Você está na página 1de 39

Matemtica

Financeira

012G
MATEMTICA FINANCEIRA
3E
Desenvolvimento de contedo, Monitor Editorial Ltda.
mediao pedaggica e Rua dos Timbiras, 257/263 So Paulo SP 01208-010
design grfico Tel.: (11) 33-35-1000 / Fax: (11) 33-35-1020
Equipe Tcnico Pedaggica atendimento@institutomonitor.com.br
do Instituto Monitor www.institutomonitor.com.br

Impresso no Parque Grfico do Instituto Monitor


Av. Rangel Pestana, 1105 a 1113 So Paulo SP 03001-000
Tel./Fax: (11) 33-15-8355
comercial@canadianpost.com.br

Todos os direitos reservados


Lei n 9.610 de 19/02/98
Proibida a reproduo total ou parcial, por qualquer meio,
principalmente por sistemas grficos, reprogrficos,
fotogrficos, etc., bem como a memorizao e/ou
recuperao total ou parcial, ou incluso deste trabalho em
qualquer sistema ou arquivo de processamento de dados,
sem prvia autorizao escrita da editora. Os infratores esto
sujeitos s penalidades da lei, respondendo solidariamente as
3 Edio - Abril/2005 empresas responsveis pela produo de cpias.
ndice
Apresentao............................................................................................................ 7

Lio 1 - O Valor do Dinheiro no Tempo


Introduo ................................................................................................................ 9
1. Valor Presente e Valor Futuro do Dinheiro ................................................ 10
2. Conceitos Financeiros .................................................................................. 10
3. Tipos de Juros ............................................................................................... 11
3.1 Juros Simples .......................................................................................... 11
3.2 Juros Compostos ..................................................................................... 14
4. Taxa Nominal e Taxa Efetiva de Juros ....................................................... 16
5. Inflao .......................................................................................................... 16
Exerccios Propostos ............................................................................................. 17

Lio 2 - Equivalncia de Taxas e de Capitais


Introduo .............................................................................................................. 21
1. Equivalncia de Taxas de Juros Simples .................................................... 21
2. Equivalncia de Taxas de Juros Compostos ............................................... 21
3. Equivalncia de Capitais com Juros Compostos ........................................ 21
Exerccios Propostos ............................................................................................. 25

Lio 3 - Sries Uniformes de Pagamentos e Recebimentos


Introduo .............................................................................................................. 27
1. Caractersticas das Sries Uniformes ......................................................... 27
Exerccios Propostos ............................................................................................. 29

Lio 4 Sistemas de Amortizao de Emprstimos


Introduo .............................................................................................................. 31
1. O que Amortizao .................................................................................... 31
2. Sistema de Amortizao Constante ............................................................ 31
3. Sistema Francs (ou Sistema Price) ............................................................ 33
Exerccios Propostos ............................................................................................. 35

Resoluo dos Exerccios Propostos ..................................................................... 37

Bibliografia ............................................................................................................. 41

012G/5
Apresentao
Suponhamos que um jovem receba uma herana de 10 milhes de reais e
resolva aplic-la no mercado financeiro. Um banco paga, para ter esse dinheiro,
juros de 5% ao ano. Assim, esse jovem vive a vida sem ter de se preocupar com
trabalho, j que recebe, por ano, 500 mil reais.

O banqueiro, por sua vez, recebe esse dinheiro e o empresta, a juros de 10%
ao ano, a uma empresa que ganha, na produo, 15% ao ano.

Parece tudo muito simples, j que todos lucram. Mas, e se todas as pessoas
que dispem de recursos resolvessem parar de produzir e viver de juros? Se isso
acontecesse, o banqueiro teria muita oferta de dinheiro, e passaria a pagar cada
vez menos por ele. Nesse caso, as aplicaes deixariam de ser interessantes, e as
pessoas tenderiam a voltar ao mercado produtivo.

Sabendo que os capitais existentes no pas podem estar na rea financeira ou


no setor produtivo, vale ressaltar que importante um equilbrio no direciona-
mento desses capitais, j que o setor produtivo o responsvel pela gerao de
riquezas e, conseqentemente, de empregos e melhor qualidade de vida para
maior parcela da populao.

Essa situao serve para ilustrar o funcionamento do mercado de juros, que


pode variar muito em decorrncia de fatores internos e externos de qualquer
sistema econmico. A Matemtica Financeira nos auxilia a calcular os ganhos de
uma aplicao do nosso dinheiro, seja no mercado financeiro, seja numa empre-
sa. Ela ajuda, tambm, a verificar os custos de um financiamento: tanto numa loja
(compras a prazo) quanto num banco (emprstimo de dinheiro).

Matemtica Financeira o conjunto de conceitos matemticos utilizados para


a anlise e operacionalizao de transaes financeiras. Seu objetivo avaliar as
taxas de juros nas aplicaes e nos emprstimos, j que, para fazermos uma
aplicao, o melhor procurar a mais alta taxa de juros disponvel; e, para um
emprstimo, o ideal procurar a mais baixa taxa de juros disponvel. Para chegar
a isso, necessrio conhecer conceitos matemticos como taxa, capital, saber
calcular juros, perodo ideal de aplicao, etc.

Assim, vemos que essa disciplina importante para a gesto de uma empresa
e no processo de tomada de deciso financeira, pois estimar o desgaste do dinhei-
ro no tempo fundamental para avaliar os custos financeiros de uma empresa.

012G/7
lio

O Valor do
1 Dinheiro no Tempo
Introduo
O valor do dinheiro muda ao longo do tempo, e a matemtica
ajuda-nos a calcular essa transformao.

Podemos afirmar que R$ 1,00 hoje jamais igual a R$ 1,00 em


qualquer outro momento.

Obs.: obviamente, as mercadorias e produtos no tm seus pre-


os alterados diariamente, mas, periodicamente, sofrem reajus-
tes de preos que visam repor as perdas verificadas em todo o
perodo em que no tiveram aumento.

R$ 1,00 R$ 1,00
tempo
Hoje 30 dias
depois

Isso ocorre porque o dinheiro perde valor ao longo do tempo. O


que compramos com R$ 100,00 hoje dificilmente poder ser com-
prado daqui a dois anos, pelos mesmos R$ 100,00. Isso significa que
o dinheiro perde poder aquisitivo. Existem vrios motivos que le-
vam desvalorizao do dinheiro; por exemplo, podemos citar a
inflao, nossa velha conhecida. Mas importante saber que nem
sempre ela a principal causadora da perda do poder aquisitivo do
dinheiro.

