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Plano de Negcio de uma fbrica de rao

Rute Quelvia de Faria 1, Joo Paulo Barreto Cunha 2, Ricardo Rezende3

RESUMO

Antes de se investir em qualquer negcio, de suma importncia estudar o mercado alvo que
se busca atender buscando identificar o volume de demanda potencial, expectativas dos
clientes em relao ao produto, ao atendimento e a distribuio. O presente visou determinar o
plano de negcio para instalao de uma fbrica de rao para frango de corte, mostrando no
somente questes operacionais como tambm toda viabilidade financeira do negcio. Os
ndices de rentabilidade utilizados para anlise do projeto foram: Valor Presente Lquido
(VPL), Payback descontado (PDB), Taxa interna de retorno (TIR) e ndice de Lucratividade
(IL). Aps incluso de todos os itens de investimento, e anlise da cotao da soja e do
milho, concluiu-se que para que o projeto tenha um retorno atrativo, necessrio e
fundamental que a fbrica firme contratos de compra com preos pr-definidos perante os
produtores da regio, porque diante da variabilidade de preo durante um ano agrcola, o lucro
pode ficar totalmente comprometido se a cotao destes produtos for elevada. Para fins de
anlise, o projeto considerou o segundo maior preo, dos ltimos 5 anos para soja e milho.
Diante disto, o projeto se mostrou vivel com um PDB de 6,48 anos; uma Taxa interna de
Retorno de 22,37%, e um ndice de Lucratividade de 1,86. Tendo como base uma Taxa
mnima de atratividade de 10%.

Palavras chave: Fbrica de Rao, VPL, TIR.

1. INTRODUO
O conhecimento dos custos de qualquer atividade econmica tende a proporcionar
uma srie de possibilidades de criao de vantagens competitivas. A gesto de custos uma
oportunidade clara da utilizao de ferramenta de apoio na tomada de decises, uma vez que
para a correta identificao de prioridades ou medidas gerenciais, visando maximizao dos

1
Mestrando em Engenharia de Sistemas Agroindustriais UNUCET - UEG Bolsista CAPES
2
Mestrando emEengenharia de Sistemas Agroindustriais. UNUCET - UEG .
3
Professor Orientador Doutor em Engenharia Agrcola. UNUCET - UEG
1
resultados, as empresas necessitam, cada vez mais, de informaes precisas, que reflitam a
realidade dos custos de seus produtos. (Martins, et. al., 2005).
A alimentao na produo de aves de corte, corresponde a 70% do custo total de
produo. Por conta disso, a fbrica de rao se torna um componente chave no sucesso da
atividade. O estado de Gois um dos grandes produtores, e exportadores de carne avcola do
pas, isso se deve ao aumento no consumo per capita desta carne, principalmente pelo fato de
ser uma fonte protica mais barata, fazendo assim com que o consumo de carne avcola tenha
se tornado um hbito.
Este trabalho visa determinar a viabilidade econmica da implantao de uma fbrica
de rao para frangos de corte. Para tanto, foi considerado que a capacidade de produo da
fbrica de 40 toneladas por hora, e ela funcionar 8 horas por dia, durante 24 dias no ms.

2. MEDOTOLOGIA

A princpio foi realizado um levantamento de todo o investimento necessrio para


implementao do negcio, juntamente com os custos fixos, custos variveis e receita prevista
para cada ano do negcio. A metodologia para anlise da viabilidade da explorao hipottica
da fbrica de rao, consistiu em aplicar alguns dos indicadores de anlise de plano de
negcios propostos por Souza e Clemente (2004).
O preo da matria-prima numa fbrica constitui como fator de maior importncia na
rentabilidade do negcio, ele representa 79% do somatrio de todos os custos na fbrica. Por
conta disso a rentabilidade deste negcio est diretamente ligada a commodities da soja, do
milho e em menor quantidade do trigo. Para fins de avaliao deste projeto, foi considerado
como preo base para a soja e milho, o segundo maior preo que esses produtos tiveram nos
ltimos 5 anos, segundo a cotao do Banco do Brasil.
Segundo Matos (2002), as decises sobre a viabilidade econmica de projetos de
investimento resultam da estimativa e anlise de indicadores de viabilidade. Dentre esses
indicadores o Valor Presente Lquido (VPL), a Taxa Interna de Retorno (TIR) e o Perodo de
Payback (PDB), devem ser analisados conjuntamente, afim de auxiliar na tomada de deciso.

