UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS UTH

ASIGNATURA: ANALISIS FINANCIERO

DOCTORA: DIRIAN ALFARO

ALUMNA: BRENDA MARICELA ALVARENGA

CUENTA: 201420010324

CAMPUS: SPS

EJERCICIO 5.1

BALANCE GENERAL DE EMPRESA TODOS COMUNICADOS

AOS 2016 Y 2015
AO 2016 AO 2015
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
ESTADO DE RESULTADO DE EMPRESA TODOS COMUNICADOS CAJA $88,664,473.47 $152,297,976.84
AOS 2016 Y 2015 CUENTAS POR COBRAR ### ###
AO 2016 AO 2015 DOCUMENTOS POR COBRAR $120,304,102.49 $119,127,821.94
VENTAS $1,915,908,333.87 $2,011,851,241.92 INVENTARIOS $191,928,162.67 $178,689,736.92
COSTO DE VENTAS $766,363,333.55 $804,740,496.77 GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $21,645,086.76 $16,897,345.90
UTILIDAD BRUTA $1,149,545,000.32 $1,207,110,745.15 ACTIVO NO CIRCULANTE
TERRENOS Y EDIFICIOS $181,312,669.86 $185,090,814.42
GASTOS DE OPERACIN MAQUINARIA Y EQUIPO ### ###
GASTOS DE ADMINISTRACIN $675,490,752.88 $673,946,891.33 DEPRECIACION DE ACTIVOS ### ###
GASTOS DE COMERCIALIZACIN $267,974,359.80 $306,324,452.28 TITULOS VALORES $205,181,493.92 $98,954,589.36
GASTOS DE DEPRECIACIN $10,458,348.85 $64,099,127.82 ACTIVOS DIFERIDOS $149,413,022.46 $367,375,067.63
TOTAL GASTOS $953,923,461.53 $1,044,370,471.43 TOTAL ACTIVOS ### ###

UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTO $195,621,538.79 $162,740,273.72 PASIVO

PASIVO A CORTO PLAZO
* GASTOS FINACIEROS $52,448,067.50 $67,224,329.85 CUENTAS POR PAGAR $722,357,751.56 $738,316,529.31
INGRESOS POR INTERESES $43,152,170.04 $60,813,156.49 PRESTAMOS BANCARIOS Y PROVEEDORES ### ###
* OTROS GASTOS NO OPERACIONALES $36,625,265.02 $51,222,689.44 ACREEDORES VARIOS $123,899,555.98 $162,374,121.31
PROVISIONES POR PAGAR $486,428,786.37 $545,878,259.65

* UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $149,700,376.31 $105,106,410.92 PASIVO A LARGO PLAZO

IMPUESTO SOBRE LA RENTA $37,425,094.08 $26,276,602.73 DOCUMENTOS POR PAGAR $752,558,188.13 $933,172,132.13

* UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS $112,275,282.23 $78,829,808.19 TOTAL PASIVOS ### ###
CAPITAL
CAPITAL $520,700,000.00 $520,700,000.00
RESERVA POR REVALUACIN DE ACTIVOS ### ###
UTILIDADES RETENIDAS $380,528,920.92 $301,699,112.73
ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADO MAS UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTO $112,275,282.23 $78,829,808.19
VARIACION UTILIDAD ACUMULADA $492,804,203.16 $380,528,920.92
ABSOLUTA RELATIVA TOTAL CAPITAL Y PATRIMONIO ### ###
VENTAS -$95,942,908.05 -4.77% TOTAL PASIVO + CAPITAL ### ###
COSTO DE VENTAS -$38,377,163.22 -4.77%
UTILIDAD BRUTA -$57,565,744.83 -4.77%

