Caue, CC y Epi - Informe Completo

INGENIERIA ECONMICA 1
UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SANTA

FACULTAD DE INGENIERA
E. A. P.: INGENIERA AGROINDUSTRIAL
COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE Y ANALISIS

INCREMENTAL, COSTO CAPITALIZADO Y EVALUACION
DE PROYECTOS DE INVERSION
ASIGNATURA : ING. ECONMICA

DOCENTE : Ing. Pedro Walter Gamarra Leiva
INTEGRANTES :
Aurora Vigo Yuliana
Cha Concepcin Carol
Daz Paucar Blanca
CICLO : VII
NUEVO CHIMBOTE 2016

PRINCIPALES MTODOS DE EVALUACION DE

PROYECTOS DE INVERSION DE CAPITAL
1. COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE Y ANALISIS INCREMENTAL
(CAUE)
1.1. Generalidades:
Las situaciones que se pueden presentar al interior de una empresa

para tomar decisiones econmicas son muy diversas. Anteriormente
se mostraron las tcnicas para tomar decisiones en inversiones que
producen ingresos. En ocasiones, es necesario seleccionar la mejor
alternativa, desde el punto de vista econmico, pero no existen
ingresos en el anlisis. Algunas situaciones donde slo se presentan
costos para el anlisis econmico son:
a) Seleccionar entre dos o ms equipos alternativos para un proceso
industrial o comercial, que elabora una parte de un producto o
servicio. El equipo no elabora un producto o servicio final que se
pueda vender y obtener ingresos por la venta del mismo.
b) Seleccionar entre dos o ms procesos alternativos para el
tratamiento de contaminantes producidos por una industria. El
proceso de tratamiento es forzoso instalarlo, pues as lo exige la
ley, pero esa inversin no producir ingresos.
c) Se requiere remplazar un sistema de procesamiento manual de
datos por un sistema computarizado. O se requiere sustituir el
procesamiento de datos, que actualmente se realiza con
computadoras personales, por un procesamiento en red. La
inversin que este cambio requiere no producir ingresos, pero
son inversiones necesarias en muchas industrias y negocios.
El objetivo de este punto es mostrar las tcnicas utilizadas para
tomar decisiones cuando slo existen datos de costos en el anlisis,
o en decisiones para remplazar equipos o sistemas actuales, por
otros nuevos, desde luego con una inversin extra.

1.2. Definicin:
El mtodo del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y

egresos, en una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el
CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los
egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el
CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que
los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado. Sin
embargo, el CAUE describe ms propiamente los flujos de
caja porque la mayora de las veces la serie uniforme
desarrollada representa costos. Recordemos que este trmino es
usado para describir el resultado de un flujo de caja uniforme, la
mejor alternativa seleccionada debe ser la misma escogida por
valor presente o por cualquier otro mtodo de evaluacin
cuando las comparaciones son manejadas con propiedad.
1.3. Situaciones donde slo se presentan costos para el anlisis

econmico:
- Seleccin de alternativas mutuamente exclusivas:
En ingeniera econmica, alternativa es una posibilidad de

inversin sobre la cual se puede determinar todos los flujos de
efectivo que conlleva, durante el tiempo en que la inversin le
resulte til y productiva al inversionista, as una alternativa es un
curso de accin para invertir, por lo que la alternativa ms sencilla
es hacer nada, es decir, no invertir.
Cuando un problema se declara las alternativas bajo anlisis

son mutuamente exclusivas significa que, seleccionando una de
ellas, las dems automticamente quedan excluidas como
posibilidad de inversin.
Cuando se utiliza el mtodo de costo anual uniforme

equivalente (CAUE), la mayora de los datos sern costos, a
los que usualmente se les representa con signo negativo. Sin

embargo, en este tipo de problemas se acuerda asignar un

signo negativo a los ingresos, con la nica idea de no
utilizar tanto signo negativo en los clculos.
- Comparacin de alternativas con vida til distinta.
Uno de los problemas an no resuelto en forma satisfactoria