012G/9
Instituto Monitor

Se o dinheiro necessariamente perde va- prescindvel. Veremos aqui, os mais impor-



lor, o maior desafio para quem guardou parte tantes.



de sua renda e possui dinheiro poupado


manter o valor dessa economia ou poupana; Capital ou Principal: a quantia de dinhei-



ou seja, impedir que o dinheiro perca valor ro transacionada1 numa operao, seja ela


com o passar do tempo. de aplicao ou emprstimo. Quando al-



gum aplica na Caderneta de Poupana, o



Por outro lado, quem no tem poupana valor investido chamado de capital ou de


e precisa de dinheiro emprestado ter que principal da aplicao. Contrariamente,



compensar aquele que empresta, pois o pa- quando algum vai ao banco e toma dinheiro



gamento do emprstimo ser naturalmente emprestado, o valor do recurso cedido pelo


efetuado em data futura. banco chamado de principal da dvida ou



capital do banco.


Para todas essas questes, a Matemtica



Financeira fornece mtodos e tcnicas que Juros: a remunerao do capital ou prin-



permitem o clculo das perdas e dos ganhos cipal. Ao se tomar dinheiro emprestado,

do dinheiro ao longo do tempo.

remunera-se com juros quem cedeu o di-
nheiro (geralmente, o banco). Ao se apli-

1. Valor Presente e

car um recurso, os juros representam a


Valor Futuro do Dinheiro remunerao da aplicao financeira (nes-



se caso, o banco remunera o investidor). Os



Se o dinheiro desvaloriza-se com o tem- juros impedem que o dinheiro desvalorize


po, o primeiro fato a ser considerado o de ao longo do tempo, compensando quem in-

que o valor do dinheiro hoje diferente do veste e quem empresta dinheiro.


valor do dinheiro em qualquer data futura.



Sendo assim, o dinheiro tem um valor pre- Montante: o valor composto pelo principal

sente e um valor futuro. acrescido de juros. Quando algum aplica


na Caderneta de Poupana um determina-



Valor presente aquele que, na escala do do valor (principal) durante 6 meses, por

tempo, est localizado no momento atual (ou exemplo, o montante dessa operao ser

na data de hoje), tambm chamado de data- composto do principal mais os juros acumu-

zero. lados ao longo desse tempo de aplicao.




Valor futuro aquele que se encontra em



qualquer data aps a data-zero; pode ser


aquele de um dia depois, um ms depois, um



ano depois, dez anos depois.



Taxa de Juros: a remunerao do capital


expressa em porcentagem por unidade ou


Valor Valor

Presente Futuro perodo de tempo, que pode ser mensal, tri-



tempo mestral, anual, etc. Por exemplo, a Cader-


neta de Poupana remunera seus


Data de Data

hoje futura aplicadores com juros de 6% ao ano. Em



termos relativos, 6% equivalem a 0,06 do


2. Conceitos Financeiros principal.




1 Transacionada: aquilo que foi objeto de transao, que foi


Para quem estuda Matemtica Financei-


negociado. No contexto acima, diz respeito quantia de


ra, o conhecimento de alguns conceitos im-

dinheiro que foi empregada numa aplicao.


012G/10
Instituto Monitor

Perodo de Capitalizao: refere-se quele perodo de tempo (ms,


ano, etc.) em que os juros sero efetivamente calculados e soma-
dos a uma dvida (no caso de emprstimos) ou aplicao (no caso
de investimentos).

3. Tipos de Juros
3.1 Juros Simples

Os juros simples so calculados pelo chamado regime de capi-


talizao simples, o que significa dizer que no h incidncia de
juros sobre juros. Ou seja, o juro resultado da taxa de juros por
perodo (ms, ano, etc.) multiplicada somente pelo principal. Veja-
mos um exemplo.

O Sr. Martins aplicou R$ 1.000,00 em um banco pelo perodo de


trs meses. Ao final do trimestre, ele receber do banco os R$
1.000,00 que aplicou; alm disso, ao final de cada ms, receber 2%
de juros simples, que correspondem remunerao do investimento
feito.

Ao final de cada ms, o banco ter de pagar ao Sr. Martins:

1 ms = R$ 1.000,00 0,02 = R$ 20,00


2 ms = R$ 1.000,00 0,02 = R$ 20,00
3 ms = R$ 1.000,00 0,02 = R$ 20,00

Depois de 3 meses, o banco dever ter pago ao Sr. Martins R$


60,00 de juros, alm de devolver os R$ 1.000,00 referentes ao prin-
cipal do investimento. Podemos ento dizer que:

J = Cin

Onde:
J: juros
C: capital
i: taxa de juros
n: nmero de perodos de investimento ou aplicao

E podemos tambm dizer que:

M = C(1+in)

Onde:
M: montante

012G/11
Instituto Monitor

Assim, na aplicao do Sr. Martins:

J = 1.000 0,02 3 = R$ 60,00


M = 1.000 (1 + 0,02 3) = R$ 1.060,00

Se representarmos graficamente, atravs dos fluxos de caixa da


operao, a aplicao financeira realizada pelo Sr. Martins, teremos:
R$ 1.000,00
+
R$ 20,00 R$ 20,00 R$ 20,00

1 ms 2 ms 3 ms
tempo

R$ 1.000

Os fluxos de caixa de uma operao financeira representam


graficamente as entradas e sadas de dinheiro ao longo do tempo;
no caso acima, o grfico foi elaborado tendo em vista as entradas e
sadas do investidor (Sr. Martins).

O grfico deve ser lido assim: o eixo horizontal representa o


tempo dividido em perodos (no exemplo, cada perodo equivale
a um ms); as setas apontadas para baixo representam as sadas
de recursos ou aquilo que foi desembolsado pelo investidor; as
setas apontadas para cima representam entradas de recursos
ou reembolsos do investidor.

Vejamos mais um exemplo. O Sr. Pereira aplicou R$ 10.000,00


pelo perodo de um ano, e a remunerao anual dessa aplicao
financeira de 30%. Vejamos como calcular os juros e o montante,
e como apresentar os fluxos de caixa.

J = Cin
J = 10.000 0,3 x 1
J = R$ 3.000,00

M = C(1+in)
M = 10.000 (1 + 0,3 1)
M = 13.000,00

Fluxos de caixa para o investidor (Sr. Pereira):


R$ 13.000
1 ano
tempo

R$ 10.000

012G/12
Instituto Monitor

Um investidor aplicou R$ 100.000,00 durante seis meses, e a


remunerao foi de 4% ao ms (juros simples), paga ao final de
cada ms. Quanto recebeu de juros? Qual o montante da operao?

