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AVISO AO MERCADO

ATACADO S.A.
Companhia de Capital Autorizado
CNPJ/MF n 75.315.333/0001-09
NIRE: 35300043154
Avenida Morvan Dias de Figueiredo, 6.169, Vila Maria Baixa
CEP 02178-000, So Paulo, SP
Cdigo ISIN: BRCRFBACNOR2
Cdigo de negociao das Aes na B3: CRFB3

Nos termos do disposto no artigo 53 da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 400, de
29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM 400), o Atacado S.A., cujas atividades
de holding so conduzidas sob o nome fantasia Grupo Carrefour Brasil (Companhia), Carrefour
Nederland B.V. (CNBV) e Pennsula II Fundo de Investimento em Participaes (Pennsula
FIP e, em conjunto com o CNBV, os Acionistas Vendedores), em conjunto com o Banco Ita BBA
S.A. (Coordenador Lder), o Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A. (BofA Merrill
Lynch), o Goldman Sachs do Brasil Banco Mltiplo S.A. (Goldman Sachs), o Banco J.P. Morgan
S.A. (J.P. Morgan ou Agente Estabilizador), o Banco Bradesco BBI S.A. (Bradesco BBI) e o
Banco Santander (Brasil) S.A. (Santander e, em conjunto com o Coordenador Lder, o BofA Merrill
Lynch, o Goldman Sachs, o J.P. Morgan e o Bradesco BBI, os Coordenadores da Oferta), vm a pblico
comunicar que, em 23 de maio de 2017, foi protocolado perante a CVM o pedido de registro da oferta
pblica de distribuio primria e secundria de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor
nominal, todas livres e desembaraadas de quaisquer nus ou gravames, de emisso da Companhia
(Aes e Oferta, respectivamente).

1. A OFERTA

A Oferta consistir (i) na distribuio primria de 205.882.353 novas aes ordinrias de emisso da
Companhia (Oferta Primria e Aes da Oferta Primria); e (ii) na distribuio secundria de,
inicialmente, 91.261.489 aes ordinrias de emisso da Companhia e de titularidade dos Acionistas
Vendedores (Oferta Secundria e Aes da Oferta Secundria, sendo que Aes da Oferta Secundria,
em conjunto com Aes da Oferta Primria, sero denominadas Aes da Oferta Base), a ser realizada
na Repblica Federativa do Brasil (Brasil), em mercado de balco no organizado, em conformidade
com a Instruo CVM 400, sob a coordenao dos Coordenadores da Oferta, com a participao do Banco
BNP Paribas Brasil S.A., instituio financeira integrante do sistema de distribuio de valores mobilirios
(Coordenador Contratado), e de determinadas instituies consorciadas autorizadas a operar no
mercado de capitais brasileiro, credenciadas junto B3 S.A. Brasil, Bolsa, Balco (B3 e Instituies
Consorciadas, respectivamente, e as Instituies Consorciadas em conjunto com o Coordenador
Contratado e os Coordenadores da Oferta, Instituies Participantes da Oferta).

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Simultaneamente, sero realizados esforos de colocao das Aes no exterior pelo Itau BBA USA
Securities, Inc., pelo Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, pelo Goldman Sachs & Co LLC,
pelo J.P. Morgan Securities LLC, pelo Bradesco Securities, Inc., pelo Santander Investment Securities Inc.
e pelo BNP Paribas Securities Corp. (em conjunto, Agentes de Colocao Internacional) (i) nos Estados
Unidos da Amrica (Estados Unidos), exclusivamente para investidores institucionais qualificados
(qualified institutional buyers), residentes e domiciliados nos Estados Unidos, conforme definidos na Regra
144A, editada pela U.S. Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos (SEC), em operaes
isentas de registro, previstas no U.S. Securities Act de 1933, conforme alterado (Securities Act) e nos
regulamentos editados ao amparo do Securities Act, bem como nos termos de quaisquer outras regras
federais e estaduais dos Estados Unidos sobre ttulos e valores mobilirios; e (ii) nos demais pases, que
no os Estados Unidos e o Brasil, para investidores que sejam considerados no residentes ou
domiciliados nos Estados Unidos ou no constitudos de acordo com as leis deste pas (non-U.S. persons),
nos termos do Regulamento S, no mbito do Securities Act, e observada a legislao aplicvel no pas de
domiclio de cada investidor (investidores descritos nas alneas (i) e (ii) acima, em conjunto, Investidores
Estrangeiros), que invistam no Brasil em conformidade com os mecanismos de investimento
regulamentados pelo Conselho Monetrio Nacional, pelo Banco Central do Brasil e/ou pela CVM, sem a
necessidade, portanto, da solicitao e obteno de registro de distribuio e colocao das Aes em
agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de outro pas, inclusive perante a SEC.

Nos termos do artigo 14, pargrafo 2, da Instruo CVM 400, at a data da divulgao do Anncio de
Incio da Oferta Pblica de Distribuio Primria e Secundria de Aes Ordinrias de Emisso do
Atacado S.A. (Anncio de Incio), a quantidade de Aes da Oferta Base poder, a critrio dos
Acionistas Vendedores e da Companhia, em comum acordo com os Coordenadores da Oferta, ser
acrescida em at 20%, ou seja, em at 59.428.768 aes ordinrias de emisso da Companhia a serem
alienadas pelo Pennsula FIP, nas mesmas condies e pelo mesmo preo das Aes da Oferta Base
(Aes Adicionais).

Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM 400, a quantidade de Aes da Oferta Base poder ser
acrescida de um lote suplementar em percentual equivalente a at 15%, ou seja, em at 44.571.576
aes ordinrias de emisso da Companhia a serem alienadas pelo CNBV, nas mesmas condies e pelo
mesmo preo das Aes da Oferta Base (Aes Suplementares), conforme opo a ser outorgada pelo
CNBV ao Agente Estabilizador, nos termos do Contrato de Colocao (conforme abaixo definido), as quais
sero destinadas, exclusivamente, para atender um eventual excesso de demanda que venha a ser
constatado no decorrer da Oferta (Opo de Aes Suplementares). O Agente Estabilizador ter o
direito, a partir da data de assinatura do Contrato de Colocao, inclusive, e por um perodo de at 30
dias contados da data de incio da negociao das aes ordinrias de emisso da Companhia na B3,
inclusive, de exercer a Opo de Aes Suplementares, no todo ou em parte, em uma ou mais vezes,
aps notificao, por escrito, aos demais Coordenadores da Oferta, desde que a deciso de sobrealocao
das aes ordinrias de emisso da Companhia seja tomada em comum acordo entre o Agente
Estabilizador e os demais Coordenadores da Oferta quando da fixao do Preo por Ao (conforme
abaixo definido).

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2. APROVAES SOCIETRIAS

A abertura de capital da Companhia, e ainda, a adeso da Companhia e admisso negociao das aes
ordinrias de sua emisso no Novo Mercado, segmento especial de negociao de valores mobilirios da
B3 (Novo Mercado), foram aprovados em Assembleia Geral Extraordinria da Companhia realizada em
19 de maio de 2017, cuja ata foi devidamente registrada em 14 de junho de 2017 perante a Junta
Comercial do Estado de So Paulo (JUCESP) sob o n 0.579.808/17, bem como publicada no Jornal
Empresas & Negcios e no Dirio Oficial do Estado de So Paulo (DOESP) em 23 de junho de 2017.

A realizao da Oferta Primria pela Companhia, mediante aumento de capital dentro do limite de capital
autorizado previsto em seu estatuto social, com a excluso do direito de preferncia dos atuais acionistas da
Companhia, nos termos do artigo 172, inciso I, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme
alterada (Lei das Sociedades por Aes), bem como seus termos e condies foram aprovados em Reunio
do Conselho de Administrao da Companhia, realizada em 26 de junho de 2017, cuja ata est em fase de
arquivamento perante a JUCESP, e ser publicada no Jornal Empresas & Negcios e no DOESP.

O Preo por Ao e o aumento do capital social da Companhia, dentro do limite do capital autorizado
previsto em seu Estatuto Social, sero aprovados em reunio do Conselho de Administrao a ser
realizada entre a concluso do Procedimento de Bookbuilding e a divulgao do Anncio de Incio, cuja
ata ser registrada na JUCESP e publicada no Jornal Empresas & Negcios na data de divulgao do
Anncio de Incio e no DOESP, no dia til subsequente.

A realizao da Oferta Secundria pelo CNBV, incluindo a alienao das Aes Suplementares, bem como seus
termos e condies, foram aprovados em reunies dos competentes rgos societrios, em 26 de junho de
2017. No ser necessria qualquer aprovao societria do CNBV para a fixao do Preo por Ao.

No ser necessria qualquer aprovao societria do Pennsula FIP para participao da Oferta
Secundria, incluindo as Aes Adicionais e fixao do Preo por Ao.

3. INSTITUIES PARTICIPANTES DA OFERTA

As Instituies Consorciadas e o Coordenador Contratado sero convidados pelos Coordenadores da


Oferta, em nome da Companhia e dos Acionistas Vendedores, para participar da colocao das Aes.

4. REGIME DE DISTRIBUIO

A Oferta ser realizada em conformidade com o Instrumento Particular de Contrato de Coordenao,


Colocao e Garantia Firme de Liquidao de Oferta Pblica de Distribuio de Aes Ordinrias do
Atacado S.A. (Contrato de Colocao), a ser celebrado entre a Companhia, os Acionistas Vendedores,
os Coordenadores da Oferta e a B3, na qualidade de interveniente anuente.

Os esforos de colocao das Aes junto a Investidores Estrangeiros, exclusivamente no exterior, sero
realizados nos termos do Placement Facilitation Agreement, a ser celebrado entre a Companhia, os
Acionistas Vendedores e os Agentes de Colocao Internacional (Contrato de Colocao Internacional).