por la ingeniera econmica es la comparacin entre dos o ms
alternativas con vida til distinta.
- Anlisis de remplazo en decisiones de remplazo de equipo.
Existe otro tipo de problemas en ingeniera econmica, para

los cuales son tiles las tcnicas de CAUE: decisiones de
remplazo de activos. Todo tipo de activos (excepto terrenos),
adquiridos por cualquier empresa productora de bienes o
servicios deben ser remplazados en algn momento dado de su
vida. No importa que el activo tenga una vida larga, como los
edificios, stos tambin deben ser remplazados. El problema que
se analiza es: cundo debe ser remplazado un activo desde el
punto de vista econmico?
Un activo puede ser remplazado por dos causas principales:

obsolescencia tecnolgica y deterioro. La obsolescencia
tecnolgica, en general, se refiere al hecho de que en el
momento en que se piensa en el remplazo, se sabe de la
existencia, de al menos, un equipo alternativo disponible en el
mercado que aventaja al que actualmente est en uso, ya sea
porque tiene una mayor eficiencia de produccin, disminuye
costos de mano de obra, mantenimiento o piezas
rechazadas, genera ms ventas porque produce con mejor
calidad, o simplemente porque ya no se necesita al equipo
que est en uso. En cuanto a la necesidad de remplazo por
deterioro, implica que el activo actual ha sido tan utilizado, que
sus costos de mantenimiento, calidad que produce y los
paros en su funcionamiento son tan altos, que es necesario
remplazarlo. Probablemente no exista en el mercado una

mejor tecnologa disponible, pero el remplazo es necesario

porque el equipo en uso est casi inservible.
1.4. Perodo De Estudio Para Alternativas Con Vidas tiles

Diferentes
La principal ventaja de este mtodo sobre los otros es que no

requiere que la comparacin se lleve a cabo sobre el mnimo
comn mltiplo de aos cuando las alternativas tienen diferentes
vidas tiles. Es decir, el CAUE de una alternativa debe
calcularse para un ciclo de vida solamente. Porque, como su
nombre lo indica, el CAUE es un costo anual equivalente para toda
la vida del proyecto. Si el proyecto continuara durante ms de un
ciclo, el costo anual equivalente para el prximo ciclo y
subsiguiente, ser exactamente igual que para el primero,
suponiendo que todos los flujos de caja fueran los mismos para cada
ciclo.
1.5. Clasificacin
1.5.1. Mtodo Del Fondo De Amortizacin De Salvamento
Cuando un activo en una alternativa dada tiene un valor final de

salvamento (VS), existen varias maneras de calcular el CAUE. En
el mtodo del fondo de amortizacin de salvamento, el costo
inicial (P) se convierte primero en un costo anual uniforme
equivalente utilizando el factor A/P (recuperacin de capital). El
valor de salvamento, despus de su conversin a un
costo uniforme equivalente, mediante el factor A/F (fondo de
amortizacin), se resta del costo anual equivalente el primer
costo. Los clculos pueden presentarse mediante la ecuacin
general:
CAUE = P(A/P, i%, n) VS(A/F, i%, n)
1.5.2. Mtodo Del Valor Presente De Salvamento
El mtodo del valor presente de salvamento es el segundo

de los mtodos para convertir a CAUE los costos de inversin

que tengan valor de salvamento. El valor presente de

salvamento se resta del costo de inversin inicial y la
diferencia resultante se anualiza para la vida del activo. La
ecuacin general es:
CAUE = [P VS (P/F, i%, n)] (A/P, i%, n)
Los pasos que deben seguirse en este mtodo son los siguientes:
Calcular el valor presente del valor de salvamento mediante el factor
PIF.
Restar el valor obtenido en el paso 1 del costo inicial P.
Anualizar la diferencia resultante sobre la vida til del activo utilizando
el factor A/P.
Sumar los costos anuales uniformes al resultado del paso 3.
Convertir todos los flujos de caja a equivalente anual y sumarlos
al valor obtenido en el paso 4.
1.5.3. Mtodo De La Recuperacin De Capital Ms Intereses.
El procedimiento final que presentaremos aqu para el clculo