J = Cin
J = 100.000 0,04 6
J = R$ 24.000,00

M = C(1+in)
M = 100.000 (1 + 0,04 6)
M = R$ 124.000,00

Fluxos de caixa para o investidor:

100.000
+
4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000

1 ms 2 ms 3 ms 4 ms 5 ms 6 ms

100.000

Vejamos um caso em que se toma dinheiro emprestado. O Sr.


Mateus foi ao banco e tomou emprestado R$ 5.000,00 para serem
pagos ao final de trs meses. Todavia, ao final de cada ms ele deve
pagar ao banco 5% de juros (simples) sobre o valor emprestado (R$
5.000,00). Quanto o Sr. Mateus pagar de juros? Qual o montante do
emprstimo? Como so os fluxos de caixa da operao?

J = Cin
J = 5.000 0,05 3
J = R$ 750,00

M = C(1 + in)
M = 5.000 (1 + 0,05 3)
M = R$ 5.750,00

012G/13
Instituto Monitor

Para o Sr. Mateus, os fluxos de caixa se- Vejamos um exemplo. O Sr. Jos inves-



ro: tiu, pelo perodo de trs meses, R$ 10.000,00



numa aplicao financeira que oferece juros


5.000
de 1% ao ms. Como ele no retirar os juros



ao final de cada ms, o banco ir pag-los no


1 ms 2 ms 3 ms
final do trimestre, quando tambm far a



devoluo do principal.



250 250 250


Assim, o investimento do Sr. Jos ser


5.000 acrescido de juros a cada ms:




Na data-zero, o Sr. Mateus recebeu R$ 1 ms = 10.000 1,01 = R$ 10.100,00



5.000,00. Ao final de cada ms, ele pagou ju-
2 ms = 10.100 1,01 = R$ 10.201,00


ros; ao final do 3 ms, tambm pagou ao ban-



co, alm dos juros daquele ms, o principal. 3 ms = 10.201 1,01 = R$ 10.303,01




Juros simples no so comuns em opera- De outra forma:

es financeiras de emprstimos e aplicaes.


R$ 10.000 1,01 1,01 1,01 = R$ 10.303,01


O que se pratica, de fato, a capitalizao


composta, ou juros compostos.



Ou seja:

3.2 Juros Compostos M = C (1 + i)n




Os juros compostos so calculados pelo M = 10.000 (1 + 0,01)


chamado regime de capitalizao composta,


M = 10.303,01

o que significa dizer que h incidncia de ju-



ros sobre juros. Ou seja, os juros de cada pe-


Os juros a serem recebidos pelo Sr. Jos


rodo so somados ao principal, e sobre esse

ao final do trimestre:

total incidem novos juros no perodo seguin-



te; e assim sucessivamente.


J=M-C


O clculo do montante de uma aplicao J = 10.303,01 - 10.000,00



com juros compostos dado por:


J = 303,01


M = C (1 + i)n

Para o investidor, os fluxos de caixa se-


ro:

Onde (1 + i)n representa o fator de acu-



mulao de capital, que pode ser calculado 10.303,01


por mquinas calculadoras que possuem a



funo exponencial ou ainda pode ser obtido 1 ms 2 ms 3 ms



em tabelas prontas, procedimento bastante


comum em casas comerciais varejistas que



vendem a prazo. 10.000,00




O clculo dos juros pagos por essa apli-


Mais um exemplo: a Caderneta de Pou-


cao dado por:


pana remunera seus investidores com juros


J=MC de 6% ao ano, capitalizando 0,5% de juros ao




012G/14
Instituto Monitor

ms. Um investidor aplica R$ 4.000,00 por um ano e no faz qual-


quer retirada durante esse perodo. Qual ser o montante desse
investimento? Quanto o investidor receber de juros?

M = 4.000 (1 + 0,005)12
M = 4.000 (1,005)12
M = 4.000 (1,061678)
M = 4.246,71

J=M-C
J = 4.246,71 - 4.000,00
J = R$ 246,71

Para esse investidor, os fluxos de caixa sero:

4.246,71

meses
4.000

A Sra. Luciana Alves pediu em um banco R$ 2.000,00 empres-


tados, e o pagamento total ser feito depois de dois meses. Se o
banco cobra juros de 5% ao ms, qual ser o montante dessa dvi-
da? Quanto ela pagar de juros por esse emprstimo?

M = 2.000(1 + 0,05)
M = 2.000(1,1025)
M = 2.205,00

J = 2.205,00 - 2.000,00
J = 205,00

Para a Sra. Luciana, os fluxos de caixa sero:

2.000

1 ms 2 ms

2.205,00

012G/15
Instituto Monitor

4. Taxa Nominal e Taxa Efetiva de Juros


Taxas de Juros Nominais so aquelas taxas de juros cujos pe-
rodos de capitalizao no coincidem com os perodos informa-
dos. A Caderneta de Poupana, por exemplo, informa que paga 6%
de juros ao ano, mas esse juro capitalizado mensalmente.

Taxas de Juros Efetivas so aquelas taxas de juros cujos per-


odos de capitalizao so idnticos aos perodos informados. Exem-
plo: um banco oferece emprstimo a uma taxa mensal de juros de
3,5%, com capitalizao (pagamento dos juros) tambm mensal.

Em outras palavras, a taxa efetiva aquela que efetivamente


remunerou um investimento ou onerou um emprstimo de dinheiro.

Vimos, anteriormente, que a Caderneta de Poupana oferece um


rendimento anual de 6%, que a taxa nominal da aplicao finan-
ceira. Mas como os juros so capitalizados mensalmente? Qual seria
a taxa efetiva anual de remunerao da Caderneta de Poupana?

A taxa efetiva dada por:

iefe = [(1 + i)n - 1]


iefe = [(1 + 0,005)12 - 1] = 0,0617

Ou seja, a taxa efetiva de remunerao da Caderneta de Pou-


pana de 6,17% ao ano.

5. Inflao
A inflao um evento tipicamente monetrio, consistindo num
aumento generalizado de preos que decorrncia da perda do
poder aquisitivo da moeda.

Mas, por que ocorre a inflao? A inflao pode iniciar-se devi-


do ao aumento de custos ou de demanda, ou, ainda, pela combinao
dos dois fatores. Uma vez iniciada a inflao, ocorre um fenmeno
denominado de espiral de preos, onde todos os atores da econo-
mia (empresas, empregados, governo, etc.) praticam aumentos sis-
temticos de preos.

012G/16
Exerccios Propostos
1 Por que o dinheiro perde valor ao longo do tempo?
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

2 - Apresente o conceito de Montante.


