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2011
Opciones de Financiamiento
Factoring - Leasing - Leaseback
Contenido
Tratamiento Legal Contrato de Factoring
Opciones de Financiamiento
Factoring - Leasing - Leaseback
Autores:
Dr. Mario Alva Matteucci
Dr. Cristhian Northcote Sandoval
C.P.C. Luz Hirache Flores
C.P.C. Jos Luis Garca Quispe
Leaseback...................................................................................................................................... 50
Procede la Aplicacin de la Depreciacin Acelerada Utilizada en el Leasing en un Contrato de
Leaseback?.................................................................................................................................... 50
1. Introduccin......................................................................................................................... 50
2. Anlisis a efectuar para poder brindar una respuesta a la pregunta del informe..................... 50
3. Conclusiones........................................................................................................................ 57
In tro d u c c in
CAP. I
Tratamiento Legal
Contrato de Factoring CAP. II
CAP. III
1. Introduccin
Entre las operaciones de financiamiento que puede realizar una empresa,
el factoring constituye una de las ms utilizadas en la actualidad, junto con
las operaciones de descuento. Como veremos ms adelante, la finalidad del CAP. IV
factoring es que una empresa pueda obtener un financiamiento a travs de la
negociacin de las facturas y otros documentos que contienen derechos de
crdito a su favor.
Recientemente, con fecha 7 de diciembre de 2010, se public la Ley N 29623
Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial. Esta nor- CAP. V
ma, que entrar en vigencia a los 180 das de su publicacin, establece nuevos
mecanismos de financiamiento para las empresas a travs del uso de las facturas
comerciales y los recibos por honorarios, complementando la operatividad del
factoring y dndole a las empresas mayores opciones de financiamiento.
CAP. VI
Como veremos ms adelante, la finalidad de la Ley N 29623 es que las fac-
turas comerciales y los recibos por honorarios puedan ser negociados a travs
de los mecanismos empleados para los ttulos valores, como son el endoso y
la cesin de crditos.
CAP. VII
En este apartado, veremos el funcionamiento y el tratamiento legal del contrato
de factoring, considerando la aplicacin de la reciente Ley N 29623.
2. Marco legal
Para efectos del presente informe, analizaremos los efectos de la Ley N 29623 CAP. VIII
sobre las operaciones de factoring, reguladas por el Reglamento de Factoring,
Descuento y Empresas de Factoring, aprobado mediante la Resolucin de la
Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98, en adelante el Reglamento.
3. Definicin CAP. IX
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a. Los crditos
Hemos sealado que en el contrato de factoring la empresa transfiere
CAP. IX
al factor los crditos derivados de sus operaciones con sus clientes.
Ahora bien, estos crditos pueden estar representados por facturas,
boletas, ttulos valores u otras formas de representacin.
El Reglamento dispone que no podrn ser objeto de transferencia
instrumentos que estuvieran vencidos o que se hubieran origina-
CAP. X do en operaciones de financiamiento con empresas del Sistema
Financiero.
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b. Los servicios
Cuando el factor adquiere los crditos se obliga realizar una serie de
servicios destinados al cobro de dichos crditos. De esta manera, el
factor se encargar de las gestiones de cobranza, pero tambin brin- CAP. III
dar otros servicios a la empresa, como pueden ser los de evaluacin
de riesgos crediticios, contabilidad, asesora jurdica, etc., segn se
establezca en el respectivo contrato.
c. La retribucin CAP. IV
dores.
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6.1. Derechos
Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los Instrumentos
CAP. II
adquiridos.
Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que se hayan
brindado.
6.2. Obligaciones
CAP. III
Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;
Brindar los servicios adicionales pactados;
Pagar al Cliente por los Instrumentos adquiridos; y,
CAP. IV
Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.
CAP. X
8. Diferencias entre el factoring y las operaciones de descuento
Al igual que con el factoring, muchas empresas buscan financiamiento a travs
de las operaciones de descuento, en las cuales transfieren uno o varios ttulos
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Hasta que entre en vigencia la Ley N 29623, los crditos representados en facturas
comerciales y en recibos por honorarios, slo podan ser negociados a travs de la
figura de la cesin de crditos, lo cual representa una limitacin a su negociabilidad.
La Ley N 29623 prev que dichos documentos crediticios puedan ser trans- CAP. VIII
feridos por endoso, de tal manera que su circulacin se facilite y puedan ser
sometidos a una mayor cantidad de operaciones, como el factoring, el descuento
y otras similares.
Para tal fin, la Ley dispone que estos comprobantes de pago tendrn una tercera CAP. IX
copia, que se denominar factura negociable y que tendr la calidad de ttulo
valor, transmisible por endoso. Es interesante notar que la norma contempla
como denominacin de este ttulo valor la de factura negociable, cuando
existe la posibilidad de que no se trate de una factura sino de un recibo por
honorarios. Consideramos que podra haberse hecho la salvedad de que en el CAP. X
caso de los recibos se utilice otra denominacin. Tal vez esto se contemple en
la norma reglamentaria.
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CAP. X
10.5. Sobre la presuncin de conformidad
Seguramente, ste ser uno de los aspectos que generar mayores pro-
blemas en la prctica al aplicar la factura negociable.
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Uno de los requisitos que debe contener la factura negociable para ser
exigible y tener mrito ejecutivo, es que no se haya consignado la dis-
conformidad con respecto a los bienes o servicios que son materia de la CAP. I
operacin comercial que le da origen a la factura negociable.
