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LeBeta
LeBetaestunoutildemesuredurisqued'unactifnotammentutilisdanslemodled'valuationdu Introduction
CAPM. Thoriemoderneduportefeuille
LeCAPM
Cetoutilcomparelesmouvementseffectusparunactifparrapportsonmarchderfrence,ce
LamthodeAPT
qui permet de dterminer son niveau de risque par rapport aux autres actifs de rfrence. La
Financecomportementale
mesureesteffectueencomparantlarentabilitdel'actifcelledumarch.
LeratiodeSharpe
LeratiodeTreynor
Mathmatiquement, le Beta de l'actif financier se dfinit comme le rapport de la covariance de la
L'alphadeJensen
rentabilitdel'actifaveccelledumarchlavariancedelarentabilitdumarch.
Lavolatilitetl'carttype
La manire la plus simple de calculer un Beta est la mthode historique. On comparera donc les Lacovarianceetlavariance
donnesderentabilithistoriquedel'actifcellesdumarch. Lacorrlation
LeBeta
LaVAR(valueatrisk)
Gestionactiveetpassive
Gestiontraditionnelleetalternative
avecrp:rentabilitdel'actifetrm:rentabilitdumarch Exemplesdegestiontraditionnelle
Stratgiesdegestionalternative
Concrtement,prenonsl'exempled'uneactionduCAC40quipossdeunbetade1,8:sileCAC Laformuledekelly
40variede10%,l'actiondevraitthoriquementvarierde18%,elleamplifieradonclesmouvements
dumarch.
Al'inverse,sil'actionaunbetade0,7,ellevarieramoinsviolemmentquesonmarchderfrence:
sileCAC40variede10%,elledevraiteffectuerunmouvementde7%.
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07/11/2016 LeBeta
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:mthodeetapplication
L'analysetechnique:Pourquoiamarche?
Stratgies"bottomup"et"topdown" Uneformationenlignepourtout
comprendredesrouagesdestraders.
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