LEY DE TITULO DE VALORES

El presente trabajo titulado La Nueva Ley de Ttulos Valores" Ley 27287 brinda una
versin amplia de los diferentes conceptos encontrados y reglas fundamentales que
hacen posible que los ttulos valores cumplan su funcin, teniendo derechos de exigir el
pago de la prestacin contenida en el ttulo.

LETRA DE CAMBIO

CONCEPTO: La letra de cambio es aquel lenlo valor emitido por una persona,
mediante el cual se ordena a otra pagar incondicionalmente a un tercero una
determinada suma de dinero, en el lugar y plazo que el documento cambiario indique.
Por lo tanto, la relacin cambiara originada por la letra de cambio requiere de una
persona que emita EI ttulo valor (el librador), de alguien que efecte el pago (el
aceptante) y de otro que reciba el pago (el tenedor).
La letra de cambio constituye un ttulo valor a la orden, caracterizndose por ser
abstracto, formal y sujeto a protesto. Es un ttulo valor a la orden porque lleva insera la
clusula ''a la orden", en la cual se seala el nombre del tomador o beneficiario, es decir
la persona a quien debe pagrsele la suma de dinero sealada en la letra de cambio.
Siendo un ttulo valor a la orden, La letra de cambio tambin es abstracta, porque en el
xito del ttulo no se expresa la causa que origin su emisin o aceptacin.
Es formal porque, como veremos, debe ser completada de acuerdo a ciertas reglas
bsicas, sin las cuales el documento no tendra eficacia cambiara por ltimo, la letra de
cambio est sujeta por falta de pago como requisito para ejercitar las acciones
cambiaras, salvo el caso de que se haya estipulado en ella la clusula de liberacin de
proceso.

CARACTERSTICAS
La denominacin de letra de cambio, inserta en el texto mismo del ttulo y expresada
en el idioma empleado en la redaccin de dicho ttulo.
La orden incondicionada de pagar una cantidad determinada de dinero.
El nombre de la persona que debe efectuar el pago (librado).
La indicacin del vencimiento.
La indicacin del lugar en que debe efectuarse el pago.
 El nombre de la persona a quien o a la orden de quin debe hacerse el pago. La
indicacin de la fecha y del lugar en que la letra se libera.
La firma de la persona que expide la letra (librador), o de la persona que lo haga en
su representacin.

SUJETOS INTERVINIENTES
El librador o girador: Que es la persona que emite la letra de cambio redactndola y
ponindola en circulacin, asumiendo la obligacin de responder solidariamente por su
falta de pago. Asimismo, mientras la letra no fuera aceptada, el girador tendr la calidad
de obligado principal. Respondiendo por su falla de aceptacin. El girador puede actuar
slo en dicha calidad, o, asimismo puede ser beneficiario o tenedor (cuando gira la letra
a su orden) o aceptan (cuando gira la letra a su cargo), que es la persona sealada en la
letra de cambio para aceptar y pagarla.
El aceptante: Que en el girado u otra persona (interviniente) que ha manifestado su
voluntad de efectuar el pago ordenado en el ttulo valor. Una vez aceptada la letra de
cambio, el girado o interviniente se convierte en obligado principal.
El beneficiario o tomador: Que es la persona que recibe la letra de cambio y a quien
debe pagarse su impone. Se le llama tambin tenedor, portador o titular.

EJEMPLO
PAGARE
CONCEPTO:
El pagar es un ttulo de crdito, con determinadas formalidades, que contiene la
promesa pura y simple de pagar una cantidad de dinero a una persona determinada.