As, el artculo 7 de la Ley N 29263 establece una presuncin por la
cual, el adquirente o usuario de los bienes o servicios, deber manifestar
su disconformidad con respecto a dichos bienes o servicios o a cualquier
informacin consignada en la factura negociable, dentro de un plazo de CAP. II
comercial, hasta aquellos casos de mala fe en los que se emitan factura ne-
gociables sin que exista una verdadera operacin comercial que la origine.
Estas situaciones pueden agravarse en los supuestos en que estos ttulos
valores sean sometidos a operaciones de descuento o factoring, en virtud CAP. VII
de las cuales las entidades que cumplen el rol de factores ejercern las
acciones legales de cobranza respectivas, incluso en aquellos casos en los
que existen errores graves o supuestos dolosos en la emisin indebida de
las facturas negociables.
CAP. VIII
10.6. Sobre la transferencia y el deber de informacin
La factura negociable se transfiere por endoso, una vez que ha sido
aceptada expresamente por el adquirente o si ha operado la presuncin
prevista en el artculo 7 de la Ley N 29263.
CAP. IX
El tenedor de la factura negociable debe comunicar al adquirente, a ms
tardar tres das antes del vencimiento de la factura, acerca de la tenencia
del ttulo valor, a fin de que el pago se haga correctamente.
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CAP. VI
Conste por el presente documento, el CONTRATO DE FACTORING, que celebran
de una parte:
Banco ABC S.A.A. con RUC N , sociedad inscrita en la Partida N . del
Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente
CAP. VII
representada por el seor ., identificado con DNI N .., segn poderes que
corren inscritos en la Partida N .. del mismo Registro, a la que en lo sucesivo
se denominar LA LOCADORA; y, de la otra parte,
XYZ S.A.C., con RUC N .., inscrita en la Partida N . Del Libro de Socieda-
des del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente representada por
el seor ., identificado con DNI N , segn poderes inscritos en la Partida
CAP. VIII
N . del mismo registro, a la que en adelante se denominar LA ARRENDA-
TARIA,
PRIMERO: OBJETO
1.1. EL CLIENTE, con ocasin del desarrollo de sus operaciones comerciales en ge-
CAP. IX neral, es titular de acreencias no vencidas y pendientes de pago, contenidas en
documentos de cobranza y letras de cambio, entre otros, en adelante los docu-
mentos, a cargo de sus clientes, los mismos que se detallarn en las Planillas
de Factoring a que se refiere la clusula segunda.
1.2. A solicitud de EL CLIENTE, EL BANCO ha acordado otorgarle financiamiento
CAP. X bajo la modalidad de Factoring, mediante el cual, EL BANCO conviene en ad-
quirir los derechos de acreencia contenidos en los documentos emitidos por EL
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QUINTO: PRECIO
5.1. El precio que pagar EL BANCO por la adquisicin de los derechos cedidos por
CAP. IV
este contrato, ser depositado en las Cuentas Corrientes: N (en Nuevos Soles)
y/o N (en moneda extranjera), que EL CLIENTE mantiene en EL BANCO, se-
gn sea el tipo de moneda a que se refieran las operaciones.
5.2. El abono se efectuar respecto de los documentos, una vez calificados por EL
BANCO, dentro de los 2 (dos) das siguientes de que se les d la conformidad
por parte de EL BANCO y una vez recibida cada Planilla de Factoring acompa-
CAP. V
ada de los documentos, debidamente endosados, cuando corresponda.
5.3. EL BANCO no asume responsabilidad alguna si por caso fortuito o fuerza ma-
yor, no pudiera hacer efectivos los abonos de los importes de adquisicin de
los documentos cedidos, en el plazo antes sealado. En dicho supuesto, EL
BANCO cumplir con efectuar el abono, tan pronto desaparezca la causa que
CAP. VI determine el retraso.
5.4. EL BANCO remitir a EL CLIENTE un estado de cuenta y resumen mensual de
los documentos adquiridos y pagados conforme al presente contrato, detallando
asimismo, los cargos que se hubieran efectuado a EL CLIENTE por los conceptos
que correspondan segn el presente documento y el tarifario de EL BANCO.
CAP. VII
SEXTO: OBLIGACIN DE INFORMACIN
6.1. EL CLIENTE se obliga a informar directamente a EL BANCO de cualquier cir-
cunstancia que haga variar la solvencia de los deudores cedidos, as como cual-
quier reclamo, impugnacin o accin que stos le presenten en relacin con la
transaccin comercial que dio origen a los documentos adquiridos.
CAP. VIII
6.2. EL BANCO no asume responsabilidad por cualquier incumplimiento de las obli-
gaciones que hubiera contrado EL CLIENTE con sus compradores o terceros
en relacin de los documentos y las deudas transferidas, ni las consecuencias
que de ellas se deriven.
CAP. IX
6.3. EL CLIENTE se obliga frente a EL BANCO, en forma irrevocable a asumir, sin
necesidad de preaviso, el pago del importe de la Notas de Crdito que pudiera
haber emitido por cualquier motivo contra cualquiera de los documentos objeto
de este contrato, y que sean opuestas a EL BANCO por los deudores cedidos.
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NOVENO: CAP. IV
9.1. EL BANCO asumir el riesgo de falta de pago o insolvencia de los deudores cedi-
dos, siempre y cuando concurran todas y cada una de las siguientes condiciones:
Que EL CLIENTE haya cedido a EL BANCO documentos que proven-
gan de operaciones comerciales firmes, no sujetas a condicin alguna; es
CAP. V
decir, que los bienes o servicios objeto de la transaccin comercial hayan
sido entregados o en su caso prestados por EL CLIENTE al deudor cedido;
que dichas operaciones se hayan realizado cumpliendo con las normas le-
gales vigentes en el pas y que se hayan efectuado cumpliendo con todas
las obligaciones formales y tributarias que correspondan.