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Aps a divulgao deste Aviso ao Mercado e de sua respectiva nova divulgao (com os logotipos das
Instituies Consorciadas), a disponibilizao do Prospecto Preliminar da Oferta Pblica de Distribuio
Primria e Secundria de Aes Ordinrias de Emisso do Atacado S.A., incluindo o Formulrio de
Referncia elaborado pela Companhia, nos termos da Instruo CVM n 480, de 7 de dezembro de 2009,
conforme alterada, a ele anexo (Formulrio de Referncia), bem como de seus eventuais aditamentos
e/ou suplementos (Prospecto Preliminar), o encerramento do Perodo de Reserva e do Perodo de Reserva
para Pessoas Vinculadas (conforme definido no item 6 abaixo), a concluso do Procedimento de
Bookbuilding, a concesso do registro da Companhia como emissora de valores mobilirios sob a categoria
A pela CVM, a celebrao do Contrato de Colocao e do Contrato de Colocao Internacional, a
concesso dos registros da Oferta pela CVM, a divulgao do Anncio de Incio e a disponibilizao do
Prospecto Definitivo da Oferta Pblica de Distribuio Primria e Secundria de Aes Ordinrias de Emisso
do Atacado S.A., incluindo o Formulrio de Referncia a ele anexo (Prospecto Definitivo e, em conjunto
com o Prospecto Preliminar, Prospectos), as Instituies Participantes da Oferta realizaro a colocao das
Aes da Oferta Base e das Aes Adicionais, em mercado de balco no organizado, em regime de garantia
firme de liquidao, a ser prestada exclusivamente pelos Coordenadores da Oferta, de forma individual e
no solidria, na proporo e at os limites individuais previstos no Contrato de Colocao, em conformidade
com o disposto da Instruo CVM 400 e observadas as disposies do item 5 abaixo.

O Contrato de Colocao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto aos Coordenadores da
Oferta e CVM, nos endereos indicados no item 20 abaixo, a partir da divulgao do Anncio de Incio.

No ser admitida distribuio parcial no mbito da Oferta. Assim, caso no haja demanda
para a subscrio/aquisio da totalidade das Aes por parte dos Investidores No
Institucionais e dos Investidores Institucionais (conforme definidos no item 5 abaixo) at a
data da concluso do Procedimento de Bookbuilding, nos termos do Contrato de Colocao, a
Oferta ser cancelada. Neste caso, os valores eventualmente depositados pelos Investidores
No Institucionais sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso de
custos e com deduo, caso incidentes, de quaisquer tributos eventualmente aplicveis sobre
os valores pagos, inclusive, em funo do IOF/Cmbio e quaisquer outros tributos que
venham a ser criados, incluindo aqueles com alquota atual equivalente a zero que tenham
sua alquota majorada, no prazo mximo de trs dias teis contados da data da
disponibilizao do comunicado de cancelamento da Oferta. Para mais informaes, veja a
seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes Na medida que o regime de
distribuio da Oferta o de garantia firme de liquidao e no ser admitida distribuio
parcial no mbito da Oferta, possvel que a Oferta venha a ser cancelada caso no haja
investidores suficientes interessados em adquirir a totalidade das Aes objeto da Oferta, do
Prospecto Preliminar.

5. PROCEDIMENTO DA OFERTA

As Instituies Participantes da Oferta realizaro a distribuio das Aes por meio de duas ofertas
distintas, quais sejam, (i) uma oferta destinada aos Investidores No Institucionais (conforme definido
abaixo) (Oferta de Varejo); e (ii) uma oferta destinada a Investidores Institucionais (conforme definido
abaixo) (Oferta Institucional), conforme descritas adiante, observado o disposto na Instruo CVM 400 e
o esforo de disperso acionria previsto no Regulamento de Listagem do Novo Mercado (Regulamento
do Novo Mercado).

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Os Coordenadores da Oferta, com a anuncia da Companhia e dos Acionistas Vendedores, elaboraro
plano de distribuio das Aes, nos termos do artigo 33, pargrafo 3, da Instruo CVM 400 e do
Regulamento do Novo Mercado, no que diz respeito ao esforo de disperso acionria, o qual levar em
conta a criao de uma base acionria diversificada de acionistas e relaes da Companhia, dos Acionistas
Vendedores e dos Coordenadores da Oferta com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou
estratgica dos Coordenadores da Oferta, da Companhia e dos Acionistas Vendedores, observado que os
Coordenadores da Oferta asseguraro (i) a adequao do investimento ao perfil de risco de seus clientes;
(ii) o tratamento justo e equitativo a todos os investidores; e (iii) o recebimento prvio, pelas Instituies
Participantes da Oferta, dos exemplares dos Prospectos para leitura obrigatria, de modo que suas
eventuais dvidas possam ser esclarecidas junto aos Coordenadores da Oferta (Plano de Distribuio).

O pblico alvo da Oferta consiste em:

(a) investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimentos registrados na B3, nos termos da
regulamentao em vigor, em qualquer caso, residentes e domiciliados ou com sede no Brasil,
que realizarem Pedido de Reserva (conforme abaixo definido) durante o Perodo de Reserva
(conforme definido no item 6 abaixo) ou o Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas (conforme
definido no item 6 abaixo), conforme o caso, observados, para esses investidores, em qualquer
hiptese, o valor mnimo de pedido de investimento de R$3.000,00 e o valor mximo de pedido
de investimento de R$1.000.000,00 (Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva e
Investidores No Institucionais, respectivamente); e

(b) investidores pessoas fsicas e jurdicas e clubes de investimento registrados na B3, nos termos da
regulamentao em vigor, em qualquer caso, que no sejam considerados Investidores No
Institucionais, alm de fundos de investimentos, fundos de penso, entidades administradoras de
recursos de terceiros registradas na CVM, entidades autorizadas a funcionar pelo Banco Central
do Brasil, condomnios destinados aplicao em carteira de ttulos e valores mobilirios
registrados na CVM e/ou na B3, seguradoras, entidades abertas e fechadas de previdncia
complementar e de capitalizao, investidores qualificados e profissionais nos termos da
regulamentao da CVM, em todos os casos, residentes e domiciliados ou com sede no Brasil
(inexistindo para estes valores mnimo ou mximo de investimento), em todos os casos,
residentes, domiciliados ou com sede no Brasil, assim como os Investidores Estrangeiros
(Investidores Institucionais).

Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 (i) para
proteo (hedge) em operaes com derivativos contratadas com terceiros, tendo as aes de emisso da
Companhia como referncia (incluindo operaes de total return swap), desde que tais terceiros no sejam
Pessoas Vinculadas; e (ii) que se enquadrem dentre as outras excees previstas no artigo 48, II da
Instruo CVM 400, so permitidos na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero considerados
investimentos realizados por Pessoas Vinculadas para os fins do artigo 55 da Instruo CVM 400.

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Para os fins da presente Oferta, e nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400 e do artigo 1, inciso VI,
da Instruo da CVM n 505, de 27 de setembro de 2011, conforme alterada, sero consideradas pessoas
vinculadas Oferta os investidores que sejam (i) controladores e/ou administradores da Companhia e/ou
dos Acionistas Vendedores e/ou outras pessoas vinculadas emisso e distribuio, bem como seus
cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at o 2 grau; (ii) controladores
e/ou administradores das Instituies Participantes da Oferta e/ou dos Agentes de Colocao
Internacional; (iii) empregados, operadores e demais prepostos das Instituies Participantes da Oferta
diretamente envolvidos na estruturao da Oferta; (iv) agentes autnomos que prestem servios s
Instituies Participantes da Oferta desde que diretamente envolvidos na Oferta; (v) demais profissionais
que mantenham, com as Instituies Participantes da Oferta, contrato de prestao de servios
diretamente relacionados atividade de intermediao ou de suporte operacional atinentes Oferta; (vi)
sociedades controladas, direta ou indiretamente, pelas Instituies Participantes da Oferta ou por pessoas
a eles vinculadas, desde que diretamente envolvidos na Oferta; (vi) cnjuges ou companheiros,
ascendentes, filhos menores e colaterais at o 2 grau das pessoas mencionadas nos itens (ii) a (v)
acima; e (vii) clubes e fundos de investimento cuja maioria das cotas pertena a Pessoas Vinculadas,
salvo se geridos discricionariamente por terceiros no vinculados (Pessoas Vinculadas).

6. OFERTA DE VAREJO

A Oferta de Varejo ser realizada junto a Investidores No Institucionais que realizarem solicitao de
reserva antecipada mediante o preenchimento de formulrio especfico destinado subscrio/aquisio
de Aes, em carter irrevogvel e irretratvel, no mbito da Oferta de Varejo (Pedido de Reserva)
junto a uma nica Instituio Consorciada, durante o perodo compreendido entre 5 de julho de 2017,
inclusive, e 17 de julho de 2017, inclusive (Perodo de Reserva), ou, no caso de Investidores No
Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas, durante o perodo compreendido entre 5 de julho de 2017,
inclusive, e 7 de julho de 2017, inclusive (Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas), observados os
Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva, nas condies descritas abaixo.

Os Investidores No Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas podero realizar Pedido de
Reserva durante o Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas, o qual terminar em data que anteceder
em pelo menos sete dias teis a concluso do Procedimento de Bookbuilding, sendo que aqueles
Investidores No Institucionais que sejam considerados Pessoas Vinculadas que no realizarem seus
Pedidos de Reserva durante o Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas tero seus Pedidos de Reserva
cancelados em caso de excesso de demanda superior a um tero quantidade de Aes da Oferta Base,
nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400. Investidores No Institucionais que sejam considerados
Pessoas Vinculadas que realizarem seus Pedidos de Reserva no Perodo de Reserva para Pessoas
Vinculadas no tero seus Pedidos de Reserva cancelados mesmo no caso de excesso de demanda
superior a um tero das Aes da Oferta Base.