del CAUE de un activo que posea valor de salvamento, es el
mtodo de la recuperacin de capital ms intereses. La ecuacin
general para este mtodo es:
CAUE = (P - VS) (A/P, i%, n) + VS (i)
Al restar el valor de salvamento del costo de inversin, antes de
multiplicar por el factor A/P, se est reconociendo que se
recuperar el valor de salvamento. Sin embargo, el hecho de que
el valor de salvamento no se recupere durante n aos debe tenerse
en cuenta aadiendo el inters (VSi) perdido durante la vida til del
activo. Olvidar incluir este trmino sera lo mismo que suponer
que el valor de salvamento se obtuvo en el ao O sea lugar
del ao n. Los pasos que deben seguirse para la aplicacin de
este mtodo son los siguientes:
Restar el valor de salvamento del costo inicial.
Anualizar la diferencia resultante mediante el factor A/P.
Multiplicar el valor de salvamento por la tasa de inters.

Sumar los valores obtenidos en los pasos 2 y 3.

Sumar los costos anuales uniformes al resultado del paso 4.
Sumar todas las otras cantidades uniformes para flujos de caja
adicionales.
1.6. Comparacin de alternativas por CAUE
El mtodo de comparar alternativas por el costo anual uniforme

equivalente es probablemente la ms sencilla. La seleccin se hace
sobre la base del CAUE, escogiendo la alternativa que tenga el
menor costo, como la ms favorable. Evidentemente, los datos no
cuantificables deben tomarse en consideracin antes de llegar a
una decisin final, pero en general se preferir la alternativa que
tenga el ms bajo CAUE.
Quizs la regla ms importante que debe recordarse al hacer

comparaciones por CAUE es que solamente debe considerarse
un ciclo de la alternativa. Este procedimiento, por supuesto, est,
sujeto a los supuestos fundamentales de este mtodo. Estos
supuestos son similares a aquellos aplicables al anlisis del
valor presente, a saber:
Las alternativas podran necesitar del mnimo comn mltiplo de aos, o

sino, el costo anual uniforme equivalente podra ser el mismo para una
porcin del ciclo de vida del activo como para el ciclo entero.
Los flujos de caja en ciclos de vida sucesivos cambian exactamente por

tasas de inflacin o deflacin.
Cualquier fondo generado por el proyecto puede ser reinvertido a

la tasa de inters usada en los clculos. Cuando la informacin es
disponible puede ser que uno o ms de estos supuestos no sean
vlidos, entonces un tipo de horizonte de planeacin aproximado
podra ser utilizado. Esto es, que los costos operados reales
continuarn un perodo especfico de tiempo (por ejemplo, el

horizonte de planeacin) y deben identificarse y convertirse en

costo anual uniforme equivalente.
1.7. CAUE de una inversin perpetua
Las evaluaciones de presas, irrigacin, puentes y otros

proyectos a gran escala, requieren de comparacin de
alternativas con vidas muy largas, esto debe considerarse en
trminos econmicos como infinito. Para este tipo de anlisis, es
importante reconocer que el costo anual de inversin inicial es
simplemente igual al inters anual ganado sobre la suma total
invertida, como el expresado por la ecuacin:
A = Pi. Esto se muestra claramente considerando la relacin del capital

recuperado.
A = P (A/P, i%, n.) Si el numerador y denominador del factor A/P es

divididos por (1 + i), la siguiente relacin se deriva:
(1 + )
= ( ) = ( )
(1 + ) 1 1
1
(1 + )
Como el valor n se incrementa hasta el infinito, esta expresin de A

se simplifica como: A = Pi. La cantidad de A es un valor de CAUE
que se repetir cada ao en el futuro. Los costos recurrentes a
intervalos regulares o irregulares son manejados exactamente
como en los problemas convencionales de CAUE. Es decir,
deben ser convertidos a cantidades anuales uniformes equivalentes
para un ciclo. Por lo tanto se vuelven automticamente anuales para
cada ciclo de vida.

