BOLSA DE VALORES DE LIMA

INTRODUCCIN

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una institucin de gran prestigio que

viene operando desde hace 150 aos en el desarrollo del mercado de
capitales; reuniendo en un mismo lugar a empresarios que buscan capital para
financiar sus proyectos y a inversionistas que buscan oportunidades de
inversin rentables. Por ello, se ha trazado como objetivo llegar a todos los
peruanos, amas de casa, jubilados, estudiantes, profesionales, empresarios,
ejecutivos, etc. con la finalidad de darles a conocer esta diferente forma de
inversin, sus beneficios y riesgos; para as motivarlos a participar de forma
responsable.

En ese sentido, la BVL, se encuentra comprometida en el desarrollo de una

cultura burstil en la sociedad para que cada vez sea mayor el nmero de
personas que apuesten por esta alternativa de inversin y se beneficien con las
oportunidades que ofrece, entre ellas, la posibilidad de convertirse en dueos
de una parte de grandes empresas nacionales gracias a la compra de sus
acciones. De esta manera, las empresas podrn financiar sus proyectos a
menores costos, lo que traera consigo el desarrollo profesional para sus
empleados, mayor oferta de trabajo, disminucin de la pobreza, generando un
aporte positivo al desarrollo econmico del pas.

DEFINICIN DE BOLSA DE VALORES

Es una empresa privada que facilita la negociacin de valores inscritos en

Bolsa (acciones, bonos, papeles comerciales, entre otros) ofreciendo a los
participantes (emisores e inversionistas) los servicios, sistemas y mecanismos
adecuados para la inversin de manera justa, competitiva, ordenada, continua
y transparente. La Bolsa en trminos generales es un mercado donde los
inversionistas realizan operaciones de compra-venta con valores (acciones,
bonos, papeles comerciales, etc.), siendo estas transacciones realizadas por
intermediarios especializados (en nuestro pas son las Sociedades Agentes de
Bolsa). Los mercados burstiles son organizados, reglamentados y
transparentes, para que las operaciones sean efectuadas con absoluta
confianza.

LA BOLSA DE VALORES DE LIMA (BVL)

Es una sociedad annima que tiene por objeto principal facilitar la negociacin
de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos
adecuados para la intermediacin de manera justa, competitiva, ordenada,
continua y transparente de valores de oferta pblica, instrumentos derivados e
instrumentos que no sean objeto de emisin masiva que se negocien en
mecanismos centralizados de negociacin distintos a la rueda de bolsa que
operen bajo la conduccin de la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley
del Mercado de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias de
Per.

ANTECEDENTES HISTORICOS

La BVL tiene antecedentes en el Tribunal del Consulado que fue en el siglo XIX
el ms alto tribunal de comercio y tuvo un papel decisivo en el nacimiento de la
Bolsa de Comercio de la Capital. Las medidas liberales de Ramn Castilla
llevaron a la instalacin de la Bolsa de Comercio de Lima el 31 de diciembre de
1860, la cual inici sus actividades el 7 de enero de 1861 en un local
provisional.

En Lima, la multiplicacin de las transacciones y la estrecha relacin con

importantes plazas europeas hicieron necesario encontrar un punto fijo, a una
hora precisa, para la realizacin de las operaciones.

Desde sus orgenes la Bolsa tuvo como uno de sus principales gestores al
Estado Peruano, al lado de los comerciantes ms representativos de la poca.
Si bien en las tres dcadas iniciales la Bolsa no lleg a negociar acciones de
ningn tipo, a travs de la Comisin de Cotizacin logr registrar las
cotizaciones nominales de las principales plazas comerciales. Durante estos
primeros tiempos la crisis inflacionaria, que el Per soport entre los aos 1872
y 1880, contribuy al opacamiento del mercado.

La Bolsa resurgi vigorosamente impulsada por el presidente Nicols de

Pirola con el nombre de Bolsa Comercial de Lima en 1898. Se aprob el
reglamento que creaba la Cmara Sindical compuesta por tres comerciantes y
tres Agentes de Cambio. Fue en 1898 que se edit el primer nmero del
Boletn de la Bolsa Comercial de Lima, el mismo que se publica hasta nuestros
das. En 1901 se elabor la primera Memoria de la Bolsa Comercial de Lima,
documento que la Cmara Sindical presentara ininterrumpidamente a la Junta
de Socios en lo sucesivo.