No contexto da Oferta de Varejo e considerando o esforo mnimo de disperso acionria previsto no


Regulamento do Novo Mercado, caso haja demanda e a critrio dos Coordenadores da Oferta, o montante
de, no mnimo, 10% do total das Aes (considerando as Aes Suplementares e as Aes Adicionais)
ser destinado, prioritariamente, colocao pblica junto a Investidores No Institucionais que tenham
realizado Pedido de Reserva.

Na eventualidade da totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No Institucionais ser
superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, haver rateio, conforme disposto no item
(h) abaixo.

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Os Pedidos de Reserva podero ser efetuados por Investidores No Institucionais de maneira irrevogvel
e irretratvel, exceto pelo disposto nos itens (b), (c), (e), 9 e 13 abaixo, observadas as condies do
Pedido de Reserva, de acordo com as seguintes condies:

(a) durante o Perodo de Reserva e o Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas, conforme
aplicvel, os Investidores No Institucionais interessados em participar da Oferta de Varejo
devero realizar reservas de Aes junto a uma nica Instituio Consorciada, mediante o
preenchimento do Pedido de Reserva, nos termos da Deliberao CVM n 476, de 25 de janeiro
de 2005, conforme alterada (Deliberao CVM 476), durante o Perodo de Reserva ou o Perodo
de Reserva para Pessoas Vinculadas, conforme o caso, observados, em qualquer hiptese, os
Valores Mnimo e Mximo do Pedido de Reserva;

(b) o Investidor No Institucional que seja Pessoa Vinculada dever indicar,


obrigatoriamente, no respectivo Pedido de Reserva, sua qualidade de Pessoa
Vinculada, sob pena de, no o fazendo, ter seu Pedido de Reserva cancelado pela
respectiva Instituio Consorciada. Caso seja verificado excesso de demanda superior a um
tero da quantidade de Aes da Oferta Base, no ser permitida a colocao, pelas Instituies
Consorciadas, de Aes junto a Investidores No Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas,
sendo os Pedidos de Reserva da Oferta de Varejo realizados por Investidores No Institucionais
que sejam Pessoas Vinculadas automaticamente cancelados, com exceo daqueles realizados
durante o Perodo de Reserva da Oferta de Varejo para Pessoas Vinculadas;

(c) cada Investidor No Institucional poder estipular, no respectivo Pedido de Reserva, como
condio de eficcia de seu Pedido de Reserva, um preo mximo por Ao, conforme previsto no
pargrafo 3 do artigo 45 da Instruo CVM 400, sem necessidade de posterior confirmao;

(d) aps a concesso do registro da Oferta pela CVM, a quantidade de Aes a ser adquirida e o
respectivo valor do investimento dos Investidores No Institucionais sero informados a cada
Investidor No Institucional, pela Instituio Consorciada que houver recebido o respectivo Pedido
de Reserva, at as 12:00 horas do dia til imediatamente posterior data de disponibilizao do
Anncio de Incio, por meio de mensagem enviada ao endereo eletrnico fornecido no Pedido de
Reserva ou, na sua ausncia, por telefone ou correspondncia, sendo o pagamento limitado ao
valor do Pedido de Reserva, ressalvada a possibilidade de rateio prevista na alnea (h) abaixo;

(e) cada Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento vista do valor indicado na alnea
(d) acima, junto Instituio Consorciada com que tenha realizado o respectivo Pedido de
Reserva, em recursos imediatamente disponveis, em moeda corrente nacional, at as 10:30
horas da Data de Liquidao (conforme abaixo definido). No havendo pagamento pontual, a
Instituio Consorciada junto a qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado ir garantir a
liquidao por parte do Investidor No Institucional;

(f) at as 16:00 horas da Data de Liquidao, a B3, em nome de cada Instituio Consorciada junto
qual o Pedido de Reserva tenha sido realizado, entregar, de acordo com o Contrato de
Colocao, desde que efetuado o pagamento previsto no item (e) acima, a cada Investidor No
Institucional, o nmero de Aes correspondente relao entre o valor do investimento
pretendido constante do Pedido de Reserva e o Preo por Ao, ressalvada a possibilidade de
desistncia prevista no item 9 abaixo, as possibilidades de cancelamento previstas nos itens (b),
(c) e (e) acima e 13 abaixo e a possibilidade de rateio prevista no item (h) abaixo. Caso tal
relao resulte em frao de Ao, o valor do investimento no considerar a referida frao;

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(g) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No Institucionais seja igual
ou inferior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, no haver rateio, sendo todos
os Investidores No Institucionais integralmente atendidos em todas as suas reservas e eventuais
sobras no lote ofertado aos Investidores No Institucionais destinadas a Investidores
Institucionais, nos termos descritos no item 7 abaixo;

(h) caso a totalidade dos Pedidos de Reserva realizados por Investidores No Institucionais seja
superior quantidade de Aes destinadas Oferta de Varejo, ser realizado rateio das Aes da
seguinte forma: (i) a diviso igualitria e sucessiva das Aes destinadas a Investidores No
Institucionais entre todos os Investidores No Institucionais, observando-se o valor individual de
cada Pedido de Reserva e a quantidade total das Aes destinadas Oferta de Varejo,
desconsiderando-se as fraes de Aes at o limite de R$3.000,00 por Investidor No
Institucional, e (ii) uma vez atendido o critrio de rateio descrito no subitem (i) acima, ser
efetuado o rateio proporcional das Aes destinadas a Investidores No Institucionais
remanescentes entre todos os Investidores No Institucionais, observando-se o valor individual de
cada Pedido de Reserva e desconsiderando-se as fraes de Aes. Opcionalmente, a critrio dos
Coordenadores da Oferta, a quantidade de Aes destinadas a Investidores No Institucionais
poder ser aumentada para que os pedidos excedentes dos Investidores No Institucionais
possam ser total ou parcialmente atendidos, sendo que, no caso de atendimento parcial, ser
observado o critrio de rateio descrito neste item.

Para as hipteses de suspenso, modificao, revogao ou cancelamento da Oferta, ver o


item 9 deste Aviso ao Mercado.

Os Investidores No Institucionais devero realizar a subscrio/aquisio das Aes mediante o


pagamento vista, em moeda corrente nacional, em recursos imediatamente disponveis, de acordo com
o procedimento aqui descrito.

As Instituies Consorciadas somente atendero aos Pedidos de Reserva feitos por Investidores No
Institucionais titulares de conta nelas aberta ou mantida pelo respectivo Investidor No Institucional.

Recomenda-se aos Investidores No Institucionais interessados na realizao dos Pedidos de


Reserva que (i) leiam cuidadosamente os termos e as condies estipulados no Pedido de
Reserva, sobretudo os procedimentos relativos liquidao da Oferta e as informaes
constantes do Prospecto Preliminar e do Formulrio de Referncia, especialmente as sees
Sumrio da Companhia - Principais Fatores de Risco da Companhia e Fatores de Risco
Relacionados Oferta e s Aes do Prospecto Preliminar, bem como o item 4. Fatores de
Risco do Formulrio de Referncia; (ii) verifiquem com a Instituio Consorciada de sua
preferncia, antes de realizar seu Pedido de Reserva, se esta exigir a manuteno de
recursos em conta aberta e/ou mantida junto a ela para fins de garantia do Pedido de
Reserva; (iii) entrem em contato com a Instituio Consorciada de sua preferncia para obter
informaes mais detalhadas sobre o prazo estabelecido pela Instituio Consorciada para a
realizao do Pedido de Reserva ou, se for o caso, para a realizao do cadastro na
Instituio Consorciada, tendo em vista os procedimentos operacionais adotados por cada
Instituio Consorciada; e (v) verifiquem com a Instituio Consorciada de sua preferncia,
antes de preencher e entregar o seu Pedido de Reserva, a possibilidade de dbito antecipado
da reserva por parte da Instituio Consorciada.

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7. OFERTA INSTITUCIONAL

A Oferta Institucional ser realizada exclusivamente pelos Coordenadores da Oferta, pelo Coordenador
Contratado e pelos Agentes de Colocao Internacional junto a Investidores Institucionais.

Aps o atendimento dos Pedidos de Reserva, at o limite estabelecido, as Aes remanescentes sero
destinadas colocao pblica junto a Investidores Institucionais, por meio dos Coordenadores da Oferta,
do Coordenador Contratado e dos Agentes de Colocao Internacional, no sendo admitidas para tais
Investidores Institucionais reservas antecipadas, inexistindo valores mnimo e mximo de investimento e
assumindo cada Investidor Institucional a obrigao de verificar se est cumprindo os requisitos acima
para participar da Oferta Institucional, para ento apresentar suas intenes de investimento durante o
Procedimento de Bookbuilding.

Caso o nmero de Aes objeto de intenes de investimento recebidas de Investidores Institucionais


durante o Procedimento de Bookbuilding, na forma do artigo 44 da Instruo CVM 400, exceda o total de
Aes remanescentes aps o atendimento dos Pedidos de Reserva, nos termos e condies descritos
acima, tero prioridade no atendimento de suas respectivas intenes de investimento os Investidores
Institucionais que, a critrio da Companhia, dos Acionistas Vendedores, dos Coordenadores da Oferta e
dos Agentes de Colocao Internacional, levando em considerao o disposto no plano de distribuio,
nos termos do pargrafo 3 do artigo 33 da Instruo CVM 400 e do Regulamento do Novo Mercado,
melhor atendam ao objetivo desta Oferta de criar uma base diversificada de acionistas, formada por
Investidores Institucionais com diferentes critrios de avaliao sobre as perspectivas da Companhia, seu
setor de atuao e a conjuntura macroeconmica brasileira e internacional.

At as 16:00 horas do primeiro dia til subsequente data de disponibilizao do Anncio de Incio, os
Coordenadores da Oferta, o Coordenador Contratado e os Agentes de Colocao Internacional informaro
aos Investidores Institucionais, por meio de seu endereo eletrnico ou, na sua ausncia, por telefone ou
fac-smile, a quantidade de Aes alocadas e o valor do respectivo investimento. A entrega das Aes
alocadas dever ser efetivada na Data de Liquidao, mediante pagamento em moeda corrente nacional,
vista e em recursos imediatamente disponveis, do valor resultante do Preo por Ao multiplicado pela
quantidade de Aes alocadas, de acordo com os procedimentos previstos no Contrato de Colocao.