_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

3 O que so juros?
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

4 - Um investidor aplicou R$ 100.000 durante trs meses, e foi remunerado a 6% ao ms


(juros simples) ao final de cada ms. Quanto recebeu de juros? Qual o montante da
operao?

012G/17
Instituto Monitor

5 - Uma pessoa tomou emprestado R$ 8.000,00 para serem pagos ao final de dois meses.
Ao final de cada ms, todavia, ela deve pagar ao banco 9% de juros (simples). Quan-
to essa pessoa pagar de juros? Qual o montante do emprstimo?

6 - Explique como so calculados os juros compostos.


_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

7 - Voc investiu, pelo perodo de trs meses, R$ 12.000,00 numa aplicao financeira
que oferece juros de 1% ao ms. Quanto voc receber de volta aps trs meses?

8 - A Sra Adriana Silva tomou emprestado R$ 4.000,00 de seu banco, e dever pagar o
total desse emprstimo ao final de seis meses. O banco cobra juros de 5% ao ms.
Qual ser o montante dessa dvida? Quanto a Sra. Adriana pagar de juros por esse
emprstimo?

012G/18
Instituto Monitor

9 - A Caderneta de Poupana remunera seus investidores com 6% de juros ao ano,


capitalizando 0,5% de juros ao ms. Um investidor aplicou R$ 30.000,00 por um ano.
Durante esse perodo, no fez qualquer retirada de juros. Qual ser o montante
desse investimento? Quanto o investidor receber de juros?

10 Como se diferenciam taxas de juros nominais e taxas de juros efetivas.


_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________
_____________________________________________________________________________

012G/19
lio

Equivalncia de
2 Taxas e de Capitais
Introduo Nesse exemplo, percebemos que, ao aplicar



determinada quantia de dinheiro por seis me-



Nesta lio, verificamos quo relevante ses, a uma taxa de 5% ao trimestre ou de 20% ao


saber calcular a equivalncia de taxas para ano, o resultado (montante) ser o mesmo.



tomar decises a respeito dos mais diferentes


investimentos. Com esses clculos em mos, 2. Equivalncia de


tambm podemos calcular o valor real de uma


Taxas de Juros Compostos
mercadoria, que pode ter variao significati-

va de preo em uma ou outra loja.


O conceito de taxa equivalente para juros


compostos o mesmo aplicado aos juros sim-



O clculo da equivalncia de capitais ou ples, considerando-se aqui a caracterstica da


de taxas nos permite a comparao, e com-


capitalizao composta.

parando que tomamos decises de compra, de


investimento, de financiamento, etc.


Uma taxa mensal de 2% equivale a qual


taxa anual composta?


1. Equivalncia de

Taxas de Juros Simples


ianual = [(1 + 0,02)12 - 1]



ianual = 0,2682 ou 26,82% ao ano


Duas taxas de juros simples so conside-



radas equivalentes quando a diferena entre


Uma taxa anual composta de 40% equiva-

elas devida exclusivamente ao fato de que


le a qual taxa mensal?


representam perodos diferentes de tempo.



Assim, uma taxa de juros simples de 5% ao ms


imensal = [(1 + 0,40)1/12 1]

equivalente a uma taxa de juros simples de



10% ao bimestre, 30% ao semestre ou 60% ao imensal = 0,0284 ou 2,84% ao ms


ano.

3. Equivalncia de Capitais

com Juros Compostos


Qual a taxa anual equivalente taxa men-


sal de 3% (juros simples)?



O clculo da equivalncia entre capitais


ianual = (0,03 x 12 meses) = 0,36 ou 36% ao ano


permite tomar decises mais adequadas no que

diz respeito a compras, investimentos, finan-


Qual a taxa trimestral equivalente taxa


ciamentos, etc.

anual de 20% (juros simples)?



itrimestral = (0,20 4 trimestres) A uma taxa de juros compostos de 3% ao



ms, R$ 1.000,00 hoje equivalem a quanto da-


itrimestral = 0,05 ou 5% ao trimestre

qui a trs meses?





012G/21
Instituto Monitor

Valor Presente (VP) = R$ 1.000,00


Valor Futuro (VF) = ?
VF = 1.000 (1 + 0,03)
VF = 1.092,73

Ou seja, R$ 1.000,00 hoje equivalem a R$ 1.092,73 daqui a trs


meses, considerando-se uma atualizao mensal de 3%.

Vejamos um exemplo em que desejamos calcular o valor pre-


sente de uma determinada quantia, sabendo seu valor futuro. Se a
inflao mensal prevista de 1% ao ms, R$ 1.000,00 daqui a seis
meses equivalem a que valor hoje?

VF = R$ 1.000,00
VP = ?
VP = 1.000 (1 + 0,01)-6
VP = 1.000 (0,942045)
VP = R$ 942,05

De outro modo:
1.000
VP =
(1 + 0,01)6
1.000
VP =
(1,061520)
VP = R$ 942,05

Dessa forma, transportamos o valor de R$ 1.000 (localizado


daqui a seis meses) para a data-zero, ou momento atual.

R$ 942,05 R$ 1.000,00

data-zero 6 meses depois

Vejamos como aplicar esse conhecimento a uma situao do


cotidiano. O Sr. Novais ter de pagar uma dvida de R$ 1.000,00
daqui a trs meses. Quanto ele dever investir hoje no banco para
ter o equivalente ao valor da dvida daqui a trs meses, se ele obti-
ver, para o seu dinheiro, uma remunerao de 4% ao ms nas apli-
caes financeiras?

012G/22
Instituto Monitor

R$ 1.000,00 prestaes mensais iguais de R$ 300,00 na loja



A e em 6 prestaes mensais iguais de R$ 110,00



na loja B. Sabendo-se que ambas as lojas co-


bram juros mensais de 5%, em que loja deve-



ria o Sr. Nogueira adquirir seu aparelho de


?
televiso?





1.000,00
VP =


(1,04)




VP = 889,00




Se o Sr. Novais investir R$ 889,00 hoje, a



4% ao ms, ele ter exatamente R$ 1.000,00


daqui a trs meses (dinheiro para quitar sua



dvida).




Uma loja vende uma geladeira por R$ 200,00

de entrada e mais duas prestaes mensais de



R$ 300,00. Se a loja cobra juros de 8% ao ms,


Na loja A, o preo vista do aparelho ser

qual seria o valor equivalente, vista, dessa ge-


de:

ladeira?

