitar as la quiebra motivada por
una situacin de insolvencia.

Objetivo de la administracin del efectivo.

La administracin del efectivo y de los valores negociables es uno de los campos

fundamentales de la administracin del capital de trabajo, ya que al ser los activos
ms lquidos de la empresa suministran los medios para pagar las deudas en la
medida que vencen. Segn L. Gitman en su obra citada:"...estos activos lquidos
ponen a disposicin un colchn de fondos para cubrir erogaciones imprevistas y
reducir en esta forma el riesgo de una crisis de liquidez.

Teniendo en cuenta que finalmente los restantes activos circulantes se convierten en

efectivo, ste es el denominador comn al cual pueden reducirse todos los activos
lquidos.

Al directivo financiero le corresponde velar porque se mantengan saldos adecuados

de efectivo y administrarlos con el menor costo posible, tambin por aadidura
puede generar utilidades a travs de la inversin de los excedentes de tesorera;
sobre el particular opina Van Horne: "La administracin del efectivo incluye la
administracin del dinero de la empresa con el fin de maximizar la disponibilidad de
efectivo y las utilidades por intereses sobre cualquier fondo inactivo.

El efectivo es el activo de ms bajo rendimiento debido a que si no est invertido

lgicamente no ganar intereses; sin embargo todas las empresas mantienen
determinada suma de dinero en su caja y en el Banco para pagar sus cuentas. En
este sentido la generalidad de los autores especialistas en esta temtica coinciden
en que existen tres motivos fundamentales que justifican la tenencia de efectivo: el
motivo transaccional, el precautorio y el especulativo.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Como alternativa para los saldos ociosos que no producen inters, la empresa
generalmente invierte en valores negociables que son aquellos que pueden
convertirse en efectivo con cierta rapidez, aunque sin garanta de que los precios no
fluctuarn haciendo que la empresa obtenga una utilidad o sufra una prdida al
efectuar la conversin. En aquellos pases donde no existe mercado de valores el
efectivo inactivo puede tener otro tipo de colocacin (ampliacin del perodo de
cobro a los clientes, pago anticipado a proveedores, etc.).

Diversos economistas en sus estudios han enunciado lo que a su juicio constituye el

objetivo de la administracin del efectivo, existiendo consenso entre ellos en que se
trata de lograr mantener el mnimo de efectivo para garantizar las operaciones
corrientes del negocio.

Resulta evidente que en lo fundamental la administracin de caja debe garantizar la

tenencia de efectivo que permita atender las necesidades previstas e imprevistas del
negocio, y a la vez que este saldo se encuentre en los niveles ms bajos posibles
dado el costo de oportunidad en que se incurre al no poder colocarlo para generar
utilidades.

Segn Stephen Ross la administracin del efectivo incluye tres aspectos

fundamentales:

1) la determinacin de la necesidad ptima de efectivo,

2) la recoleccin y desembolsos de efectivo de forma eficiente.

3) la inversin del exceso de efectivo.

En cuanto al campo que abarca la administracin del efectivo la generalidad de los

especialistas coincide, aunque algunos no enmarcan dentro del mismo el problema
de la planeacin de los flujos de caja, que es una parte medular de la regulacin
y control de las necesidades de efectivo.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
El establecimiento de una poltica en cuanto a la administracin de la tesorera
incluye diversos aspectos entre los que resultar necesario examinar las
caractersticas de los flujos de caja, los patrones cclicos, temporadas de las ventas
y la recuperacin de las cuentas por cobrar; asimismo, habr que estudiar las
caractersticas de las salidas de caja, pago de sueldos, compras de materias primas,
pago de intereses, el patrn de cuentas por pagar, la amortizacin del pasivo y los
impuestos, entre otros.

La gestin de la liquidez se refiere al uso racional del efectivo y tiene entre sus
objetivos:

No mantener saldos ociosos. Efectuar los pagos a tiempo.

Evitar trabajar con tasas de inters y tasas de cambio desfavorables.

Para cumplir estos objetivos la gestin de liquidez se encarga de:

La administracin del efectivo (cash management).

La gestin de fondos.

Importancia de la administracin del efectivo

La administracin del efectivo es de gran importancia en las empresas para

mantener un nivel de liquidez adecuado y cumplir con sus obligaciones de pago.