A subscrio/aquisio das Aes ser formalizada mediante assinatura de boletim de subscrio/contrato


de compra e venda de aes, cujos modelos finais foram previamente apresentados CVM e que
informam o Investidor Institucional sobre o procedimento para a entrega das Aes. As Aes que forem
objeto de esforos de colocao no exterior pelos Agentes de Colocao Internacional, junto a
Investidores Estrangeiros, sero obrigatoriamente subscritas/adquiridas e integralizadas/liquidadas no
Brasil junto aos Coordenadores da Oferta, em moeda corrente nacional, por meio dos mecanismos
previstos na Resoluo CMN 4.373 e na Instruo CVM 560, ou na Lei 4.131.

Poder ser aceita a participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no
Procedimento de Bookbuilding, mediante a coleta de intenes de investimento, at o limite mximo de
20% das Aes da Oferta Base. Nos termos do artigo 55 da Instruo CVM 400, caso seja verificado
excesso de demanda superior a um tero das Aes da Oferta Base, no ser permitida a colocao, pelos
Coordenadores da Oferta, de Aes junto a Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas,
sendo as ordens de investimento realizadas por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas
automaticamente canceladas.

9
A vedao de colocao disposta no artigo 55 da Instruo CVM 400 no se aplica s instituies
financeiras contratadas como formador de mercado, conforme previsto no pargrafo nico do artigo 55.
Os investimentos realizados pelas pessoas mencionadas no artigo 48 da Instruo CVM 400 para proteo
(hedge) em operaes com derivativos contratadas com terceiros, tendo as aes ordinrias de emisso
da Companhia como referncia so permitidas na forma do artigo 48 da Instruo CVM 400 e no sero
considerados investimentos realizados por Pessoas Vinculadas no mbito da Oferta para os fins do artigo
55 da Instruo CVM 400, desde que tais terceiros no sejam Pessoas Vinculadas.

A participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento


de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao e o
investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder
reduzir a liquidez das aes ordinrias de emisso da Companhia no mercado secundrio.
Para mais informaes, veja a seo Fatores de Risco Relacionados Oferta e s Aes A
participao de Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas no Procedimento
de Bookbuilding poder impactar adversamente a formao do Preo por Ao, e o
investimento nas Aes por Investidores Institucionais que sejam Pessoas Vinculadas poder
promover reduo da liquidez das aes ordinrias de emisso da Companhia no mercado
secundrio, no Prospecto Preliminar.

8. PRAZOS DA OFERTA

Nos termos do artigo 18 da Instruo CVM 400, o prazo para a distribuio das Aes ter incio na data
de divulgao do Anncio de Incio, com data estimada para ocorrer em 19 de julho de 2017, nos termos
do artigo 52 da Instruo CVM 400, e ser encerrado na data de divulgao do Anncio de Encerramento
da Oferta Pblica de Distribuio Primria e Secundria de Aes Ordinrias de Emisso do Atacado S.A.
(Anncio de Encerramento), limitado ao prazo mximo de seis meses, contado a partir da data de
divulgao do Anncio de Incio, com data mxima em 19 de janeiro de 2018, em conformidade com o
artigo 29 da Instruo CVM 400 (Prazo de Distribuio).

As Instituies Participantes da Oferta tero o prazo de at trs dias teis, contados da data de
divulgao do Anncio de Incio, para efetuar a colocao das Aes (Perodo de Colocao). A
liquidao fsica e financeira da Oferta dever ser realizada at o ltimo dia do Perodo de Colocao
(Data de Liquidao), exceto com relao distribuio de Aes Suplementares, cuja liquidao fsica e
financeira dever ser realizada at o terceiro dia til contado da(s) respectiva(s) data(s) de exerccio da
Opo de Aes Suplementares (cada uma delas, Data de Liquidao das Aes Suplementares). As
Aes sero entregues aos respectivos investidores at as 16:00 horas da Data de Liquidao ou da Data
de Liquidao das Aes Suplementares, conforme o caso.

A data de incio da Oferta ser divulgada mediante a divulgao do Anncio de Incio em conformidade
com o pargrafo nico do artigo 52 da Instruo CVM 400. O trmino da Oferta e seu resultado sero
anunciados mediante a divulgao do Anncio de Encerramento, em conformidade com o artigo 29 da
Instruo CVM 400.

10
9. SUSPENSO, MODIFICAO, REVOGAO OU CANCELAMENTO DA OFERTA

Caso (i) seja verificada divergncia relevante entre as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do
Prospecto Definitivo que altere substancialmente o risco assumido pelos Investidores No Institucionais, ou
a sua deciso de investimento, nos termos do artigo 45, pargrafo 4, da Instruo CVM 400; (ii) a Oferta
seja suspensa, nos termos dos artigos 19 e 20 da Instruo CVM 400; (iii) a Oferta seja modificada, nos
termos dos artigos 25 e 27 da Instruo CVM 400; e/ou (iv) o Preo por Ao seja fixado abaixo de 20% do
preo inicialmente indicado, considerando um preo por Ao que seja o resultado da aplicao de 20%
sobre o valor mximo da Faixa Indicativa (conforme definido no item 11 abaixo), sendo que o valor
resultante desta aplicao de 20% dever ser descontado do valor mnimo da Faixa Indicativa, nos termos
do artigo 6 do Anexo II do Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas para as Ofertas Pblicas de
Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios (Cdigo ANBIMA) e do item 13 do Ofcio-Circular n
01/2017/CVM/SRE, de 06 de maro de 2017 (Ofcio-Circular CVM/SRE e Evento de Fixao do Preo em
Valor Inferior Faixa Indicativa, respectivamente), podero os Investidores No Institucionais desistir de
seus respectivos Pedidos de Reserva sem quaisquer nus, nos termos abaixo descrito.

A revogao, suspenso, cancelamento ou qualquer modificao na Oferta ser imediatamente divulgada


por meio de anncio disponibilizado nas pginas da Companhia, das Instituies Participantes da Oferta,
da CVM e da B3 na rede mundial de computadores, constantes do item 20 abaixo, mesmos meios
utilizados para divulgao deste Aviso ao Mercado e do Anncio de Incio, conforme disposto no artigo 27
da Instruo CVM 400 (Anncio de Retificao).

Na hiptese de suspenso ou modificao da Oferta, nos termos dos artigos 20 e 27 da Instruo CVM
400, ou da ocorrncia de um Evento de Fixao do Preo em Valor Inferior Faixa Indicativa, as
Instituies Consorciadas devero acautelar-se e certificar-se, no momento das aceitaes da Oferta, de
que o Investidor No Institucional est ciente de que a Oferta foi alterada e de que tem conhecimento das
novas condies estabelecidas. Caso o Investidor No Institucional j tenha aderido Oferta, cada
Instituio Consorciada dever comunicar diretamente, por correio eletrnico, correspondncia fsica ou
qualquer outra forma de comunicao passvel de comprovao ao Investidor No Institucional que tenha
efetuado Pedido de Reserva junto a tal Instituio Consorciada a respeito da modificao efetuada. Em
tais casos, o Investidor No Institucional poder desistir do seu Pedido de Reserva, nos termos acima
descritos, at as 16:00 horas do quinto dia til subsequente data em que for disponibilizado o Anncio
de Retificao ou data de recebimento, pelo Investidor No Institucional, da comunicao direta pela
Instituio Consorciada acerca da suspenso ou modificao da Oferta.

Caso o Investidor No Institucional no informe, por escrito, sua deciso de desistncia do


Pedido de Reserva, nos termos descritos acima, seu respectivo Pedido de Reserva, ser
considerado vlido e o Investidor No Institucional dever efetuar o pagamento do valor
total de seu investimento nos termos do item 6 acima.

Caso o Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item 6 acima e decida
desistir do Pedido de Reserva nas condies previstas acima, os valores depositados sero devolvidos sem
juros ou correo monetria, sem reembolso de custos e com deduo, caso incidentes, de quaisquer
tributos eventualmente aplicveis sobre os valores pagos em funo do IOF/Cmbio e quaisquer outros
tributos que, caso venham a ser criados, incluindo aqueles com alquota atual equivalente a zero que
tenham sua alquota majorada, no prazo mximo de trs dias teis contados do pedido de cancelamento
do respectivo Pedido de Reserva.

11
Na hiptese de (i) no haver a concluso da Oferta, (ii) resilio do Contrato de Colocao, (iii)
cancelamento da Oferta; (iv) revogao da Oferta que torne ineficazes a Oferta e os atos de aceitao
anteriores ou posteriores; ou, ainda, (v) em qualquer outra hiptese de devoluo dos Pedidos de Reserva
em funo de expressa disposio legal, cada uma das Instituies Consorciadas que tenha recebido
Pedidos de Reserva comunicar ao respectivo Investidor No Institucional sobre o cancelamento da
Oferta, o que poder ocorrer, inclusive, mediante divulgao de comunicado ao mercado. Caso o
Investidor No Institucional j tenha efetuado o pagamento nos termos do item 6 acima, os valores
depositados sero devolvidos sem juros ou correo monetria, sem reembolso de custos e com deduo,
caso incidentes, de quaisquer tributos eventualmente aplicveis sobre os valores pagos em funo do
IOF/Cmbio, e quaisquer outros tributos que venham a ser criados, incluindo aqueles com alquota atual
equivalente a zero que tenham sua alquota majorada, no prazo mximo de trs dias teis contados do
recebimento pelo investidor da comunicao acerca de quaisquer dos eventos acima referidos.

