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Reinaldo Domingos

INVESTIMENTO
a melhor jogada

Quem consegue
guardar dinheiro,
mesmo com a crise, enfrenta uma grande dvida:
qual o melhor investimento perante um cenrio
altamente instvel? Realmente, essa uma
pergunta que no tem resposta fcil. Principalmente
ao lembrarmos que diversos investidores perderam
muito dinheiro em aes e que a poupana vem
rendendo menos que a inflao.
Mesmo com um panorama incerto, ainda no vejo
este que seja um momento de desespero, pois
sabendo planejar os investimentos, com certeza
possvel obter timos lucros. A primeira questo a
ser levada em conta na hora de investir que no
existe uma frmula exata sobre o tema; o mais
importante saber qual o principal motivo para
guardar o dinheiro, isto , quais so os objetivos
que se deseja atingir com os investimentos.

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Para auxiliar nessas


escolhas, importante levar
em conta duas perguntas
frequentes sobre o tema:

Qual o risco da aplicao? De forma geral, o risco de uma aplicao financeira diretamente
proporcional rentabilidade desejada pelo empreendedor, ou seja, quanto maior o retorno estimado pelo tipo de
aplicao escolhida, maior ser o risco.
O risco aponta que o investidor poder no conseguir o retorno prometido ou mesmo perder uma parcela do
montante aplicado. Por isso, importante conhecer muito bem os atributos de cada aplicao, tais como o nvel de
risco, tempo adequado, retorno, tributos e demais despesas que sero cobradas. Um exemplo desses custos a
taxa de administrao exigida por fundos de investimentos, que podem comprometer a rentabilidade.
importante lembrar tambm que a rentabilidade passada no garantia de rentabilidade futura.

Onde investir? Onde investir o dinheiro poupado sempre uma deciso difcil, devido a variedade de ativos
financeiros existentes no mercado. Mas, indubitavelmente, h timas modalidades. O mais importante diversificar
os investimentos, escolhendo os mais adequados para os objetivos e sonhos de curto, mdio e longo prazo.
Sonhos de curto prazo so aqueles que se pretende realizar em at um ano. Para esses, interessante aplicar
dinheiro em caderneta de poupana, pois quando precisar poder retirar o valor sem pagar taxas, Imposto de
Renda ou perder rendimentos. Outra opo interessante o Tesouro Direto.
J os sonhos de mdio prazo abrangem o perodo de um a dez anos. Para esses, so interessantes linhas de
investimento que tenham prazos pr-estabelecidos no perodo da realizao do sonho. Dentre as opes, recomendo
Tesouro Direto, CDB, Fundo de Investimentos e ouro. Nesse caso, o melhor pesquisar em pelo menos trs
instituies financeiras de grande porte.
J os sonhos de longo prazo so aqueles que a maioria das pessoas acredita que no iro realizar, por representar
algo muito distante. O tempo destes sonhos acima de dez anos, o que faz com que muitos desanimem antes
mesmo de comear. Mas afirmo: seja qual for o seu sonho, ele possvel de ser realizado. Para isso, preciso ter
perseverana e comear imediatamente.
Para esses sonhos, recomendo investir em Tesouro Direto, previdncia privada e aes. No caso do investimento
em aes, o melhor aplicar no mximo 20% do dinheiro total poupado para a conquista dos sonhos, considerando
que arriscado depender do desempenho da empresa na qual se investe.

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Entenda as principais
modalidades de
investimentos
no Brasil
So diversas as linhas de
investimentos existentes.
A seguir, tentarei resumidamente
falar sobre todas elas:

Caderneta de Poupana o mais tradicional investimento, tem caracterstica de ser conservador


e popular entre os brasileiros. Sua rentabilidade calculada a partir de uma taxa de juros de 0,5% ao ms,
aplicada sobre os valores atualizados pela TR (Taxa Referencial). Seu rendimento pago mensalmente na
data de aniversrio da aplicao.

