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Lista 1

1) Quais so as principais decises financeiras que uma empresa est


sujeita? Explique cada uma delas.

As principais decises financeiras so:

Qual estratgia de investimento a longo prazo deve ser


adotada: o investimento diz respeito aos ativos, ou seja,
onde investir o dinheiro. Para tom-la, deve-se levar em
considerao o risco e o retorno do investimento.
Como podem ser levantados recursos para financiar os
investimentos: essa questo diz respeito aos passivos, ou
seja, decidir se o recurso para financiar o investimento vir
atravs de obrigaes (acordos de dvidas), aes (ttulos de
propriedades), ou se vir de capital prprio.
Qual fluxo de caixa a empresa deve ter no curto prazo para
pagar as contas: essa questo diz respeito ao gerenciamento
do fluxo de caixa. As entradas e sadas durante as atividades
da operacionais devem ser sincronizadas; porm a
distribuio e proporo dos fluxos de caixas operacionais no
tempo so incertos.

2) Uma deciso de onde investir o capital deve levar em


considerao um certo dilema, do que se trata essa questo?

O dilema em questo o dilema de liquidez versus rentabilidade, ou


seja, o risco versus o retorno. Muitas vezes, o investidor prefere
investir num ativo que tenha um retorno garantido ao invs de
algum que tenha riscos, mesmo que o segundo tenha um retorno
maior. Para tomar essa deciso, deve-se levar em conta o histrico
de retorno do ativo para decidir qual deles mais atrativo.
3) De que formas uma empresa pode se financiar?

Uma empresa antes de investir em um ativo precisa obter um


financiamento, o que significa que ela deve levantar o dinheiro
necessrio para pagar o investimento. Assim, ela pode emitir papis
chamados de obrigaes (acordos de dvidas) ou aes (ttulos de
propriedade).

4) Explique o que so ativos e passivos de uma empresa.

Ativos so os bens e direitos que uma empresa tem num


determinado momento, como caixa (dinheiro, cheques, saldo em
conta corrente), duplicatas a receber, estoques, imveis, etc.
Passivos so as dvidas que a empresa tem num determinado
momento, tais como emprstimos, duplicatas a pagar, contas a
pagar, etc.
Ambos podem ser divididos em circulantes (que sero
recebidos/viraro dinheiro ou quitados at o fim do exerccio) e no
circulantes (o oposto).

5) Por que o patrimnio lquido considerado um direito residual


dos acionistas?

Pois o patrimnio lquido de uma empresa o valor residual dos


ativos (bens e direitos) depois de deduzido todos os seus passivos
(dvidas). Assim, so componentes do PL reservas de capital,
acmulos de lucros ou prejuzos, capital social, etc.

6) No que consiste a questo do conflito de agncia?

O conflito de agncia o confronto de interesses entre os


accionistas de uma empresa e os seus gestores. Os gestores,
principalmente quando so remunerados em funo do seu
desempenho, tendem a orientar as suas aces para resultados
financeiros a curto-prazo em detrimento do valor da empresa no
longo-prazo. Os accionistas, por outro lado, focam-se no seu
investimento e dele esperam resultados sustentveis.

7) O que o balano patrimonial?

O BP uma fotografia financeira da empresa e suas respectivas


atividades em determinado instante. Nele esto representados
todos os ativos circulantes e no circulantes (do lado esquerdo e em
ordem de liquidez decrescente), os passivos (dispostos da mesma
maneira porm do lado direito), e o patrimnio lquido (do lado
direito inferior).

8) Como podem ser divididos os custos de agncia?

Para amenizar os conflitos de agncia, os acionistas arcam com o


custo de agncia, que incluem todos os custos relativos para fazer
com que os interesses dos administradores visem ao atendimento
de seus prprios interesses. Os principais custos de agncia entre
acionistas e administradores so:

1. Gasto para monitorar as aes dos administradores, tais como


auditoria.
2. Gastos para estruturar a organizao, de forma a limitar o
comportamento indesejvel dos administradores, como nomear
investidores externos para o conselho de administrao;
3. Custo de oportunidade.