10. INFORMAES SOBRE A GARANTIA FIRME DE LIQUIDAO

A garantia firme de liquidao consiste na obrigao individual e no solidria dos Coordenadores da


Oferta, observado o disposto no Contrato de Colocao, de liquidar as Aes da Oferta Base e as Aes
Adicionais que tenham sido subscritas/adquiridas, porm no liquidadas, no Brasil, pelos seus respectivos
investidores na Data de Liquidao, na proporo e at o limite individual de garantia firme de liquidao
prestada por cada um dos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de Colocao (Garantia
Firme de Liquidao). A Garantia Firme de Liquidao vinculante a partir do momento em que for
concedido o registro da Oferta pela CVM, assinado o Contrato de Colocao e o Contrato de Colocao
Internacional, disponibilizado o Prospecto Definitivo e divulgado o Anncio de Incio.

Caso as Aes da Oferta Base e as Aes Adicionais, objeto de Garantia Firme de Liquidao efetivamente
subscritas/adquiridas por investidores no sejam totalmente liquidadas por estes at a Data de
Liquidao, cada Coordenador da Oferta, observado o disposto no Contrato de Colocao,
subscrever/adquirir, na Data de Liquidao, pelo Preo por Ao, na proporo e at o limite individual
da Garantia Firme de Liquidao prestada por cada um dos Coordenadores da Oferta, de forma individual
e no solidria, a totalidade do saldo resultante da diferena entre (i) o nmero de Aes objeto da
Garantia Firme de Liquidao prestada pelos Coordenadores da Oferta, nos termos do Contrato de
Colocao e (ii) o nmero de Aes objeto da Garantia Firme de Liquidao efetivamente
subscritas/adquiridas, no Brasil, por investidores no mercado, multiplicada pelo Preo por Ao.

Para os fins do disposto no item 5 do Anexo VI da Instruo CVM 400, em caso de exerccio da Garantia
Firme de Liquidao, caso os Coordenadores da Oferta, por si ou por suas afiliadas, nos termos do
Contrato de Colocao, tenham interesse em vender tais Aes antes da divulgao do Anncio de
Encerramento, o preo de venda dessas Aes ser o preo de mercado das aes ordinrias de emisso
da Companhia, limitado ao Preo por Ao, sendo certo, entretanto, que as operaes realizadas em
decorrncia das atividades de estabilizao previstas no item 10 abaixo no estaro sujeitas a tais limites.

12
11. PREO POR AO

No contexto da Oferta, estima-se que o preo de subscrio ou aquisio, conforme o caso, por Ao
estar situado entre R$15,00 e R$19,00 (Faixa Indicativa), podendo, no entanto, ser fixado acima ou
abaixo da Faixa Indicativa, a qual meramente indicativa (Preo por Ao). Na hiptese de o Preo
por Ao ser fixado acima ou abaixo da Faixa Indicativa, os Pedidos de Reserva sero
normalmente, considerados e processados, observada a condio de eficcia indicada nos
itens (c) e 9 acima, exceto no caso de um Evento de Fixao do Preo em Valor Inferior
Faixa Indicativa, hiptese em que o Investidor No Institucional poder desistir do seu
Pedido de Reserva, conforme descrito no item 7 acima.

O Preo por Ao ser fixado aps a concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento
junto a Investidores Institucionais, a ser realizado no Brasil, pelos Coordenadores da Oferta, nos termos
do Contrato de Colocao, e no exterior, pelos Agentes de Colocao Internacional, nos termos do
Contrato de Colocao Internacional, em consonncia com o disposto no artigo 23, pargrafo 1, e no
artigo 44 da Instruo CVM 400 (Procedimento de Bookbuilding), e ter como parmetro as indicaes
de interesse em funo da qualidade e quantidade de demanda (por volume e preo) por Ao coletada
junto a Investidores Institucionais durante o Procedimento de Bookbuilding.

A escolha do critrio de determinao do Preo por Ao justificada na medida que o preo de mercado
das Aes a serem subscritas/adquiridas ser aferido de acordo com a realizao do Procedimento de
Bookbuilding, o qual reflete o valor pelo qual os Investidores Institucionais apresentaro suas intenes
de investimento no contexto da Oferta e, portanto, no haver diluio injustificada dos atuais acionistas
da Companhia, nos termos do artigo 170, pargrafo 1, inciso III, da Lei das Sociedades por Aes. Os
Investidores No Institucionais no participaro do Procedimento de Bookbuilding e,
portanto, no participaro do processo de determinao do Preo por Ao.

12. ESTABILIZAO DE PREO DAS AES

O Agente Estabilizador, por intermdio da J.P. Morgan Corretora de Cmbio e Valores Mobilirios S.A.
(Corretora), poder, a seu exclusivo critrio, realizar operaes bursteis visando estabilizao do
preo das aes ordinrias de emisso da Companhia na B3, no mbito da Oferta, dentro de 30 dias
contados da data de incio da negociao das Aes na B3, inclusive, observadas as disposies legais
aplicveis e o disposto no Instrumento Particular de Contrato de Prestao de Servios de Estabilizao de
Preo de Aes Ordinrias de Emisso do Atacado S.A. (Contrato de Estabilizao), o qual foi
previamente submetido anlise e aprovao da CVM e da B3, nos termos do artigo 23, pargrafo 3, da
Instruo CVM 400 e do item II da Deliberao CVM 476.

No existe obrigao por parte do Agente Estabilizador de realizar operaes bursteis e, uma vez
iniciadas, tais operaes podero ser descontinuadas e retomadas a qualquer momento, observadas as
disposies do Contrato de Estabilizao. Assim, o Agente Estabilizador e a Corretora podero escolher
livremente as datas em que realizaro as operaes de compra e venda das aes ordinrias de emisso
da Companhia no mbito das atividades de estabilizao, no estando obrigados a realiz-las em todos os
dias ou em qualquer data especfica, podendo, inclusive, interromp-las e retom-las a qualquer
momento, a seu exclusivo critrio.

O Contrato de Estabilizao estar disponvel para consulta e obteno de cpias junto ao Agente
Estabilizador e CVM a partir da data de divulgao do Anncio de Incio nos endereos indicados no item
20 abaixo.

13
13. VIOLAES DE NORMAS DE CONDUTA

Na hiptese de haver descumprimento e/ou indcios de descumprimento, pelo Coordenador Contratado e/ou
pelas Instituies Consorciadas, de qualquer das obrigaes previstas nos respectivos termos de adeso ao
Contrato de Colocao, na carta-convite ou em qualquer contrato celebrado no mbito da Oferta, ou, ainda,
de qualquer das normas de conduta previstas na regulamentao aplicvel no mbito da Oferta, incluindo,
sem limitao, as normas previstas na Instruo CVM 400, especialmente as normas referentes ao perodo
de silncio, condies de negociao com as aes ordinrias de emisso da Companhia, emisso de
relatrios de pesquisa e de marketing da Oferta, conforme previsto no artigo 48 da Instruo CVM 400, tal
Coordenador Contratado e/ou Instituio Consorciada, a critrio exclusivo dos Coordenadores da Oferta e
sem prejuzo das demais medidas por eles julgadas cabveis, (i) deixar de integrar o grupo de instituies
financeiras responsveis pela colocao das Aes no mbito da Oferta, sendo cancelados todos os Pedidos
de Reserva e contratos de compra e venda de aes que tenha recebido o Coordenador Contratado e/ou e a
Instituio Consorciada dever informar imediatamente aos respectivos investidores sobre referido
cancelamento, devendo ser restitudos pelo Coordenador Contratado e/ou pela Instituio Consorciada
integralmente aos respectivos investidores os valores eventualmente dados em contrapartida s Aes, no
prazo mximo de at trs dias teis contados da data de divulgao do descredenciamento do Coordenador
Contratado e/ou da Instituio Consorciada, sem reembolso de custos e com deduo, caso incidentes, de
quaisquer tributos eventualmente aplicveis sobre os valores pagos, inclusive, em funo do IOF/Cmbio, e
quaisquer outros tributos que venham a ser criados, incluindo aqueles com alquota atual equivalente a zero
que tenham sua alquota majorada, (ii) arcar integralmente com quaisquer custos e prejuzos relativos
sua excluso como Instituio Participante da Oferta, incluindo custos com publicaes, indenizaes
decorrentes de eventuais condenaes judiciais em aes propostas por investidores por conta do
cancelamento, honorrios advocatcios e demais custos perante terceiros, inclusive custos decorrentes de
demandas de potenciais investidores, e (iii) poder ter suspenso, por um perodo de seis meses contados da
data da comunicao da violao, o direito de atuar como instituio intermediria em ofertas pblicas de
distribuio de valores mobilirios sob a coordenao de quaisquer dos Coordenadores da Oferta. Os
Coordenadores da Oferta no sero, em hiptese alguma, responsveis por quaisquer prejuzos causados
aos investidores que tiverem suas intenes de investimento, Pedidos de Reserva e/ou contratos de compra
e venda de aes cancelados por fora do descredenciamento do Coordenador Contratado e/ou da
Instituio Consorciada.