2. COSTO CAPITALIZADO (CC)
2.1. DEFINICION
El costo capitalizado (CC) se refiere al valor presente de un proyecto

cuya vida til se supone durar para siempre.
Algunos proyectos de obras pblicas tales como diques, sistemas de
irrigacin y ferrocarriles se encuentran en esta categora.
El costo capitalizado representa la cantidad de dinero que debe
invertirse hoy para as producir cierto rendimiento A al final de todos
los periodos, por siempre, considerando una tasa de inters i.
2.2. PROCEDIMIENTO PARA CALCULAR
El flujo de efectivo (costos o ingresos) en el clculo de costo

capitalizado casi siempre ser de dos tipos: recurrente, tambin
llamado peridico, y no recurrente.
En general, el procedimiento seguido al calcular el costo capitalizado
de una secuencia infinita de flujos de efectivo es el siguiente:
1. Trazar un diagrama de flujo de efectivo que muestre todos los

costos y/o ingresos no recurrentes (una vez) y por lo menos dos
ciclos de todos los costos y entradas recurrentes (peridicas).
2. Encontrar el valor presente de todas las cantidades no

recurrentes.
3. Encontrar el valor anual uniforme equivalente (VA) durante un

ciclo de vida de todas las cantidades recurrentes y agregar esto a
todas las dems cantidades uniformes que ocurren en los aos 1
hasta el infinito, lo cual genera un valor anual uniforme
equivalente total (VA).
4. Dividir el VA obtenido en el paso 3 mediante la tasa de inters i

para lograr el costo capitalizado.
5. Agregar el valor obtenido en el paso 2 al valor obtenido en el paso

4.

El diagrama de flujo de efectivo es probablemente ms importante

en los clculos costos capitalizados que en cualquier otra parte,
porque ste facilita la diferenciacin entre las cantidades no
recurrentes y las recurrentes (peridicas).
Dado que el costo capitalizado es otro trmino para el valor
presente de una secuencia de flujo de efectivo perpetuo, se
determina el valor presente de todas las cantidades no
recurrentes. Luego se calcula el VA de todas las cantidades
anuales recurrentes y uniformes. Despus se determina el valor
presente (costo capitalizado) de la serie anual perpetua utilizando
la ecuacin.
2.3. DESARROLLO DE LA FORMULA
La frmula para calcular el CC se deriva del factor P = A(P/A,i,n),

donde n = . La ecuacin para P utilizando el factor P/A es:
Si el numerador y el denominador se dividen entre (1 + i)n.
Si n se aproxima a , el trmino entre corchetes se convierte en 1/i, y

el smbolo CC reemplaza VP y P.

3. EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION (EPI)
3.1. DEFINICIN:
3.1.1. Qu es un Proyecto de Inversin?
Es una propuesta de accin tcnico econmica para resolver una

necesidad utilizando un conjunto de recursos disponibles, los
cuales pueden ser, recursos humanos, materiales y tecnolgicos
entre otros. Es un documento por escrito formado por una serie
de estudios que permiten al emprendedor que tiene la idea y a las
instituciones que lo apoyan saber si la idea es viable, se puede
realizar y dar ganancias.
Tiene como objetivos aprovechar los recursos para mejorar las

condiciones de vida de una comunidad, pudiendo ser a corto,
mediano o a largo plazo. Comprende desde la intencin o
pensamiento de ejecutar algo hasta el trmino o puesta en
operacin normal.
Responde a una decisin sobre uso de recursos con algn o
algunos de los objetivos, de incrementar, mantener o mejorar la
produccin de bienes o la prestacin de servicios.
3.2. FORMACN:
3.2.1. ESTUDIO DEL MERCADO:
El objetivo aqu es estimar las ventas. Lo primero es definir el