CARACTERSTICAS
Ha de contener la palabra pagar literalmente escrita en el documento, sin que sean
vlidas otras palabras o expresiones similares como pagar, pguese, etc...Adems,
algunos juristas no aceptan la validez del efecto si la denominacin pagar aparece
puesta en el margen o en una esquina del documento, manteniendo que debe figurar
en la frase central del documento que contiene la promesa de pago. La palabra
pagar puede escribirse en espaol o en cualquier idioma autonmico, pero todo el
pagar ha de estar ntegramente redactado en el mismo idioma, ya que, en caso
contrario, el documento no se considerar pagar
Debe contener la promesa de pago de una cantidad de dinero en euros o en moneda
extranjera, expresada en nmeros o en letras, sin que sea vlido pagar con otros
bienes que no sean dinero.
Debe sealar un vencimiento, que es el momento en que ser abonado el pagar.
Aunque existen distintos tipos de vencimiento (a la vista, a un plazo desde la vista, a
un plazo desde la fecha), en la prctica, casi siempre se sealar el vencimiento
del pagar a una fecha fija, escrita en el documento con nmeros o letras. La fecha
de vencimiento no puede ser alterada o manipulada y siempre ha de tratarse de una
fecha concreta, posible y cierta. Cualquier incumplimiento de los anteriores requisitos,
conlleva la nulidad del pagar.
Debe designar un lugar de pago, exigindose nicamente indicar la poblacin, sin
necesidad de especificar la calle y el nmero del lugar de pago o la cuenta bancaria
donde se cargar el importe del pagar el da de su vencimiento, aunque
habitualmente estos datos figurarn en el documento porque, en la prctica, siempre
se domicilia su pago en una cuenta bancaria del firmante.
Si faltase el lugar del pago, se entender suplido por el lugar de emisin.
 Debe designar un tomador, es decir, debe indicar el nombre de la persona o sociedad
concreta a cuyo favor se emite el pagar, legalmente denominada beneficiario, siendo
nulos los pagars emitidos al portador.
Debe figurar el lugar y fecha emisin del pagar. Si falta la fecha o el lugar de
emisin, el pagar es nulo, aunque la ausencia del lugar de emisin puede
subsanarse teniendo por tal lugar el que figure junto al nombre del firmante o emisor
del pagar
Debe constar la firma del emisor del pagar, que es la persona o entidad obligada a
pagarlo a su vencimiento. Por el momento, la tendencia de los Juzgados es exigir que
la firma sea manuscrita y original, pese a los avances tcnicos y a la necesidad de
grandes empresas de emitir, en ocasiones, un gran volumen de pagars.

EJEMPLO

FACTURA CONFORMADA
CONCEPTO:
En toda transferencia de mercaderas en la que. Se encuentre pendiente el pago
del precio o ste se pague por armadas, el vendedor a la par de emitir el comprobante
de pago respectivo (que puede ser una factura o boleta de venta. segn corresponda),
puede emitir el ttulo valor denominado factura conformada. Este ttulo, de contar con la
conformidad del comprador de la mercadera, otorga a su tenedor dos derechos: uno
crediticio sobre e; cobro del precio pendiente de pago, y un derecho real de prenda
sobre los bienes objeto de transaccin, lo que conlleva a que el comprador quede en
calidad de depositario de dicha mercadera. Se puede apreciar que la finalidad de la
factura conformada es incentivar el crdito de consumo, otorgando al vendedor un
instrumento til que le permita tener la seguridad de recuperar su inversin mediante la
ejecucin de la prenda constituida sobre la mercadera vendida. Asimismo, el vendedor
podr endosar la factura conformada, con lo que podr recuperar el crdito concedido
antes de la fecha estipulada para pagar el saldo del precio.
En consecuencia, la factura conformada es un ttulo valor crediticio con garanta
prendaria que se origina en la compra -venta y en general, en todo contrato que
transfiera la propiedad de bienes, en el que se acuerde el pago diferido del precio. Estos
bienes deben ser mercaderas o bienes objeto de comercio no registrados, distintos al
dinero y que no estn sujetos 2 carga o gravamen alguno, salvo al ttulo valor que los
representa.

CARACTERSTICAS:
Se origina en la compraventa u otras modalidades contractuales de transferencia de
propiedad de mercaderas, o en la prestacin de servicios, en las que se acuerde el
pago diferido del precio o de la contraprestacin del servicio.

El objeto de la compraventa u otras relaciones contractuales antes referidas, debe ser

mercaderas o bienes objeto de comercio, o servicios, que generen la obligacin de
expedir Comprobantes de Pago.

Los bienes y mercaderas pueden ser fungibles o no, identificables o no.

La conformidad puesta por el comprador o adquirente del bien o usuario del servicio
en el texto del ttulo, demuestra por s sola y sin admitirse prueba en contrario, que
ste recibi la mercadera o bienes o servicios, descritos en la Factura Conformada, a
su total satisfaccin.

La Factura Conformada es un ttulo valor a la orden, transmisible por endoso.

Desde su conformidad, representa el crdito consistente en el saldo del precio o

contraprestacin sealado en el mismo ttulo.

SUJETOS INTERVINIENTES
EL EMTEME: Que solamente puede ser el vendedor o transferente de la mercadera
quien adems tiene la condicin de beneficiario o tomador original de la factura
conformada.
EL COMPRADOR O ADQUIRIENTE: Deja constancia de su conformidad en el titulo
valor de haber recibido la mercadera aceptando ser el obligado principal y
convirtindose en depositario de los bienes objeto de la transaccin

EJEMPLO

EL CHEQUE
CONCEPTO:
es un documento mercantil, aceptado como medio de pago, que emite y firma una
persona(librador), para que una entidad financiera (librador) pague la cantidad
consignada en el mismo a otra persona (tenedor o beneficiario), siempre y cuando
disponga de fondos en la cuenta contra la que se libra el cheque

CARACTERSTICAS
El nmero o cdigo de identificacin que le corresponde

La indicacin del lugar y de la fecha de su emisin.