Que EL CLIENTE haya cedido su crdito a EL BANCO de modo que ste CAP. VI
pueda ejercitar su derecho adquirido, sin ningn impedimento por defecto
en la transmisin.
Que EL CLIENTE no sea deudor de los obligados al pago de los docu-
mentos cedidos, por otras obligaciones.
Que EL CLIENTE colabore con EL BANCO, entregndole y suscribiendo CAP. VII
los documentos que fueren necesarios para que pueda ejercer su derecho
en caso de litigio.
Que la causa de la falta de pago se produzca como resultado de la insol-
vencia del deudor cedido o su inhabilidad para atender el pago de sus
obligaciones ordinarias, o que se trate de incumplimientos o negativas de CAP. VIII
pago injustificados, con exclusin de cualquier causa sustentada en sus
relaciones con EL CLIENTE.
Que EL CLIENTE haya cumplido con todas y cada una de las obligaciones
asumidas en el presente contrato.
9.2. Cumplidas todas las condiciones a satisfaccin de EL BANCO y de manera par- CAP. IX
ticular las contenidas en la clusula novena del CONTRATO DE FACTORING,
EL BANCO asume el riesgo crediticio de los obligados al pago de los derechos
cedidos. En caso contrario, EL CLIENTE se obliga a efectuar la recompra de
los derechos transferidos dentro de los tres (3) das hbiles siguientes de ser
notificado por EL BANCO, facultando a este ltimo a cargar en cualquiera de
CAP. X
sus cuentas el total del saldo impago, incluyendo intereses, tributos, gastos y
comisiones.
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DCIMO: MODIFICACIONES
10.1. Cualquier modificacin a los acuerdos establecidos en el presente contrato de-
CAP. I
ber constar por escrito y ser suscrita por los otorgantes.
10.2. Slo en caso de que se pacte previamente las condiciones de tasa, comisiones
y gastos para las operaciones con el CLIENTE referidas en el presente contrato,
cualquier incremento en la tasa de descuento, las tasas de inters, comisiones
y/o gastos aplicables, ser comunicado por EL BANCO al CLIENTE con una
CAP. II anticipacin de quince (15) das calendario a la fecha efectiva de aplicacin.
10.3. Tratndose de modificaciones de otra ndole, stas sern comunicadas al
CLIENTE con una anticipacin de treinta (30) das calendario a la fecha efectiva.
10.4. Finalmente, cuando la variacin en las tasas de inters, comisiones y/o gastos
aplicables fuera beneficiosa para EL CLIENTE, dicha variacin surtir efectos en
CAP. III
forma inmediata.
10.5. Las partes acuerdan que se utilizarn como mecanismos de comunicacin la pu-
blicacin en cualquiera de los medios de comunicacin que EL BANCO tenga a
su disposicin, dndose preferencia a los avisos escritos al domicilio del CLIEN-
TE y/o comunicados en televisin y/o radio y/o peridicos, y/o mensajes por me-
CAP. IV dios electrnicos y/o avisos en sus locales y/o pgina web y/u otros medios que
EL BANCO cuente a su disposicin. En dichas comunicaciones se indicarn de
manera expresa que EL CLIENTE podr dar por concluido el presente Contrato.
No ser exigible la comunicacin previa, cuando la modificacin sea favorable
para EL CLIENTE.
CAP. V
DCIMO PRIMERO: DE LOS TRIBUTOS APLICABLES
Sern de cargo exclusivo de EL CLIENTE todos los tributos existentes y por crearse
que afecten y/o se deriven de las operaciones que se ejecuten bajo este contrato,
como son las transferencias de los derechos cedidos y de los documentos que los
representan, a favor de EL BANCO, as como los gastos derivados de la celebracin
CAP. VI
de este contrato.
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CAP. X
EL BANCO EL CLIENTE
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CAP. I
Factoring y Cesin de Crditos
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CAP. IX
CAP. X
1 El subrayado es nuestro.
2 MESEGUER GICH. Diego. Manual de Contratos, Tomo I. Lima, 2004. Pgina 480.
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Se Otorga un
CAP. II Derecho
Cedente Cesionario
Relacin Jurdica N 2
(Acreedor Original) (Nuevo Acreedor)
CAP. III
DERECHO:
Re Se le permite exi-
lac
in gir el prestacin
Jur
dic
CAP. IV aN
1
Cedido
(Deudor Original)
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
SE OTORGA
UN DERECHO
Re DERECHO:
CAP. IX lac Exigir prestacin
in
Jur
dic
aN
1
Cedido
(La Gndola S.A.)
CAP. X
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de dos tipos:
Efectos con relacin a las partes: Debemos mencionar que la cesin
surte todos sus efectos entre aquella parte que acta como Cedente
y la parte que acta como Cesionario, a partir del momento en que CAP. II
stos acuerden celebrar la mencionada cesin.
Efectos con relacin al deudor y los terceros: La cesin surte efec-
to a partir del momento en que sta le es comunicada de manera
fehaciente al deudor3 o desde el momento en el cual ste la acepta
(pacto que requiere su aceptacin antes de ser cedido el crdito). CAP. III
e) La importacin de bienes.