CDBs e RDBs Certificado de Depsito Bancrio ou Recibos de Depsitos Bancrios so ttulos


de renda fixa que servem como captao de recursos dos bancos. A rentabilidade corresponde aos juros
pagos pela instituio ao cliente por conta do emprstimo, no trmino do contrato. A diferena entre esses
investimentos que o CDB permite a negociao do ttulo antes do vencimento (perdendo remunerao),
enquanto o RDB inegocivel e intransfervel.

Ttulos pblicos So ttulos emitidos pelo governo, que busca verbas para financiar suas atividades nas
reas de educao, sade, infraestrutura e pagamento da dvida pblica. H ttulos variados, com diferentes
prazos e rentabilidade, incluindo juros prefixados pela taxa Selic. possvel comprar ttulos pblicos federais
do Tesouro Nacional pela internet ou por meio de Agentes de Custdia, as instituies financeiras que podem
operar o Tesouro Direto.

Aes Comprar aes significa adquirir a parte de uma empresa que possui capital aberto, se tornando um
de seus scios. Dentre os tipos de aes, existem as preferenciais (PN), na qual o investidor tem preferncia no
pagamento da parcela do lucro, e as ordinrias (ON), que do direito de voto ao acionista, porm tem menor peso
na hora da distribuio dos lucros. Como depende da sade de uma empresa, um investimento de alto de risco,
sendo mais indicado para sonhos de longo prazo.

Fundo de Investimentos Renem diversos investidores (pessoas fsicas ou jurdicas) que se unem
para comprar cotas de aes, regidos por um regulamento prvio. Esses fundos podem ser fechados, em que
no h entrada ou sada de cotistas e no se pode resgatar antes do encerramento, ou abertos, dos quais cotistas
podem sair antes. Geralmente, esses fundos possuem rendas variveis, tendo no mnimo 67% do seu patrimnio
investido em aes.

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Previdncia Privada uma forma de poupar para aposentadoria, sem depender do INSS, pois
possvel definir o perodo de investimento e o valor da contribuio. possvel escolher entre dois planos, com
formas de tributao diferentes. H o PGBL (Plano Gerador de Benefcio Livre), no qual o valor pago ao plano pode
ser abatido no Imposto de Renda em at 12% de sua renda bruta anual, mas que quando o dinheiro sacado, se
paga imposto referente ao total que havia no fundo. E h tambm o VGBL (Vida Gerador de Benefcio Livre), que
no pode ser abatido no Imposto de Renda, mas do qual s cobrado imposto no momento do saque e sobre o
rendimento do valor investido.

LCI e LCA Letras de Crdito Imobilirio e Letras de Crdito Agrcola so ativos financeiros de renda fixa que
possuem garantia de um bem imvel, rendendo juros e atualizao monetria aos aplicadores. Eles so muito
parecidos, a diferena est no destino do dinheiro dentro do banco, sendo que no LCA o dinheiro investido no
agronegcio e no LCI investido em financiamentos habitacionais ou crditos, utilizando imveis como garantia de
pagamento. Geralmente a rentabilidade ps-fixada, recebida ao final da aplicao.

Fundos Referenciados DI Os fundos DI ou Fundos Referenciados DI so fundos de investimentos


ps-fixados. No mnimo 95% do seu patrimnio direcionado Ttulos Pblicos atrelados a SELIC e o restante
aplicado em fundos de curto prazo.

Debnture Consiste em um valor mobilirio que sociedades por aes emitem referentes a dvida,
assegurando a quem adquire o direito de crdito contra a companhia emissora. um ttulo de crdito privado e
os credores esperam receber juros peridicos e pagamento correspondente ao valor unitrio da debnture no
vencimento do ttulo, conforme estipulado em um contrato especfico chamado Escritura de Emisso.

