De que forma a teoria keynesiana critica a teoria clssica e como feita a poltica

fiscal para estimular a economia?

A posio dos ps-keynesianos vai seguir aqueles pontos levantados por Keynes. Ou seja,
permanece a idia de que o importante, em termos de poltica fiscal, no a gerao de
dficits, mas sim o papel do gasto publico na complementao de uma demanda efetiva
insuficiente. Carvalho chama a ateno para esta questo ao recuperar a posio de
Keyes para a interveno do Estado:

E neste quadro que se define a interveno do Estado na viso de Keynes. Economias

empresariais dependem da disposio de empresrios de produzir e investir. Esta
disposio diminuir sempre que houver razoes para temer-se que a demanda agregada
ser insuficiente para absorver a produo ou quando o futuro se tornar excessivamente
opcaco para permitir que se faam previses de demanda com algum grau de confiana.
Nesse caso, ao invs de converter seus recurso monetrios em fatores de produo, eles
preferiro rete-los na forma de moeda. O temor da demanda futura reduzida reduz o
emprego no presente e os empresrios vero suas piores expectativas confirmadas. De
acordo com Keyes, isto ocorre porque se trata de uma economia monetria: uma
economia em que a moeda uma forma de riqueza, alternativa a outros ativos, inclusive
bens de capital e fatores de produo. Quando o rendimento esperado destes ltimos no
for adequado ou for muito incerto, muitos empresrios buscaro refugio na acumulao de
dinheiro, e o emprego e nvel de atividades declinaro.

A partir de meados da dcada de 1970, alguns econimistas tentam resgatar as bases do

pensamento de Keyes, data a insatisfao com os desobramentos apresentados pela
abordagem neokeynesiana. Segundo Carvalho.

Mesmo crticos menos ambicios ( ou, talvez, melhor informados) tenderam a identificar o
keynesianismo com uma proposio acima de todas as outras: legitimidade do uso
constante de dficits fiscais como arma de promoo da prosporidade econmica. Para
esses comentaristas, a essncia da policita econmica Keynesiana estaria na
despreocupao com a gerao continuada de dficits fiscais e, assim, na corrsao da
noo de que a indisciplina fiscal possa ter qualquer efeito danoso sobre uma economia de
mercado.

A politica fiscal teria papel fundamental a partir do momento em que os empresrios

diminuam seus gastos de investimento. Ao se utilizar dos seus gastos, o governo levaria o
setor privado a se mobilizar para gastar mais.

A forma de operao da poltica fiscal, para os ps-keynesianos, se da por meio das

mudanas na tributao (que afetam a renda disponvel do setor privado, induzindo os
agentes a gastar mais ou menos), das variacoes nos gastos ou da combinao das duas.
Por sua vez, o multiplicador do gasto pbico tem, para os pos keynesianos, um impacto
similar ao multiplicador dos gastos de investimento.

Tambm como em Keynes, os pos keynesianos, na sua grande maioria, no fazem aluso
a necessidade de que sejam mantidos dficits pblicos. Estes comente seriam admitidos
em ultima instancia, quando o gasto publico efetivado, coberto pelas receitas, no fosse
suficiente para ativar a demanda agregada.
Vale ressaltar que, para que as aes de poltica fiscal possam acontecer, faz-se
necessrio, segundo Carvalo, dedicar a devida ateno aos seguintes elementos, pois,
caso contrario, invalidariam os resultados:

1) Estado das expectativas dos agentes, a idia que os agentes captem as

sinalizaes da poltica fiscal de forma positiva, transformando esses gastos
inicialmente feitos pelo governo em novos gastos privados,
2) Estados dos mercados de capitais, essa questo afeta diretamente a maneira pela
qual ocorre o financiamento da divida do governo, sendo o grande problema os
atentes aceitarem os pepeis do governo de maneira a financiar seus gastos.

Sendo assim, no existe nenhum tipo de incompatibilidade em se incorporar ao

pensamento de Keynes as questes associadas a disciplica fiscal, equilbrio oramentrio
e estratgia de reduo do endividamento publico.