300 300

Os fluxos de caixa na perspectiva do com- VP = +


1,05 1,05

prador:

VP = 557,82

1 ms 2 ms

Na loja B, o preo vista do aparelho ser


de:

R$ 200,00 R$ 300,00 R$ 300,00



110 110 110 110 110 110


VP = + + + + +

1,05 1,052 1,053 1,054 1,055 1,056



Trazendo para valor presente todos os


VP = 104,76 + 99,77 + 95,02 + 90,50 + 86,19


valores futuros, e somando-os ao valor da

+ 82,08

entrada, teremos:

VP = R$ 558,32

300,00 300,00

VP = 200,00 + +

1,08 1,08 Levando-se os dois conjuntos de presta-



VP = 200,00 + 277,78 + 257,20 es para a mesma data, que a data atual


(valor presente), verificamos que as duas



VP = 734,98 ofertas no so equivalentes, ou seja, na loja



A o aparelho de televiso mais barato.


Ou seja, uma entrada de R$ 200,00 e mais



duas prestaes mensais de R$ 300,00 equi- A loja de automveis RT Veculos vende



valem a um valor vista de R$ 734,98. um carro com entrada de R$ 6.000,00 e mais


duas prestaes de R$ 4.500,00. A loja de au-



O Sr. Nogueira gostaria de comprar um tomveis GP Veculos vende um carro idn-


aparelho de televiso que vendido em duas tico em trs prestaes de R$ 5.210,00. Sa-


012G/23
Instituto Monitor

bendo-se que os juros de financiamento de veculo so de 3% ao


ms, qual das duas lojas vende mais barato?

Loja RT:

4.500 4.500
VP = 6.000 + +
1,03 1,03
VP = 6.000 + 4.368,93 + 4.241,68
VP = 14.610,61

Loja GP:

5.210 5.210 5.210


VP = + +
1,03 1,03 1,033
VP = 5.058,25 + 4.910,92 + 4.767,89
VP = 14.737,07

A loja RT vende mais barato, pois seu preo vista equivale a


um valor menor do que o preo vista da loja GP.

012G/24
Exerccios Propostos
1 - Qual a taxa anual equivalente taxa mensal de 6% (juros simples)?

2 - Qual a taxa trimestral equivalente taxa anual de 40% (juros simples)?

3 - Uma taxa mensal de 4% equivale a qual taxa anual composta?

4 - Uma taxa anual composta de 30% equivale a qual taxa mensal?

012G/25
Instituto Monitor

5 - Se a inflao anual prevista de 10% para os prximos 10 anos,


R$ 1.000,00 daqui a 10 anos equivalem a que valor hoje?

6 - Voc gostaria de comprar um aparelho de televiso que vendi-


do em duas prestaes mensais de R$ 250,00 na loja A e em
quatro prestaes iguais de R$ 140,00 na loja B (ambas sem
entrada). Se ambas as lojas cobram juros mensais de 6%, em
que loja voc deveria adquirir seu aparelho de televiso?

7 - Voc ter que pagar uma dvida de R$ 3.000,00 daqui a oito


meses. Quanto voc ter que investir hoje na Caderneta de Pou-
pana para ter o equivalente ao valor da dvida daqui a oito
meses? A Caderneta de Poupana paga juros mensais de 0,5%
ao ms (vamos considerar somente os juros, sem correo mo-
netria).

8 - Um terreno custa hoje R$ 10.000,00. Daqui a cinco anos esse


terreno poder ser vendido por R$ 13.000,00. Considerando-se
uma inflao anual prevista de 6%, vale a pena adquirir esse
terreno para vend-lo daqui a cinco anos?

012G/26
lio

Sries Uniformes de
3 Pagamentos e Recebimentos
Introduo Nesse grfico, as prestaes ocorrem ao



final de cada perodo (so chamadas de poste-



As sries de fluxos de caixa ou de capital cipadas), mas tambm podem ocorrer em in-


referem-se a todo tipo de seqncia de paga- cio de perodo (antecipadas).



mentos ou recebimentos que, por algum moti-


vo, venham a ocorrer: prestaes de dvidas, O valor de prestaes idnticas pode ser


retornos de investimentos, etc. Por isso a im- facilmente calculado atravs de calculadoras

portncia de saber calcul-las.

financeiras. A frmula de clculo para uma


srie de prestaes iguais a serem pagas em

1. Caractersticas das Sries Uniformes final de perodo :




Considerando-se aqui somente a capitaliza- P i(1 + i)n


R=

o composta, as sries uniformes, que tambm (1 + i)n - 1


so chamadas de anuidades constantes, repre-



sentam apenas um tipo de srie de pagamentos Onde:



ou de recebimentos. Ou seja, so aquelas seqn- R: valor da prestao uniforme


cias de pagamentos que se caracterizam por se- P: principal ou capital



rem iguais, constantes ou uniformes. i: taxa de juros



n: nmero de perodos de capitalizao


Mas importante frisar que, alm da ca-



racterstica de uniformidade, as sries de pa- Um comerciante pretende vender, em trs



gamentos ou de recebimentos podem ainda ter prestaes iguais, sem entrada, bicicletas que

outras caractersticas, tais como crescimento custam, vista, R$ 450,00. E gostaria de cobrar

constante, progresso aritmtica, progresso juros de 4% ao ms. Qual o valor das prestaes?

geomtrica, perpetuidade, etc.



450 0,04(1 + 0,04)3


R=

Uma srie uniforme pode constituir-se, por (1 + 0,04)3 - 1


exemplo, em uma seqncia de diversas pres-



taes iguais, que se sucedem em intervalos 450 0,044995


R=

constantes, correspondendo aos perodos de 1,124864 - 1


capitalizao.

20,247750

R$ tomado emprestado R=

0,124864


R = R$ 162,16



O comerciante deve vender as bicicletas


1 2 3 Prestao n
em 3 prestaes iguais de R$ 162,16.

prestao prestao prestao


012G/27
Instituto Monitor

Para o comerciante, os fluxos de caixa seriam:

162,16 162,16 162,16

450,00 (valor vista da bicicleta)

Em uma determinada loja, o Sr. Anselmo foi informado de


que um aparelho de som, cujo valor vista de R$ 900,00, pode
ser adquirido em 6 prestaes iguais, sem entrada, consideran-
do-se um juro composto de 3% ao ms. Qual seria o valor de cada
prestao?

900 0,03(1,03)6
R=
(1,03)6 - 1

32,239412
R=
0,194052

R = R$ 166,14

012G/28
Exerccios Propostos
1 Voc deseja tomar R$ 5.000,00 empresta- 2 Uma loja vende em 10 prestaes iguais



dos junto a um banco para pagar em 5 uma geladeira que custa R$ 400,00 vis-



prestaes iguais. Sabendo-se que o ban- ta. Qual ser o valor de cada prestao se


co cobra 5% ao ms de juros, qual seria o a loja cobrar juros mensais de 3%?



valor de cada prestao?