Cabe mencionar que al analizar la transferencia de crditos o de acreencias
sta nicamente podra encontrarse inmersa como una venta de bienes
muebles o en todo caso como una prestacin de servicios; pues a todas CAP. VII
luces resulta que no calificara como las operaciones descritas en los incisos
c), d) y e) del referido artculo.
sobre la materia.
El mencionado supuesto (que se encuentra normado en el primer
prrafo del artculo 75) corresponde a los Contratos de Factoring,
en donde el factor que adquiere crditos del cliente asume el riesgo CAP. X
3 Para ello se puede utilizar un documento de fecha cierta como es el caso de una carta notarial o un contrato
que cuente con la certificacin notarial de las firmas de las partes contratantes.
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Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
4 El maestro Carlos Villegas, citado por Hundskopf, menciona lo siguiente: (...) el factoring es un contrato
autnomo, distinto que no debe ser asimilado a otros contratos tradicionales, no constituye una simple cesin
de crditos, ya que, a la cesin de documentos va aparejada a otros servicios que el factor se compromete
a prestar al cliente. Se distingue tambin del descuento, en razn que el Factoring produce una asuncin
del riesgo de la cobranza por parte del factor, ya que ha tenido la oportunidad de evaluar y seleccionar los
CAP. X crditos, no pudiendo repetir contra el cliente, a diferencia del descuento de letras en la que, de producirse
una falta de pago, se le debita su importe en la cuenta del descontante del documento. Esta cita se puede ve-
rificar en: Hundskopf, Oswaldo. Contratos Mercantiles Modernos el Underwriting y el Factoring. En Revista:
Contratos y Empresa. Pgina 79.
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crediticio.
Para parte de la doctrina, con la cual coincidimos, la relacin entre
la cesin de crditos y el factoring es una de gnero-especie, por las
siguientes consideraciones: CAP. III
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Esta informacin se obtuvo del propio blog del autor en Internet. Di-
cho blog lleva como ttulo Blog de Giancarlo Guiribaldi Pajuelo. El
CAP. I
artculo donde se consigna la informacin se titula Rentas de fuente
Peruana por Explotacin de Capitales.
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en el artculo 8857.
Es por ello que al ser la transferencia de crditos o de acreencias un bien
mueble, por mandato del propio Cdigo Civil, en aplicacin del artculo 1
de la Ley de Comprobantes de Pago, la empresa CARGO S.A. deber emitir CAP. VI
una Factura a la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A. consignando
el monto de total del crdito transferido en la fecha en que se produzca la
transferencia de los referidos crditos.
Siguiendo la misma lnea de argumentacin no se podra sealar
que el trmino documento que se exige en el texto del literal b) CAP. VII
6 ENCICLOPEDIA JURDICA OMEBA. Tomo II. Editorial Driskill S.A. Buenos Aires, 1955. Pg. 190.
7 El artculo 885 del Cdigo Civil de 1984 regula que bienes son considerados bienes inmuebles.
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IV. Conclusiones
1. La empresa CARGO S.A. no se encontrar afecta al pago del IGV respecto
a la operacin de transferencia o cesin de crditos a favor de EFECTIVO
CAP. IX AL MOMENTO S.A., toda vez que la misma no califica como venta de
bienes muebles ni tampoco prestacin de servicios.
2. El contrato celebrado entre la empresa CARGO S.A. y la empresa EFEC-
TIVO AL MOMENTO S.A. califica como un contrato de transferencia de
acreencias y no como un contrato de Factoring.
CAP. X
8 Conforme lo determina el primer prrafo del literal e) del artculo 1 de la Resolucin de Superintendencia
N 024-2002/SUNAT, el cual desarrolla el concepto de Transaccin.
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CAP. IV
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
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Por esta cartera el Banco cobra S/. 18,000 por concepto de intereses y S/. 2,000 por co-
misiones.
CAP. V Se pide realizar el registro contable:
x Debe Haber
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 116,542.65
166 Activos por Instrumentos Financieros
CAP. VI 1661 Intrum. Financieros Primarios
Factoring
12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS 116,542.65
121 Fact., Boleta y Otros Comprob. por Cobrar
1212 Emitidas en Cartera
CAP. VII Por la entrega de las facturas al factor al banco BIF Inc. S.A.
x
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 96,542.65
104 Cuentas Corrientes e Instituciones Fin.
CAP. VIII 1041 Ctas. Ctes. Operativas
67 GASTOS FINANCIEROS S/.20,000.00
674 Gastos en Operaciones de Factoraje
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 116,542.65
166 Activos por Instrumentos Financieros
CAP. IX 1661 Intrum. Financieros Primarios
Por la cancelacin de las facturas entregadas al factor.
x
94 GASTOS FINANCIEROS S/.20,000.00
CAP. X 79 CARGAS IMPUTables A CUENTA DE COSTOS
Y GASTos S/.20,000.00
Por la transferencia de los gastos financieros.
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CAP. I
2. Marco legal
El contrato de leasing se encuentra regulado por el Decreto Legislativo
N 299, as como por las disposiciones en materia de acto jurdico, obligaciones
y contratos del Cdigo Civil. CAP. VI
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Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
4.2. La arrendataria
La arrendataria es la persona que obtiene el financiamiento y a quien se
CAP. IX le otorga el uso del bien, pudiendo optar por su adquisicin cuando haya
cumplido con el pago de las cuotas establecidas en el contrato.