En la Bolsa Comercial de Lima reorganizada se negociaron acciones, bonos y

cdulas, destacando las de bancos, aseguradoras y la deuda peruana. La
cotizacin de valores fue la actividad primordial tanto por parte de la Cmara
Sindical como de la Comisin del Interior.

La incertidumbre y enorme fluctuacin de los valores entre 1929 y 1932 as

como los cambios durante y despus de la Segunda Guerra Mundial; indujeron
a nuevos cambios institucionales. Las reformas iniciadas en 1945
desembocaron en la creacin de la nueva Bolsa de Comercio de Lima en 1951.
El primer centenario de su fundacin fue celebrado en 1960. En este lapso,
educar para negociar en Rueda de Bolsa y la creacin de un verdadero
mercado de valores ha sido una de sus grandes inquietudes. En 1971, las
condiciones estaban maduras para la fundacin de la actual Bolsa de Valores
de Lima.

Entre las preocupaciones que han emanado de su historia tambin se

encuentran algunos problemas operativos. Los ms comunes estaban referidos
a las condiciones tcnicas para la recepcin oportuna de la informacin como
la frustracin por la falta de un telgrafo propio en 1860. Desde entonces se
han dado saltos importantes a lo largo del siglo XX, hasta llegar al actual
sistema electrnico de negociacin y al moderno CAVALI, entre otros servicios
de informacin; asimismo, mediante Asamblea General Extraordinaria de
Asociados, de 19 de noviembre de 2002, se acord la transformacin de la
Bolsa de Valores de Lima a sociedad annima, a partir del 1 de enero de 2003.
Actualmente se est realizando la integracin de la BVL con la Bolsa de
Comercio de Santiago (Chile) y la Bolsa de Valores de Colombia, la primera
fase ha de materializarse a finales del 2010, dando inicio al Mercado Integrado
Latinoamericano.

FUNCIONES DE LA BVL

Segn su estatuto la BVL tiene las siguientes funciones:

Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que

les permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de informacin
transparente de las propuestas de compra y venta de los valores, la
imparcial ejecucin de las rdenes respectivas y la liquidacin eficiente
de sus operaciones.

Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y

brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo
creciente del mercado.

Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias,

valores para su negociacin en Bolsa, y registrarlos.

Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las

operaciones burstiles.

Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la

cotizacin de los valores, as como de la marcha economa y los eventos
trascendentes de los emisores.
 Velar porque sus asociados y quienes los representen acten de
acuerdo con los principios de la tica comercial, las disposiciones
legales, reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables.

Publicar informes de la situacin del Mercado de Valores y otras

informaciones sobre la actividad burstil.

Certificar la cotizacin de los valores negociados en Bolsa.

Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos

que puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y
potenciales cuanto a los emisores, proponiendo a la SMV, cuando
corresponda, su introduccin en la negociacin burstil.

Establecer otros servicios que sean afines y compatibles.

Practicar los dems actos que sean necesarios para la satisfaccin de

su finalidad.

Constituir subsidiarias para los fines que determine la Asamblea General

de Asociados; y, las dems que le asignen las disposiciones legales y
este estatuto.

SECTORES EN LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

En la Bolsa de Valores de Lima se cotizan acciones de diversos

sectores. No obstante cabe mencionar que las acciones mineras
predominan y caracterizan a la bolsa peruana. Entre los sectores
tenemos los siguientes:

Sector Agropecuario
Sector Bancos y Financieras
 Sector Diversas
Sector Industriales
Sector Minera
Sector Servicios

Asimismo podemos encontrar los siguientes Sub Sectores:

Sub Sector Alimentos y Bebidas

Sub Sector Elctricas
Sub Sector Mineras No Metlicas
Sub Sector Telecomunicaciones
Sub Sector Mineras Juniors