La generacin de efectivo depender de las actividades que desarrolle la empresa,

estas pueden ser, convirtiendo su efectivo en activos circulantes, como inversiones
temporales, compras de inventarios para la venta y la generacin de cuentas por
cobrar, de esto depender cmo afrontar los retos financieros que desarrolle en los
procesos productivos, debido a que se debe considerar la recuperacin del efectivo
ms el margen de ganancia en un tiempo corto para cubrir sus deudas, mantener
sus operaciones y generar dividendos.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
EFECTOS DE LA MALA ADMINISTRACIN DEL EFECTIVO

La mala administracin del efectivo puede generar efectos negativos que requieran
la contratacin de crditos para suplir las necesidades de capital de trabajo,
imposibilidad de aprovechar oportunidades de negocios, no aprovechar los
descuentos que otorgan los proveedores por pronto pago afectando el costo de los
productos y servicios que adquiere la empresa, por lo que afectar negativamente
las utilidades, incrementando la probabilidad que la empresa tenga un riesgo de
negocio en marcha.

Una empresa debe tener un sistema de control interno adecuado para prevenir
prdidas, evitar que los empleados utilicen inadecuadamente los recursos, reducir
riesgos de pagos no autorizados y detectar fraudes, entre otros, lo que conlleva a
que la empresa obtenga beneficios.

Razones de mantener el efectivo

Las empresas mantienen efectivo por las siguientes razones
fundamentales:
1. Transacciones
2. Compensacin a los bancos por el suministro de prstamos y servicios.
3. Precaucin
4. Especulacin

Cuando se administra en forma eficiente la inversin en activos circulantes

especficos, puede contribuirse al objetivo global de la empresa. Keynes ha
identificado tres motivos que implican efectivo: el motivo transaccin, el motivo
precaucin y el motivo especulacin:
El primero es la necesidad de efectivo para hacer frente a los pagos que se
presentan en el curso normal de los negocios pagos por compras, mano de obra y
dividendos.
El segundo se relaciona con mantener un colchn o amortiguador para hacer frente
a eventualidades inesperadas. Cuanto ms proyectables sean los flujos de efectivo
del negocio, menores cantidades por precaucin se necesitaran. La posibilidad de

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
obtener prstamos de inmediato para afrontar este tipo de egresos de efectivo
tambin reduce la necesidad de este tipo de recursos. Es importante sealar que no
todos los recursos para transacciones de la organizacin y las cantidades por
precaucin tienen que mantenerse en efectivo; es obvio que una parte puede
conservarse en valores realizables (activos que casi representan dinero)
El motivo especulacin se relaciona con mantener efectivo a fin de aprovechar los
cambios estimados en los precios de los valores. Cuando se espera que las tasas
de inters aumenten y que disminuyan los precios de los valores, este motivo
sugiere que la organizacin debe conservar efectivo hasta que se termine el
incremento en las tasas de inters.
Cuando se espera que las tasas de inters desciendan, el efectivo se puede invertir
en valores; la organizacin se beneficiar con cualquier descenso futuro en las tasas
de inters y aumentos en los precios de los valores, aunque la mayor parte no
mantiene efectivo a fin de aprovecharse de los cambios esperados en las tasas de
inters. Por lo tanto este desarrollo de materia se centrara en los motivos de
transaccin y precaucin de la organizacin, conservando estas cantidades en
efectivo y en valores realizables.