La arrendataria puede ser una persona natural o jurdica. Normalmente,
se trata de personas que ejercen una actividad de carcter empresarial,
de tal manera que el leasing le permita contar con un bien necesario para
CAP. X
desarrollar su actividad.
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4.3. El vendedor
Ciertamente, el vendedor no forma parte del contrato de leasing o arren-
damiento financiero, pues la empresa arrendadora adquiere el bien de ste CAP. I
los vicios y daos del bien, siendo derecho de la arrendataria ejercer la accin
por dichos vicios contra el proveedor o vendedor del bien. Esto se sustenta en
el hecho que el objeto del contrato no es la venta del bien de la arrendadora a
la arrendataria y en que es esta ltima quien determina las caractersticas y al CAP. IX
proveedor del bien, por lo que no podra atribuirse responsabilidad sobre los
defectos del bien a la arrendadora, toda vez que sta no eligi el bien materia
del contrato ni al proveedor.
Constituye una obligacin del contrato asegurar el bien materia del leasing
mediante plizas de seguro contra los daos que pudieran afectarlo, segn su
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Pero esto no significa que si dos personas celebran un contrato que posea las
mismas caractersticas que uno de arrendamiento financiero, pero sin que
ninguna de ellas pertenezca al Sistema Bancario o Financiero, dicho contrato
sea invlido, sino que no se regir por las disposiciones del Decreto Legislativo
N 299. CAP. II
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
INSTITUTO PACFICO 41
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Fecha de inicio del contrato 02.01.13 costo del bien arrendado (capital) S/. 120,000
CAP. II Duracin del contrato 8 aos comisin de Estructuracin S/. 1,200
Tasa de Inters implcita anual 10% valor de cada cuota anual S/. 15,000
Vida til del activo 10 aos opcin de compra S/ 2,000
Segn la NIC 17, forma parte del Costo del ACTIVO sujeto a arrendamiento la OPCIN DE
COMPRA, y cualquier otro costo directamente atribuible al contrato leasing.
El leasing pactado es por un total de:
CAP. VIII S/. 120,000 (8 Cuotas de S/. 15,000) + S/. 2,000 (opcin de compra) = S/. 122,000
Los gastos financieros, ascienden a:
S/. 122,000 (15,000 x 8 cuotas) - S/. 80,956.91 (capital financiado) = S/. 41,043.09
CAP. IX
1 Valor Actual: Corresponde al determinacin del importe con el cual se liquida la operacin en la fecha de
evaluacin o de vencimiento, su frmula es:
VALOR ACTUAL: K * (1+i)n -1
(i(1+i)n)
Donde: K: Cuota del arrendamiento; i: Tasa de Inters; n: Tiempo del arrendamiento
CAP. X
2 Valor Presente : Es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente exigible es (por oposicin al valor
nominal) la suma que, colocada a Inters Compuesto hasta su vencimiento, se convertira en una cantidad
igual a aquel en la poca de pago. Comnmente se conoce como el valor del Dinero en Funcin del Tiempo,
su frmula es: VP = 1/ (1+i)n; donde: i: Tasa de Inters; n: Tiempo del arrendamiento
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C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe
CAP. V
Siendo la comisin de estructuracin del contrato leasing, un gasto directamente atribuible a
la operacin, ste se reconoce como parte del COSTO del activo arrendado.
4 Debe Haber
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 17,850.00
452 Contratos de arrendamiento financiero
4521 Cuotas por pagar
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 17,850.00 CAP. X
INSTITUTO PACFICO 43
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Respecto del IGV, ste se reconocer como CRDITO FISCAL, segn lo establece la Ley
del IGV, de cumplir con los requisitos formales y sustanciales indicados en los artculos 18 y
19; esto quiere decir en la oportunidad en que se emita el comprobante de pago, en el cual
CAP. I consigne de manera desagregada el importe del IGV, asimismo de resultar el gasto deduci-
ble para efectos del Impuesto a la Renta, el tratamiento contable lo podemos apreciar en el
asiento contable N 03.
Intereses devengados:
5 Debe Haber
CAP. II
67 GASTOS FINANCIEROS 8,095.69
671 Gastos en Operaciones de Endeud. y Otros
6712 Contratos de Arrendamiento Financiero
45 Obligaciones financieras 8,095.69
CAP. III 455 Costos de financiacin por pagar
Por la provisin del gasto financiero devengado en el 1.er ao.
6
94 GASTOS FINANCIEROS 8,095.69
79 CARGAS IMPUT. A CUENTA DE COSTOS Y GASTOS 8095.69
CAP. IV
Por el destino de los gastos financieros.
En cada ejercicio econmico gravable se deber provisionar los intereses devengados, afec-
CAP. V
tando a resultados y disminuyendo los intereses diferidos, provisionado inicialmente.
Respecto de la DEPRECIACIN, siendo que la empresa MELANIE S.A., tiene la certeza de
ejercer la opcin de compra, el tiempo de vida til considerada es de 10 aos.