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Quais os pontos positivos dos


vrios tipos de investimentos?
Sempre que ouo a velha histria de que um copo pode estar meio cheio ou meio
vazio, dependendo do ponto de vista, lembro da relao existente entre essa frase
e os investimentos, pois todos tm pontos positivos e negativos. Assim, gostaria
de citar os pontos positivos dos principais investimentos:

Caderneta de Poupana Ela possui liquidez imediata e


uma transao de baixo risco. Alm disso, investimentos de at R$
250 mil em uma conta poupana so garantidos pelo Fundo Garantidor
de Crdito. Assim, mesmo em caso de falncia ou liquidao de
uma instituio financeira, o valor no ser perdido pelo investidor.
Por fim, para pessoas fsicas h iseno de Imposto de Renda.

CDBs e RDBs Existe a possibilidade de negociar as


taxas de remunerao, deixando isso a dependncia do valor
investido, e por tabela aumentar a rentabilidade do fundo.
Possui um baixo risco, pois um investimento de renda fixa.

Ttulos pblicos Entre os investimentos de baixo risco, esse o


que tem a melhor rentabilidade e oferece a possibilidade de que o prprio
investidor, pela internet, administre e tenha maior controle sobre a sua
carteira de investimentos. possvel ter uma carteira diversificada quanto
a prazos e rentabilidade, e h liquidez garantida pelo Tesouro Nacional.

Aes Se trata de um investimento de renda varivel, que tende a


gerar maior rentabilidade. Com sua popularizao, perdeu grande parte
dos seus mistrios e isso timo, pois agora possvel encontrar muitas
informaes antes de comear a aplicar dinheiro. possvel investir
nas aes de mais de uma empresa e de diferentes tipos de liquidez.

Fundos de Investimentos Nessa modalidade, investidores


com perfis semelhantes podem unir recursos para aumentar o poder
de negociao, tendo uma expectativa de rentabilidade elevada. Se
destaca pela possibilidade de diversificar o investimento em cotas de
aes de mais de uma empresa e por no requerer muita pesquisa e
atualizao, como na aplicao direta em aes.

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Previdncia Privada Pode ser considerada uma forma de


poupana obrigatria para a aposentadoria do investidor, pois possibilita
altos rendimentos em longo prazo. No caso dos planos PGBL, h a
possibilidade de deduo no IR (de 12% da renda anual) e a tributao se d
em todo o montante aplicado. J nos planos VGBL, a tributao do IR se d
apenas no rendimento. Existe a possibilidade de resgatar o investimento
antes de seu prazo final e de, ao trmino, resgatar todo o valor de uma
vez ou em parcelas mensais. garantido pela Susep (Superintendncia
de Seguros Privados) e possvel migrar o plano para outra empresa.

LCI e LCA Possibilita pagamento de juros elevados, acima da maioria


das aplicaes e possui a vantagem de ter iseno total de IR para pessoas
fsicas. Possui as mesmas garantias de segurana que a poupana.

Fundos Referenciados DI So fundos de investimentos


bastante seguros, j que no aplicam em ativos de risco. Eles tm
rendimento dirio, permitindo resgates de recursos a qualquer momento.

Debnture Esse tipo de investimento emitido com taxas de


juros mais baixas que as cobradas nos financiamentos bancrios e
em securitizao. No precisam estar ligadas a um empreendimento
especfico e os prazos para pagamento so cada vez mais longos, sendo
que algumas operaes podem superar 20 anos.

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Quais os riscos
existentes
nos tipos de
investimentos?

Tratando-se de aplicaes, to importante quanto conhecer os pontos positivos, considerar os


negativos. Portanto, vou abordar os riscos existentes nos principais tipos de investimento:

Caderneta de Poupana
Por ser uma aplicao extremamente conservadora, o rendimento baixo, chegando a ser o menor
entre diversos investimentos conservadores. Mesmo sem prazos, os valores mantidos por menos de
um ms no recebem remunerao.

CDBs e RDBs
Normalmente nestes tipos de investimentos no possvel negociar os papis. Sobre eles, incide Imposto de
Renda em funo do prazo da aplicao. Quanto maior o tempo investido, menor a alquota, e para prazos
inferiores a 30 dias, o IOF (Imposto sobre operaes financeiras) tambm cobrado.

