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Objectifs de l'enseignement
Former les étudiants de manière théorique et pratique, à l'emploi de l'analyses technique et graphiques des Marchés Financiers sur différents cadres de temps : Long terme,
court/moyen terme, et intraday, afin de leur permettre de diagnostiquer l'évolution potentielle et future des Indices, Actions, Devises, Commodities et Marchés de Taux.
A l'issue, l'étudiant devra être en mesure de comprendre la terminologie classique utilisée par les professionnels de l'Analyse Technique (livres, articles, notes internes …), et au
besoin, de la réutiliser dans ses propres comptes-rendus.
Description de l'Enseignement
Les principales théories et méthodes seront disséquées, ainsi que leurs évolutions éventuelles dans l'histoire jusqu'aux années les plus récentes. Au-delà d'un savoir théorique
minimum, l'accent sera mis principalement sur l'aspect pratique de l'Analyse Technique, et les conclusions auxquelles on peut aboutir en vue de préparer un plan d'intervention.
Méthodes de l'Enseignement
Le cours se décomposera comme suit :
- Explications Théorique de la méthode - présentation de Cas d'Ecole.
- Discussions et Débats pour une meilleure compréhension.
- Analyses de cas historiques et Exercices pratiques.
- Etudes dans l'actualité et corrigées comparés à l'évolution du marché les séances suivantes.
Pré requis
Aucun
1. MURPHY (John) : Technical Analysis of the Financial Markets (L'Analyse Technique des Marchés Financiers - Ed Valor)
2. PRING (Martin) : Technical Analysis Explained (L'Analyse Technique Expliquée - Ed. Valor)
th
3. EDWARDS & MAGEE (Robert & John) : Technical Analysis of Stocks Trends (9 Ed.) (L'AT des Tendances Boursières - Valor)
Complément Facultatif :
ère
1 session (3h15) : jeudi 18 mars 2010 - Amphi 10 (Cour S/sol - à droite)
Thème : Historique, Bases et Principes théoriques de l'Analyse Technique + Informations disponibles + Types de Constructions et représentations
graphiques.
ème ème
2 session (3h15) : jeudi 25 mars 2010 - Amphi 5 (2 Etg)
Thème : Supports et Résistances + Lignes de tendances + Signification/Analyse du Volume
ème er ème
3 session (3h15) : jeudi 1 avril 2010 - Amphi 2 et 3 (2 Etg)
Thème : Figures chartistes classiques + Day bar Patterns + Gaps
ème
4 session (3h15) : jeudi 8 avril 2010 - Amphi 10 (Cour S/sol - à droite)
Contrôle intermédiaire (30 minutes) sous forme de QCM (25 %)
Thème : Oscillateurs et Indicateurs techniques
ème
5 session (3h15) : jeudi 15 avril 2010 - Amphi 10 (Cour S/sol - à droite)
Thème : Figures des Chandeliers Japonais (2)
ème
6 session (3h15) : jeudi 6 mai 2010 - Amphi 10 (Cour S/sol - à droite)
Thème : Vagues d'Elliott (Principes de base) + Mise en commun de l'ensemble des méthodes (check List)
III ) Gaps :
1. Définitions - Signification - Compréhension :
- Qu'est-ce qu'un gap ?
- Comment le repère t-on ?
- Pourquoi se produit-il ?
2. Différents types de Gaps - Différentes utilisations :
- Trois types de Gaps
- Des raisons différentes - une Interprétation et une utilisation différente
"L'histoire se répète"
Basé sur l'un des trois principes fondamental de l'Analyse Technique: "L'histoire se répète" c'est à dire le constat graphique de la répétition de certains
comportements du marché afin d'en tirer profit, en anticipant sur cette base historique, la direction la plus probable du prochain mouvement
C'est à partir de ce principe, que les figures chartistes se sont créées.
E
E
- En réalité, une autre manière de voir les lignes de tendance et les résistances/supports
- Fonctionne avec les sommets et les creux formés par le marché
- Dessine des "pseudo" figures
T
E E
Tendance nouvelle
Rupture
VOLUMES
Reprise de la tendance
Tendance nouvelle
Tendance initiale
Reprise de la Tendance Tendance initiale
- Et pourtant, une même famille : On notera en réalité un certain nombre de paramètres communs : Haussière ou Baissière / Continuation ou Retournement
Au-delà des différences graphiques qui seront perçues, chacune d'entre-elles se retrouvera autour de paramètres communs qui nous aideront à ne pas nous
tromper. Que ce soit les figure de retournement ou les figures de continuation, on constatera qu'en fin de compte la différence n'est pas très grande.
Très simplement : Si après cette halte le mouvement reprend dans la direction de la tendance initiale et précédente, alors la figure est dite de continuation, si par
contre le mouvement s'inverse vis à vis de cette tendance, alors la figure est dite de retournement.
Cinq Paramètres communs
Quel que soit le type de figure, on distingue plusieurs traits qui se retrouvent à chaque fois:
1 - Elles interviennent après une tendance déjà existante.
2 - Durant la tendance initiale, le volume augmente ou reste soutenu, validant ainsi le mouvement.
3 - Le marché vient enfoncer ou casser la tendance.
4 - Ce dernier entre dans une phase de consolidation, durant laquelle s'opère une baisse du volume.
5 - Au bout d'un certain nombre d'oscillation/stagnation le marché se décide enfin, et en cassant un point précis, souvent situé en bordure basse ou haute de cette
phase de consolidation, il accélère et sort enfin de cette zone, validé par une nette augmentation du volume.
La Tête-Epaule :
-La plus célèbre des figures
-Définition - Graphique.