La orden pura y simple de pagar una cantidad determinada de dinero, expresada ya

sea en nmeros, o en letras, o de ambas formas
 El nombre del beneficiario o de la persona a cuya orden se emite, o la indicacin que
se hace al portador.

El nombre y domicilio del banco a cuyo cargo se emite el Cheque.

La indicacin del lugar de pago.

El nombre y firma del emitente, quien tiene la calidad de obligado principal.

SUJETOS INTERVINIENTES
El emisor o girador: es la persona que gira I cheque, debiendo para ello ser titular de
una cuenta corriente bancaria que cuente con fondos suficientes para cubrir el
impone sealado en el ttulo valor. El emisor ser, a su vez, el obligado principal al
pago del cheque, no teniendo efecto alguna cualquier clusula que pretenda liberarlo
de dicha responsabilidad.

El girado: que es el banco o empresa del sistema financiero que, descontando de los
fondos constituidos en la cuenta corriente JO la que es titular el emisor, debe efectuar
el pago del importe del cheque a su tenedor.

El tenedor, beneficiario o titular: es decir a favor de quien se emite el cheque el mismo

que se dirigir al banco para cobrar el importe sealado en el ttulo valor. Si el cheque
hubiera sido emitido al portador, se considerar beneficiario a su portador o poseedor