producto o servicio: Qu es?, Para qu sirve?, Cul es su
"unidad": piezas, litros, kilos, etc.?, despus se debe ver cul es
la demanda de este producto, a quien lo compra y cuanto se
compra en la ciudad, o en el rea donde est el "mercado".
Una vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es decir, la
competencia De dnde obtiene el mercado ese producto ahora?,
Cuntas tiendas o talleres hay?, Se importa de otros lugares?,
se debe hacer una estimacin de cuanto se oferta. De la oferta y
demanda, definir cuanto ser lo que se oferte, y a qu precio,

este ser el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una

proyeccin a futuro.
3.2.2. ESTUDIO TECNICO:
El objetivo de aqu es disear como se producir aquello que

venders. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede
investigar cmo se hace un producto, o porque alguna actividad
gusta de modo especial. En el estudio tcnico se define:
Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.

Donde obtener los materiales o materia prima.
Que mquinas y procesos usar.
Que personal es necesario para llevar a cabo este
proyecto.
En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto

costara todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos
sern los presupuestos de inversin y de gastos.
3.2.3. ESTUDIO FINANCIERO:
Aqu se demuestra lo importante: La idea es rentable?,. Para

saberlo se tienen tres presupuestos: ventas, inversin, gastos.
Que salieron de los estudios anteriores. Con esto se decidir si el
proyecto es viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si
se debe vender ms, comprar maquinas ms baratas o gastar
menos.
3.2.4. ESTUDIO DE ORGANIZACIN:
Este estudio consiste en definir como se har la empresa, o que

cambios hay que hacer si la empresa ya est formada.
Qu rgimen fiscal es el ms conveniente.
Que pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.
Como organizaras la empresa cuando el proyecto est en
operacin.

3.3. ETAPAS:
3.3.1. El proceso de los proyectos de inversin:
Un proyecto de inversin es un trabajo multidisciplinario de

administradores, contadores, economistas, ingenieros,
psiclogos, etc., en un intento de explicar y proyectar lo complejo
de la realidad en donde se pretende introducir una nueva
iniciativa de inversin.
Tiene el objeto de elevar sus probabilidades de xito. La intencin
natural de investigacin y anlisis de estos profesionistas, es
detectar la posibilidad y definir el proceso de inversin en un
sector, regin o pas.
Hacer un proyecto tiene sus ciclos, es decir, etapas sucesivas

que abarcan el nacimiento, desarrollo y extincin de un proyecto
de inversin.
El proyecto de inversin comprende 4 etapas:
Pre inversin
Decisin
Inversin
Recuperacin
3.3.2. Modelo programtico del proceso de inversin:

3.4. TIPOS:
3.4.1. PROYECTO DE INVERSIN PRIVADO:
Es realizado por un empresario particular para satisfacer sus

objetivos. Los beneficios que la espera del proyecto, son los
resultados del valor de la venta de los productos (bienes o
servicios), que generara el proyecto.
3.4.2. PROYECTO DE INVERSIN PBLICA O SOCIAL:
Busca cumplir con objetivos sociales a travs de metas

gubernamentales o alternativas, empleadas por programas de
apoyo. Los terminas evolutivos estarn referidos al termino de las
metas bajo criterios de tiempo o alcances poblacionales.
3.5. ORGANIZACION DEL PROYECTO:
La Organizacin de un proyecto es tan importante que puede haber

muchos proyectos tcnica y econmicamente viables peor por
carecer de algunos de los aspectos de la organizacin no se
pudieron materializar, o bien su materializacin fue un fracaso.