012G/29
lio

Sistemas de Amortizao
4 de Emprstimos
Introduo Jt = i St-1 St = (St-1) - At





Quando algum contrai um emprstimo Onde:


junto a um banco, por exemplo, ter que pagar Jt: juros a serem pagos no momento t



a ele o valor principal emprestado e os juros, i: taxa de juros conforme contrato da dvida


que representam a remunerao do banco pelo St: saldo devedor no momento t (uma data


dinheiro cedido. qualquer de vencimento da prestao)


St-1: saldo devedor no momento (t - 1), no


Assim, seja pagando um emprstimo de perodo anterior ou no vencimento ante-

uma s vez ou em diversas prestaes, o deve- rior da prestao



dor ter sempre que pagar esses dois valores


ao credor: principal e juros. Vamos estudar, Perodo anterior ao momento t



nesta lio, o que significa amortizar o valor


de um emprstimo.

tempo

(t -1) t

1. O que Amortizao

No momento t:

Geralmente, os principais componentes da


Pagam-se juros devidos do perodo anterior:

prestao de um emprstimo so uma parcela


J = i St-1

do principal e os juros. Essa parcela do princi-


Amortiza-se uma parte do principal, ge-


pal chamada de amortizao e pode ser as-


sim representada: rando novo saldo devedor: St = (St-1) - At




Rt = At + Jt A regra para a amortizao de dvida de-



pende do sistema de amortizao adotado no


contrato do emprstimo.

Onde:

Rt: valor da prestao na data ou momento t



At: amortizao (parcela do principal) no momento t Dentre os sistemas de amortizao, apre-


sentaremos os dois mais conhecidos: Sistema


Jt: juros no momento t


de Amortizao Constante e Sistema Francs



Os juros de uma prestao incidem sem- (ou Sistema Price).


pre sobre o principal devido. Mas, medida



que o devedor vai pagando as prestaes, ele 2. Sistema de Amortizao Constante



vai amortizando ou diminuindo o principal de-


vido. Esse principal devido, ainda no pago, Largamente utilizado por bancos e financei-

chamado de saldo devedor e pode ser calcula- ras, o Sistema de Amortizao Constante (SAC),

como o prprio nome diz, caracteriza-se pelo


do segundo as frmulas:

012G/31
Instituto Monitor

fato de que suas amortizaes so constantes, e tambm pelo fato


de suas prestaes serem decrescentes.

O valor da amortizao em cada prestao da dvida dado por:

P
At =
n

Onde:
At: valor da amortizao da prestao no momento t
P: principal da dvida
n: nmero de prestaes da dvida ou de perodos de capitalizao

Vejamos um exemplo. O Sr. Azevedo tomou emprestado


R$ 3.000,00 em um banco, para serem pagos em trs prestaes
mensais, a juros de 5% ao ms e pelo Sistema de Amortizao
Constante. Qual ser o valor de cada prestao? Quanto o Sr.
Azevedo pagar de juros e de amortizao em cada prestao?

P
At =
n
3.000
At =
3 meses
At = 1.000

n St At Jt Rt
0 3.000 0 0 0
1 2.000 1.000 (3.000 0,05) = 150,00 1.150,00
2 1.000 1.000 (2.000 0,05) = 100,00 1.110,00
3 0 1.000 (1.000 0,05) = 50,00 1.050,00

Para o Sr. Azevedo, os fluxos de caixa ficaro assim:


3.000

1 ms 2 ms 3 ms

1.150 1.100 1.050


(1 prestao) (2 prestao) (3 prestao)

O Sr. Souza tomou emprestado, em um banco, R$ 12.000,00 para


serem pagos em quatro prestaes mensais, com juros de 8% ao
ms e pelo Sistema de Amortizao Constante. Qual ser o valor

012G/32
Instituto Monitor

de cada prestao? Quanto o Sr. Azevedo pagar de juros e de amor-


tizao em cada prestao?

P
At =
n
12.000
At =
4 meses
At = 3.000

n St At Jt Rt
0 12.000 0 0 0
1 9.000 3.000 (12.000 0,08) = 960,00 3.960,00
2 6.000 3.000 (9.000 0,08) = 720,00 3.720,00
3 3.000 3.000 (6.000 0,08) = 480,00 3.480,00
4 0 3.000 (3.000 0,08) = 240,00 3.240,00

3. Sistema Francs (ou Sistema Price)


Nesse sistema, tambm conhecido como Tabela Price, as pres-
taes so de mesmo valor, o que o caracteriza como uma srie
uniforme (conforme visto na lio anterior).

No Sistema Price, deve-se primeiramente calcular o valor da


prestao. Em seguida, os juros devidos ao final do primeiro ms
(i saldo devedor). Subtraindo-se os juros da prestao, teremos
o valor da amortizao. E assim sucessivamente: se R = J + A en-
to, A = R - J.

O Sr. Arajo to-


mou emprestado, em
um banco, R$ 3.000,00
para serem pagos em
trs prestaes men-
sais, a juros de 5% ao
ms e pelo Sistema
Price. Qual ser o va-
lor de cada prestao?
Quanto o Sr. Azevedo
pagar de juros e de
amortizao em cada
prestao?

012G/33
Instituto Monitor

Valor da Prestao:

P i(1 + i)n
R=
(1 + i) 1n

3.000 0,05(1,05)3
R=
(1 ,05)3 - 1

173,64375
R=
0,157625

R = R$ 1.101,63

n St At Jt Rt
0 3.000 0 0 0
1 2.048,37 951,63 (3.000 0,05) = 150,00 1.101,63
2 1.049,16 999,21 (2.048,37 0,05) = 102,42 1.101,63
3 0 1.049,16 (1.049,16 0,05) = 52,46 1.101,63

O Sr. Souza tomou emprestado R$ 20.000,00 para serem pagos


em seis prestaes mensais, a juros de 4% ao ms e pelo Sistema
Francs de Amortizao. Qual ser o valor de cada prestao?
Quanto o Sr. Souza pagar de juros e de amortizao em cada pres-
tao?

P i(1 + i)n
R=
(1 + i)n 1

20.000 0,04(1 + 0,04)6


R=
(1 + 0,04)6 - 1

1.012,2552
R=
0,265319

R = 3.815,24

n St At Jt Rt
0 20.000,00 0 0 0
1 16.984,76 3.015,00 800,00 3.815,24
2 13.848,91 3.135,85 679,39 3.815,24
3 10.587,63 3.261,28 553,96 3.815,24
4 7.195,90 3.391,73 423,51 3.815,24
5 3.668,50 3.527,40 287,84 3.815,24
6 0 3.668,50 146,74 3.815,24

012G/34
Exerccios Propostos
1 - Voc tomou emprestado, junto a um banco, R$ 6.000,00. Esse valor ser pago em trs
prestaes mensais, a juros de 4% ao ms, pelo Sistema de Amortizao Constante.
Qual ser o valor de cada prestao? Quanto voc pagar de juros e de amortizao
em cada prestao?