Tipos de cheque

CHEQUE CRUZADO:
El cruzamiento se hace por medio de dos lneas paralelas puestas en el anverso del
cheque, el cruzamiento puede ser general o especial.
El cruzamiento es general si entre las dos lneas no contiene designacin alguna o
contiene la simple palabra "Banco" u otra equivalente.
Es especial si entre las dos lneas se escribe el nombre de un Banco.
El cruzamiento general puede transformarse en cruzamiento especial; pero el
Cruzamiento especial no puede transformarse en cruzamiento general. El cheque con
cruzamiento general no puede ser pagado por el librado ms que a un Banco o a un
cliente del librado.
El cheque con cruzamiento especial no puede ser pagado por el librado ms que al
Banco designado, o si este designado es el Banco librado, a un cliente del librado. Sin
embargo, el Banco designado puede servirse de otro Banco para el cobro del cheque.
CHEQUE PARA ABONO EN CUENTA:
El librador o el tenedor de un cheque pueden prohibir que el mismo sea pagado en
efectivo, poniendo en el anverso, en sentido transversal, la expresin "para abono en
cuenta para acreditar en cuenta", u otra expresin equivalente. En este caso el librado
slo puede liquidar el cheque por medio de un asiento contable (crdito en cuenta, giro
en cuenta o compensacin). La liquidacin por asiento contable equivale al pago. Este
cheque no es negociable a partir de la insercin de la clusula. En el caso de cheque a
abonar en cuenta, el librado no est obligado a acreditar el cheque ms que a una
propia cuenta-correntista, o en la cuenta que abra en favor del tenedor del cheque.
CHEQUE INTRANSFERIBLE:
El Cheque emitido con la clusula "intransferible", "no negociable", "no a la orden" u otra
equivalente, slo debe ser pagado a la persona en cuyo favor se emiti; o, a pedido de
ella, puede ser acreditado en cuenta corriente u otra cuenta de la que sea su titular,
admitindose el endoso slo a favor de bancos y nicamente para el efecto de su cobro.
El banco girado que pague un Cheque que contenga esta clusula a persona diferente
del facultado a cobrarlo o del banco endosatario para su cobro responde del pago
efectuado. Los endosos realizados a pesar de la prohibicin prevista en el presente
artculo se consideran no hechos.
CHEQUE CERTIFICADO:
Los bancos pueden certificar, a peticin del girador o de cualquier tenedor, la existencia
de fondos disponibles con referencia a un Cheque, siempre que no se haya extinguido el
plazo para su presentacin al pago, cargando al mismo tiempo en la respectiva cuenta
corriente girada la suma necesaria para su pago. Esta suma, en tanto no sea acreditada
a la cuenta cargada conforme al Artculo 192, tendr la calidad legal de patrimonio de
afectacin y estar destinada exclusivamente al pago del Cheque Certificado, debiendo
excluirse de la masa concursada del emitente; as como separarse de la masa del banco
girado en los casos de procesos de insolvencia o de liquidacin de ste que fuesen
declarados antes del pago del Cheque. Efectuada la certificacin, el banco girado asume
la responsabilidad solidaria de pagar el Cheque durante el plazo legal de su
presentacin para su pago. Sin embargo, si el Cheque no fuere presentado durante
dicho plazo, quedar automticamente sin efecto la certificacin y toda responsabilidad
derivada de sta para el banco, debiendo ste proceder a acreditar, en la cuenta
corriente del emitente, la cantidad que hubiere retirado para destinarlo al pago del
Cheque
CHEQUE DE GERENCIA:
Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas al efecto pueden emitir
Cheques de Gerencia a cargo de ellas mismas, pagaderos en cualquiera de sus oficinas
del pas. Con expresa indicacin de ello en el mismo ttulo, estos Cheques podrn ser
emitidos tambin para ser pagados en sus oficinas del exterior. Los Cheques de
Gerencia, salvo clusula en contrario, son transferibles y no pueden ser girados en favor
de la propia empresa, ni al portador. Para el ejercicio de la accin cambiaria que
corresponde frente al emisor, as como para tener mrito ejecutivo, el Cheque de
Gerencia no requiere de protesto, ni de la formalidad sustitutoria.
CHEQUE GIRO:
Las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas a realizar transferencias de
fondos y/o emitir giros, pueden emitir Cheques a su propio cargo, con la clusula
"Cheque Giro" o "Giro Bancario" en lugar destacado del ttulo. Estos cheques tendrn las
siguientes caractersticas:
Sern emitidos slo a la orden de determinada persona.
No son transferibles, sin que para ello se requiera de clusula especial.
Son pagaderos slo en las plazas u oficinas propias de la empresa emisora y/o en la de
sus corresponsales, sealada al efecto en el mismo ttulo, ubicada en plaza distinta a la
de su emisin. De no ser presentado para su pago por el beneficiario, la empresa
emisora reembolsar su importe, a travs de la misma oficina emisora u otra segn
determine la empresa, slo a peticin de la misma persona que solicit su emisin,
previa devolucin del original del ttulo. Para el ejercicio de la accin cambiaria que
corresponde frente a la emisora, as como para tener mrito ejecutivo, el Cheque Giro no
requiere de protesto, ni de la formalidad sustitutoria.
CHEQUE GARANTIZADO:
El banco puede autorizar que se giren a su cargo Cheques con provisin de fondos
garantizados, en formatos especiales y papel de seguridad, en los que se seale
expresamente:
Cantidad mxima por la que el Cheque Garantizado puede ser emitido; o, cantidad
impresa en el mismo ttulo.
Nombre del beneficiario, no pudiendo ser girado al portador.
 Otras que el banco girado acuerde La existencia de fondos de estos Cheques es
garantizada por el banco girado, sin requerir de certificacin, para cuyo efecto ste
mantendr depsito constituido por el emitente o conceder autorizacin a ste para
sobregirarse, afectando exclusivamente al pago de estos Cheques. Esta garanta tiene
los mismos efectos cambiarios que el aval. Para el ejercicio de la accin cambiaria que
corresponde frente al emisor y al banco que garantiza su pago, as como para tener
mrito ejecutivo.

CHEQUE DE VIAJERO:
El Cheque de Viajero deber ser expedido en papel de seguridad y llevar impresos el
nmero y serie que le corresponda, el domicilio de la empresa emisora y el valor
monetario representado por el ttulo
Endoso de Cheque de Viajero. El que reciba un Cheque de Viajero de su tomador
originario, adems de verificar la identidad personal de ste, est obligado a cerciorarse
de que la firma del endoso que ser estampada en su presencia, guarde conformidad
con la que, segn aparezca del mismo ttulo.
Reembolso y pago. La empresa emisora de un Cheque de Viajero no pagado est
obligada, en todo caso, a reembolsar su valor aun cuando se haya indicado como
pagador a otro banco o empresa.
El tenedor del Cheque de Viajero. Podr presentarlo para su pago, en cualquier sucursal
o agencia de la empresa emisora, sin que valga clusula que restrinja ese derecho. Para
el ejercicio de la accin cambiaria que corresponde frente a la emisora y dems
obligados, as como para tener mrito ejecutivo.