GASTOS DE OPERACIN ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL

GASTOS DE ADMINISTRACIN $1,543,861.55 0.23% VARIACION
GASTOS DE COMERCIALIZACIN -$38,350,092.48 -12.52% ABSOLUTA RELATIVA
GASTOS DE DEPRECIACIN -$53,640,778.97 -83.68% ACTIVO
TOTAL GASTOS -$90,447,009.90 -8.66% ACTIVO CIRCULANTE
CAJA -$63,633,503.37 -41.78%
UTILIDAD ANTES DE INTERES E IMPUESTO $32,881,265.07 20.20% CUENTAS POR COBRAR $27,990,490.26 1.72%
DOCUMENTOS POR COBRAR $1,176,280.55 0.99%
GASTOS FINACIEROS -$14,776,262.35 -21.98% INVENTARIOS $13,238,425.75 7.41%
INGRESOS POR INTERESES -$17,660,986.45 -29.04% GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO $4,747,740.86 28.10%
OTROS GASTOS NO OPERACIONALES -$14,597,424.42 -28.50% ACTIVO NO CIRCULANTE
TERRENOS Y EDIFICIOS -$3,778,144.56 -2.04%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO $44,593,965.39 42.43% MAQUINARIA Y EQUIPO $12,492,876.93 0.09%
IMPUESTO SOBRE LA RENTA $11,148,491.35 42.43% DEPRECIACION DE ACTIVOS -$222,808,686.02 2.52%
UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTOS $33,445,474.04 42.43% TITULOS VALORES $106,226,904.56 107.35%
ACTIVOS DIFERIDOS -$217,962,045.17 -59.33%
TOTAL ACTIVOS -$342,309,660.21 -4.71%

PASIVO
ANALISIS DUPONT PASIVO A CORTO PLAZO
AO 2016 2015 CUENTAS POR PAGAR -$15,958,777.75 -2.16%
ROE 3.35% 2.44% PRESTAMOS BANCARIOS Y PROVEEDORES -$160,088,182.09 -9.65%
ROA 1.62% 1.08% ACREEDORES VARIOS -$38,474,565.33 -23.70%
MAF 207.10% 224.87% PROVISIONES POR PAGAR -$59,449,473.28 -10.89%
ROS 5.86% 3.92% PASIVO A LARGO PLAZO
ROTA 361.79% 361.55% DOCUMENTOS POR PAGAR -$180,613,944.00 -19.35%
TOTAL PASIVOS -$454,584,942.45 -11.25%
CAPITAL
CAPITAL $0.00 0.00%
RESERVA POR REVALUACIN DE ACTIVOS $0.00 0.00%
UTILIDADES RETENIDAS $78,829,808.19 26.13%
MAS UTILIDAD NETA DESPUES DE IMPUESTO $33,445,474.04 42.43%
UTILIDAD ACUMULADA $112,275,282.23 29.51%
TOTAL CAPITAL Y PATRIMONIO $112,275,282.23 3.47%
TOTAL PASIVO + CAPITAL -$342,309,660.22 -4.71%

CONCLUSIONES
A pesar de una disminucin en ventas, se ve una umento considerable en la utilidad del ejercicio vs ao pasado, estod ebido a un gran ahorro en gastos de depreciacin, lo que aparenta no haberse adquirido ningn tipo de maquinaria en este ao que aumente esta
cuenta.

Los gastos de administracin aumentaron vs ao anterior, lo cual es una alerta ya que estos gastos se estan llevando gran parte de las utilidades del negocio.
Los pasivos de la empresa han disminuido al igual que los activos, siendo la cuenta caja y bancos la ms afectada este ao, lo que da la impresin que la mayor parte de efectivo fue utilizado para pago de deudas, esto mismo hizo que el apalancamiento financiero
disminuyera.

A pesar de la disminucin de los activos, su rotacin se mantiene, esto debido a la baja en ventas, el indicador es bastante bueno, pero se debe de buscar mejora en las ventas para volver la empresa ms rentable an.