Ttulos pblicos
Na modalidade pr-fixada, o investidor pode no ter o melhor rendimento caso caiam as taxas que
regem sua rentabilidade. H tributao de Imposto de Renda (que diminui na medida em que o prazo
da aplicao aumenta) e IOF (em aplicaes com prazo inferior a 30 dias), alm de taxas de negociao
e de custdia. Estas ltimas, porm, no so cobradas por diversas corretoras, na inteno de atrair
clientes. preciso realizar uma aplicao inicial mnima de 10% do preo do ttulo a ser adquirido caso a
compra seja tradicional e 1% se for programada, valor equivalente a, aproximadamente, R$ 30.

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Aes
Ao mesmo tempo em que permite um rendimento maior, a renda varivel deixa o investidor sujeito a
maiores riscos e perdas, especialmente caso precise vender as aes em baixa. Portanto, preciso ter
conscincia de que o mercado financeiro instvel e pode mudar a qualquer momento. H custos de
corretagem para cada operao realizada, que variam de corretora para corretora, taxa de custdia e
taxa de emolumentos. Alm disso, h incidncia de Imposto de Renda: uma pequena parte (0,005%)
retida na fonte e o restante (14,995%), sobre os ganhos lquidos na venda ou liquidao da ao, que
deve ser recolhido mensalmente pelo investidor. Quem vende at R$ 20 mil por ms no mercado
vista est isento do IR.

Fundo de Investimentos
Nessa modalidade, paga-se no mnimo 15% de Imposto de Renda sobre o lucro obtido e no h limite de
iseno. Paga-se tambm taxa de administrao e, eventualmente, taxas de performance, entrada e sada.
H tambm despesas com corretagem, custdia, liquidao financeira de operaes e de auditoria. um
investimento de alto risco, pois at mesmo a variao do preo dos ttulos pode prejudicar o investidor. Outro
aspecto negativo a falta de autonomia na deciso sobre o que e como investir.

Previdncia Privada
Como j vimos, na hora do resgate de planos PGBL, o imposto pago sobre o total investido. cobrada
taxa de administrao, alm de carregamento (aporte de recurso) ou sada (resgate), dependendo da
instituio em que o seguro foi contratado. Isso deve ser levado em considerao para saber se vale a
pena fazer o investimento frente aos rendimentos gerados.

LCI e LCA
A maior desvantagem o valor mnimo que as instituies exigem para o investimento inicial. Isto
acaba deixando o pequeno investidor de fora, at que consiga recursos suficientes para o seu primeiro
investimento. Outro problema da LCI e da LCA o prazo mnimo para o resgate, mesmo que antes de
investir voc j fica sabendo quando poder resgatar o dinheiro. Na maioria das vezes, no possvel
antes da data de vencimento, que costuma ser entre um e dois anos.

Fundos Referenciados DI
Uma varivel que deve ser levada em considerao quando se pretende investir neste tipo de fundo a
taxa de administrao. Ela varia de fundo para fundo e de banco para banco, e quanto maior for a taxa,
menor o rendimento lquido.

Debnture
Os custos de emisso de debntures so altos. Pode haver descasamento entre os valores pagos como
parcelas do financiamento e os aluguis recebidos. Como as parcelas so pr-fixadas e os aluguis
podem variar, h a possibilidade de retrao nos ndices de reajuste.

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Esteja certo de que, agindo de
forma correta e respeitando o
dinheiro, a prosperidade ser o
seu destino e os bons ventos
da Educao Financeira
sopraro ao seu favor.
Acredite na beleza
dos seus sonhos

REINALDO DOMINGOS
Doutor em Educao Financeira
Escritor, palestrante, educador e terapeuta financeiro.
Publicou diversas obras sobre Educao Financeira, com
mais de 3 milhes de livros vendidos, como o best-seller
Terapia Financeira, Livre-se das Dvidas,
Papo Empreendedor, entre outros.

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