De acordo com Rezende e Oliveira (2001), o VPL um dos indicadores mais utilizados na
anlise de viabilidade econmica de um projeto. Ele se destaca dos demais por considerar o

2
efeito tempo e pelo fato de que os fluxos lquidos intermedirios so reinvestidos mesma
taxa que representa o custo de oportunidade do capital investido pelo produtor.
Souza e Clemente (2004) propem que se use como Taxa de Mnima Atratividade (TMA)
a melhor taxa, com baixo grau de risco, disponvel para aplicao do capital em anlise, e que
essa escolha seja compatvel com o perfil do investidor. Dessa forma, a rentabilidade obtida
considerar como ganho apenas o excedente sobre aquilo que j se tem, isto , o que ser
obtido alm da aplicao do capital a TMA (10% ao ano). Esse conceito, desde h muito
defendido pelos economistas e denomina-se custo de oportunidade lquido, isto , o ganho
depois de expurgado aquilo que j se teria em outra alternativa de investimento concorrente.
Assim, a rentabilidade do projeto pode ser confrontada com a percepo do risco obtida por
meio de outro conjunto de indicadores.
Outro parmetro de anlise de rendimento ser o da Taxa Interna de Retorno (TIR). A TIR
a taxa que anula o Valor Presente Lquido de um fluxo de caixa. A TIR deve ser interpretada
como uma medida de risco da deciso. O risco de o projeto apresentar retorno menor do que a
TMA (aplicao financeira), aumenta na medida em que ela se aproxima da TIR. Assim, a
TIR define um limite para a variao da TMA dentro do qual certo projeto oferece ganho
maior do que a simples aplicao TMA. A distncia (ou proximidade) entre a TIR e a TMA
pode ser vista como uma medida de segurana (ou risco) do projeto. (Souza et al., 2002)
Segundo Rezende e Oliveira (2001), o perodo de payback calculado a fim de verificar o
espao de tempo necessrio para que os recursos investidos sejam recuperados. No h uma
definio previamente definida do tempo necessrio para que isso ocorra; quanto mais rpido
os recursos investidos forem recuperados, mais conveniente ou mais vivel economicamente
o projeto. Entretanto, sabe-se que todo e qualquer projeto necessita de um perodo para
recuperao do investimento inicial, sendo esse perodo varivel de atividade para atividade.
Esse indicador pode ser tido como uma medida da liquidez e do nvel de risco do projeto, uma
vez que, quanto maior o tempo de recuperao do investimento, maior o risco para o
produtor. (Figuereido, 2006)
O plano tambm considerou um capital de giro de 25% da receita, inserindo-o na
planilha de fluxo de caixa. (Tabela 1)

3
3. RESULTADOS E DISCUSSO
Na Tabela 1, encontra-se o resumo do oramento financeiro da fbrica, representado pelo fluxo de caixa.
FLUXO DE CAIXA
.... Do ano 7 ao 19, o fluxo igual
Alquota IR 8% ao ano 6
0 1 2 3 4 5 6 20
(+) Receitas $ 0,00 $ 5.809.100,00 $ 42.301.440,00 $ 62.853.120,00 $ 62.853.120,00 $ 62.853.120,00 $ 62.853.120,00 $ 62.853.120,00
Rao Inicial $ 642.600,00 $ 3.133.440,00 $ 6.266.880,00 $ 6.266.880,00 $ 6.266.880,00 $ 6.266.880,00 $ 6.266.880,00
Rao de Crescimento $ 3.780.000,00 $ 17.418.240,00 $ 34.836.480,00 $ 34.836.480,00 $ 34.836.480,00 $ 34.836.480,00 $ 34.836.480,00
Rao Final $ 1.386.500,00 $ 21.749.760,00 $ 21.749.760,00 $ 21.749.760,00 $ 21.749.760,00 $ 21.749.760,00 $ 21.749.760,00
(-) Custos $ 0,00 $ 1.812.618,29 $ 31.406.477,28 $ 59.321.690,33 $ 59.321.690,33 $ 59.321.690,33 $ 59.321.690,33 $ 59.321.690,33
Custos Variveis $ 0,00 $ 897.576,36 $ 25.763.718,00 $ 50.629.859,65 $ 50.629.859,65 $ 50.629.859,65 $ 50.629.859,65 $ 50.629.859,65
Mo-de-obra $ 545.500,80 $ 545.500,80 $ 545.500,80 $ 545.500,80 $ 545.500,80 $ 545.500,80 $ 545.500,80
Gastos administrativos $ 54.787,56 $ 54.787,56 $ 54.787,56 $ 54.787,56 $ 54.787,56 $ 54.787,56 $ 54.787,56
Combustvel $ 296.448,00 $ 296.448,00 $ 296.448,00 $ 296.448,00 $ 296.448,00 $ 296.448,00 $ 296.448,00
Matria-prima $ 24.866.141,64 $ 49.732.283,29 $ 49.732.283,29 $ 49.732.283,29 $ 49.732.283,29 $ 49.732.283,29
Matrial de consumo $ 840,00 $ 840,00 $ 840,00 $ 840,00 $ 840,00 $ 840,00 $ 840,00
Custos fixos $ 0,00 $ 915.041,93 $ 5.642.759,28 $ 8.691.830,68 $ 8.691.830,68 $ 8.691.830,68 $ 8.691.830,68 $ 8.691.830,68
Depreciao $ 343.140,73 $ 343.140,73 $ 343.140,73 $ 343.140,73 $ 343.140,73 $ 343.140,73 $ 343.140,73
Manunteno $ 152.506,99 $ 152.506,99 $ 152.506,99 $ 152.506,99 $ 152.506,99 $ 152.506,99 $ 152.506,99
Juros sobre capital investido (JSCI) $ 419.394,22 $ 293.575,95 $ 293.575,95 $ 293.575,95 $ 293.575,95 $ 293.575,95 $ 293.575,95
IR 8% sobre o lucro real $ 0,00 $ 1.303.519,93 $ 958.363,00 $ 958.363,00 $ 958.363,00 $ 958.363,00 $ 958.363,00
Confins - IPI - PIS $ 0,00 $ 3.550.015,68 $ 6.944.244,01 $ 6.944.244,01 $ 6.944.244,01 $ 6.944.244,01 $ 6.944.244,01
(-) Investimento $ 7.625.349,45
Fluxo de Cx. Operacional ($ 7.625.349,45) $ 3.996.481,71 $ 10.894.962,72 $ 3.531.429,67 $ 3.531.429,67 $ 3.531.429,67 $ 3.531.429,67 $ 3.531.429,67
Capital de giro $ 1.452.275,00 $ 10.575.360,00 $ 15.713.280,00 $ 15.713.280,00 $ 15.713.280,00 $ 15.713.280,00 $ 15.713.280,00
Investimento CG $ 1.452.275,00 $ 9.123.085,00 $ 5.137.920,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 ($ 15.713.280,00)
Valor Residual $ 762.534,95
FC ($ 9.077.624,45) ($ 5.126.603,29) $ 5.757.042,72 $ 3.531.429,67 $ 3.531.429,67 $ 3.531.429,67 $ 3.531.429,67 $ 20.007.244,62
VP ($ 9.077.624,45) ($ 4.791.218,03) $ 5.028.424,07 $ 2.882.698,54 $ 2.694.110,79 $ 2.517.860,55 $ 2.353.140,70 $ 5.170.252,20
VP Acumulado ($ 9.077.624,45) ($ 13.868.842,49) ($ 8.840.418,42) ($ 5.957.719,88) ($ 3.263.609,09) ($ 745.748,54) $ 1.607.392,16 $ 26.444.372,48
PDB 5,32
Taxa requerida 7,00%
VPL $ 26.444.372
Tir 24,22%
IL 3,47
Tabela 1. Fluxo de caixa demonstrando a viabilidade do negcio.