2 Resolva, pelo Sistema Price, o problema exposto no exerccio anterior.

012G/35
Resoluo dos Exerccios Propostos
Lio 1 6 - Os juros compostos so calculados pelo cha-



mado regime de capitalizao composta, o



1 - Por causa da perda do poder aquisitivo ou que significa dizer que h incidncia de ju-


da capacidade de compra. A inflao, por ros sobre juros. Ou seja, no regime de capi-



exemplo, causadora dessa desvalorizao talizao composta, os juros de cada pero-


do dinheiro. do so somados ao principal, e sobre esse


total incide novos juros no perodo seguin-
2 - o valor composto pelo principal acrescido

te (e assim sucessivamente).
de juros. Quando se faz uma aplicao por

um perodo fixo (seis meses, um ano, 15 me-


7-

ses, etc.), o montante dessa operao ser


composto do principal mais os juros apura- M = C (1 + i)n



dos ao longo desse tempo de aplicao.


M = 12.000 (1 + 0,01)

3 - a remunerao do capital ou principal.


M = 12.363,61

Ao se tomar dinheiro emprestado, remu-



nera-se com juros quem cedeu empresta- J=M-C


do. Ao se aplicar um recurso, os juros re-


J = 12.363,61 - 12.000,00 = 363,61


presentam a remunerao da aplicao fi-



nanceira. Na verdade, os juros compen-


sam quem cedeu dinheiro emprestado,


8-

impedindo que esse dinheiro desvalorize-



se ao longo do tempo, oferecendo ainda M = C (1 + i)n


uma remunerao para seu proprietrio.


M = 4.000 (1 + 0,05)6


4- M = 5.360,38

J = Cin J=M-C

J = 100.000 0,06 3 = R$ 18.000


J = 5.360,38 - 4.000,00 = 1.360,38



M = C(1+in)

9-

M = 100.000 (1 + 0,06 3) = R$ 118.000



M = 30.000 (1 + 0,005)12

5-

M = 30.000 (1,005)12

J = Cin

M = 31.850,33

J = 8.000 0,09 2 = R$ 1.440,00


J=M-C

M = C(1+in)

J = 31.850,33 - 30.000,00 = R$ 1.850,33


M = 8.000 (1 + 0,09 2 ) = R$ 9.440,00

012G/37
Instituto Monitor

10 - Taxas de juros nominais so aquelas ta- O valor presente do aparelho na loja B de:



xas de juros cujos perodos de capitali-


140 140 140 140
VP = + + +


zao no coincidem com o perodo in-
1,06 1,062 1,063 1,064


formado. Diferentemente, taxas de juros



efetivos so aquelas taxas cujos pero- VP = 485,11


dos de capitalizao so idnticos aos



perodos informados. Resposta: O preo da loja A mais baixo!




Lio 2 7-




3.000
VP =


1-
1,0058


ianual = (0,06 12 meses)



VP = R$ 2.882,66


ianual = 0,72 ou 72% ao ano.



8-


2-


O valor presente de aquisio do terreno

0,40 de R$ 10.000,00. O valor presente do preo de

itrimestral = 4 trimestres

venda do terreno de:




itrimestral = 0,10 ou 10% ao trimestre 13.000


VPvenda =

1,065

3-

VPvenda = 9.714,36

ianual = [(1 + 0,04)12 - 1]



ianual = 0,601032 ou 60,10% ao ano No vale a pena adquirir o terreno, pois o



valor atual de venda do terreno mais baixo


que o valor atual de compra.


4-

imensal = [(1 + 0,30)1/12 - 1


Lio 3

imensal = 0,022104 ou 2,21% ao ms



1-

5- 5.000 0,05 (1,05)5 319,07


R= =

1.000 5
(1,05) 1 0,27628
VP =

(1 + 0,10)10

R = 1.154,88

1.000

VP =

(2,593742) 2-

400 0,03 (1,03)10 16,127


VP = R$ 385,54 R= =

(1,03)10 1 0,34392

6 - Para compararmos os preos, primeira-


R = 46,89

mente devemos trazer todos os preos



para o momento atual:




O valor presente do aparelho na loja A de:



250 250

VP = +

1,06 1,06

VP = R$ 458,35



012G/38
Instituto Monitor

Lio 4
1-
P
At =
n
6.000
At =
3 meses
At = 2.000,00

n St At Jt Rt
0 6.000,00 0 0 0
1 4.000,00 2.000,00 240,00 2.240,00
2 2.000,00 2.000,00 160,00 2.160,00
3 0 2.000,00 80,00 2.080,00

2-

6.000 0,04(1 + 0,04)3


R=
(1 + 0,04)3 - 1

R = 2.162,09

n St At Jt Rt
0 6.000,00 0 0 0
1 4.077,91 1.922,09 240,00 2.162,09
2 2.078,94 1.998,97 163,12 2.162,09
3 0 2.078,94 83,16 2.162,09

012G/39
Bibliografia
HAZZAN, Samuel; POMPEO, Jos Nicolau
Matemtica Financeira, 4 ed.
So Paulo: Atual, 1998

STEPHEN, A. Ross; WESTTERFIELD, Randolph W; JAFFE, Jeffrey F.


Administrao Financeira: corporate finance, 1 ed.
So Paulo: Atlas, 1995

VIEIRA SOBRINHO, Jos Dutra


Matemtica Financeira, 3 ed.
So Paulo: Atlas, 1981

012G/41
Pesquisa de Avaliao

012G - Matemtica Financeira

Caro Aluno:

Queremos saber a sua opinio a respeito deste fascculo que voc acaba de estudar.

Para que possamos aprimorar cada vez mais os nossos servios, oferecendo um
material didtico de qualidade e eficiente, muito importante a sua avaliao.

Sua identificao no obrigatria. Responda as perguntas a seguir assinalando


a alternativa que melhor corresponda sua opinio (assinale apenas UMA
alternativa). Voc tambm pode fazer sugestes e comentrios por escrito no
verso desta folha.

Na prxima correspondncia que enviar Escola, lembre-se de juntar sua(s)


pesquisa(s) respondida(s).

O Instituto Monitor agradece a sua colaborao.

A Editora.