La funcin de la administracin de efectivo

La administracin del efectivo comprende el manejo del dinero de la organizacin y
obtener as la mayor disponibilidad de efectivo y el mximo de ingresos por intereses
sobre cualquier fondo que no se est utilizando. En el extremo la funcin comienza
cuando un cliente extiende su cheque para pagarle a la organizacin una cuenta por
cobrar; la funcin termina cuando un proveedor, un empleado o el gobierno obtiene
fondos cobrados por la organizacin para el pago de una cuenta por pagar o una
acumulacin. Todos los activos entre estos dos puntos caen dentro de la esfera de la
administracin del efectivo.
Los esfuerzos de la organizacin para hacer que los clientes paguen sus cuentas en
tiempo determinado caen dentro de la administracin de las cuentas por cobrar. Por
otra parte, su decisin sobre cuando pagar las cuentas incluye la administracin de
las cuentas por pagar y las acumulaciones.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Por lo general la tesorera o la gerencia financiera de una organizacin administran
el efectivo. El presupuesto de efectivo, til para el proceso, suele ser una proyeccin
mensual de los ingresos y las deudas.
El presupuesto de efectivo indica la posible disponibilidad del mismo en relacin
tanto como el momento como la magnitud. En otras palabras, dice cuanto efectivo
es probable que se tenga, cuando y durante cunto tiempo.
Es necesario tomar en cuenta la incertidumbre y, para hacerlo, se
preparan presupuestos de efectivo mltiples bajo supuestos alternos. En esta forma
el presupuesto de efectivo sirve de base a la planeacin y control del mismo.
Adems del presupuesto de efectivo la organizacin necesita contar
con informacin sistemtica sobre el efectivo, as como cualquier tipo de sistema de
control. Casi siempre la informacin se maneja por computadora, a diferencia de
otros sistemas manuales.
En cualquier caso, es necesario obtener informes frecuentes, de preferencia de
forma diaria o incluso con ms frecuencia, sobre los saldos de efectivo en cada
cuenta de banco, sobre el efectivo pagado, sobre los saldos diarios promedios y
sobre la situacin en valores realizables de la organizacin, as como
un informe detallado de los cambios en esta posicin.
Numerosos bancos proporcionan esta informacin va Internet tambin es til
disponer de informacin relativa a los ingresos y desembolsos de efectivo ms
importantes que se esperan. Toda la informacin es esencial si la empresa desea
administrar su efectivo de modo eficiente.

Para un adecuado control del efectivo se deben considerar los

siguientes aspectos:
Tener conciliadas las cuentas bancarias, establecer controles para la
verificacin de depsitos, autorizacin de pagos a proveedores y
proyecciones de cobros a clientes.
Tener un adecuado control en las inversiones para verificar el tiempo
estimado de recuperacin as como la inversin de excedentes del efectivo.
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Disponer de un flujo de caja documentado que incluya los cobros y las salidas
realizadas y estimadas.
Liquidacin de prstamos bancarios para cumplir con el financiamiento
recibido en el plazo acordado.
Control en las cuentas por cobrar y su valuacin, establecer polticas para su
recuperacin inmediata y evitar saldos incobrables.
Establecer controles en la preparacin y presentacin de los estados
financieros e informacin financiera que permita a la administracin tomar
decisiones acertadas.
Implementar una adecuada planeacin fiscal que permita administrar y
proyectar el pago de impuestos, realizando los pagos en tiempo para no
incurrir en intereses y multas que afecten negativamente el flujo de efectivo.
Llevar control del destino que se le dio al efectivo en cada uno de los gastos
incurridos por la empresa.

El acelerar la entrada de dinero para contar con un flujo de efectivo positivo y

demorar la salida de dinero estableciendo formas de pagos con sus proveedores de
bienes y servicios, ayudar a cumplir con sus metas de liquidez y a la toma de
decisiones para nuevas negociaciones e inversiones. El enfoque de una empresa
debe ser el de generar suficiente efectivo en sus actividades normales de operacin
para pagar sus fuentes de financiamiento y para invertir en proyectos que retribuyan
beneficios.

El presupuesto de efectivo
El presupuesto de efectivo, tambin conocido como flujo de caja proyectado, es un
presupuesto que muestra el pronstico de las futuras entradas y salidas de efectivo
(dinero en efectivo) de una empresa, para un periodo de tiempo determinado.
La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura
disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un dficit o un excedente de
efectivo) y, en base a ello, poder tomar decisiones, por ejemplo:

Si prevemos que vamos a tener un dficit o va a ser necesario contar con un mayor
efectivo, podemos, por ejemplo:

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
solicitar oportunamente un financiamiento.

solicitar el refinanciamiento de una deuda.

solicitar un crdito comercial (pagar las compras al crdito en vez de al

contado) o, en todo caso, solicitar un mayor crdito.

cobrar al contado y ya no al crdito o, en todo caso, otorgar uno menor

crdito.
Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:

invertirlo en la adquisicin de nueva maquinaria o nuevos equipos.

invertirlo en la adquisicin de mayor mercadera.

invertirlo en la expansin del negocio.

usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en

acciones.
Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario de
un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio ser rentable (cuando
los futuros ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si seremos
capaces de pagar oportunamente una deuda contrada.