3.5.1. Aspectos jurdicos:
Se podr constituir una Sociedad Annima, Cooperativa, Civil,

etc. Las consideraciones bsicas son la finalidad que tiene la
empresa, el capital a invertir, el aprovisionamiento de las materias
primas y las caractersticas del mercado consumidor.
Una Asociacin civil por ley, no puede procesar o transformar
materias primas, de tal forma un proyecto de transformacin no
puede asumir esta forma jurdica.
El capital a invertir tambin perfila el tipo de organizacin que

deber asumir. La propiedad del capital necesario para
emprender el proyecto y las disponibilidades del grupo promotor
determinar si el tipo de organizacin es abierto y annimo o bien
implica nominativo y especfico, representando exclusivamente
pro personas en cuyo caso el capital lo representa en acervo de
conocimientos del grupo que lo constituye y los requerimiento de
capital monetario no condicionan las funciones de la empresa.
El aprovisionamiento de materias primas condicionan el tipo de
organizacin. Los proveedores de la materia prima
fundamentalmente al asociarse para llevar a cabo el proyecto
garantizarn el aprovisionamiento y por lo tanto el xito. Cuando
la materia prima condicionante no puede asegurarse mediante la
incorporacin de los productores a la empresa se corre el riesgo
de someter el proyecto a riesgos de volumen y precios de materia
prima y por lo tanto al fracaso.
Un ejemplo en Mxico son las cuencas lecheras, las empresas
forestales y las minas.
3.5.2. Organizacin Administrativa:
La organizacin administrativa deber contemplar el esquema

general y especfico para operar normalmente la empresa. Se
consideran los niveles jerrquicos, nmero de personas, montos,
salarios y prestaciones que se requieran para satisfacer las
caractersticas de cada uno de los niveles de responsabilidad. Se

deben de asumir funciones y responsabilidades de los puestos

estratgicos de la organizacin.
Se podr formular un organigrama que permita visualizar
grficamente tanto el nmero de personas como sus niveles
jerrquicos.
3.5.3. Organizacin durante la gestin de los recursos:
Concluida la etapa de pre inversin entra la etapa decisoria de

invertir o no en el proyecto estudiado. Esta etapa puede depender
de la evaluacin reportada y de la disponibilidad de recursos.
Cuando el proyecto implica grandes inversiones y no se dispone
de los recursos suficientes, la decisin de inversin se
complementa con la etapa de gestin de recursos, o sea la de
obtener financiamiento necesario.
Al formular la etapa de pre inversin se identifica la capacidad

financiera del grupo o entidad que se realizar el proyecto. Por lo
tanto se estar en condiciones de prever las necesidades de una
organizacin que sustente la gestin de recursos financieros., el
lapso y el personal que podrn consolidar la viabilidad del
proyecto. Esto implica inversin ya que la presentacin del
proyecto ante las fuentes de financiamiento representa un tiempo
y costo.
3.5.4. Organizacin para la ejecucin:
Cuando el proyecto sea muy complejo y grande es conveniente

que se estructure una organizacin temporal para su ejecucin.
Se entiende como tal delimitacin de responsabilidades para la
licitacin o invitacin a diferentes proveedores, para la
construccin, adquisicin de maquinaria y equipo, etc.
Prever la organizacin para la ejecucin es necesario desde el
momento en que se formula el estudio, en atencin a que implica
un costo, mismo que tiene que deber estar contenido en los
renglones de inversin diferida.

3.5.5. Previsiones de Impacto ecolgico:
Hay que tomar en consideracin que una actividad puede ser

prohibida por la legislacin local si no se investiga oportunamente
y los costos que resulta para proteger el ambiente puedan resultar
honrosos que la rentabilidad de las inversiones y sea poco
atractiva. Cuando le proyecto no afecta el medio ambiente o en el
caso presenta beneficios ecolgicos, es importante advertirlo en
un rengln de la evaluacin y en el captulo correspondiente a
aspectos ecolgicos.
3.6. PREPARACION Y PRESENTACION DE UN PROYECTO EN

INVERSION:
La estructura e intensidad del documento de "proyecto de inversin",

se prepara teniendo en cuenta varios factores, como naturaleza
(sector) y complejidad del proyecto, requisitos solicitados por la
entidad a quien se dirige el proyecto y funcin esperada del
documento, esta puede ser una solicitud de crdito, solicitud de
recursos presupustales, justificar la autorizacin, entre otros. Si
bien hay especificidades por topologa del proyecto por
requerimientos institucionales, hay guas generales que sirven de
pauta para la presentacin de documentos de proyecto. A
continuacin presentamos un ejemplo, para la preparacin y
presentacin de los proyectos de inversin, que tiene como
propsito solicitar recursos de inversiones.