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A Tabela 2, traz um resumo geral da rentabilidade da empresa, ela mostra o retorno do
investimento aplicado com um ndice de lucratividade de no mnimo 3,47, chegando at a
4,58, onde foi considerado apenas os tributos como custo fixo.

Avaliao da Rentabilidade
Fluxo Total Fluxo Oper 1 Fluxo Oper 2 Fluxo Oper 3
(R-C-I) (s/JSCI) (s/JSCI e D) (s tributos)
5,18 4,33
PDB, anos 4,79 4,15
R$ 26.444.372,48 R$ 29.672.107,48 R$ 33307345,21
VPL, R$ R$ 34.926006,43
24,22%
TIR, % a.a. 26,54% 29,07% 30,20%
3,47
IL 3,89 4,37 4,58

Tabela 2: Avaliao da Rentabilidade considerando 4 situaes de fluxo,1. Receita, Custo e investimento (R-C-
I); 2. Fluxo sem considerar os Juros de Capital investido (JSCI), 3. Fluxo sem computar JSCI e Depreciao
(D), e 4. Fluxo considerando

Os dados foram trabalhados em planilha Excel mostrando qual era o comportamento dos
ndices para cada situao apresentada. Os ndices mostraram que para se obter retorno vivel
da fbrica necessrio buscar um equilbrio entre a produo no Ano 1, Ano 2 e demais anos,
pois a produo alta logo no primeiro ano, aumentaria os riscos de investimento no negcio,
alm de reduzir o ndice de lucratividade, haja visto o alto investimento em matria-prima..
Nos primeiros trs anos, a fbrica passaria por um processo de penetrao do seu produto
no mercado, portanto sua produo inicial dever ser baixa. Logo aps o terceiro ano, a
fbrica poder alcanar sua produo mxima, pois j se estabeleceu no mercado, e possui
maior capacidade de escoar o seu produto.

4. CONCLUSO

5
Diante do exposto conclumos que:
a. Para que o projeto tenha um retorno atrativo, necessrio e fundamental que a fbrica
firme contratos de compra com preos pr-determinados perante os produtores da
regio.
b. Para reduo do risco de investimento no negcio necessrio se comear com uma
produo bem abaixo do potencial de produo da fbrica, e gradativamente ir
aumentando conforme demanda dos clientes e cotao da matria-prima.
c. O projeto se mostrou vivel, para uma cotao mdia da soja de R$0,68 e do milho de
R$0,29, tendo portanto nestas condies, um PDB de 5,32 anos; uma Taxa Interna de
Retorno de 24,22%, e um ndice de Lucratividade de 3,47. Tendo como base uma
Taxa mnima de atratividade de 10%.

5. BIBLIOGRAFIA

MATOS, C. M. Viabilidade e anlise de risco de projetos de irrigao: estudo de caso do


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