CAP. X
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LEASING
CAP. I
ASPECTOS TRIBUTARIOS
La contabilizacin de la incidencia del provecho de la depreciacin tributaria determinada
en base al plazo del contrato del arrendamiento financiero por el ao 01, sera como sigue:
CONTABILIZACION
CAP. VI
La contabilizacin de la incidencia del provecho de la depreciacin tributaria determinada
en base al plazo del contrato del arrendamiento financiero por el ao 01, sera como sigue:
Cta. Denominacin
X Cargo Abono CAP. VII
INSTITUTO PACFICO 45
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
El mismo asiento contable antes expuesto se apreciar hasta el ejercicio 8, a partir del ejer-
cicio 9, la contabilizacin de la incidencia ser como sigue:
CAP. I
Cta. Denominacin
X Cargo Abono
49 PASIVO DIFERIDO 3,040
491 Impuesto a la renta diferido 2,218
CAP. II 4912 Impuesto a la renta diferido Resultados
492 Participaciones de los trabajadores diferidas 822
4922 Particip.trabaj.diferidas Resultados
40 TRIBUTOS, CONTRAP.Y APORT.SIST.PENSIONES 2,218
401 Gobierno central
CAP. III
4017 Impuesto a la renta
40171 Renta de tercera categora
41 REMUNERACIONES Y PARTICIP.POR PAGAR 822
413 Participaciones de los trabajadores por pagar
CAP. IV
Este mismo asiento contable se ha de realizar en el ltimo ejercicio, que es para cuando se
ha estimado la culminacin de la vida til.
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
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CAP. I
CAP. III
1. Introduccin
Siendo una derivacin de la figura del Leasing, el Leaseback tambin constituye
una herramiento de financiamiento para las empresas. Aunque con un menor
uso, se trata de un mecanismo que tambin puede darle una alternativa inte- CAP. IV
resante a las empresas que desean obtener un financiamiento aprovechando
los bienes que forman parte de su activo.
En este apartado, desarrollaremos las particularidades del contrato y su regu-
lacin en el Per.
CAP. V
2. Marco legal
A diferencia del leasing, el contrato de leaseback no tiene una regulacin propia,
por lo que se trata de un contrato atpico. Aunque existen diversas menciones
a esta operacin en nuestra legislacin, como es el caso de la normatividad en CAP. VI
materia del Impuesto a la Renta, no se trata de reglas referidas en cuanto a la
operatividad del contrato, sino a otros aspectos relacionados con l.
En tal sentido, el contenido del contrato y su regulacin estarn determinadas
por lo expresado en el propio contrato y por las disposiciones en materia de CAP. VII
acto jurdico, obligaciones y contratos del Cdigo Civil.
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Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
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activo del cliente. Debe tenerse en cuenta que para no obstaculizar la operacin,
el bien debe estar libre de gravmenes o cargas, de forma tal que pueda ser
transferido sin inconvenientes a la entidad financiera.
10. Conclusin
El leaseback constituye una opcin de financiamiento muy conveniente para CAP. X
aquellas empresas que desean o requieren obtener liquidez, obteniendo un
aprovechamiento de sus activos sin perder su uso.
INSTITUTO PACFICO 49
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Leaseback
CAP. I
1 LEYVA SAAVEDRA, Jos. El leaseback, una moderna tcnica financiera. Este artculo fue publicado en la
siguiente direccin web: http://www.injef.com/revista/empresas/leaseback.htm
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Una persona que realice un leaseback es una entidad que requiere recursos
para realizar sus actividades que da como garanta del mismo un bien
que posee al prestador. Dicho de otro modo, no se trata ms que de un CAP. I
prstamo con garanta.
Acerca si es conveniente o no la celebracin de un contrato de Leaseback
es interesante leer las opiniones de ROLANDO CASTELLARES que se pu-
blicaron en el diario Gestin en la edicin del da 22 de julio de 2010.
All se public lo siguiente: El leaseback es una modalidad del leasing en CAP. II
el leasing, explic.
Pero no deja de ser til, pues esta modalidad disminuye el riesgo para
el acreedor, que asume la propiedad del bien que se usa como medio de
financiamiento, lo que debe manifestarse en una menor tasa de inters, CAP. V
apunt.4
Sobre el mismo tema VERGARA RUBIO precisa sobre el leaseback lo
siguiente: Dicho ms simplemente, le vendemos un bien a la empresa
intermediaria y adems firmamos con ella un contrato de arriendo, va
leasing. Como resultado de esta operacin, obtenemos dinero fresco, CAP. VI
4 CASTELLARES, Rolando. Qu conviene: Tomar un leasing financiero u operativo? diario Gestin edicin
del da jueves 22.07.10. Esta informacin tambin puede consultarse en la siguiente direccin web: http:// CAP. X
www.reddeenergia.com/mostrarnoticia.php?idnoticia=29144
5 VERGARA RUBIO, Vicente. Leaseback: Liquidez inmediata. Esta informacin puede consultarse en la si-
guiente direccin web: http://www.proaraucania.cl/pag_noticia.php?not=2&id=4069&ver=on
INSTITUTO PACFICO 53
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
6 CHANG MILLA, Nilda Vernica. Hacia un tratamiento tributario adecuado de las operaciones de Arrenda-
miento Financiero. Tesis sustentada por la autora en la Maestra de Derecho Tributario y Poltica Fiscal de la
Universidad de Lima. Ao 2003. Esta informacin fue publicada en la Revista Peruana de Derecho Tributario
de la Universidad San Martn de Porres. Tax Law Review. Puede consultarse en su versin electrnica en la
CAP. X siguiente direccin web: http://www.derecho.usmp.edu.pe/cet/doctrina/2/hacia_tratamiento_tributario_ade-
cuado.pdf Pgina 18
7 Que es aplicable a los contratos celebrados a partir del 1 de enero de 2001.
8 Normas Internacionales de Contabilidad.
54 Actualidad Empresarial
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leaseback.