3.6.1. Realizacin del proyecto:
En esta estructura general de los proyectos de inversin, se

distinguen tres niveles de profundidad. Al ms simple se le llama
"perfil", "gran visin" o "identificacin de la idea", el cual se
elabora a partir de la informacin existente, el juicio comn y a la
opinin que da la experiencia. En trminos monetarios slo
presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los
ingresos, sin entrar en investigaciones de terreno.
El siguiente nivel se denomina "estudio de prefactibilidad" o
anteproyecto. En estos proyectos se profundiza la investigacin
en fuentes secundarias y primarias en investigaciones de
mercado, detalla la tecnologa que se emplear, determina los
costos totales y la rentabilidad econmica del proyecto, y es la
base en que se apoyan los inversionistas para tomar una
decisin.
El nivel ms profundo y final es conocido como "proyecto
definitivo". Contiene bsicamente toda la informacin del
anteproyecto, pero aqu son tratados los puntos finos. Aqu no
solo deben presentarse los canales de comercializacin ms
adecuados para el producto, sino que deber presentarse una
lista de contratos de ventas ya establecidos, se deben actualizar y
preparar por escrito las cotizaciones de la inversin, presentar los
planos arquitectnicos de la construccin, etc. La informacin
presentada en el "proyecto definitivo" no debe alterar la decisin
tomada respecto a la inversin, siempre que los clculos hechos
en el "anteproyecto" sean confiables y hayan sido bien evaluados.
3.7. EVALUACION DE UN PROYECTO DE INVERSION:
3.7.1. Qu es la evaluacin de un P.I.?
Es el anlisis del conjunto de antecedentes donde se establecen

las ventajas y desventajas de asignar recursos a una actividad u
objetivo determinado. La informacin recopilada y analizada, y las
premisas y supuestos a partir de los cuales se elaborarn los

antecedentes, deben nacer de la realidad en la cual el proyecto

est inserto. La evaluacin se enmarca en una rutina
metodolgica que en general puede aplicarse a cualquier
proyecto. Un proyecto est asociado a mltiples circunstancias
que al variar afectan su rentabilidad esperada. Cambios en la
tecnologa, en el contexto poltico, en el marco legal o en el marco
financiero pueden transformar un proyecto rentable en no rentable
o a la inversa.
3.7.2. Qu se busca cuando se evala un Proyecto de Inversin?
Se busca evitar la realizacin de proyectos que no cumplan los

objetivos para los que fueron concebidos (eliminar los malos
proyectos). La calidad de la informacin disponible tiene para el
que realiza el anlisis un costo tanto financiero como de tiempo.
Lo que se busca es obtener la mejor informacin que permita
evitar la decisin de llevar a cabo un mal proyecto, ya sea porque
no alcance los objetivos para los que fue diseado, o se
contradiga con la estrategia de la empresa.
3.7.3. Quin lo analiza?
Lo debe analizar un equipo interdisciplinario pues los niveles

decisorios son mltiples y variados.
En trminos generales, los estudios que deben realizarse para
evaluar un proyecto son: los de factibilidad comercial, tcnica,
legal, de gestin y financiera, si se trata de un inversionista
privado, o econmica, si se trata de evaluar el impacto en la
estructura econmica del pas. Por lo cual el equipo estar
formado fundamentalmente por un analista de mercado, un
asesor tcnico, un asesor legal y un asesor econmico, que
trabajaran en comunicacin permanente. Cualquiera de ellos que
llegue a una conclusin negativa determinara que el proyecto no
se lleve a cabo.
A continuacin se presenta un esquema sobre la estructura
general de la evaluacin de proyectos:

4. BIBLIOGRAFIA
- UNAD. 2005 Evaluacin de Costo Anual equivalente. Facultad de

ciencias bsicas e ingeniera. Bogot. Revisado el 01 de Julio
del 2016. Disponible en:
http://www.emagister.com/uploads_user_home/Comunidad_Emag
ister_922_COSTO_ANUAL_EQUIVALENTE_-CAUE-.pdf
- Mg. Mauricio Navarro Zeledn. Costo anual uniforme equivalente

y anlisis incremental. (mdulo de matemtica financiera).
Recinto Universitario Augusto C. Sandino. Nicaragua. Revisado el
01 de Julio del 2016. Disponible en:
https://mauricionavarrozeledon.files.wordpress.com/2012/11/unida
d-no-iv-costo-anual-uniforme-equivalente-caue-y-anc3a1lisis-
incremental.pdf

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NUEVO CHIMBOTE 2016

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SANTA

PRINCIPALES MTODOS DE EVALUACION DE

Las situaciones que se pueden presentar al interior de una empresa

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SANTA

El mtodo del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y

1.3. Situaciones donde slo se presentan costos para el anlisis

- Seleccin de alternativas mutuamente exclusivas:

En ingeniera econmica, alternativa es una posibilidad de

Cuando un problema se declara las alternativas bajo anlisis

Cuando se utiliza el mtodo de costo anual uniforme

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embargo, en este tipo de problemas se acuerda asignar un

- Comparacin de alternativas con vida til distinta.

Uno de los problemas an no resuelto en forma satisfactoria

- Anlisis de remplazo en decisiones de remplazo de equipo.

Existe otro tipo de problemas en ingeniera econmica, para

Un activo puede ser remplazado por dos causas principales:

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mejor tecnologa disponible, pero el remplazo es necesario

1.4. Perodo De Estudio Para Alternativas Con Vidas tiles

La principal ventaja de este mtodo sobre los otros es que no

1.5.1. Mtodo Del Fondo De Amortizacin De Salvamento

Cuando un activo en una alternativa dada tiene un valor final de

1.5.2. Mtodo Del Valor Presente De Salvamento

El mtodo del valor presente de salvamento es el segundo

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que tengan valor de salvamento. El valor presente de

1.5.3. Mtodo De La Recuperacin De Capital Ms Intereses.

El procedimiento final que presentaremos aqu para el clculo

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Sumar los valores obtenidos en los pasos 2 y 3.

1.6. Comparacin de alternativas por CAUE

El mtodo de comparar alternativas por el costo anual uniforme

Quizs la regla ms importante que debe recordarse al hacer

Las alternativas podran necesitar del mnimo comn mltiplo de aos, o

Los flujos de caja en ciclos de vida sucesivos cambian exactamente por

Cualquier fondo generado por el proyecto puede ser reinvertido a

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horizonte de planeacin) y deben identificarse y convertirse en

1.7. CAUE de una inversin perpetua

Las evaluaciones de presas, irrigacin, puentes y otros

A = Pi. Esto se muestra claramente considerando la relacin del capital

A = P (A/P, i%, n.) Si el numerador y denominador del factor A/P es

Como el valor n se incrementa hasta el infinito, esta expresin de A

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2. COSTO CAPITALIZADO (CC)

El costo capitalizado (CC) se refiere al valor presente de un proyecto

2.2. PROCEDIMIENTO PARA CALCULAR

El flujo de efectivo (costos o ingresos) en el clculo de costo

1. Trazar un diagrama de flujo de efectivo que muestre todos los

2. Encontrar el valor presente de todas las cantidades no

3. Encontrar el valor anual uniforme equivalente (VA) durante un

4. Dividir el VA obtenido en el paso 3 mediante la tasa de inters i

5. Agregar el valor obtenido en el paso 2 al valor obtenido en el paso

UNIVERSIDAD NACIONAL DEL SANTA

El diagrama de flujo de efectivo es probablemente ms importante

2.3. DESARROLLO DE LA FORMULA

La frmula para calcular el CC se deriva del factor P = A(P/A,i,n),