LA BOLSA DE VALORES DE LIMA CUENTA CON LAS SIGUIENTES REAS:

a. Gerencia General:
Es el representante de la Institucin. Se encarga de dirigir las operaciones con
las atribuciones y dentro de los lmites que le confiere el Estatuto y con arreglo
a la poltica que el Directorio como rgano de administracin establezca. El
Gerente General asiste a las sesiones del Consejo Directivo con voz, pero sin
voto.

b. Gerencia de Administracin, Finanzas y Sistemas:

Se encarga del planeamiento, direccin y control de las actividades
administrativas, financieras y contables de la Bolsa, as como de las
actividades y procesos relacionados con los sistemas de informacin y
recursos tecnolgicos, en concordancia con los Objetivos Institucionales.

c. Gerencia de Operaciones:
La Gerencia de Operaciones est conformada por las reas de Direccin de
Mercados, Emisores e Informacin Burstil.
La Direccin de Mercados est encargada de velar por el normal desarrollo de
la negociacin en los diferentes mdulos del Sistema Electrnico de
Negociacin -ELEX- de la Bolsa de Valores de Lima, con la finalidad de que las
operaciones se realicen de acuerdo a los reglamentos y normas establecidas.
Durante la negociacin realiza labores de Vigilancia de las operaciones.

El rea de Emisores e Informacin Burstil es responsable de velar por el

cumplimiento de las obligaciones a cargo de las empresas emisoras de valores,
procurando que la informacin difundida al mercado por los emisores sea
veraz, suficiente, clara y oportuna. Adems se encuentra encargada del
manejo y difusin de la informacin relacionada a la negociacin burstil, a los
valores y a los emisores, a travs de las diversas publicaciones y pgina web.

d. Gerencia de Desarrollo de Proyectos:

Se encarga de planificar, organizar, dirigir y controlar las tareas de
investigacin, diseo, desarrollo e implementacin de nuevos productos,
servicios y negocios con el fin de promover el desarrollo de la Institucin y
contribuir con el crecimiento y la eficiencia del Mercado de Valores.

e. Gerencia de Relaciones Corporativas:

Se encarga de promover y promocionar la cultura burstil, la participacin de
ms inversionistas y potenciales empresas emisoras en el mercado de valores.
A su cargo se encuentran las reas de:

Marketing: Encargada del desarrollo de proyectos y estrategias relacionadas

a la difusin del mercado de valores como alternativa de
inversin/financiamiento. Desarrollo y ejecucin del plan de marketing.

Ventas de informacin: Encargada de promocionar e incrementar los ingresos

por venta de los servicios y productos de informacin que ofrece la BVL.

Atencin al cliente: Encargada de desarrollar el sistema de atencin al cliente

como herramienta de promocin y difusin de la BVL y el mercado de valores,
contribuyendo a la generacin de la cultura burstil.
 Prensa: Contribuir con el conocimiento, difusin y promocin de la BVL a
travs de los medios de prensa. Trabajar en la imagen corporativa de la BVL,
sus voceros, subsidiaria y negocios afines.

Promocin y Captacin de Emisores: rea encargada de desarrollar planes y

estrategias para la captacin de nuevas empresas emisoras. As mismo, hacer
seguimiento a los expedientes presentados por dichas empresas, y brindar
toda la informacin referente a este tema.

f. Centro de Estudios Burstiles Bursen:

Contribuye con el desarrollo del mercado de capitales promoviendo y
difundiendo la cultura del mercado de valores en el Per, proporcionando
servicios de educacin continua sobre temas burstiles y financieros.

g. Auditora Interna:
Actividad independiente y objetiva de aseguramiento y consulta, concebida
para agregar valor y mejorar las operaciones de una organizacin. Ayuda a la
organizacin a cumplir sus objetivos aportando un enfoque sistemtico y
disciplinado para evaluar y mejorar la eficacia de los procesos de gestin de
riesgos, control y gobierno (direccin).

h. Gerencia Legal:
Responsable de brindar asesora integral en todos los aspectos del negocio
(administrativo, tributario, comercial, notarial, judicial, registral, societario) a
las diferentes reas de la BVL, asimismo; mantiene contacto directo y
permanente con los diversos entes reguladores.

i. Gestin Humana y Procesos:

Responsable del planeamiento, desarrollo y ejecucin de estrategias,
programas y actividades que garanticen una efectiva gestin del potencial
humano y un clima laboral positivo. Asimismo una gestin de procesos que
genere valor agregado para la organizacin.
LAS CARACTERISTICAS DE LA BOLSA DE VALORES

Estas reciben tambin el nombre de Bolsas de Comercio, por si surge alguna

duda en cuanto algunas veces me refiero a ellas con este nombre, o con el
nombre de Bolsas de Valores, en ambos sentidos significan lo mismo.
Aclarado este punto, me sumerjo en el tema que nos convoca.

