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A QUIN SIRVE EL NEGOCIO DE LAS AFP

Inicio (http://www.fundacionsol.cl) Actualidad (http://www.fundacionsol.cl/categoria/actualidad/) A quin

sirve el negocio de las AFP
Publicado el 18 de julio de 2016 en El Mostrador
(http://www.elmostrador.cl/noticias/pais/2016/07/18/a-quien-sirve-el-negocio-de-las-afp/)

Marco Kremerman y Recaredo Glvez, investigadores Fundacin SOL

(http://www.fundacionsol.cl/fundacion/quienes-somos/)

Con los fondos que administran e invierten las AFP se ha consolidado la matriz productiva chilena,
monoexportadora, rentista y con altos niveles de concentracin. Una matriz que se ha basado en pagar
bajos salarios 50% trabajadores gana menos de $305.000 y presentar altos niveles de endeudamiento
11 millones de chilenos endeudados y 4 millones morosos. Una matriz que permite obtener
rentabilidades sobre patrimonio soadas (sobre 20%) para muchos sectores productivos como la Banca,
Minera, AFP. Una matriz que opera sobre la base de la colusin, la evasin de impuestos y que nancia
campaas polticas transversalmente.

La situacin de las pensiones en Chile no da para ms. Estamos viviendo una crisis profunda que
lamentablemente se agudizar en los prximos aos si seguimos transitando por la misma ruta. El
sistema de ahorro privado forzoso (capitalizacin individual) actualmente paga 1.120.000 pensiones
de vejez, invalidez y sobrevivencia, cuyo monto promedio apenas es de $205.000 y con el aporte
previsional solidario del Estado llega a $219.000.

En particular, si consideramos las 336.000 pensiones de Vejez Edad que pagan las AFP retiro
programado, el 91% se encuentra por debajo de los $156.000, lo que equivale al 62% del Salario
Mnimo nacional. Una autntica catstrofe social, considerando que esta modalidad es la de mayor
masividad en relacin con el tipo de pensiones pagadas por el sistema privado.

Qu pasar en los prximos 10 aos? El panorama se ve an ms oscuro.

El 72% de los aliados que tienen entre 60 y 65 aos se encuentran al borde de jubilar legalmente
acumula menos de $30 millones en su cuenta individual, por tanto, pueden autonanciar a la fecha
pensiones menores a $150.000 mensuales.

Por si fuera poco, la Comisin creada por la Presidenta Bachelet, que estudi el sistema de
pensiones (Comisin Bravo), calcul que la mitad de las personas que jubilen entre 2025 y 2035 y
que hayan cotizado entre 25 y 33 aos exclusivamente en las AFP, tendrn una tasa de reemplazo
menor a 22%.

Vale decir, si usted en los ltimos 10 aos de su vida laboral registraba una remuneracin imponible
de $500.000, solo podr autonanciar una pensin menor a $110.000.

Los defensores del sistema de AFP, como es costumbre, para explicar tal catstrofe social, recurren
a los argumentos de siempre: el problema es que los salarios de los trabajadores chilenos son bajos,
se registran muchas lagunas previsionales, se cotiza poco y aument la esperanza de vida.
En otras palabras, la culpa no es de las AFP, sino de los trabajadores, la demografa y los parmetros
que utiliza el sistema desde 1981 baja tasa de cotizacin y una edad legal de jubilacin baja y
diferenciada.

No obstante, los nmeros no cuadran.

Por un lado, el eslogan de las AFP sostiene que el 70% de las pensiones que pagan se explica por la
rentabilidad que generan a travs de su poltica de inversiones. Esto quiere decir que, sin esa
rentabilidad, el 91% de las pensiones de Vejez Edad en Chile sera menor a $47.000.

Ser que acaso ese es el nivel de pensiones que nos corresponde, ya que vivimos en un pas que
tiene un PIB per cpita de US$5.000 y no nos habamos enterado?

Claramente la respuesta es negativa.A pesar de los bajos salarios, las lagunas y la baja de tasa de
cotizacin, el ao 2014 las AFP registraron ingresos por $7,1 billones (millones de millones) por
concepto de cotizaciones de trabajadores principalmente y, en menor medida, por aportes del sco
para mejorar las bajas pensiones. En el mismo ao, se registr un gasto de $2,8 billones para
pagar pensiones.

Esta relacin entre ingresos y gastos ha sido la constante durante los ltimos 25 aos, el acumulado
indica que han ingresado $90 billones y se han gastado en pensiones $30 billones. Vale decir, si
Chile hubiese tenido un Sistema de Reparto en este perodo es decir, un sistema donde el objetivo
es pagar pensiones sucientes sobre la base de la relacin entre ingreso y egresos al mismo, las
pensiones pagadas al menos podran haber sido el doble, quedando un importante excedente
generando rentabilidad en un fondo de reserva de pensiones.

En relacin con los ujos mensuales, cuando solo consideramos las cotizaciones de los trabajadores,
lo que se observa es lo siguiente: mes a mes, a las AFP ingresan $500.000 millones y se pagan solo
$200.000 millones en pensiones.

Algo huele mal en Dinamarca. Las AFP no estn cumpliendo el objetivo central que cualquier
sistema de pensiones en el mundo debe cumplir: pagar pensiones sucientes para vivir una vejez
con dignidad. Sin embargo, los ingresos que recaudan cada mes son 2,5 veces mayores que lo que
destinan para pagar pensiones.