As, por una simple lectura de la norma, especficamente el texto
del artculo 18 del Decreto Legislativo N 299, que fuera modifi-
cado por la Ley N 27394, nos podemos percatar que casi en su CAP. VI
integridad establece un tratamiento por especialidad vinculado con
el tema del leasing, al establecer que los bienes que son materia
del arrendamiento financiero se deben considerar parte del activo
fijo del arrendatario y por ende se deben registrar contablemente
de acuerdo a las Normas Internacionales de Contabilidad - NICs, CAP. VII
adems de efectuar una depreciacin acorde con los lineamiento
establecidos para dicho tema en la Ley del Impuesto a la Renta y
su reglamento.
Slo el ltimo prrafo regula una situacin distinta y est referido de
manera especial al tema del leaseback (operacin realizada en dos partes CAP. VIII
Como se puede apreciar el texto del artculo 18 bajo comentario tiene dos
partes claramente diferenciadas, la primera de ellas que trata el tema del
INSTITUTO PACFICO 55
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
leasing y la segunda parte que trata el tema del leaseback. Esa conclusin
se parte de la simple lectura de la norma, aplicando el mtodo literal de
CAP. I
interpretacin jurdica.
Segn este mtodo, se busca descubrir lo que el texto denota de una simple
lectura de la norma. All el profesor BRAVO CUCCI manifiesta que ()el
intrprete toma contacto inicial con el texto que contiene las estructuras
lingsticas, cuya lectura genera una primera aproximacin de la ratio o
CAP. II sentido que ellas quieren representar9.
Siguiendo al profesor RUBIO CORREA y con respecto a un segundo
mtodo de interpretacin, nos referimos al mtodo de la RATIO LEGIS,
l manifest que ste ()no se fija en lo que la norma dice de manera
CAP. III
literal, sino que se busca su sentido, su razn de ser y, en base a ello se
extrae una consecuencia interpretativa10.
Nos interesa desentraar el verdadero significado del artculo 18. En
puridad, la interpretacin de las normas no puede quedarse en el plano
literal de la sola lectura de una Ley, sino que es necesaria la utilizacin
CAP. IV de otros mtodos para llegar a desentraar el verdadero sentido de la
misma.
Lo dispuesto en el segundo prrafo del artculo 18 del D.Leg. N 299
es una excepcin al procedimiento sealado en el primer prrafo del
CAP. V citado artculo por lo tanto slo resulta aplicable al supuesto indicado al
primer prrafo, que como se advierte no se refiere al retroarrendamien-
to que tiene su propio rgimen. Cuando se interpreta una norma sta
debe interpretarse buscando que sta de una consecuencia lgica en
su integridad, as no puede caber la menor duda que el ltimo prrafo
CAP. VI del artculo 18 del D.Leg. N 299 no tenga aplicacin para el caso del
leaseback, debido a que el bien nunca sale de la esfera de control de
quien lo entrega, por ello no resulta lgico ejecutar una nueva depre-
ciacin sino que es coherente continuar la misma en donde se qued
antes de llevar a cabo el leaseback.
CAP. VII
Adems, de acuerdo con el mtodo de interpretacin histrico, consi-
drese que cuando se subdivida el contrato de leaseback se generaba
un ingreso que se deba pagar en el mismo perodo del contrato, a
cambio de ello se aceptaba para los ejercicios siguientes que la empre-
CAP. VIII
sa modificase su valor contable y el importe de depreciacin. Ahora
resulta lgico, por no decir obvio, que al no gravarse el ingreso no se
d efectos a los cambios de valor o el importe depreciable que podran
generarse contablemente11.
En concordancia con lo antes expuesto se puede citar a BRAVO
CAP. IX
SHEEN quien manifiesta lo siguiente: Como se sabe, en un contrato
de Leaseback se produce una traditio ficta; es decir, no se entrega
9 BRAVO CUCCI, Jorge. Fundamentos de Derecho Tributario. Editorial Palestra. Lima, 2003. Pgina 182.
CAP. X 10 RUBIO CORREA, Marcial. Interpretacin de las normas tributarias. Ara Editores, Lima, 2003. Pgina 136.
11 Sobre el tema planteamos el siguiente ejemplo: Observamos que si una empresa revala sus activos fijos sta
no tiene efectos tributarios y en una reorganizacin si la empresa transferente paga por ese mayor valor del
bien que transfiere modifica el costo computable. Si no paga no tiene el ms mnimo efecto.
56 Actualidad Empresarial
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de lenta recuperacin.
Cabe precisar que bajo el marco legal vigente, el leaseback no
otorga beneficios tributarios de depreciacin acelerada. La empre-
sa debe depreciar los activos materia de leaseback en los plazos CAP. V
convencionales13.
3. Conclusiones
Dando respuesta a la pregunta formulada en el ttulo del presente trabajo de-
CAP. VI
bemos manifestar lo siguiente:
3.1. Tanto para efectos contables como tributarios, respecto de los contratos
que se firmen a partir del 1 de enero de 2001 el contrato de retroarrenda-
miento o leaseback debe entenderse en su integridad sin descomponerse
entre sus partes. CAP. VII
12 BRAVO SHEEN, David. Consideraciones sobre el Tratamiento Tributario del Arrendamiento Financiero a
partir del Ejercicio 2001 a propsito de la promulgacin del Decreto Legislativo N 915. Esta informacin
puede consultarse en la siguiente pgina web: http://www.asesor.com.pe/teleley/articulos/seminarioleasing. CAP. X
htm
13 Esta informacin se puede consultar en la siguiente pgina web: www.americaleasing.com/alsaweb/leasing_
Leaseback.htm
INSTITUTO PACFICO 57
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
3.3. En tal sentido, no resulta procedente aplicar depreciacin sobre los bienes
destinados a su comercializacin (existencias).