14. DIREITOS, VANTAGENS E RESTRIES DAS AES

As Aes conferiro aos seus titulares os mesmos direitos, vantagens e restries conferidos aos titulares
de aes ordinrias de emisso da Companhia, nos termos previstos em seu estatuto social, na Lei das
Sociedades por Aes e no Regulamento do Novo Mercado, conforme vigentes nesta data, dentre os quais
se destacam os seguintes:

(a) direito de voto nas assembleias gerais da Companhia, sendo que cada ao ordinria corresponde
a um voto;

(b) observadas as disposies aplicveis da Lei das Sociedades por Aes, direito ao dividendo
mnimo obrigatrio, em cada exerccio social, no inferior a 0,1% do lucro lquido de cada
exerccio, ajustado nos termos do artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes, e dividendos
adicionais eventualmente distribudos por deliberao da assembleia geral ou pelo Conselho de
Administrao;

14
(c) no caso de liquidao da Companhia, direito ao recebimento dos pagamentos relativos ao
remanescente do seu capital social, na proporo da sua participao no capital social da
Companhia, nos termos do artigo 109, inciso II, da Lei das Sociedades por Aes;

(d) direito de preferncia na subscrio de novas aes, conforme conferido pelo artigo 109, inciso
IV, da Lei das Sociedades por Aes;

(e) direito de alienar as aes ordinrias de emisso da Companhia, nas mesmas condies
asseguradas ao(s) acionista(s) controlador(es), no caso de alienao, direta ou indireta, a ttulo
oneroso do controle sobre a Companhia, tanto por meio de uma nica operao, como por meio
de operaes sucessivas, observadas as condies e os prazos previstos na legislao vigente e
no Regulamento do Novo Mercado, de forma a lhe assegurar tratamento igualitrio quele dado
aos acionistas controladores (tag along);

(f) direito de alienar as aes ordinrias de emisso da Companhia em oferta pblica de aquisio de
aes a ser realizada pela Companhia ou pelos acionistas controladores da Companhia, em caso
de cancelamento do registro de companhia aberta ou de cancelamento de listagem das aes
ordinrias de emisso da Companhia no Novo Mercado, por, no mnimo, obrigatoriamente, seu
valor econmico, apurado mediante laudo de avaliao elaborado por instituio ou empresa
especializada com experincia comprovada e independente quanto ao poder de deciso da
Companhia, seus administradores e/ou acionistas controladores;

(g) direito ao recebimento de dividendos integrais e demais distribuies pertinentes s aes


ordinrias que vierem a ser declarados pela Companhia a partir da data de disponibilizao do
Anncio de Incio; e

(h) todos os demais benefcios conferidos aos titulares das aes ordinrias pela Lei das Sociedades
por Aes, pelo Regulamento do Novo Mercado e pelo estatuto social da Companhia.

Para mais informaes sobre os direitos, vantagens e restries das aes ordinrias de emisso da
Companhia, veja a seo 18 do Formulrio de Referncia.

15. NEGOCIAO DAS AES ORDINRIAS

A partir da data de divulgao do Anncio de Incio, as aes ordinrias de emisso da Companhia sero
listadas no segmento Novo Mercado da B3, o mais importante segmento de listagem especial da B3. O
Contrato de Participao no Novo Mercado somente ser eficaz a partir da data em que a Companhia
divulgar o Anncio de Incio, desde que: (i) o volume financeiro das aes em circulao objeto da Oferta
corresponda a, no mnimo, R$3.000.000.000,00; e (ii) o Conselho de Administrao da Companhia seja
composto por, no mnimo, dois ou 20% de conselheiros independentes, o que for maior, declarados como
tais na ata da assembleia que os elegeu.

O atual Regulamento de Listagem do Novo Mercado determina que o percentual mnimo de aes em
circulao que uma companhia precisa manter a fim de ser listada no Novo Mercado, que deve ser
mantido durante todo o perodo em que seus valores mobilirios sejam listados para negociao, deve ser
pelo menos 25% do capital social total. O Regulamento de Listagem do Novo Mercado est atualmente
em fase de reviso. O novo regulamento, tal como aprovado pelas companhias listadas, est pendente de
aprovao pela CVM. Aps esta aprovao, as companhias sero notificadas do contedo final do
regulamento e do prazo de adaptao s novas regras, que devem entrar em vigor a partir de 1 de
janeiro de 2018.

15
Em 8 de maio de 2017, a B3 nos concedeu uma dispensa do percentual mnimo de 25% de aes em
circulao e nos autorizou a manter em circulao um mnimo de 15% de nosso capital social, desde que
observadas certas disposies relativas:

(a) ao volume financeiro das aes em circulao aps a oferta de, pelo menos R$3.000.000.000,00;
e

(b) ao volume financeiro mdio dirio de negociao (ADTV) mnimo das aes de emisso de nossa
Companhia, igual ou superior a R$25.000.000,00, verificado mensalmente, e considerando um
perodo de 12 meses, aps os 18 meses contados da realizao da oferta inicial de distribuio de
aes.

Caso, em qualquer perodo de 12 meses, verificado mensalmente, a partir do final do 30 ms contato da


realizao da Oferta, seja identificado o desenquadramento da mdia do ADTV de aes de emisso da
Companhia, a manuteno de uma porcentagem das aes em circulao superior a 15% permanecer
automaticamente autorizada por um perodo de 18 meses, a contar do desenquadramento. Ao final do
18 ms contado do desenquadramento, o percentual de aes em circulao dever corresponder a:

(a) 25% do capital social da Companhia; ou

(b) 15% do capital social da Companhia, caso a mdia do ADTV das aes de sua emisso,
considerados os negcios realizados nos 12 meses anteriores, atinja o patamar de
R$25.000.000,00, consistentemente durante seis meses consecutivos.

O no cumprimento do percentual de aes em circulao, observadas as regras acima, sujeitar a


Companhia e seus acionistas controladores s sanes previstas no Regulamento de Listagem do Novo
Mercado e no Regulamento de Aplicao de Sanes Pecunirias do Novo Mercado, conforme regras
vigentes na ocasio.

A dispensa tambm condicionada ao cumprimento, pela Companhia, do compromisso de:

(a) divulgar no Formulrio de Referncia, em forma de tabela, por rgo, informaes da maior, da
menor e valor mdio da remunerao anual, fixa e varivel, dos membros do Conselho de
Administrao, da Diretoria estatutria e do Conselho Fiscal relativamente ao ltimo exerccio
social, nos termos da regulamentao em vigor; e

(b) adotar vrias prticas de governana corporativa, at 31 de dezembro de 2017, referentes,


nomeadamente, composio do Conselho de Administrao, composio e funes do nosso
Comit de Auditoria Estatutrio, a organizao da rea de auditoria interna da Companhia e a
implementao de cdigo de conduta, poltica de divulgao de informaes e de negociao de
valores mobilirios, poltica de transaes com partes relacionadas e gerenciamento de conflitos
de interesses, poltica de nomeao de administradores e poltica remunerao de
administradores.

A quase totalidade dessas prticas de governana corporativa j foi adotada pela Companhia, como
descrito nos itens 5. Riscos de Mercado, 12. Assembleia Geral e Administrao, 13. Remunerao dos
Administradores, 16. Transaes com Partes Relacionadas, 20. Poltica de Negociao de Valores
Mobilirios e 21. Poltica de Divulgao de Informaes do Formulrio de Referncia, e a Companhia
pretende adotar as restantes at 31 de dezembro de 2017.

16
O no cumprimento dessas prticas de governana corporativa acima mencionadas a partir de 1 de
janeiro de 2018 acarretar a cesso imediata da autorizao concedida e de seus efeitos, passando a
Companhia a sujeitar-se, imediatamente, s sanes previstas no Regulamento de Listagem do Novo
Mercado e no Regulamento de Aplicao de Sanes Pecunirias do Novo Mercado.

As principais regras relativas ao Regulamento do Novo Mercado encontram-se resumidas no Formulrio de


Referncia. Para informaes adicionais sobre a negociao das Aes na B3, consulte uma instituio
autorizada a operar na B3.

Recomenda-se a leitura do Prospecto Preliminar e do Formulrio de Referncia para


informaes adicionais sobre a Companhia, incluindo seu setor de atuao, suas atividades e
situao econmica e financeira, e os fatores de risco que devem ser considerados antes da
deciso de investimento nas Aes.

16. ACORDOS DE RESTRIO VENDA DE AES (LOCK-UP)

A Companhia, seus Diretores, o Carrefour S.A. e os Acionistas Vendedores se comprometero, perante os


Coordenadores da Oferta e os Agentes de Colocao Internacional, a celebrar acordos de restrio
venda de aes ordinrias de emisso da Companhia (Instrumentos de Lock-up), por meio dos quais,
observadas as excees previstas no Contrato de Colocao Internacional, concordaro em no oferecer,
vender, contratar a venda, penhorar, emprestar, dar em garantia, conceder qualquer opo de compra,
realizar qualquer venda a descoberto ou de outra forma onerar ou dispor, direta ou indiretamente, pelo
perodo de cento e oitenta dias contados da data de disponibilizao do Anncio de Incio, quaisquer
aes ordinrias de emisso da Companhia de que sejam titulares imediatamente aps a Oferta, ou
valores mobilirios conversveis ou permutveis por, ou que representem um direito de receber aes
ordinrias de emisso da Companhia, ou que admitam pagamento mediante entrega de aes ordinrias
de emisso da Companhia, bem como derivativos nelas lastreados, ressalvadas as Aes Suplementares.

Adicionalmente, nos termos do Regulamento do Novo Mercado, observadas as excees contidas no item
3.5.1 do referido regulamento, nos seis meses subsequentes Oferta, a contar do incio de vigncia do
Contrato de Participao no Novo Mercado, o acionista controlador e os administradores da Companhia
no podero vender e/ou ofertar venda quaisquer das aes de emisso da Companhia e derivativos
destas de que eram titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta. Aps esse perodo inicial de seis
meses, o acionista controlador e os administradores da Companhia no podero, por mais seis meses,
vender e/ou ofertar venda mais do que 40% das aes de emisso da Companhia e derivativos destas
de que eram titulares imediatamente aps a efetivao da Oferta.

A venda ou a percepo de uma possvel venda de um volume substancial das aes de


emisso da Companhia poder prejudicar o valor de negociao das Aes. Para mais
informaes sobre os riscos relacionados venda de volume substancial de aes preferenciais
de emisso da Companhia, veja o fator de risco A venda, ou a percepo de potencial venda,
de quantidades significativas das aes de emisso da Companhia, inclusive por seus
Acionistas Controladores, aps a concluso da Oferta e o perodo de Lock-up, poder afetar
negativamente o preo de mercado das aes ordinrias de emisso da Companhia no mercado
secundrio ou a percepo dos investidores sobre a Companhia do Prospecto Preliminar.