CHEQUE DE PAGO DEFERIDO:

El Cheque de Pago Diferido es una orden de pago, emitido a cargo de un banco, bajo
condicin para su pago de que transcurra el plazo sealado en el mismo ttulo, el que no
podr ser mayor a 30 (treinta) das desde su emisin, fecha en la que el emitente debe
tener fondos suficientes conforme a lo sealado en el Artculo 173. Todo plazo mayor se
reduce a ste.
Formalidades adicionales. Adems del contenido que debe tener segn lo sealado en
el Artculo 174, el ttulo deber sealar la denominacin de "Cheque de Pago Diferido"
en forma destacada; as como la fecha desde la que procede ser presentado para su
pago, precedida de la clusula "Pguese desde el fecha desde la que resulta aplicable a
este Cheque todas las disposiciones que contiene la presente Ley para los Cheques
comunes.
Negociacin y cobro. El Cheque de Pago Diferido puede ser negociado desde la fecha
de su emisin, pero slo debe presentarse para su pago desde la fecha al efecto
sealada en el mismo ttulo. El banco girado rechazar el pago antes de esa fecha, sin
que tal rechazo origine su protesto o formalidad sustitutoria, ni d lugar a
responsabilidad o sancin alguna para el emitente.
Cuenta nica.Los bancos podrn entregar a sus Talonarios especiales clientes talonarios
distintos o especiales para la de Cheques de Pago Diferido, pudiendo emitirse estos
Cheques y/o los comunes contra una misma cuenta corriente. Emisin
Disposiciones aplicables. Con excepcin de las caractersticas sealadas en el presente
Captulo, sern de aplicacin al Cheque de Pago Diferido, todas las disposiciones
aplicables al Cheque comn

CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA

EXTRANJERA Y NACIONAL
CERTIFICADO DE MONEDA EXTRANJERA
CONCEPTO
El Certificado Bancario en Moneda Extranjera puede ser emitido slo por empresas del
Sistema Financiero Nacional autorizadas para ello segn la ley de la materia. Su emisin
procede slo contra el recibo por la empresa emisora de la moneda extranjera que
representa en las condiciones expresadas en el mismo ttulo.

CARACTERSTICAS
Se emite, indistintamente, al portador o a la orden de determinada persona.

La obligacin de pago que contiene, debe ser cumplida por su emisor, en la misma
moneda extranjera que expresa el ttulo, sin que se requiera de la clusula a que se
refiere el Artculo.
Su importe no debe ser menor a un mil dlares de los Estados Unidos de Amrica o
su equivalente en otras monedas extranjeras.
 El plazo para su pago no debe superar de 1 (un) ao, contado desde la fecha de su
emisin.
Pueden ser negociados libremente mediante su simple entrega o, en su caso,
mediante endoso, sea en forma privada o a travs de los mecanismos centralizados
de negociacin correspondientes.
El importe que representa podr generar los intereses compensatorios sealados en
el mismo ttulo, desde su emisin hasta su vencimiento. Estas tasas de inters
podrn ser a tasa fija o variable.

Deben emitirse en papel de seguridad.

SUJETOS INTERVINIENTES
El emisor

El beneficiario o tenedor

El garante

El endosante

El endosatario

CERTIFICADO DE MONEDA NACIONAL

CONCEPTO
Bajo las mismas disposiciones que contiene el Ttulo anterior, las empresas del Sistema
Financiero Nacional autorizadas a captar fondos del pblico, podrn emitir Certificados
Bancarios de Moneda Nacional, siendo de aplicacin las prescripciones sealadas para
los Certificados Bancarios de Moneda Extranjera en cuanto resulte pertinente, con la
excepcin que deben estar expresados y ser pagados en moneda nacional y su importe
no debe ser menor a un mil nuevos soles.
CERTIFICADO DE DEPSITO
CONCEPTO
El certificado de depsito es el ttulo valor a la orden que representa el derecho real
de propiedad sobre la mercadera depositada en un almacn general de depsito. En
este sentido. Quien posee este ttulo valor es considerado titular o propietario de dicha
mercadera.
La entidad facultada para emitir el certificado de depsito es el almacn general de
depsito el mismo que proceder a emitirlo una vez. Decepcionada en depsito las
mercaderas o productos

CARACTERSTICAS
Acredita la propiedad de las mercaderas o bienes almacenados.
Se complementa con el warrant.
Es expreso, cierto exigible.
Es un ttulo valor a la orden y excepcionalmente nominativo.
Circula mediante la figura jurdica del endoso.
La firma autgrafa es esencial, pudiendo usarse otros medios de seguridad
mecnicos o electrnicos.
 Tiene un plazo de vencimiento.
Puede ser negociable en bolsa de productos o no negociable.
Debe tener los requisitos formales esenciales prescritos en la ley.

SUJETOS INTERVINIENTES
El almacn general de depsito o depositario,

El depositante

EJEMPLO