Entonces, por qu Chile debe seguir renunciando a tener un Sistema de Seguridad Social y
mantener, luego de 35 aos de funcionamiento, un sistema de seguridad individual (ahorro privado
forzoso) como las AFP? A quin realmente le sirven las AFP si no estn cumpliendo su objetivo
principal?

Lo que no se cuenta, es que el objetivo real de este sistema poco tiene que ver con las pensiones.
Las cotizaciones de los trabajadores que administran e invierten las AFP se han transformado en el
principal combustible del modelo econmico chileno.
Para que se haga una idea, actualmente, las AFP invierten ms de US$31.000 millones en 10 Bancos
que operan en Chile. De esta forma y sin que nadie les haya preguntado, los trabajadores
chilenos, a travs de sus cotizaciones, terminan nanciando a los bancos de los grupos Luksic,
Matte, Yarur, Saieh o a grupos multinacionales.

Paradjicamente, esos mismos trabajadores, cuando piden un crdito de consumo a estos bancos,
deben pagar tasas de inters anuales que pueden superar el 20%, 30% e incluso el 40%.

Respecto a los principales grupos econmicos que existen en Chile, se puede constatar que las AFP
invierten ms de US$6.500 millones en 7 empresas del grupo Luksic y US$4.500 millones en 9
empresas del grupo Matte. Por otro lado, a Cencosud de Paulmann le tocan US$1.850 millones, a
AntarChile y liales del grupo Angelini US$1.670 millones e, histricamente, bastante combustible se
bombe para los Grupos Penta y Soquimich.

Con los fondos que administran e invierten las AFP se ha consolidado la matriz productiva chilena,
monoexportadora, rentista y con altos niveles de concentracin.
Una matriz que se ha basado en pagar bajos salarios 50% trabajadores gana menos de $305.000 y
presentar altos niveles de endeudamiento 11 millones de chilenos endeudados y 4 millones
morosos.

Una matriz que permite obtener rentabilidades sobre patrimonio soadas (sobre 20%) para muchos
sectores productivos como la Banca, Minera, AFP.

Una matriz que opera sobre la base de la colusin, la evasin de impuestos y que nancia campaas
polticas transversalmente.

Renunciarn los grupos Luksic, Matte o Paulmann a esta inyeccin de capital permanente, cautiva y
de bajo costo, que sostienen a travs de las cotizaciones de los trabajadores va AFP? Cedern esta
tremenda cuota de poder que les otorga la nanciarizacin de las pensiones?

La historia y la esencia del capitalismo indican que no. Cuando el capital obtiene ciertos privilegios,
en poco tiempo los presenta como derechos adquiridos y los naturaliza utilizando los aparatos que
controla y produce en la superestructura medios de comunicacin, publicidad, centros de
pensamiento, consultores a pedido, como si fuera parte constitutiva del acervo cultural de la
sociedad.

Por ello, ante cualquier amenaza que se presente y que ponga en riesgo la continuidad de esta
gallina de los huevos de oro, el mensaje ser el mismo de siempre: No hay otro camino posible, el
nico sistema viable son las AFP. A pesar de que en el 95% de los pases del mundo existe un
sistema de reparto puro o mixto, nos dirn, sin citar ninguna referencia acadmica, que todos estn
quebrados.

Y no podemos esperar otra cosa, lo que est en juego en la discusin sobre la existencia de las AFP,
es el modelo econmico, es el actual patrn de acumulacin y, en este sentido, uno podra coincidir
con Jos Piera creador de este sistema cuando sostena que esta es la madre de todas las
batallas. Adicionalmente, hay que tener en cuenta que la rentabilidad anual promedio de los
ltimos 20 aos para las empresas propietarias de Administradoras de Fondos de Pensiones ha sido
de un 26%, esto adems del elevadsimo nivel de ganancias que obtienen las AFP para sus dueos
en su mayora empresas estadounidenses, las que en 2015 llegaron a los $1.558 millones diarios.

Por otra parte, no se puede dejar a un lado el poder que implica el enorme capital que administran
las AFP, el cual proviene principalmente de los ahorros de quienes trabajan y cotizan, monto que
supera los US$167.000 millones, equivalentes a cerca del 70% del PIB.

Este poder nanciero, otorga a unos pocos la posibilidad de denir dnde se destinar la inversin
de dichos capitales, lo que es de suma relevancia para la actual forma de acumulacin y expansin
de la riqueza. No por nada, polticos profesionales de los diversos partidos del bloque gobernante
de los ltimos 25 aos se han inscrito como (o han sido) directores de AFP. Sin ir ms lejos, los
ltimos presidentes de la Asociacin de AFP fueron ministros, uno en dictadura y el otro en el
Gobierno de Piera.
Podremos esperar algo de las coaliciones polticas que han gobernado Chile en las ltimas
dcadas? Muy difcil, ya que su permanencia en el poder ha dependido del nanciamiento de los
mismos grupos econmicos favorecidos por el combustible que proporcionan las AFP.

Por tanto, el nico camino sustentable como siempre lo ha sido en la historia de Chile es aquel
que depende de la organizacin y la movilizacin de los trabajadores actuales, de los futuros
trabajadores y de los pensionados que obtienen jubilaciones miserables.

De todos aquellos a quienes no les sirven y no les servirn las AFP para tener una vejez digna.
Muchos de ellos marcharn el Domingo 24 de julio, a las 11:00 horas, desde Plaza Italia a La Moneda
en Santiago y en diversas regiones del pas, con un nuevo aire de esperanza.

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Publicado el 18 de julio del 2016

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