LOS CUATRO PRINCIPIOS BSICOS PARA LA

ADMINISTRACIN DE EFECTIVO
Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a
una administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos
principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas
de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la
empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo
provecho.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las
erogaciones de dinero.

PRIMER PRINCIPIO:

"Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo"

Ejemplo:

Incrementar el volumen de ventas.

Incrementar el precio de ventas.
Mejorar la mezcla de ventas (impulsando las de mayor margen de
contribucin).
Eliminar descuentos.

SEGUNDO PRINCIPIO:

"Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Ejemplo:

Incrementar las ventas al contado

Pedir anticipos a clientes
Reducir plazos de crdito.

TERCER PRINCIPIO:

"Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero"

Ejemplo:

Negociar mejores condiciones (reduccin de precios ) con los proveedores)

Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa.
Hacer bien las cosas desde la primera vez ( Disminuir los costos de no
Tener Calidad)

CUATRO PRINCIPIO:

"Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero"

Ejemplo:

Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
Adquirir los inventarios y otros activos en el momento ms prximo a cuando
se van a necesitar.

Hay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por
ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar
las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen
de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo
principio con el primero.

En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la
aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden
incidir sobre el flujo del efectivo.

CONCLUSIONES

En esta nic 7 permite ver con claridad y certeza la utilizacin del efectivo,
cunto ingresa y cunto se utiliza y evaluar qu tipo de actividad es la que
genera mayor fuente de ingreso a la empresa.
La nic 7 trata del Estado de Flujos de Efectivo por eso al elaborar se debe
anexar a ste informacin detallada, esto le permitir al usuario tener una mejor
comprensin de las cifras que figuran en dicho estado financiero y de esta forma
poder descubrir los beneficios que este proporciona a la empresa.
Se concluye que la empresa, si lleva una administracin eficiente del efectivo,
tendr una mayor liquidez.
Una buena administracin del efectivo de la empresa, implica que tendr
efectivo para hacerle frente a las obligaciones en el corto plazo.
El efectivo a corto plazo, le permitir a la empresa crear planes para hacerle
frente a las obligaciones a largo plazo.

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

BIBLIOGRAFIA

LOS ESTADOS DINNCIEROS ,FORMA ,ANALISIS E INTERPRETACION

REVISTA ESPECIALIZADA CAONTADORES & EMPRESAS

REVISTA ESPECIALIZADA CABALLERO BUSTAMANTE

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

CASO PRCTICO:

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

ESTADO FLUJO DE EFECTIVO - METODO DIRECTO

OPERACIN
COBROS A CLIENTES 19800

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
PAGO A PROVEEDORES -23400

FLUJOS DE ACTIV. OPER. -3600

INVERSION
ADQUISICION DE MAQ. -40500

FLUJOS DE ACTIV. INV. -44100

FINANCIACION
PRESTAMO 72000
FLUJOS DE ACTIV. FIN.
INCREMENTO (DISM) EF. Y EQ. EF. 27900
EF. Y EQ. EF. AL INICIO
94500
EF. Y EQ. EF. AL FINAL
122400

ESTADO FLUJO DE EFECTIVO - METODO INDIRECTO

OPERACIN
RESULTADO ANTES IMPUESTOS 10800
AJUSTES AL RESULATDO
DEPRECIACION 2700
CARGA Y ABONO CAMBIO NETO
ACTIVO Y PASIVO
(-) AUMENTO CTAS. POR
COBRAR -14400
(-) AUMENTO EXISTENCIAS -9000
(+) AUMENTO CTAS. POR PAGAR 6300
AUMENTO EF. PROV. DE ACTIVO
OPERATIVO -3600
INVERSION
COMPRA ACTIVO FIJO -40500
AUMENTO (DISM) EF. PROV.
ACTIV. INV -44100
FINANCIACION
PRESTAMO 72000
FLUJOS DE ACTIV. FIN.
INCREMENTO (DISM) EF. Y EQ.
EF. 27900
UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN
11
 ANALISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS
EF. Y EQ. EF. AL INICIO 94500
EF. Y EQ. EF. AL FINAL 122400

UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN MARTIN

11