EJERCICIO 5.2

BALANCE GENERAL DE EMPRESA EL COPANECO

ACTIVOS AO 2016 AO 2015
ACTIVO CIRCULANTE
Caja L 10,000.00 L 10,000.00
Bancos L 21,982,095.72 L 16,437,862.85 ESTADO DE RESULTADO DE EMPRESA EL CAMALEON
Cuentas por cobrar L 2,717,374.20 L 1,175,566.43 AO 2016 AO 2015
Inventarios L 1,002,886.40 L 715,520.89 Ventas netas ### ###
Costo de ventas ### ###
ACTIVO NO CIRCULANTE UTILIDAD BRUTA ### ###
Maquinaria y equipo L 64,998,478.17 L 63,275,670.32
Terrenos y mejoras L 16,133,018.62 L 14,575,140.34 GASTOS
Edificios L 133,749,881.72 L 114,970,243.27 Gastos de administracin ### ###
Depreciaci de activos fijos L -3,996,165.81 L -3,021,104.95 Gastos de venta L 38,652,805.90 L 41,288,457.10
Depsitos a largo plazo L 5,738,301.13 L 3,901,726.06 Gastos de depreciacin L 63,470,394.00 L 55,369,060.37
TOTAL GASTOS ### ###
ACTIVO DIFERIDO
Activos diferidos L 9,200,760.00 L 6,398,300.00 Utilidad antes de impuestos e intereses L 11,457,858.58 L 6,988,396.42
Titulos valores a corto plazo L 4,233,579.99 L 3,344,765.88
Gastos financieros L 3,999,788.90 L 2,371,432.03
TOTAL ACTIVOS L 255,770,210.14 L 221,783,691.09 Otros ingresos L 3,080,826.39 L 2,333,978.59
Otros gastos L 975,060.86 L 448,066.21
PASIVOS
PASIVO A CORTO PLAZO UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS L 9,563,835.21 L 6,502,876.77
Prestamos por pagar L 33,816,503.85 L 12,945,904.88 Impuesto L 2,390,958.80 L 1,625,719.19
Cuentas por pagar L 9,466,731.29 L 8,652,831.76
Impuestos por pagar L 2,390,958.80 L 1,625,719.19 Utilidad despues de impuestos L 7,172,876.41 L 4,877,157.58
Dividendos Distribuidos L 1,434,575.28 L 975,431.52
PASIVO A LARGO PLAZO UTILIDAD NETA L 5,738,301.13 L 3,901,726.06
Documentos por pagar a largo plazo L 37,468,334.67 L 31,669,854.86

TOTAL PASIVO L 83,142,528.61 L 54,894,310.69

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE RESULTADO
CAPITAL Y PATRIMONIO VARIACION
Capital (Acciones comues) L 117,000,000.00 L 117,000,000.00 ABSOLUTA RELATIVA
Utilidad acumulada L 49,889,380.40 L 45,987,654.34 Ventas netas $76,533,390.82 23.31%
Utilidad Neta del ejercicio L 5,738,301.13 L 3,901,726.06 Costo de ventas $26,786,686.79 23.31%
TOTAL PATRIMONIO L 172,627,681.53 L 166,889,380.40 UTILIDAD BRUTA $49,746,704.03 23.31%

TOTAL PASIVO + CAPITAL L 255,770,210.14 L 221,783,691.09 GASTOS

Gastos de administracin $39,811,559.44 36.28%
Gastos de venta -$2,635,651.20 -6.38%
Gastos de depreciacin $8,101,333.63 14.63%
TOTAL GASTOS $45,277,241.87 21.94%
ANALISIS HORIZONTAL BALANCE GENERAL
VARIACION Utilidad antes de impuestos e intereses $4,469,462.16 63.96%
ACTIVOS ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVO CIRCULANTE Gastos financieros $1,628,356.87 68.67%
Caja $0.00 0.00% Otros ingresos $746,847.80 32.00%
Bancos $5,544,232.87 33.73% Otros gastos $526,994.65 117.62%
Cuentas por cobrar $1,541,807.77 131.15%
Inventarios $287,365.51 40.16% UTILIDADES ANTES DE IMPUESTOS $3,060,958.44 47.07%
Impuesto $765,239.61 47.07%
ACTIVO NO CIRCULANTE
Maquinaria y equipo $1,722,807.85 2.72% Utilidad despues de impuestos $2,295,718.83 47.07%
Terrenos y mejoras $1,557,878.28 10.69% Dividendos Distribuidos $459,143.77 47.07%
Edificios $18,779,638.45 16.33% UTILIDAD NETA $1,836,575.07 47.07%
Depreciaci de activos fijos -$975,060.86 32.27%
Depsitos a largo plazo $1,836,575.07 47.07%
ANALISIS DUPONT
ACTIVO DIFERIDO AO 2016 2015
Activos diferidos $2,802,460.00 43.80% ROE 3.32% 2.34%
Titulos valores a corto plazo $888,814.11 26.57% ROA 2.24% 1.76%
MAF 148.16% 132.89%
TOTAL ACTIVOS $33,986,519.05 15.32% ROS 1.42% 1.19%
ROTA 63.18% 67.56%
PASIVOS
PASIVO A CORTO PLAZO
Prestamos por pagar $20,870,598.97 161.21%
Cuentas por pagar $813,899.53 9.41%
Impuestos por pagar $765,239.61 47.07%