17
17. INSTITUIO FINANCEIRA RESPONSVEL PELA ESCRITURAO DAS AES

A instituio financeira contratada para a prestao de servios de escriturao, custdia e transferncia


das aes ordinrias de emisso da Companhia a Ita Corretora de Valores S.A.

18. CRONOGRAMA ESTIMADO DA OFERTA

Abaixo um cronograma indicativo e tentativo das etapas da Oferta, informando seus principais eventos a
partir do protocolo na CVM do pedido de registro da Oferta:

# Eventos Data(1)
1 Protocolo do pedido de registro da Oferta na CVM 23/05/2017
Disponibilizao do Aviso ao Mercado (sem logotipos das Instituies Consorciadas)
2 28/06/2017
Disponibilizao do Prospecto Preliminar
Incio das apresentaes para potenciais investidores (roadshow)
3 29/06/2017
Incio do Procedimento de Bookbuilding
Nova disponibilizao do Aviso ao Mercado (com logotipos das Instituies Consorciadas)
4 Incio do Perodo de Reserva 05/07/2017
Incio do Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas
5 Encerramento do Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas 07/07/2017
6 Encerramento do Perodo de Reserva 17/07/2017
Encerramento das apresentaes para potenciais investidores (roadshow)
Encerramento do Procedimento de Bookbuilding
Fixao do Preo por Ao
7 Aprovao do Preo por Ao 18/07/2017
Assinatura do Contrato de Colocao, do Contrato de Colocao Internacional e dos demais
contratos relacionados Oferta
Incio do prazo de exerccio da Opo de Aes Suplementares
Concesso dos registros da Oferta pela CVM
8 Disponibilizao do Anncio de Incio 19/07/2017
Disponibilizao do Prospecto Definitivo
9 Incio de negociao das Aes no Novo Mercado 20/07/2017
10 Data de Liquidao 24/07/2017
11 Data limite do prazo de exerccio da Opo de Aes Suplementares 17/08/2017
12 Data limite para a liquidao de Aes Suplementares 22/08/2017
13 Data limite para a disponibilizao do Anncio de Encerramento 19/01/2018
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Todas as datas futuras previstas so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, suspenses, antecipaes ou prorrogaes a critrio da
Companhia, dos Acionistas Vendedores e dos Coordenadores da Oferta. Qualquer modificao no cronograma da distribuio dever ser
comunicada CVM e poder ser analisada como modificao da Oferta, seguindo o disposto nos artigos 25 e 27 da Instruo CVM 400. Ainda,
caso ocorram alteraes das circunstncias, revogao ou modificao da Oferta, tal cronograma poder ser alterado.

Este Aviso ao Mercado foi intencionalmente divulgado na data do Prospecto Preliminar sem a indicao
das Instituies Consorciadas e dever ser novamente disponibilizado no dia 05 de julho de 2017, data do
incio do Perodo de Reserva e do Perodo de Reserva para Pessoas Vinculadas, com objetivo de
apresentar uma relao completa das Instituies Consorciadas participantes da Oferta. A partir de tal
divulgao, podero ser obtidas informaes adicionais sobre as Instituies Consorciadas na pgina da
rede mundial de computadores da B3.

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Ser admitido o recebimento de reservas para subscrio/aquisio das Aes a partir da data da nova
divulgao deste Aviso ao Mercado, as quais somente sero confirmadas pelo adquirente aps o incio do
Prazo de Distribuio.

Na hiptese de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da Oferta, este cronograma ser


alterado nos termos da Instruo CVM 400. Quaisquer comunicados ao mercado relativos a tais eventos
relacionados Oferta sero informados por meio de divulgao de Aviso ao Mercado nas pginas da rede
mundial de computadores da Companhia, dos Acionistas Vendedores, dos Coordenadores da Oferta, das
Instituies Participantes da Oferta, da B3 e da CVM. Para informaes sobre Procedimento de
Distribuio na Oferta, Alterao das Circunstncias, Revogao ou Modificao da Oferta, Suspenso
ou Cancelamento da Oferta e Inadequao da Oferta, consulte o Prospecto Preliminar.

Para informaes sobre os prazos, termos, condies e forma para devoluo e reembolso dos valores
dados em contrapartida s Aes, nos casos de suspenso, cancelamento, modificao ou revogao da
Oferta, consulte o Prospecto Preliminar.

Para informaes sobre os prazos, condies e preo de revenda no caso de alienao das Aes
intregralizadas/liquidadas pelos Coordenadores da Oferta, em decorrncia do exerccio da Garantia Firme
de Liquidao, nos termos descritos no Contrato de Colocao, ver o item 8 deste Aviso ao Mercado e
seo Informaes sobre a Oferta Caractersticas Gerais da Oferta - Informaes sobre a Garantia
Firme de Liquidao do Prospecto Preliminar.

A Companhia, os Acionistas Vendedores, os Coordenadores da Oferta e o Coordenador Contratado realizaro


apresentaes aos investidores (roadshow), no Brasil e no exterior, no perodo compreendido entre a data
em que o Prospecto Preliminar for divulgado e a data em que for determinado o Preo por Ao.

19. INFORMAES SOBRE A COMPANHIA

De acordo com o seu Estatuto Social, o objeto social da Companhia consiste na (i) distribuio, comrcio
atacadista e varejista, industrializao, importao e exportao de artigos, materiais, produtos e/ou
mercadorias em geral, primrios e industrializados; (ii) explorao de supermercados e lojas de
departamentos, restaurantes e lanchonetes; (iii) prestao de servios fitossanitrios, de auxiliares do
comrcio e de transporte; (iv) explorao da atividade de correspondente bancrio, incluindo, mas no se
limitando a: (a) recebimentos, pagamentos e outras atividades decorrentes de contratos de servios
mantidos pela Companhia com instituies financeiras; (b) recepo e encaminhamento de propostas de
fornecimento de cartes de crdito; e (c) servios suplementares para o levantamento de dados
cadastrais e documentao, bem como controle e processamento de dados; e (v) prestao de servios
de teleatendimento (call center). A Companhia poder explorar outros ramos de atividade afins ou
complementares ao objeto expresso acima, bem como deter participaes societrias e outros valores
mobilirios em outras sociedades, no Pas ou no exterior.

Para maiores informaes sobre a Companhia, incluindo seu setor de atuao, suas atividades e sua
situao econmico-financeira, leia o Prospecto Preliminar e o Formulrio de Referncia, que esto
disponveis nos locais indicados no item 20 abaixo.

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20. INFORMAES ADICIONAIS

Os investidores que desejarem obter exemplar do Prospecto Preliminar ou informaes adicionais sobre a
Oferta devero se dirigir, a partir da data de disponibilizao deste Aviso ao Mercado, (i) aos seguintes
endereos da Companhia, dos Coordenadores da Oferta e/ou das demais Instituies Participantes da
Oferta indicados abaixo ou (ii) B3 e CVM.

COMPANHIA

Atacado S.A.
Grupo Carrefour Brasil
Diretoria de Relaes com Investidores
Rua George Eastman, 213,
Vila Tramontano
CEP 05690-000, So Paulo, SP, Brasil
At.: Sr. Sbastien Durchon
Tel.: (55) (11) 3779 6333
http://www.grupocarrefourbrasil.com.br

COORDENADORES DA OFERTA

Banco Ita BBA S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.500, 1, 2, 3 (parte), 4 e 5 andares
CEP 04538-132, So Paulo, SP
At.: Sra. Renata G. Dominguez
Tel.: + 55 (11) 3708-8876
http://www.itau.com.br/itaubba-pt/nossos-negocios/ofertas-publicas/ (neste website, clicar em Atacado
S.A., clicar em 2017 e em seguida clicar em Oferta Pblica Inicial de Aes (IPO))

Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 18 andar
CEP 04538-132, So Paulo, SP
At.: Sr. Bruno Saraiva
Tel.: (11) 2188-4000
http://www.merrilllynch-brasil.com.br (neste website, no item Global Markets & Investment Banking
Group clicar no item ATACADAO)

Goldman Sachs do Brasil Banco Mltiplo S.A.


Rua Leopoldo Couto de Magalhes, 700, 17 andar
CEP 04542-000, So Paulo, SP
At: Sr. Antnio Pereira
Tel.: (11) 3371-0754
http://www.goldmansachs.com/worldwide/brazil/areas-de-negocios/investment-banking.html (neste
website, acessar Atacado S.A. e em seguida clicar em De Acordo e em seguida clicar em Prospecto
Preliminar)

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Banco J.P. Morgan S.A.
Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.729, 6, 7 e 10 ao 15 andares
CEP 04538-905, So Paulo, SP
At.: Sr. Marcelo Porto
Tel.: + 55 (11) 4950-3700
www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/brazil/pt/business/prospectos/atacadao (neste website, clicar em
Prospecto Preliminar)

Banco Bradesco BBI S.A.


Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.064, 10 andar
CEP 01451-000, So Paulo, SP
At.: Glenn Mallett
Tel.: +55 11 2169 4672
Fax: +55 11 3847 9856
https://www.bradescobbi.com.br/Site/Ofertas_Publicas/Default.aspx (neste website, localizar Atacado
S.A. e, posteriormente, clicar em Prospecto Preliminar)

Banco Santander (Brasil) S.A.


Avenida Presidente Juscelino Kubitschek, n 2041 e 2235, Bloco A
CEP 04543-011, So Paulo, SP
At.: Cleomar Parisi
Tel.: +55 (11) 3012 7180
(http://www.santander.com.br/bbr/pessoa-juridica/corporate-finance/ofertas-em-andamento (neste
website, identificar Atacado S.A. e, posteriormente, escolher o link especfico do Prospecto Preliminar)

COORDENADOR CONTRATADO

Banco BNP Paribas Brasil S.A.


Avenida Presidente Juscelino Kubitschek n 510, 1, 10 ao 14 andares
CEP 04.543-000, So Paulo, SP
At.: Luis Castro
Tel.: +55 11 3841 3626
https://www.bnpparibas.com.br (neste website, acessar Prospectos e depois clicar em Prospecto
Preliminar da Oferta Pblica de Aes do Atacado S.A.)

