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PROBLEMARIO

Con los siguientes datos determinar el grado de apalancamiento

operativo y explicar el resultado del mismo.

Capacidad de produccin 15,000 unidades

Volumen de produccin y ventas 10,000 unidades
Precio de venta unidad $1,500
Costo variable unitario $900
Costo y gastos fijo de operacin $4,050,000

Ventas (10,000 x $15,000,0

$1500) 00
- Costo variable (10,000 x $9,000,00
$900) 0
= Margen de contribucin $6,000,00
0
- Costos y gastos fijos de $4,050,00
operacin 0
= Utilidad operacional UAII $1,950,00
0

MC
Grado de apalancamiento operacional = UAI
I

$6,000,0
00
Grado de apalancamiento operacional =
$1,950,0
00

Grado de apalancamiento operacional =

3.0769

El grado de apalancamiento operativo para esta proyeccin es de

3.0769, es decir, por cada incremento en ventas de 10.000 unidades
nuestra utilidad operacional se incrementar en 3.0769 puntos.
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Con los siguientes datos elaborar la estructura financiera, el grado de

apalancamiento financiero, explicar resultado, aumentar y disminuir en
76.92% la utilidad operacional quedando fijos solo los intereses y
explicar la variacin en cuanto la utilidad y el valor de las acciones.
La empresa tiene un endeudamiento de 60% sobre la inversin, esta
asciende al $10,000,000 tena un monto de deuda de $6,000,000 el
costo de la deuda o tasa de inters sobre prestamos la calculamos en
24% anual y se estima el 30% de impuesto el patrimonio de la empresa
es de $4,000,000 representado en 1000 acciones. Elaborar el estado de
resultados proyectados.
Ventas $15,000,0
00
Costo variable $9,000,00
0
Margen de contribucin $6,000,00
0
Costos y gastos fijos de $4,050,00
operacin 0
Utilidad operacional UAII $1,950,00
0

La estructura financiera del estado de resultados:

Utilidad operacional UAII $1,950,0
00
Gastos financieros $1,440,0
intereses 00
Utilidad antes de $
impuestos 510,000
Impuestos $153,000
Utilidad neta $
357,000
Utilidad por accin UPA $ 357

UAI
Grado de apalancamiento financiero
I
=
UAI

1,950,0
Grado de apalancamiento operacional = 00
510,000
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Grado de apalancamiento operacional =

3.8235

Incremento UAII x GAF = 76.92% x 3.8235 = 294.10%

El grado de apalancamiento financiero es de 3.8235 quiere decir que por

cada punto porcentual de cambio en las UAII generar un cambio de
3.8235 puntos en la utilidad por accin. Si se incrementan o disminuyen
las UAII en un 76.92%, producir una variacin porcentual de la utilidad
por accin del 294.10%.
CONCEPTOS

Apalancamiento financiero:
El apalancamiento financiero consiste en utilizar algn mecanismo
(como deuda) para aumentar la cantidad de dinero que podemos
destinar a una inversin. Es la relacin entre capital propio y el
realmente utilizado en una operacin financiera.
Estructura de capital:
Es la mezcla especfica de deuda a largo plazo y de capital que la
empresa utiliza para financiar sus operaciones.
Flexibilidad financiera:
Mtodo que utiliza una compaa para financiar sus operaciones y su
crecimiento, utilizando diversas fuentes de financiamiento. La estructura
de capital es una mezcla de deuda a largo plazo de una empresa, deuda
especfica a corto plazo, acciones ordinarias y acciones preferentes.
Posicin fiscal de la empresa:
Variabilidad del precio de los insumos
Estructura de capital optima:
Es aquella que produce un equilibrio entre el riesgo financiero de la
empresa y el rendimiento de modo tal que se maximice el valor de la
empresa.
Apalancamiento en negocios:
Este mtodo o estrategia permite que las empresas o negocios creen
sinergias entre varias personas o empresas. Las sinergias o el
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apalancamiento, no es ms que lo que hemos dicho en artculos

anteriores, alianzas estratgicas.

Apalancamiento en fsica
Apalancamiento significa apoyarse en algo para lograr que un pequeo
esfuerzo en una direccin se traduzca en un incremento ms que
proporcional en los resultados.
Actitudes administrativas
Son las valoraciones, apreciaciones interpretativas coherentes en una
realidad educativa.
Variabilidad de ventas
Son cambios inevitables que modifican el proceso (ya sean pequeos o
casi imperceptibles) que afectan posteriormente al producto que se
produce o al servicio que se ofrece.
Grado de apalancamiento operativo
Herramienta que mide el efecto resultante de un cambio de volumen en
las ventas sobre la rentabilidad operacional y se define como la
variacin porcentual en la utilidad operacional originada por un
determinado cambio porcentual en ventas.
Riesgo financiero
Es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. El riesgo
financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que
tenga consecuencias financieras negativas para una organizacin.
Riesgo del negocio
Es la posibilidad de que se derivan de las prdidas de la posicin de
mercado, la posicin de negocio, frente a los mercados en los que se
operan. Tambin se puede decir que un riesgo de negocio es una
circunstancia o factor que puede tener un impacto negativo sobre el
funcionamiento o la rentabilidad de una empresa determinada.
Apalancamiento total
El apalancamiento total o combinado, se define como el uso potencial de
los costos fijos, tanto operativos como financieros, para incrementar los
efectos de los cambios en las ventas sobre las ganancias por accin de
la empresa.
Apalancamiento operativo
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Es un concepto contable que busca aumentar la rentabilidad

modificando el equilibrio entre los costos variables y los costos fijos.
Puede definirse como el impacto que tienen stos sobre los costos
generales de la empresa.