Lima, 27 de junio de 2016

UNIVERSIDAD DEL PACFICO

DEPARTAMENTO ACADMICO DE ECONOMA
Macroeconoma I - Primer Semestre 2016
Profesor: Javier Torres Gomez
Jefes de Prctica: Kevin Gershy Damet - Camila Alegra Ramirez

Cuarta Prctica Calificada

1) Inconsistencia dinmica I: Considere una autoridad econmica que decide la tasa de

inflacin en base a una funcin de prdidas como la siguiente:

2
= + ( )2
2

Donde a y b son constantes positivas. El desempleo en la economa est determinado de

acuerdo a la siguiente curva de Phillips:

= + ( )

Asimismo, la funcin de prdidas de la sociedad es:

= ( )2

Por favor, sobre la base de estas consideraciones, responda a las preguntas planteadas a
continuacin (6 puntos):

a) Intuitivamente, qu signos deberan tener los parmetros , y utilizados en las

funciones mostradas? Por qu? (0.5 puntos)

El enunciado menciona signos positivos para los parmetros y . No obstante,

intuitivamente, estos deberan ser negativos para que le funcin mostrada sea
efectivamente una funcin de prdidas. Asimismo, el parmetro debera mantener
un signo positivo para que la funcin de la sociedad sea de prdidas.

b) Suponga que la autoridad econmica anuncia una inflacin de cero para el siguiente
periodo. Demuestre que dicho anuncio no ser creble por la sociedad (1.5 puntos)

La funcin de prdidas del banco puede expresarse como:

= 2 + (( ))2
2
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= + 2 2 ( ) = 0

2 2
=
+ 2 2
Si el anuncio es creble, entonces:
= 0 = 0 = 0

Asimismo, si el banco no se desva, la inflacin efectiva ser = 0 y su nivel de

prdidas ser = 0.

Dado que , nada garantiza que el banco cumpla su compromiso, con lo cual su
anuncio no tiene por qu ser creble.
c) Cul ser la inflacin de equilibrio? (1.5 puntos)

Reemplazando la funcin de reaccin del banco en la utilidad de la sociedad, se tiene

que:
2
2 2
= ( )
+ 2 2

De la condicin de primer orden se tiene que = 0. Por lo tanto, la inflacin efectiva

tambin ser cero. As, tambin se tiene que = 0,
d) En el largo plazo, cul ser la condicin para que la autoridad econmica nunca tenga
incentivos para romper su acuerdo? (2.5 puntos)
La condicin implica que los beneficios de largo plazo de desviarse deben ser menores
o iguales que los de cumplir su compromiso. Dado = = = 0, se tiene que:

=0 + =0
1 1
Lo cual siempre es cierto.

2) Inconsistencia dinmica II: Suponga que el banco central de un determinado pas presenta
una funcin de prdidas como la siguiente:

= 2 ( + )2
En donde representa el producto potencial. La funcin de produccin viene dada por
= , y adems el nivel de empleo responde positivamente a sesgos en la inflacin en el
corto plazo, con la expresin = 0 + ( ). De igual manera, el Banco Central solo
controla la tasa de inters para manejar la inflacin, de tal forma que = . Por otro
lado, la sociedad tiene una funcin de prdida como la siguiente:

= ( )2 ( )2
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Por favor, sobre la base de estas consideraciones, responda a las preguntas planteadas a
continuacin (6 puntos):
a) Exprese la funcin de prdidas de ambos agentes nicamente en funcin de las
variables de control de ambos y de los parmetros del modelo (2 puntos)

= ( )2 (0 + + )2

= ( )2 (0 + )2
b) Suponga que el banco ha anunciado que la inflacin ser cero, y dicho anuncio es
credo por parte de la sociedad. Cul ser la tasa de inters establecida por el banco,
si este rompe su acuerdo? (2 puntos)

= 2( )(1) 2(0 + + )(1) = 0

+ 0 + +
=
1+

+ 0 + +
=0 =
1+
c) Cul ser la tasa de inters y la inflacin de equilibrio? (2 puntos)

2
+ 0 + +
= ( )
1+
2
+ 0 + +
(0 + )
1+

+ 0 + + 1

= 2 ( ) ( 1)
1+ 1+
+ 0 + + 1
2 (0 + ) ( 1)
1+ 1+
=0

+ 0 + +
2 ( ) + 0 = 0
1+

1 + 0 + +
2 (1 ) = 2 ( ) + 0
1+ 1+

+ 0 + + 1 + 0 1 +
= ( )( )+ ( )
1+ 2
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+ 0 + +
= =
1+

3) Modelo de Solow: Considere el modelo de crecimiento de Solow visto en clase. Tome en

cuenta que la tasa de depreciacin del capital es igual a > 0, y que la inversin es igual a
una fraccin constante > 0 del producto. Asimismo, tome en cuenta una funcin de
produccin como la siguiente:

= 0 + 1 + 2 1

En donde 0 , 1 , 2 > 0 y 0 < < 1. Asimismo, la trayectoria del nivel de mano de obra
viene dada por = 0 . Por favor, sobre la base de estas consideraciones, responda a
las siguientes preguntas (8 puntos):

a) Verifique si se cumplen las condiciones de Inada para ambos factores de produccin

utilizados en la economa (1 punto)

1
= = 0 + 2 ( )

lim = 0 lim =
0

= = 1 + 2 ( )

lim = 1 lim =
0

Por lo tanto, no se cumplen las condiciones de Inada.

b) Plantee la ecuacin de acumulacin de capital en trminos per-cpita; es decir, halle

= () , donde alude al capital per-cpita (0.5 puntos)

= (0 + 1 + 2 1 )

= + = (0 + 1 + 2 )

= 2 ( + 0 ) + 1
c) Halle el estado estacionario del capital per-cpita (0.5 puntos)

La ecuacin = 0 puede resolverse sencillamente para = 2. As, se tiene que:

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1
( + 0 ) (( + 0 )2 4 2 1 2 )2
=
22
d) Grafique detalladamente el diagrama de fase para = () (1 punto)

El diagrama de fase puede graficarse como la diferencia entre dos funciones, donde la
primera es una funcin estrictamente cncava. Notar que 1 = 2 y 2 =
( + 0 ) 1 . Para el caso en el que + > 0 , se tiene que:

e) Ahora suponga que, una vez estando en el estado estacionario, la tasa de ahorro se ve
reducida de manera exgena. Cmo cambiarn y a lo largo del tiempo? Grafique
sus trayectorias, as como los cambios en el diagrama de fase (2 puntos)
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1
Lo primero por notar es que
= 2 > 0, con lo que la curva se abre ms hacia
2
abajo, partiendo del origen. Asimismo,
= 1 < 0, con lo cual la recta
aumenta de pendiente y de intercepto. Esto lleva indudablemente a un menor capital
per-cpita de estado estacionario.

Por otro lado, las trayectorias para y sern las siguientes:

t
f) Ahora, suponga que, ltimamente, se ha venido dando un fenmeno migratorio en la
economa. Se sabe que el nmero de inmigrantes se puede expresar de la siguiente
manera:
=
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A partir de esta ecuacin, indique la nueva ecuacin de movimiento del capital per-
cpita, y halle el nuevo estado estacionario para el mismo (3 puntos)

Se sabe que ahora = 0 + = + . De ah se tiene que:

= + ( + ) = (0 + 1 + 2 )

= 2 2 ( + 0 ) + 1
Lo cual tambin tiene una solucin sencilla para = 2.