LINKS PARA DISPONIBILIZAO DE AVISOS E ANNCIOS DA OFERTA

ESTE AVISO AO MERCADO, BEM COMO SUA NOVA DISPONIBILIZAO (COM O LOGOTIPO DAS
INSTITUIES CONSORCIADAS), O ANNCIO DE INCIO, O ANNCIO DE ENCERRAMENTO, EVENTUAIS
ANNCIOS DE RETIFICAO, BEM COMO TODO E QUALQUER AVISO OU COMUNICADO RELATIVO
OFERTA SERO DISPONIBILIZADOS, AT O ENCERRAMENTO DA OFERTA, EXCLUSIVAMENTE, NAS
PGINAS NA REDE MUNDIAL DE COMPUTADORES DA COMPANHIA, DO CSA E DAS INSTITUIES
PARTICIPANTES DA OFERTA INDICADAS ABAIXO, DA CVM E DA B3:

Nos termos do artigo 4 da Instruo CVM 400, os Acionistas Vendedores foram dispensados pela CVM de
divulgar o Aviso ao Mercado, bem como sua nova disponibilizao (com o logotipo das Instituies
Consorciadas), o Anncio de Incio, o Anncio de Encerramento, eventuais Anncios de Retificao, bem
como todo e qualquer aviso ou comunicado relativo Oferta.

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COMPANHIA

Atacado S.A.

COORDENADORES DA OFERTA

Banco Ita BBA S.A.


http://www.itau.com.br/itaubba-pt/nossos-negocios/ofertas-publicas/ (neste website, clicar em Atacado
S.A., clicar em 2017 e em seguida clicar em Oferta Pblica Inicial de Aes (IPO))

Bank of America Merrill Lynch Banco Mltiplo S.A.


http://www.merrilllynch-brasil.com.br (neste website, no item Global Markets & Investment Banking
Group, clicar no item ATACADAO)

Goldman Sachs do Brasil Banco Mltiplo S.A.


http://www.goldmansachs.com/worldwide/brazil/areas-de-negocios/investment-banking.html (neste
website, acessar Atacado S.A. e em seguida clicar em De Acordo e em seguida clicar em cada
anncio e aviso da oferta)

Banco J.P. Morgan S.A.


www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/brazil/pt/business/prospectos/atacadao (neste website clicar no link
especfico de cada anncio e aviso da Oferta)

Banco Bradesco BBI S.A.


https://www.bradescobbi.com.br/Site/Ofertas_Publicas/Default.aspx (neste website, localizar Atacado
S.A. e, posteriormente, clicar em cada anncio e aviso da oferta)

Banco Santander (Brasil) S.A.


http://www.santander.com.br/bbr/pessoa-juridica/corporate-finance/ofertas-em-andamento (neste
website, identificar Atacado S.A. e, posteriormente, escolher o link especfico de cada anncio e aviso
da oferta)

COORDENADOR CONTRATADO

Banco BNP Paribas Brasil S.A.


https://www.bnpparibas.com.br (neste website, acessar Prospectos e depois clicar em cada anncio e
aviso da oferta do ATACADO S.A.)

INSTITUIES CONSORCIADAS

Este Aviso ao Mercado foi intencionalmente divulgado sem a indicao das Instituies Consorciadas e
ser novamente divulgado em 05 de julho de 2017, dia de incio do Perodo de Reserva da Oferta, do
Perodo de Reserva da Oferta para Pessoas Vinculadas, com a indicao das Instituies Consorciadas que
aderiram Oferta. A partir de tal data, informaes adicionais sobre as Instituies Consorciadas podem
ser obtidas nas dependncias das Instituies Consorciadas credenciadas junto B3 para participar da
Oferta, bem como na pgina da rede mundial de computadores da B3 (www.b3.com.br).

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O Prospecto Preliminar tambm estar disponvel nos seguintes endereos e websites: (i) CVM, situada
na Rua Sete de Setembro, n 111, 5 andar, CEP 20159-900, na Cidade do Rio de Janeiro, no Estado do
Rio de Janeiro, e na Rua Cincinato Braga, n 340, 2, 3 e 4 andares, CEP 01333-010, na Cidade de So
Paulo, no Estado de So Paulo (www.cvm.gov.br - neste website acessar em Central de Sistemas na
pgina inicial, acessar Ofertas Pblicas, em seguida, na tabela de Primrias, clicar no item Aes,
depois, na pgina referente a Ofertas Primrias em Anlise, na tabela Oferta Inicial (IPO) Volume em
R$, acessar o link referente ao Atacado S.A. e, posteriormente, clicar no link referente ao Prospecto
Preliminar disponvel); e (ii) B3 (http://www.bmfbovespa.com.br/pt_br/servicos/ofertas-publicas/ofertas-
em-andamento/ neste website acessar Ofertas em andamento, clicar em Empresas, depois clicar em
Atacado S.A., posteriormente acessar Prospecto Preliminar).

Este Aviso ao Mercado no constitui uma oferta de venda de Aes nos Estados Unidos ou em
qualquer outra jurisdio em que a venda seja proibida, sendo que no ser realizado
nenhum registro da Oferta ou das Aes na SEC ou em qualquer agncia ou rgo regulador
do mercado de capitais de qualquer outro pas, exceto o Brasil. As Aes no podero ser
ofertadas ou vendidas nos Estados Unidos ou a pessoas consideradas U.S. persons, conforme
definido no Regulamento S, sem que haja o registro sob o Securities Act, ou de acordo com
uma iseno de registro nos termos do Securities Act. A Companhia, os Acionistas
Vendedores e os Coordenadores da Oferta no pretendem registrar a Oferta ou as Aes nos
Estados Unidos nem em qualquer agncia ou rgo regulador do mercado de capitais de
qualquer outro pas.

A subscrio/aquisio das Aes apresenta certos riscos e possibilidades de perdas patrimoniais que
devem ser cuidadosamente considerados antes da tomada de deciso de investimento. O Prospecto
Preliminar e o Formulrio de Referncia contm informaes adicionais e complementares a este Aviso ao
Mercado e sua leitura possibilita uma anlise detalhada dos termos e condies da Oferta e dos riscos a
ela inerentes. Os Coordenadores da Oferta recomendam fortemente que os Investidores No
Institucionais interessados em participar da Oferta leiam, atenta e cuidadosamente, os termos e condies
estipulados nos Pedidos de Reserva, especialmente os procedimentos relativos ao pagamento do Preo
por Ao e liquidao da Oferta, bem como as informaes constantes do Prospecto Preliminar e do
Formulrio de Referncia, especialmente as sees que tratam sobre os riscos aos quais a Companhia
est exposta.

Tendo em vista a possibilidade de veiculao de matrias na mdia sobre a Companhia e a


Oferta, a Companhia, os Acionistas Vendedores e os Coordenadores da Oferta alertam os
investidores que estes devero basear suas decises de investimento nica e exclusivamente
nas informaes constantes dos Prospectos e do Formulrio de Referncia.

LEIA O PROSPECTO PRELIMINAR E O FORMULRIO DE REFERNCIA ANTES DE ACEITAR A


OFERTA, EM ESPECIAL AS SEES SUMRIO DA COMPANHIA - PRINCIPAIS FATORES DE
RISCO DA COMPANHIA E FATORES DE RISCO RELACIONADOS OFERTA DO PROSPECTO
PRELIMINAR, BEM COMO A SEO 4. FATORES DE RISCO DO FORMULRIO DE
REFERNCIA, PARA UMA DESCRIO DE CERTOS FATORES DE RISCO RELACIONADOS
COMPANHIA, OFERTA E SUBSCRIO/AQUISIO DE AES QUE DEVEM SER
CONSIDERADOS NA TOMADA DE DECISO DE INVESTIMENTO.

A Oferta est sujeita prvia anlise e aprovao da CVM, sendo que os registros da Oferta foram
requeridos junto CVM em 23 de maio de 2017.

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O REGISTRO DA PRESENTE OFERTA NO IMPLICA, POR PARTE DA CVM, GARANTIA DE
VERACIDADE DAS INFORMAES PRESTADAS OU EM JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DA
COMPANHIA, BEM COMO SOBRE AS AES A SEREM DISTRIBUDAS.

A Oferta inadequada aos investidores que no se enquadrem nas definies de Investidor


No Institucional ou de Investidor Institucional. Uma deciso de investimento nas Aes
requer experincia e conhecimentos especficos que permitam ao investidor uma anlise
detalhada dos negcios da Companhia, mercado de atuao e os riscos inerentes aos
negcios da Companhia, que podem, inclusive, ocasionar a perda integral do valor investido.
Recomenda-se que os interessados em participar da Oferta consultem seus advogados,
contadores, consultores financeiros e demais profissionais que julgarem necessrios para
auxili-los na avaliao da adequao da Oferta ao perfil de investimento, dos riscos
inerentes aos negcios da Companhia e ao investimento nas Aes.

O investimento em aes representa um investimento de risco, pois um investimento em


renda varivel e, assim, os investidores que pretendam investir em aes esto sujeitos a
perdas patrimoniais e riscos, inclusive queles relacionados s Aes, Companhia, ao setor
em que atua, aos seus acionistas e ao ambiente macroeconmico do Brasil, descritos no
Prospecto Preliminar e no Formulrio de Referncia, e que devem ser cuidadosamente
considerados antes da tomada de deciso de investimento. O investimento em aes no ,
portanto, adequado a investidores avessos aos riscos relacionados volatilidade do mercado
de capitais. Ainda assim, no h qualquer classe ou categoria de investidor que esteja
proibida por lei de adquirir aes ou, com relao qual o investimento em aes seria, no
entendimento da Companhia e dos Coordenadores da Oferta, inadequado.

So Paulo, 28 de junho de 2017


Coordenadores da Oferta

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