Las caractersticas principales que debe tener una Bolsa de Valores moderna,
segn los criterios econmicos y financieros actuales, son las de ser un
mercado perfecto, un mercado libre, un mercado transparente y un mercado
eficiente.

Las Bolsas de Valores son un Mercado perfecto

En la teora se considera a la bolsa como un mercado perfecto, ya que cumple
tres requisitos bsicos: ningn operador tiene la capacidad de influir en las
cotizaciones; cualquier participante tiene igual acceso a la informacin
relevante; y cada inversor conoce al mejor precio que puede comprar o vender.
En la prctica se dan ciertas circunstancias que impiden que sean plenamente
ciertas estas premisas.

Las Bolsas de Valores son un Mercado libre

Las bolsas son instituciones regidas por una sociedad annima y donde el
Estado solo debe ejercer funciones de supervisin. Mercado transparente:
Todos los inversores tienen las mismas oportunidades de conocer la misma
informacin al mismo tiempo. El uso de informacin privilegiada, conocida por
razn del cargo, parentesco, etc. esta perseguida y penada por la Ley.

Las Bolsas de Valores son un Mercado eficiente:

Las nuevas noticias e informes que se producen se reflejan inmediatamente en

las cotizaciones, sin elementos ocultos.

RGANO FISCALIZADOR (SMV)

La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) es un organismo

pblico descentralizado adscrito al Ministerio de Economa y Finanzas del Per.
Tiene como finalidad promover el mercado de valores, velar por el adecuado
manejo de las empresas y normar la contabilidad de las mismas. Asimismo,
tiene como finalidad velar por el cumplimiento de la Ley del Mercado de
Valores. Tiene como sede la ciudad de Lima.

Funciones
De acuerdo a su ley orgnica, la Superintendencia del Mercado de Valores
tiene como sus funciones:
 Estudiar, promover y reglamentar el mercado de valores, controlando a
las personas naturales y jurdicas que intervienen en ste.
Velar por la transparencia de los mercados de valores, la correcta
formacin de precios en ellos y la informacin necesaria para tales
propsitos.
Promover el adecuado manejo de las empresas y normar la contabilidad
de las mismas.
Reglamentar y controlar las actividades de las empresas
administradoras de fondos colectivos.

QUINES PUEDEN INVERTIR EN LA BVL?

Todas las personas pueden invertir en la Bolsa de Valores de Lima, personas

naturales, jurdicas, inversionistas nacionales y extranjeros.

En este mercado las expectativas de rentabilidad son mayores que las de un

depsito bancario, pero el riesgo tambin es mayor. Para colocar su dinero en
la bolsa debe tener en cuenta principalmente el desempeo futuro de la
empresa emisora de los valores en trminos de ventas, utilidad, crecimiento,
etc.

CONCLUSIONES
La Bolsa de Valores es un agente primordial y determinante en la estabilidad
de la economa del mundo. De no existir la bolsa de Valores la compra y venta
de acciones, bonos o su cualquier otro valor serian transacciones que no
contaran con la debida transparencia y la determinacin de los precios seria un
factor que solo dependera de la voluntad de los grandes industriales lo cual
seria una gran desventaja para la economa en el mundo, y en especial para
los consumidores. La Bolsa realiza un importante como barmetro de la
economa

RECOMENDACIONES
Recomendamos a todas las personas interesadas en invertir, que antes de
hacerlo acudan a la sociedad agente de Bolsa o Agente de Bolsa para que all
pidan informacin sobre sus respectivos valores. Recuerde que es necesario
que entienda y pueda controlar los riesgos que implica su inversin.