PASIVO A LARGO PLAZO

Documentos por pagar a largo plazo $5,798,479.81 18.31%

TOTAL PASIVO $28,248,217.92 51.46%

CAPITAL Y PATRIMONIO
Capital (Acciones comues) $0.00 0.00%
Utilidad acumulada $3,901,726.06 8.48%
Utilidad Neta del ejercicio $1,836,575.07 47.07%
TOTAL PATRIMONIO $5,738,301.13 3.44%

CONCLUSIONES
A pesar de un aumento en las ventas la rotacin de activos disminuyo considerablemente, esto aparenta ser debido al incremento en ventas al crdito y un aumento en la adquisicin de edificios, por ende los resultados se consideran aceptables, aunque hay que
mejorar este indicador.
El apalancamiento financiero aumento de manera leve,

La rentabilidad sobre ingresos aumento de manera leve, sin embargo, hay que controlar mejor los gastos administrativos los cuales aparentan ser el mayor lastre para mejorar este indicador, as mismo, los gastos financieros aumentaron considerablemente lo que se
respalda por el aumento en los prstamos por pagar.

La rentabilidad sobre activos aumento un poco lo cual es gracias al aumento considerable de las ventas, a pesar de la fuerte inversin en los edificios se pudo superar este indicador, lo cual demuestra buena gestin por parte del departamento de ventas
 EJERCICIO 2

SALDOS
CUENTAS AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
CAJA Y BANCOS L 86,892.00 L 160,571.00 L 235,773.00 L 315,425.00 L 393,737.00 L 474,279.00
ACTIVOS FIJOS TOTALES L 158,000.00 L 138,665.00 L 119,330.00 L 99,995.00 L 88,645.00 L 77,295.00
ACTIVOS DIFERIDOS L 4,300.00 L 3,440.00 L 2,580.00 L 1,720.00 L 860.00 L -
TOTAL PASIVOS L 149,515.00 L 126,297.00 L 100,134.00 L 70,653.00 L 37,433.00 L -
TENDENCIAS
CUENTAS AO 0 AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
6
CAJA Y BANCOS 100% #DIV/0! #DIV/0! 363% 453% 546%
ACTIVOS FIJOS TOTALES 100% #DIV/0! #DIV/0! 63% 56% 49%
ACTIVOS DIFERIDOS 100% #DIV/0! #DIV/0! 40% 20% 0%
TOTAL PASIVOS 100% #DIV/0! #DIV/0! 47% 25% 0%
5

0
1 2 3 4 5 6

SALDOS
CUENTAS AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
VENTAS L 624,000.00 L 655,200.00 L 687,960.00 L 722,358.00 L 758,456.00
COSTOS INDIRECTOS L 180,171.00 L 191,506.00 L 203,595.00 L 216,489.00 L 230,245.00
GASTOS FINANCIEROS L 16,692.00 L 13,748.00 L 10,430.00 L 6,691.00 L 2,478.00

TENDENCIAS
1.4
CUENT AS AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5
VENTAS 100% 105% 110% 116% 122%
COSTOS INDIRECTOS 100% 106% 113% 120% 128%
1.2
GASTOS FINANCIEROS 100% 82% 62% 40% 15%

0.8

0.6

0.4

0.2

0
AO 1 AO 2 AO 3 AO 4 AO 5

CONCLUSIONES

* Se tiene un tendencia lineal positiva en la cuenta de caja y bancos, la cual aparenta ser potenciada por la disminucin de los pasivos-
*La reduccin de pasivos a 0% dentro de 5 aos es una meta poco realista, sin embargo, si se lograse sera una empresa muy atractiva para su inversin por su liquidez.
*Se ve un crecimiento en los activos fijos para el ao 1 y posteriormente decae, muy probablemente sea maquinaria la cual est siendo amortizada y es aqu donde se refleja.
*Se tiene una proyeccin positiva y constante con respecto a las ventas, as como la reduccin de sus gastos y costos, lo cual indica se deber llevar un control muy estricto de la parte administrativa, as como un seguimiento constante al departamento de ventas