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OBLIGACIONES DE LAS SOCIEDADES O DEBENTURES

Definicin
Son ttulos de crdito que surgen de la declaracin unilateral de voluntad de una
sociedad annima que incorporan una parte alcuota de un crdito colectivo cuyo
sujeto pasivo-deudor es la sociedad creadora. Estos ttulos son llamados tambin
obligacin, bono o debentures, y nacen de la necesidad que tiene una sociedad
annima de poseer ms fondos de inversin, pero no se tiene el propsito de
aumentar el capital social; o sea, la sociedad crea debentures para obtener capital
de trabajo que lo proporcionan quienes adquieren los ttulos.

Artculo 544 del Cdigo de Comercio de Guatemala


Obligaciones. Las obligaciones son ttulos de crdito que incorporan una parte
alcuota de un crdito colectivo constituido a cargo de una sociedad annima.
Sern consideradas bienes muebles, aun cuando estn garantizadas con
derechos reales sobre inmuebles.

Requisitos del ttulo:


Adems de los requisitos generales que estatuye el artculo 386 del Decreto 2-70
del Congreso de la Repblica de Guatemala los requisitos especficos de los
debentures son los que establece el artculo 548 del mismo cuerpo legal, los
cuales son los siguientes:
* La denominacin de la obligacin social o debenture;
* El nombre, objeto y domicilio de la sociedad creadora;
* El monto del capital autorizado y la parte pagada del mismo, as como el de su
activo y pasivo, segn el resultado de la auditora que deber practicarse,
precisamente para proceder a la creacin de las obligaciones;
* El importe de la emisin, con expresin del nmero y del valor nominal de las
obligaciones;
* La indicacin de la cantidad efectivamente recibida por la sociedad creadora, en
los casos en que la emisin se coloque bajo la par o mediante el pago de
comisiones;
* El tipo de inters;
* La forma de amortizacin de los ttulos;
* La especificacin de las garantas especiales que se constituyan, as como los
datos de su inscripcin en el registro correspondiente;
* El lugar, la fecha y el nmero de la escritura de creacin, as como el nombre del
notario autorizante y el nmero y fecha de la inscripcin de la escritura en el
Registro Mercantil;
* La firma de la persona designada como representante comn de los tenedores.
Elementos personales:
a) Librador librado (es la sociedad annima que crea el titulo)
b) Tenedor obligacionista (que es la persona que adquiere los ttulos, pagndole a
la sociedad el valor nominal de los mismos).

MOTIVOS PARA LA CREACIN DE ESTE TTULO

Partamos de la base de que este ttulo de crdito est ligado directamente a la


existencia de las sociedades mercantiles. El sujeto creador de los debentures slo
puede ser la sociedad mercantil, con la particularidad en nuestro medio de que tal
librador debe ser una sociedad annima, contrariamente a otras legislaciones en
que lo puede crear cualquier sociedad, aunque no sea annima. Por qu se
crean los Debentures? Una sociedad annima tiene su capital social y su capital
contable para realizar sus actividades mercantiles. En un momento dado se puede
encontrar la sociedad ante la necesidad de poseer ms fondos de inversin, pero
no se tiene el propsito de aumentar el capital social. La sociedad puede avocarse
a una institucin financiera y obtener un prstamo; pero, si la suma requerida es
considerable, es muy probable que no encuentre quin se la proporcione. En
defecto de eso, consigue el mismo resultado (agenciarse fondos), mediante la
creacin de los ttulos denominados debentures. Estos ttulos, en forma
fraccionada, representan, en total, el capital que se necesita para trabajar; y
precisamente por ser una fraccin mnima, se puede colocar entre pequeos
inversionistas que los adquieren para recibir intereses. Podramos decir que la
sociedad hace con los debentures, lo que el Estado hace con la emisin de bonos
frente a una mesa considerable de acreedores inversionistas en la adquisicin de
valores. En resumen, la sociedad crea debentures para obtener capital de trabajo
que se lo proporcionan quienes adquieren los ttulos.

Procedimiento para creacin de obligaciones.

Celebracin de una asamblea extraordinaria de los socios de la sociedad


annima. En dicha asamblea se acuerda que la sociedad cree las
obligaciones y faculta al representante legal para hacerlo.

Obtenido ese acuerdo, se procede a practicar la auditora de la sociedad


para determinar el activo, el pasivo y el capital lquido o contable.

Realizado el acto anterior, el representante de la sociedad concurre ante un


notario con el objeto de que se autorice el instrumento que materialice el
acuerdo de los socios para crear debentures. Esta manifestacin se hace a
travs de una declaracin unilateral de voluntad de la sociedad creadora.
Otorgada la escritura e inscritas las garantas que se hubiere constituido, se
procede a la elaboracin de los ttulos en particular, en la forma que se
haya convenido (nominativos, a la orden o al portador) y luego se colocan
en el mercado de la inversin por los procedimientos que se juzguen
oportunos. Por este motivo se clasifica a los debentures como ttulos de
inversin.