-Signal de confirmation - volume.
-Objectif.
-Point d'invalidation
Le Saucier :
-Retournement par étapes.
-rare, car le marché agit plus fréquemment de
manière euphorique.
-Définition du saucier.
-Point d'invalidation.
Nous venons de voir les figures de retournement, qui devraient nous permettre, de sortir de notre position, voire de nous retourner totalement et de reprendre une
position inverse de celle que l'on détenait jusqu'alors.
StopLoss
Signal Objectif
Permet de choisir le bon moment et le bon endroit pour rentrer dans le marché.
Les figures chartistes nous apportent une réponse pour intervenir, avec :
- Un point d'entrée
- Un point d'invalidation
- Un point d'objectif
* Figures de retournement :
-Il se calcule à partir de l'amplitude de la figure de retournement elle-même.
** Figures de continuation :
-Il se calcule à partir de l'amplitude de la figure de continuation elle-même.
-ou Il se calcule aussi à partir de l'amplitude du mouvement avant la figure de continuation.
Cas de la Tête-Epaule :
1
Premier temps :
Le marché suit une
tendance bien
établie (avec un
volume soutenu) et
atteint un "plus
haut" en (1)
3
1
Il marque ensuite une pause et vient re- Ce rebond (3) et la
tester la ligne de support haussière en (2) déficience des volumes
(avec logiquement un affaiblissement des 2 qui l'accompagne est une
volumes = correction). A l'issue il repart première alerte ! Les
ensuite à la hausse et forme un nouveau haussiers ont encore la
sommet en 3 , mais cette fois ne réussit pas, main, mais commencent
contre toute attente, à voir son volume à faiblir
augmenter aussi clairement qu'au top
précédent en 1, mais seulement à se
valoriser très légèrement
Deuxième temps : B
3 Cassure
Les cours viennent à casser la droite de
tendance A-B, c'est le premier vrai signal 1
qui attire notre attention. Les volumes (pas
toujours), quant à eux , restent plus ou
moins stables, voire parfois commencent 2 4
même à s'accroître. Ils ne nous procurent
toutefois pas encore et de manière
définitive l'info du retournement. Il n'y a
Pas encore vraiment pour le moment
d'urgence à intervenir ! Mais Les opérateurs
A
commencent à s'interroger
Quatrième temps :
Comme envisagé au cours du point 5, la tentative
de reprise échoue et les cours repartent nettement A
à la baisse (6). "Les Bears" prennent et gardent la 3
main. Cette baisse peut même être parfois 5
délimitée par une nouvelle ligne de tendance 1
(ici, la ligne A-B) ! D
La reprise de la baisse se fait évidemment sur une C 2 4
hausse du volume, validant ainsi la décrue . 6 B
Élément fondamental et décisif: c'est en cassant
le point 6, déterminé sur le graphique par la droite
C-D, désignée sous le nom de "ligne de cou", que
le signal de retournement est définitivement donné,
accompagné et pleinement validé, par des volumes
qui augmentent très nettement : les opérateurs se
débarrassent en effet de tout leur papier !
Tête
Épaule
Épaule
H
Niveau
d'invalidation
Ligne de cou
SIGNA
H
Niveau
T d'objectif
e
n
d
a
nc
-Attention aux illusions, vues de l'esprit et autres mirages. Il n'y a pas toujours
de formations caractéristiques. Cohérence et Simplicité du mouvement
(retournement et continuation). Pour éviter de voir des figures partout, il faut
bien comprendre le déroulement de l'action – savoir ce qu'on cherche
(retournement ou continuation). En fonction du contexte général. De la
décomposition et structure du mouvement que l'on peut avoir
-Ne pas s'attarder sur telle ou telle formation – lui préférer les caractéristiques
communes
Laisser aux puristes (à ceux qui ne traitent jamais) le soin de déterminer le nom exact de la formation.
Bien comprendre par contre quelles sont les implications, conséquences et signaux d'intervention. Sans anticiper l'évolution du mouvement, anticiper par contre les
conséquences et différentes alternatives.
-Repérer les bornes et limites du mouvement de consolidation. Délimiter autant que faire ce peut, les niveaux les plus valables, les plus certains.
-Savoir attendre le "bon" signal de déclenchement. Ne pas devancer (trop risqué, pour un avantage finalement assez faible) = pari sur l'avenir = casino. Avant
l'heure, rien n'indique avec certitude le devenir d'une figure, d'autant que certaines, outre les échecs successifs, peuvent se modifier largement et même s'inverser.
Cas du Triangle :
OBJECTIF
1 H
SIGNAL
3
H
NIVEAU
D'INVALIDATION
4
2
Cas du Fanion :
NIVEAU
D'OBJECTIF
SIGNAL
NIVEAU
D'INVALIDATION
H
- Clarté du graphique
- Uniformité du graphique
- Volume
En Résumé :
Qualité, clarté et potentiel du signal, niveau de réponse:
Importance du volume
validation absolue par la clôture
Puissance du signal
-Contexte général du marché et utilisation des autres techniques d'analyses, qui viennent valider l'existence d'une figure
3.
StopLoss
Signal
Signal
Signal
StopLoss StopLoss
ème
- Une approche similaire aux Chandeliers japonais (5 session)
- Identifier la présence d'une tendance initiale
- Un signal et un point d'invalidation clair (stoploss) - Plus utile en Trading qu'en Analyse Technique
- Des profits rapides et significatifs
III ) Gaps :
- Trois types de Gaps : Gap de début de mouvement, de milieu de mouvement, de fin de mouvement.
- Des raisons différentes - une Interprétation et une utilisation différente
- Validées par le volume.