Ciclo Operativo y Ciclo de Efectivo

Oscar Delgado Rebolledo

Finanzas

Instituto IACC

09-07-2017
 Desarrollo

La administracin del ciclo de flujo de efectivo es un elemento importante en la administracin

del capital de trabajo, al realizar un anlisis del mismo se deben tener en cuenta dos aspectos

fundamentales: Ciclo de caja o Ciclo del flujo de efectivo: Es uno de los mecanismos que se

utilizan para controlar el efectivo, establece la relacin que existe entre los pagos y los cobros; o

sea, expresa la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento que la empresa compra la

materia prima hasta que se efecta el cobro por concepto de la venta del producto terminado o el

servicio prestado. Al analizar el ciclo de flujo de efectivo es conveniente tener en cuenta dos

factores fundamentales:

1 - Ciclo operativo

2 - Ciclo de pago.

El ciclo operativo no es ms que una medida de tiempo que transcurre entre la compra de

materias primas para producir los artculos y el cobro del efectivo como pago de la venta

realizada; est conformado por dos elementos determinantes de la liquidez:

Ciclo de conversin de inventarios o Plazo promedio de inventarios.

Ciclo de conversin de cuentas por cobrar o Plazo promedio de cuentas por cobrar. Para

comprender el Ciclo Operativo de este caso lo primero es identificar la compra de inventario. En

el caso expuesto se compran inventarios en diferentes mercados, internos y externos, ambos con

plazos diferentes de pagos, uno que va desde 30 a 45 das y otro que va de 90 das. La situacin

expuesta nos indica que el inventario es de alta rotacin, pero como no tenemos una cifra dada

indicada en las frmulas que se vende 30 das despus de realizada la compra. El pago por la

compra del inventario se realiza a ms tardar en 10 das, en caso de que se compre con tarjetas de

crdito o tarjetas de la casa comercial. Con toda esta informacin tenemos dos posibilidades para
desarrollar el ciclo operativo; productos internos y productos externos, siendo la duracin del

ciclo la siguiente:

Interno: 45 + 30 + 10 = 85 das.

Externo: 90 + 30 + 10 = 130 das.

El ciclo operativo lo podemos dividir en dos partes, perodo de inventario y perodo de las

cuentas por cobrar, siendo para el caso de inventario interno y externo lo siguiente:

Interno = perodo de inventario: 45 + 30 = 75 das.

Interno = perodo de cuentas por cobrar: 10 das.

Externo = perodo de inventario: 90 + 30 = 120 das.

Externo = perodo de cuentas por cobrar: 10 das.

Otra forma de dividir el ciclo operativo es en el perodo de cuentas por pagar y el ciclo de

efectivo, siendo para el inventario interno y el externo lo siguiente:

Interno = perodo de cuentas por pagar: 45 das.

Interno = ciclo de efectivo: 85 - 45 = 40 das.

Externo = perodo de cuentas por pagar: 90 das.

Externo = ciclo de efectivo: 130 - 90 = 40 das.

Grficamente se muestra el ciclo operativo para el inventario interno y externo:

Mercado Interno: Inventario vendido

Periodo de cuentas por cobrar 10 das

Periodo de inventario 75 das 85 + 75 + 45 0 Tiempo Ciclo de efectivo 40 das

Periodo de cuentas por pagar 45 das Efectivo recibido Efectivo pagado por el inventario
Mercado Externo: Inventario vendido

Periodo de inventario 120 das Periodo de cuentas por cobrar 10 das 130 + 120 + 90 0 Tiempo

Ciclo de efectivo 40 das

Periodo de cuentas por pagar 90 das Efectivo recibido Efectivo pagado por el inventario
 Bibliografa

IACC Finanzas, Contenido Semana 2

 Bibliografa

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Ejemplo de un peridico:

Lee, H. W. (2005). Los factores que influyen en los expatriados. Journal of American Academy of

Business, 6(2), 273-279. Consultado el 29 de enero de 2009, del banco de datos

ProQuest.

Ejemplo de un texto:

McShane, S. L., & Von Glinow, M. (2004). Organizational behavior: Emerging realities for the

workplace. New York: The McGraw-Hill Companies.

NOTA: Liste las citas bibliogrficas en orden alfabtico del apellido del autor, NO por el
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