Nome (campo no obrigatrio): _______________________________________________________________


No de matrcula (campo no obrigatrio): _____________________
Curso Tcnico em:
Eletrnica Secretariado Gesto de Negcios
Transaes Imobilirias Informtica Telecomunicaes
Contabilidade

QUANTO AO CONTEDO

1) A linguagem dos textos :


a) sempre clara e precisa, facilitando muito a compreenso da matria estudada.
b) na maioria das vezes clara e precisa, ajudando na compreenso da matria estudada.
c) um pouco difcil, dificultando a compreenso da matria estudada.
d) muito difcil, dificultando muito a compreenso da matria estudada.
e) outros: ______________________________________________________

2) Os temas abordados nas lies so:


a) atuais e importantes para a formao do profissional.
b) atuais, mas sua importncia nem sempre fica clara para o profissional.
c) atuais, mas sem importncia para o profissional.
d) ultrapassados e sem nenhuma importncia para o profissional.
e) outros: ______________________________________________________

3) As lies so:
a) muito extensas, dificultando a compreenso do contedo.
b) bem divididas, permitindo que o contedo seja assimilado pouco a pouco.
c) a diviso das lies no influencia Na compreenso do contedo.
d) muito curtas e pouco aprofundadas.
e) outros: ______________________________________________________
QUANTO AOS EXERCCIOS PROPOSTOS

4) Os exerccios propostos so:


a) muito simples, exigindo apenas que se decore o contedo.
b) bem elaborados, misturando assuntos simples e complexos.
c) um pouco difceis, mas abordando o que se viu na lio.
d) muito difceis, uma vez que no abordam o que foi visto na lio.
e) outros: ______________________________________________________

5) A linguagem dos exerccios propostos :


a) bastante clara e precisa.
b) algumas vezes um pouco complexa, dificultando a resoluo do problema proposto.
c) difcil, tornando mais difcil compreender a pergunta do que respond-la.
d) muito complexa, nunca consigo resolver os exerccios.
e) outros: ______________________________________________________

QUANTO APRESENTAO GRFICA

6) O material :
a) bem cuidado, o texto e as imagens so de fcil leitura e visualizao, tornando o estudo bastante agradvel.
b) a letra muito pequena, dificultando a visualizao.
c) bem cuidado, mas a disposio das imagens e do texto dificulta a compreenso do mesmo.
d) confuso e mal distribudo, as informaes no seguem uma seqncia lgica.
e) outros: ______________________________________________________

7) As ilustraes so:
a) bonitas e bem feitas, auxiliando na compreenso e fixao do texto.
b) bonitas, mas sem nenhuma utilidade para a compreenso do texto.
c) malfeitas, mas necessrias para a compreenso e fixao do texto.
d) malfeitas e totalmente inteis.
e) outros: ______________________________________________________

Lembre-se: voc pode fazer seus comentrios e sugestes, bem como apontar
algum problema especfico encontrado no fascculo. Sinta-se vontade!

PAMD1

Sugestes e comentrios


Instrues:

Par a os alunos matriculados nos cursos of


ara iciais (tcnicos)
oficiais (tcnicos), estes exerccios simulados so
opcionais. Caso deseje, eles podem ser enviados aos nossos professores de planto, que
faro a correo e os devolvero com as devidas observaes.
Par a os alunos matriculados nos cursos livr
ara es (no-of
livres iciais)
(no-oficiais)
iciais), estes exerccios simulados
tero o valor de provas, realizadas a distncia, e devem ser preenchidos obrigat oriament
obrigatoriament
oriamentee
caneta e enviados para correo.
O endereo para envio dos exerccios simulados em ambos os casos :
Caixa Postal 2722
01009-972 - So Paulo - SP
Ateno: para questes de mltipla escolha, existe apenas UMA alternativa correta em cada uma.

012G Matemtica Financeira

Nome: .....................................................................................................................................................................................

N de Matrcula: ................................................................. Nota: .........................................

1 - O que significa dizer que o dinheiro perde valor ao longo do tempo tempo?
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................

2 - Conceitue Capital ou Principal.


..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................

3 - O que caracteriza o tipo de juros chamado de juros compostos?


..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................

1/4
4 - O que significa espiral de preos?
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................
..................................................................................................................................................................................................

5 - Qual o perodo em que um capital de R$ 485.000,00, deve permanecer aplicado, a uma taxa de juros simples de 2,5% ao
ms, gerando um montante de R$ 654.750,00?

6 - Qual o montante de uma aplicao de R$ 100.000,00, taxa de juro composto de 3% ao ms, aps 13 meses?

7 - Se possuo uma aplicao financeira de R$ 15.000,00, com rendimento mdio de 2,5% a.m., qual ser seu valor daqui a 90 dias?

8 - Uma pessoa presta um servio e recebe, aps 2 meses, um valor de R$ 3.000,00. Qual o valor que corresponde hoje, se
a inflao mensal prevista para o perodo de 1,6%?

2/4
9 - Uma loja A vende um videocassete por R$ 200,00 de entrada e mais duas prestaes de R$ 250,00. Na loja B, no
cobrada entrada, mas as duas prestaes mensais so de R$ 390,00. Qual a melhor alternativa, se a taxa de juro de
ambas as operaes for de 10% a.m.?

10 - Que valor preciso investir hoje para saldar uma dvida de R$ 2.000,00 daqui a 6 meses, se a taxa de juro de mercado for
de 2,5% a.m.?

11 - Um ttulo que valer R$ 2.500,00 daqui a 5 meses, trocado por outro que valer R$ 2.300,00 daqui a 3 meses. Sabendo
que a taxa de juros do mercado de 3% a.m., pergunta-se: a troca vantajosa?

12 - Qual ser o valor ao qual corresponder R$ 5.000,00 daqui a 9 meses, se a taxa de juros compostos for de 3,5% ao ms?

13 - Qual a frmula usada para clculo de uma srie de prestaes iguais, a serem pagas em final de perodo?

3/4
14 - Um automvel tem seu preo de mercado de R$ 25.000,00. Ele financiado em 24 vezes a uma taxa de 1,5% a.m. Qual
o valor das prestaes?

15 - O dono de uma concessionria decide vender uma moto de R$ 6.000,00 em 7 vezes iguais, cobrando juros de 2,95% ao
ms. Calcule o valor de cada prestao.

16 - Uma pessoa financia um terreno de R$ 8.000,00 numa instituio financeira. Ficou combinado que este financiamento
seria pago em 10 prestaes mensais, pelo sistema de amortizao price, a juros de 4% ao ms. Qual ser o valor das
prestaes, dos juros e a amortizao?

n St At Jt Rt
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

4/4