CAP. I 3.4. Respecto a la posibilidad de aplicar a un retroarrendamiento financiero
cuyo objeto es un bien del activo fijo el procedimiento de depreciacin
durante el plazo del contrato de arrendamiento financiero, debemos sealar
que slo resulta procedente a los contratos de arrendamiento financiero.
Por lo tanto, los contratos de retroarrendamiento financiero o leaseback
CAP. II deben aplicar nicamente el ltimo prrafo del artculo 18 del D.Leg. 299
(modificado por la Ley N 27394), es decir, sin modificar su depreciacin
y sobre su mismo valor.
CAP. III
CAP. IV
CAP. V
CAP. VI
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
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La empresa CRISTALES BUCK S.A., requiere capital de trabajo, motivo por el cual firma un
contrato de Leaseback, con BBVA Leasing SA, transfiriendo una camioneta marca NISSAN
del ao 2009, cuyo valor neto en libros es de S/ 45,000.
Los datos adicionales de la camioneta son:
CAP. II
Fecha de inicio del contrato 05.01.13 Valor Neto en Libros S/. 42,000
Duracin del contrato 3 aos Depreciacin acum. al 31.12.12 S/. 28,000
Tasa de Inters implcita anual 12% Valor de Tasacin al 02.01.13 S/. 51,000
CAP. III
Tasa de Depreciacin 20% Valor de cada cuota anual S/. 17,000
Vida til del activo 3 aos Opcin de compra S/ 1,500
x Debe Haber
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS 60,690.00 CAP. VIII
INSTITUTO PACFICO 59
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Amortizacin
CAP. I Cuotas Saldo Capital Total cuota IGV Total
Capital Inters
0 S/.41,530.89 S/.41,530.89
1 S/.28,683.98 S/.12,846.91 S/.4,153.09 17,000.00 3,230.00 20,230.00
2 S/.14,552.38 S/.14,131.60 S/.2,868.40 17,000.00 3,230.00 20,230.00
CAP. II
3 S/.0.00 S/.15,544.76 S/.1,455.24 17,000.00 3,230.00 20,230.00
4 S/.1,500.00 S/.0.00 1,500.00 285.00 1,785.00
Costo S/.44,023.27 S/.8,476.73 52,500.00 9,975.00 62,475.00
CAP. III
CAP. X
60 Actualidad Empresarial
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C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe
e) Determinacin de la depreciacin:
Valor de la camioneta S/ 42,000
Valor Residual (Opcin de compra) S/. 1,500 CAP. I
x Debe Haber
68 VALUACIN Y DETER. DE ACTIVOS Y PROVIS. 14,000.00
CAP. II
681 Depreciacin
6813 Depreciac. de Activos Adq. en Arrendamiento
Financiero - Inm., Maq. y Equipo
68133 Equipos de Transporte
39 DEPRECIACIN, AMORTIZ. Y AGOTAM. ACUM. 14000.00
CAP. III
391 Depreciacin Acumulada
3912 Activos Adquiridos en Arrendam.Financiero
39124 Inm., Maq. y Equipo - Equipos de Transporte
Por la provisin de la depreciacin Anual devengada.
CAP. IV
LEASEBACK
CAP. V
ASPECTOS TRIBUTARIOS
Como se recuerda, al momento de la transferencia, se difiri el importe de S/. 9,000, esto
es por el valor de venta respecto al costo de enajenacin; dicho monto, en aplicacin de lo
dispuesto en la NIC 17, debe diferirse para luego aplicarlo en el tiempo que cubre el contrato,
que en el presente caso, este es de tres (3) aos.
CAP. VI
El diferimiento aplicado a cada ejercicio, de manera proporcional sera de S/. 3,000 por cada
ejercicio, el mismo que confrontado con su situacin tributaria, esta quedara definido de la
siguiente manera:
Las incidencias determinadas en cada ejercicio han de afectar directamente a resultado del
ejercicio, por cuanto el importe contabilizado al ingreso (as se tiene el importe de S/. 3,000 CAP. IX
para el ao 01) constituye renta NO gravada con el Impuesto a la Renta, por lo que la inci-
dencia en la determinacin de la participacin del trabajador y del impuesto a la renta ser
con abono directamente a resultados.
INSTITUTO PACFICO 61
Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback
Cta. Denominacin
X Cargo Abono
CAP. III
Cta. Denominacin
X Cargo Abono
40 TRIBUTOS, CONTRAP.Y APORT.SIST.PENSIONES 810
401 Gobierno central
CAP. IV
4017Impuesto a la renta
40171Renta de tercera categora
41 REMUNERACIONES Y PARTICIP.POR PAGAR 300
413 Participaciones de los trabajadores por pagar
87 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES 00
3
CAP. V
872 Participacin de los trabajadores - Diferida
88 IMPUESTO A LA RENTA 810
882 Impuesto a la renta - Diferida
CAP. VI
La incidencia de la participacin as como del impuesto a la renta es directamente al resultado
del ejercicio, que en este caso, es incrementndolo.
Ambos asiento contables expuestos, se han de repetir en los siguientes dos ejercicios.
CAP. VII
CAP. VIII
CAP. IX
CAP. X
62 Actualidad Empresarial
Este libro se termin de imprimir
en enero de 2011 en los
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Pacfico Editores S.A.C.
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Telefax: 332-6117 / Central: 330-3642
LIMA - PER